This week, the Bank of Canada (BoC) released its decision to hold interest rates at the current level of 4.50%. In the rate statement, the BoC indicated that inflation has eased to 5.9%, and the expectation for weaker economic growth and a moderation of wage growth could see inflation continue on its downward trajectory. The BoC highlighted that it projects that CPI inflation could reach the 3% level by the middle of the year, with core inflation reaching the target level of 2% in time to come.
Following the release of the decision, the Canadian Dollar weakened, with the USDCAD trading higher to test the 1.38 round number resistance level. This move higher was compounded by the recent strength of the DXY, a result of Fed Chair Powell’s testimony where he indicated that the Federal Reserve was ready to speed up rate hikes if the data warranted. The USDCAD could continue with the uptrend to trade significantly higher toward the next key resistance level of 1.39, especially if the US Non-Farm employment change to be released on Friday is stronger than expected.
However, it is likely that the USDCAD could first retrace briefly to the 1.37 price level, which aligns with the 23.60% Fibonacci Retracement level before a continuation to the upside. This brief retracement is also supported by the Relative Strength Index (RSI) as it indicates a likelihood to turn down from the overbought region.
By
JinDao Tai
The information provided is of general nature only and does not take into account your personal objectives, financial situations or needs. Before acting on any information provided, you should consider whether the information is suitable for you and your personal circumstances and if necessary, seek appropriate professional advice. All opinions, conclusions, forecasts or recommendations are reasonably held at the time of compilation but are subject to change without notice. Past performance is not an indication of future performance. Go Markets Pty Ltd, ABN 85 081 864 039, AFSL 254963 is a CFD issuer, and trading carries significant risks and is not suitable for everyone. You do not own or have any interest in the rights to the underlying assets. You should consider the appropriateness by reviewing our TMD, FSG, PDS and other CFD legal documents to ensure you understand the risks before you invest in CFDs.
Los mercados de divisas (FX) de marzo podrían estar moldeados por varias versiones de alto impacto agrupadas alrededor de la primera mitad del mes. Los PMIs de China, el PIB de Australia, el PIB de Japón y la reunión de marzo de la Reserva Federal podrían influir en el sentimiento cambiario a medida que avanza el mes.
Datos rápidos
Las expectativas de tasas de Estados Unidos se mantienen estables, con CME FedWatch implicando una probabilidad superior al 85% de que no haya cambio de tasa en la reunión del FOMC de marzo.
Los PMI, CPI/PPI y datos comerciales de China ayudarán a dar forma al tono de riesgo regional de principios de mes.
El PIB de Australia, la decisión del RBA, los datos de la fuerza laboral y el IPC crean una ventana de eventos internos concentrada para el AUD.
El PIB de Japón y la reunión de política del Banco de Japón (BoJ) pueden influir en la refijación de precios del rendimiento interno y la volatilidad del JPY.
El IPC de la zona del euro, la producción industrial y la Decisión de Política Monetaria del BCE siguen siendo claves para la estabilidad del EUR.
Dólar estadounidense (USD)
Eventos clave
Nóminas no agrícolas: 12:30 a.m., 7 de marzo (AEDT)
Índice de Precios al Consumidor (IPC): 23:30 h, 11 de marzo (AEDT)
Ventas al por menor: 23:30 h, 17 de marzo (AEDT)
Decisión de política de la Reserva Federal: 5:00 a.m., 19 de marzo (AEDT)
Conferencia de prensa de la Reserva Federal: 5:30 a.m., 19 de marzo (AEDT)
Qué ver
El USD sigue siendo impulsado principalmente por la inflación y los datos laborales y sus implicaciones para los precios de la Reserva Federal.
Los precios de FedWatch de CME indican que los mercados están asignando una probabilidad superior al 85% de que no haya cambios en las tarifas en la reunión del FOMC de marzo. Esto sugiere que actualmente el posicionamiento está anclado en torno a una pausa, aumentando la sensibilidad ante cualquier sorpresa inflacionaria que podría cambiar las expectativas.
Con una pausa en gran parte cotizada, la dirección del USD puede depender más de la trayectoria de la inflación y las expectativas de política a más largo plazo que de la decisión en sí. Un IPC más firme o datos laborales resilientes podrían reforzar el soporte de rendimiento.
Gráfico clave: Gráfico semanal del índice del dólar estadounidense (DXY)
IPC de la zona del euro (estimación flash): 22:00 horas, 3 de marzo (AEDT)
Producción industrial de la zona del euro: 21:00 horas, 13 de marzo (AEDT)
Decisión de Política Monetaria del BCE: 12:15 a.m., 20 marzo (AEDT)
Conferencia de prensa del BCE: 12:45 a.m., 20 marzo (AEDT)
PMI flash de la eurozona: 20:00 horas, 24 de marzo (AEDT)
Qué ver
La dirección del EUR sigue ligada a la persistencia de la inflación y a si los datos de crecimiento estabiliza las expectativas en torno a la política del BCE.
La inflación pegajosa o la mejora de los datos de actividad podrían limitar las expectativas de flexibilización y apoyar al EUR. Una inflación más suave y unos datos de producción más débiles pueden renovar la presión bajista, particularmente si los datos de Estados Unidos se mantienen firmes.
La estructura diaria del EUR/USD muestra consolidación tras una extensión al alza a principios de año. El impulso a corto plazo se ha moderado, manteniendo los precios por encima de los niveles de soporte a más largo plazo.
PIB de Japón (cuarto trimestre de 2025, 2ª estimación): 10:50 a.m., 10 marzo (AEDT)
Reunión de política del Banco de Japón: 18 a 19 de marzo (AEDT)
Declaración del BOJ sobre política monetaria: 19 Marzo (AEDT)
Qué ver
El JPY sigue siendo sensible a los datos de crecimiento interno y a las decisiones de política del Banco de Japón. Las expectativas de rendimiento y las señales de normalización de políticas continúan influyendo en la volatilidad del USD/JPY y entre JPY.
La reunión de políticas del BOJ y la comunicación posterior pueden influir en la volatilidad a corto plazo y las expectativas de tasas a más largo plazo, y por extensión en el sentimiento del JPY.
El PIB más fuerte o las señales políticas que refuerzan la normalización podrían apoyar al JPY a través de ajustes de rendimiento internos. Un mensaje más cauteloso podría mantener los diferenciales de rendimiento a favor del USD y el AUD.
Decisión de Política Monetaria del RBA: 14:30 h, 17 de marzo (AEDT)
Encuesta sobre la fuerza de trabajo: 11:30 a.m., 19 marzo (AEDT)
Índice de Precios al Consumidor (IPC): 11:30 a.m., 25 marzo (AEDT)
Qué ver
AUD se enfrenta a un calendario nacional centrado en la reunión del RBA del 16 al 17 de marzo. El crecimiento, la mano de obra y la inflación liberan clúster dentro de una ventana de tres semanas, lo que aumenta el potencial de volatilidad.
El PIB más fuerte o la inflación persistente podrían reforzar la cautela política y apoyar al AUD. Los resultados laborales o del IPC más suaves pueden pesar sobre las expectativas de las tasas y presionar al AUD, particularmente contra el USD y el JPY.
Los datos chinos a principios de mes también pueden influir en el sentimiento regional y las monedas vinculadas a las materias primas como el AUD.
La antorcha está encendida en Milán, y la atención del público ha pasado de la teatralidad de la ceremonia de apertura a la competencia en las pistas.
Pero para los operadores de divisas (FX), los ojos todavía están puestos en los gráficos del euro (EUR). Con Italia en el centro del mundo deportivo, la economía de la eurozona se enfrenta a uno de sus momentos más vistos del año.
1. La ventaja de la cancha local (economía de Italia)
Algunas estimaciones sugieren que los Juegos Olímpicos podrían dar un impulso de aproximadamente 5.300 millones de euros a la economía italiana, impulsado por el gasto directo y una cola turística más larga una vez que se apague la llama. En términos prácticos, eso puede significar una fase de “gasto directo” con carga frontal. La demanda de hospitalidad, comercio minorista y transporte puede alcanzar su punto máximo, ya que se estima que 2,5 millones de espectadores se mueven entre Milán y los Dolomitas.
Tarea de lista de verificación: Ver producción industrial de Italia (miércoles 11 de febrero de 2026). Si bien los Juegos pueden apoyar la actividad de servicios, vale la pena hacer un seguimiento de si los datos de producción más amplios siguen el ritmo o si el impacto olímpico se concentra estrechamente en los sectores vinculados al turismo.
En su reunión del 5 de febrero, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo estables los ajustes de política en 2.15% y la facilidad de depósito en 2.00%. La presidenta Christine Lagarde señaló que si bien la inflación parece estar estabilizándose, el BCE se mantiene en modo de “esperar y ver”.
Tarea de lista de verificación: Vigilar los discursos de los miembros del BCE esta semana. Cualquier cambio en el tono, incluyendo una inclinación más tensa que sugiera que las tasas podrían permanecer más altas por más tiempo, podría actuar como un potencial viento de cola para el EUR/USD, especialmente si contrasta con un tono más cauteloso de la Reserva Federal.
Las finales olímpicas más prestigiosas suelen aterrizar en la noche europea. Para los comerciantes, esto se alinea con la superposición de la sesión de Londres a Nueva York (típicamente 14:00 a 17:00 GMT). Ahí es cuando la liquidez es más profunda en cruces de euros y cuando el posicionamiento puede dar vueltas en torno a datos y titulares.
Tarea de lista de verificación: Espere un posible pico de liquidez y la posibilidad de “falsas rupturas” durante estas horas. Si un punto de datos importante de Estados Unidos (como las ventas minoristas del martes o el IPC del viernes) aterriza mientras los mercados europeos aún están abiertos, los pares de euros podrían ver un repunte de la volatilidad.
Si bien el euro es la estrella del espectáculo, los Juegos Olímpicos aún pueden verse ensombrecidos por un ruido geopolítico más amplio. Por ejemplo, el oro ya cotiza en torno a la marca de 5.000 dólares después de haber superado brevemente a principios de febrero, impulsado por las compras de los bancos centrales, las expectativas de un dólar más débil y las previsiones mejoradas de fin de año.
Tarea de lista de verificación: Si el sentimiento desactiva el riesgo, observe los activos tradicionales del paraíso como el franco suizo (CHF) y el oro. El oro ha experimentado grandes oscilaciones recientemente y actualmente está probando resistencia cercana a los 5.000 dólares de los EE.UU. El EUR/CHF también podría ver una mayor volatilidad si los titulares geopolíticos se intensifican durante los Juegos.
La semana concluye con el PIB del cuarto trimestre de la eurozona (segunda estimación) el viernes 13 de febrero de 2026.
Tarea de lista de verificación: El estimado preliminar mostró 0.3% de crecimiento. Si la cifra se revisa al alza, podría reforzar la resiliencia de la eurozona y podría apoyar una oferta de última semana en EUR.
Tasa de crecimiento anual del PIB de la zona del euro | Economía comercial
Conclusión
Si bien el “impulso olímpico” puede ofrecer un colchón de sentimiento para Italia, es probable que la dirección del euro siga determinada por si la postura de “esperar y ver” del BCE se ve desafiada por la actualización del PIB del viernes o la publicación de producción industrial del miércoles.
Con el oro rondando los 5.000 dólares estadounidenses y Estados Unidos enfrentando un calendario afectado por los datos reprogramados, la volatilidad podría mantenerse elevada en horas clave de superposición, justo cuando se están produciendo eventos en horario estelar.
Es probable que el panorama de divisas de febrero se vea impulsado por la persistencia de la inflación, la resiliencia laboral y las comunicaciones de los bancos centrales. Con varias publicaciones de datos de alto impacto en los EE. UU., Europa, Japón y Australia, los movimientos a corto plazo pueden estar más impulsados por eventos y basados en represalias, en lugar de estar dirigidos por tendencias.
Datos rápidos
El USD sigue siendo el punto de referencia clave, ya que los datos estadounidenses impulsan la refijación de precios en los rendimientos y el mercado de divisas en general.
La sensibilidad del EUR sigue siendo alta en torno a los mensajes del Banco Central Europeo (BCE) y las señales entrantes de inflación y actividad.
El JPY sigue estrechamente vinculado a los datos nacionales y a la comunicación del Banco de Japón (BOJ), y el USD/JPY a menudo reaccionan bruscamente a los cambios en las expectativas de rendimiento.
El AUD sigue siendo sensible a las políticas, con la inflación interna y los datos laborales probablemente más importantes, junto con el tono de riesgo global y los metales.
Dólar estadounidense (USD)
Eventos clave
Nóminas no agrícolas (NFP) y desempleo: 8:30 a.m., 11 febrero (ET) | 12:30 a.m., 12 febrero (AEDT)
Índice de Precios al Consumidor (IPC), título y núcleo: 8:30 a.m., 13 febrero (ET) | 12:30, 13 de febrero (AEDT)
Ingresos y desembolsos personales (incluye el índice de precios PCE): 8:30, 20 de febrero (ET) | 12:30, 21 de febrero (AEDT)
Qué ver
Es probable que el USD siga siendo impulsado principalmente por los cambios en los datos de inflación y mano de obra y sus implicaciones para las expectativas de tasas de la Reserva Federal. Titulares recientes que rodean Independencia de la Reserva Federal también han agregado volatilidad al posicionamiento del USD.
Una mayor inflación o resiliencia laboral a menudo se asocia con un soporte más firme del USD a través de expectativas de rendimiento más altas. Los resultados más suaves podrían reducir el soporte de las tasas y permitir que pares como EUR/USD y AUD/USD se estabilice.
Gráfico clave: Gráfico semanal del índice del dólar estadounidense (DXY)
Decisión de política del BCE: 12:15 a.m., 6 de febrero (AEDT)
Conferencia de prensa del BCE: 12:45 a.m., 6 de febrero (AEDT)
Estimaciones flash del BCE para el PIB y el empleo: 20:00 horas, 13 de febrero (AEDT)
Qué ver
EUR la dirección sigue ligada a si el BCE puede mantener su postura sin un deterioro material de la actividad, o si los datos de inflación y crecimiento impulsan hacia adelante flexibilizan las expectativas.
El crecimiento resiliente y la inflación firme podrían respaldar el sesgo de precios “más alto por más tiempo”. Un crecimiento más débil o una inflación más suave podrían pesar sobre la moneda, particularmente si adelantan expectativas de flexibilización.
PIB preliminar de Japón (cuarto trimestre de 2025, primer preliminar): 18:50 p.m., 15 de febrero (ET) | 10:50 a.m., 16 de febrero (AEDT)
IPC nacional (Japón): 20 de febrero (Japón)
Qué ver
El JPY sigue siendo sensible a los cambios de rendimiento interno y a la comunicación del BOJ. Incluso ajustes modestos a las expectativas de las políticas podrían generar movimientos desmedidos en el USD/JPY.
El crecimiento firme o los resultados de inflación podrían apoyar al JPY a través de rendimientos internos más altos y expectativas cambiantes del BOJ. Los resultados más suaves o los mensajes de política cautelosos podrían mantener el soporte del USD/JPY.
Índice de precios salariales: 11:30 a.m., 18 de febrero (AEDT)
Encuesta sobre la fuerza de trabajo: 11:30 h, 19 febrero (AEDT)
Índice de Precios al Consumidor (IPC): 11:30 a.m., 25 de febrero (AEDT)
Qué ver
El AUD sigue siendo sensible a las políticas, respondiendo rápidamente a la inflación interna y a los datos laborales, así como al sentimiento de riesgo global y su impacto en los precios de los metales.
Los salarios persistentes o las presiones inflacionarias podrían apoyar al AUD a través de expectativas políticas más firmes. El ablandamiento de los datos podría reducir el soporte de las tasas y afectar el desempeño del AUD, particularmente en comparación con el USD y el JPY.
Tres bancos centrales están decidiendo las tasas simultáneamente, el crudo Brent se balancea salvajemente alrededor de 100 dólares el barril, y una guerra en el Medio Oriente está reescribiendo las perspectivas de inflación en tiempo real. Pase lo que pase esta semana podría marcar la pauta para los mercados para el resto de 2026.
Datos rápidos
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) anuncia su próxima decisión sobre la tasa de efectivo el martes, con los mercados ahora valorando una probabilidad del 66% de una segunda subida a 4.1%.
Algunos analistas han advertido que la guerra de Irán podría empujar la inflación estadounidense a 3.5% para fin de año y retrasar los recortes de tipos de la Fed hasta septiembre, lo que convierte el diagrama de puntos del FOMC de esta semana en el más observado en años.
El crudo Brent está coqueteando con 100 dólares el barril después de que Irán lanzara lo que medios estatales describieron como su “operación más intensa desde el comienzo de la guerra”.
RBA: ¿Australia volverá a subir?
El RBA elevó la tasa de caja por primera vez en dos años a 3.85% en su reunión de febrero luego de que la inflación repuntara materialmente en el segundo semestre de 2025.
La pregunta ahora es si vuelve a moverse antes incluso de ver la próxima impresión trimestral del IPC, que no vence hasta el 29 de abril.
El vicegobernador Andrew Hauser reconoció antes de la reunión que los formuladores de políticas enfrentan una decisión genuinamente dividida, moldeada por señales económicas conflictivas en el país y la creciente inestabilidad en el extranjero.
Actualmente los mercados financieros asignan alrededor de un 66% de probabilidad a otra alza, con un aumento de mayo considerado prácticamente seguro independientemente de lo que ocurra el lunes.
Fechas clave
Decisión sobre la tasa de efectivo del RBA: martes 17 marzo, 14:30 h AEDT
Conferencia de prensa del gobernador Bullock: martes 17 marzo, 15:30 h AEDT
Monitorear
Cualquier referencia de Bullock a nuevas subidas es probable en mayo
FOMC: Es probable que todos los ojos estén puestos en el diagrama de puntos
El FOMC se reúne del 17 al 18 de marzo, con la declaración de política programada para las 2:00pm ET del 18 de marzo y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 2:30pm. El CME FedWatch muestra una probabilidad del 99% de que la Fed mantenga las tasas en 3.50% a 3.75%.
El verdadero accionar se encuentra en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y el diagrama de puntos. El punto medio actual muestra un corte de 25 puntos básicos para 2026. Si cambia a dos cortes, eso es dóciles y alcistas para los activos de riesgo. Si se desplaza a cero recortes o agrega una subida de tasas a la proyección, los mercados podrían reaccionar en la otra dirección.
Para complicar aún más las cosas, el mandato de Powell como Presidente de la Reserva Federal expira el 23 de mayo de 2026. Kevin Warsh es el principal candidato para reemplazarlo, visto como más duro en política monetaria. Cualquier comentario de Powell sobre esta transición podría mover los mercados independientemente de la decisión de tasa en sí.
Fecha clave
Decisión de tasa FOMC + Gráfica SEP/punto: jueves 19 de marzo, 4:00 a.m. AEDT
Conferencia de prensa de Powell: jueves 19 de marzo, 4:30 a.m. AEDT
Monitorear
El lenguaje de Powell sobre el petróleo y la inflación arancelaria.
Reacción de rendimiento de tesorería a 2 años.
Reajuste de precios de FedWatch de CME para cualquier cambio en la probabilidad de corte de septiembre.
Banco de Japón: Podría adelantarse un mayor endurecimiento
El BOJ se reúne del 18 al 19 de marzo, con la decisión prevista para el jueves por la mañana, hora de Tokio. La tasa de política actual se sitúa en 0.75% (un máximo de 30 años), y la reunión de enero de 2026 produjo una retención en una votación de 8-1.
El gobernador Ueda ha categorizado la reunión de marzo como “en vivo”, señalando que el cronograma para un mayor endurecimiento podría “adelantarse” si las negociaciones salariales de primavera de Shunto arrojan resultados más fuertes de lo esperado.
Esos resultados van a comenzar a fluir durante la semana, convirtiéndolos en el insumo crítico para la decisión del BOJ. Nomura espera que las subidas salariales de Shunto 2026 lleguen en torno al 5.0%, incluida la antigüedad, con un crecimiento salarial base de aproximadamente 3.4%. Si los resultados confirman esa trayectoria, el caso de una alza en marzo se fortalece considerablemente.
La complicación es el telón de fondo global. Japón importa aproximadamente el 90% de sus necesidades energéticas, y el petróleo alrededor de 100 dólares por barril está empujando al alza los costos de importación y amenazando con agregar presión inflacionaria. Una subida del BOJ a un shock petrolero global sería un movimiento inusualmente audaz.
La mayoría de los participantes del mercado aún se inclinan hacia una espera en esta reunión, siendo abril o julio vistos como el momento más probable para el próximo movimiento.
Fecha clave
Decisión sobre la tasa de política del BOJ (actualmente 0.75%): Jueves 19 de marzo, mañana AEDT
Monitorear
Resultados salariales de Shunto como principal detonante de un alza en marzo.
Idioma de la conferencia de prensa de Ueda y orientación a futuro en abril y julio.
El crudo Brent tocó brevemente 119,50 dólares por barril a principios de semana antes de caer 17% a menos de US$80, luego rebotando hacia US$95 ante señales mixtas de Washington sobre el Estrecho de Ormuz.
Al jueves, Brent estaba de vuelta por más de 100 dólares, ya que Irán lanzó nuevos ataques contra el transporte marítimo comercial y la liberación de la reserva de la AIE no logró brindar un alivio significativo.
En el escenario donde un conflicto más prolongado inflige daños a la infraestructura energética, los analistas estiman que el IPC podría subir a 3.5% para fines de 2026, con los precios de la gasolina acercándose a los 5 dólares por galón en el segundo trimestre.
Para esta semana, el petróleo actúa como una macro meta-variable. Cada titular geopolítico, señal de alto el fuego, ataque de petroleros, liberación de reservas y comentario de Trump podrían mover acciones, bonos y monedas en tiempo real.
Monitorear
Cualquier flujo de petrolero reanudado del Estrecho de Ormuz.
Los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán lanzados el 28 de febrero hicieron que el crudo Brent superara los 119 dólares el barril, el oro por encima de los 5.200 dólares, y acciones de defensa a máximos históricos.
En ese contexto, los inversionistas se están enfocando en un pequeño grupo de nombres vinculados a materias primas que pueden seguir siendo sensibles a nuevos movimientos en petróleo, GNL y oro. La pregunta clave es si el choque resulta sostenido, o si un alto el fuego, la normalización del transporte marítimo o una acción política eliminan parte de la prima de riesgo geopolítico.
1. ExxonMobil (NYSE: XOM)
ExxonMobil ha sido uno de los beneficiarios más claros del aumento de precios. Las acciones alcanzaron un máximo histórico de US$159,60 a principios de marzo y están subiendo aproximadamente 28% en lo que va de año.
La compañía produce 4.7 millones de barriles de petróleo equivalente por día, tiene un punto de equilibrio en la Cuenca Pérmica de alrededor de 35 dólares por barril, y está comprometida con 20 mil millones de dólares en recompras para 2026.
Wells Fargo elevó su objetivo de precios a 183 dólares desde 156 dólares tras la escalada, mientras que el consenso de analistas más amplio se sitúa en torno a US$140—US$144. Sin embargo, XOM ya está negociando por encima de muchos objetivos de consenso, y la interrupción de su socio de GNL QatarEnergy plantea un viento en contra operativo a corto plazo.
Qué ver
Si las interrupciones de Ormuz persisten más allá de 4 a 6 semanas.
Una liberación de las existencias de emergencia del G7 o un alto el fuego creíble podrían comprimir la prima de riesgo de guerra.
Cualquier ajuste a los objetivos de consenso de los analistas.
Chevron tocó un nuevo máximo de 52 semanas de 196,76 dólares a principios de marzo y ha subido aproximadamente 24% en lo que va de año.
El punto de equilibrio Brent de la compañía para dividendos y gastos de capital ronda los 50 dólares por barril. Esto significa que a los precios actuales del petróleo por encima de los 90 dólares, está generando un importante flujo de caja libre.
Sin embargo, Chevron ha detenido temporalmente las operaciones en un campo de gas frente a la costa de Israel tras la actividad de misiles en la región, y desde entonces el stock ha retrocedido más del 1% ya que el conflicto afecta directamente sus operaciones.
Qué ver
Actualizaciones operativas directas de los activos israelíes y de Oriente Medio de Chevron.
Cualquier otra paralización que pueda pesar sobre la producción a corto plazo.
Retención de crudo por encima de los 90 dólares, lo que mantiene a Chevron generando un importante flujo de caja libre.
3. Woodside Energy (ASX: WDS/NYSE: WDS)
Dado que Qatar detuvo la producción después de los ataques con aviones no tripulados iraníes, los compradores de toda Asia y Europa están buscando un suministro alternativo. Woodside, como uno de los mayores productores y exportadores de GNL de Australia, se encuentra fuera de la zona de conflicto y está bien posicionado para beneficiarse de la demanda redireccionada.
Los analistas advirten que la sustitución real lleva tiempo debido a las restricciones de envío y del contrato, lo que significa que el aumento de precios puede ser más duradero que un simple comercio al contado. Los precios del gas de referencia del TTF europeo se dispararon más del 50% en una semana, amplificando el entorno de margen para los productores de GNL que no son de Oriente Medio.
Qué ver
El ritmo y el cronograma de cualquier reinicio de la producción de GNL de Qatar.
Si QatarEnergy permanece fuera de línea durante semanas, Woodside podría comenzar a recontratar compradores europeos a precios puntuales elevados.
Un movimiento del dólar australiano al alza podría ser un viento en contra que vale la pena rastrear para las ganancias denominadas en USD.
4. Cheniere Energy (NYSE: GNL)
Junto a Woodside, Cheniere es el beneficiario estadounidense más directo de la interrupción del GNL de Qatar. Al ser el mayor exportador de GNL de Estados Unidos, vio fortaleza intradiaria al inicio de la semana del conflicto.
La producción nacional de energía de Estados Unidos ha amortiguado a los consumidores estadounidenses de lo peor de la conmoción, pero la prima de exportación se ha ampliado a medida que los compradores europeos y asiáticos pagan por el suministro fuera del Golfo.
El comercio es “geopolíticamente sensible”, y cualquier resolución podría revertir rápidamente al alza. Pero mientras la infraestructura de gas de Ormuz y del Golfo siga comprometida, Cheniere está posicionada para beneficiarse estructuralmente.
Qué ver
Cualquier avance diplomático que reabra las rutas marítimas del Golfo.
Anuncios de nuevos contratos de rebajas a largo plazo firmados a precios actuales elevados.
El oro repuntó 5.2% en una sola sesión el 1 de marzo, al tocar los US$5,246/oz, ya que los mercados buscaban activos de refugio seguro. Newmont, el mayor productor de oro del mundo, ha visto sus reservas efectivamente revaluadas a estos precios.
Está al alza junto con la ganancia anual del 24% del oro hasta la fecha, y sus costos de sostenimiento total permanecen en gran medida fijos.
No obstante, los mineros de oro se vendieron bruscamente el 4 de marzo, y Newmont cayó casi 8% en una sola sesión, ya que un desapalancamiento más amplio del riesgo afectó a las renta variable de metales preciosos.
El stock se ha recuperado desde entonces, pero la volatilidad sigue siendo alta. Para los inversionistas de mayor duración, los analistas señalan que las jurisdicciones mineras “seguras” como Canadá, Australia y Nevada están ordenando nuevas primas a medida que la inestabilidad de Oriente Medio eleva el valor del suministro geopolíticamente seguro.
Qué ver
Si el oro puede aguantar más de US$5,000/oz.
Un conflicto prolongado podría acelerar un ciclo de M&A en mineros de oro junior.
Un alto el fuego o un evento amplio de desapalancamiento de la equidad como riesgo principal a monitorear.
Lockheed Martin alcanzó un nuevo máximo histórico de 676.70 dólares el 3 de marzo, un aumento de más del 4% durante el día. Sus cazas F-35, municiones guiadas de precisión, sistemas THAAD y artillería de cohetes HIMARS son fundamentales para la campaña aérea en curso.
El Departamento de Defensa de Estados Unidos se está moviendo para reponer las reservas de municiones, y la ambición declarada de Trump de elevar el presupuesto de defensa de Estados Unidos a 1,5 billones de dólares para 2027 agrega un viento de cola estructural a más largo plazo más allá del conflicto inmediato.
Las acciones de defensa están subiendo en medio de la clásica fijación de precios de riesgo geopolítico, pero los inversores deben tener en cuenta que el flujo contractual real tarda tiempo en traducirse en ganancias, y las valoraciones ya reflejan un optimismo considerable.
Qué ver
El ritmo de las órdenes de reposición de municiones del Departamento de Defensa de Estados Unidos.
La rapidez con la que gana el contrato se traduce en un crecimiento del backlog.
Barrick está siguiendo la racha histórica del oro junto a Newmont, con las acciones subidas bruscamente en lo que va de año. Se encuentra en una capitalización bursátil de aproximadamente 78 mil millones de dólares estadounidenses y está reportando proyecciones récord de flujo de caja libre, ya que sus costos de mantenimiento total se mantienen muy por debajo de los precios al contado actuales.
Al igual que Newmont, experimentó una fuerte venta en una sola sesión de más del 8% durante el evento más amplio de desapalancamiento del 4 de marzo, antes de recuperarse parcialmente.
Las empresas de regalías y streaming como Wheaton Precious Metals (WPM) están siendo favorecidas por algunos inversores como una forma más protegida contra la inflación de acceder al oro al alza, dada su menor exposición a los costos operativos. Pero Barrick sigue siendo uno de los mineros de oro que cotizan en bolsa más grandes del mundo, con ganancias que son muy sensibles a los cambios en el precio del oro.
Qué ver
La capacidad del oro para mantener por encima de US$5,000/oz.
Cualquier Barrick se mueve hacia adquisiciones de mineros junior.
Inflación de costos de energía, ya que el aumento de los precios de los combustibles podría comenzar a exprimir los márgenes operativos de los mineros.
América Latina registró 730 mil millones de dólares en volumen criptográfico en 2025. En toda la región, 57,7 millones de personas ahora poseen algún tipo de clasificación de moneda digitalslam, una base que está creciendo más rápido que en cualquier otro lugar del mundo.
A medida que llega el capital institucional y madura la regulación, estos son los nombres que cotizan en bolsa los inversionistas están observando más de cerca.
Principales acciones criptográfico de LATAM para observar
1. Nu Holdings (NYSE: NU)
Banca digital · 127 millones de usuarios en Brasil, México y Colombia
Nubank podría ser uno de los proxies listados más directos para el boom fintech y cripto de LATAM. La compañía integró el comercio de criptomonedas directamente en su aplicación Nu y se asoció con Lightspark para integrar el Bitcoin Lightning Network para transacciones de Bitcoin más rápidas y rentables.
En el tercer trimestre de 2025, los ingresos saltaron 42% interanual a 4.17 mil millones de dólares, los depósitos de clientes aumentaron 37% a 38.800 millones de dólares y la ganancia bruta subió 35% a 1.801 millones de dólares.
La acción ha regresado aproximadamente 36% durante el año pasado y triplicó los rendimientos del S&P 500 en los últimos tres años. La compañía domina Brasil, con más del 60% de la población adulta que utiliza Nubank.
Nu Holdings también obtuvo recientemente la aprobación condicional para lanzar Nubank N.A., un banco digital nacional estadounidense.No obstante, el anuncio desencadenó un retroceso, con los inversionistas cautelosos sobre los plazos de implementación de capital y los costos de expansión.
UBS ha bajado su objetivo de precios a 17.20 dólares, citando cierta cautela del mercado a pesar de los cambios operativos positivos.
Qué ver
Tendencias de calidad crediticia en Brasil y México.
El ritmo de adopción del USDC a través de las recompensas de Nubank.
Cronograma de los chárter bancario de EE. UU. y divulgaciones anticipadas de costos.
2. MercadoLibre (NASDAQ: MELI)
Comercio electrónico/Fintech · 18 países de América Latina
MercadoLibre no es un juego de criptomonedas puro, pero Mercado Pago (su brazo fintech) se ha convertido en uno de los rieles financieros más importantes de LATAM. La compañía posee alrededor de 570 BTC en su balance como cobertura contra la inflación regional, y ha emitido su propia stablecoin ligada al dólar estadounidense, Meli Dólar.
Todo el año 2025 los ingresos netos de Mercado Pago alcanzaron los 12.600 millones de dólares, un 46% más interanual, mientras que el volumen total de pagos alcanzó los 278 mil millones de dólares, un 41% más. Los usuarios activos mensuales de Fintech han crecido cerca de 30% durante diez trimestres consecutivos, y la cartera de crédito casi se duplicó a 12.500 millones de dólares año con año.
El atrapamiento para MercadoLibre es la rentabilidad. La compresión general del margen de 5— 6% se atribuye a inversiones persistentes en envío gratuito, expansión de tarjetas de crédito, comercio de primera parte y comercio transfronterizo.
La acción ha bajado alrededor de 14.5% en los últimos seis meses, con el mercado retarizando las acciones en torno a lo que la gerencia ha enmarcado como una fase de inversión deliberada de rumbo a 2026.
El caso a más largo plazo sigue siendo convincente. Mercado Pago ha introducido productos de gestión de criptoactivos y seguros en sus mercados principales, posicionándolo menos como una empresa de comercio electrónico y más como un banco digital a gran escala con infraestructura criptográfica incorporada.
Qué ver
Mercado Pago tendencias de pérdida de préstamos y calidad de cartera crediticia.
Integración de Stablecoin y volumen criptográfico a través de su red de pago.
Si el lanzamiento de la tarjeta de crédito argentina puede llegar a la rentabilidad.
Fintech/Tesorería de Bitcoin · La primera compañía de tesorería Bitcoin que cotiza en bolsa de Brasil
Méliuz es la expresión de renta variable más directa de la tendencia de tesorería corporativa de Bitcoin en LATAM. A principios de 2025, Méliuz se convirtió en la primera empresa que cotiza en bolsa en América Latina en adoptar formalmente una estrategia de tesorería de Bitcoin, recibiendo la aprobación de los accionistas para asignar reservas de efectivo hacia la acumulación de Bitcoin.
En lugar de emitir deuda barata denominada en dólares para comprar BTC, Méliuz utiliza la emisión de acciones y el flujo de caja operativo. La compañía también vende opciones de venta aseguradas en efectivo en Bitcoin para generar rendimiento, un libro de jugadas prestado de la firma japonesa del tesoro de Bitcoin Metaplanet, manteniendo el 80% de las tenencias de BTC en almacenamiento en frío
CASH3 esencialmente actúa como un vehículo apalancado para la exposición a BTC, capturando al alza intensamente en ciclos alcientes, pero generando mayor volatilidad en el camino a la baja, especialmente donde la deuda está involucrada.
Las acciones subían aproximadamente 170% en mayo de 2025 tras el anuncio de la estrategia Bitcoin.Sin embargo, desde entonces ha retrocedido a sus niveles de abril de 2025, rastreando ampliamente la acción del precio de Bitcoin y destacando la volatilidad de las acciones.
Qué ver
Dirección del precio de Bitcoin.
BTC por acción métrica.
Expansión de las estrategias de generación de rendimiento
Cualquier movimiento para cotizar acciones a nivel internacional.
Pure play: Tesoro de Bitcoin · El mayor poseedor corporativo de Bitcoin de LATAM
Donde Méliuz es un negocio fintech que también posee Bitcoin, OranjeBTC es todo lo contrario: una empresa cuyo propósito completo es la acumulación de Bitcoin.
La compañía cotizó en B3 en octubre de 2025 a través de una fusión inversa con la firma educativa Intergraus, marcando el primer debut público de Brasil de una firma cuyo modelo de negocio se centra enteramente en la acumulación de Bitcoin.
OranjeBTC posee actualmente más de 3,650 BTC y recaudó casi 385 millones de dólares en Bitcoin, con el respaldo de inversionistas notables como los hermanos Winklevoss, Adam Back, FalconX y Ricardo Salinas.
Su ronda de financiamiento de 210 millones de dólares fue liderada por Itaú BBA, el brazo de inversión del banco más grande de Brasil, en un importante voto de confianza institucional.
En 2026, OBTC3 ha caído alrededor de 32% en lo que va de año, convirtiéndola en la más golpeada de las dos acciones brasileñas del Tesoro de Bitcoin.La acción alcanzó un máximo histórico de 29.00 BRL en su día de cotización (7 de octubre de 2025) y un mínimo histórico de 6.06 BRL en febrero de 2026.
Actualmente se comercia alrededor de 7.06 BRL, un fuerte descuento a su debut, pero uno que refleja de cerca el propio retroceso de Bitcoin desde los niveles máximos.
OranjeBTC es el nombre más volátil en esta lista y debe ser tratado como un vehículo Bitcoin de alta beta. La liquidez es más delgada que los nombres establecidos.
Qué ver
Trayectoria de Bitcoin por acción.
Cualquier aumento de capital o nuevas compras de BTC.
Posibles ambiciones internacionales de listado.
Cómo evoluciona el descuento/prima del valor neto de los activos (mNAv) de valor de mercado en relación con el precio de Bitcoin.
5. Hashdex — HASH11 (B3: HASH11)
Administración de criptoactivos · El principal emisor de ETF criptográfico de Brasil
Hashdex ofrece un tipo diferente de exposición a las criptomonedas. En lugar del balance general o la estrategia comercial de una sola compañía, HASH11 es una canasta diversificada de criptoactivos envuelta en la familiaridad de una estructura regulada de ETF brasileña.
Brasil alberga 22 ETF que ofrecen exposición total o parcial a criptoactivos, con fondos Hashdex atrayendo a 180.000 inversores y volúmenes diarios de transacciones que promedian R$50 millones.
Hashdex lanzó el primer ETF spot XRP del mundo (XRPH11) en el B3 de Brasil en abril de 2025, rastreando el índice de precios de referencia XRP de Nasdaq y asignando al menos el 95% de los activos netos a XRP.
La compañía también opera ETF de un solo activo para Bitcoin (BITH11), Ethereum (ETHE11) y Solana (SOLH11), junto con su fondo indexado multiactivo insignia HASH11.
A mediados de 2025, Hashdex lanzó un ETF híbrido Bitcoin/Gold (GBTC11) que ajusta dinámicamente las asignaciones entre los dos activos.
Para los inversores que desean una exposición diversificada al mercado criptográfico en lugar del riesgo de un solo activo, HASH11 es la rampa de acceso más accesible a través de la infraestructura de renta variable regulada de Brasil.
Sin embargo, como índice criptográfico de múltiples activos, HASH11 todavía está sujeto al amplio desempeño de los mercados de activos digitales. Y a diferencia de los nombres de renta variable en esta lista, no existe un negocio operativo que cree valor independiente.
Qué ver
Sentimiento del mercado criptográfico en términos generales.
Posible expansión de los productos Hashdex en el mercado estadounidense.
Crecimiento de AUM a medida que se acelera la adopción institucional en Brasil.
Desempeño relativo de HASH11 frente a alternativas de un solo activo.
Rendimiento a 5 años de los índices Hashdex | Hashdex
Qué ver a continuación
La infraestructura institucional aún se encuentra en las primeras entradas: el Crypto Finance Group de Deutsche Börse ingresó a LATAM a principios de 2026, y las bolsas locales han abierto más de 200 pares comerciales denominados en BRL desde 2024. El ritmo de esa construcción marcará la pauta para los cinco nombres.
El avance regulatorio en Brasil, México y Chile es el facilitador clave para la próxima ola de capital. Cualquier contratiempo golpearía más a los nombres beta más altos como OBTC3 y CASH3.
El volumen de Stablecoin es la señal en tiempo real más confiable de la región. A pesar de una desaceleración global a principios de 2025, LATAM aún registró 16.200 millones de dólares en volumen de negociación entre enero y mayo, un alza de 42% interanual. Observe si ese impulso se mantiene: una reaceleración levanta los cinco; una reversión los presiona por igual.
