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澳洲过去的六个月里在加息还是降息这个问题上发生了多次转变。从最初2,3月大家几乎铁定认为要马上降息,到了年中因为物价反弹而引发加息担忧,再到最近随着美国9月降息可能性不断加大,以及澳洲自己多个经济数据相继出现黄灯,甚至红灯,再次引发大家关于年底之前澳洲是否有可能再次降息的猜测。
我的观点一如既往的明确:不能说完全绝对,但是我认为,澳洲99%不可能再次加息,但是也是几乎99%不会在2025年之前降息了。
如果大家翻看回我今年的文章,我非常明确的从2024年年初一直维持到现在观点依然不变。为啥呢?还不是因为我知道看一件事,需要参考政治,经济,两种因素,缺一不可。在网络上这也被戏称为“大局观“
好了,本篇完。
当然不行,没办法,为了凑字数,也为了让我的观点看上去想那么回事,所以我怎么也得再凑点段落。
先来说说澳洲目前的经济情况,一个字就是:差。两个字就是:更差。三个字就是:还会差。
但是,差,并不是坏事,就像良药苦口利于病。因为见效了,所以经济就差了,因为还要多喝几天,所以还得再差点,把病根彻底压倒,才能停。
回到话题中,本周即将公布澳洲6月GDP也就是整体经济发展数据,根据前几次已经接近0.1的水平来看,这次有可能会出现接近0,甚至负数的情况。其实不论GDP数据是0.1还是0.2,其实如果结合通胀5%的情况,实际的GDP增长已经早就是负数了,而且是很大的负数。只是大多数百姓不知道经济学原理,所以还被蒙在鼓里而已。
从数据来看,虽然澳洲统计局(ABS)的数据显示通胀依然在缓慢回落,但其他经济指标,包括建筑、投资、消费和工资增长,正在倒退或勉强持平。
现在除了美国以外的欧美国家包括新西兰都开始了第一次降息,美国也极有可能9月开始动手,所以大家纷纷觉得:1.澳洲经济这么差。2.其他国家都降息了。所以澳洲也马上会跟着降?
No,No,No, too young too simple啦。
我在今年多次给大家直接明了的说明了央行反复强调的降息条件:1. 通货膨胀控制在3%,或者接近3%以内。2. 失业率达到或超过4.5%以上,最好接近5%。3. 美国降息并且已经3个月以上。
以上三点,目前一个都没有达到,所以说要澳洲今年12月之前降息,不是说完全没有可能,也是99%不可能。
为了佐证我的观点,我特别再次引述澳联储行长和副行长最近的发言:
在8月的央行董事会会议之后,澳联储女行长明确说,这次是明确说:我们认为澳洲在未来近期不太可能降息,这个近期的意思,是6个月。她的原话是:未来六个月降低现金利率“不符合澳联储董事会目前的想法“。
如果你觉得行长说的还不够,那就把英国请来的副行长的发言也一起附带上:这位姓豪斯的副行长也明确说,澳洲今年年底之前不会跟随美国降息。
因为1. 澳洲目前的通胀依然没有解决,还是远高于了2.5-3%的目标。和欧美那边基本已经接近3%差距很大。2. 美国加拿大和新西兰那边在降息之前的利率是5%,甚至超过5%。 即使他们降息1-2次,依然高于澳洲现在的4.35%。 所以两者完全没有可比性。
在最近公布的多项关键数据里,澳洲的失业率虽然依然保持在4.5%以下的水平,但是如果从绝对失业人数增加情况来看,招聘职位在下降,而找工作的人则出现增加。
招聘网站Seek上的招聘广告过去3个月下降了15%,求职申请增加了60%而澳洲英文媒体Australian报纸说,几个月来,Centrelink发放的寻工者(Job Seeker)和青年(Youth Allowance)津贴在持续增加,领取这项福利金的人数达到910,000人。
从去年9月创下疫情后领失业补助最少的低点以来,领取寻工者津贴的失业人数在10个月内增加了83,490人,月均增加8439人。在此期间,领取寻工者津贴不到一年的人数量增加了82,525人,另有17,350名年轻无工作的澳洲人转向领取青年津贴。
根据媒体预计,未来几个月澳洲的劳动力市场的疲软将继续恶化,超过现在7月公布的4.2%只是时间问题。
看上去是不是很惨?感觉啥都不行了?
其实并非如此。
首先虽然,失业人数增加,失业率增加,但是目前4.2-4.3%的失业率甚至还低于了2019年的水平,也是过去20年除了疫情以外最低的水平。换句话说,现在劳动力市场依然好于疫情之前大部分是时间。而更为重要的是,澳洲央行当然知道维持高利息会伤害经济。
但是相比于长期高物价所带来的永久性伤害,通过短期高利息,压低消费和购物能力,从而降低物价到标准水平,从长远来看,可以给澳洲的社会,尤其是中低收入人群带来更大的帮助。因为他们的收入,往往是长期无法达到高通胀的增长率的。
而一旦因为经济活力下降而导致物价下降,失业率上涨后,就很快可以达到央行设定的降息条件了:物价和失业率两大关键数据。所以,虽然说现在澳洲多项经济数据出现了红灯,甚至有可能经济会短期陷入衰退,但是从控制通胀和降息的角度来看,这也意味着,我们距离央行设定的降息要求已经越来越近了。
用好的方式说:消费变差,失业升高,可以帮助控制物价,最终达到降息条件。
用坏的方式说:只有经济足够差,失业率足够高,澳洲央行才会降息。现在,还不够差。
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作者:
Mike Huang | GO Markets 销售总监
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