マーケットニュースとインサイト

2026年5月を迎え、世界の外国為替市場は困難な綱渡りを強いられています。4月は「文明を終わらせる」ような最後通牒と、パキスタンの仲介による停戦合意に翻弄され、ブレント原油価格は1バレル110ドルから90ドル台半ばまで乱高下しました。

原油市場には、落ち着いているように見える直後に急変するという習性がある。まさに今がその状況だ。

本シリーズの過去3回では、2026年の経済を支えるインフラの構造を紐解いてきました。資本の基盤となる銀行、電力を供給する公益事業、そしてシリコンを製造する半導体メーカーです。4月の決算シーズンが最終盤を迎える中、市場の関心は経済の最前線へと移っています。

April's US earnings season is landing in a market that wants more than a good story. JPMorgan has already set a high bar with a strong result, and attention is now shifting to the engine room of the S&P 500: AI infrastructure where three companies are at the centre of that story.

4月の米国決算シーズンは、単なる「良いストーリー」以上のものを求める市場環境の中で幕を開けます。GO Marketsが最近の防衛関連銘柄のウォッチリストで強調したように、今回の決算発表は、市場の関心が大きく変化した後に到来しています。もはや「コストを度外視した成長」だけでは不十分です。トレーダーは、数字の裏側に何が隠されているのかを見極めようとしています。

4月8日の停戦発表とそれに並行する45日間の休戦協議は、ホルムズ海峡の混乱を解決するに至っていません。現時点では最悪の事態は回避されていますが、タンカーの往来は依然として通常時のわずかな水準にとどまっており、イランによる通航料の要求は、一時的なものではなく構造的な変化を示唆しています。