2025年のラテンアメリカ（LATAM）における暗号資産取引高は7,300億ドルを超え、前年比60%増という急成長を遂げました。これにより、同地域は世界の暗号資産取引の約10%を占めるに至りました。 

2026年、機関投資家が同地域を本格的に注視し始め、規制も明確化しつつあります。2025年の成長を支えた構造的要因が衰える兆しはありません。しかし、この地域を一括りに語ることはできません。2026年は、現在の勢いが確固たるファンダメンタルズに基づいたものなのか、それとも投機的な楽観論によるものなのかが試される年となるでしょう。

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クイックファクト

• LATAMの暗号資産月間アクティブユーザー数は前年比18%増となり、米国の3倍のペースで成長しています。
• アルゼンチンでは月間アクティブユーザーの普及率が12%に達し、同地域の暗号資産取引の4分の1以上を占めています。
• ブラジルにおける暗号資産フローの90%以上が、現在ステーブルコインに関連するものとなっています。
• LATAMの3カ国が世界トップ20にランクインしています（ブラジル5位、ベネズエラ18位、アルゼンチン20位）。
• ペルーでは2025年の暗号資産アプリのダウンロード数が50%増加し、290万件に達しました。

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生存のためのツールから金融インフラへ

ラテンアメリカが暗号資産を受け入れたのは、投機が目的ではありません。従来の金融システムが一般の人々を繰り返し失望させてきたからです。過去15年間、同地域の主要5カ国の平均年間インフレ率は13%に達しており、同時期の米国のわずか2.3%とは対照的です。

ベネズエラでは、インフレ率が1年で6万5,000%に達したこともあります。アルゼンチンでは2024年に220%を超えました。何百万人もの人々にとって、現地通貨で貯蓄を保有することは、資産を少しずつ失うことに等しかったのです。そこで自然な解決策となったのがステーブルコインでした。米ドルにペグされたデジタル資産は、信頼できる価値の保存手段であり、国境を越えた送金が可能で、銀行口座がなくても利用できるという利点がありました。 

暗号資産が主に投機的な手段と見なされる欧米とは異なり、LATAMでは不可欠な金融ツールとなっています。ただし、普及の原動力は地域全体で一様ではありません。ブラジルとメキシコは、規制された市場への参加や既存の金融機関の動きに牽引された、機関投資家主導の市場です。 

アルゼンチンとベネズエラでは、法定通貨の崩壊に対する直接的なヘッジ手段として、価値の保存を目的とした利用が続いています。一方、ペルーやコロンビアは利回りを追求する市場の性格が強く、従来の普通預金口座では得られないリターンを求めて暗号資産が活用されています。 

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LATAMにおける暗号資産の普及スピードは？

2025年のLATAMにおけるオンチェーン暗号資産取引高は前年比60%増加しました。2022年半ば以降の累積取引高は1.5兆ドル近くに達しており、2024年12月には単月で過去最高の877億ドルを記録しました。

LATAM全体の暗号資産月間アクティブユーザー数も2025年に18%増加し、米国の3倍の速さで成長しています。

この普及を牽引している主な手段がステーブルコインです。2025年に受け取られた7,300億ドルのうち、3,240億ドルがステーブルコインによる取引で、前年比89%の急増となりました。ブラジルでは全暗号資産フローの90%以上がステーブルコイン関連であり、アルゼンチンでも活動の60%以上をステーブルコインが占めています。 

IMARCグループによると、ラテンアメリカの暗号資産市場は今後も成長を続け、2025年から年平均成長率10.93%で推移し、2033年には4,426億ドル規模に達すると予測されています。 

トレーダーにとって、普及のスピードそのものよりも重要なのは、その原動力です。6億5,000万人の人口を抱えるこの地域が、ステーブルコインを基盤として、並行する金融インフラをリアルタイムで構築しているという事実こそが注目すべき点です。

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機関投資家の参入

ラテンアメリカにおける暗号資産の歴史の大半は、ボトムアップ型の普及でした。銀行口座を持たない、あるいは十分に利用できない個人ユーザーが、現地の取引所を通じて取引量を押し上げてきました。しかし、市場のトップ層ではその状況が変わりつつあります。

2026年2月、世界的な取引所運営会社であるドイツ取引所グループ傘下のCrypto Finance Groupがラテンアメリカへの進出を発表しました。同社は、機関投資家レベルのカストディおよび取引インフラを求める銀行、資産運用会社、金融仲介機関をターゲットとしています。 

従来の銀行やフィンテック企業もこれに追随しています。Nubankは現在、USDCの保有に対して顧客に報酬を提供しています。ブラジルのB3取引所は、米国に先駆けて2025年に世界初となるXRPおよびSOLの現物ETFを承認しました。Mercado Bitcoin、NovaDAX、Binanceを含む中央集権型取引所は、2024年初頭以降、合計で200以上の新しいレアル（BRL）建て取引ペアを上場させています。

2025年3月、ブラジルのフィンテック企業Meliuzは、同国の上場企業として初めてビットコインの蓄積戦略を開始し、現在320 BTCを保有しています。

「ラテンアメリカにおける暗号資産の普及は、すでに世界規模です。市場が今必要としているのは機関投資家レベルのガバナンスであり、私たちがここにいる理由はまさにそこにあります」 — Crypto Finance Group CEO、Stijn Vander Straeten氏

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暗号資産による送金事例

ラテンアメリカには毎年数千億ドルもの海外送金が寄せられており、送金は同地域において最も具体的かつ測定可能な暗号資産の活用事例の一つとなっています。従来の送金サービスでは、1取引あたり平均6.2%の手数料がかかります。300ドルの送金であれば、約20ドルが手数料として差し引かれます。

ブロックチェーンベースのインフラは、より広範に劇的な手数料削減を実現します。ビットコインを利用すれば、100ドルあたりのコストは約3.12ドルまで下がります。さらに、XRPやイーサリアムのレイヤー2インフラといった安価な代替手段を使えば、そのコストを0.01ドル未満にまで抑えることが可能です。

ペルーに出稼ぎ労働者が1,500ドルを送金する場合、従来の銀行から切り替えるだけで、手数料だけでペルーの平均週給以上の金額を節約できることになります。

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ラテンアメリカの暗号資産規制環境

ラテンアメリカが2026年の潜在能力を十分に発揮できるかどうかを決定づける最大の変数は、暗号資産規制です。この点において、現状はまさに玉石混交と言えます。

ブラジルは「仮想資産法」を制定し、資産の分別管理、VASP（仮想資産サービスプロバイダー）のライセンス制度、AML/KYC要件、資本基準などを網羅しており、地域をリードしています。また、2026年2月には国内のVASP間送金に対するトラベルルールも施行されました。一方で、国境を越えたステーブルコイン取引への10万ドルの上限設定や、自己管理型ウォレットへの送金禁止といった議論を呼ぶ提案については、現在も活発な協議が続いています。

メキシコの2018年フィンテック法は、世界で最も早い段階で仮想資産を正式に認めた法律の一つです。チリの2023年フィンテック法では、取引所、ウォレット、ステーブルコイン発行者のライセンス制度が確立され、デジタル資産が「デジタルマネー」として正式に認められました。 

ボリビアは2024年6月、規制下でのデジタル資産取引を承認し、10年間にわたる暗号資産の禁止措置を撤回しました。アルゼンチンは2025年に取引所の登録を義務化。エルサルバドルはビットコインの法定通貨としての地位を取り消したものの、トークン化された経済イニシアチブを拡大し続けています。

現在、中南米地域の10カ国が何らかの形で正式な暗号資産の枠組みを導入しています。しかし、トレーダーにとって規制の不一致は依然として現実的なリスクであり、中南米全体の暗号資産取引量の約3分の1を占めるブラジルで政策の大きな転換があれば、甚大な影響が及ぶ可能性があります。

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トレーダーが注目すべきポイント

ブラジルにおける機関投資家の勢いは、最も重要な構造的トレンドです。2025年のオンチェーン取引高は3,188億ドルに達し、ブラジルは実質的に中南米市場そのものとなっています。 

ブラジルで実施されているステーブルコインに関する協議の結果は、大きな影響を与える可能性があります。国内決済における外国産ステーブルコインの利用が制限されれば、同地域の主要市場で最も取引されている資産クラスに直接的な打撃を与えることになります。 

アルゼンチンはボラティリティを狙う市場です。2025年の月間アクティブユーザーの普及率は12%、暗号資産アプリのダウンロード数は540万件に達しており、個人投資家の関与が深く、拡大していることを示しています。 

コロンビアは注視すべき先行指標となる市場です。2025年のペソの5.3%の減価と深刻化する財政危機により、かつてのアルゼンチンと同様のパターンでステーブルコインへの流入が加速しています。コロンビアのマクロ経済状況がさらに悪化すれば、暗号資産の普及が加速する可能性があります。

取引所の集中リスクも存在します。Binanceは中南米の暗号資産ユーザーの50%以上が利用する主要な取引所です。もし同取引所が規制当局の措置や運営上の混乱、あるいは競争上のショックに直面した場合、市場に過大な影響を及ぼす恐れがあります。

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結論

中南米の暗号資産市場は新たなフェーズに入りました。インフレ、送金、金融包摂の欠如、通貨の不安定さなど、この地域で当初暗号資産への需要を生んだ構造的な要因は依然として存在しています。

変化したのは、それらの要因の上に構築されている層です。機関投資家向けのインフラ、規制の枠組み、企業の財務部門による採用、そしてこれまで大部分が自己完結していたこの地域に流入するグローバルな取引所資本が、新たな層を形成しています。 

2025年に約250%の取引高成長を記録し、中南米全体の暗号資産取引量の約3分の1を占めるブラジルの動向が、市場を決定づけています。ブラジルの規制の方向性、ステーブルコインの政策決定、ETFのパイプラインが、2026年の地域全体のトレンドを実質的に決定することになるでしょう。 

トレーダーにとって、見出しとなる成長数値は本物ですが、その背後にある集中リスク、規制の不確実性、国ごとの相違もまた現実のものです。

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