Noticias del mercado & perspectivas
Anticípate a los mercados con perspectivas de expertos, noticias y análisis técnico para guiar tus decisiones de trading.
La volatilidad tiene una forma de aparecer sin invitación.
Un día el ASX está a la deriva silenciosamente... y al siguiente, los requisitos de margen aumentan, las paradas no llenan donde se esperaba, y las carteras se abren con incómodas brechas de la noche a la mañana.
Si has estado buscando respuestas, no estás solo. Algunas de las preguntas más buscadas sobre la volatilidad entre los comerciantes australianos se relacionan con llamadas de margen, deslizamiento, brechas nocturnas, fondos cotizados en bolsa apalancados (ETF) y herramientas como promedio true range (ATR).
Esto es lo que está pasando.
Por qué esto es importante ahora
Los mercados mundiales se han vuelto más sensibles a las tasas de interés, los datos de inflación, la geopolítica y los flujos impulsados por la tecnología. Cuando la liquidez se hace más baja y la incertidumbre sube, las oscilaciones de precios se ensanchan. Eso es volatilidad.
Y la volatilidad no solo afecta la dirección de los precios, sino que cambia la forma en que se ejecutan las operaciones, cuánto capital se requiere y cómo se comporta el riesgo debajo de la superficie.
Traducción: La volatilidad no se trata solo de movimientos más grandes, más bien, se trata de movimientos más rápidos y liquidez más delgada, ahí es cuando más importa la mecánica del trading.
¿Quieres un estudio de caso de volatilidad del mundo real?
¿Por qué mi broker aumentó los requerimientos de margen?
Una de las preguntas más buscadas sobre la volatilidad es por qué los requerimientos de margen aumentan sin previo aviso.
Cuando los mercados se vuelven inestables, los corredores pueden aumentar los requerimientos de margen en los contratos por diferencia (CFDs) y otros productos apalancados. Las oscilaciones de precios mayores pueden aumentar el riesgo de que las cuentas pasen a acciones negativas, por lo que aumentar los requerimientos de margen reduce el apalancamiento disponible y puede ayudar a administrar la exposición durante condiciones extremas.
Lo que esto puede significar en la práctica
-Una llamada de margen puede ocurrir incluso si el precio no se ha movido significativamente.
-El apalancamiento efectivo puede caer rápidamente.
-Es posible que sea necesario reducir las posiciones con poca antelación.
Los ajustes de margen suelen ser una respuesta al riesgo cambiante del mercado, no una decisión aleatoria. En mercados altamente volátiles, es prudente asumir que los ajustes de margen pueden cambiar rápidamente, por lo tanto, muchos operadores optan por revisar los tamaños de posición y los buffers disponibles a la luz de ese riesgo.
¿Qué es el deslizamiento y por qué mi stop no llenó a mi precio?
Otro tema que se busca con frecuencia es el deslizamiento.
El deslizamiento puede ocurrir cuando una orden de stop se activa y se ejecuta al siguiente precio disponible, el resultado puede depender del tipo de orden, liquidez del mercado y brechas. En los mercados tranquilos, la diferencia puede ser pequeña mientras que en los mercados rápidos, los precios pueden dispararse más allá del nivel de parada.
Los controladores comunes incluyen
-Principales liberaciones económicas o de ganancias.
-Liquidez delgada.
-Niveles de parada abarrotados.
-Sesiones nocturnas.
Las órdenes stop-loss generalmente priorizan la ejecución en lugar de la certeza del precio y durante los períodos de alta volatilidad, esta distinción se vuelve importante. Ajustar el tamaño de la posición y colocar topes con referencia al movimiento típico del precio puede ser más efectivo que simplemente apretar los topes en condiciones inestables.
¿Cómo administro la división nocturna en el ASX?
Australia comercia mientras Estados Unidos duerme, y viceversa. Esta diferencia de zona horaria es, lamentablemente, una de las razones por las que los comerciantes australianos buscan con frecuencia el riesgo de brecha nocturna. Si los mercados estadounidenses caen bruscamente, el ASX podría abrir a la baja a la mañana siguiente, sin oportunidad de salir entre el cierre y el abierto.
Los ejemplos de enfoques de gestión de riesgos que los comerciantes del mercado pueden utilizar incluyen
-Cobertura de índices mediante futuros ASX 200 o CFD*.
-Cobertura parcial durante eventos de alto riesgo.
-Reducir la exposición antes de los principales anuncios de macro.
La cobertura puede compensar parte de un movimiento, pero introduce un riesgo de base, ya que las acciones individuales pueden no moverse en línea con el índice más amplio.
No existe una protección perfecta, solo compensaciones entre costo, complejidad y reducción de riesgos.
*Los CFDs son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero debido al apalancamiento.
¿Cuáles son los riesgos clave de los ETF apalancados o inversos en mercados volátiles?
Los ETF apalancados e inversos a menudo se buscan durante períodos de mayor volatilidad.
Si bien estos productos generalmente se restablecen diariamente, su objetivo es ofrecer un múltiplo del rendimiento diario del índice, no su retorno a largo plazo. En un mercado volátil, lateral, la composición diaria puede erosionar el valor aunque el índice termine cerca de su nivel inicial.
Esto ocurre porque las ganancias y pérdidas se combinan asimétricamente. Una caída del 10 por ciento requiere una ganancia de más del 10 por ciento para recuperarse. Cuando ese efecto se multiplica diariamente, los resultados pueden divergir materialmente del índice subyacente a lo largo del tiempo.
Dichos instrumentos pueden ser utilizados tácticamente por algunos participantes en el mercado. Por lo general, no están diseñados como herramientas de cobertura a largo plazo y comprender su estructura es esencial antes de utilizarlos en una estrategia.
¿Cómo se puede utilizar ATR para informar la colocación de paradas??
El rango verdadero promedio (ATR) es un indicador comúnmente utilizado para medir la volatilidad.
ATR estima cuánto se mueve típicamente un activo durante un período determinado, incluidas las brechas. En lugar de establecer una parada en un porcentaje arbitrario, algunos comerciantes hacen referencia a ATR y colocan paradas en un múltiplo, como dos o tres veces ATR, para reflejar las condiciones prevalecientes.
Cuando la volatilidad aumenta, el ATR se expande y eso puede implicar paradas más amplias o tamaños de posición más pequeños si el riesgo general va a permanecer constante. El cambio es de preguntar: “¿Hasta dónde estoy dispuesto a perder?” a preguntar: “¿Qué es una mudanza normal en las condiciones actuales?”
Consideraciones prácticas en mercados volátiles
Durante los períodos de elevada volatilidad, los comerciantes pueden considerar
- Permitiendo la posibilidad de cambios de margen
- Dimensionamiento de posiciones de manera conservadora si aumenta la volatilidad
- Reconocer que las órdenes de stop-loss no garantizan un precio de salida específico
- Revisar la exposición antes de los principales eventos económicos
- Comprender la mecánica de reinicio diario de los ETF apalancados
- Uso de medidas de volatilidad como ATR para informar la colocación de paradas
- Mantenimiento de los búferes de efectivo adecuados
La volatilidad no recompensa por sí sola la predicción. La preparación y el conocimiento del riesgo pueden ayudar a los comerciantes a comprender los riesgos potenciales, pero los resultados siguen siendo impredecibles.
Lea: Volatilidad global y cómo operar con CFD
Lo que esto significa para los comerciantes australianos
Los mercados australianos enfrentan consideraciones estructurales específicas en comparación con los mercados asiáticos y estadounidenses. El riesgo de brecha durante la noche está influenciado por las horas de negociación de Estados Unidos y los índices con gran cantidad de recursos como el ASX pueden responder rápidamente a los movimientos de los precios de las materias primas y los datos de China. La exposición a la moneda, incluidos los movimientos del AUD y el dólar estadounidense (USD), puede agregar otra capa de variabilidad.
La volatilidad no es uniforme en todas las regiones. Se comporta de manera diferente dependiendo de la estructura del mercado y la profundidad de liquidez.
Preguntas frecuentes sobre volatilidad
¿Qué causa picos repentinos en la volatilidad del mercado?
Las decisiones sobre tasas de interés, los datos de inflación, la evolución geopolítica, las sorpresas de ganancias y las limitaciones de liquidez son desencadenantes comunes.
¿Por qué los brokers aumentan el margen durante los mercados volátiles?
Para reducir la exposición del apalancamiento y administrar el riesgo cuando las oscilaciones de precios se amplíen.
¿Pueden fallar las órdenes stop-loss durante la volatilidad?
Pueden experimentar deslizamiento si los mercados se disparan más allá del nivel stop, lo que significa que la ejecución puede ocurrir a un precio peor de lo esperado. En mercados rápidos o ilíquidos, esta diferencia puede ser significativa.
¿Los ETF apalancados son adecuados para la cobertura a largo plazo?
Por lo general, están estructurados para la exposición a corto plazo debido a los reajustes diarios. Si son adecuados depende de tus objetivos, situación financiera y tolerancia al riesgo.
¿Cómo se puede medir la volatilidad antes de realizar una operación?
Herramientas como ATR, indicadores de volatilidad implícita y análisis de rango histórico pueden ayudar a cuantificar las condiciones prevalecientes.
Advertencia de riesgo: Los períodos de mayor volatilidad pueden conducir a rápidos movimientos de precios, cambios de margen y ejecución a precios diferentes a los esperados. Las herramientas de gestión del riesgo, como las órdenes de stop-loss y los indicadores de volatilidad, pueden ayudar a evaluar las condiciones del mercado, pero no pueden eliminar el riesgo de pérdida, especialmente cuando se utilizan productos apalancados.
Fecha prevista de ganancias: Miércoles, 4 de febrero de 2026 (EE.UU., después del cierre del mercado)/~ 8:00 a.m., jueves 5 de febrero de 2026 (AEDT)
Las ganancias de Alphabet proporcionan información sobre la demanda global de publicidad digital, el gasto en la nube empresarial y las tendencias más amplias de inversión en el sector tecnológico.
Dado que Google Search y YouTube son ampliamente utilizados tanto por consumidores como por empresas, los resultados a menudo se utilizan como una entrada al evaluar la actividad en línea y los presupuestos de marketing corporativo, junto con otros indicadores.
Áreas clave en el enfoque
Buscar
La publicidad de búsqueda sigue siendo el mayor impulsor de ingresos de Alphabet. Es probable que los mercados se centren en las tasas de crecimiento de los anuncios, las métricas de precios como el costo por clic y la demanda general de los anunciantes en sectores como el comercio minorista, los viajes y las pequeñas y medianas empresas.
YouTube
YouTube contribuye tanto a la publicidad como a los ingresos por suscripción. Los mercados comúnmente monitorean el impulso publicitario, las tendencias de participación y la evolución de la monetización como indicadores de las condiciones de los medios digitales y el gasto de la marca.
Google Cloud
La rentabilidad sostenida de la nube a menudo se discute como un factor que puede influir en las expectativas de ganancias a largo plazo, aunque los resultados siguen siendo inciertos. Se espera que los mercados se centren en el crecimiento de los ingresos, las tendencias de adopción empresarial y los márgenes operativos.
Otras apuestas
Iniciativas como la conducción autónoma y las ciencias de la vida, aunque por lo general son menores contribuyentes a los ingresos, los mercados aún pueden observar los niveles de gasto y las actualizaciones de progreso como indicadores de asignación de capital y disciplina de costos.
Marco de costos y márgenes
Anteriormente, la administración había señalado un alto capital vinculado a la infraestructura de IA, incluidos centros de datos, chips especializados y capacidad de computación. Los costos de adquisición de tráfico, los niveles de personal y la expansión de la infraestructura también son variables clave que influyen en la rentabilidad.
Lo que pasó el último trimestre
La actualización trimestral más reciente de Alphabet destacó las tendencias publicitarias, la rentabilidad de la nube y los continuos aumentos en el capital para apoyar las iniciativas de IA.
Los comentarios de la administración han indicado que el gasto en infraestructura está destinado a apoyar la competitividad a largo plazo, mientras que el mercado continúa evaluando las compensaciones de margen a corto plazo.
Últimas ganancias: aspectos más destacados
Para conocer las cifras reportadas y los detalles del segmento del trimestre más reciente, consulte los materiales de publicación de ganancias más recientes de Alphabet, incluidos ingresos, ganancias por acción (EPS), mezcla de servicios, ingresos operativos en la nube y comentarios de capex.
- Ingresos: 102.35 mil millones de dólares
- EPS: US$2,87
- Ingresos operativos: 31.230 millones de dólares
- Ingresos por servicios: 87.05 mil millones de dólares
- Ingresos en la nube: US$15.16 mil millones
Ingresos e ingresos operativos de Google Services T3 2025 | Publicación de ganancias de Alphabet
Lo que se espera este trimestre
El consenso de Bloomberg estima un crecimiento moderado de los ingresos interanual (interanual) y un EPS más alto en comparación con el trimestre del año anterior, con un enfoque continuo en los márgenes operativos dada la inversión relacionada con la IA.
Puntos de referencia del consenso de Bloomberg:
- EPS: rango bajo a medio de US$2
- Ingresos: alto rango de 80 mil millones de dólares a bajo rango de 90 mil millones de dólares
- Capex: se espera que siga siendo elevado
*Todos los puntos anteriores observados al 31 de enero de 2026.
Expectativas implícitas del mercado
Las opciones enumeradas implicaban un movimiento indicativo esperado de alrededor de ± 4% a ± 6% sobre la ventana de vencimiento cercana a la fecha de vencimiento relevante. Movimientos derivados de precios de opciones observados a las 11:00 horas AEDT, 2 de febrero de 2026.
Estas son estimaciones implícitas en el mercado y pueden cambiar. Los movimientos reales de los precios posteriores a las ganancias pueden ser mayores o menores.
Qué significa esto para los participantes del mercado australiano
Las ganancias de Alphabet pueden influir en el sentimiento a corto plazo en los principales índices bursátiles de Estados Unidos, en particular los productos vinculados al NASDAQ, con un potencial derrame en la sesión de Asia tras el lanzamiento.
Nota de riesgo importante
Inmediatamente después del cierre de Estados Unidos y al comienzo de la sesión de Asia, los futuros del Nasdaq 100 (NDX) y los precios de CFD relacionados pueden reflejar una liquidez más delgada, diferenciales más amplios y una refijación de precios más nítida en torno a la nueva información.
Dicho entorno puede aumentar el riesgo de brecha y la incertidumbre de ejecución en relación con las condiciones de horas regulares.
Los mercados globales entran en una semana densa en catalizadores en la que múltiples decisiones de los bancos centrales, las ganancias en curso de Estados Unidos y la decisión de tipos del Banco de la Reserva de Australia (RBA) pueden ayudar a dar forma a la dirección a corto plazo.
- Decisión de tasa de RBA: Las expectativas del mercado se inclinan hacia un aumento de la tasa de efectivo objetivo.
- Bancos centrales mundiales: El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) se comunican dentro de la misma semana, creando el potencial de corrientes cruzadas de políticas.
- Ganancias de Estados Unidos: El ciclo de ganancias continúa con Alphabet y Amazon reportando esta semana.
- Oro: Operar cerca de niveles elevados en medio de la incertidumbre macro y las cambiantes expectativas de tasas.
Decisión de tasa de RBA
- Decisión de RBA Martes, 3 de febrero, 14:30 h (AEDT)
- Conferencia de prensa de RBA: Martes, 3 de febrero, 15:30 h (AEDT)
Se sugiere una probabilidad del 67% de una subida de tipos en el RBA rastreador de tasas dentro del marco de precios de futuros, lo que indica una probabilidad implícita en el mercado de un movimiento.
Impacto en el mercado
- Los pares AUD pueden responder rápidamente a cualquier cambio de precio de la ruta de tarifas.
- Los sectores de renta variable sensibles a las tasas podrían ver rotación.
- Los rendimientos de los bonos gubernamentales pueden ajustarse si las expectativas cambian.
BCE y BoE de Inglaterra
Momento de decisión clave
- Reunión de política monetaria del BCE: 4 a 5 de febrero
- Anuncio del BoE: Jueves, 5 de febrero
Cuando varios bancos centrales importantes se comunican dentro de la misma ventana, los mercados a menudo se centran tanto en la orientación hacia adelante como en las decisiones mismas.
Impacto en el mercado
- La volatilidad del EUR y la GBP puede aumentar en torno a la comunicación de políticas.
- Las expectativas relativas de rendimiento podrían influir en los flujos de capital.
- El sentimiento de renta variable puede responder a los cambios en los supuestos de liquidez.
Continúan las ganancias de Estados Unidos
El ciclo de ganancias se mantiene activo, y los inversores suelen centrarse en la orientación, los márgenes y el gasto de capital junto con los resultados principales.
Después de un avance extendido del capital, los resultados consistentes pueden ayudar a estabilizar el sentimiento, mientras que las decepciones pueden influir en el posicionamiento a corto plazo.
Ganancias programadas
- Walt Disney: Lunes, 2 de febrero (hora de Estados Unidos)/Martes 3 de febrero (AEDT)
- Tecnologías Palantir: Lunes, 2 de febrero (hora de Estados Unidos)/Martes 3 de febrero (AEDT)
- Micro Dispositivos Avanzados: Martes 3 de febrero (hora de EE. UU.)/Miércoles 4 de febrero (AEDT)
- Paypal: Martes, 3 de febrero (hora de Estados Unidos, después del cierre del mercado)/miércoles 4 de febrero (AEDT)
- Alfabeto: Miércoles, 4 de febrero (hora de EE. UU., después del cierre del mercado)/jueves, 5 de febrero (AEDT)
- Amazon: Jueves, 5 de febrero (hora de EE.UU., después del cierre del mercado)/Viernes 6 de febrero (AEDT)
Otros reporteros notables a lo largo de la semana incluyen a Eli Lilly, PepsiCo, Qualcomm, Ford y Roblox.
*Todas las fechas anteriores observadas al 30 de enero de 2026; fechas sujetas a cambios.
Impacto en el mercado
- Los movimientos del índice pueden depender de la durabilidad de la guía en todas las empresas.
- La volatilidad puede agruparte en torno a las principales versiones.
- Los primeros reporteros en cada sector pueden influir en otras empresas que aún no se reportan.
Por qué el oro sigue en el foco
El oro se ha negociado cerca de niveles elevados en medio de la incertidumbre macro y las cambiantes expectativas de tasas. Para muchos comerciantes, la fortaleza en el oro a veces se asocia con el posicionamiento defensivo, aunque los precios del oro pueden ser volátiles y pueden caer.
El dólar estadounidense, los movimientos de rendimiento del Tesoro y la narrativa geopolítica a menudo influyen en la dirección a corto plazo.
Impacto en el mercado
- La fortaleza continua puede sugerir que algunos inversionistas se inclinan hacia el posicionamiento defensivo.
- Los movimientos del USD y del rendimiento soberano a menudo influyen en la dirección a corto plazo.
- Después de un fuerte avance, son comunes los períodos de consolidación o toma de ganancias.
Fecha prevista de ganancias: Jueves, 5 de febrero de 2026 (EE.UU., después del cierre del mercado) /viernes temprano, 6 de febrero de 2026
Las ganancias de Amazon proporcionan información sobre las tendencias globales de gasto del consumidor, la demanda de infraestructura en la nube y la monetización de su ecosistema en servicios minoristas, publicitarios y de suscripción.
Se espera que el enfoque se mantenga en el performance en todas las áreas clave del negocio, junto con comentarios sobre la eficiencia de costos, los gastos de capital y las inversiones relacionadas con la IA, incluida la expansión del centro de datos.
Áreas clave en el enfoque
Tiendas en línea y servicios de terceros
El negocio minorista principal de Amazon sigue siendo sensible a la demanda discrecional de los consumidores, particularmente durante el período de vacaciones del trimestre de diciembre. Es probable que los mercados se centren en el crecimiento de los ingresos y los márgenes tanto en los servicios minoristas de primera parte como en los servicios de vendedores externos. También se evaluarán las presiones de costos.
AWS (Amazon Web Services)
AWS es un impulsor clave de las ganancias. Es probable que los inversores se centren en las tasas de crecimiento de los ingresos, las tendencias de los márgenes y las indicaciones sobre el gasto en la nube empresarial. Las cargas de trabajo de IA también serán dignas de mención. Cualquier comentario sobre la expansión de la capacidad y el gasto de capital probablemente será seguido de cerca.
Servicios de publicidad
El negocio publicitario de Amazon se ha convertido en un contribuyente de ganancias cada vez más importante. Es probable que los mercados evalúen el impulso de crecimiento, la demanda de los anunciantes y cómo se integra la publicidad en los ecosistemas minoristas y Prime de Amazon.
Servicios de suscripción (incluido Prime)
Los ingresos por suscripción incluyen membresías Prime y servicios digitales relacionados. Los inversores pueden observar el compromiso, la dinámica de precios y las tendencias de retención como indicadores de la fortaleza del ecosistema.
Marco de costos y márgenes
La administración ha enfatizado anteriormente la necesidad de disciplina de costos en cumplimiento, logística y gastos corporativos. Los márgenes operativos reportados y cualquier actualización sobre las ganancias de eficiencia o las prioridades de reinversión en los servicios clave del negocio serán de interés.
Lo que pasó el último trimestre
La actualización trimestral más reciente de Amazon reportó el crecimiento de los ingresos y los resultados de los ingresos operativos, con AWS y la publicidad referenciados como contribuyentes clave, junto con las medidas de control de costos en curso en todo el negocio minorista.
La actualización anterior también incluyó una discusión relevante para las prioridades de inversión en la nube y la infraestructura de IA, que continúan influyendo en las expectativas del mercado.
Últimas ganancias: aspectos más destacados
- Ingresos: 180.2 mil millones de dólares
- Ganancias por acción (EPS): 1,95 US$ (diluido)
- Ingresos de AWS: 33.0 mil millones de dólares
- Ingresos por servicios publicitarios: 17.700 millones de dólares
- Ingresos operativos: US$17.4 mil millones
Cómo reaccionó el mercado la última vez
Las acciones de Amazon se movieron al alza en las operaciones fuera de horario tras el lanzamiento anterior, según los informes de ese momento.
Lo que se espera este trimestre
Las estimaciones del consenso de Bloomberg apuntan al crecimiento interanual del EPS para el trimestre terminado en diciembre de 2025, con los mercados enfocados en el resultado de ingresos, los márgenes operativos y el desempeño de AWS, dada la importancia del trimestre de diciembre (cuarto trimestre) para el perfil de ganancias de Amazon.
Puntos de referencia del consenso de Bloomberg (enero de 2026):
- EPS: alrededor de US$1.60
- Ingresos: cerca de 170.000 millones de dólares
- FY2026 EPS para todo el año fiscal: alrededor de 5,10 US$
*Todos los puntos anteriores observados al 27 de enero de 2026.
Expectativas
El sentimiento del mercado en torno a Amazon puede ser sensible a cualquier decepción en el crecimiento de AWS, los márgenes operativos o el desempeño minorista del trimestre de diciembre (cuarto trimestre de 2025), dada la gran ponderación del índice de las acciones dentro de los principales índices bursátiles de Estados Unidos y su papel en estas áreas.
Las opciones enumeradas estaban tarifando un movimiento indicativo de alrededor de ± 4% a ± 5% basado en las estimaciones de movimiento esperado casi fechadas, implícitas en las opciones en el dinero observadas en Barchart a las 11:00am AEDT, 28 de enero de 2026.
La volatilidad implícita era aproximadamente 32% anualizada en ese momento.
Estas son estimaciones implícitas del mercado (no un pronóstico) y pueden cambiar. Los movimientos reales de precios posteriores a las ganancias pueden ser mayores o menores.
Lo que esto significa para los inversores australianos
Las ganancias de Amazon pueden influir en el sentimiento a corto plazo en los principales índices bursátiles de Estados Unidos, con un potencial derrame en la sesión de Asia tras el lanzamiento. También puede influir en el sentimiento hacia las empresas que cotizan en ASX con una exposición significativa a las ventas en línea.
Nota de riesgo importante
Inmediatamente después del cierre de Estados Unidos y al comienzo de la sesión de Asia, los futuros del Nasdaq 100 (NDX) y los precios de CFD relacionados pueden reflejar una liquidez más delgada, diferenciales más amplios y una refijación de precios más nítida en torno a la nueva información.
Dicho entorno puede aumentar el riesgo de brecha y la incertidumbre de ejecución en relación con las condiciones de horas regulares.
El avance del oro por encima de los 5.000 dólares estadounidenses y el aumento de la plata a través de 100 dólares este año podrían ser uno de los libros de historia para los comerciantes de metales (de una forma u otra).
Datos rápidos
- La elevada demanda de refugio seguro eleva los objetivos de oro de US$5,400 a US$6,000 después de la ruptura de US$5,000 a principios de año.
- La inteligencia artificial (IA) y el aumento de la infraestructura del centro de datos podrían ayudar a impulsar la demanda de plata y cobre.
- La continua incertidumbre geopolítica y el cambio de la política monetaria podrían desencadenar la volatilidad de los metales a lo largo del año.
Los 5 mejores metales para ver en 2026
1. Oro
La ruptura del oro por encima de los 5.100 dólares llegó tres cuartas partes antes de algunos pronósticos. Con Bank of America elevando rápidamente su objetivo de fin de año a 6.000 dólares y Goldman Sachs proyectando US$5,400, el producto de refugio seguro sigue siendo el mayor activo en foco para 2026.
Controladores clave:
- Los bancos centrales están comprando actualmente un promedio de 60 toneladas de oro al mes, en comparación con 17 toneladas anteriores a 2022.
- Se cotizan dos recortes de tasas de la Fed para 2026, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener activos no rendientes como el oro.
- Las políticas arancelarias de Trump, las tensiones en Medio Oriente y las preocupaciones de sostenibilidad fiscal están manteniendo elevada la demanda de refugio seguro.
- La participación del oro en los activos financieros totales alcanzó 2.8% en el tercer trimestre de 2025, con margen para crecer a medida que entra en acción el FOMO minorista.
Qué ver
- Jerome Powell será reemplazado como presidente de la Fed en mayo de 2026. La dirección de la política real después del reemplazo puede diferir de las expectativas actuales del mercado para los recortes.
- Si se mantienen las coberturas geopolíticas hacia refugios seguros o si hay un desenrollamiento como las elecciones estadounidenses posteriores a 2024.
- La potencial armamonización de las tenencias de activos en dólares por parte de las naciones europeas como respuesta a los aranceles estadounidenses.
2. Plata
La plata es el metal que más se ha beneficiado del auge de la IA de 2025, con su aumento a US$112 máximos históricos para dar inicio a 2026 (70% por encima del valor fundamental según la señal de Bank of America), lo que demuestra su potencial volátil.
Controladores clave
- La demanda industrial de infraestructura de IA, vehículos solares y eléctricos (EV), semiconductores y centros de datos actualmente no tiene un sustituto viable para la conductividad de la plata.
- Seis años consecutivos de déficit de oferta, con existencias por encima del suelo agotándose y cuellos de botella reciclando limitando el suministro secundario.
- La óptica de las políticas puede importar. La decisión de Estados Unidos de agregar plata a su lista de “minerales críticos” ha sido citada como un factor potencial de volatilidad, incluso en torno al riesgo de política comercial.
- La participación minorista puede amplificar los movimientos de precios, particularmente cuando la demanda de oro se vuelve “demasiado cara”.
Qué ver
- Si la demanda de paneles solares continúa su trayectoria, o si 2025 fue el pico.
- Si el suministro de reciclaje responde a precios récord aumentando la capacidad de refinación de plata y procesamiento de materiales.
- Cómo se mueven las tasas de inventario y arrendamiento de intercambio como posibles señales de estanqueidad física.
3. Cobre
La historia de Copper en 2026 depende de la continua demanda del centro de datos, el crecimiento de la infraestructura de energía renovable y el mercado inmobiliario en dificultades de China.
Controladores clave
- Se proyecta que el consumo de cobre del centro de datos alcance las 475.000 toneladas en 2026, 110.000 toneladas más que en 2025.
- Las huelgas de trabajadores en Chile y los retrasos en el reinicio de Grasberg están manteniendo el mercado del Cobre estructuralmente apretado.
- La decisión arancelaria de Estados Unidos sobre las importaciones de cobre refinado se espera a mediados de 2026 (15% + actualmente previsto), creando posibles existencias y distorsiones del flujo comercial.
- Goldman Sachs ha pronosticado que la infraestructura de la red eléctrica y la construcción de EV podrían agregar “otro valor de Estados Unidos” a la demanda de cobre para 2030.
- La actual debilidad inmobiliaria china está creando incertidumbre en la demanda, lo que podría compensar el gasto en infraestructura.
Qué ver
- Ya sea que Grasberg rampe la producción sin problemas o se enfrente a nuevos contratiempos.
- Efectividad del estímulo del mercado inmobiliario chino.
- Plazo y magnitud real de la implementación tarifaria.
- Movimientos premium de Yangshan que señalizaron la demanda física real frente al posicionamiento financiero.
4. Aluminio
Al cotizar cerca de máximos de tres años de 3.200 dólares, el aluminio enfrenta una tensión continua en 2026, ya que el techo de capacidad de China obliga a los mercados globales a ajustarse.
Controladores clave
- El límite de capacidad de 45 millones de toneladas de China se alcanzó en 2025. Por primera vez en décadas, la producción china no puede expandirse, terminando potencialmente el 80% del crecimiento mundial de la oferta.
- A medida que aumentan los precios del cobre, Reuters ha informado que algunos fabricantes han estado sustituyendo aluminio por cobre en ciertas aplicaciones a medida que cambian los precios relativos.
Qué ver
- South32 ha dicho que se espera que Mozal Aluminium se ponga en cuidado y mantenimiento alrededor del 15 de marzo de 2026, eliminando así la importante oferta de 560,000 toneladas de Mozambique.
- Si las adiciones de capacidad offshore de Indonesia y China pueden compensar el techo interno chino.
- El reinicio de 50 mil toneladas de Mount Holly de Century Aluminium en el segundo trimestre podría proporcionar una señal para la industria en general, ya que se espera que la fundición alcance la producción completa para el 30 de junio de 2026.
5. Platino
La ruptura del platino por encima de los US$2,800 sigue a tres años consecutivos de déficit de suministro y una mayor adopción de celdas de combustible de hidrógeno (para lo cual es un componente vital).
Controladores clave
- El Consejo Mundial de Inversiones en Platino (WPIC) ha pronosticado un déficit de oferta significativo de 850.000 onzas en 2026 lo que podría drenar los inventarios, con una producción nueva limitada entrando en línea.
- WPIC pronostica una captación de 875,000 a 900,000 oz para 2030 para camiones pesados, autobuses y electrolizadores de hidrógeno verdes.
- La sustitución de paladio a platino en convertidores catalíticos está aumentando en la producción de EV.
Qué ver
- Respuesta de abasto por parte de los productores. Platreef y Bakubung están agregando 150,000 oz, pero la disciplina de producción podría limitar un ramp-up más amplio.
- Los aranceles estadounidenses sobre el paladio ruso podrían crear una demanda invertida de platino en la producción de EV.
- El ritmo de la inversión en infraestructura de hidrógeno y las tasas de adopción de vehículos pesados en Europa, China y Estados Unidos.
- La demanda de joyería china podría entrar en juego. Apenas una sustitución del 1% del oro podría ampliar el déficit de platino en un 10% de la oferta mundial.
Puede intercambiar Oro, Plata y otros CFD sobre materias primas, incluidas las energías y los productos agrícolas, sobre Mercados GO.
Los mercados de divisas entran en una ventana importante con una decisión política de la Reserva Federal y una conferencia de prensa, datos de actividad ISM de Estados Unidos, comunicados de inflación alemanes, PMI de China y cifras laborales australianas, todos debidos.
Datos rápidos
- El próximo La decisión política de la Fed y la conferencia de prensa son vigiladas de búsqueda para obtener orientación sobre el posible momento de los recortes de tipos, con las Implicaciones para los Réditos del Tesoro de Estados Unidos y la dirección del USD.
- Amplio La venta en USD se ha intensificado en las últimas 48 horas. La medida ha coincidido con una retórica arancelaria renovada y una mayor sensibilidad a las narrativas de intervención de divisas.
- ISM Manufacturing PMI está programado para el lunes 2 de febrero, con el PMI de Servicios ISM el miércoles 4 de febrero, sumando una visión oportuna del impulso de crecimiento de Estados Unidos.
- El IPC alemán, el PIB y el desempleo de la zona del euro, los PMI de China y los datos laborales australianos dan un contexto regional, sobre todo para las cruces EUR y AUD.
USD/JPY
What ver
La decisión de la Reserva Federal y la posterior conferencia de prensa son eventos clave que influyen en los ingresos del Tesoro Estadounidense.
Cualquier cambio de tono en torno al progreso de la inflación, los riesgos económicos o las expectativas de tiempos de reducción de tasas puede llegar a los diferenciales de rendimiento y la sensibilidad del USD a corto plazo.
La reciente debilidad amplia del USD, reforzada por los titulares relacionados con los aranceles y la sensibilidad a la intervención, ha añadido presión bajista al USD.
Por el lado del JPY, las señales de inflación de Japón, incluido el IPC de Tokio, son relevantes como indicadores de las tendencias de los precios internos y la posible dirección de las políticas.
LanIZES & EVENTS CLAVE
- junio 30 ene.: Japón Tokio IPC (enero)
- junio 30 ene.:: Decisión política de la Reserva Federal y conferencia de prensa
- lun. 2 feb: PMI fabricante ISM de EE. UU.
- mié. 4 feb: PMI de servicios ISM de EE. UU.
Técnica instantánea
El USDJPY ha quebrado a la baja desde su reciente zona de Consolidación, con rango bajista evidente en las últimas 48 horas. El precio ha bajado a la media móvil 200 exponencial (EMA) y está probando un nivel no visto desde octubre de 2025.
EUR/USD
What ver
La decisión y la conferencia de prensa de la Fed pueden influir en el EUR/USD principalmente a través de movimientos del USD enlazados a las reacciones de rendimiento del Tesoro.
Por el lado del euro, el IPC alemán mostró tendencias de inflación, mientras que los datos de PIB y desempleo de la zona del euro informan las perspectivas de crecimiento regional.
LanIZES & EVENTS CLAVE
- 29 de junio: IPC de Alemania (preliminar)
- 29 de junio: PIB flash de la eurozona, cuarto trimestre de 2025
- junio 30 ene.:: Decisión de la Reserva Federal y conferencia de prensa
- Vie. 30 ene:: Tasa de desempleo de la eurozona
Técnica instantánea
El EURUSD se ha extendido por encima de un nivel de resistencia anterior, con rangos diarios ampliados y fuerte impulso. La acción de los precios en otros cruces del USD nos depara que el movimiento podría estar reflejando la debilidad del USD, en lugar de un cambio material en los fundamentos de la zona del euro.
EURO/AUD
What ver
Junto con las cifras de crecimiento de la zona euro, los datos de empleo australianos pueden influir en la sensibilidad del EUR/AUD a corto plazo antes de la decisión de política del RBA la próxima semana.
Los oficiales del PMI de China siguen siendo relevantes, ya que los cambios en las expectativas de actividad de China pueden influir en el AUD a través de la demanda de materias primas y el sentimiento de riesgo regional.
LanIZES & EVENTS CLAVE
- 29 de junio: Fuerza laboral de Australia, detallada (diciembre de 2025), 11:30 a.m. AEDT
- hace 31 años:: PMI fabricantes y ningún fabricante oficiales de China
- Mar. 4 feb.: RBA Policy RBA
Técnica instantánea
El EUR/AUD se ha roto decisivamente por debajo de su zona de soporte anterior, con el precio ahora probando niveles no vistos desde abril de 2025. El impulso sigue siendo negativo, consistente con una fase a la baja renovada en lugar de la Consolidación.
conclusión
La decisión y la conferencia de prensa de la Fed, los datos del PMI estadounidense, las liberaciones de inflación Alemanas, los PMI de China y las cifras laborales australianas se agrupan en una ventana corta.
Los mercados estarán vigilando si la debilidad del USD es evidente en las últimas 48 horas se está dando aún más.
Expected earnings date: Thursday, 29 January 2026 (US, after market close) / early Friday, 30 January 2026 (AEDT)
Key areas in focus
iPhone
The iPhone remains Apple’s largest revenue driver. Markets are likely to focus on unit demand, product mix (including higher-end models), and any signals on upgrade momentum and regional trends.
Services
Investors are likely to focus on growth across areas such as the App Store, iCloud, Apple Music and other subscriptions, alongside any commentary on average revenue per user (ARPU). The size and engagement of Apple’s installed base remain central to overall performance.
Wearables, home and accessories
This segment includes products such as Apple Watch, AirPods, Beats headphones, home-related devices, and accessories. Investors are likely to watch revenue trends in this segment as an indicator of discretionary consumer demand.
Cost and margin framework
Management has flagged tariff and component cost pressures in prior commentary. Markets may remain sensitive to gross margin commentary and any signals of incremental cost pressure or mitigation strategies.
What happened last quarter
Apple’s most recent quarterly update (fiscal Q4 2025) highlighted record September-quarter revenue and EPS, alongside record Services revenue and continued emphasis on installed-base strength.
The prior update also included discussion of holiday-quarter expectations and cost headwinds (including tariffs), which have influenced expected margins and management guidance.
Last earnings key highlights
- Revenue: US$102.5 billion
- Earnings per share (EPS): US$1.85 (diluted)
- iPhone revenue: US$49.03 billion
- Services revenue: US$28.75 billion
- Net income: US$27.5 billion
How the market reacted last time
Apple shares rose in after-hours trading following the release, as investors assessed the results against analyst expectations and management’s holiday-quarter commentary, including tariff-related cost pressures and regional demand considerations.
What’s expected this quarter
Bloomberg consensus points to year-on-year EPS growth, with markets also focused on the revenue outcome and gross margins, given the scale and importance of the holiday quarter for Apple’s earnings profile.
Bloomberg consensus reference points (January 2026):
- EPS: about US$2.65
- Revenue: about US$138 billion
- Full-year FY2026 EPS: about US$8.1
*All above points observed as of 26 January 2026.
Expectations
Sentiment around Apple may be sensitive to any disappointment on holiday-quarter revenue, Services momentum, or margin commentary, given the stock’s large index weight and the importance of this reporting period.
Listed options were implying an indicative move of around ±3% to ±4% based on near-dated, at-the-money options-implied expected move estimates observed on Barchart at 11:00 am AEDT on 25 January 2026. Implied volatility was approximately 29% annualised at that time.
These are market-implied estimates (not a forecast) and may change. Actual post-earnings price moves can be larger or smaller.
What this means for Australian traders
Apple’s earnings can influence near-term sentiment across major US equity indices, particularly Nasdaq-linked products, with potential spillover into the Asia session following the release.
Important risk note
Immediately after the US close and into the early Asia session, Nasdaq 100 (NDX) futures and related CFD pricing can reflect thinner liquidity, wider spreads, and sharper repricing around new information.
Such an environment can increase gap risk and execution uncertainty relative to regular-hours conditions.