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中国股市大跌,会对澳美产生下行压力吗?

February 23, 2021

 

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昨天中国股市大跌,很多朋友在问中国股市下跌会不会对澳洲和美国的股市产生一定的下行压力?

全球股市具有一定的轮动性,比方说美国股市上涨了,第二天,澳洲股市一般也是上涨的。反之,如果是亚洲盘,像香港和中国的股市下跌了,那么对晚间欧美盘也会产生一定的负面影响。中国有很多公司是在美国作为中概股上市,香港有很多资金是美国的资金,所以说如果香港和美国两边的资金是同步的话,就会造成全球股市的轮动。

这个轮动如果是正面的,那美国、香港、中国、澳洲、日本,全球大家一起上涨。相反,如果是下跌的话,而美国股市没有办法独立支撑全球资本市场抛售的浪潮,就会受到中国和香港以及澳洲股市的拖累。

China50指数下跌3%,已经算比较大的行情。机构此前一直在吹捧的像白酒、医药这些基金抱团的股票开始下跌了,为什么?因为很简单的原理,如果机构要抛售,它的金额会比较大,很容易产生踩踏事件 。但能不能说所有股票都开始下跌呢?并不是。我们看到上周末我们在堪培拉做活动推荐的三个锂矿股票,周一上涨幅度超过5%。所以股票投资的行业出现了一定的分化。因此我们对于不同行业股票的投资者来讲,并不需要恐慌,因为这一次是资金的正常调整,抱团品种出现回调 是很正常的。

中国股市在另一个层面上,对澳洲股市和美国股市的影响是非常有限的。中国如果是经济复苏较慢, 对澳洲出口旅游或者是像红酒类的,像教育类的,或者像奶粉,这些股票会同比例受到一定的抛售,但是对于澳洲本土业务的公司是不会产生任何的问题。

现在是全球在搞基建,中国在搞,美国在搞,澳洲本土也在搞,所以铁矿石的价格一路走高,澳元也冲破了前高,现在已经是逼近0.79,甚至可能会达到0.80的高位,这一系列都源于国际市场上,各国政府需要用澳元来购买锂矿铁矿石这些矿产类的资源,所以说每个国家它的优势是不同的。联动效应有,但不是全部。

如果澳洲的华人朋友手里有大量的股票,这个时候我们可以去适当的在GO Markets平台上做一些对冲,比方说我们养老金买了大量的ZIP股,我这时候不想抛售,但是最近又觉得风险有点高,这个时候怎么办?可以在GO Markets做空,或者是做空美国、香港和澳洲的大盘指数。

另外需要关注的一个重要指标是美债收益率。上周五美债收益率超过了1.3%了,对资本市场产生重大影响。

美债收益率我们散户可能平时关注的不多,因为我们买不到美债,或者是需要的资金太大 。美债是什么概念?一般机构都会持有一定比例,像中国的央行这些体积比较大的一些机构或者是主权基金,它都会去收买美债。如果美债收益率超过了1.3%,这个问题就很严峻了。

因为我们机构的资金是有成本的,就像我们买房一样。大家去银行贷款,贷款成本只有3%,但是我租金回报可以固定在4%,如果产生利息差,我们就有多少钱就投多少钱,能借多少钱,我们就卯足了劲去借多少钱,所以说盘子越大,我们赚的越多。中间的利息差就是我们现在市面上所有银行,金融机构, 基金都在做的事情,就是在赚利息差,赚收益率的差值。

如果美债收益率这么安全的一个品种,收益率达到了1.3%,而国际资本的融资成本或者是银行间拆借利率只有0.3%的时候,中间就产生了1%毛利 。所以对国际资本来讲,一旦美债的收益率过高,股市就会出现快速的回调,产生负面的冲击。

随着市场进入较高的通胀和强劲的复苏计划之后,美债收益率在过去的不到1%,快速的上升到了上周五的1.344%。相比今年年初的0.9%左右,已经有30%左右的上升幅度了。

收益率上升,对企业有什么样的影响?因为上市公司都是企业,企业的话它就需要借贷。既然美债收益率上升了, 企业的融资成本借贷成本也会上升,从而影响上市公司的利润。上市公司利润少了,你上市公司的股价自然就下跌了 。

另外,风险业务型的投资者就开始逐渐的返回国债和企业债了,获得更加稳定和长期的回报,这是一个比较正常的机构投资者的选择。

此前实际利率下降,对科技股的提振,就会受到逆转。随着利率的提高,科技股下调的概率和速度会比其他的股票更快,这就是我们在昨天看到的中国科创板和香港的科技股指下跌速度是大于大盘的。所以说在澳洲投资者还是建议大家我们在GO Markets做风控调整:

第一就是做空,手上已经持有的科技股的股票。

第二就是做空美国纳斯达克或者是做空香港恒生指数,来对我们的交易进行保护和对冲,也保护我们的养老金和资金。

整体上来看的话,全球股市回调目前来看是比较合理的,幅度并没有出现像去年3月份这样。因为疫情稳定了,经济就要复苏,疫情不稳定,国家就要印钱,所以说不管怎样,国家和政府以及央行的主要态度就是维稳,保证经济的平稳运行,保证社会的稳定性,所以说有政府的双重护航,我们对股市和资本市场的投资信心是依旧在的。在未来如果是3月份继续回调半个月的时间,我认为那个时候就是我们大举买入的另一个好时机。

图形分析

XAUUSD(黄金):黄金价格在下探1750之后,出现了支撑和反转。但是随着市场流动性可能短暂吃紧,短期上涨力度可能不大。因此更加合适的交易机会依旧是短线区间交易。上方1800-1825美金附近依旧有较强阻力。而下方支撑在1750美金。关注美联储在未来的讲话,如果出现流动性紧缩的信号,黄金还有继续下探的可能性。

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