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影响通胀和物价变化最大的5个因素是?

16 August 2022 By Mike Huang

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最近半年,我们听到最多的就是物价上涨,通胀上涨之类的词语。似乎一下子就从去年的30年最好经济变成了距离经济衰退仅一步之遥了。美股也在过去半年里一度暴跌28%。然后,就在大家都两眼一黑准备做长期股东的时候,7月美国的通胀数据再次让投资者死而复生:比原预期的超过9%整整低了接近1%,也因此让市场又重燃希望:是不是通胀上涨就要见顶了?见顶之后不就是下跌么?

这通胀其实就是变相的在把我们手里的现金变消失,所以通胀越低,现金贬值就越慢。东西变贵的速度就越慢。那究竟是什么因素在影响通胀呢?或者说,影响通胀数据最大的5个商品究竟是什么?今天我就给大家来简单排列一下:

其中排列第五名的是:家具家电价格,和水电煤气等日常账单开支。这部分占据了通胀计算里的9%。这部分中涨价最大的并不是家电,而是日常的水电以及燃气开支。尤其是电费和气费,在过去半年内上涨幅度高达了20-50%不等。使得现在很多家庭在冬天的暖气开支每个月高达几百澳元。

而排名第四的就是吃喝玩乐,也就是我们说的下馆子,看电影,买衣服和逛商场。这类开支通常是家庭中的非必要开支。但是占据通胀比例其实并不高,只有9%,而且这类开支是非常敏感的,一旦加息之后,家庭开支里第一个削减的就是这个部分。因此这部分其实长期对通胀的作用并不大,因为其无法长期维持在高位。

排名第三的就是交通开支。这类开支不仅仅包括了坐公车和地铁或者打车的价格变化,更是包含了开自己车加油,以及平时的汽车维护成本。虽然占据比例只有11%,但是这部分中最大的影响部分就是油价的变化。油价的变化可以直接改变出行的成本,因为毕竟公车和地铁的价格每年都是固定上涨,因此最大的变数就是来自于加油的油费。

排名第二的就是日常超市类生活必须消费品,从牛奶面包,到汽水果汁,从蔬菜水果,到海鲜肉类。基本上咱们去超市里的一切,除了酒以外,都包含在这部分。而且这部分占据的比例高达17%,换句话说,过去那著名的“12澳元生菜”和“10澳元西红柿”对于统计通货膨胀时都有着很大的影响力。

那最后一个,也是影响物价统计中最大的因素是什么呢?那就是住房开支。

这里的住房开支并不是说买房的价格变化。而是1.租房价格变化,和2.建造一个新的房子所需要的成本变化。而在这两个分支中,毫无疑问,建房成本的上涨在过去1年中被广泛提到,从人工到材料,上涨幅度都以30%起步。而住房成本也占据着通胀统计中超过了20%的比重。

所以大家现在知道,影响物价最大的几个因素就是:油价,菜价,房租和造房子的价格。

那接下来的问题来了,如果我们希望看到澳洲未来通胀上涨放慢,甚至回落。哪些因素可以起到帮助作用呢?

在以上四个因素中,毫无疑问,房租短期内变化很难。而菜价和天气以及物流成本息息相关。剩下的就是油价和建房子的价格。如果说油价变化澳洲无法自己控制的话,那建造房子的成本其实就是可以通过加息来得到缓解。

我们知道加息带来的不仅仅是房贷月供的增加,同时也会减少银行可以批复的贷款额度。从而降低买房者的购买力。那原本可以贷100万的,加息后可能只有80万。因为原本每个月可以有5000澳元可用资金的,加息之后只剩下3500了。以此类推,如果加息继续,那未来大部分人可以获得的贷款总量将会越来越少,可以买的房子价格也会被极大的限制住。因此随着交易量的下降,需要建房的总数也会随之下降。之后带来的就是对于建筑材料需求的降低,最终把建筑材料和原本排班很满的建筑人员逐步空出来,从而降低建筑成本。

但是这个过程并不是立即的,我之前说过好多次,从加息,到反映到经济活动中的时间差大约是3-6个月。也就是8月的加息,反应到实体经济上的变化,也许要到11月才会显现。所以澳洲央行在做出利息调整时,也会考虑到这个政策的时间差。

总体来说,随着利息的逐步上涨,民众对于房产的热情会不断冷却,从而减少对建房的需求。最终压低这个影响通胀最大的因素。而另外的油价方面,如果今年下半年中国的经济依然不见起色,那全球油价也不会再出现130美元的天价。所以很大程度上,未来6-12个月不论朝哪里发展,我们民众都会有获利,和损失的一面:

如果中美经济好,则油价高,物价高,房贷也高。如果中美经济不好,则大概率油价下跌,房价下跌,建房需求下跌,引发物价回落,最终房贷也会降低。

那在这两个选择中,你希望看到的是哪一种结局呢?

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作者:

Mike Huang | GO Markets 销售总监

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