Crude Oil analysis – WTI drops 3% to fills the gap on inventory build and dwindling supply disruption fears
Lachlan Meakin
30/11/2023
•
0 min read
Share this post
Copy URL
WTI Crude oil got off to a flyer on Monday open as news broke of conflict in the Middle East saw a hefty risk premium being priced in fueled by fears of supply disruptions. It seems some of those fears have abated and along with a massive crude inventory build of almost 13mm barrels reported by API on Wednesday, a classic gap fill chart pattern has formed on USOUSD after a steep drop, with USOUSD currently trading at 83.37, down markedly from the conflict spike high of 87.65 in Monday’s session. Geopolitical risk will be very much at the forefront of Oil traders’ minds with an escalation and/or expansion of the current conflict very much having the ability to cause high volatility in oil, we do also have some important technical levels and scheduled economic announcements to watch for the remainder of the week’s trading.
Chart Technicals: Monday’s gap open found resistance at the upward trend line, which up until early October has been a significant support level, to the upside this will be the next technical level to watch, around the 87.225 zone, a retake of this trendline support could then see USOUSD next testing the 23.6 fib level at 88.958 which had also offered support during September. To the downside Fridays low and the nearby 50% fib level at 81.333 will be the first major technical level, a break of this support zone will indicate a possible leg down to the 61.8 fib level around 76.867, which was also a swing low support level back in August. Along with further updates from the Middle East, tonight’s US CPI figure will also be important to watch, a low reading will cheer market participants that are banking on a less aggressive Federal Reserve, this will likely see risk assets rally, and Oil along with them as a less aggressive Fed will take the shackles off the US economy and have oil repricing for a more robust demand.
By
Lachlan Meakin
Head of Research, GO Markets Australia.
Artikel ini ditulis oleh analis dan kontributor GO Markets berdasarkan analisis independen atau pengalaman pribadi mereka. Pandangan, opini, atau gaya trading yang diungkapkan sepenuhnya merupakan milik penulis, dan tidak mewakili atau dibagikan oleh GO Markets. Setiap saran yang diberikan bersifat “umum” dan tidak mempertimbangkan tujuan, situasi keuangan, atau kebutuhan pribadi Anda. Sebelum mengambil tindakan berdasarkan saran tersebut, pertimbangkan apakah saran tersebut sesuai dengan tujuan, situasi keuangan, dan kebutuhan Anda. Jika saran tersebut berkaitan dengan perolehan produk keuangan tertentu, Anda harus memperoleh Pernyataan Pengungkapan (Disclosure Statement/DS) dan dokumen hukum lainnya yang tersedia di situs web kami sebelum membuat keputusan apa pun.
Sebelum grafik mulai berbicara, wilayah melakukannya. Selama akhir pekan, Timur Tengah beralih dari tegang ke kinetik. Serangan gabungan AS dan Israel menghantam target di dalam Iran, dan beberapa outlet melaporkan Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei tewas. Fakta tunggal itu mengubah keseluruhan struktur kalimat pasar dan bukan hanya geopolitik, itu adalah premi risiko yang dihargai ulang secara real time, lintas energi, volatilitas, dan prospek pertumbuhan global.
Pasar tidak memperdagangkan tragedi, melainkan memperdagangkan ketidakpastian. Ketika ketidakpastian berada di atas arteri energi global, penemuan harga menurun.
Sekilas
Apa yang terjadi: Beberapa media besar melaporkan bahwa Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei tewas setelah serangan gabungan AS dan Israel di Iran, dengan media pemerintah Iran dikutip mengkonfirmasi kematiannya.
Apa yang mungkin difokuskan pasar sekarang: Penetapan harga ulang premia risiko geopolitik yang bergerak cepat, dipimpin oleh produk minyak mentah dan olahan, ditambah volatilitas lintas aset sebagai berita utama mendorong likuiditas, korelasi, dan rentang intraday.
Apa yang belum terjadi: Pasar mungkin menetapkan harga lebih dari premi risiko utama daripada gangguan pasokan fisik yang sepenuhnya terbukti dan berkelanjutan.
24 hingga 72 jam berikutnya: Fokus kemungkinan akan tetap pada sinyal eskalasi dan kendala tingkat kedua, termasuk dampak apa pun pada rute pelayaran Teluk dan kebijakan dan jalur diplomatik, termasuk dinamika Dewan Keamanan PBB.
Pengait Australia dan Asia: Gangguan penerbangan dan wilayah udara sudah meluas ke luar wilayah. Untuk pasar, sensitivitas yang menghadapi Asia dapat muncul melalui margin kilang dan biaya pengiriman dan asuransi, sementara AUD dapat berperilaku sebagai barometer risiko ketika selera risiko global tidak stabil.
Minyak adalah mekanisme transmisi
Minyak mentah Brent melonjak sebanyak 13% pada awal perdagangan pada Senin 2 Maret, menyentuh sekitar US $82 per barel dalam pelaporan, karena risiko Selat Hormuz bergerak dari teori ke langsung. Selat itu penting karena kira-kira seperlima pengiriman minyak dan gas global melewatinya dan ketika kapal tanker ragu, perusahaan asuransi memberi harga ulang, dan rute ditulis ulang, energi menjadi produk volatilitas.
Kasus dasar: gangguan parsional dan “premi risiko” yang lebih tinggi dalam minyak mentah, dengan perubahan intraday yang besar. Risiko naik: Perlambatan pengiriman berkelanjutan atau infrastruktur langsung, yang diperingatkan oleh beberapa analis dapat mendorong minyak mentah lebih tinggi secara material. Risiko penurunan: berita utama de-eskalasi, tanggapan pasokan darurat, atau perlindungan pengiriman yang lebih jelas yang menekan premi risiko.
VIX tidak bergerak dalam ruang hampa, dan lonjakan ketidakpastian ini sudah tumpah ke kelas aset lain dengan cara yang cukup 'buku teks'. Ketika volatilitas harga kembali, naluri pertama pasar adalah pelarian ke tempat yang aman, di samping perebutan komoditas yang paling terpapar konflik.
Senin melihat Asia dibuka dengan nada itu: Nikkei 225 Jepang dilaporkan turun sekitar 2.4%, dan ASX 200 Australia turun sebelum stabil. Pada saat yang sama, posisi defensif muncul di tempat aman klasik. Emas berjangka melemah lebih tinggi sekitar 3% selama akhir pekan, sementara mata uang perlindungan tradisional, yang dipimpin oleh franc Swiss, menarik arus masuk langsung terhadap euro dan dolar AS.
Risiko ekuitas, sebaliknya, mendapat pukulan. Indeks berjangka AS, termasuk Dow dan S&P 500, dibuka lebih rendah karena bursa bergerak ke harga dalam ancaman ganda konflik regional yang lebih luas dan hambatan inflasi yang dapat mengikuti lonjakan tajam dalam biaya energi.
Tempat berlindung yang aman melakukan apa yang mereka lakukan
Emas menguat seiring pasar mencapai asuransi. Pelaporan menunjukkan emas naik mendekati 3% pada sesi Senin yang sama ketika minyak melonjak. Perlu diperhatikan bagi pedagang Australia dan Asia: ketika minyak melonjak dan emas melonjak bersama, pasar sering memberi tahu Anda bahwa mereka khawatir tentang inflasi dan pertumbuhan. Itu adalah campuran yang berantakan untuk bank sentral, termasuk RBA, karena inflasi yang didorong oleh minyak dapat meningkat bahkan ketika permintaan melunak.
Apa artinya ini untuk manajemen risiko CFD
Fokus 1: memetakan kalender risiko acara
Di pasar yang digerakkan oleh headline, harga dapat bergerak lebih cepat daripada likuiditas. Risikonya bukan hanya salah; itu juga bisa menjadi risiko waktu dan eksekusi dalam kondisi yang tidak stabil.
Beberapa pedagang memantau perkembangan mana yang mungkin mengubah sentimen pasar (misalnya, pernyataan resmi atau pembaruan operasional terverifikasi). Jika Anda memilih untuk berdagang, mungkin ada baiknya memahami bagaimana kesenjangan harga dan volatilitas dapat memengaruhi posisi Anda, termasuk di sekitar sesi pembukaan dan pengumuman besar.
Pasar dapat mengalami gap atau bergerak cepat, dan eksekusi order (termasuk stop order, jika digunakan) mungkin tidak terjadi pada tingkat yang diharapkan, terutama dalam kondisi cepat atau likuiditas rendah. Fitur dan hasil tergantung pada syarat produk dan kondisi pasar.
Fokus 2: perhatikan jalur energi ke inflasi
Jika minyak mentah tetap tinggi, pasar mungkin melihat apakah ekspektasi inflasi bergeser. Jika itu terjadi, itu dapat mempengaruhi suku bunga, ekuitas dan FX dan meskipun hasilnya bergantung pada beberapa faktor dan dapat berubah dengan cepat.
Itu mungkin tercermin dalam:
Imbal hasil obligasi global, seiring dengan penyesuaian pasar suku bunga.
Sensitivitas penilaian ekuitas, terutama di area durasi panjang dan pertumbuhan berat.
FX bergerak, termasuk di seluruh dolar Australia, yen Jepang, dan beberapa mata uang terkait komoditas.
Asia starts the week with a fresh geopolitical shock that is already being framed in oil terms, not just security terms. The first-order move may be a repricing of risk premia and volatility across energy and macro, while markets wait to see whether this becomes a durable physical disruption or a fast-fading headline premium.
At a glance
What happened: US officials said the US carried out “Operation Absolute Resolve”, including strikes around Caracas, and that Venezuela’s President Nicolás Maduro and his wife were taken into US custody and flown to the United States (subject to ongoing verification against the cited reporting).
What markets may focus on now: Headline-driven risk premia and volatility, especially in products and heavy-crude-sensitive spreads, rather than a clean “missing barrels” shock.
What is not happening yet: Early pricing has so far looked more like a headline risk premium than a confirmed physical supply shock, though this can change quickly, with analysts pointing to ample global supply as a possible cap on sustained upside.
Next 24 to 72 hours: Market participants are likely to focus on the shape of the oil “quarantine”, the UN track, and whether this stays “one and done” or becomes open-ended.
Australia and Asia hook: AUD as a risk barometer, Asia refinery margins in diesel and heavy, and shipping and insurance where the price can show up in friction before it shows up in benchmarks.
What happened, facts fast
Before anyone had time to workshop the talking points, there were strikes, there was a raid, and there was a custody transfer. US officials say the operation culminated in Maduro and his wife being flown to the United States, where court proceedings are expected.
Then came the line that turned a foreign policy story into a markets story. President Trump publicly suggested the US would “run” Venezuela for now, explicitly tying the mission to oil.
Almost immediately after that came a message-discipline correction. Secretary of State Marco Rubio said the US would not govern Venezuela day to day, but would press for changes through an oil “quarantine” or blockade.
That tension, between maximalist presidential rhetoric and a more bureaucratically describable “quarantine”, is where the uncertainty lives. Uncertainty is what gets priced first.
Source: Adobe images
Why this is price relevant now
What’s new versus known for positioning
What’s new, and price relevant, is that the scale and outcome are not incremental. A major military operation, a claimed removal of Venezuela’s leadership from the country, and a US-led custody transfer are not the sort of things markets can safely treat as noise.
Second, the oil framing is explicit. Even if you assume the language gets sanded down later, the stated lever is petroleum. Flows, enforcement, and pressure via exports.
Third, the embargo is not just a talking point anymore. Reporting says PDVSA has begun asking some joint ventures to cut output because exports have been halted and storage is tightening, with heavy-crude and diluent constraints featuring prominently.
What’s still unknown, and where volatility comes from
Key unknowns include how strict enforcement is on water, what exemptions look like in practice, how stable the on-the-ground situation is, and which countries recognise what comes next. Those are not philosophical questions. Those are the inputs for whether this is a temporary risk premium or a durable regime shift.
Political and legal reaction, why this drives tail risk
The fastest way to understand the tail here is to watch who calls this illegal, and who calls it effective, then ask what those camps can actually do.
Internationally, reaction has been fast, with emphasis on international law and the UN Charter from key partners, and UN processes in view. In the US, lawmakers and commentators have begun debating the legal basis, including questions of authority and war powers. That matters for markets because it helps define whether this is a finite operation with an aftershock, or the opening chapter of a rolling policy regime that keeps generating headlines.
Market mechanism, the core “so what”
Here’s the key thing about oil shocks. Sometimes the headline is the shock. Sometimes the plumbing is the shock.
Venezuela’s heavy-crude system: Orinoco production, key pipelines, and export/refining bottlenecks.
Volumes and cushion
Venezuela is not the world’s swing producer. Its production is meaningful at the margin, but not enough by itself to imply “the world runs out of oil tomorrow”. The risk is not just volume. It is duration, disruption, and friction.
The market’s mental brake is spare capacity and the broader supply backdrop. Reporting over the weekend pointed to ample global supply as a likely cap on sustained gains, even as prices respond to risk.
Quality and transmission
Venezuela’s barrels are disproportionately extra heavy, and extra heavy crude is not just “oil”. It is oil that often needs diluent or condensate to move and process. That is exactly the kind of constraint that shows up as grade-specific tightness and product effects.
Reporting has highlighted diluent constraints and storage pressure as exports stall. Translation: even if Brent stays relatively civil, watch cracks, diesel and distillates, and any signals that “heavy substitution” is getting expensive.
Heavy-light spread as a stress gauge: rising differentials can signal costly substitution and tighter heavy supply.
Products transmission, volatility first, pump later
If crude is the headline, products are the receipt, because products tell you what refiners can actually do with the crude they can actually get. The short-run pattern is usually: futures reprice risk fast, implied volatility pops; physical flows adapt more slowly; retail follows with a lag, and often with less drama than the first weekend of commentary promised.
For Australia and Asia desks, the bigger point is transmission. Energy moves can influence inflation expectations, which can feed into rates pricing and the dollar, and in turn affect Asia FX and broader risk, though the links are not mechanical and can vary by regime.
Some market participants also monitor refined-product benchmarks, including gasoline contracts such as reformulated gasoline blendstock, as part of that chain rather than as a stand-alone signal.
Historical context, the two patterns that matter
Two patterns matter more than any single episode.
Pattern A: scare premium. Big headline, limited lasting outage. A spike, then a fade as the market decides the plumbing still works.
Pattern B: structural. Real barrels are lost or restrictions lock in; the forward curve reprices; the premium migrates from front-month drama to whole-curve reality.
One commonly observed pattern is that when it is only premium, volatility tends to spike more than price. When it is structural, levels and time spreads move more durably.
The three possible market reactions
Contained, rhetorical: quarantine exists but porous; diplomacy churns; no second-wave actions. Premium bleeds out; volatility mean-reverts.
Escalation, prolonged control risk: “not governing” language loses credibility; repeated operations; allies fracture further. Longer-duration premium; broader risk-off impulse across FX and rates.
Australia and Asia angle
For Sydney, Singapore, and Hong Kong screens, this is less about Venezuelan retail politics and more about how a Western Hemisphere intervention bleeds into Asia pricing.
AUD is the quick and dirty risk proxy. Asia refiners care about the kind of oil and the friction cost. Heavy crude plus diluent dependency makes substitution non-trivial. If enforcement looks aggressive, the “price” can show up in freight, insurance, and spreads before it shows up in headline Brent.
Catalyst calendar, key developments markets may monitor
US policy detail: quarantine rules, enforcement posture, exemptions.
UN and allies: statements that signal whether this becomes a long legitimacy fight.
Why Is Gold in Focus Right Now?Throughout early 2025, gold has surged to record highs, breaching $3,400 an ounce for the first time in history. For newer traders, this may seem like a “blue-sky” breakout without precedent. For experienced market participants, it raises a more practical and important question, i.e. what is driving this rally, and is it sustainable?Understanding the fundamental and technical context behind such moves helps us not only trade the present but plan for what may come next, which can guide us in the decisions we make with our trading action.This article aims to build upon recent outlook webinars that we have delivered recently, which have waved the bullish flag throughout. However, I must admit to having been surprised at the velocity of the rally.We will try to unpick key drivers as well as analyse what could be next and why.What’s Driving the Gold Rally in 2025?Let’s take a look at the main contributing factors that are currently supporting the upward momentum in gold prices:1. Rising Global Uncertainty and Geopolitical RiskPolitical instability, as it has historically, remains a strong macro backdrop for gold. Recent flare-ups in geopolitical conflict — particularly in Eastern Europe and the Middle East — have returned “safe haven” flows back into focus. This is typical during periods when traditional risk assets like equities face greater downside volatility.Additionally, the somewhat turbulent start (even more so than many predicted) to the new U.S. administration has introduced an element of policy uncertainty, particularly around trade, inflation and the impact of economic growth. The possibility of further tariffs or fiscal tightening reinforces gold’s appeal as a form of protection.Key Point: Traders need to monitor not just existing conflicts, but also the market perception of risk. Gold often responds not to what is happening, but to what investors fear might happen.2. US V China – trade war brewing?Tariff dramas have been the major market chatter and sentiment changer over the last few weeks. On top of general broad international tariffs, and to pause or not to pause decisions, the major attention is, and likely to continue to be, the escalation of tariffs between the U.S. and China has pushed inflation expectations higher. While inflation has generally cooled since its 2022–2023 peaks, cost-push factors such as tariffs can reintroduce price pressures, particularly on imports.Central banks globally are including tariffs within a rate decision narrative, but no central bank is more in focus, of course, than the Federal Reserve. In Trump's last presidency, the current Fed chairman Jerome Powell came under fire for rate policy, and already, it was noteworthy that the current president aimed a shot at him once again. The market is aware that inflationary shocks are not off the table once tariff impact starts to bite at importer costs in the US, and the “priced in” rate cut that is likely to occur in June is still some time away, and the certainty that this may happen may start to waver. Gold has historically performed well when real yields (interest rates adjusted for inflation) fall or remain negative.Key Point: Watch CPI data closely. If inflation expectations start to climb again due to trade-related costs, gold may continue to benefit.3. U.S. Dollar WeaknessThe U.S. dollar index (DXY) has declined to multi-year lows, making gold more attractive to non-U.S. investors. This is a classic inverse relationship — as the dollar falls, gold often rises.A weaker dollar could potentially indicating that the market could be pricing in a more dovish Federal Reserve, with rate cuts potentially on the table later in the year, However, more likely in this case, the dramatic drop in the USD, which this week hit 3 year lows, is more likely due to concerns about growth and even the perceived chance of recession.At the time of writing, the earnings season is ramping up, and despite Q1 results so far being relatively positive, we are already seeing concerns expressed (as is often the case with uncertainty) relating to forward guidance. This, of course, plays into the slowdown narrative. This week's PMI data feels as though it may have even more importance than usual.Key Point: Gold traders should always include USD direction in their macro framework. It often amplifies or suppresses broader trends in the metal.4. Central Bank and Institutional DemandAnother major support for gold is the persistent demand from central banks, particularly in emerging markets such as China and Turkey. These institutions are increasingly shifting reserves into gold as part of long-term diversification away from USD assets.Evidence suggests ETF flows have also picked up, showing increasing but not outrageous levels, suggesting the move is still institutional in nature rather than purely speculative.Key Point: As long as institutional and central bank demand remains steady or rising, gold has a structural reason to be supported underneath current price levels.What the Technical Picture Is Telling UsWhile fundamental drivers continue to support gold, the technical setup also tells an important story — one that can help traders decide whether to stay in, take partial profits, or prepare for tactical re-entries after any price pullback. Let’s explore the technical picture in a bit more detail.
Gold’s Long-Term Trend Structure Remains Intact
Gold has been making a consistent series of higher highs and higher lows since mid-2023. This trend has been confirmed across multiple timeframes, including the daily and weekly charts — an important feature for position traders.Currently, price is well above both the 50-day and 200-day exponential moving averages (EMA), which have now turned upward and widened — a classic sign of trend strength and directional bias. When prices pull back in strong trends, these EMAs often serve as dynamic support levels.
Momentum: The weekly RSI is elevated (above 75), which suggests gold may be in overbought territory in the short term.
What About RSI Being Overbought?One of the most common misunderstandings among newer traders is how to interpret an elevated RSI (Relative Strength Index), particularly when it crosses above the traditional 70 level.RSI above 70 does not automatically mean 'sell' — especially in strong trends, so this merits a little further discussion.Here’s why a high RSI may not be a problem:
Context matters: In trending markets, RSI can remain elevated (above 70 or even 80) for extended periods without any meaningful pullback. This is often referred to as a 'momentum breakout' condition.
Confirmation from volume: If rising RSI is accompanied by increased volume, it suggests that momentum is being supported by participation, not exhaustion. Currently, weekly volume has expanded on breakout weeks, supporting the move.
New highs with RSI > 70 are actually bullish: A strong market making new highs and registering overbought readings usually reflects strength, not vulnerability — unless divergence begins to appear.
Key Point: Use RSI as a momentum gauge, not a reversal trigger in isolation. In this case, RSI supports the idea that gold is strong, not yet stretched to the point of reversal.
Next Targets: Many technical analysts are watching $3,500 and $3,650 as key psychological and Fibonacci extension levels. A sustained break above $3,400 would likely bring these into view.
Support Levels: If price retraces, $3,200 and $3,050 are likely areas where buyers may step back in, especially if the macro story remains intact.Key Point: Momentum remains strong, but even in trending markets, corrections are normal. Having a plan for where to re-engage is just as important as knowing when to stay out.
What Would a Healthy Pullback Look Like?
Even the strongest trends pause. If gold does retrace in the short term, the nature of the pullback is more important than whether it happens.Signs of a healthy pullback include:- Controlled decline in decreasing volume- Price respecting prior breakout zones — e.g., $3,250–$3,280- Holding dynamic support like the 20-day or 50-day EMA- Reversal candle patterns near support (e.g., hammer, bullish engulfing)Key Point: In strong markets, pullbacks are often shallow and short-lived. They can be opportunities to scale in, provided the structure remains intact.Sentiment and Positioning: Are Traders Too Bullish?It’s important not to get swept up in price action alone. The COT (Commitments of Traders) report can provide valuable insight into whether markets are approaching overly crowded levels.
Large Speculators have increased their net long positions, but not yet at levels seen in major historical peaks.
Retail traders have only recently started to increase exposure, which suggests the move is not fully mature.
ETF inflows, while rising, are still below the aggressive flows seen in 2020.Key Point: Current positioning suggests there may still be room to run, especially if new catalysts emerge. However, if positioning becomes too lopsided, be ready for faster and sharper corrections.
What Could Change the Narrative….Risks to Watch?Even with a strong bull case, traders must stay aware of what could derail gold’s momentum:Risk Event #1: Sudden USD reboundImpact on Gold: Could trigger a sharp pullbackRisk Event #2: Hawkish Fed surpriseImpact on Gold: Logically higher real yields = bearish gold due to USD impact – however, gold’s role as an inflation risk is likely to offset this.Risk Event #3: De-escalation of trade/geopolitical tensionsImpact on Gold: Safe-haven demand may soften if this is part of the reason for the current price rise. However, with other factors predominating price moves for right now, again, this may not be critical.Risk Event #4: Profit-taking and reversal in momentumImpact on Gold: Could create a short-term topKey Point: Risk doesn’t always mean reversal — but it does mean adjusting trade size, stops, and expectations when conditions change.Summary: Stay Informed, Stay DisciplinedGold’s rise in 2025 has been impressive, but it hasn’t been irrational. The macro backdrop, institutional support, and technical structure all support the trend.However, markets rarely move in straight lines, and traders should stay ready for both continuation and correction scenarios.Success is likely to lie in applying consistency in the management of profit and capital risks, as well as having a clear method to re-enter as appropriate. consistently while remaining adaptable to changing conditions.Traders should view the current gold move as a reflection of persistent macro themes and technical support rather than any sort of “bubble”. Whether you’re already long or waiting for a retracement, your decision-making should be rooted in having a clear and unambiguous trading plan and, of course, the discipline of follow-through in the actions you take.
Data inflasi AS pada hari Rabu adalah pusat minggu ini, tetapi dengan minyak mendekati level tertinggi tujuh bulan, sentimen Bitcoin (BTC) bergeser, dan dolar Australia pada level tertinggi tiga tahun, pedagang memiliki banyak hal untuk dinavigasi di minggu mendatang.
Fakta Singkat
Tingkat inflasi AS (Februari) adalah peristiwa biner utama untuk harga penurunan suku bunga dan arah ekuitas.
Minyak mentah Brent diperdagangkan di sekitar US$82—84/barel, mendekati level tertinggi tujuh bulan, dengan premi risiko geopolitik $4—$10 yang dihasilkan dari ketegangan Iran/Hormuz.
Bitcoin diperdagangkan di atas US $70.000 pada 6 Maret, perubahan tren potensial jika bertahan sepanjang minggu.
Amerika Serikat: Inflasi dalam Fokus
Pembacaan inflasi AS bulan lalu menunjukkan harga naik 2,4% tahun-ke-tahun, masih jauh di atas target Fed 2%.
Tingkat inflasi Februari, yang akan dijadwalkan pada hari Rabu, akan diteliti untuk tanda-tanda bahwa penerusan tarif atau kenaikan biaya energi mendorong harga kembali naik, atau apakah penurunan lambat masih utuh.
Pertemuan FOMC Maret pada 17-18 Maret sekarang dihargai hanya dengan kemungkinan pemotongan 4,7%. Pencetakan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan minggu ini berpotensi mendorong ekspektasi penurunan suku bunga lebih jauh.
Bacaan yang lebih lembut membuka pintu untuk pemotongan harga yang diperbarui dan potensi keringanan di seluruh aset berisiko.
Tanggal Utama
Tingkat Inflasi AS (CPI Februari): Rabu 11 Maret, 00:30 pagi (AEDT)
Memantau
Divergensi inflasi inti vs utama sebagai bukti penerusan tarif dalam harga barang.
Sensitivitas imbal hasil kas 2 tahun dan 10 tahun terhadap cetakan.
Arah USD dan harga ulang FedWatch menjelang keputusan FOMC 18 Maret.
Probabilitas suku bunga target untuk pertemuan FOMC 18 Maret | CME
Minyak: tinggi dan peka terhadap peristiwa
Brent saat ini diperdagangkan sekitar US$83—85 per barel, dengan kisaran 52 minggu yang mencakup $58,40 hingga $85,12, mencerminkan pergerakan dramatis yang dipicu oleh konflik Timur Tengah.
Analis memperkirakan premi risiko geopolitik yang sudah dibakar pada minyak sebesar US$4—$10 per barel, dan perkiraan rata-rata Brent 2026 telah dinaikkan menjadi US$63,85/barel, naik dari US$62,02 pada Januari.
Prospek Energi Jangka Pendek EIA memperkirakan Brent rata-rata $58/bbl pada tahun 2026, jauh di bawah harga spot saat ini.
Kesenjangan antara spot dan baseline perkiraan bisa menjadi kerangka yang berguna bagi para pedagang minggu ini: setiap sinyal de-eskalasi dari Timur Tengah dapat dengan cepat menutup kesenjangan itu.
Memantau
Perkembangan Selat Hormuz dan sinyal diplomatik apa pun dari pembicaraan nuklir Iran.
Data inventaris minyak mingguan EIA.
Minyak berpengaruh terhadap ekspektasi inflasi dan apakah itu menggeser postur bank sentral.
Kinerja ekuitas sektor energi relatif terhadap pasar yang lebih luas.
BTC telah berusaha untuk stabil setelah koreksi 53% yang brutal selama 17 minggu terakhir, dipicu oleh meningkatnya ketegangan geopolitik dan kekhawatiran tarif baru.
Namun, kemarin melihat lonjakan 8% kembali di atas $72,000, dan “indeks ketakutan dan keserakahan” kripto melonjak menjadi 29 (ketakutan), naik dari bawah 20 (ketakutan ekstrim), di mana telah bertahan selama lebih dari sebulan, menunjukkan potensi pergeseran sentimen.
Cetakan inflasi AS yang lebih dingin dari perkiraan pada hari Rabu dapat memberikan bahan bakar lebih lanjut untuk terobosan; hot print berisiko menarik BTC kembali di bawah level US $70.000 yang baru saja direklamasi.
Memantau
Reaksi cetak inflasi pada hari Rabu sebagai katalis makro utama untuk langkah tersebut.
Setiap rotasi ke altcoin mengikuti kekuatan BTC.
Data masuk/keluar ETF sebagai konfirmasi partisipasi institusi.
AUD/USD: Hawkish RBA bertemu dengan angin geopolitik
Aussie diperdagangkan mendekati level tertinggi lebih dari tiga tahun dan menuju kenaikan bulanan keempat berturut-turut, naik lebih dari 6% tahun-hingga saat ini, menjadikannya mata uang G10 berkinerja terbaik pada tahun 2026.
Pengemudi adalah perbedaan kebijakan yang jelas. Gubernur RBA Michele Bullock mengisyaratkan pertemuan kebijakan Maret “hidup” untuk kemungkinan kenaikan suku bunga, dan memperingatkan bahwa guncangan harga minyak dari ketegangan Iran dapat memicu kembali tekanan inflasi domestik.
Harga pasar sekarang menunjukkan sekitar 28% peluang kenaikan 25 bp pada pertemuan mendatang, sementara harga penuh dalam pengetatan hingga Mei, dan sekitar peluang 75% kenaikan lagi menjadi 4,35% pada akhir tahun.
Bacaan hawkish ini, melawan Fed yang ditunda dan menghadapi tekanan politik yang sopan, menciptakan potensi angin struktural bagi Aussie.
Memantau
Reaksi AUD/USD terhadap data inflasi AS hari Rabu.
Harga ulang probabilitas kenaikan suku bunga RBA sepanjang minggu.
Harga bijih besi dan komoditas sebagai pendorong AUD sekunder.
Sinyal permintaan China, mengingat eksposur ekspor Australia.
Amerika Latin (LATAM) melihat volume crypto lebih dari $730 miliar pada tahun 2025, lonjakan 60% tahun-ke-tahun yang membuat wilayah tersebut bertanggung jawab atas sekitar 10% dari aktivitas kripto global.
Pada tahun 2026, pemain institusional mulai menganggap serius kawasan ini, regulasi mengkristal, dan pendorong struktural dari 2025 tidak menunjukkan tanda-tanda memudar. Tetapi wilayah ini bukan cerita tunggal, dan 2026 akan menguji apakah momentum saat ini dibangun di atas fundamental yang solid atau optimisme spekulatif.
Fakta singkat
Pengguna crypto aktif bulanan LATAM tumbuh 18% tahun-ke-tahun (YoY), tiga kali lebih cepat daripada AS.
Argentina mencapai 12% penetrasi pengguna aktif bulanan, menyumbang lebih dari seperempat aktivitas kripto di kawasan itu.
Lebih dari 90% arus kripto Brasil sekarang terkait stablecoin.
Tiga negara LATAM berada di peringkat 20 besar global: Brasil (ke-5), Venezuela (ke-18), Argentina (ke-20).
Unduhan aplikasi kripto Peru tumbuh 50% pada tahun 2025, dengan 2,9 juta unduhan.
Dari alat kelangsungan hidup hingga infrastruktur keuangan
Amerika Latin tidak merangkul cryptocurrency karena spekulasi. Ia memeluknya karena sistem keuangan tradisional berulang kali mengecewakan orang biasa. Selama 15 tahun terakhir, inflasi tahunan rata-rata di lima ekonomi terbesar di kawasan itu mencapai 13%, dibandingkan dengan hanya 2,3% di AS selama periode yang sama.
Di Venezuela, mencapai 65.000% dalam satu tahun. Di Argentina, itu melebihi 220% pada tahun 2024. Bagi jutaan orang, menyimpan tabungan dalam mata uang lokal adalah tindakan penghancuran diri yang lambat. Stablecoin menjadi respons alami. Aset digital yang dipatok ke dolar AS menawarkan penyimpanan nilai yang andal, transferabilitas tanpa batas, dan akses tanpa rekening bank.
Tidak seperti di Barat, di mana crypto dilihat lebih sebagai instrumen spekulatif, di LATAM itu telah menjadi alat keuangan yang diperlukan. Namun, penggerak adopsi tidak sepenuhnya seragam di seluruh wilayah. Brasil dan Meksiko adalah cerita institusional, didorong oleh partisipasi pasar yang diatur dan pemain keuangan mapan.
Argentina dan Venezuela tetap menjadi permainan penyimpan nilai, dengan crypto berfungsi sebagai lindung nilai langsung terhadap keruntuhan fiat. Dan Peru dan Kolombia adalah pasar yang lebih mencari hasil, di mana crypto menawarkan pengembalian yang tidak dapat ditandingi oleh rekening tabungan tradisional.
Seberapa cepat LATAM mengadopsi crypto?
Volume crypto on-chain LATAM naik 60% tahun-ke-tahun pada tahun 2025. Wilayah ini telah mencatat hampir $1.5 triliun dalam volume kumulatif sejak pertengahan 2022, memuncak pada rekor $87.7 miliar dalam satu bulan pada Desember 2024.
Pengguna crypto aktif bulanan di seluruh LATAM juga tumbuh 18% pada tahun 2025, tiga kali lebih cepat daripada AS.
Stablecoin adalah kendaraan utama yang mendorong adopsi ini. Dari $730 miliar yang diterima pada tahun 2025, $324 miliar bergerak melalui transaksi stablecoin, lonjakan 89% tahun-ke-tahun. Di Brasil, lebih dari 90% dari semua arus kripto terkait stablecoin, dan di Argentina, stablecoin menyumbang lebih dari 60% aktivitas.
Ke depan, pasar cryptocurrency Amerika Latin diperkirakan akan mencapai $442.6 miliar pada tahun 2033, tumbuh pada tingkat tahunan gabungan 10.93% dari 2025, menurut IMARC Group.
Bagi para pedagang, kecepatan adopsi kurang penting sebagai berita utama daripada apa yang mendorongnya: wilayah 650 juta orang membangun infrastruktur keuangan paralel secara real time, dengan stablecoin sebagai fondasinya.
LATAM Crypto — By The Numbers
LATAM crypto by the numbers
Total on-chain volume
$730B
Total on-chain crypto volume received across LATAM in 2025 (~10% of global total)
+60% year-on-year
Stablecoin transaction volume
$324B
LATAM stablecoin transaction volume in 2025, reflecting surging demand for dollar-pegged assets
+89% year-on-year
Brazil's share of LATAM volume
~33%
Of all LATAM on-chain volume received by Brazil in 2025, making it the region's dominant crypto market
~250% annual growth
Annual remittance market
$142B
Annual remittance flows across Latin America, with an increasingly large share now settled in stablecoins
Stablecoin-settled
Pergantian kelembagaan
Untuk sebagian besar sejarah crypto LATAM, adopsi dilakukan dari bawah ke atas. Pengguna ritel yang tidak memiliki rekening bank atau kekurangan bank mendorong volume melalui bursa lokal. Gambaran itu sekarang berubah di ujung atas pasar.
Pada Februari 2026, Crypto Finance Group, bagian dari operator pertukaran global terkemuka Deutsche Börse Group, mengumumkan ekspansinya ke Amerika Latin, menargetkan bank, manajer aset, dan perantara keuangan yang mencari infrastruktur penyimpanan dan perdagangan tingkat lembaga.
Bank tradisional dan fintech mengikutinya. Nubank sekarang memberi penghargaan kepada pelanggan karena memegang USDC. Bursa B3 Brasil menyetujui XRP dan SOL ETF spot pertama di dunia, di depan AS, pada tahun 2025. Pertukaran terpusat, termasuk Mercado Bitcoin, NovaDAX, dan Binance, secara kolektif telah mendaftarkan lebih dari 200 pasangan perdagangan berdenominasi BRL baru sejak awal 2024.
Pada Maret 2025, fintech Brasil Meliuz menjadi perusahaan publik pertama di negara itu yang meluncurkan strategi akumulasi Bitcoin, sekarang memegang 320 BTC.
“Adopsi Crypto di LATAM sudah berskala global. Apa yang dibutuhkan pasar sekarang adalah tata kelola tingkat institusi, dan itulah mengapa kami ada di sini,” — Stijn Vander Straeten, CEO Crypto Finance Group
Kasus penggunaan pengiriman uang kripto
Amerika Latin menerima ratusan miliar dolar setiap tahun dari pekerja di luar negeri, menjadikan pengiriman uang salah satu kasus penggunaan kripto yang paling konkret dan terukur di wilayah ini. Layanan transfer tradisional mengenakan biaya rata-rata 6,2% per transaksi. Pada transfer US$300, itu kira-kira US $20 dalam biaya.
Infrastruktur berbasis blockchain secara lebih luas menawarkan pengurangan biaya yang dramatis. Bitcoin membawa biaya sekitar US $3,12 per US $100 yang ditransfer. Sementara alternatif yang lebih murah seperti infrastruktur XRP atau Ethereum layer-2 dapat menguranginya menjadi kurang dari US $0,01.
Bagi seorang pekerja migran yang mengirim pulang $1.500 ke Peru, beralih dari bank lama menghemat lebih dari upah mingguan rata-rata Peru dalam biaya saja.
Lingkungan peraturan kripto LATAM
Variabel yang paling menentukan apakah LATAM memenuhi potensi 2026-nya adalah regulasi crypto. Dan di sini, gambarnya benar-benar bercampur.
Brasil memimpin wilayah dengan Undang-Undang Aset Virtual, yang mencakup pemisahan aset, lisensi VASP, persyaratan AML/KYC, dan standar modal. Ini juga menerapkan Aturan Perjalanan untuk transfer VASP domestik, yang mulai berlaku pada Februari 2026. Namun, beberapa proposal yang lebih kontroversial, termasuk batas US $100.000 pada transaksi stablecoin lintas batas dan larangan transfer dompet self-custodia, tetap berada di bawah konsultasi aktif.
Undang-Undang Fintech 2018 Meksiko tetap menjadi salah satu pengakuan formal paling awal di dunia atas aset virtual. Undang-Undang Fintech 2023 Chili menetapkan lisensi untuk bursa, dompet, dan penerbit stablecoin, secara resmi mengakui aset digital sebagai 'uang digital'.
Bolivia membalikkan larangan kripto selama satu dekade pada Juni 2024 dengan mengotorisasi transaksi aset digital yang diatur. Argentina memperkenalkan pendaftaran pertukaran wajib pada tahun 2025. Dan El Salvador terus memperluas inisiatif ekonomi token meskipun menghapus status tender legal Bitcoin.
Sepuluh negara di seluruh wilayah sekarang memiliki semacam kerangka kerja kripto formal. Tetapi bagi para pedagang, divergensi peraturan tetap menjadi risiko nyata, dan mengingat Brasil menerima hampir sepertiga dari semua volume kripto LATAM, setiap pembalikan kebijakan yang signifikan di sana dapat memiliki konsekuensi yang sangat besar.
Momentum kelembagaan Brasil adalah tren struktural yang paling signifikan. Dengan volume on-chain $318.8 miliar pada tahun 2025, Brasil secara efektif adalah pasar LATAM.
Hasil konsultasi stablecoin Brasil dapat memiliki pengaruh besar. Pembatasan stablecoin asing dalam pembayaran domestik akan secara langsung berdampak pada kelas aset yang paling banyak diperdagangkan di pasar dominan kawasan itu.
Argentina adalah permainan volatilitas. Penetrasi pengguna aktif bulanan sebesar 12% dan 5.4 juta unduhan aplikasi crypto pada tahun 2025 menandakan keterlibatan ritel yang mendalam dan berkembang.
Kolombia adalah pasar peringatan dini yang harus diperhatikan. Depresiasi peso 5,3% pada tahun 2025 dan krisis fiskal yang semakin dalam mendorong arus masuk stablecoin dalam pola yang mencerminkan lintasan Argentina di tahun-tahun sebelumnya. Jika situasi makro Kolombia semakin memburuk, adopsi crypto dapat dipercepat.
Ada juga risiko konsentrasi pertukaran yang dimainkan. Pertukaran kripto Binance adalah pertukaran utama untuk lebih dari 50% pengguna kripto LATAM. Jika bursa menghadapi tindakan regulasi, gangguan operasional, atau guncangan kompetitif, itu dapat memiliki dampak pasar yang sangat besar.
Intinya
Pasar crypto Amerika Latin telah memasuki fase baru. Penggerak struktural yang menyebabkan permintaan crypto awal di kawasan ini belum hilang: inflasi, pengiriman uang, pengecualian keuangan, dan ketidakstabilan mata uang semuanya masih berperan.
Apa yang telah berubah adalah lapisan yang dibangun di atasnya. Infrastruktur kelembagaan, kerangka peraturan, adopsi perbendaharaan perusahaan, dan modal pertukaran global mengalir ke wilayah yang, sampai saat ini, sebagian besar mandiri.
Pertumbuhan volume Brasil mendekati -250% pada tahun 2025 dan posisinya menerima hampir sepertiga dari semua kripto LATAM adalah perkembangan pasar yang menentukan. Lintasan peraturannya, keputusan kebijakan stablecoin, dan jalur ETF akan secara efektif mengatur nada untuk wilayah tersebut pada tahun 2026.
Bagi pedagang, angka pertumbuhan utama adalah nyata, tetapi begitu juga risiko konsentrasi, ketidakpastian peraturan, dan divergensi tingkat negara yang berada di bawahnya.
Pada tanggal 28 Februari 2026, ketika serangan gabungan AS dan Israel dimulai, angka-angka di layar mulai bergerak dengan cara yang terasa klinis, bahkan ketika kenyataan di lapangan dengan kematian tragis korban sipil di Iran, terasa sama sekali tidak. Pasar, seperti yang mereka katakan, tidak memiliki kompas moral, melainkan mereka memiliki mesin penimbang dan saat ini, mereka menimbang transisi seluruh ekonomi global dari model “just-in-time” ke siklus “just-in-case”.
Pasar apa yang memberi sinyal
Pada 2 Maret, rekaman indeks tetap berhati-hati sementara pertahanan naik. Secara historis, konflik dapat mempercepat pengisian ulang dan pesanan tetapi seberapa besar (dan seberapa cepat) masih tergantung pada anggaran, persetujuan, dan hambatan pengiriman.
Para Pemenang
1. Hanwha Aerospace (012450.KS)
Hanwha adalah salah satu nama yang lebih aktif diperdagangkan terkait dengan tema “K-Defence”, pasar perusahaan yang semakin dipandang sebagai pemasok yang dapat diskalakan ke dalam siklus artileri dan amunisi global yang ketat. Kapasitas dan kredibilitas pengiriman.
Ketika pengisian menjadi mendesak, kemampuan untuk memproduksi dalam skala sering kali sama pentingnya dengan platform itu sendiri. Permintaan ekspor yang terkait dengan sistem seperti K9 Thunder dan Chunmoo telah memperkuat narasi aliran pesanan yang tahan lama bahkan ketika hasilnya masih bergantung pada anggaran, persetujuan, dan jadwal pengiriman.
Hal-hal penting yang dapat menggerakkan sentimen: pembaruan buku pesanan, irama produksi, dan pengumuman ekspor lanjutan.
2. Northrop Grumman (NOC)
Northrop beralih ke fokus karena investor meninjau kembali eksposur terhadap modernisasi strategis dan program besar yang berjalan lama. Pasar pertahanan yang sering dilihat sebagai misi kritis dapat bertahan di seluruh siklus. Ini kurang sekitar seperempat dan lebih tentang apakah momentum tetap stabil jika prioritas modernisasi tetap ada (dan apakah garis waktu bergeser jika tidak).
Variabel kunci yang dapat menggerakkan sentimen: Kecepatan pengadaan, waktu kontrak, dan bahasa pendanaan terkait program.
3. Perusahaan RTX (RTX)
RTX kembali ke pusat rekaman saat investor memberi harga siklus pengisian pencegat dan ekonomi pertahanan udara tempo tinggi. Penggeseran mahal dan ketika tingkat penggunaan meningkat, pemerintah biasanya harus mengisi kembali persediaan dan, dalam banyak kasus, mendanai ekspansi produksi yang dapat memperpanjang backlog dan meningkatkan visibilitas pendapatan.
Variabel kunci yang dapat menggerakkan sentimen: Pesanan pengisian ulang, indikator ekspansi manufaktur, dan throughput pengiriman.
4. Lockheed Martin (LMT)
Lockheed menarik perhatian ketika pasar berfokus pada permintaan pertahanan rudal dan pertanyaan yang dihadapi setiap meja pengadaan dalam lingkungan tempo tinggi: seberapa cepat inventaris dapat dibangun kembali? Jika pemanfaatan tetap tinggi, pemenang cenderung menjadi kontraktor yang paling tepat untuk meningkatkan produksi dan memberikan yang andal. Paparan pertahanan rudal Lockheed membuatnya tetap terkait erat dengan narasi pengisian ulang itu.
Variabel kunci yang dapat menggerakkan sentimen: sinyal ramp produksi, ekonomi unit, dan irama pesanan yang digerakkan oleh anggaran.
5. Sistem BAE (BAL)
Dengan backlog £83,6 miliar dan peran sentral dalam program kapal selam AUKUS, BAE beralih ke fokus karena bagian Eropa menandakan ambisi belanja pertahanan yang lebih tinggi. Saham naik 6,11% ke level tertinggi 52 minggu di tengah rotasi “risk-off”, dengan pedagang mengamati tonggak sejarah AUKUS dan pengadaan pertahanan udara dan rudal Eropa, termasuk “Sky Shield”.
Variabel kunci yang dapat menggerakkan sentimen: Katalis potensial adalah peningkatan yang jelas dalam pengeluaran Jerman yang mengangkat aliran pesanan di seluruh unit BAE Eropa, sementara risiko utama termasuk lonjakan tajam dalam imbal hasil emas Inggris, volatilitas pound sterling yang diperbarui, atau pengambilan keuntungan “ancaman perdamaian”.
800
The Losers: tidak setiap 'saham perang' naik
6. AeroVironment (AVAV)
AeroVironment melonjak 18% pada pembukaan sebelum jatuh 17% intraday setelah laporan bahwa Angkatan Luar Angkasa AS membuka kembali kontrak senilai US$1,4 miliar. Langkah ini menyoroti bagaimana proses pengadaan dan risiko kontrak dapat mendorong volatilitas, bahkan dalam lingkungan tematik yang mendukung.
7. Pertahanan Kratos (KTOS)
Kratos duduk di tema drone dan amunisi yang berkeliaran yang menarik perhatian saat konflik Timur Tengah meningkat. Saham masih terjual setelah pendapatan, menyoroti risiko sektor pertahanan umum. Kratos mengumumkan penawaran ekuitas lanjutan besar dalam kisaran US$1,2 miliar hingga US$1,4 miliar, langkah ini memperkuat neraca dan dapat mendukung investasi program masa depan.
Untuk pedagang yang berfokus pada narasi “premium konflik” jangka pendek, pengenceran dapat dengan cepat mengubah pengaturan. Bahkan ketika kondisi permintaan tampak mendukung, pasar dapat harga kembali saham jika setiap pemegang saham pada akhirnya memiliki porsi bisnis yang lebih kecil.
8. Mesin Intuitif (LUNR)
Beberapa nama teknologi ruang angkasa spekulatif tertinggal karena investor tampaknya menyukai perusahaan dengan pendapatan terkait pertahanan yang lebih mapan.
9. Boeing (BA)
Boeing turun sekitar 2,5% pada sesi tersebut. Sementara divisi pertahanannya bermakna, bisnis komersialnya bisa lebih sensitif terhadap permintaan penerbangan, gangguan wilayah udara, dan pergerakan harga minyak.
10. Spirit AeroSystems (SPR)
Spirit AeroSystems tetap terkait erat dengan siklus produksi pesawat global sebagai pemasok aerostruktur utama.Hasil terbaru menunjukkan kerugian yang melebar meskipun penjualan lebih tinggi, mencerminkan kenaikan biaya produksi yang sedang berlangsung pada program pesawat utama. Tekanan ini telah membebani kepercayaan investor dalam prospek jangka pendek. Akuisisi yang direncanakan oleh Boeing pada akhirnya dapat membentuk kembali posisi perusahaan dalam rantai pasokan, tetapi risiko eksekusi dan stabilitas produksi tetap menjadi pusat bagaimana harga pasar saham.
Apa yang harus ditonton selanjutnya
Eskalasi vs de-eskalasi: Pergeseran ke arah diplomasi atau diskusi gencatan senjata dapat dengan cepat mengubah sentimen seputar stok pertahanan.
Minyak dan pengiriman: Lonjakan energi dapat memperketat kondisi keuangan dan menekan sektor siklus.
Anggaran dan penghargaan: Pergerakan harga terkadang dapat mendahului keputusan kontrak, dengan kejelasan tiba ketika penghargaan diselesaikan.
Kapasitas produksi: Perusahaan dengan rekam jejak produksi dan pengiriman yang terbukti sering menarik perhatian investor paling banyak.
Kendala rantai pasokan: Tanah langka, propulsi, dan elektronik tetap menjadi hambatan potensial yang dapat membatasi seberapa cepat skala produksi.
Lensa jangka panjang
Konflik Iran 2026 pertama dan terutama merupakan tragedi kemanusiaan. Untuk pasar, ini juga dapat mewakili pergeseran dalam bagaimana pengeluaran keamanan nasional diprioritaskan dalam kerangka fiskal. Jika pengeluaran pertahanan tetap meningkat selama beberapa tahun, perusahaan dengan kapasitas manufaktur yang dapat diskalakan dan tumpukan teknologi terintegrasi dapat menarik perhatian investor yang berkelanjutan. Konon, pasar bergerak dalam siklus. Tema struktural dapat bertahan, tetapi mereka juga dapat harga ulang dengan cepat ketika asumsi berubah. Tetap analitis dan sadar risiko tetap penting.
Referensi ke perusahaan, sektor, atau pergerakan pasar tertentu disediakan hanya untuk komentar pasar umum dan bukan merupakan rekomendasi, penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun. Reaksi pasar terhadap peristiwa geopolitik atau makroekonomi dapat bergejolak dan tidak dapat diprediksi, dan hasil mungkin berbeda secara material dari ekspektasi.
