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在最近几乎所有的社交媒体和新闻网站,对于澳洲的经济我们看到的文章和评论几乎全部都是一边倒的看法:放缓,疲软,停滞不前,甚至接近衰退。
而另一方面,不论是超市,咖啡店还是餐馆的价格,又居高不下,加上社会新闻还时不时爆出一下澳洲当地青年打架斗殴抢劫盗窃的新闻。如果我们不是真实生活在澳洲,比如咱们在国内的亲朋好友们,绝对认为我们生活的水深火热。
那既然澳洲现在经济不好,生活成本又高,社会治安也不好,那是不是顺理成章澳洲股市也应该大跌特跌呢?但是事实却刚好相反:
截至今天2025年6月30日,澳洲大盘指数在过去12个月时间里累计上涨了10%,创下了2021年以来的最好纪录。
如果我没有记错的话,澳洲在过去12个月是处于一个连续加息的阶段,同时中国的房地产在过去12个月也没有出现明显好转。那到底是什么原因使得澳洲股市可以在这样的背景下还能上涨10%呢?
这是一个很好的问题,因为其涉及到全球宏观经济、澳大利亚自身经济结构以及市场里投资者的预期等多方面因素。接下来我们就来盘一盘为啥澳洲能够上涨,似乎对于中国经济影响并没有产生太多负面作用的原因。
先来说说澳洲本身自己的经济构成。如果按照澳洲股市市值排名的话,虽然澳洲的矿业与中国经济高度关联(尤其是大宗商品出口),但它其他的主要板块中,金融(银行、保险)、医疗、基础设施和科技等板块权重也非常高。例如占据股市权重比例最高的金融板块:四大银行、保险公司在过去半年,受益于澳洲经济韧性、房价回暖、利率高位稳住带来的净息差等因素,他们公布的财报依然是每年创出新高的阶段。说明银行和金融板块还在赚钱。而医疗和基础设施板块,则由于其防御性特质,表现稳健,不直接依赖中国需求。而和中国经济相关性最大的矿业板块,我们则要区分一下虽然铁矿石价格受中国房地产放缓影响,但能源(天然气、煤炭)、稀有金属、锂等品种需求稳定或受益于能源转型的因素影响,在过去1年其实并没有出现太大的下跌。
然后我们来看看澳洲自己经济的强劲韧性:我们知道虽然澳洲经济季度数据动不动就说处在衰退边缘,看上去似乎只有零点几的涨幅,去掉通胀就是负数。但是其实澳洲有一个关键数据一直非常好,那就是失业率。澳洲的劳动力市场在过去12个月一直非常紧张,失业率长期维持在低位。虽然我们经常可以看到有裁员的新闻。但是总体来说,市场上即便是基础岗位,其人员开支也已经上涨很多。也正是因为大部分人依然可以找到工作,也许薪资会降低,但是还是有收入,因此他们依然有消费能力。而同一时间,联邦政府也不断增加新移民的数额,用移民潮来增强总体消费需求,抵消因为本地房贷和物价因素导致的消费降低。同时带动澳洲本地房地产和其他配套的消费需求。
以上都是澳洲自己的情况。但是我们知道,在全球股市和经济周期里,澳洲几乎是没法自己做决定的。作为紧密团结在以美元为中心的经济体中,澳洲的经济和澳洲的股市基本上也和美元的经济周期息息相关。那问题来了,过去半年里,美国改变了啥?
选了新总统,一顿操作猛如虎?这些都不是最重要的。那最重要的是啥?
是以美元为代表的,包括欧元和澳洲在内的西方货币的加息周期正式宣告结束了——虽然大家的物价其实并没有完全压下去。
在物价还没有压下去之前,由于经济已经出现疲态,因此欧美包括澳洲自己,不得不必须提早降息,放水来刺激经济。而降息除了可以减少房贷月供以外,另一个最明显的特征就是将给股市带来大量的新增资金。而这,才是美国,澳洲,以及其他西方股市在过去一年里可以持续上涨最大的动力。
所以,在我上一篇的文章里说到,在一个长期物价较高的环境里,有准备和无准备的人,会在短时间里产生很大的差别。
如果用一句话来举例的话就是:的确,咖啡的价格上涨的很快,但是股票的价格上涨的却更快。如果这时你把赚的钱依然全部用在吃喝玩乐上,那几年之后,除了一身虎背熊腰之外,可能还会附赠脂肪肝和痛风的免费症状。
而假如,我说的是假如,你在过去12个月里“不小心”买了点联邦银行或麦考理或国民银行的股票,虽然他们的回报率依然远远低于了数字货币那动辄3年10倍的状态,但是作为长期稳定高股息的澳洲标志股,这些被澳洲养老金所喜爱的股票可以给你带来的是更长远的安全感。
当然了,如果你的心还愿意体验一把年轻的感觉,那特斯拉或美国那最大的7个科技股也未尝不是另一种精彩的过山车。当然如果你对于金融一窍不通,那更简单,就100%复制粘贴巴菲特目前持仓的前10名的股票组合,剩下的啥也不要做,每半年根据巴菲特的变化自己改动一下就完事了。
目前巴菲特持仓最大的前10股票是:
1. Apple (AAPL)
2. Bank of America (BAC)
3. Coca-Cola (KO)
4. American Express (AXP)
5. Chevron (CVX)
6. Kraft Heinz (KHC)
7. Occidental Petroleum (OXY)
8. Moody’s (MCO)
9. U.S. Bancorp (USB)
10. DaVita (DVA)而巴菲特从2019年开始大力投资日本股市,其主要的买入日本股票分别是:
1. 三菱商事(Mitsubishi Corporation)
2. 三井物产(Mitsui & Co., Ltd.)
3. 住友商事(Sumitomo Corporation)
4. 伊藤忠商事(Itochu Corporation)
5. 丸红株式会社(Marubeni Corporation)当然,如果各位像我一样,懒得去找开通日本股票,换日元去买的话,也可以在澳洲证交所购买以澳元结算的日经指数开放式基金。几个全球最大的基金公司都在澳交所有日本指数基金可以选择,大家自行搜索。
本篇我想表达的观点是:
澳洲虽然经济不好,物价高,但是由于目前处在降息周期,而且还没有结束,因此股市大概率会持续上涨。
因为物价高,所以这时咱们如果可以少吃点,把用在吃喝上的去买点稳健性的理财或地产,都要比吃光用光来的更。。。算了,生命不能全部用金钱衡量,也许别人觉得那样很开心呢。我的确需要经常反省,因为我经常和自己说,也和别人说,咱们人生目标里不能只有一个金钱和物质目标,快乐的人生不是只为了存款和房子的,还有诗和远方,或者野营滑雪钓鱼赛车越野冲浪晒太阳,和躺着什么也不干,吃麻辣烫和看手机。。。
我的文章写的很随意,但是也很走心。我希望可以给大家分享一些我的想法,也可以传递我的思路。
愿各位可以在澳洲过得更好。
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Mike Huang | GO Markets 销售总监
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