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最近开车的朋友们可能会发现，这澳洲最近几个月的油价似乎又慢慢的恢复到了疫情刚结束，俄乌战争还没开始的那会正常水平。既没有回到2020疫情最严重那时跌破1澳元一升的夸张价格，也没有回到俄乌战争刚开始时接近3澳元的疯狂价格。似乎价格基本就保持在1.7-2澳元之间来回上下。

但是如果大家还有印象的话，其实目前的油价已经是今年沙特领导欧佩克组织完成了一次减产之后的价格了。其实如果看一下国际油价过去2年走势图就不难看出，从2020年疫情开始，到现在，油价完成了一个从底部快速上涨，两次冲高回落，再重新回到2018年价格的一个轮回。现在的价格就刚好是2018年的高点。而自从那时以后，直到疫情以前，油价基本上就一直在一个跌势中。

而油价从120美元高度开始下跌，也正是从美元的加息开始。换句话说，美国加息，直接带动了美元的升值，大宗商品价格的下跌，以及全球经济的减速。我们知道，一直以来作为世界经济重要指标之一的石油，其价格走势和其他工业原材料价格可以说基本保持一致：例如和铁矿石，铜矿，以及其他工业必需品的价格走势虽然不能说一模一样，但是基本也保持了70-80%的相似度。纵观过去20年的经济发展，基本上原油价格在100美元以上的时期，都是全球金融市场和经济保持强劲走势的时间段。

而作为世界上最大的产油国组织，OPEC原有输出组织始终希望可以通过控制产量来控制国际油价。从上个世纪70年代的中东战争开始，中东产油国就一直使用石油作为和西方谈判的筹码。这个趋势一直保持到了10年前，由于油价太高，原本已经不再使用的页岩油技术再度被重新大规模使用。和传统的钻洞打井等着石油自己喷出来不同。页岩油基本不需要打深井，而使用完全不同的技术，利用简单技术把岩层加热，再用水压把油挤出来。这样提炼出来的石油比钻井获得的石油更纯净，稍加提炼就可以使用。

但是由于这个技术的开采成本大约需要30美元，而中东产油国大部分的成本只要5-15美元，因此直到2010年油价大涨之前，全世界都主要使用石油钻井获得的原油。直到大家发现，虽然中东石油的成本不过5-10美元，但是市场上居然要卖到100美元以上，这就直接逼得很多国家例如美国和中国，重新启动了页岩油技术，因为相对于市场价格100美元，30美元的页岩油开采成本依然是非常低的。

而沙特和欧佩克组织为了争夺石油控制权，曾经一度把原油价格压低到30美元以下，虽然那段时间使得大量美国的页岩油公司破产，但是这样的情况也使得沙特和中东很多产油国自己承受了巨大的伤害。因为大部分中东国家的主要收入来自于石油。例如沙特，其每年的国家预算就是建立在原油价格80美元一桶的预测上。也就是说，如果原油价格低于80美元，那沙特就会入不敷出，其他很多欧佩克国家也是如此，更有夸张的例如俄罗斯，需要油价达到120美元才能达到预算平衡。所以30美元以下的价格并没有维持太久，之后随着油价重新回到50美元以上，页岩油公司又重新复活。到如今，美国已经成为了全球产油量最高的国家，而沙特虽然依然控制着欧佩克组织，但是其对于国际油价的影响力已经日渐削弱。以前每次沙特重大的政策变化，都会引起油价10%的震动，而今即使沙特宣布将日产量压缩到900万一桶，也仅仅使得油价上涨了5%，而且市场预计，用不了一个月，如果需求方没有改变的话，那石油价格持续的下跌趋势依然无法得到本质上的改变。

从短期的技术图形来看，虽然这次沙特减产重新把油价推上了4小时图的上涨信号中，但是未来能否保持上涨，重点就需要看未来1-2天价格是否能保持在72.60这个关键支撑位以上。如果哪一天价格再次跌回到了72.60以下，那这石油的上涨则很有可能会再次被终止。

总结来说，和我上次评价沙特减产时的结论一样。任何商品价格虽然是由供应和需求两方面因素决定，但是更为重要的因素是需求方，不是供应方。如果一个商品抢手，价格再高消费者也会买单。反之，如果一个商品没人要，那就算降价打折搞促销，也无法改变长期的局面。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监