刚刚过去的周末，为全球市场带来了一记“定心丸”——欧美如期达成关税协议，欧盟做出妥协，接受15%的美方关税并承诺加大对美投资，至此，原本影响八月市场走势的不确定性大大缓解。当前，随着日本和欧盟的谈判取得进展，美国的全球贸易策略正逐步落地，其关税布局已完成主要环节。

8月1日原定的关税调整窗口期临近，而目前市场普遍认为，即便届时个别谈判未能达成协议，美国也将按原计划执行相应税率，预计这类政策变化对整体市场影响已被充分计价。对于投资者而言，贸易风险暂时出清，意味着上半周市场情绪将维持相对稳定，资金面依旧积极。

不过，本周依然是名副其实的“重磅数据周”。不仅迎来美联储利率决议、非农就业报告、核心PCE等关键经济指标，还将有多家科技与金融巨头发布财报，加之“稳定币监管法案”“大而美基础设施法案”等政策密集出台，市场后半段的波动将明显加剧。

从趋势上看，上周标普和纳指继续刷新高点，即使个别财报表现平平，也并未削弱多头信心。本周非农数据若符合预期，反而可能进一步强化降息预期；而GDP数据若出现反弹，则将为美元提供新的支撑动力。目前市场已普遍接受短期内不降息的可能，美联储动向更可能影响未来利率路径的节奏，而非方向。

大宗商品方面，美元预期上行使得黄金价格或面临阶段性回调压力；恐慌指数预计继续走低，油价短期将继续围绕目标价区间波动。汇市方面，非美货币预计持续承压，人民币及澳元兑美元存在一定回调风险，建议投资者留意本周后半段的市场节奏变化，提前做好防御性配置。

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作者：
Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师