昨夜美股再度逆转盘前跌势，纳指与标普双双收涨并续创新高，道指小幅收平。市场情绪在多重博弈之下保持强劲，尤其是在就业与关税政策不确定性加剧的背景下，风险资产依然获得资金青睐。

外贸方面，美国与越南达成新一轮关税协议引发市场热议。协议显示，美国对部分进口货物征收高达20%至40%的税率，而越南方面则几乎实现全面零关税。这一安排被视为双边贸易策略的关键转折，短期内有助缓解美国部分产业压力，同时也可能提升国内通胀预期。关税暂停期即将结束，市场密切关注接下来与其他贸易伙伴的协商结果。

就业数据方面，小非农数据意外转负，尽管通常波动较大，但仍为今晚的非农就业报告增添不确定性。一旦大非农数据同样不及预期，市场将大幅提升对美联储年内降息的押注，从而进一步推升资产价格，而经济滞胀的担忧也可能同步升温。

板块方面，资源股强势领涨。金属、钢铁、铜和稀土板块普遍上涨，反映市场对全球通胀和原材料价格上涨的预期升温。AI概念整体表现稳健，特斯拉二季度交付超预期，股价大涨近5%，英伟达、苹果涨超2%，谷歌、Meta也均表现良好。核能板块波动不大，铀价保持稳定，核技术股表现持平。量子计算板块表现突出，RGTI受机构增持评级激励大涨超15%，IONQ和QUBT涨幅超过10%。

市场流动性方面，美元指数晚盘止跌但涨幅有限；金价在冲破3350美元后早盘小幅调整；油价走强，美油一度突破68美元大关。比特币维持在10.8万美元上方，保持强势整理格局。恐慌指数继续温和下行，市场整体风险偏好仍然良好。

外汇市场方面，美元表现仍偏弱，澳元兑美元维持高位震荡，美日汇率基本持稳，人民币汇率夜间波动不大，市场交投情绪平稳。

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作者：

Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师