Berita & analisis pasar
Tetap selangkah lebih maju di pasar dengan wawasan ahli, berita, dan analisis teknikal untuk memandu keputusan trading Anda.
Volatilitas memiliki cara untuk muncul tanpa diundang.
Suatu hari ASX melayang diam-diam... dan berikutnya, persyaratan margin naik, stop tidak terisi di tempat yang diharapkan, dan portofolio terbuka dengan celah semalam yang tidak nyaman.
Jika Anda telah mencari jawaban, Anda tidak sendirian. Beberapa pertanyaan yang paling banyak dicari tentang volatilitas di kalangan pedagang Australia berhubungan dengan margin call, slippage, gap semalam, leverage exchange trading funds (ETF), dan alat seperti rata-rata true range (ATR).
Inilah yang terjadi.
Mengapa ini penting sekarang
Pasar global menjadi lebih sensitif terhadap suku bunga, data inflasi, geopolitik, dan arus yang digerakkan oleh teknologi. Ketika likuiditas menipis dan ketidakpastian meningkat, perubahan harga melebar. Itu adalah volatilitas.
Dan volatilitas tidak hanya mempengaruhi arah harga, tetapi juga mengubah cara perdagangan dieksekusi, berapa banyak modal yang dibutuhkan, dan bagaimana risiko berperilaku di bawah permukaan.
Terjemahan: Volatilitas bukan hanya tentang pergerakan yang lebih besar, melainkan tentang pergerakan yang lebih cepat dan likuiditas yang lebih tipis - saat itulah mekanisme perdagangan paling penting.
Ingin studi kasus volatilitas dunia nyata?
Mengapa broker saya meningkatkan persyaratan margin?
Salah satu pertanyaan yang paling dicari tentang volatilitas adalah mengapa persyaratan margin meningkat tanpa peringatan.
Ketika pasar menjadi tidak stabil, broker dapat meningkatkan persyaratan margin pada kontrak untuk perbedaan (CFD) dan produk leverage lainnya. Perubahan harga yang lebih besar dapat meningkatkan risiko akun bergerak ke ekuitas negatif sehingga meningkatkan persyaratan margin mengurangi leverage yang tersedia dan dapat membantu mengelola eksposur selama kondisi ekstrem.
Apa artinya ini dalam praktiknya
-Margin call dapat terjadi bahkan jika harga tidak bergerak secara signifikan.
Leverage yang efektif dapat turun dengan cepat.
Posisi mungkin perlu dikurangi dalam waktu singkat.
Penyesuaian margin biasanya merupakan respons terhadap perubahan risiko pasar, bukan keputusan acak. Di pasar yang sangat fluktuatif, adalah bijaksana untuk mengasumsikan pengaturan margin dapat berubah dengan cepat, oleh karena itu banyak pedagang memilih untuk meninjau ukuran posisi dan buffer yang tersedia mengingat risiko itu.
Apa itu slippage dan mengapa stop saya tidak terisi dengan harga saya?
Topik lain yang sering dicari adalah selip.
Slippage dapat terjadi ketika stop order memicu dan dieksekusi pada harga yang tersedia berikutnya, hasilnya dapat bergantung pada jenis order, likuiditas pasar dan kesenjangan. Di pasar yang tenang, perbedaannya mungkin kecil sedangkan di pasar cepat, harga bisa berada di luar level stop.
Pengemudi umum termasuk
-Rilis ekonomi atau pendapatan utama.
-Likuiditas tipis.
-Tingkat pemberhentian yang penuh sesak.
-Sesi semalam.
Order stop-loss umumnya memprioritaskan eksekusi daripada kepastian harga dan selama periode volatilitas tinggi, perbedaan ini menjadi penting. Menyesuaikan ukuran posisi dan menempatkan stop dengan mengacu pada pergerakan harga yang khas mungkin lebih efektif daripada sekadar mengencangkan stop dalam kondisi yang tidak stabil.
Bagaimana cara mengelola gap semalam di ASX?
Australia berdagang sementara Amerika Serikat tidur, dan sebaliknya. Sayangnya, perbedaan zona waktu ini adalah salah satu alasan mengapa risiko celah semalam sering dicari oleh pedagang Australia. Jika pasar AS turun tajam, ASX dapat dibuka lebih rendah keesokan paginya, tanpa peluang untuk keluar antara penutupan dan pembukaan.
Contoh pendekatan manajemen risiko yang dapat digunakan pedagang pasar meliputi
-Indeks lindung nilai menggunakan ASX 200 futures atau CFD*.
-Lindung nilai sebagian selama peristiwa berisiko tinggi.
-Mengurangi eksposur menjelang pengumuman makro utama.
Lindung nilai dapat mengimbangi bagian dari pergerakan, tetapi memperkenalkan risiko dasar karena saham individu mungkin tidak bergerak sejalan dengan indeks yang lebih luas.
Tidak ada perlindungan yang sempurna, hanya pertukaran antara biaya, kompleksitas, dan pengurangan risiko.
*CFD adalah instrumen yang kompleks dan memiliki risiko tinggi kehilangan uang karena leverage.
Apa risiko utama ETF leverage atau terbalik di pasar yang tidak stabil?
ETF leverage dan invers sering dicari selama periode volatilitas tinggi.
Meskipun produk-produk ini biasanya diatur ulang setiap hari, mereka bertujuan untuk memberikan kelipatan pengembalian harian indeks, bukan pengembalian jangka panjangnya. Di pasar yang bergejolak dan bergejolak, penggabungan harian dapat mengikis nilai bahkan jika indeks berakhir di dekat level awal.
Ini terjadi karena keuntungan dan kerugian bertambah secara asimetris. Penurunan 10 persen membutuhkan keuntungan lebih dari 10 persen untuk pulih. Ketika efek itu dikalikan setiap hari, hasil dapat menyimpang secara material dari indeks yang mendasarinya dari waktu ke waktu.
Instrumen tersebut dapat digunakan secara taktis oleh beberapa pelaku pasar. Mereka umumnya tidak dirancang sebagai alat lindung nilai jangka panjang dan memahami strukturnya sangat penting sebelum menggunakannya dalam strategi.
Bagaimana ATR dapat digunakan untuk menginformasikan penempatan berhenti?
Rata-rata true range (ATR) adalah indikator yang umum digunakan untuk mengukur volatilitas.
ATR memperkirakan berapa banyak aset biasanya bergerak selama periode tertentu, termasuk kesenjangan. Alih-alih menetapkan stop pada persentase sewenang-wenang, beberapa pedagang merujuk ATR dan menempatkan stop pada kelipatan, seperti dua atau tiga kali ATR, untuk mencerminkan kondisi yang berlaku.
Ketika volatilitas meningkat, ATR mengembang dan itu dapat menyiratkan stop yang lebih luas atau ukuran posisi yang lebih kecil jika risiko keseluruhan tetap konstan. Pergeseran adalah dari bertanya, “Seberapa jauh saya bersedia kalah?” untuk bertanya, “Apa langkah normal dalam kondisi saat ini?”
Pertimbangan praktis di pasar yang bergejolak
Selama periode volatilitas tinggi, pedagang dapat mempertimbangkan
- Memungkinkan kemungkinan perubahan margin
- Mengukur posisi secara konservatif jika volatilitas meningkat
- Mengakui bahwa order stop-loss tidak menjamin harga keluar tertentu
- Meninjau eksposur menjelang peristiwa ekonomi besar
- Memahami mekanisme reset harian ETF leverage
- Menggunakan ukuran volatilitas seperti ATR untuk menginformasikan penempatan berhenti
- Mempertahankan buffer tunai yang memadai
Volatilitas tidak menghargai prediksi saja. Persiapan dan kesadaran risiko dapat membantu pedagang dalam memahami potensi risiko, tetapi hasilnya tetap tidak dapat diprediksi.
Baca: Volatilitas global dan cara berdagang CFD
Apa artinya ini bagi pedagang Australia
Pasar Australia menghadapi pertimbangan struktural spesifik yang dimapkan ke Pasar Asia dan AS. Risiko gap semalam dipengaruhi oleh jam perdagangan AS dan indeks sumber daya berat seperti ASX dapat merespons dengan cepat pergerakan harga komoditas dan data dari China. Eksposur mata uang, termasuk pergerakan AUD dan dolar AS (USD), dapat menambah lapisan variabilitas lainnya.
Volatilitas tidak seragam di seluruh wilayah. Ini berperilaku berbeda tergantung pada struktur pasar dan kedalaman likuiditas.
Pertanyaan yang sering diajukan tentang volatilitas
Apa yang menyebabkan lonjakan tiba-tiba dalam volatilitas pasar?
Keputusan suku bunga, data inflasi, perkembangan geopolitik, kejutan pendapatan dan kendala likuiditas adalah pemicu umum.
Mengapa broker meningkatkan margin selama pasar yang bergejolak?
Untuk mengurangi eksposur leverage dan mengelola risiko saat perubahan harga melebar.
Bisakah order stop-loss gagal selama volatilitas?
Mereka dapat mengalami slippage jika pasar berada di luar level stop, yang berarti eksekusi dapat terjadi pada harga yang lebih buruk dari yang diharapkan. Di pasar cepat atau tidak likuid, perbedaan ini bisa signifikan.
Apakah ETF leverage cocok untuk lindung nilai jangka panjang?
Mereka umumnya terstruktur untuk eksposur jangka pendek karena reset harian. Apakah mereka sesuai tergantung pada tujuan Anda, situasi keuangan, dan toleransi risiko.
Bagaimana volatilitas dapat diukur sebelum melakukan perdagangan?
Alat seperti ATR, indikator volatilitas tersirat dan analisis rentang historis dapat membantu mengukur kondisi yang berlaku.
Peringatan risiko: Periode volatilitas tinggi dapat menyebabkan pergerakan harga yang cepat, perubahan margin dan eksekusi pada harga yang berbeda dari yang diharapkan. Alat manajemen risiko seperti stop-loss order dan indikator volatilitas dapat membantu dalam menilai kondisi pasar tetapi tidak dapat menghilangkan risiko kerugian, terutama ketika menggunakan produk leverage.
Tanggal penghasilan yang diharapkan: Rabu, 4 Februari 2026 (Amerika Serikat, setelah penutupan pasar) /~ 8:00 pagi, Kamis, 5 Februari 2026 (AEDT)
Penghasilan Alphabet memberikan wawasan tentang permintaan iklan digital global, manajemen cloud perusahaan, dan tren investasi sektor teknologi yang lebih luas.
Karena Google Search dan YouTube banyak digunakan oleh konsumen dan bisnis, hasil sering digunakan sebagai masalah ketika aktivitas online dan anggaran pemasaran perusahaan, di samping indikator lainnya.
Area utama dalam fokus
Cari
Iklan pencarian tetap menjadi pendorong pendapatan terbesar Alphabet. Pasar cenderung fokus pada tingkat pertumbuhan iklan, metrik harga seperti biaya per klik, dan permintaan iklan secara keseluruhan di seluruh sektor seperti ritel, perjalanan, dan bisnis kecil hingga menengah.
YouTube
YouTube berkontribusi pada pendapatan iklan dan langganan. Pasar biasanya memantau momentum periklanan, tren keterlibatan, dan perkembangan monetisasi sebagai indikator kondisi media digital dan pengeluaran merek.
Google Cloud
Profitabilitas Cloud yang berkelanjutan sering dianggap sebagai faktor yang dapat mempengaruhi ekspektasi pendapatan jangka panjang, meskipun hasilnya tetap tidak pasti. Pasar diharapkan fokus pada pertumbuhan pendapatan, tren adopsi perusahaan, dan margin operasi.
Taruhan lainnya
Inisiatif seperti mengemudi otonom dan ilmu kehidupan, sementara biasanya kontributor pendapatan yang lebih kecil, pasar mungkin masih memperhatikan tingkat pengeluaran dan pembaruan kemajuan sebagai indikator modal dan disiplin biaya.
Kerangka biaya dan margin
Manajemen sebelumnya telah menandai peningkatan capex terkait dengan infrastruktur AI, termasuk pusat data, chip khusus, dan kapasitas komputasi. Biaya akuisisi lintas batas, tingkat kebutuhan, dan kebutuhan infrastruktur juga merupakan variabel kunci yang mempengaruhi profitabilitas.
Apa yang terjadi kuartal terakhir
Pembaruan sistem Alphabet terbaru mencakup tren pemasaran, profitabilitas Cloud, dan peningkatan belanja modal berkelanjutan untuk mendukung AI inisiatif.
Komentar manajemen telah menunjukkan bahwa pengelolaan infrastruktur dimaksudkan untuk mendukung daya tahan jangka panjang, sementara pasar terus melakukan pertukaran margin jangka pendek.
Sorotan utama pendapatan terakhir
Untuk angka yang dilaporkan dan detail segmen dari kuartal terbaru, lihat materi rilis pendapatan terbaru Alphabet, termasuk pendapatan, laba per saham (EPS), pendapatan layanan, pendapatan operasi Cloud, dan komentar capex.
- Pendapatan: US$102,35 Milyar
- EPS: US $2,87
- Pendapatan operasional: US$31,23 miliar
- Pendapatan layanan: US$87,05 miliar
- Pendapatan awan: US$15,16 Milyar
Pendapatan Layanan Google dan Pendapatan Operasional Q3 2025 | Rilis pendapatan Alphabet
Apa yang diharapkan dari kuartal ini
Konsensus Bloomberg memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun (YoY) moderat dan EPS yang lebih tinggi dibandingkan kuartal tahun sebelumnya, dengan fokus berkelanjutan pada margin operasi mengingat investasi terkait AI.
Poin referensi konsensus Bloomberg:
- EPS: kisaran rendah hingga menengah US$2
- Pendapatan: tinggi US $80 miliar hingga kisaran rendah US $90 miliar
- Pembelian modal: diperkirakan akan tetap tinggi
*Semua poin di atas diperkirakan pada 31 Januari 2026.
Harapan tersirat pasar
Opsi yang terdaftar menyetujui pergerakan indikasi yang diharapkan sekitar ± 4% hingga ± 6% selama jendela kedatangan mendekati tanggal yang relevan. Pergerakan berasal dari harga opsi yang terjadi pada pukul 11:00 pagi AEDT, 2 Februari 2026.
Ini adalah perkiraan pasar tersirat dan dapat berubah. Pergerakan harga pasca-laba saat ini bisa lebih besar atau lebih kecil.
Apa artinya ini bagi pelaku pasar Australia
Pendapatan Alphabet dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek di seluruh indeks ekuitas utama AS, khususnya produk-produk terkait Nasdaq, dengan potensi penurunan di sesi Asia setelah rilis.
Catatan risiko penting
Segera setelah AS ditutup dan memasuki sesi awal Asia, harga jangka panjang Nasdaq 100 (NDX) dan CFD terkait dapat menunjukkan likuiditas yang lebih tipis, spread yang lebih luas, dan harga ulang yang lebih tajam di sekitar informasi baru.
Lingkungan seperti itu dapat meningkatkan risiko gangguan dan ketidakpastian eksekusi relatif terhadap kondisi jam yang teratur.
Pasar global memasuki minggu padat katalis di mana beberapa keputusan bank sentral, pendapatan AS yang sedang berlangsung, dan keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) dapat membantu membentuk arah jangka pendek.
- Keputusan suku bunga RBA: Ekspektasi pasar condong ke arah kenaikan Target Cash Rate.
- Bank sentral globalBank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) keduanya berkomunikasi dalam minggu yang sama, menciptakan potensi kebijakan lintas arus.
- Penghasilan ASSiklus pendapatan berlanjut dengan laporan Alphabet dan Amazon minggu ini.
- Emas: Perdagangan mendekati level tinggi di tengah ketidakpastian makro dan pergeseran ekspektasi suku bunga.
Keputusan suku bunga RBA
- Keputusan RBA Selasa, 3 Februari, 14:30 (AEDT)
- Konferensi media RBA: Selasa, 3 Februari, 15:30 (AEDT)
Kemungkinan kenaikan suku bunga 67% disarankan pada pelacak suku bunga RBA dalam kerangka penetapan harga berjangka, menunjukkan probabilitas pergerakan yang tersirat di pasar.
Dampak pasar
- Pasangan AUD dapat merespons dengan cepat terhadap harga ulang jalur kurs.
- Sektor ekuitas yang sensitif terhadap suku bunga dapat mengalami rotasi.
- Imbal hasil obligasi pemerintah dapat menyesuaikan jika ekspektasi bergeser.
ECB dan BoE Inggris
Waktu keputusan utama
- Pertemuan kebijakan moneter ECB: 4—5 Februari
- Pengumuman BoE: Kamis, 5 Februari
Ketika beberapa bank sentral besar berkomunikasi dalam jendela yang sama, pasar sering fokus pada panduan ke depan sebanyak keputusan itu sendiri.
Dampak pasar
- Volatilitas EUR dan GBP dapat meningkat di sekitar komunikasi kebijakan.
- Ekspektasi hasil relatif dapat mempengaruhi aliran modal.
- Sentimen ekuitas dapat merespons perubahan asumsi likuiditas.
Pendapatan AS berlanjut
Siklus pendapatan tetap aktif, dengan investor biasanya berfokus pada panduan, margin, dan belanja modal di samping hasil utama.
Setelah kenaikan ekuitas yang diperpanjang, hasil yang konsisten dapat membantu menstabilkan sentimen, sementara kekecewaan dapat mempengaruhi posisi jangka pendek.
Penghasilan terjadwal
- Walt Disney: Senin, 2 Februari (waktu AS) /Selasa, 3 Februari (AEDT)
- Teknologi Palantir: Senin, 2 Februari (waktu AS) /Selasa, 3 Februari (AEDT)
- Perangkat Mikro Tingkat Lanjut: Selasa, 3 Februari (waktu AS) /Rabu, 4 Februari (AEDT)
- PayPal: Selasa, 3 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Rabu, 4 Februari (AEDT)
- Alfabet: Rabu, 4 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Kamis,5 Februari (AEDT)
- Amazon: Kamis, 5 Februari (waktu AS, setelah penutupan pasar) /Jumat, 6 Februari (AEDT)
Wartawan terkenal tambahan sepanjang minggu termasuk Eli Lilly, PepsiCo, Qualcomm, Ford, dan Roblox.
*Semua tanggal di atas berlaku pada 30 Januari 2026; tanggal dapat berubah.
Dampak pasar
- Pergerakan indeks mungkin bergantung pada daya tahan panduan di seluruh perusahaan.
- Volatilitas dapat mengelompok di sekitar rilis utama.
- Wartawan pertama di setiap sektor dapat mempengaruhi perusahaan lain yang belum melaporkan.
Mengapa Emas Tetap Fokus
Emas telah diperdagangkan mendekati level tinggi di tengah ketidakpastian makro dan pergeseran ekspektasi suku bunga. Bagi banyak pedagang, kekuatan emas kadang-kadang dikaitkan dengan posisi defensif, meskipun harga emas bisa bergejolak dan bisa turun.
Dolar AS, pergerakan imbal hasil Treasury dan narasi geopolitik sering mempengaruhi arah jangka pendek.
Dampak pasar
- Kekuatan yang berkelanjutan mungkin menunjukkan beberapa investor condong ke arah posisi defensif.
- Pergerakan USD dan imbal hasil negara sering mempengaruhi arah jangka pendek.
- Setelah kemajuan yang kuat, periode konsolidasi atau pengambilan keuntungan adalah hal biasa.
Tanggal penghasilan yang diharapkan: Kamis, 5 Februari 2026 (AS, setelah penutupan pasar) /Jumat awal, 6 Februari 2026
Penghasilan Amazon memberikan wawasan tentang tren belanja konsumen global, permintaan infrastruktur cloud, dan monetisasi ekosistemnya di seluruh layanan ritel, periklanan, dan berlangganan.
Fokus diharapkan tetap pada kinerja di seluruh area bisnis utama, bersama dengan komentar tentang efisiensi biaya, belanja modal, dan investasi terkait AI, termasuk perluasan pusat data.
Area utama dalam fokus
Toko online dan layanan pihak ketiga
Bisnis ritel inti Amazon tetap sensitif terhadap permintaan konsumen diskresioner, terutama selama periode liburan kuartal Desember. Pasar cenderung fokus pada pertumbuhan pendapatan dan margin di kedua layanan ritel pihak pertama dan penjual pihak ketiga. Tekanan biaya juga akan dievaluasi.
AWS (Layanan Web Amazon)
AWS adalah pendorong pendapatan utama. Investor cenderung fokus pada tingkat pertumbuhan pendapatan, tren margin, dan indikasi seputar pengeluaran cloud perusahaan. Beban kerja AI juga akan patut diperhatikan. Setiap komentar tentang ekspansi kapasitas dan capex kemungkinan akan diawasi dengan cermat.
Layanan periklanan
Bisnis periklanan Amazon telah menjadi kontributor keuntungan yang semakin penting. Pasar cenderung menilai momentum pertumbuhan, permintaan pengiklan, dan bagaimana periklanan terintegrasi di seluruh ekosistem ritel dan Prime Amazon.
Layanan berlangganan (termasuk Prime)
Pendapatan berlangganan termasuk keanggotaan Prime dan layanan digital terkait. Investor dapat melihat keterlibatan, dinamika harga, dan tren retensi sebagai indikator kekuatan ekosistem.
Kerangka biaya dan margin
Manajemen sebelumnya telah menekankan perlunya disiplin biaya di seluruh pemenuhan, logistik, dan pengeluaran perusahaan. Margin operasi yang dilaporkan dan pembaruan apa pun tentang peningkatan efisiensi atau prioritas investasi ulang di seluruh layanan bisnis utama akan menarik.
Apa yang terjadi kuartal terakhir
Pembaruan kuartalan terbaru Amazon melaporkan pertumbuhan pendapatan dan hasil pendapatan operasional, dengan AWS dan iklan dirujuk sebagai kontributor utama, di samping langkah-langkah pengendalian biaya berkelanjutan di seluruh bisnis ritel.
Pembaruan sebelumnya juga mencakup diskusi yang relevan dengan prioritas investasi di infrastruktur cloud dan AI, yang terus mempengaruhi ekspektasi pasar.
Sorotan utama pendapatan terakhir
- Pendapatan: US$180,2 miliar
- Laba per saham (EPS): US$1,95 (diencerkan)
- Pendapatan AWS: US$33.0 miliar
- Pendapatan layanan periklanan: US$17,7 miliar
- Pendapatan operasional: US$17,4 miliar
Bagaimana pasar bereaksi terakhir kali
Saham Amazon bergerak lebih tinggi dalam perdagangan setelah jam kerja setelah rilis sebelumnya, berdasarkan laporan pada saat itu.
Apa yang diharapkan kuartal ini
Perkiraan konsensus Bloomberg menunjukkan pertumbuhan EPS tahun-ke-tahun untuk kuartal yang berakhir Desember 2025, dengan pasar berfokus pada hasil pendapatan, margin operasi, dan kinerja AWS, mengingat pentingnya kuartal Desember (Q4) untuk profil pendapatan Amazon.
Poin referensi konsensus Bloomberg (Januari 2026):
- EPS: sekitar US$1,60
- Pendapatan: sekitar US$170 miliar
- EPS tahun penuh FY2026: sekitar US$5.10
*Semua poin di atas diamati pada 27 Januari 2026.
Harapan
Sentimen pasar di sekitar Amazon mungkin sensitif terhadap kekecewaan dalam pertumbuhan AWS, margin operasi, atau kinerja ritel kuartal Desember (Q4 2025), mengingat bobot indeks saham yang besar dalam indeks ekuitas utama AS dan perannya di area ini.
Opsi yang terdaftar menetapkan harga pergerakan indikatif sekitar ± 4% hingga ± 5% berdasarkan perkiraan pergerakan perkiraan opsi yang tersirat sesuai tanggal yang tertanggal yang diamati pada Barchart pada 11:00 pagi AEDT, 28 Januari 2026.
Volatilitas tersirat sekitar 32% tahunan pada saat itu.
Ini adalah perkiraan tersirat pasar (bukan perkiraan) dan dapat berubah. Pergerakan harga pasca-laba aktual bisa lebih besar atau lebih kecil.
Apa artinya ini bagi investor Australia
Pendapatan Amazon dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek di seluruh indeks ekuitas utama AS, dengan potensi limpahan ke sesi Asia setelah rilis. Ini juga dapat mempengaruhi sentimen terhadap perusahaan yang terdaftar di ASX dengan eksposur penjualan online yang signifikan.
Catatan risiko penting
Segera setelah penutupan AS dan memasuki sesi Asia awal, Nasdaq 100 (NDX) berjangka dan harga CFD terkait dapat mencerminkan likuiditas yang lebih tipis, spread yang lebih luas, dan harga ulang yang lebih tajam di sekitar informasi baru.
Lingkungan seperti itu dapat meningkatkan risiko kesenjangan dan ketidakpastian eksekusi relatif terhadap kondisi jam reguler.
Terobosan emas di atas US $5.000 dan lonjakan perak melalui US $100 sinyal tahun ini bisa menjadi salah satu buku sejarah bagi pedagang logam (dengan satu atau lain cara).
Fakta singkat
- Meningkatnya permintaan safe-haven mengangkat target Emas dari US $5.400 menjadi US $6.000 setelah terobosan awal tahun US$5.000.
- Kecerdasan buatan (AI) dan peningkatan infrastruktur pusat data dapat membantu mendorong permintaan perak dan tembaga.
- Ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan dan perubahan kebijakan moneter dapat memicu volatilitas logam sepanjang tahun.
5 logam teratas untuk ditonton pada tahun 2026
1. Emas
Terobosan emas di atas US $5.100 tiba tiga kuartal di atas beberapa perkiraan. Dengan Bank of America dengan cepat menaikkan target akhir tahun menjadi US $6.000 dan Goldman Sachs memproyeksikan US $5.400, komoditas safe-haven tetap menjadi aset terbesar dalam fokus untuk tahun 2026.
Driver utama:
- Bank sentral saat ini membeli rata-rata 60 ton emas per bulan, dibandingkan dengan 17 ton sebelum 2022.
- Dua pemotongan suku bunga Fed dihargai untuk tahun 2026, mengurangi biaya peluang memegang aset non-imbal hasil seperti emas.
- Kebijakan tarif Trump, ketegangan Timur Tengah, dan kekhawatiran keberlanjutan fiskal membuat permintaan safe-haven tetap tinggi.
- Pangsa emas dari total aset keuangan mencapai 2,8% pada Q3 2025, dengan ruang untuk tumbuh seiring berjalannya FOMO ritel.
Apa yang harus ditonton
- Jerome Powell akan digantikan sebagai ketua Fed pada Mei 2026. Arah kebijakan aktual pasca-penggantian mungkin berbeda dari ekspektasi pasar saat ini untuk pemotongan.
- Jika lindung nilai geopolitik ke tempat berlindung yang aman tetap ada atau jika ada pelepasan seperti pasca-pemilihan AS 2024.
- Potensi persenjataan kepemilikan aset dolar oleh negara-negara Eropa sebagai tanggapan terhadap tarif AS.
2. Perak
Perak adalah logam yang paling diuntungkan dari ledakan AI 2025, dengan lonjakan ke level tertinggi sepanjang masa US$112 untuk memulai 2026 (70% di atas nilai fundamental sesuai sinyal Bank of America), menunjukkan potensi volatilitasnya.
Driver kunci
- Permintaan industri dari infrastruktur AI, tenaga surya, dan kendaraan listrik (EV), semikonduktor dan pusat data saat ini tidak memiliki pengganti yang layak untuk konduktivitas perak.
- Enam tahun berturut-turut defisit pasokan, dengan stok di atas tanah menipis dan kemacetan daur ulang membatasi pasokan sekunder.
- Optik kebijakan mungkin penting. Keputusan AS untuk menambahkan perak ke daftar “mineral kritis” telah dikutip sebagai faktor potensial dalam volatilitas, termasuk seputar risiko kebijakan perdagangan.
- Partisipasi ritel dapat memperkuat pergerakan harga, terutama ketika permintaan emas menjadi “terlalu mahal”.
Apa yang harus ditonton
- Jika permintaan panel surya melanjutkan lintasannya, atau jika 2025 adalah puncaknya.
- Apakah pasokan daur ulang merespons rekor harga dengan meningkatkan pemurnian perak dan kapasitas pemrosesan material.
- Bagaimana persediaan pertukaran dan suku bunga sewa bergerak sebagai sinyal potensial dari keketatan fisik.
3. Tembaga
Kisah Copper tahun 2026 bergantung pada permintaan pusat data yang berkelanjutan, pertumbuhan infrastruktur energi terbarukan, dan pasar properti China yang sedang berjuang.
Driver kunci
- Konsumsi tembaga pusat data diproyeksikan mencapai 475.000 ton pada tahun 2026, naik 110.000 ton dari tahun 2025.
- Pemogokan pekerja di Chili dan penundaan memulai kembali Grasberg membuat pasar Tembaga tetap ketat secara struktural.
- Keputusan tarif AS pada impor tembaga olahan diharapkan pada pertengahan 2026 (15% + saat ini diantisipasi), menciptakan potensi penimbunan dan distorsi arus perdagangan.
- Goldman Sachs telah memperkirakan bahwa infrastruktur jaringan listrik dan pembangunan EV dapat menambah permintaan tembaga “Amerika Serikat lain” pada tahun 2030.
- Kelemahan properti China saat ini menciptakan ketidakpastian permintaan, berpotensi mengimbangi pengeluaran infrastruktur.
Apa yang harus ditonton
- Apakah Grasberg meningkatkan produksi dengan lancar atau menghadapi kemunduran lebih lanjut.
- Efektivitas stimulus pasar properti China.
- Waktu dan besarnya implementasi tarif aktual.
- Pergerakan premium Yangshan menandakan permintaan fisik nyata versus posisi keuangan.
4. Aluminium
Perdagangan mendekati level tertinggi tiga tahun yaitu US $3.200, aluminium menghadapi keketatan yang berlanjut hingga 2026 karena plafon kapasitas China memaksa pasar global untuk menyesuaikan diri.
Driver kunci
- Batas kapasitas 45 juta ton China tercapai pada tahun 2025. Untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, produksi China tidak dapat berkembang, berpotensi mengakhiri 80% pertumbuhan pasokan global.
- Seiring kenaikan harga tembaga, Reuters telah melaporkan bahwa beberapa produsen telah mengganti aluminium dengan tembaga dalam aplikasi tertentu karena harga relatif bergeser.
Apa yang harus ditonton
- South32 mengatakan Mozal Aluminium diperkirakan akan ditempatkan pada perawatan dan pemeliharaan sekitar 15 Maret 2026, sehingga menghilangkan pasokan signifikan Mozambik 560.000 ton.
- Jika penambahan kapasitas lepas pantai Indonesia dan China dapat mengimbangi plafon domestik China.
- Restart Mount Holly seberat 50.000 ton Century Aluminium pada Q2 dapat memberikan sinyal bagi industri yang lebih luas karena smelter diperkirakan akan mencapai produksi penuh pada 30 Juni 2026.
5. Platinum
Pelemahan Platinum di atas US $2.800 menyusul tiga tahun berturut-turut defisit pasokan dan peningkatan adopsi sel bahan bakar hidrogen (yang merupakan komponen penting).
Driver kunci
- Dewan Investasi Platinum Dunia (WPIC) telah memperkirakan defisit pasokan yang signifikan sebesar 850.000 ons pada tahun 2026 yang dapat menguras persediaan, dengan produksi baru terbatas yang datang secara online.
- WPIC memperkirakan penyerapan 875.000 hingga 900.000 ons pada tahun 2030 untuk truk tugas berat, bus, dan elektroliser hidrogen hijau.
- Substitusi paladium-ke-platinum dalam konverter katalitik meningkat dalam produksi EV.
Apa yang harus ditonton
- Respon pasokan dari produsen. Platreef dan Bakubung menambahkan 150.000 ons, tetapi disiplin produksi dapat membatasi peningkatan yang lebih luas.
- Tarif AS pada paladium Rusia dapat menciptakan permintaan limpahan platinum dalam produksi EV.
- Laju investasi infrastruktur hidrogen dan tingkat adopsi kendaraan tugas berat di Eropa, China, dan AS.
- Permintaan perhiasan China bisa ikut berperan. Hanya substitusi 1% dari emas dapat memperlebar defisit platinum sebesar 10% dari pasokan global.
Anda dapat memperdagangkan Emas, Perak, dan lainnya CFD Komoditas, termasuk energi dan produk pertanian, pada Pasar GO.
Pasar FX memasuki jendela penting dengan keputusan kebijakan Federal Reserve dan konferensi pers, data aktivitas ISM AS, rilis inflasi Jerman, PMI China, dan angka tenaga kerja Australia semuanya jatuh tempo.
Fakta singkat
- Yang akan datang Keputusan kebijakan Fed dan konferensi pers diawasi ketat untuk panduan tentang potensi waktu penurunan suku bunga, dengan implikasi untuk imbal hasil Treasury AS dan arah USD.
- Luas Penjualan USD meningkat selama 48 jam terakhir. Langkah ini bertepatan dengan retorika tarif yang diperbarui dan sensitivitas yang meningkat terhadap narasi intervensi FX.
- PMI Manufaktur ISM Dijadwalkan untuk Senin, 2 Februari, dengan ISM Services PMI pada Rabu, 4 Februari, memberikan wawasan tepat waktu tentang momentum pertumbuhan AS.
- CPI Jerman, PDB dan pengangguran kawasan euro, PMI China, dan data tenaga kerja Australia memberikan konteks regional, terutama untuk persilangan EUR dan AUD.
USD/JPY
Apa yang harus ditonton
Keputusan Federal Reserve dan konferensi pers berikutnya adalah peristiwa penting yang mempengaruhi imbal hasil Treasury AS.
Setiap perubahan nada seputar kemajuan inflasi, risiko ekonomi, atau ekspektasi waktu penurunan suku bunga dapat mempengaruhi perbedaan hasil dan sensitivitas USD jangka pendek.
Kelemahan USD yang luas baru-baru ini, diperkuat oleh berita utama terkait tarif dan sensitivitas intervensi, telah menambah tekanan penurunan pada USD.
Di sisi JPY, sinyal inflasi Jepang, termasuk CPI Tokyo, relevan sebagai indikator tren harga domestik dan arah kebijakan potensial.
Rilis dan acara utama
- Kamis 30 Jan: Jepang Tokyo CPI (Januari)
- Kamis 30 Jan: Keputusan kebijakan Federal Reserve dan konferensi pers
- Sen 2 Feb: PMI Manufaktur ISM AS
- Rab 4 Feb: PMI Layanan ISM AS
Cuplikan teknis
USDJPY telah menembus lebih rendah dari zona konsolidasi baru-baru ini, dengan kisaran penurunan terbukti selama 48 jam terakhir. Harga telah bergerak turun ke rata-rata pergerakan 200 eksponensial (EMA) dan sedang menguji level yang tidak terlihat sejak Oktober 2025.
EUR/USD
Apa yang harus ditonton
Keputusan Fed dan konferensi pers dapat mempengaruhi EUR/USD terutama melalui pergerakan USD terkait dengan reaksi imbal hasil Treasury.
Di sisi EUR, IHK Jerman akan menunjukkan tren inflasi, sementara PDB flash kawasan euro dan data pengangguran menginformasikan prospek pertumbuhan regional.
Rilis dan acara utama
- Kamis 29 Jan: CPI Jerman (pendahuluan)
- Kamis 29 Jan: PDB kilat zona euro, Q4 2025
- Kamis 30 Jan: Keputusan Federal Reserve dan konferensi pers
- Jum 30 Jan: Tingkat pengangguran zona euro
Cuplikan teknis
EURUSD telah meluas di atas level resistance sebelumnya, dengan rentang harian yang diperluas dan momentum yang kuat. Aksi harga di persimpangan USD lainnya menunjukkan pergerakan tersebut mungkin mencerminkan kelemahan USD, bukan pergeseran material dalam fundamental kawasan euro.
EUR/AUD
Apa yang harus ditonton
Bersamaan dengan angka pertumbuhan kawasan euro, data ketenagakerjaan Australia dapat mempengaruhi sensitivitas EUR/AUD jangka pendek menjelang keputusan kebijakan RBA minggu depan.
PMI resmi China tetap relevan, karena perubahan ekspektasi aktivitas China dapat mempengaruhi AUD melalui permintaan komoditas dan sentimen risiko regional.
Rilis dan acara utama
- Kamis 29 Jan: Angkatan Kerja Australia, Dirinci (Desember 2025), 11:30 pagi AEDT
- Jum 31 Jan: PMI Manufaktur dan Non-Manufaktur resmi China
- Sel 4 Feb: Keputusan kebijakan RBA
Cuplikan teknis
EUR/AUD telah secara tegas menembus di bawah zona support sebelumnya, dengan tingkat pengujian harga yang sekarang tidak terlihat sejak April 2025. Momentum tetap negatif, konsisten dengan fase penurunan baru daripada konsolidasi.
Intinya
Keputusan Fed dan konferensi pers, data PMI AS, rilis inflasi Jerman, PMI China, dan angka tenaga kerja Australia dikelompokkan dalam jendela pendek.
Pasar akan mengawasi apakah kelemahan USD terbukti selama 48 jam terakhir meluas lebih jauh.
Expected earnings date: Thursday, 29 January 2026 (US, after market close) / early Friday, 30 January 2026 (AEDT)
Key areas in focus
iPhone
The iPhone remains Apple’s largest revenue driver. Markets are likely to focus on unit demand, product mix (including higher-end models), and any signals on upgrade momentum and regional trends.
Services
Investors are likely to focus on growth across areas such as the App Store, iCloud, Apple Music and other subscriptions, alongside any commentary on average revenue per user (ARPU). The size and engagement of Apple’s installed base remain central to overall performance.
Wearables, home and accessories
This segment includes products such as Apple Watch, AirPods, Beats headphones, home-related devices, and accessories. Investors are likely to watch revenue trends in this segment as an indicator of discretionary consumer demand.
Cost and margin framework
Management has flagged tariff and component cost pressures in prior commentary. Markets may remain sensitive to gross margin commentary and any signals of incremental cost pressure or mitigation strategies.
What happened last quarter
Apple’s most recent quarterly update (fiscal Q4 2025) highlighted record September-quarter revenue and EPS, alongside record Services revenue and continued emphasis on installed-base strength.
The prior update also included discussion of holiday-quarter expectations and cost headwinds (including tariffs), which have influenced expected margins and management guidance.
Last earnings key highlights
- Revenue: US$102.5 billion
- Earnings per share (EPS): US$1.85 (diluted)
- iPhone revenue: US$49.03 billion
- Services revenue: US$28.75 billion
- Net income: US$27.5 billion
How the market reacted last time
Apple shares rose in after-hours trading following the release, as investors assessed the results against analyst expectations and management’s holiday-quarter commentary, including tariff-related cost pressures and regional demand considerations.
What’s expected this quarter
Bloomberg consensus points to year-on-year EPS growth, with markets also focused on the revenue outcome and gross margins, given the scale and importance of the holiday quarter for Apple’s earnings profile.
Bloomberg consensus reference points (January 2026):
- EPS: about US$2.65
- Revenue: about US$138 billion
- Full-year FY2026 EPS: about US$8.1
*All above points observed as of 26 January 2026.
Expectations
Sentiment around Apple may be sensitive to any disappointment on holiday-quarter revenue, Services momentum, or margin commentary, given the stock’s large index weight and the importance of this reporting period.
Listed options were implying an indicative move of around ±3% to ±4% based on near-dated, at-the-money options-implied expected move estimates observed on Barchart at 11:00 am AEDT on 25 January 2026. Implied volatility was approximately 29% annualised at that time.
These are market-implied estimates (not a forecast) and may change. Actual post-earnings price moves can be larger or smaller.
What this means for Australian traders
Apple’s earnings can influence near-term sentiment across major US equity indices, particularly Nasdaq-linked products, with potential spillover into the Asia session following the release.
Important risk note
Immediately after the US close and into the early Asia session, Nasdaq 100 (NDX) futures and related CFD pricing can reflect thinner liquidity, wider spreads, and sharper repricing around new information.
Such an environment can increase gap risk and execution uncertainty relative to regular-hours conditions.