周末特朗普宣布与伊朗达成停战谅解备忘录，风险资产用脚投票押注战争全面结束。

停战备忘录具体的内容

根据媒体的报道来看美伊的和平谅解备忘录包含几个市场重点关注的内容，其中双方在霍尔木兹的开放上面达成了一致，伊朗将对水雷进行免费清理允许海运油轮，使得船只通行在一个月内恢复到站前水准，而美国将会接触对伊朗港口实施的海军封锁撤出相关水域，并且承诺解冻伊朗海外250亿美元的资产，停火协议延长60天。

给全球金融市场带来的影响

从备忘录内容中不难发现，所谓协议调节谈了这么久全球金融市场真正紧盯的部分并非是局部地区的战火民生或者主权保障等问题，市场真正在意的还是航道因素带来的能源短缺和价格飙升，而备忘录当中对于恢复航运和能源供应的措辞让周一开盘的市场出现了一边倒的迹象，油价暴力下挫的同时，金银及股指期货都获得了极强的上涨动力，纷纷跳空高开，高开高走。

措辞的差异

·     美伊双方虽然协定了开放霍尔木兹海峡但是在具体实施上双方并没有达成一致措辞，美国反馈海峡的行驶和通航是完全开放且不收费的，但是伊朗官方媒体坚持表态海峡管理权由伊朗决定，并非完全意义的自由通行，所有船只依然接受伊朗的管理，在是否免费方面也由伊朗方面进行裁决

·     美国觉得本轮谈判核问题是让位于海峡生命线通航，但是在60天停火协议结束后依然保持伊朗交出浓缩铀的底线，而伊朗的反馈则是将核问题分开进行谈判，本轮谈判的所有筹码不包含核问题，核问题还将与美国进行新一轮的磋商

·     华盛顿对于从伊朗撤军这一问题上表示不会再伊朗履约之前解除封锁，而伊朗的的表态则全程围绕美军解除封锁再行清理水雷。

·     双方叙事上看伊朗将其总结为通过能源命脉封锁逼迫美国退让捍卫主权的胜利，而美国则宣传为通过武力施压迫使伊朗放弃核发展的战略性胜利。

各方的反应

对于全球依赖霍尔木兹海峡能源供应的国家如欧洲和日韩等国对于本次备忘录的达成自然是欢欣鼓舞，因为长期以来能源价格不仅威胁了这些国家的经济发展也对政治生态造成了极大的压力。而巴基斯坦和卡塔尔在本次斡旋中居功至伟，其所攫取的战略利益不局限于经济利益更兼政治利益的极大反馈。

美伊双方则是通过大赢特赢在宣传本次备忘录带来的赫赫战果。

唯一对这件事表达不满的则集中在以色列一侧，以色列对于是否能完全摧毁伊朗的核武器计划拥有非常执着的信念，其官方表态和总理表态上都是对该条件赋予底线般的定义，认为伊朗会利用这六十天的窗口进行高浓缩铀和离心机网络的构建，所以在表态上以色列强调其不是备忘录签署国，不受该协议约束，而这种“自由行动”的表态口径仍将给短暂的和平曙光带来极大的不确定性，同时以色列强烈谴责美国解绑伊朗被冻资产。而这一系列的表态并未让美国改变短期策略，而持续的施压不成是否会演变为下一轮的突发性冲突或将变成短期内市场头上高悬的达摩克利斯之剑。

总结：

从即时性反馈来看全球资本市场和风险偏好都已经定价了美伊战争已经圆满终结是一个非常危险的信号，因为以色列的不确定性和高悬的油价依然没有被彻底解决，就连美伊双方的措辞也是牛唇不对马嘴，所以投资者在追逐风险偏好类的情绪之前必须谨慎看待此次事件带来的短线利好刺激。

‍

最近一搜南美的游轮上爆发了新一轮的病毒危机，只有极少数亚种才能在人与人之间传播的汉坦病毒造成了数人死亡的局面，而关于这个病毒的恐慌也在都让人们回忆起大流行时期新冠带来的惨痛记忆。

追根溯源：
汉坦病毒的来头是不你呀病毒汉坦科，是一种单链RNA病毒，通常来说这是一个啮齿类动物作为主要宿主的病毒，通常来说属于鼠疫的一种，不算是对人类有直接威胁的病毒，传播途径一般也是一老鼠的尿液和粪便以及唾液为主，所以食品安全是组织该病毒传播的首要防治方法，其次在打理老鼠的排泄物的时候要注意规避气溶胶接触对受污染空气进行隔离。本次病毒是一对荷兰夫妻在南美地区垃圾场附近拍摄鸟类照片时不幸感染，随后将病毒传播于整个游轮。

主要引发的疾病及症状

汉坦病毒在全球范围内主要引起两种严重的急性传染病，具有明显的地域性：

肾综合征出血热（HFRS）：

主要发病区：亚洲（尤其是中国、韩国）和欧洲。

症状：发热、出血，肾脏损害（少尿、蛋白尿），致死率：约1% - 15%

汉坦病毒肺综合征（HPS）：

主要发病区：美洲

症状：早期类似流感，随后迅速发展为严重的呼吸窘迫、肺水肿（肺部积水）和心源性休克，致死率：可达35% - 50%。

恐怖之处

乍听之下汉坦病毒如果不接触啮齿类动物，注意食品安全好像就不会造成较大范围扩散，但是之所以这次病毒引起了全世界的警觉不单纯是因为人们对于曾经的大流行心存阴影，更重要的是该病毒在人传人亚种范围具备极强的隐蔽性，潜伏时间最长可达8周，而这段时间里感染者不会有任何不适，意味着该病毒溯源极其困难，早期症状又和普通感冒高度类似容易造成病人贻误最佳治疗窗口，而等到真正开始发病了，病人可能在48小时内从急症转为器官衰竭。这种恐怖的效应恰恰是专家们谈之色变的地方，同时恰逢美加墨世界杯在即，人流涌动密切接触将变得更加频繁，所以各国传染疾控中心都已进入高度关注戒备状态。

市场的侧重点有哪些

首先从现有资讯来看汉坦病毒并不能断定为下一个新冠贷来新一轮恐怖的大流行，因为在传播路径上来看，汉坦病毒的人与人之间传播并不容易，所以与新冠不同，该病毒迄今为止并未引起大范围的防护恐慌和资本市场的强效驱动。

病毒发展所带来的潜在投机逻辑：

1. 病毒传播初期直接影响到补鼠防害类企业的业绩，业务方面需求或将随着美加墨世界杯人流涌入开始逐步攀升，在北美最大的有害生物防治就是ORKIN品牌的母公司 Rollins（ROL）,属于重要的防守型蓝筹企业；而全球最大的商业有害生物防治公司Rentokil Initial（RTO）也会因类似的逻辑被市场关注。

2. 而如果病毒并未在短期内得到控制反而是扩散性质有所爆发，下一步市场就会将目光投到防护类产品生产商和检测品牌上，美股口罩生产巨头3M或将在这时候获得资本的青睐和关注，小盘股如 Alpha Pro Tech（APT）作为主要防护服和口罩生产商也将得到市场资金的快速炒作。美股的Thermo Fisher Scientific（TMO）作为重要的核酸检测概念或将会因为病毒产生爆发性传播而获得资本市场关注。

3. 而如果在扩散这一步上人类没有及时控制住汉坦的传播那么下一步疫苗企业将再度占据新闻的头版头条，疫情期间Moderna（MRNA）和 BioNTech（BNTX）也讲在读在资本市场的炒作中独领风骚。

结论：实际上历年来都有汉坦病毒传播的案例并且作为老牌病毒已经多次偶尔获得公众的关注，但是从现有结论看，这次突发只是因为游轮密闭环境再度拉起了人们对于疫情的恐慌神经，如果不出现意外和人为性质对病毒的疏忽防范的话这个病毒并不会在全球社会上掀起较大浪花；可是作为投资者在交易市场行情时应对小概率肥尾事件保持警惕和敏锐度，当不可控情况出现时，应及时布局调整投资交易方向方可规避更大范围的损失。

‍

This is the second part of the GO Markets VIX Playbook. The first piece covered the basics and explored what the VIX measures, what it does not, why traders watch it and where new traders most often misread it. If you skipped it, start there as the foundation matters.

For everyone else, here is the part where theory becomes process.

Knowing what the VIX is does not make decisions for you. A repeatable process does. The sections that follow turn that 101 understanding into a practical workflow. A focused watchlist that travels across regimes. Three scenario timeframes for thinking past the next headline. An if/then framework for pre-committing to reactions before the market forces one. Action points for before, during, and after a move. And a checklist that takes the emotion out of the moments when emotion is most expensive.

The goal is not to predict the next move. It is to be ready for the ones that matter.