Sementara semua mata tertuju pada Narasi AI AS Didominasi oleh Nvidia, Microsoft, dan Google, Asia diam-diam telah beralih ke AI dan merupakan rumah bagi beberapa taruhan AI paling agresif di dunia.

‍

Fakta singkat

• SoftBank telah berkomitmen $41 miliar untuk OpenAI, mengamankan sekitar 11% saham kepemilikan.
• Alibaba berencana untuk menginvestasikan lebih dari $50 miliar dalam infrastruktur AI selama beberapa tahun mendatang.
• Pendapatan bisnis berbasis Core AI Baidu tumbuh 48% dari tahun ke tahun di Q4, dengan ~ 70% hasil pencarian sekarang dihasilkan oleh AI.

‍

1. Grup SoftBank (TYO: 9984)

SoftBank adalah perusahaan yang paling berkomitmen AI di Asia berdasarkan modal yang digunakan dan ambisi. CEO Masayoshi Son telah menyatakan perusahaan dalam “mode pelanggaran total,” setelah menyelesaikan investasi $41 miliar ke OpenAI untuk sekitar 11% saham kepemilikan.

Son juga telah meluncurkan inisiatif senilai $100 miliar yang bertujuan membangun juara semikonduktor AI yang terintegrasi secara vertikal (Project Izanagi), memposisikan ulang SoftBank sebagai “perusahaan induk industri era AI.”

Keberuntungan SoftBank sekarang sangat terkait dengan keberhasilan OpenAI dan kemampuan Son untuk melaksanakan rencana semikonduktornya yang menempatkannya dalam persaingan langsung dengan pemain mapan.

Apa yang harus dipantau

• Lintasan OpenAISetiap pergeseran dalam posisi kompetitif OpenAI, penilaian, atau jalur menuju profitabilitas memiliki implikasi langsung bagi neraca SoftBank.
• Kemajuan Proyek Izanagi: Perhatikan pengumuman mitra, tonggak pendanaan, dan apakah Son dapat menarik bakat teknik dan manufaktur yang dibutuhkan.
• Kinerja Arm HoldingsSoftBank juga memiliki saham yang terdaftar di Arm. Pusat data Arm dan momentum lisensi chip AI layak dilacak.
• Tingkat utang dan eksposur Dana Visi: SoftBank membawa leverage yang signifikan. Kenaikan suku bunga atau koreksi penilaian AI dapat menekan nilai aset bersih grup.

‍

2. Grup Alibaba (BABA)

Alibaba telah berkomitmen lebih dari US$50 miliar untuk infrastruktur AI, menjadikannya salah satu program capex AI terbesar di dunia.

Keluarga model bahasa besar Qwen-nya mendukung platform cloud yang berfokus pada AI yang dibangun kembali, dan perusahaan telah bermitra dengan Nvidia dalam proyek AI fisik.

Alibaba Cloud juga merupakan penyedia cloud terkemuka di China. Pertanyaan komersial utama adalah apakah Alibaba dapat mengubah kepemimpinan cloud ini menjadi pertumbuhan pendapatan yang tahan lama.

Namun, ia harus menavigasi pengawasan peraturan yang sedang berlangsung di China dan persaingan dari pesaing lokal seperti Huawei dan ByteDance.

Apa yang harus dipantau

• Pertumbuhan pendapatan Cloud AI: Sinyal paling jelas apakah investasi $50 miliar diterjemahkan ke dalam traksi komersial.
• Adopsi model Qwen: Penyerapan perusahaan dan pengembang dari keluarga model Qwen dapat menjadi indikator kelengketan platform AI Alibaba.
• Lingkungan regulasiPendekatan Beijing terhadap platform teknologi besar dan tindakan regulasi yang diperbarui dapat mengganggu eksekusi dan sentimen.
• Ketegangan teknologi AS-China: Aktivitas kemitraan Nvidia dan akses ke chip AI canggih dapat dipengaruhi oleh kontrol ekspor lebih lanjut.

‍

3. Baidu (BIDU)

Baidu telah membuat transformasi AI yang paling terlihat dari perusahaan mana pun dalam daftar ini. Ini telah merilis model omni-modal parameter 2,4 triliun (ERNIE 5.0) dengan sekitar 70% hasil pencariannya sekarang disampaikan sebagai media kaya yang dihasilkan AI.

Selain pencarian, layanan robotaxi Apollo Go sekarang bermitra dengan Uber untuk memperluas ke Dubai dan Inggris.

Bisnis inti yang didukung AI menghasilkan RMB 11.3 miliar dalam pendapatan Q4, naik 48% YoY. Pertanyaannya sekarang adalah apakah momentum itu berkelanjutan dan apakah bisnis robotaxi dapat berkembang secara ekonomis.

Apa yang harus dipantau

• Monetisasi ERNIE: Perhatikan pembaruan tentang pendapatan API perusahaan dan peningkatan hasil iklan yang didorong oleh penelusuran buatan AI.
• Ekspansi Apollo Go: Pertumbuhan volume pengendara dan biaya per perjalanan akan menunjukkan apakah ekonomi unit meningkat.
• Cari pangsa pasarPersaingan dari ByteDance dan alternatif pencarian asli AI yang muncul di China merupakan potensi risiko struktural.

‍

4. Tencent Holdings (HK: 0700)

Permainan AI Tencent adalah mengalokasikan kapasitas GPU-nya untuk dirinya sendiri. Hal ini memungkinkannya untuk mengubah AI secara langsung menjadi keuntungan efisiensi di seluruh ekosistemnya.

Dengan 1,4 miliar pengguna WeChat yang menyediakan mesin data yang tak tertandingi, Tencent menyematkan AI di seluruh game, pembayaran, cloud, dan pencarian dengan cara yang sulit untuk ditiru.

Pendekatan ini juga menawarkan ketahanan yang lebih besar terhadap pembatasan ekspor chip AI, karena komputasi tetap internal.

Keuntungan AI di sini bisa dibilang kurang dihargai karena tertanam daripada segmen terpisah, yang juga bisa berarti pasar mungkin merasa lebih sulit untuk mengisolasi dan menghargai kontribusi itu.

Apa yang harus dipantau

• Tren pendapatan iklanManfaat AI jangka pendek yang paling terukur adalah dari peningkatan penargetan iklan yang diterjemahkan ke dalam pertumbuhan pendapatan iklan yang berkelanjutan.
• Integrasi AI ekosistem WeChat: Perhatikan fitur asli AI baru dalam WeChat, termasuk pencarian, program mini, dan pembayaran, sebagai sinyal pendalaman platform.
• Risiko regulasi dan geopolitikTencent beroperasi di bawah pengawasan berkelanjutan dari regulator China dan menghadapi pembatasan di beberapa pasar Barat.

‍

5. Kakao (KRX: 035720)

Kakao adalah platform AI dan internet dominan Korea Selatan, mengoperasikan KakaoTalk, yang digunakan oleh sekitar 95% orang Korea Selatan.

Ini adalah salah satu perusahaan teknologi non-China yang paling agresif yang berfokus pada AI di Asia, berinvestasi besar-besaran dalam pengembangan LLM dan layanan asli AI.

Dominasi domestik KakaoTalk menyediakan platform distribusi captive untuk produk AI dengan cara yang dapat ditandingi oleh beberapa perusahaan di luar China. Pertanyaan kuncinya adalah apakah Kakao dapat memonetisasi keuntungan distribusi itu sebelum pesaing global menutup kesenjangan.

Apa yang harus dipantau

• Peluncuran produk KakaOai: Fitur asli AI baru dalam KakaoTalk dan rangkaian layanan Kakao yang lebih luas adalah sinyal paling langsung dari kemajuan AI komersial.
• Pertumbuhan divisi cloud: Bisnis cloud Kakao adalah lapisan infrastruktur untuk ambisi AI-nya. Pertumbuhan pendapatan dan penambahan pelanggan perusahaan adalah metrik utama.
• Posisi kompetitif LLMMemantau bagaimana model Kakao membandingkan dengan rekan-rekan global dan regional, dan apakah pelanggan perusahaan Korea mengadopsinya dalam skala besar.
• Tata kelola perusahaanKakao telah menghadapi pengawasan terkait tata kelola dalam beberapa tahun terakhir; setiap perkembangan di sini dapat memengaruhi sentimen terlepas dari kemajuan AI.

‍

Intinya

Lanskap AI Asia jauh lebih rumit daripada narasi sederhana “ikuti pengeluaran AI” yang disarankan.

Perusahaan-perusahaan top China berinovasi dengan cepat tetapi beroperasi di bawah kendala peraturan dan geopolitik. SoftBank Jepang membuat taruhan tunggal terbesar, tetapi pada tingkat risiko konsentrasi yang menuntut pengawasan. Dan Kakao Korea Selatan menawarkan sudut risiko geopolitik yang berbeda dan lebih rendah.

Dorongan AI di Asia nyata. Tetapi kisaran hasil di kelima nama ini sangat luas, sehingga sangat penting untuk memahami eksposur spesifik dan profil risiko masing-masing perusahaan, bukan hanya narasi AI-nya.

Setelah tiga tahun berturut-turut di mana nama-nama yang terkait dengan AI mega-cap membawa Nasdaq, campuran pemenang mungkin mulai berubah.

Tahun 2026 adalah tahun “tunjukkan uang”. Ada sedikit keraguan tentang apakah perusahaan teknologi benar untuk menghabiskan hampir US $700 miliar pada AI tahun lalu dapat berdampak besar pada sentimen pasar.

‍

Fakta singkat

• Capex AI global diproyeksikan melebihi US $600 miliar pada tahun 2026.
• Total addressable market (TAM) untuk sistem pusat data AI diperkirakan melebihi US $1,2 triliun pada tahun 2030.
• Nvidia, Microsoft dan TSMC semuanya diperdagangkan di bawah perkiraan nilai wajar analis, meskipun pendapatan melonjak.
• Divisi chip AI Broadcom menargetkan pendapatan AI sebesar US$100 miliar pada tahun 2027.

‍

Apa yang mendorong perdagangan AI?

Beberapa kekuatan makro kemungkinan akan mendukung tema investasi AI hingga 2026. Arah suku bunga AS, skala pengeluaran infrastruktur AI dan latar belakang geopolitik semuanya mungkin penting.

Tarif dan valuasi

Federal Reserve memberikan penurunan suku bunga 75 basis poin (bps) pada tahun 2025, dan pasar memperkirakan 50 bps lagi pada 2026. Tarif yang lebih rendah dapat mengurangi diskon yang diterapkan pada pendapatan teknologi di masa depan dan biasanya mendukung pertumbuhan saham, termasuk nama yang terkait dengan AI.

Pengeluaran infrastruktur dan ekspektasi pendapatan

Di sisi pengeluaran, Nvidia CEO Jensen Huang mengatakan operator pusat data dapat menghabiskan hingga US $4 triliun per tahun pada tahun 2030, dan belanja modal AI diproyeksikan mencapai US $571 miliar pada tahun 2026 saja.

Namun, pasar tampaknya telah memperkirakan sebagian besar optimisme ini. Analis memproyeksikan pertumbuhan laba per saham (EPS) tahunan sebesar 14% hingga 16% pada tahun 2026. Itu akan mengharuskan saham S&P 500 di luar Magnificent 7 untuk kira-kira menggandakan laju pertumbuhan pendapatan yang tercatat pada tahun 2025.

Geopolitik dan kontrol ekspor

Geopolitik juga bisa membentuk prospek. Kontrol ekspor AS-China pada chip AI, bersama dengan berkurangnya akses ke pembeli internasional utama, dapat membebani proyeksi pertumbuhan pusat data.

‍

Perdagangkan musim pendapatan AS

‍

Saham terkait AI teratas

Nvidia (NVDA)

Nvidia tetap menjadi ekspresi paling jelas dari perdagangan AI. Ini memiliki parit ekonomi yang luas berkat kepemimpinan pasarnya dalam GPU, perangkat keras, perangkat lunak, dan alat jaringan. 

Goldman Sachs dan Morgan Stanley keduanya membawa target harga mendekati $250 di NVDA, dengan panggilan Goldman didasarkan pada perkiraan pendapatan 2027 lebih dari $380 miliar. Bank of America berada di kamp $275, secara efektif memberi harga lebih banyak kenaikan AI pada pendapatan 2027.

Pada 21,6 kali laba ke depan, Nvidia sekarang diperdagangkan di bawah kelipatan S&P 500 yang lebih luas. Risiko utama termasuk hambatan dari pembatasan ekspor AS-China dan pelemahan dalam panduan belanja modal pusat data dari penyedia cloud utama.

Microsoft (MSFT)

Microsoft turun sekitar 25% dari level tertinggi sepanjang masa. Selama kuartal kedua tahun fiskal 2026, pendapatan Azure meningkat 39% dari tahun ke tahun, dan perusahaan memiliki backlog penggunaan kontrak senilai US$625 miliar yang masih akan datang.

Kesenjangan antara kinerja saham baru-baru ini dan pertumbuhan pendapatan yang mendasarinya telah menarik perhatian para analis, meskipun peningkatan valuasi di sektor teknologi yang lebih luas tetap menjadi risiko untuk diperhatikan.

Broadcom (AVGO)

Sementara Nvidia membuat GPU tujuan luas, Broadcom memenangkan bisnis dengan melakukan yang dipesan lebih dahulu, merancang chip AI khusus yang disesuaikan secara khusus untuk kebutuhan hyperscaler individu seperti Google dan Meta.

Selama Q1 FY2026, divisi semikonduktor AI Broadcom tumbuh dengan kecepatan 106% menjadi US $8,4 miliar, dan pada akhir 2027 ia memperkirakan pendapatan chip AI-nya mencapai lebih dari US $100 miliar.

Broadcom diperdagangkan dengan premi yang signifikan ke pasar yang lebih luas, yang dapat memperkuat penurunan apa pun jika ekspektasi pertumbuhan tidak terpenuhi.

TSMC (TSM)

Hampir setiap chip AI utama diproduksi oleh TSMC. Perusahaan ini memegang sekitar 70% pangsa pasar di pengecoran chip, menjadikannya satu-satunya bagian infrastruktur paling penting di seluruh rantai pasokan AI.

Penjualan TSMC diproyeksikan meningkat 30% pada tahun 2026, dengan margin kotor diperkirakan akan tetap di atas 60% karena kapasitas fabrikasi baru mulai online.

Risiko utamanya adalah geopolitik: setiap eskalasi dalam ketegangan Selat Taiwan dapat membebani saham terlepas dari fundamental yang mendasarinya.

Vertiv (VRT)

Kurang menonjol dibandingkan raksasa semikonduktor, Vertiv menyediakan manajemen daya, pendinginan, dan infrastruktur pusat data yang membuat perangkat keras AI tetap berjalan.

Nvidia, Broadcom, dan Vertiv berada di titik yang berbeda dalam pembangunan AI, termasuk komputasi, silikon khusus, jaringan, dan infrastruktur fisik.

Pendapatan Vertiv terkait dengan capex AI secara keseluruhan daripada pembuat chip tunggal mana pun, yang memberikan profil risiko yang berbeda dengan nama-nama di atas.

Corning (GLW)

Saham Corning naik 84% pada tahun 2025 berkat lonjakan permintaan dari pusat data untuk kabel serat optiknya. Segmen komunikasi optiknya telah tumbuh 69% YoY.

Pada rasio Price-to-Earnings (P/E) sekitar 37x, Corning berdagang dengan diskon ke Nvidia dan Broadcom sambil tetap membawa eksposur langsung ke pengeluaran infrastruktur AI. Namun, penilaiannya sangat bergantung pada capex lanjutan dari hyperscalers utama.

‍

Penggerak pasar AS untuk Maret 2026

‍

AI diperdagangkan di luar saham utama

Energi dan utilitas

Melatih model AI skala besar sangat padat energi. Fasilitas pusat data AI 1 gigawatt yang khas membutuhkan lebih dari US $60 miliar dalam pengeluaran modal, dengan kira-kira setengahnya langsung ke perangkat keras. Utilitas yang terpapar permintaan daya pusat data juga dapat dipengaruhi oleh pembangunan AI.

Limbah internasional

Kospi Korea Selatan melonjak 76% pada tahun 2025 karena pembuat chip terkait AI seperti SK Hynix. Topix Jepang, DAX Jerman, dan FTSE 100 Inggris juga mengalami kenaikan lebih dari 20%. Pemasok memori Kioxia adalah saham berkinerja terbaik di dunia, melonjak 540%.

Infrastruktur pusat data

Perusahaan seperti Emcor, yang menyediakan infrastruktur listrik, HVAC, dan daya kritis ke pusat data, melaporkan backlog kontraknya melonjak 29% dari tahun ke tahun ke tahun ke rekor US $12,6 miliar. Perusahaan-perusahaan ini dapat menawarkan eksposur yang berbeda terhadap siklus capex AI, tetapi mereka membawa risiko eksekusi, backlog, margin, dan penilaian mereka sendiri.

‍

Apa yang bisa menggagalkan perdagangan AI?

Kompresi penilaian

Broadcom diperdagangkan dengan pendapatan sekitar 50x dan AMD pada 56x. Setiap kekecewaan dalam panduan ke depan dapat memicu kontraksi tajam dalam kelipatan.

Tes pengembalian investasi

Perusahaan berinvestasi hari ini dengan asumsi bahwa aplikasi bisnis AI yang sangat menguntungkan akan muncul seiring waktu. Jika waktu atau skala pengembalian tersebut mengecewakan, perdagangan AI dapat menghadapi kemunduran.

Konsentrasi indeks

10 saham terbesar di S&P 500 menyumbang sekitar 40% dari total nilai indeks. Rotasi keluar dari teknologi mega-cap dapat secara tidak proporsional mempengaruhi indeks luas.

Gangguan efisiensi

DeepSeek China baru-baru ini menerbitkan penelitian yang menunjukkan model bahasa besar dapat dikembangkan lebih efisien daripada yang diasumsikan sebelumnya. Jika AI dapat dibangun dengan komputasi yang lebih sedikit, permintaan untuk GPU dan perangkat keras pusat data bisa kurang dari perkiraan saat ini.

‍

Intinya untuk pedagang

Perdagangan AI sedang matang tetapi jauh dari selesai. 2026 membentuk menjadi babak yang lebih bernuansa, menyebar ke seluruh rantai nilai AI.

Musim pendapatan AS akan diawasi ketat untuk bukti bahwa ratusan miliar yang dituangkan ke dalam infrastruktur AI mulai menghasilkan pengembalian yang diantisipasi.

Saham pertahanan ASX kembali ke daftar pantauan dan menurut Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI), pengeluaran militer global mencapai sekitar US$2,718 triliun pada 2024, naik 9,4% secara riil.

Pengaturan pertahanan Australia saat ini ditetapkan dalam Strategi Pertahanan Nasional 2024 dan dokumen perencanaan investasi terkait, yang menguraikan prioritas pendanaan kemampuan jangka panjang. Selain itu, Canberra telah menunjuk investasi kemampuan A$330 miliar hingga 2034, termasuk dana tambahan untuk kombatan permukaan, kesiapsiagaan, serangan jarak jauh dan sistem otonom.

Inilah bagian yang kebanyakan orang lewatkan: tidak semua saham pertahanan ASX adalah perdagangan yang sama. Beberapa duduk dekat dengan pembuatan kapal angkatan laut. Beberapa adalah nama kontra-drone dan beberapa adalah operator yang lebih kecil dan berisiko lebih tinggi di mana satu kontrak mungkin jauh lebih penting daripada yang diasumsikan pasar.

5 pertanyaan volatilitas yang ditanyakan pedagang Australia saat ini

Kelima nama ini bukan daftar beli, melainkan daftar pantauan praktis bagi investor yang mencoba memahami di mana momentum pengadaan sebenarnya muncul di ASX.

1) Australia (ASX: ASB)

Austal adalah salah satu perusahaan yang terdaftar di ASX yang paling langsung terkena pipa pembuatan kapal angkatan laut Australia, meskipun pelaksanaan kontrak, margin, dan waktu pengiriman tetap menjadi variabel penting.

Mereka tidak hanya memenangkan kontrak acak; mereka telah menandatangani perjanjian hukum besar-besaran (Perjanjian Pembuatan Kapal Strategis) yang menjadikan mereka mitra resmi untuk membangun generasi berikutnya kapal militer menengah Australia di Australia Barat.

Pada Februari 2026, pemerintah memberi Austal lampu hijau pada proyek senilai $4 miliar. Ini bukan hanya untuk satu kapal, ini untuk 8 kapal “Landing Craft Heavy”. Ini adalah kapal pengangkut besar (panjang sekitar 100 meter) yang dirancang untuk membawa tank berat dan peralatan langsung ke pantai. Tapi inilah bagian yang kebanyakan orang lewatkan, pembuatan kapal adalah maraton, bukan sprint.

Seperti yang Anda lihat di garis waktu pengiriman, sementara konstruksi dimulai pada tahun 2026, kapal terakhir tidak akan dikirim sampai 2038. Bagi seorang investor, ini berarti Austal memiliki aliran pendapatan “terjamin” selama 12 tahun ke depan, tetapi mereka harus sangat pandai mengelola biaya mereka selama periode yang lama untuk benar-benar menghasilkan keuntungan.

2) DroneShield (ASX: DRO)

Jika Anda telah melihat rekaman drone kecil yang mengganggu medan perang modern, DroneShield sedang membangun bagian dari “sakelar mati”. Fokusnya adalah teknologi kontra-drone, termasuk sistem yang mendeteksi, mengganggu atau mengalahkan drone menggunakan perang elektronik, sensor, dan alat yang dipimpin perangkat lunak, daripada hanya mengandalkan amunisi tradisional.

Pada awal 2026, DroneShield telah bergerak melampaui label start-up yang menjanjikan dan ke fase komersial yang jauh lebih besar. Ini melaporkan pendapatan FY2025 sebesar A $216.5 juta, naik 276% dari FY2024, dan mengatakan memulai FY2026 dengan pendapatan berkomitmen A $103.5 juta.

Satu hal yang mungkin diabaikan pasar adalah lapisan perangkat lunak dalam model. DroneShield melaporkan pendapatan Software as a Service (SaaS) sebesar A$11.6 juta pada FY2025 dan mengatakan sedang bekerja menuju SaaS yang menghasilkan 30% dari pendapatan dalam lima tahun. Model berlangganannya mencakup pembaruan perangkat lunak untuk sistem yang digunakan, yang menambahkan aliran pendapatan berulang yang berkembang di samping penjualan perangkat keras.

Di antara saham pertahanan ASX, DroneShield adalah salah satu cara paling langsung untuk mengikuti tema Counter-UAS. Ini juga salah satu nama di mana sentimen dapat berayun dengan cepat, karena cerita pertumbuhan dapat berubah kembali ke atas dan ke bawah ketika waktu pesanan berubah.

Saham pertahanan yang harus diperhatikan: Pemenang & pecundang Perang Iran

3) Sistem Elektro Optik (ASX: EOS)

EOS membangun “otak” dan “otot” untuk platform militer. Hal ini terkenal karena sistem senjata jarak jauh, yang memungkinkan operator untuk mengontrol menara bersenjata dari dalam kendaraan yang dilindungi, dan untuk sistem laser berenergi tinggi yang ditujukan untuk pertahanan kontra-drone. EOS mengatakan backlog tanpa syarat mencapai sekitar A$459,1 juta pada awal 2026, menyusul serangkaian kemenangan kontrak hingga 2025. Itu menunjukkan basis pekerjaan yang aman yang jauh lebih besar, meskipun waktu pengiriman dan konversi pendapatan masih penting.

EOS menandatangani kontrak senilai €71,4 juta, sekitar A$125 juta, dengan pelanggan Eropa untuk sistem senjata laser energi tinggi 100 kilowatt. EOS mengatakan sistem ini dirancang untuk biaya rendah per bidikan dan dapat melibatkan hingga 20 drone per menit. Pemerintah Australia telah menyisihkan 1,3 miliar dolar Australia selama 10 tahun untuk akuisisi kemampuan kontra-drone, dan EOS telah mengungkapkan bahwa mereka adalah bagian dari tim tawaran LAND 156 yang sukses. Itu tidak menjamin pendapatan di masa depan, tetapi mendukung visibilitas jangka menengah di pasar yang sudah ditargetkan perusahaan.

EOS dibaca sebagai cerita rebound, tetapi yang masih bergantung pada eksekusi. Perusahaan telah berorientasi ulang di sekitar sistem senjata jarak jauh, sistem kontra-drone dan laser, semua area terkait dengan pengeluaran pertahanan yang lebih kuat. Pertanyaan kuncinya adalah apakah ia dapat terus mengubah backlog dan pipeline menjadi pendapatan yang disampaikan sambil mempertahankan disiplin neraca.

4) Kode (ASX: CDA)

Codan terkadang ditinggalkan dari daftar saham pertahanan biasa karena lebih beragam. Itu mungkin kekeliruan. Dalam hasil H1 FY26, Codan mengatakan bisnis Komunikasi merancang komunikasi penting untuk pasar keamanan militer dan publik global. Pendapatan komunikasi naik 19% menjadi A $221,8 juta. Perusahaan juga mengatakan DTC menghasilkan pertumbuhan yang kuat dari permintaan pertahanan dan sistem tak berawak, dengan pendapatan sistem tak berawak naik 68% menjadi A$73 juta. Codan mengatakan sekitar setengah dari pendapatan tak berawak itu terkait dengan aplikasi pertahanan operasional di zona konflik.

Di sinilah cerita menjadi lebih bernuansa. Dalam sekeranjang saham pertahanan ASX, Codan dapat menawarkan profil yang berbeda, dengan sensitivitas judul yang kurang murni, diversifikasi operasi yang lebih luas dan paparan yang berarti terhadap komunikasi militer dan sistem tak berawak tanpa menjadi nama tema tunggal. Diversifikasi itu juga dapat berarti saham tidak selalu diperdagangkan seperti nama pertahanan murni.

Apa arti kenaikan harga minyak bagi Exxon, Chevron dan Woodside

5) HighCOM (ASX: HCL)

HighCom berada di akhir spekulatif daftar ini, dan harus diberi label seperti itu. Perusahaan mengatakan dua bisnisnya yang berkelanjutan adalah HighCom Armor, yang memasok perlindungan balistik, dan HighCom Technology, yang memasok dan memelihara sistem udara kecil dan menengah tanpa awak, sistem udara tanpa awak, dan rekayasa terkait, integrasi, pemeliharaan dan dukungan logistik untuk ADF dan militer regional yang selaras lainnya.

Di H1 FY26, pendapatan dari operasi berkelanjutan turun 59% menjadi A $10,9 juta, sementara EBITDA bergerak ke kerugian A $5.4 juta dari laba A$1.9 juta tahun sebelumnya. HighCom juga mengungkapkan pendapatan A$5,1 juta dalam HighCom Technology, termasuk A$3,5 juta dari suku cadang sistem udara kecil tanpa awak (SUAS) dan A $1,6 juta dari layanan keberlanjutan yang diberikan kepada Departemen Pertahanan Australia.

Jadi ya, HighCom adalah salah satu saham pertahanan ASX yang lebih sensitif secara finansial di dewan direksi. Tapi itu juga jenis nama yang lebih kecil yang dapat menunjukkan bagaimana pengadaan menyaring ke dalam peralatan pendukung, keberlanjutan, dan perlindungan spesialis.

Pengamatan pasar utama

• Lacak tonggak program, bukan hanya berita utama politik. Penghargaan kontrak, produksi dimulai, jadwal pengiriman, dan pekerjaan pemeliharaan sering kali lebih penting dari satu hari pengumuman.
• Pisahkan eksposur permainan murni dari eksposur yang beragam. DroneShield dan EOS lebih dekat dengan tema teknologi pertahanan terkonsentrasi, sementara Codan membawa paparan komunikasi dalam bauran bisnis yang lebih luas.
• Tonton tema kemampuan kedaulatan di Australia. Austal dan EOS terkait dengan manufaktur lokal, integrasi, dan rantai pasokan Australia, yang mendukung tema kemampuan kedaulatan yang lebih luas dalam grup ini.
• Perhatikan neraca dan konversi tunai. Momentum pengadaan bisa menjadi nyata bahkan ketika waktu menjadi berantakan. Setengah terakhir HighCom adalah pengingat akan hal itu.

Volatilitas global dan CFD: cara berdagang setelah guncangan geopolitik

Risiko dan kendala

Berita utama pertahanan bisa terlihat langsung. Penghasilan biasanya tidak. Pekerjaan angkatan laut utama Austal membentang hingga dekade berikutnya. Kontrak EOS dikirimkan selama beberapa tahun. Aliran pesanan DroneShield tampak kuat, tetapi perusahaan masih memisahkan pendapatan berkomitmen dari peluang pipeline yang lebih luas. HighCom menunjukkan sisi lain dari koin. Paparan pengadaan tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam eksekusi keuangan yang lancar.

Referensi ke saham pertahanan yang terdaftar di ASX hanya informasi umum, bukan rekomendasi untuk membeli, menjual, atau memegang sekuritas atau CFD apa pun. Saham-saham ini bisa sangat fluktuatif dan sensitif terhadap waktu kontrak, kebijakan pemerintah, geopolitik, risiko eksekusi, dan kondisi pasar. Backlog, pipeline, dan ekspektasi pendapatan bukanlah jaminan kinerja masa depan.

Siap untuk berdagang di luar mata uang utama?
‍Buka akun · Masuk