水曜日に発表される米国のインフレデータが今週の最大の注目点ですが、原油価格が7カ月ぶりの高値に迫り、ビットコイン（BTC）のセンチメントが変化し、豪ドルが3年ぶりの高値を記録する中、トレーダーは今週、多くの材料を見極める必要があります。
クイックファクト
- 2月の米国インフレ率は、利下げの織り込みと株式市場の方向性を左右する重要なイベントです。
- ブレント原油は1バレルあたり82〜84米ドル前後で推移し、7カ月ぶりの高値圏にあります。イランやホルムズ海峡をめぐる緊張による4〜10ドルの地政学的リスクプレミアムが織り込まれています。
- ビットコインは3月6日時点で7万米ドルを超えて推移しており、今週この水準を維持できればトレンド転換の可能性があります。
米国：インフレに注目
先月の米インフレ率は前年同月比2.4%の上昇となり、FRBの目標である2%を依然として大きく上回っています。
水曜日に発表される2月のインフレ率は、関税の影響やエネルギーコストの上昇が物価を押し上げているのか、それとも緩やかな低下傾向が続いているのかを見極める上で注視されます。
3月17日〜18日に開催されるFOMCでの利下げ確率は現在わずか4.7%と織り込まれています。今週のインフレ率が予想を上回れば、利下げ期待がさらに後退する可能性があります。
予想を下回る結果となれば、利下げ観測が再燃し、リスク資産全体に安心感が広がる可能性があります。
主要日程
- 米国インフレ率（2月CPI）: 3月11日（水）午前0時30分（オーストラリア東部夏時間）
注目ポイント
- コアインフレ率とヘッドラインインフレ率の乖離（財価格への関税転嫁の証拠として）。
- 発表に対する2年債および10年債利回りの反応。
- 3月18日のFOMC決定に向けた米ドルの方向性とFedWatchによる織り込みの変化。
原油：高値圏で推移、情勢次第で変動の可能性
ブレント原油は現在1バレルあたり83〜85米ドル前後で取引されており、過去52週間のレンジは58.40ドルから85.12ドルとなっています。これは中東情勢の緊迫化が引き起こした劇的な動きを反映したものです。
アナリストは、地政学的リスクプレミアムとしてすでに1バレルあたり4〜10米ドルが原油価格に織り込まれていると推計しており、2026年のブレント原油の平均予想価格は、1月時点の62.02ドルから63.85ドルへと引き上げられました。
米エネルギー情報局（EIA）の短期エネルギー見通しでは、2026年のブレント原油の平均価格を58ドルと予測しており、現在のスポット価格を大きく下回っています。
スポット価格と予測ベースラインとの乖離は、今週のトレーダーにとって有用な判断材料となる可能性があります。中東情勢の沈静化を示すシグナルがあれば、この乖離は急速に縮小する可能性があります。
注目点
- ホルムズ海峡の動向およびイラン核協議に関する外交的シグナル。
- EIAによる週次原油在庫統計。
- 原油価格がインフレ期待に与える波及効果と、それによる中央銀行の姿勢の変化。
- 市場全体と比較したエネルギーセクターの株式パフォーマンス。
ビットコイン：センチメントに注目
ビットコインは、地政学的緊張の高まりと関税懸念の再燃を背景に、過去17週間で53%という大幅な調整を経験した後、安定化を模索しています。
しかし昨日は8%上昇して72,000ドルを回復しました。暗号資産の「恐怖と強欲指数」も、1ヶ月以上続いていた20未満（極度の恐怖）から29（恐怖）へと上昇しており、市場心理が変化する兆しを見せています。
水曜日に発表される米インフレ指標が予想を下回れば、この上昇トレンドをさらに後押しする可能性があります。逆に予想を上回った場合は、回復したばかりの7万ドルを再び割り込むリスクがあります。
注目点
- 主要なマクロ経済のカタリストとして、水曜日のインフレ指標に対する市場の反応。
- ビットコインの強さに追随したアルトコインへの資金循環。
- 機関投資家の動向を確認するためのETFの資金流入出データ。
豪ドル/米ドル：タカ派のRBAと地政学的リスクの交錯
豪ドルは3年ぶりの高値圏で推移しており、4ヶ月連続の月間上昇に向かっています。年初来では6%以上上昇し、2026年のG10通貨の中で最も優れたパフォーマンスを記録しています。
その要因は明確な金融政策の乖離です。RBAのブロック総裁は3月の政策会合で利上げの可能性があることを示唆し、イラン情勢の緊迫化による原油価格のショックが国内のインフレ圧力を再燃させる恐れがあると警告しました。
市場では次回の会合で25bpの利上げが行われる確率が約28%と織り込まれており、5月までの引き締めは完全に織り込み済みです。また、年末までに4.35%へ引き上げられる確率は約75%となっています。
FRBが政策を据え置き、ハト派的な政治的圧力に直面している中で、このタカ派的な見通しは豪ドルにとって構造的な追い風となる可能性があります。
注目点
- 水曜日の米インフレ指標に対する豪ドル/米ドルの反応。
- 週を通じたRBAの利上げ確率の織り込み状況。
- 鉄鉱石およびコモディティ価格は、豪ドルの二次的な変動要因となります。
- オーストラリアの輸出依存度を考慮した、中国の需要シグナル。
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