在海啸来临之前，最前端的波浪往往会形成一个低压波，导致海水被向外拉走，呈现出短暂的退潮现象。此时，海面看似风平浪静、海浪减弱，实则是一场巨大浪潮的前奏，正在暗中积蓄力量。

TradingView上有一个技术指标正是基于这种原理设计的。它由知名交易员John Carter创造，旨在识别波动率收缩之后的爆发性行情，通过结合布林带与Keltner通道的特性，精准捕捉趋势启动前的蓄势阶段。这个指标被命名为 挤压动量指标（Squeeze Momentum Indicator），并已成为 TradingView 上点赞数最多的技术指标。

接下来，我们将深入解析这个指标的核心逻辑、实际用途与典型应用场景。

挤压动量指标的核心逻辑是通过对布林带和Keltner通道的相对位置进行判断，从而识别市场是否处于波动率压缩状态。当布林带的上下轨收窄，并且整体位于Keltner通道的上下轨之内时，表明市场波动性极低，处于所谓的挤压状态。在这种情况下，多空双方处于短暂均衡，但价格随时可能因资金推动或消息驱动而突破平衡区间，引发强趋势行情。当布林带重新张开，并突破Keltner通道的边界时，说明挤压解除，市场进入动量释放阶段。这一压缩到爆发的过程，正是挤压动量指标用来捕捉关键入场时机的核心逻辑。

布林带的计算方法基于统计标准差。其中心线为一定周期（通常为 20）的简单移动平均线（SMA），上下轨分别为该均线加减两倍标准差。具体计算为：中轨 = SMA(20)，上轨 = SMA(20) + 2 × 标准差，下轨 = SMA(20) − 2 × 标准差。标准差反映的是价格在一定时间窗口内的波动程度，因此布林带在市场波动增强时会变宽，波动减弱时收窄。

相比之下，Keltner 通道的构建是基于平均真实波幅（ATR），更注重价格的实际波动范围。其中心线通常是 20 日的指数移动平均线（EMA），上下轨分别为该均线加减 1.5 倍的 ATR。计算方式为：中轨 = EMA(20)，上轨 = EMA(20) + 1.5 × ATR(20)，下轨 = EMA(20) − 1.5 × ATR(20)。

ATR 的计算以“真实波幅”（True Range, TR）为基础。具体来说，单日的 TR 是以下三者中的最大值：当日最高价减去最低价、当日最高价与前一日收盘价的差值（取绝对值）、以及当日最低价与前一日收盘价的差值（同样取绝对值）。这种计算方式不仅考虑了当日的价格波动，也将跳空缺口带来的剧烈波动纳入衡量范围。将过去若干周期（例如 20 日）的 TR 进行移动平均，便得到了 ATR 值。

挤压动量指标的判定条件就是比较这两个通道的位置关系：当布林带的上轨低于 Keltner 上轨，且布林带下轨高于 Keltner 下轨时，即为“挤压开启”，意味着市场波动率达到低点；而当布林带的任何一条轨道重新突破 Keltner 通道的边界时，则被视为“挤压解除”。此外，该指标还会通过柱状图显示动量方向与强度，绿色代表上涨动能增强，红色则表示下跌动能增强，柱子的高度反映动能大小。

尽管挤压动量指标因其独特的波动率收缩与动量判断逻辑在TradingView上收获了大量点赞和认可，但它并非万能。挤压动量指标在周期性较为明确、趋势延续性强的品种上表现出较高的准确率，例如一些主流货币对、指数或大宗商品。这些市场的波动节奏相对稳定，趋势启动和结束的信号更加清晰，使得通过波动率压缩捕捉突破的思路更加有效。

然而，在那些价格经常出现快速反转、震荡频繁且缺乏明显趋势的品种上，挤压动量指标的准确率则相对较低。由于市场行情反复无常，挤压状态往往被多次反复触发，导致信号出现较多假突破，交易者可能会面临更多噪音和误判的风险。因此，单纯依赖该指标进行买卖决策时，需要结合其他工具或技术面进行辅助确认，以避免被频繁的波动干扰。

事实上，TradingView社区中对挤压动量指标的大量点赞更多的是对其背后核心思想的认可。很多交易者欣赏它通过量化波动率变化，揭示潜在巨大波幅行情的思路，这种基于统计学和市场行为结合的计算方法满足了每个投资者对何时行情会爆发的根本关注。正是这份理念，让挤压动量指标成为了众多技术指标中极具启发性和实用价值的一员，值得交易者深入理解和灵活应用，而非盲目追求完美信号。

 

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作者：
Michael Miao | GO Markets 悉尼中文部