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澳联储转鸽 利率维持4.35%

周二澳联储利率决议公布，12月现金利率维持在 4.35% 不变。澳联储表示是否需要进一步收紧货币政策以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平将取决于数据和不断变化的风险评估。

上个月，澳联储在四个月保持利率稳定后，将利率提高了 25 个基点。这一决定反映了委员会的观点，即通胀率回到 2% 至 3% 目标范围的进展速度似乎慢于先前的预测。而本次澳联储再次转鸽维持利率不变的原因可能是月度CPI的超预期放缓：

11月底公布的 10 月 CPI 增速 4.9%，低于市场普遍预期的 5.2%。10月CPI数据剔除波动性项目后增速5.1%，反映了通货膨胀在澳大利亚经济中的持续存在。月度通胀超预期放缓可能是本次澳联储再次维持利率的主要原因。

加息抑制支出，澳大利亚经济增速超预期放缓

澳联储决议后，本周三公布的澳大利亚第三季度国内生产总值增长 0.2%，高于第二季度的 0.4%，低于市场预期的 0.4%。澳大利亚经济增速超预期放缓。季度GDP连续第八次增长，但增长速度在2023年有所放缓。该数据可能会缓解对需求驱动的通胀压力的担忧，澳联储有可能会在一段时间内保持按兵不动以评估经济寻求软着陆。

澳联储利率预期

根据ASX联储利率预期追踪，可以看到10月CPI超预期放缓后，市场加息预期从67%下降至33%，而昨日澳联储不加息决议公布后，加息预期再次下降至目前的23%。

美联储12月不加息已成定局

美联储将于12月12日至13日召开本年度最后一次货币政策会议。此前鲍威尔没有排除后续加息的可能性，称尚未决定12月是否加息，整体表态释放出鸽派信号。

就业数据证实美联储在劳动力市场正常化方面取得实质性进展，支持美联储不加息甚至是降息。隔夜美国10月JOLTS职位空缺873.3万人，降至2021年以来最低，远低于市场预期。进一步表明美国劳动力市场正在降温。

根据芝商所利率观察工具，市场认为美联储不加息的概率接近100%，美联储12月会议不再加息而维持利率5.25-5.5%基本板上钉钉。市场预期博弈转向押注何时降息。

澳美货币对表现

澳元/美元周二回调，尽管澳联储维持利率并不意外，市场反应较大。消息后半小时内澳元下挫0.44%，当日累计跌幅超1%，连续两日下跌并跌破200日均线，指向看跌信号。如果该货币对在接下来的几个交易日中无法收复该移动平均线，市场情绪可能会急剧恶化进一步下跌，短线关注下方0.65342位置。

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作者：

Cecilia Chen | GO Markets 分析师