2026 no está dando mucho respiro a los inversionistas. Parece que los mercados pueden haber superado en gran medida la idea de que los recortes de tasas están a la vuelta de la esquina y en un año en el que la inflación puede resultar más difícil de controlar de lo que muchos esperaban.

La inflación de bienes se ha repuntado, mientras que la inflación de servicios sigue siendo relativamente pegajosa debido a las presiones en curso sobre los costos laborales. Los costos de vivienda, particularmente los alquileres, también siguen siendo una fuente clave de presión inflacionaria.

El RBA está tratando de mantenerse creíble sobre la inflación sin empujar demasiado a la economía en sentido contrario.

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Datos clave

El IPC todavía está por aquí 3.8 por ciento (por encima de la meta), los salarios siguen aumentando aproximadamente 0.8 por ciento durante el trimestre, y el desempleo está alrededor 4.1 por ciento.

Con base en los precios implícitos en el mercado, no se esperan aumentos de tasas pronto, por lo que la forma en que el RBA explica su decisión puede importar casi tanto como la decisión en sí. Si el tono cambia las expectativas, esas expectativas pueden mover los mercados.

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Qué cubre este libro de jugadas

Este es un libro de jugadas para las semanas de mucha RBA en 2026. Cubre qué observar en todos los sectores, enumera los factores desencadenantes clave y explica qué indicadores pueden cambiar el sentimiento.

1. Bancos y finanzas: cómo las decisiones de RBA fluyen hacia los préstamos y los prestatarios

Los bancos son donde el RBA aparece más rápido en la economía australiana. Las tasas pueden llegar rápidamente a los prestatarios y alimentar los costos de financiamiento y el sentimiento.

En fases más ajustadas, los márgenes pueden mejorar al principio, pero eso puede cambiar si los costos de financiamiento aumentan más rápido o si la calidad crediticia comienza a debilitarse. El equilibrio entre esas fuerzas es lo que más importa.

Si los bancos se repuntan hacia una semana de decisión del RBA, puede significar que el mercado piensa que más por más tiempo apoya las ganancias. Si se venden, puede significar que el mercado piensa que más alto por más tiempo perjudica a los prestatarios. Puedes obtener dos lecturas diferentes del mismo titular.

Qué ver

• La forma de la curva de rendimiento: Una curva más empinada puede ayudar a los márgenes, mientras que una curva invertida puede indicar el estrés del crecimiento.
• Competencia de depósito: Puede exprimir silenciosamente los márgenes incluso cuando las tasas de los titulares parecen ser de apoyo.
• Formulación de RBA sobre la estabilidad financiera, las zonas de amortiguación de los hogares y la resiliencia. Las frases pequeñas pueden cambiar la historia de riesgo.

Potencial disparador

Si el RBA suena más áspero de lo esperado, los bancos pueden reaccionar temprano a medida que los mercados reevalúan las expectativas de crecimiento y riesgo crediticio. El primer movimiento a veces puede establecer el tono de la sesión.

Riesgos clave

• Los costos de financiamiento aumentan más rápido que los rendimientos de los préstamos: Puede apuntar a la presión del margen.
• Apretamiento claro en las condiciones crediticias: El aumento de los atrasos o el estrés de refinanciamiento pueden cambiar la narrativa rápidamente.
  
  

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2. El consumo discrecional y el comercio minorista: donde las tasas más altas golpean el gasto de los hogares

Cuando la política es ajustada, la discrecionalidad del consumidor se convierte en una prueba en vivo de la resiliencia de los hogares. Aquí es donde los costos diarios más altos a menudo aparecen más rápido.

Las grandes llamadas sobre el consumidor pueden parecer obvias hasta que los datos dejan de respaldarlos. Cuando eso sucede, la narrativa puede cambiar rápidamente.

Qué ver

• Salarios versus inflación: El ingreso real empuja o arrastra.
• Señales tempranas del trabajo de trabajo: Las horas trabajadas pueden suavizarse antes de que suba el desempleo.
• Informar pistas de la temporada: Los descuentos, el paso de costos y la presión de los márgenes pueden indicar cuán extendida es realmente la demanda.

Potencial disparador

Si el tono del RBA es más ácaro de lo esperado, el sector puede ser sensible a las expectativas de tasas. Cualquier movimiento inicial puede no persistir, y la acción posterior del precio puede depender de los datos entrantes y el posicionamiento

Riesgos clave

• Un giro rápido en el mercado laboral.
• Nuevos choques del costo de vida, especialmente la energía o la vivienda, que golpean rápidamente el gasto.

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3. Recursos: qué observar cuando cambian las tarifas, la geopolítica y las políticas

Los recursos pueden actuar como lectura sobre el crecimiento global, pero los movimientos monetarios y el tono del banco central pueden cambiar la forma en que esa historia aterriza en Australia.

En 2026, los aranceles y la geopolítica también podrían crear movimientos de titulares más nítidos de lo habitual, por lo que el riesgo de brecha puede situarse en la cima del ciclo normal.

El RBA sigue importando a través de dos canales: el dólar australiano y el apetito de riesgo general. Ambos pueden repreciar el sector rápidamente, incluso cuando los precios de las materias primas no se han movido mucho.

Qué ver

• El pulso de crecimiento global: Expectativas de demanda industrial y señales vinculadas a China.
• El dólar australiano: El movimiento posterior a la decisión puede convertirse en un segundo impulsor para el sector.
• Liderazgo del sector: Cómo el comercio de recursos frente al mercado más amplio puede señalar el régimen actual.

Potencial disparador

Si el tono del RBA se vuelve más restrictivo mientras el crecimiento global se mantiene estable, los recursos pueden aguantar mejor que otras partes del mercado. Los flujos de efectivo fuertes pueden importar más, y el ángulo real del activo puede atraer compradores.

Riesgos clave

• En un evento de estrés real, las correlaciones pueden saltar y el posicionamiento defensivo puede fallar.
• Si la política se endurece hasta convertirse en un susto de crecimiento, el ciclo puede tomar el control y el sector puede desvanecerse rápidamente.

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4. Defensivas, productos básicos y atención médica de calidad

Las defensivas están destinadas a ser el rincón más tranquilo del mercado cuando todo lo demás se siente desordenado. En 2026, todavía tienen una gran debilidad: las tasas de descuento.

Las defensivas de calidad pueden atraer entradas cuando el crecimiento parece inestable, pero algunas acciones de crecimiento defensivo aún se negocian como activos de larga duración. Pueden verse afectados cuando los rendimientos suben, incluso si el negocio parece sólido. Eso significa que las ganancias pueden ser estables mientras que las valoraciones aún se mueven.

Qué ver

• Fuerza relativa: Cómo se desempeñan las defensivas durante las semanas de RBA en comparación con el mercado en general.
• Lenguaje de orientación: Comentarios sobre la presión de costos, el poder de fijación de precios y si los volúmenes se están manteniendo.
• Comportamiento de rendimiento: El aumento de los rendimientos puede superar la oferta de calidad y empujar a los múltiplos hacia abajo.

Potencial disparador

Si el RBA suena agreste y los cíclicos comienzan a tambalearse, las defensivas pueden atraer entradas relativas, pero eso puede depender de que los rendimientos permanezcan contenidos. Si los rendimientos aumentan bruscamente, las defensivas de larga duración aún pueden disminuir.

Riesgos clave

• Inflación de costos que exprime márgenes y debilita la historia defensiva.

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5. Activos duros, oro y renta variable de oro

En 2026, los activos duros pueden tener menos que ver con la simple historia de cobertura de inflación y más sobre el riesgo de cola y la incertidumbre de las políticas.

Cuando la confianza se debilita, los activos duros suelen recibir más atención. No están impulsados por un factor, y el oro aún puede caer si los principales conductores corren en su contra.

Qué ver

• Dirección de rendimiento real: Da forma al costo de oportunidad de tener oro.
• Dirección del dólar estadounidense: Un canal importante de precios para el oro.
• La renta variable de oro frente al oro al contado: Los mineros agregan apalancamiento operativo y también agregan riesgo de costos.

Potencial disparador

Si el mercado comienza a cuestionar el control de la inflación o la credibilidad de las políticas, la narrativa del activo duro puede fortalecerse. Si el RBA se mantiene restrictivo mientras continúa la desinflación, el oro puede perder urgencia y el dinero puede rotar hacia otras operaciones.

Riesgos clave

• Los rendimientos reales aumentan significativamente, lo que puede presionar al oro.
• El hacinamiento y el posicionamiento se desenrolla lo que puede causar retrocesos brusco.
  
  

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6. Plomería de mercado, divisas, volatilidad de tasas y dispersión

En algunas semanas del RBA, el primer movimiento aparece al alza en las tasas y el dólar australiano, y las renta variable siguen más tarde a través de la rotación sectorial en lugar de un movimiento de índice limpio.

Cuando la orientación cambia, el RBA puede cambiar la forma en que los mercados se mueven juntos. Puedes terminar con un índice plano mientras los sectores oscilan con fuerza en direcciones opuestas.

Qué ver

• Tasas de front-end: Refijar el precio de la velocidad justo después de la decisión puede revelar la verdadera sorpresa.
• Reacción AUD: La dirección y el seguimiento a menudo dan forma al siguiente movimiento en renta variable y recursos.
• Volatilidad implícita versus la volatilidad lograda: Puede mostrar si el mercado pagó demasiado o muy poco por el evento.
• Opciones sesgado: Puede reflejar la demanda de protección a la baja frente a la persecución al alza.
• Comportamiento temprano de la cinta: Los primeros 5 a 15 minutos pueden ser desordenados y pueden significar revertir.

Potencial disparador

Si se espera la decisión pero la declaración se inclina de forma dura, el front-end puede repreciar primero, y el AUD puede moverse con él. La volatilidad realizada aún puede saltar incluso si el índice apenas se mueve, ya que el mercado reescribe el camino y gira posiciones bajo la superficie.

Riesgos clave

• Una verdadera sorpresa que abruma lo que las opciones implicaban y crea movimientos de brecha.
• Titulares macro competidores que dominan la cinta y ahogan la señal RBA.
• Liquidez delgada que crea señales falsas, whipsaw, y peor ejecución de lo que asumen los modelos.

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7. Cestas temáticas

Las canastas temáticas pueden permitir a los comerciantes expresar un régimen macro al tiempo que reducen el riesgo de un solo nombre. También introducen sus propios riesgos, especialmente en torno a eventos.

Qué ver

• Lo que contiene la canasta: Metodología, reglas de reequilibrio, concentración oculta.
• Liquidez y diferenciales: Especialmente alrededor de ventanas de eventos.
• Seguimiento frente a la narrativa: Si el “tema” se comporta como el controlador de macro.

Potencial disparador

Si el lenguaje del RBA refuerza un régimen “restrictivo e incierto”, las canastas temáticas vinculadas al valor, la calidad o los activos duros pueden llamar la atención, particularmente si los índices amplios se entrecortan.

Riesgos clave

• Reversión temática cuando cambian las expectativas macro.
• Riesgo de liquidez alrededor de las ventanas de eventos, donde los diferenciales pueden ampliarse materialmente.
  
  

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El objetivo de este libro de jugadas no es predecir el titular exacto; es saber dónde suelen aterrizar los efectos de segundo orden, y tener lista una lista de verificación corta antes de que llegue la decisión.

Mantener estos desencadenantes y riesgos a la vista puede ayudar a algunos comerciantes a estructurar su monitoreo en torno a las decisiones de RBA a lo largo de 2026.

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FAQs

¿Por qué el “tono” importa tanto en 2026?

Debido a que los mercados a menudo precotizan la decisión. La información incremental es una guía sobre si el RBA suena cómodo, preocupado o abierto a moverse de nuevo.

¿Cuáles son las cuentas más rápidas justo después de una decisión?

Algunos operadores miran las tasas front-end, el AUD y el liderazgo del sector como indicadores iniciales, pero estas señales pueden ser ruidosas e influenciadas por el posicionamiento y la liquidez.

¿Por qué los REITs se denominan operaciones de duración?

Porque gran parte de su valuación puede ser sensible a las tasas de descuento y a los costos de financiamiento. Cuando los rendimientos se mueven, las valoraciones pueden revaluar rápidamente.

¿Las defensivas son siempre más seguras alrededor del RBA?

No siempre. Si los rendimientos saltan, las defensivas de larga duración aún se pueden reponer precios más bajos incluso con ganancias estables.

¿Por qué los activos duros siguen apareciendo en las narrativas de 2026?

Porque pueden actuar como una cobertura cuando la confianza en la credibilidad de las políticas se tambalea, pero también conllevan riesgos de hacinamiento y rendimiento real.

Fecha prevista de ganancias: Miércoles, 25 de febrero de 2026 (EE.UU., después del cierre del mercado)/~ 8:00 a.m., jueves 26 de febrero de 2026 (AEDT)

Se espera que la próxima publicación de ganancias de NVIDIA gire en torno al crecimiento de los ingresos del centro de datos, la sostenibilidad de la demanda relacionada con la IA, la trayectoria del margen bruto y la orientación hacia el futuro en el año fiscal 2027 (año fiscal 2027).

Es probable que los mercados se centren en las tendencias de gasto de capital, la capacidad de suministro y las perspectivas de infraestructura de IA de la administración.

Algunos participantes del mercado también pueden ver los resultados de NVIDIA como una señal útil para un sentimiento de inversión más amplio relacionado con la IA, aunque los resultados aún pueden verse influenciados por factores específicos de la compañía y condiciones más amplias del mercado.

Áreas clave en el enfoque

Centro de datos (chips de IA)

El segmento de data centers sigue siendo el principal impulsor de crecimiento de NVIDIA. Es probable que los mercados supervisen las tasas de crecimiento de los ingresos, los márgenes brutos y la orientación en torno a la demanda de aceleradores de IA.

Juegos

NVIDIA también vende tarjetas gráficas para PC gaming. Los mercados observarán si esta parte del negocio se mantiene estable y rentable, particularmente junto con las tendencias más amplias del ciclo de consumo y PC.

Visualización Automotriz y Profesional

Se trata de divisiones más pequeñas vinculadas al desarrollo de IA, software de diseño y conducción autónoma. Por lo general, no son el principal impulsor de los resultados a corto plazo, pero es posible que se observen comentarios para detectar signos de crecimiento a más largo plazo e impulso del producto.

Márgenes de beneficio y costos

Los mercados evaluarán qué tan rentable sigue siendo NVIDIA, particularmente a medida que continúan las inversiones relacionadas con la IA y el escalamiento de la oferta. Los márgenes son un factor que se observa de cerca junto con el crecimiento de los ingresos, la orientación y el sentimiento de riesgo más amplio.

Lo que pasó el último trimestre

En su actualización trimestral más reciente, NVIDIA reportó un fuerte crecimiento interanual de ingresos, liderado principalmente por la demanda de data centers.

Los comentarios de la administración y los informes posteriores se referenciaron a la fortaleza continua en la demanda de aceleradores de IA y se referenciaron a iniciativas continuas de escalamiento de la oferta.

Últimas ganancias: aspectos más destacados

• Ingresos: US$57.0 mil millones

• Ganancias por acción (EPS): US$1.30 (diluido)

• Ingresos del data center: US$51.2 mil millones

• Margen bruto: 73,4%

• Ingresos operativos: US$36.0 mil millones

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Lo que los analistas esperan este trimestre

Las estimaciones de consenso de Bloomberg apuntan a un crecimiento continuo de los ingresos interanual en el próximo informe, con mercados enfocados en el desempeño del centro de datos y la orientación a futuro para el año fiscal 2027.

Punto de referencia de consenso de Bloomberg:

• EPS: alrededor de US$1.52

• Ingresos: cerca de 65.500 millones de dólares

• EPS del año fiscal 2027 para todo el año fiscal: alrededor de US$7.66

*Todos los puntos anteriores observados al 16 de febrero de 2026.

En términos generales, los analistas esperan una demanda sostenida relacionada con la IA, mientras que la atención se mantiene en la dinámica de la oferta y el ritmo de cualquier normalización de la demanda.

Expectativas implícitas del mercado

Las opciones enumeradas eran el precio de un movimiento indicativo de aproximadamente ± 7% a ± 8% en torno a la publicación de ganancias, basada en las estimaciones de movimiento esperado implícitas de opciones en el dinero (ATM) casi fechadas. La volatilidad implícita fue de aproximadamente 48% anualizado.

Lo que esto significa para los inversores australianos

Las ganancias de NVIDIA pueden influir en el sentimiento y la volatilidad a corto plazo en los principales índices bursátiles de Estados Unidos, incluido el NASDAQ 100, con un potencial derrame en la sesión de Asia tras el lanzamiento.

También puede influir en el sentimiento hacia las empresas expuestas a la tecnología y los ETF que cotizan en ASX con exposición a los sectores de crecimiento de gran capitalización de Estados Unidos, aunque las correlaciones pueden cambiar rápidamente en torno a eventos importantes.

Los inversores con sede en Australia también pueden desear tener en cuenta Movimientos de divisas AUD/USD, lo que puede afectar a la traducción en moneda local de las renta variable extraterritorial y los ETF.

Nota de riesgo importante

Inmediatamente después del cierre de Estados Unidos y al comienzo de la sesión de Asia, los futuros del Nasdaq 100 (NDX) y los precios de CFD relacionados pueden reflejar una liquidez más delgada, diferenciales más amplios y una refijación de precios más nítida en torno a la nueva información.

Dicho entorno puede aumentar el riesgo de brecha y la incertidumbre de ejecución en relación con las condiciones de horas regulares.

Los mercados se dirigen a la semana que comienza el 16 de febrero con una fuerte mezcla de datos económicos y un impulso de ganancias en curso, lo que alimentará el panorama de crecimiento más amplio.

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• Flash PMIs (viernes): Las encuestas empresariales de Estados Unidos, Eurozona, Reino Unido y Japón proporcionan una lectura temprana sobre el impulso de crecimiento de febrero.
• IA más allá de la tecnología: Los comentarios se han centrado cada vez más en cómo la IA podría afectar los modelos de negocio en todas las industrias, aunque los movimientos del sector pueden reflejar múltiples factores impulsores.
• Rotación de acciones: El desempeño tecnológico reciente ha sido mixto y una participación más amplia parece menos consistente que una rotación confirmada.
• Ganancias: Con la mayoría de las mega gorras reportadas en Estados Unidos, los nombres minoristas y de consumidores están en el foco esta semana, y la temporada de reportajes australiana sigue ocupada.
• Bitcoin (BTC): Retrocedió después de un intento de rebote y sigue siendo muy sensible a los cambios en el sentimiento.

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PMIs Flash

Las lecturas flash del PMI del viernes en las principales economías podrían proporcionar una lectura oportuna sobre las condiciones comerciales y las tendencias de la demanda.

Si los servicios siguen siendo resistentes mientras que la fabricación se mantiene blanda, los mercados pueden interpretar esto como un crecimiento constante pero desigual. Si ambos se debilitan, las preocupaciones de crecimiento podrían regresar más rápidamente.

A principios de semana, el PIB de Japón, los datos laborales del Reino Unido, el IPC del Reino Unido, el empleo australiano y los datos comerciales de Estados Unidos ayudaron a establecer el tono antes de las publicaciones flash del PMI del viernes de múltiples países.

Fechas clave

• PMI Flash (EE. UU., Eurozona y Reino Unido): Viernes, 20 de febrero

Monitorear

• Volatilidad monetaria en torno a las liberaciones de PMI.
• Reacciones de rendimiento de bonos ante sorpresas de crecimiento o decepciones.
• Cambios en el desempeño del sector y de las materias primas que pueden estar ligados a las cambiantes expectativas de demanda.

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Disrupción de la IA

Algunos comentarios del mercado han puesto de relieve las posibles implicaciones competitivas a largo plazo de la IA en una variedad de industrias, aunque el desempeño de las empresas y del sector aún puede estar impulsado por las condiciones macro, las tasas y las expectativas de ganancias.

• Finanzas: Algunas discusiones se han centrado en si las herramientas de IA podrían alterar partes de la administración del patrimonio y la entrega de asesoramiento a lo largo del tiempo, aunque los movimientos del precio de las acciones pueden reflejar múltiples influencias.
• Logística y fletes: Parte de la discusión del mercado se ha centrado en si una mayor automatización podría afectar los costos y la dinámica de precios a lo largo del tiempo, junto con otros impulsores cíclicos.
• Software: Las reacciones siguen siendo mixtas, y algunas empresas se benefician de la integración de IA, mientras que otras se enfrentan a preguntas sobre la diferenciación y el poder de fijación de precios.

Este cambio significa que el tema de la IA podría expresarse cada vez más a través del rendimiento y la dispersión relativos, en lugar de una amplia oferta de “riesgo”.

Monitorear

• Guía de ganancias que hace referencia a la automatización, la inversión en IA o la presión competitiva relacionada con la IA.
• Mayor dispersión entre sectores y dentro de sectores.
• Reacciones más grandes a los comentarios con visión de futuro en lugar de los latidos o errores de los titulares.

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Rotación de acciones

El repunte en las acciones de tecnología visto a principios de la semana pasada ha perdido impulso. En lugar de condiciones claras de riesgo, el mercado está mostrando una participación mixta.

Los sectores financiero, industrial y defensivo han atraído flujos en ocasiones, pero no lo suficientemente consistentemente como para confirmar una rotación duradera.

La participación sigue siendo desigual, y la evidencia de un patrón más consistente de flujo de dinero sigue siendo limitada en esta etapa.

Monitorear

• Fortaleza relativa sostenida en sectores no tecnológicos.
• Movimientos de rendimiento y su influencia en la renta variable sensible al crecimiento
• Participación más amplia del sector frente a un liderazgo tecnológico limitado

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Enfoque de ganancias

Como el Temporada de ganancias de Estados Unidos avanza hacia su backend, la atención se vuelve hacia los nombres minoristas esta semana.

Los resultados del retail pueden proporcionar señales sobre la fortaleza del consumidor, las tendencias discrecionales del gasto y la resiliencia de los márgenes, particularmente en medio de percepciones mixtas sobre el estado de la economía.

En Australia, la temporada de presentación de informes continúa, lo que respalda la volatilidad específica de las existencias en todo el ASX.

Monitorear

• Comentario de márgenes minoristas y tendencias de descuentos
• Declaraciones de perspectivas de demanda del consumidor y tono de orientación
• Grandes movimientos de una sola acción incluso cuando la dirección del índice está silenciada

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Bitcoin sensible al sentimiento

Bitcoin ha cotizado a la baja en las últimas sesiones y sigue siendo muy volátil. Es posible retroceder hacia el mínimo del 5 de febrero, pero los precios pueden cambiar rápidamente en cualquier dirección.

Algunos participantes del mercado ven a Bitcoin como un indicador del sentimiento especulativo, aunque cualquier lectura más amplia del “apetito por el riesgo” es incierta y puede verse influenciada por múltiples impulsores en los mercados de criptomonedas.

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Acontecimientos económicos clave

La antorcha está encendida en Milán, y la atención del público ha pasado de la teatralidad de la ceremonia de apertura a la competencia en las pistas.

Pero para los operadores de divisas (FX), los ojos todavía están puestos en los gráficos del euro (EUR). Con Italia en el centro del mundo deportivo, la economía de la eurozona se enfrenta a uno de sus momentos más vistos del año.

1. La ventaja de la cancha local (economía de Italia)

Algunas estimaciones sugieren que los Juegos Olímpicos podrían dar un impulso de aproximadamente 5.300 millones de euros a la economía italiana, impulsado por el gasto directo y una cola turística más larga una vez que se apague la llama. En términos prácticos, eso puede significar una fase de “gasto directo” con carga frontal. La demanda de hospitalidad, comercio minorista y transporte puede alcanzar su punto máximo, ya que se estima que 2,5 millones de espectadores se mueven entre Milán y los Dolomitas.

Tarea de lista de verificación: Ver producción industrial de Italia (miércoles 11 de febrero de 2026). Si bien los Juegos pueden apoyar la actividad de servicios, vale la pena hacer un seguimiento de si los datos de producción más amplios siguen el ritmo o si el impacto olímpico se concentra estrechamente en los sectores vinculados al turismo.

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2. Señales del BCE

En su reunión del 5 de febrero, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo estables los ajustes de política en 2.15% y la facilidad de depósito en 2.00%. La presidenta Christine Lagarde señaló que si bien la inflación parece estar estabilizándose, el BCE se mantiene en modo de “esperar y ver”.

Tarea de lista de verificación: Vigilar los discursos de los miembros del BCE esta semana. Cualquier cambio en el tono, incluyendo una inclinación más tensa que sugiera que las tasas podrían permanecer más altas por más tiempo, podría actuar como un potencial viento de cola para el EUR/USD, especialmente si contrasta con un tono más cauteloso de la Reserva Federal.

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3. Navega por la superposición Londres-Nueva York

Las finales olímpicas más prestigiosas suelen aterrizar en la noche europea. Para los comerciantes, esto se alinea con la superposición de la sesión de Londres a Nueva York (típicamente 14:00 a 17:00 GMT). Ahí es cuando la liquidez es más profunda en cruces de euros y cuando el posicionamiento puede dar vueltas en torno a datos y titulares.

Tarea de lista de verificación: Espere un posible pico de liquidez y la posibilidad de “falsas rupturas” durante estas horas. Si un punto de datos importante de Estados Unidos (como las ventas minoristas del martes o el IPC del viernes) aterriza mientras los mercados europeos aún están abiertos, los pares de euros podrían ver un repunte de la volatilidad.

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GO Markets una semana por delante

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4. Pistas de refugio seguro

Si bien el euro es la estrella del espectáculo, los Juegos Olímpicos aún pueden verse ensombrecidos por un ruido geopolítico más amplio. Por ejemplo, el oro ya cotiza en torno a la marca de 5.000 dólares después de haber superado brevemente a principios de febrero, impulsado por las compras de los bancos centrales, las expectativas de un dólar más débil y las previsiones mejoradas de fin de año.

Tarea de lista de verificación: Si el sentimiento desactiva el riesgo, observe los activos tradicionales del paraíso como el franco suizo (CHF) y el oro. El oro ha experimentado grandes oscilaciones recientemente y actualmente está probando resistencia cercana a los 5.000 dólares de los EE.UU. El EUR/CHF también podría ver una mayor volatilidad si los titulares geopolíticos se intensifican durante los Juegos.

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5. Clasificación final del PIB

La semana concluye con el PIB del cuarto trimestre de la eurozona (segunda estimación) el viernes 13 de febrero de 2026.

Tarea de lista de verificación: El estimado preliminar mostró 0.3% de crecimiento. Si la cifra se revisa al alza, podría reforzar la resiliencia de la eurozona y podría apoyar una oferta de última semana en EUR.

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Conclusión

Si bien el “impulso olímpico” puede ofrecer un colchón de sentimiento para Italia, es probable que la dirección del euro siga determinada por si la postura de “esperar y ver” del BCE se ve desafiada por la actualización del PIB del viernes o la publicación de producción industrial del miércoles.

Con el oro rondando los 5.000 dólares estadounidenses y Estados Unidos enfrentando un calendario afectado por los datos reprogramados, la volatilidad podría mantenerse elevada en horas clave de superposición, justo cuando se están produciendo eventos en horario estelar.

Su guía completa día a día de oportunidades de medallas australianas y momentos de movimiento del mercado durante los Juegos Olímpicos de Invierno de Milano Cortina.

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Datos rápidos

• Ceremonia de apertura: 6:00 a.m., 7 de febrero AEDT (8:00pm, 6 de febrero Milán).
• Ventana de visualización principal: 4:00am a 2:00pm AEDT diariamente coincide con el horario de negociación previo al mercado y ASX.
• Ceremonias de medallas: Por lo general, se ejecutan de 6:00 a.m. a 7:00 a.m. AEDT. Perfecto para ajustes de posición previos a la comercialización.
• 53 Atletas australianos compitiendo: El segundo equipo olímpico australiano de invierno más grande de la historia, con 10 genuinos contendientes a la medalla.

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Calendario de Juegos Olímpicos de GO Markets

Olympic Schedule

All times shown in AEDT

= Australian competing

🏅 = AUS medal chance

🔥 = Potential volatility

Feb 7

06:00

Opening Ceremony

Live from Milano

🔥

21:30

Men's Downhill Final

Harry Laidlaw

🔥

23:00

Women's 10km+10km Skiathlon

Rosie Fordham, Phoebe Cridland

🔥

Feb 8

05:30

Men's Snowboard Big Air Final

Valentino Guseli

🏅🔥

05:57

Women's NH Individual Final

Global Superstars (Ski Jumping)

🔥

Feb 10

05:30

Women's Snowboard Big Air Final

Tess Coady, Ally Hickman

🏅

Feb 12

00:15

Women’s Moguls Final

Jakara Anthony, Emma Bosco, Charlotte Wilson

🏅🔥

22:15

Men’s Moguls Final

Matt Graham, Jackson Harvey, George Murphy

🏅

Feb 13

00:56

Men's Snowboard Cross Finals

Adam Lambert, Cam Bolton, Jarryd Hughes

🏅

19:30

Women's Snowboard Cross Finals

Josie Baff, Abbey Wilson, Mia Clift

🏅

Feb 14

21:46

Women’s Dual Moguls Final

Jakara Anthony, Charlotte Wilson

🏅

Feb 15

08:42

Short Track (1500m Final)

Brendan Corey

21:46

Men’s Dual Moguls Final

Matt Graham, George Murphy

🏅

Feb 16

23:00

Alpine Skiing (Men's Slalom)

Harry Laidlaw

Feb 17

06:00

Pairs Figure Skating Final

A. Golubeva & H. Giotopoulos Moore

07:06

Women’s Monobob Final

Bree Walker

🏅

Feb 18

21:30

Women’s Aerials Final

Laura Peel, Danielle Scott, Abbey Willcox

🏅

23:30

Women’s Slalom Final

Madison Hoffman, Phoebe Heaydon

Feb 19

21:30

Men’s Aerials Final

Reilly Flanagan

Feb 21

05:30

Men’s Halfpipe Final

Scotty James, Valentino Guseli

🏅🔥

23:30

SkiMo Mixed Relay

Phil Bellingham & Lara Hamilton

Feb 22

05:30

Women’s Freeski Halfpipe Final

Indra Brown

🏅

07:05

Two-Woman Bobsleigh Final

Walker/Reddingius & Blizzard/Johnson

Feb 23

00:10

Men’s Ice Hockey Final

NHL Superstars

🔥

06:00

Closing Ceremony

Live from Milano

🔥

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Ceremonia de Apertura + primeras medallas - Sábado 7 de febrero

Ceremonia de Apertura a la hora del desayuno, luego la primera medalla de oro otorgada en horario de mayor apertura el sábado.

Harry Laidlaw representa a Australia en el Descenso Varonil, el primer evento de medalla de oro de los Juegos, mientras que las esquiadoras de fondo Rosie Fordham y Phoebe Cridland compiten a última hora de la noche del sábado.

Este emparejamiento en el mismo día de ceremonia y primeras medallas crea la máxima saturación mediática, con un ciclo de noticias completo de fin de semana procesando antes del abierto ASX del lunes.

Eventos clave

• Ceremonia de apertura: 6:00 a. m. AEDT
• Final de descenso masculino (primera medalla de oro de los juegos): 9:30 p. m. AEDT
• Femenino 10km + 10km Skiathlon: 11:00 p. m. AEDT

Para los comerciantes

• NEC (Nueve entretenimientos): Evento de doble audiencia. Ceremonia de Apertura 6:00am sábado, se alinea para la audiencia televisiva de la mañana pico. Las primeras medallas a las 9:30pm son un horario de máxima audiencia el sábado por la noche.
• La renta variable italiana (FTSE MIB): Históricamente bajo rendimiento durante los Juegos Olímpicos nacionales. Turín 2006 vio -2.1% durante los Juegos.
• STLA (Stellantis): Los ESG encabezan el riesgo si grupos ambientalistas apuntan a la ceremonia.
• Arbitraje de patrocinadores de ropa: Si un no favorito gana Men's Downhill, su patrocinador ve promedio +2.3% pop (datos de PyeongChang 2018, Beijing 2022).

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Continúan las primeras medallas - Domingo 8 de febrero

La fiebre de medallas continúa el domingo cuando Valentino Guseli, de 19 años, toma vuelo en el Snowboard Masculino Big Air, ofreciendo a Australia una oportunidad temprana de podio en uno de los eventos visualmente más espectaculares de los Juegos.

Con el resplandor de la ceremonia aún fresco, la actuación de Guseli marca la pauta para la campaña de snowboard de Australia y podría influir en el posicionamiento abierto ASX del lunes para acciones de deportes de acción.

Eventos clave

• Tabla de Snowboard Big Air Final para Hombre (Valentino Guseli): 5:30 a.m. AEDT
• Final Individual Normal Hill Femenino: 5:57 a.m. AEDT

Para los comerciantes

• MNST (Bebida Monstrua): Patrocinador de deportes de acción, se beneficia de presencia olímpica multiatleta.
• FL (Foot Locker), ZUMZ (Zumiez): Exposición deportiva de acción al por menor juvenil. El oro Guseli podría crear un zumbido temporal.

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Lunes, Febrero 9

Un raro día tranquilo en el calendario olímpico de Australia. No se programan eventos de medallas australianas, por lo que este es un día de observación pura para los comerciantes.

Monitorear cómo se procesa el resultado del fin de semana de Guseli a través del Abierto ASX del lunes, y posiciónese antes del enfrentamiento de Coady del martes.

Martes, Febrero 10

Tess Coady intenta mejorar su bronce 2022 a oro en Snowboard Femenil Big Air. El calendario del martes por la mañana ofrece a los operadores una potencial ventana de posicionamiento previo al mercado, aunque el modesto perfil mainstream de Coady limita la exposición en comparación con las estrellas de los magnates al día siguiente.

Eventos clave

• Tabla de Snowboard Big Air Final Femenina: 5:30 a.m. AEDT

Para los comerciantes

• FL (Foot Locker), ZUMZ (Zumiez): Venta al por menor para jóvenes. El oro coady podría crear un zumbido temporal.
• MNST (Bebida Monstrua): Menos volátil, patrocinador de deportes de acción general.

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Miércoles, Febrero 11

El tranquilo ante Jakara Anthony. Ningún evento australiano el miércoles significa que los comerciantes pasan el día posicionándose para el momento más grande de los Juegos: la final de los moguls de Anthony justo pasada la medianoche.

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Moguls Finals - Jueves 12 de febrero

El momento más grande de los Juegos para Australia llega justo después de la medianoche del miércoles con Jakara Anthony defendiendo su corona olímpica en la Final Femenil de Moguls.

Como la esperanza de medalla de oro más brillante de la nación con 26 victorias en la Copa Mundial, la actuación de Anthony a las 12:15am es el evento de mayor impacto potencial para las acciones de NEC y VFC durante toda la quincena olímpica.

Matt Graham también persigue su primer oro olímpico a las 10:15pm del jueves por la noche. Ambos eventos llevan un alto potencial de volatilidad NEC y VFC.

Eventos clave

• Final Femenina de los Moguls (Jakara Anthony): 12:15 a.m. AEDT
• Final de los Moguls Masculinos (Matt Graham): 22:15 AEDT

Para los comerciantes

• NEC (Nueve entretenimientos): Monitorear los resultados de la noche a la mañana y la televisación para el jueves dirección abierta.
• VFC (VF Corp/Cara Norte): Patrocina a ambos atletas. Una doble medalla podría traer un mayor impacto.
• Volatilidad del campeón defensor: Una pérdida de Anthony podría crear mayores oscilaciones emocionales.
• Sentimiento social: Seguimiento Twitter/Google Trends La mañana del jueves para medir la magnitud del desempeño de Anthony.

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Viernes, Febrero 13

El cruce de snowboard ocupa el centro del escenario con dos oportunidades de medallas australianas reservando el día de negociación del viernes.

La final de la noche a la mañana de Adam Lambert establece el abierto matutino, mientras que el enfrentamiento vespertino de Josie Baff ocupa el horario estelar de Aus.

Eventos clave

• Finales cruzadas de snowboard para hombre: 12:56 a.m. AEDT
• Finales de Snowboard Cross Femenino: 19:30 AEDT

Para los comerciantes

• Medidor de sentimiento NEC: Si Lambert medallas el viernes por la mañana y Graham medallas el jueves por la noche, podría crear un impulso positivo.

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Jakara Anthony competes - sábado, 14 de febrero

Jakara Anthony va por el doblete en la Final Dual Moguls Femenil del sábado por la noche.

Si ella reclama oro el jueves y otra vez aquí, la narrativa del “doble oro Jakara” se escribe sola, ofreciendo un valor mediático geométrico más que lineal.

Eventos clave

• Final de Dual Moguls Femenino (Jakara Anthony): 21:46 p. m. AEDT

Para los comerciantes

• Poder narrativo de NEC: “Doble oro Jakara” podría atraer espectadores más casuales.
• Si Anthony plata/bronce Jue: Potencial de historia de redención.
• Horario de fin de semana: Resultado sábado noche = brecha ASX lunes.
• Riesgo de formato: Supervise las rondas de calificación; si los márgenes son mayores de 1 segundo (reventadas), la participación podría disminuir.

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Domingo, Febrero 15

Un domingo tranquilo ofrece arcos de redención y acción de bajo impacto. El esfuerzo matutino en pista corta de Brendan Corey lleva una mínima relevancia bursátil, mientras que la final nocturna de los duales moguls de Matt Graham brinda una segunda oportunidad de medallas después del tradicional evento del viernes.

Eventos clave

• Final de patinaje de velocidad en pista corta 1500m: 8:42 a.m. AEDT
• Final Dual Moguls para hombre: 21:46 p. m. AEDT

Para los comerciantes

• Segunda oportunidad de VFC: Si Graham pierde a los moguls del viernes, la redención de los dos moguls es posible.

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Lunes, Febrero 16

Harry Laidlaw regresa a las pistas para la acción de slalom el lunes por la noche, pero el esquí alpino tiene una mínima inclinación sobre el público australiano.

Este es un día de marcador de posición en el calendario de operaciones, con mercados más enfocados en digerir los resultados de los moguls de fin de semana y posicionarse para la final monobob del martes.

Eventos clave

• Slalom Masculino: 11:00 p. m. AEDT

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Bree Walker compite - Martes, 17 de Febrero

Bree Walker podría hacer historia olímpica al competir en la Final Monobob Femenil, persiguiendo la primera medalla de bobsleigh de Australia.

Si bien la narrativa es poderosa, la realidad comercial es que el bobsleigh no tiene huella de patrocinador minorista, lo que limita las jugadas directas de acciones.

Eventos clave

• Final de patinaje artístico por parejas: 6:00 a. m. AEDT
• Final Monobob Femenina: 7:06 a. m. AEDT

Para los comerciantes

• CUELLO: Bobsleigh históricamente obtiene calificaciones bajas, pero un oro Walker podría proporcionar valor como primero australiano.

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Miércoles, Febrero 18

Las veteranas Laura Peel y Danielle Scott toman el centro del escenario el miércoles por la noche en un evento con orgullosa historia australiana (2 oros desde 2002). Sin embargo, el atractivo de nicho de las aurías y el horario nocturno pueden limitar el impacto en el mercado.

Eventos clave

• Final de las Aeriales Femeninas: 9:30 p. m. AEDT
• Final de Slalom Femenino: 11:30 p. m. AEDT

Para los comerciantes

• CUELLO: Si alguna de las medallas, potencial para un pequeño impulso de sentimiento.
• Exposición a VFC: Potencial limitado ya que los atletas de la serie están menos desarrollados comercialmente.

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Jueves, Febrero 19

El esfuerzo aéreo del jueves por la noche es un evento final de bajo impacto con mínima expectativa de medallas para el australiano Reilly Flanagan, y aún menos relevancia en el mercado.

El enfrentamiento de halfpipe del sábado de Scotty James es la verdadera conversación a medida que los juegos comienzan a acabar, aunque una racha de medallas de Flanagan podría crear una narrativa de desamarrados.

Eventos clave

• Aerials para hombre Final.: 9:30 p. m. AEDT

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Viernes, Febrero 20

La calma final antes del sábado que define el legado de Scotty James. Día de puesta a punto para las 5:30am Saturday halfpipe final de James, el último gran evento de volatilidad potencial de los Juegos para un atleta australiano.

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Scotty James competes - sábado, 21 de febrero

El momento legado de Scotty James llega el sábado por la mañana. Ha representado a Australia en cinco Juegos Olímpicos, con dos medallas y cero oros. Esta es su última oportunidad y trae consigo el evento más cargado de emociones de los Juegos, y el último gran catalizador comercial antes de la Ceremonia de Clausura del lunes.

Eventos clave

• Tabla de Snowboard Halfpipe Final para Hombre (Scotty James): 5:30 a.m. AEDT
• Relé Mixto SkiMo: 11:30 p. m. AEDT

Para los comerciantes

• CUELLO: Posibles retrasos de fin de semana en el descubrimiento de precios. Si James doraba el sábado.
• NKE (Nike): Potencial efecto halo de oro vía levantamiento deportivo de acción.
• Comodín de Guseli: Valentino también está compitiendo (su segundo evento después de Big Air, 8 de febrero). Una doble medalla podría crear amplificación narrativa.

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Domingo, Febrero 22

Indra Brown, de dieciséis años, se lleva el centro de atención del domingo por la mañana en Freeski Halfpipe femenil, enfrentándose a la favorita Eileen Gu (CHN) en lo que podría convertirse en un punto de inflexión de la marca Gen-Z.

Eventos clave

• Final Freeski Halfpipe Femenino (Indra Marrón): 5:30 a.m. AEDT
• Final de Bobsleigh para dos mujeres: 7:05 a. m.

Para los comerciantes

• Reloj de lunes a mar: Monitorear qué marcas anuncian fichajes de Brown.
• MILN (ETF Global X Millennials): Minoristas de deportes de acción, exposición de plataformas sociales para la Generación Z.

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Ceremonia de Clausura - Lunes 23 de Febrero

El telón cae sobre Milano Cortina 2026 con la Ceremonia de Clausura del lunes por la mañana, y la historia dice que aquí es donde muere la euforia.

• Final de hockey sobre hielo masculino (NHL Superstars): 12:10 a. m. AEDT
• Ceremonia de Clausura: 6:00 a. m. AEDT

Mercados a observar:

• Rotación Alpes Franceses 2030: Clausura entrega de características a Francia.
• Recuento de medallas australianas: Si es mayor a 4 medallas (total de Beijing), el gobierno podría aumentar la financiación de deportes de invierno para 2030.
• Final de hockey sobre hielo: Jugadores de la NHL compiten por primera vez desde 2014. La mayor televisación de Estados Unidos y Canadá significa un potencial impulso de CMCSA.

Los mercados mundiales avanzan hacia la nueva semana con una serie de catalizadores potencialmente de alto impacto. Las elecciones generales de Japón aterrizan primero el domingo, seguidas por la inflación estadounidense y los datos del mercado laboral que continúan dando forma a las expectativas de tasas de interés.

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• Elecciones de Japón: La continuidad de las políticas y la estabilidad política se ven generalmente como un apoyo para los mercados regionales.
• Inflación y mercado laboral de Estados Unidos: El índice de precios al consumidor (IPC) y el informe Situación del Empleo (nóminas no agrícolas, PNB) son los puntos macro focales inmediatos de la semana.
• Medidor de riesgo de Bitcoin: Bitcoin vuelve a estar cerca de los niveles vistos por última vez a finales de 2024 y se mantiene muy por debajo de su pico de octubre de 2025.
• Reloj de rotación sectorial: La tecnología ha tenido un desempeño inferior recientemente, mientras que los segmentos de valor y defensivos se han estabilizado, y la temporada de ganancias continúa influyendo en los flujos.

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Elecciones de Japón

Las elecciones generales en Japón se ven principalmente a través de la lente de la certeza política. Los mercados suelen favorecer un resultado claro y una continuidad en los entornos fiscales y monetarios.

Los resultados inesperados o la incertidumbre de la coalición pueden aumentar la volatilidad a corto plazo en el JPY y los índices regionales al inicio de la semana.

Fechas clave

• Elecciones generales (Japón): Domingo, 8 Febrero
• Resultados a través de Asian trade el lunes

Impacto en el mercado

• El JPY puede ser sensible a los resultados, la incertidumbre o los posibles cambios en la dirección de la política
• Las renta variable de Asia podrían ver volatilidad a principios de semana hasta que los resultados sean claros

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Inflación y mercado laboral de Estados Unidos

La inflación sigue siendo el insumo más directo a las expectativas de tasas de interés, mientras que el informe mensual del PNP proporciona una lectura amplia sobre las condiciones de empleo y las presiones salariales.

Los rendimientos del Tesoro y el USD a menudo reaccionan rápidamente a estas liberaciones, con efectos colaterales en las renta variable, el oro y los activos en crecimiento.

Los precios actuales indican que los mercados asignan menos de un 30% de probabilidad de un recorte para la reunión de abril, con probabilidades de alza de la reunión de junio por encima del 50%.

Fechas clave

• Situación de empleo: Miércoles, 11 Febrero 08:30 (ET) | Jueves, 12 Febrero 00:30 (AEDT)
• IPC (enero 2026): Viernes, 13 Febrero 08:30 (ET) Sábado, 14 Febrero 00:30 (AEDT)

Impacto en el mercado

• Los rendimientos a menudo se mueven primero, seguidos por el USD y luego los activos de riesgo
• Las expectativas para el tiempo de recorte de tasas pueden ajustarse rápidamente
• Las cuotas de crecimiento y tecnología siguen siendo más sensibles a las tasas

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Bitcoin

Bitcoin ha disminuido a niveles vistos por última vez antes de las elecciones estadounidenses en noviembre de 2024 y está cerca de 50% por debajo de su pico de octubre de 2025.

Si bien no es un indicador macro tradicional, los cripto mercados podrían verse como una lectura en tiempo real sobre la tolerancia al riesgo de los inversores. La debilidad sostenida puede coincidir con un posicionamiento más cauteloso en los activos beta más altos, incluidas las acciones de tecnología.

Impacto en el mercado

• El sentimiento criptográfico más suave puede coincidir con la reducción de los flujos especulativos
• El apetito de riesgo puede seguir siendo más selectivo
  
  

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Rotación sectorial

Durante la semana pasada, el Promedio Industrial Dow Jones ha tenido un desempeño superior, cotizando justo por debajo de la neutral, mientras que el Nasdaq-100 ha disminuido más de 4%, lo que refleja la sensibilidad en la tecnología de gran capitalización a rendimientos más firmes.

Lo que la mudanza puede reflejar

• Presión impulsada por las tasas sobre las acciones en crecimiento
• Toma de ganancias después de un sólido desempeño tecnológico
• Temporada de ganancias que favorece una mayor participación del sector
• Un tono generalmente más cauteloso en los activos beta más altos

Por lo general, los mercados buscan un desempeño superior sostenido durante varias semanas en los sectores financiero, industrial o defensivo antes de tildar el cambio como rotación estructural.

Impacto en el mercado

• La tecnología sigue siendo más sensible a los movimientos de rendimiento
• Los sectores de valor y defensivos pueden ver un apoyo relativo
• La orientación de ganancias continúa influyendo en el liderazgo