刚刚过去的周末，几则重磅消息已为本周市场走势埋下伏笔。从宏观数据到国际政策，再到大宗商品与热门板块，投资者迎来一个“不能忽视”的开局。

✅ 核心数据释放积极信号
上周五公布的美国核心PCE物价指数如期放缓，前值上修进一步凸显通胀回落的趋势。同时，GDP修正值较初值小幅改善，基本面边际好转，三大股指周线均录得上涨，市场情绪略显回暖。

⚠️ 关税摩擦再起波澜
周末，美国政府在贸易政策上动作频频。一方面，提高部分钢铁进口关税至50%，引发多方关注；另一方面，贸易代表办公室却延长了部分对华商品的301条款关税豁免至8月底，显示政策内部仍存在一定平衡考量。

与此同时，相关关税调整也引发了欧盟与加拿大的回应预期，贸易摩擦有升温迹象。避险情绪随之上升，黄金价格早盘快速拉升。

油市反应反常，OPEC增产未压价格
尽管OPEC+宣布小幅增产41.1万桶/日，国际油价却出现逆势上涨，反映出市场对供需结构紧张的持续担忧。在大宗商品价格波动加剧的背景下，通胀路径仍存在不确定性。

非农在即，降息预期再起
本周市场将迎来美国非农就业数据。目前预期显示就业增长或显疲态，若数据显著回落，美联储在降息问题上的博弈或再度升温。考虑到前期数据偏强的“修正期”效应，本周将成为政策预期的重要观察窗口。

板块表现：防御属性更受青睐
AI及其应用、核电、量子科技等热门题材在上周均有不俗表现。但若美股整体转弱，相关板块可能面临短期回调风险。

相对而言，公共事业成为短期防御方向，电力股如杜克能源等或具备一定交易机会。稳定币概念下，CRCL上市预期也值得关注。

澳股及汇市表现：依旧偏弱
本周澳股开局可能偏弱，缺乏强劲驱动。汇率方面，澳元早盘小幅走强，澳美短线反弹，但持续性存疑。美元保持稳定，美日小幅震荡，市场整体仍以稳为主。

数字市场方面
比特币维持在10.5万美元附近小幅上行，短线企稳迹象初现，但整体仍缺乏强劲推动力。

小结：
PCE回落、GDP好转，提供了温和利好；但关税升级、就业隐忧与油价反弹又使得市场信心承压。在多空博弈加剧的背景下，美股本周大概率维持震荡整理格局，结构性防御配置建议优先考虑公共事业类资产。

保持谨慎，静待非农落地，是本周应对波动的不二之选。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师