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Las acciones de defensa de ASX vuelven a estar en más listas de vigilancia y según el Instituto Internacional de Investigación para la Paz de Estocolmo (SIPRI), el gasto militar mundial alcanzó aproximadamente 2.718 billones de dólares en 2024, un alza de 9.4% en términos reales.

El entorno actual de defensa de Australia se establece en la Estrategia de Defensa Nacional de 2024 y los documentos de planificación de inversiones relacionados, que describen las prioridades de financiación de la capacidad a largo plazo. Además, Canberra ha apuntado a una inversión de capacidad de 330 mil millones de dólares australianos hasta 2034, incluida la financiación adicional para combatientes de superficie, preparación, ataque de largo alcance y sistemas autónomos.

Aquí está la parte que la mayoría de la gente extraña: no todas las acciones de defensa ASX son del mismo comercio. Algunos se sientan cerca de la construcción naval. Algunos son nombres de contra-drones y algunos son operadores más pequeños y de mayor riesgo donde un contrato puede importar mucho más de lo que el mercado supone.

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Estos cinco nombres no son una lista de compras, sino que son una lista de vigilancia práctica para los inversores que intentan entender dónde puede aparecer realmente el impulso de adquisiciones en el ASX.

1) Austal (ASX: ASB)

Austal es una de las empresas cotizadas en ASX más directamente expuestas al oleoducto de construcción naval de Australia, aunque la ejecución del contrato, los márgenes y el tiempo de entrega siguen siendo variables importantes.

No solo están ganando contratos aleatorios; han firmado un acuerdo legal masivo (el Acuerdo Estratégico de Construcción Naves) que los convierte en el socio oficial para la construcción de la próxima generación de buques militares de tamaño mediano de Australia en Australia Occidental.

En febrero de 2026, el gobierno dio luz verde a Austal a un proyecto de 4 mil millones de dólares. Esto no es para un solo barco, es para 8 buques “Landing Craft Heavy”. Se trata de enormes barcos de transporte (de unos 100 metros de largo) diseñados para llevar tanques pesados y equipos directamente a una playa. Pero aquí está la parte que la mayoría de la gente extraña, la construcción naval es un maratón, no un sprint.

Como puede ver en el cronograma de entrega, mientras que la construcción comienza en 2026, el barco final no se entregará hasta 2038. Para un inversionista, esto significa que Austal tiene un flujo de ingresos “garantizado” para los próximos 12 años, pero tienen que ser muy buenos en el manejo de sus costos durante ese largo período para realmente obtener ganancias.

2) Escudo del DroneShield (ASX: DRO)

Si ha visto imágenes de pequeños drones que interrumpen los campos de batalla modernos, DroneShield está construyendo parte del “interruptor de apagado”. Su enfoque es la tecnología antidrones, que incluye sistemas que detectan, interrumpen o derrotan drones utilizando guerra electrónica, sensores y herramientas dirigidas por software, en lugar de depender solo de municiones tradicionales.

A principios de 2026, DroneShield había ido más allá de la etiqueta de una prometedora start-up y se había adentrado en una fase comercial mucho más grande. Reportó ingresos para el año fiscal 2025 por 216.5 millones de dólares estadounidenses, un 276% más que en el año fiscal 2024, y dijo que inició el año fiscal 2026 con 103.5 millones de dólares de A$ en ingresos comprometidos.

Un punto que el mercado puede pasar por alto es la capa de software en el modelo. DroneShield reportó 11.6 millones de dólares estadounidenses en ingresos de Software como Servicio (SaaS) en el año fiscal 2025 y dijo que está trabajando para que SaaS represente el 30% de los ingresos dentro de cinco años. Su modelo de suscripción incluye actualizaciones de software para sistemas implementados, lo que agrega un flujo creciente de ingresos recurrentes junto con las ventas de hardware.

Entre las acciones de defensa ASX, DroneShield es una de las formas más directas de seguir el tema Counter-UAS. También es uno de los nombres donde el sentimiento puede oscilar rápidamente, porque las historias de crecimiento pueden regenerar tanto hacia arriba como hacia abajo cuando cambia el tiempo de los pedidos.

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3) Sistemas electroópticos (ASX: EOS)

EOS construye tanto el “cerebro” como el “músculo” para plataformas militares. Es mejor conocido por los sistemas de armas remotas, que permiten a los operadores controlar torretas armadas desde el interior de vehículos protegidos, y por los sistemas láser de alta energía dirigidos a la defensa contra drones. EOS ha dicho que su rezago incondicional alcanzó alrededor de 459.1 millones de dólares estadounidenses a principios de 2026, tras una serie de victorias contractuales hasta 2025. Eso apunta a una base mucho mayor de trabajo seguro, aunque el tiempo de entrega y la conversión de ingresos siguen siendo importantes.

EOS firmó un contrato de 71.4 millones de euros, unos 125 millones de dólares australianos, con un cliente europeo para un sistema de armas láser de alta energía de 100 kilovatios. EOS dice que el sistema está diseñado para un bajo costo por disparo y puede involucrar hasta 20 drones por minuto. El gobierno australiano ha reservado 1.300 millones de dólares australianos a lo largo de 10 años para la adquisición de capacidad de contra-drones, y EOS ha revelado que formó parte de un exitoso equipo de licitación de LAND 156. Eso no garantiza ingresos futuros, pero sí soporta visibilidad a mediano plazo en un mercado al que la compañía ya se dirige.

EOS se lee como una historia de rebote, pero una que aún depende de la ejecución. La compañía se ha reorientado en torno a sistemas de armas remotas, sistemas de contra-drones y láseres, todas áreas vinculadas a un mayor gasto en defensa. La pregunta clave es si puede seguir convirtiendo el backlog y la canalización en ingresos entregados mientras mantiene la disciplina del balance.

4) Codan (ASX: CDA)

Codan a veces se deja fuera de las listas de acciones de defensa casuales porque está más diversificado. Eso puede ser un descuido. En sus resultados del primer semestre fiscal 26, Codan dijo que su negocio de Comunicaciones diseña comunicaciones de misión crítica para los mercados militares y de seguridad pública globales. Los ingresos por comunicaciones subieron 19% a 221,8 millones de dólares de A$. La compañía también dijo que DTC brindó un fuerte crecimiento de la demanda de sistemas no tripulados y de defensa, con ingresos por sistemas no tripulados que aumentaron 68% a A$73 millones. Codan dijo que aproximadamente la mitad de esos ingresos no tripulados estaban vinculados a aplicaciones de defensa operativa en zonas de conflicto.

Aquí es donde la historia se vuelve más matizada. En una canasta de acciones de defensa ASX, Codan puede ofrecer un perfil diferente, con una sensibilidad de titular menos pura, una diversificación operativa más amplia y una exposición significativa a las comunicaciones militares y los sistemas no tripulados sin ser un nombre de tema único. Esa diversificación también puede significar que las acciones no siempre se negocian como un nombre de defensa de juego puro.

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5) HighCom (ASX: HCL)

HighCom se encuentra en el extremo especulativo de esta lista, y debería etiquetarse de esa manera. La compañía dice que sus dos negocios continuos son HighCom Armor, que suministra protección balística, y HighCom Technology, que suministra y mantiene pequeños y medianos sistemas aéreos no tripulados, sistemas aéreos contra-no tripulados, e ingeniería relacionada, integración, mantenimiento y apoyo logístico para la ADF y otros ejércitos regionales alineados.

En el primer trimestre del año fiscal 26, los ingresos por operaciones continuas cayeron 59% a A$10.9 millones, mientras que el EBITDA pasó a una pérdida de A$5.4 millones desde una ganancia de A$1.9 millones un año antes. HighCom también reveló 5,1 millones de dólares australianos en ingresos de HighCom Technology, incluidos 3,5 millones de dólares australianos de piezas de repuesto para sistemas aéreos no tripulados (SUAS) y 1,6 millones de dólares australianos por servicios de sostenimiento prestados al Departamento de Defensa de Australia.

Entonces sí, HighCom es una de las acciones de defensa ASX más sensibles financieramente en la junta. Pero también es el tipo de nombre más pequeño que puede mostrar cómo las adquisiciones se filtran hacia el soporte, el mantenimiento y el equipo de protección especializado.

Observaciones clave del mercado

• Haga un seguimiento de los hitos del programa, no solo los titulares políticos. Las adjudicaciones de contratos, los inicios de fabricación, los cronogramas de entrega y el trabajo de mantenimiento a menudo importan más que un solo día de anuncio.
• Separe la exposición pura de la exposición diversificada. DroneShield y EOS están más cerca de los temas concentrados de tecnología de defensa, mientras que Codan aporta exposición a las comunicaciones dentro de una combinación de negocios más amplia.
• Vea temas de capacidad soberana en Australia. Austal y EOS están vinculados a la fabricación local, la integración y las cadenas de suministro australianas, lo que respalda el tema de capacidad soberana más amplio en este grupo.
• Presta atención a los balances y conversión de efectivo. El impulso de las adquisiciones puede ser real incluso cuando el tiempo se vuelve desordenado. La última mitad de HighCom es un recordatorio de eso.

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Riesgos y limitaciones

Los titulares de defensa pueden parecer inmediatos. Por lo general, las ganancias no lo son. El principal trabajo naval de Austal se extiende hasta la próxima década. Los contratos EOS se entregan a lo largo de varios años. El flujo de pedidos de DroneShield parece sólido, pero la compañía aún separa los ingresos comprometidos de una oportunidad de canalización más amplia. HighCom muestra la otra cara de la moneda. La exposición a las adquisiciones no se traduce automáticamente en una ejecución financiera fluida.

Las referencias a las acciones de defensa que cotizan en ASX son solo información general, no una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título o CFD. Estas acciones pueden ser altamente volátiles y son sensibles al momento de los contratos, la política gubernamental, la geopolítica, el riesgo de ejecución y las condiciones del mercado. Las expectativas de backlog, pipeline e ingresos no son garantías de performance futuro.

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