Khi dòng vốn quốc tế đổ vào châu Á, sự chú ý thường tập trung vào những cái tên quen thuộc: TSMC, Samsung, Alibaba và Toyota.
Nhưng những gì đang diễn ra bên dưới các tên tuổi tiêu chuẩn còn phong phú hơn nhiều. Chi tiêu cho Trí tuệ nhân tạo (AI) đang đi sâu hơn vào chuỗi cung ứng bán dẫn. Các trung tâm dữ liệu đang đối mặt với những rào cản vật lý thực tế về năng lượng và tản nhiệt. MediaTek đang bứt phá xa hơn từ mảng điện thoại thông minh sang mảng chip AI tùy chỉnh (custom AI silicon). Sanrio đang mở rộng mô hình sở hữu trí tuệ (IP) sang mảng trò chơi điện tử. Và Trip.com đang tiến vào mùa báo cáo kết quả kinh doanh đúng lúc mùa du lịch mùa thu của Trung Quốc đến gần.
Năm doanh nghiệp. Năm góc nhìn hoàn toàn khác biệt để đọc vị câu chuyện chứng khoán Châu Á theo triển vọng thị trường Châu Á - Thái Bình Dương Tháng 9/2026 của chúng tôi. Các tham chiếu kỹ thuật bên dưới sử dụng dữ liệu thị trường đã chốt tính đến Thứ Sáu, ngày 11 tháng 9 năm 2026. Đây là các vùng giá gần đây, không phải là các tính toán điểm xoay sở hữu trí tuệ, dự báo hướng đi hay tín hiệu giao dịch.
5 Cổ phiếu Châu Á bứt phá khỏi nhóm vốn hóa siêu lớn
Các doanh nghiệp này tọa lạc ở những góc rất khác nhau của thị trường. Advantest phơi nhiễm với mảng kiểm thử bán dẫn. MediaTek bao quát mảng AI thiết bị đầu cuối (edge AI) và chip dữ liệu trung tâm tùy chỉnh. Delta Electronics nằm ngay bên dưới làn sóng xây dựng AI thông qua quản lý năng lượng và tản nhiệt. Sanrio thương mại hóa quyền sở hữu trí tuệ. Trip.com án ngữ trực tiếp trong chuỗi đặt dịch vụ du lịch.
Sự phân hóa đó rất quan trọng. Cùng một tiêu đề vĩ mô có thể tác động đến từng công ty theo cách khác nhau tùy thuộc vào cầu khách hàng, biên lợi nhuận, diện phơi nhiễm ngoại hối và những gì thị trường đã chiết khấu vào giá.
Advantest Corp
AI vẫn cần phải được kiểm thử: Advantest là nhà cung cấp thiết bị kiểm thử bán dẫn, nằm ở vị trí sâu hơn trong chuỗi phần cứng AI so với các nhà thiết kế chip đang chiếm lĩnh hầu hết các tiêu đề báo chí. Khi bán dẫn tính toán hiệu năng cao (HPC) và kiến trúc bộ nhớ ngày càng trở nên phức tạp, nhu cầu kiểm thử đang gia tăng mạnh mẽ.
Công ty đã nâng triển vọng năm tài chính 2026 vào tháng 7 sau khi doanh số thuần Quý 1 tăng 39,3% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) lên 367,5 tỷ Yên, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt 53,3% lên 190,0 tỷ Yên. Advantest bán các thiết bị điều hành bài kiểm tra mà các chip AI bắt buộc phải vượt qua.
Nguồn: Dữ liệu thị trường tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.
Chi tiêu tiếp diễn cho các bộ tăng tốc AI, bộ nhớ tiên tiến và kiến trúc phức tạp có thể giữ nhu cầu kiểm thử bán dẫn ở lại tiêu điểm.
Đợt tái định giá phần cứng diện rộng hơn hoặc kỳ vọng capex yếu hơn có thể đè nặng lên ngành ngay cả khi cầu nền tảng vẫn kiên cường.
Biến động tỷ giá có thể làm thay đổi bối cảnh lợi nhuận của các nhà xuất khẩu Nhật Bản có doanh thu lớn từ nước ngoài.
Tăng trưởng trong bộ nhớ băng thông cao (HBM), đóng gói tiên tiến và quang học silicon làm tăng tầm quan trọng của kiểm thử xuyên suốt quá trình sản xuất.
MediaTek Inc.
Câu chuyện thứ hai cho chip di động: MediaTek tiếp tục là một trong những nhà thiết kế bán dẫn không nhà máy đúc (fabless) lớn nhất thế giới, nhưng điện thoại thông minh không còn là toàn bộ câu chuyện. Công ty đang mở rộng từ AI thiết bị đầu cuối (edge AI) sang chip dữ liệu trung tâm tùy chỉnh, nâng định hướng doanh thu ASIC trung tâm dữ liệu AI năm 2026 lên 2 tỷ USD vào tháng 6.
Vào ngày 31 tháng 8, NVIDIA và MediaTek đã công bố quan hệ đối tác mở rộng bao quát hạ tầng AI, tính toán AI cục bộ và ô tô, song hành cùng việc NVIDIA đầu tư 3,5 tỷ USD vào trái phiếu chuyển đổi do MediaTek phát hành. Điều này mang lại cho MediaTek diện phơi nhiễm kép đối với thiết bị trên tay bạn và hạ tầng phía sau nó.
Nguồn: Dữ liệu thị trường tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.
Tiến triển thêm với các hyperscaler và bộ xử lý AI tùy chỉnh có thể giữ sự chú ý vào mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của MediaTek.
Việc triển khai các bộ xử lý thần kinh (NPU) trên khắp các điện thoại thông minh mang lại cho MediaTek diện phơi nhiễm với sự ứng dụng AI bên ngoài các trung tâm dữ liệu.
Điện thoại thông minh tiếp tục chiếm phần lớn mảng kinh doanh; nhu cầu thay thế thiết bị mềm mỏng hơn có thể làm giảm bớt các cơ hội AI mới hơn.
Chi phí nhà máy đúc, đóng gói và đầu vào bán dẫn có thể làm nén biên lợi nhuận ngay cả khi cầu doanh thu tiêu đề duy trì vững chắc.
Delta Electronics
AI đang gặp bài toán về năng lượng: Các GPU tiên tiến trở nên vô dụng nếu không có điện và tản nhiệt. Delta Electronics cung cấp các hệ thống nguồn và sản phẩm quản lý nhiệt cho các trung tâm dữ liệu, án ngữ trực tiếp trên khía cạnh vật lý của sự bùng nổ AI.
Mật độ tính toán AI gia tăng đang làm tăng yêu cầu công suất của tủ rack và đẩy nhanh nhu cầu về tản nhiệt chất lỏng. Danh mục của Delta bao gồm các hệ thống nguồn điện cao áp và đơn vị phân phối tản nhiệt được thiết kế cho khối lượng công việc mật độ cao—một điểm nghẽn vật lý nơi năng lượng đầu vào gặp nhiệt lượng đầu ra.
Nguồn: Dữ liệu thị trường tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.
Các hệ thống tính toán ngốn nhiều điện năng hơn sẽ hỗ trợ nhu cầu duy trì đối với hạ tầng nguồn công suất cao hơn và tản nhiệt chất lỏng.
Trì hoãn xây dựng, kết nối lưới điện hoặc triển khai của khách hàng có thể đẩy nhu cầu thiết bị lùi xa hơn vào tương lai.
Biến động chi phí đồng, nhôm và các linh kiện thô có thể đè nặng lên bài toán kinh tế sản xuất công nghiệp.
Sự giảm tốc trong chi tiêu hạ tầng tác động đến các nhà cung cấp nguồn và tản nhiệt song hành cùng các nhà sản xuất chip.
Sanrio Co. Ltd.
Không có chip, chỉ có các nhân vật: Sanrio là cái tên khác biệt rõ ràng, thương mại hóa các nhân vật, hàng hóa, cấp phép và sở hữu trí tuệ (IP). Công ty đã ra mắt Sanrio Games vào tháng 4 như một phần trong chiến lược trở thành nhà cung cấp nền tảng IP toàn cầu, lập kế hoạch phát hành 10 tựa game cho đến tháng 3 năm 2029.
Tựa game console đầu tiên của hãng, Hello Kitty Party Land, phát hành vào ngày 29 tháng 10 năm 2026 sau khi xuất hiện tại Tokyo Game Show (17–21 tháng 9). Lưu ý: Sanrio đã hoàn tất đợt tách cổ phiếu tỷ lệ 5:1 có hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 năm 2026; các tham chiếu giá phản ánh mức giá sau tách.
Nguồn: Dữ liệu thị trường tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.
Mở rộng cấp phép, trò chơi điện tử và giải trí tiếp theo sẽ làm rộng mở cách Sanrio thương mại hóa danh mục nhân vật của mình trên toàn cầu.
Đợt ra mắt game console vào tháng 10 của Hello Kitty Party Land cung cấp tầm nhìn ngắn hạn xung quanh chiến lược trò chơi điện tử mới.
Doanh số hàng hóa và giải trí theo chủ đề tiếp tục nhạy cảm với xu hướng chi tiêu hộ gia đình không thiết yếu.
Giảm sự phụ thuộc vào hàng hóa nội địa bằng cách thực thi mô hình cấp phép IP quốc tế giúp hỗ trợ định giá dài hạn.
Trip.com Group
Lượng du khách đông đúc đối chiếu báo cáo thu nhập: Trip.com đại diện cho nhu cầu du lịch nghỉ dưỡng của người tiêu dùng trên khắp các mảng đặt phòng lưu trú, bán vé vận tải, tour trọn gói và quản lý du lịch doanh nghiệp. Doanh thu Quý 1 năm 2026 được báo cáo của hãng tăng 17% YoY lên 16,2 tỷ RMB.
Độ trễ báo cáo đó khép lại khi Trip.com công bố kết quả Quý 2 và bán niên 2026 vào Thứ Ba ngày 15 tháng 9 theo giờ Mỹ (ngày 16 tháng 9 giờ Hồng Kông). Bản phát hành báo cáo thu nhập đóng vai trò là chất xúc tác nền tảng then chốt trước thềm bùng nổ du lịch mùa thu của Trung Quốc.
Nguồn: Dữ liệu thị trường tính đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.
Doanh thu, biên lợi nhuận đặt chỗ đanh thép hơn và thông điệp ban điều hành cập nhật triển vọng nền tảng trước kỳ nghỉ du lịch.
Số lượng hành khách cao hơn không tự động đảm bảo biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn nếu việc giảm giá vẫn diễn ra phổ biến.
Giá vé máy bay, phụ phí nhiên liệu và rào cản công suất hãng hàng không diễn biến mới sẽ chi phối khoảng cách và tần suất du lịch của người tiêu dùng.
Người tiêu dùng có thể duy trì kế hoạch kỳ nghỉ trong khi thắt chặt ngân sách sang lưu trú giá rẻ hoặc hành trình ngắn hơn.
Yếu tố nào có thể làm dịch chuyển câu chuyện chứng khoán Châu Á diện rộng hơn?
Các công ty này vận hành trên các mô hình kinh doanh riêng biệt, nhưng họ tiếp tục kết nối với nhau thông qua các động lực vĩ mô khu vực diện rộng hơn:
- Động lực ngoại hối: Chứng khoán Nhật Bản phản ứng mạnh mẽ với biến động đồng Yên và chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Đối với Advantest, biến động tỷ giá tác động trực tiếp đến doanh thu quy đổi từ nước ngoài.
- Chu kỳ chi tiêu vốn cho AI: Advantest, MediaTek và Delta nằm ở các mắt xích khác nhau của chuỗi cung ứng AI. Một sự dịch chuyển trong chi tiêu hạ tầng của hyperscaler tác động đồng thời đến kiểm thử, chip tùy chỉnh và phần cứng tản nhiệt.
- Chính sách thương mại và quy tắc xuất khẩu: Các quy tắc chuyển giao công nghệ và điều kiện thương mại eo biển Đài Loan tiếp tục là các yếu tố rủi ro dai dẳng trên khắp các chuỗi cung ứng bán dẫn Châu Á.
- Thanh khoản thị trường khu vực: Các kỳ nghỉ lễ ngân hàng trên khắp Trung Quốc và Hồng Kông làm thay đổi độ sâu thị trường. Như đã khai phá trong bài hướng dẫn về thanh khoản trong giao dịch của chúng tôi, sự tạm dừng trong các kênh đại lục như Stock Connect làm thay đổi cơ cấu người tham gia trong các phiên nội địa.
Thông điệp cốt lõi
Châu Á không phải là một giao dịch đơn lẻ, trí tuệ nhân tạo cũng vậy. Advantest tập trung vào kiểm thử chip, MediaTek mở rộng sang ASIC trung tâm dữ liệu, Delta xử lý nguồn và tản nhiệt, Sanrio thương mại hóa IP nhân vật toàn cầu, và Trip.com theo vết chi tiêu giải trí thực tế. Năm cổ phiếu, năm tập hợp chất xúc tác riêng biệt—và một lời nhắc nhở rõ ràng rằng việc nhìn sâu bên dưới các chỉ số tiêu chuẩn sẽ phơi bày nơi các cơ hội thị trường riêng lẻ thực sự ẩn giấu.
The information provided is of general nature only and does not take into account your personal objectives, financial situations or needs. Before acting on any information provided, you should consider whether the information is suitable for you and your personal circumstances and if necessary, seek appropriate professional advice. All opinions, conclusions, forecasts or recommendations are reasonably held at the time of compilation but are subject to change without notice. Past performance is not an indication of future performance. Go Markets Pty Ltd, ABN 85 081 864 039, AFSL 254963 is a CFD issuer, and trading carries significant risks and is not suitable for everyone. You do not own or have any interest in the rights to the underlying assets. You should consider the appropriateness by reviewing our TMD, FSG, PDS and other CFD legal documents to ensure you understand the risks before you invest in CFDs. These documents are available here.
Any references to Australian or international shares, sectors, indices, ETFs, crypto-related stocks or other instruments are provided for market commentary and watchlist purposes only and do not constitute a recommendation, offer or solicitation to buy, sell or hold any financial product or adopt any investment strategy. International markets may involve additional risks, including currency fluctuations, regulatory differences, market structure differences, reduced liquidity and higher volatility. Company-specific, sector-specific and macroeconomic risks may also affect performance.
Commentary on geopolitical developments, economic data, central bank decisions, earnings, policy changes and other global or financial market events is based on information available at the time of publication and may change without notice. Such events can lead to sudden market moves, price gaps, reduced liquidity, wider spreads and increased volatility, particularly in leveraged products such as CFDs. Forward-looking statements, expectations and scenario analysis are inherently uncertain and should not be relied on as guarantees of future market behaviour or outcomes.
