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Mean reversion strategies are some of the simplest trading strategy’s used by sophisticated traders. However, when most traders hear the term, they immediately get confused. So, what is mean reversion and why do traders use it as a strategy?

Mean reversion is the tendency for the price of an asset to move back to its long-term average or mean after explosive moves to the up or downside. Traders can therefor capitalise on the end of these explosive moves by going long when the price has broken down and will revert up to the mean or short when there has been a strong move to the upside and the price will fall back to the mean. This strategy is often compared to trend following strategies in which the price tends to moving solely in one direction over a significant period with traders entering at the lows and exiting at the highs.

Mean reversion strategies can actually be used conjunction with a trend following strategy as trend following strategies will often pullback to the long-term mean. What is the mean? The mean is quite simply the average of a price over a time period.

In trading, the average can often be shown by using a moving average of mid points of ranging price. For instance, on a long term a significant average that is seen as the mean is the 200-period moving average. The 200-period moving average is used so often because of its length.

It provides an average over a significant period of time. Other averages that are often used include the 50 Period moving average and 100 period moving average. All three can be used in different ways to measure different reversions to the mean.

On a shorter timeframe, the Volume Weighted Average Price of VWAP is often used as a short-term measure of the mean as it adjust the price for the volume traded as well. What is the premise behind the strategy? The idea behind the strategy comes from the basic principles of supply and demand.

The price of an asset adjusts up and down until the there is a point of equilibrium or where the buyers and sellers reach a stalemate which then becomes the mean. Economic principals say that over time at some stage this phenomenon must occur. Therefore, even if the price of an asset or exploded, at some stage it will have to revert to the mean.

In addition, this process will occur regardless of the time frame. Over longer time frames, the process will still occur, although it may take much longer. For instance, if looking at the daily/weekly time frame, the process may take days and weeks to eventuate.

The examples below show how a simple mean reversion strategy can bring about large potential gains. Whilst this strategy can be extremely profitable it can also be risky because it can contradict some of the psychology that trading is built on especially in the short term. The mean reversion strategy requires the market to price assets based purely on the long-term supply and demand and markets do not always act rationally.

Emotions such as fear, and anxiety rule the market which lead to price action that can put pressure on these types of strategies. On both examples, after significant price movements towards the upside and downside, the prices peaked or bottomed and then returned to their long term mean indicated by the blue 200 period average.. Utilising a mean reversion strategy can provide high return opportunities for traders who can master the skill and strategy.

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过去2周的国际金融市场新闻里，除了之前传出的瑞信可能要倒闭以外，另一条最近的超级热门话题就是英国“短命”的财政大臣，这位作为现在女首相曾经的亲密朋友和政治盟友，在不到2个月的任期内就被迫辞职，成为英国女首相之前野心勃勃，但是最终失败的减税计划的替罪羊。

作为澳洲目前的宗主国，也是几乎世界上距离澳洲最远的国家，英国一直以来都距离大部分澳洲朋友的生活很远。除了印象中的伦敦大桥，大本钟，白金汉宫，劳斯莱斯，女王等标志性的事物或人物之外，大家对英国在国际经济中的作用似乎并不了解。今天我们来给大家简单说说英国，这个曾经世界最强国家，世界最大领土国家，日不落帝国过去10年犯的错。大家知道从二战结束以来，英国国际霸主的地位就正式被美国取代，之后又相继被日本和德国在经济上超越。如今虽然英国依然是联合国常任理事国，但是其国际影响力已经大不如从前。但是即便如此，伦敦依然是国际上仅次于纽约的世界主要金融中心，也是欧洲的金融中心。在英国退出欧盟之前，英镑也是独立于欧元长期在国际货币市场扮演着重要的位置。是世界7大货币之一。并曾经一度和美元汇率在2008年金融危机之前达到1：2以上的汇率，也就是一英镑可以兑换两美元。是世界上最值钱的流通货币，没有之一。

从2008年到今天2022年，短短14年之后，英镑和美元的汇率已经最低达到了1：1.05，几乎和美元一样，也就是整整贬值了50%以上。英镑到底是怎么了？其实在今年初美元加息之前，过去10年英国的经济总体已经出现了很大的问题，在2016年英国脱欧之前，由于各种原因，英国的经济表现低于了欧盟中的德国和法国的发展速度，并且差距在不断拉大。英国国内就觉得，如果脱离了欧盟，英国可以发展得更好。因此在脱欧投票中，以52%对48%的微弱优势，选择了脱离欧盟自立门户。然而英国脱欧的结果，并没有得到国际资本市场的认可。所有脑子正常的人都知道，英国离开欧盟经济圈，是弊大于利。于是在金融市场，英镑的价格直接从和美元1.5的汇率暴跌到了1.25附近，整整下跌接近20%。虽然在2020年底在美国世纪大印钱的影响下，英镑一度反弹到了和美元1:1.4的价格。但是自从美国在2022年初加息以后，英镑的价格就如同自由落体，短短半年，暴跌4000点。而英国动荡的政治，也加剧了经济的滑坡：之前的金毛邋遢首相约翰逊被他们自己党内逼下台之后，之前的外交大臣成为了新一届的首相。但是，重点来了。这位希望成为撒切尔第二的女首相为了刺激经济，推出了强劲的减税计划，希望通过可以降低个人所得税，和公司所得税，让英国成为欧洲主要发达国家中的低税率国家，从而可以吸引世界的公司和富豪去英国投资。这个想法是不错，但是有两点致命的问题：1.降低税率，就会减少政府的收入。那收入减少，理论上就需要减少某些方面的政府开支来应对。可惜这位女首相为了不得罪选民，只提出减税，但是并没有说政府开支也会降低。2.英国央行和全世界主要央行一样，已经进入了加息周期，也就是逐步收紧货币政策。而这时英国政府在财政政策上却完全相反，依然大举刺激。这种南辕北辙，相互矛盾的政策，让金融市场和国际货币基金组织都忍不住出来指责。说英国的央行和政府在政策方向上应该统一，一致。英国女首相的减税计划在上周新财政大臣上任后被正式取消。短短两个月，英镑暴跌，英国股市下跌，民意大幅降低之后，英国女首相选择打自己脸，放弃了减税计划。

虽然这样使得英镑在过去24小时里上涨了1%。但是从长期来看，美元加息速度，和英美经济之间的差距依然在不断拉大。所以英镑对于美元的贬值，从长期来看，基本面并没有得到改变。也就是说，我认为在美元加息周期结束之前，美元对欧元，对英镑都会继续升值。提醒大家一句，目前欧元兑换美元的汇率已经是20年来的最低价。而英镑兑换美元的价格则是36年的最低价。日元其实也是几十年的低价。毫无疑问，这样的局面不可能永远持续下去。虽然也许欧元会有21年最低，22年... 英镑会出现37，38年新低。我想说的是，不论是20多年，还是30多年出现的现象，不太会每年都继续延续。随着年份不断的升高，我个人对于进场抄底欧元，日元和英镑越来越激动。但是我知道，美元加息周期没有结束，英国和欧洲最坏的时候（冬天）还没有过去，所以我会忍住，等待。等到欧洲春天来的时候，等到美元加息放慢，甚至停止的时候。那时，就是我们可以考虑20年，30年等一次的机会。另一个思路下，如果大家和我一样，觉得美国还要加息，还没有结束，那结果会怎么样呢？科技指数还会跌，美元指数还会涨，欧洲的金融资产，不论是货币，还是股票指数，都会在未来几个月继续受到巨大的下跌压力。对于我们可以做空的CFD产品来说，依然是春光明媚啊。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

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IGO Limited目前股价站稳$15以上，今年以来股价已经攀升了34.6%，由今年最低价$9.19涨到过近期的新高点$15.32，7月以来涨幅超过60%。在锂矿股PLS带走大众目光的时候，IGO一直在稳步上行，直到本周PLS被大量抛售，股价突然大幅回落，人们才想起投资组合的重要性，而IGO正是今年熊市艰难走势下急剧稳定性和竞争力的一个选择。

今年下半年以来，股市一蹶不振，随着美联储带头采取货币紧缩政策大规模加息缩表，美股已经跌破了今年低位，纳斯达克综合指数甚至跌破了技术面的55月均线，这一情况只有在2008年金融危机的时候才出现过。在这样的行情下，澳股也纷纷下挫，大部分吹上天的资源类成长股都快被腰斩了。目前最稳妥的澳股布局名单中，煤炭的WHC算一个，锂矿商PLS算一个，还有锂矿铁矿通杀的MIN，若要组成四大天王，最后一位非IGO莫属。从一年的走势看，这四位的股价可谓完全不受政策影响，堪称逆市上涨的典范。IGO目前市值超过了115亿澳元，甚至在这样恶劣的市场环境下股价刚刚在本周走出了接近$16的新高，每天成交金额保持在5000万至一亿澳元，是活跃度很高的股票。尽管目前股息率偏低，但IGO项目众多，涉足甚广，这也是它在澳洲这样一个矿产资源极其丰富的国家特别有发展前景的关键。下面我们来了解下IGO公司的基本情况。IGO于2000年成立，主要负责各种矿业勘探和开采，业务包括金、铜、镍、锂、锌、钴、银等，通过其上游采矿和下游加工生产，目标是在交通电气化，能源储存高效化和可再生能源发电领域成为行业霸主。公司拥有并经营位于西澳的Nova镍铜钴业务；并且与天齐锂业投资成立了一家专注于锂矿生产的合资企业，占股达到49%；并在Kwinana的下游加工精炼厂拥有100%的权益，生产电池级氢氧化锂。

IGO在2021财年的收入为9.19亿澳元，同比增长3%；指标性息税折旧前利润为4.75亿澳元，同比增长3%；税后净利润5.49亿澳元，同比增长254%。公司在2021财年的收入主要来自Nova和Tropicana项目，而Tropicana业务已于当期被剥离，其收入占公司21财年整体收入的26.7%。值得关注的是，公司的锂业务在2021财年还未产生收入，在不久的将来必将为IGO带来更客观的收入。Nova项目位于Fraser山脉，主要生产镍、钴和铜精矿。2021财年Nova项目的收入为6.688亿澳元，占公司整体收入的73.3%，其中镍收入4.728亿澳元，同比增长4.5%，占公司收入的51.8%; 铜收入1.165亿澳元，同比增长13.5%，占公司收入的12.8%; 钴收入2315万澳元，同比增长23.6%，占公司收入的2.5%; 银收入156万澳元，同比增长25.5%，占公司收入的0.2%。此外，在2022财年第二季度中，该部门的镍和钴产量都超过了预计的产量指导，分别生产了6,987吨镍和259吨钴。在Tropicana项目中，IGO占有金矿30%的权益，AngloGold Ashanti占有其余70%的权益，但Tropicana业务已被IGO于2021年5月出售。未来公司更专注的是锂项目。公司在与天齐锂业就其澳大利亚锂资产成立的合资企业中占有49%的权益，天齐锂业拥有其余51%的权益。其发展重点是位于西澳的现有上游和下游锂资产。从所有权分析，IGO拥有Greenbushes锂矿的间接24.99%权益，以及拥有和运营的Kwinana氢氧化锂精炼厂的49%权益。最后，如上文所述，IGO在矿业勘探和开发领域涉足相当广泛，公司其它勘探中的项目还包括Fraser山脉的镍铜钴项目；Paterson金、银、铜、钴项目；Kimberley镍、铜项目；Raptor镍铜项目；Frontier铜矿项目；Copper Coast的两个沉积型铜矿项目；Lake Mackay合资企业的权益；Broken Hill镍矿项目等。

我们不难看出当前IGO正在经历主营业务的过渡，这里重点说说其Greenbushes项目。公司在2021财年末的最后一天宣布了对天齐锂业股权的收购。该交易的完成标志着 IGO 从镍金生产商过渡到了镍锂生产商。在新的合资公司里天齐锂业拥有51%的股份， IGO 拥有49%的股份。合资公司的关键资产是世界级的Greenbushes硬岩矿的51%股份和Kwinana精炼厂100%股份。Greenbushes锂矿是一个大规模、长寿命、低成本的硬岩锂矿，位于西澳珀斯以南约250公里处。Greenbushes拥有全球所有硬岩锂矿中最高的矿石储备等级。而Kwinana是全球首批全自动电池级氢氧化锂设施之一，也是澳大利亚唯一建造的氢氧化锂工厂。Kwinana同样位于西澳珀斯以南约35公里处，距离Greenbushes仅200公里，毗邻主要的供应链物流。建成后的工厂将包括两套独立的生产设备，产能为每年4.8万吨优质电池级氢氧化锂。届时IGO的主营构成将从21财年的80%镍的20%金的比例变成22财年的74%镍、26%锂，以及25财年的49%镍、51%锂。更详细的股评报告，请联系小助手获取。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师

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​两年前，3090显卡面世，一代暴力显卡开启了传奇之路，也正是这代30系列显卡，在显卡界掀起了一阵血雨腥风，在我看来，这两年，后续对于未来的影响将会载入史册。

（source：NVIDIA）先来看看这两年英伟达的收入。NVIDIA 2022 年的年收入为$26.914B，比 2021 年增长 61.4%。2021 年的年收入为$16.675B，比 2020 年增长 52.73%。连续两年的收入有着巨大的增长。其中大部分的收入都归功于30系列的显卡。

（source：statista.com）30系列显卡具体怎么样呢？性能强，算力高。在这两个特性的加持下，吸引了很多游戏玩家，影音工作者，还有“矿工”。这里说一下，这里的矿工并不是实体的挖矿工作者，而是挖虚拟货币的人们，我们也喜欢称其为“矿老板”。首先就是对于影音工作者和玩家来说，性能强，算力高，可以有效的节约工作时间更加有效率，可以以更好的画面，更稳定的帧数去感受游戏的美魅力。但是对于这部分人来说，30系列显卡在当时可谓是一卡难求。究其原因是什么呢，就是大部分的显卡，都被“矿老板”们收购用来挖虚拟货币了。对于“矿工”来说，高算力的30系列显卡，无疑是他们手中的香饽饽。我们也先简单普及一下挖矿的概念。就是比特币系统出一道数学题，看谁家挖矿设备先有解。那么算力越强的计算机，挖矿效率越高，也就是解数学题越快，那么获得的比特币越多。这时候就有人想问了，这个虚拟货币是有多值钱，让大家疯狂抢购显卡去挖矿。事实是，在2021年-2022年期间，虚拟货币的价值犹如坐过山车般的飙升。用比特币举例子，从20年底的1万多美金一枚，快速飙升至6万多美金一枚。在这样的利益驱使下，导致“矿老板”们疯狂采购30系列显卡进行挖矿。直到今年比特币价格暴跌，加上各种政策限制挖矿和前段时间说锅的以太坊挖矿方式的改变。使得英伟达显卡销量骤减。再加上市面上很多的矿工进行矿卡的出售，导致2022年年初的显卡价格暴跌，从之前的一卡难求变到一卡不敢买。因此在市场上大环境的不好加上30系列显卡末期滑铁卢导致英伟达的股价一跌再跌。就在昨日，4090显卡公开发售。看完评测的我，说实话有亿点点心动。

（source：NVIDIA）那么我们就从几个方面，分析一下4090这代显卡，讨论下是否还会重塑30系显卡的传说。首先是跑分性能来说，相比上代旗舰卡3090强了80%多，相比3090ti强了70%左右。性能强劲的无可挑剔，实际上这个数据是比当年3090对标2080ti来说高了不少。功耗来说和309ti来说，差距不大，拷机功耗都在400多w。但是有意思点来了。实测中，对标相同性能，4090平均要比3090低上100w左右。是不是有点眼熟，没错，之前写过我Ryzen 7000系列 和Ryzen 5000系列相比，同性能下，功耗低了60%。乍一看4090也是功耗杀手，但是如果说在cpu瓶颈下，4090会比3090或者3090ti省电不少。下一个就是我想说的，CPU瓶颈，这代4090实在太强了，运行游戏的时候我就发现，很多游戏在2k甚至4k下，好像显卡占用都没有满，也就是水桶短板变成CPU了，这也是这么些年来的首次啊。压力给到了13代酷睿这边。好了，性能说完，聊聊价格，首发价格1599美金。乍一看，对比上代3090的1499来说，差距也不大呀。但是，考虑一个问题，美元指数在3090首发时候，美元指数是93左右，4090这个时候来到了113左右。也就是说，对于美国客人人来说，挺开心的，但是对于其他国家的客人来说，这就是变相的涨价了21.5%。澳洲的首发价更是来到2959澳元，当年溢价严重的3090也就2400澳元哎。25%的价格涨幅，让不少期待这张卡的玩家和专业工作者望而却步。

（source：Tradingview）价格的上涨是一方面，另一方面，就是太强劲的科技效能，实际上在本世代来说，是会造成一些变相的浪费。因为目前8k显示器未普及，甚至4K显示器都没有，那么性能过剩就成为了第一个问题。第二，就是世界经济环境，时局的不稳定。在20年之前，在很多事情风平浪静之时，人们生活安居乐业之际。没有那么高的通胀，没有那么高的生活成本，没有各种混乱的事情。人们就愿意去为新科技买账，愿意去提高生活水平。那么回顾今日，动荡的时局，一直上涨的美元指数，不断增高的通胀，就让人们生活幸福感骤减，很多人也就不愿意为了新科技买单。科技再怎么进步，我连吃饭都要勒紧裤腰带了，跟我有什么关系，反正我也没多余的金钱去购买。最终，新的4090显卡，对于发烧友来说，一定是个不错的选择，但是对于大部分人来说，并不是一个优先项。外加挖矿也没有了那么风靡，势必对40系列显卡造成不小的影响。因此，40系列显卡虽然性能进步的夸张，但是能否像30系列那么辉煌，我已经在内心中出现了一个很大的问号。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Neo Yuan | GO Markets 助理分析师

For new traders, it can be difficult to know which indicators to use, the saturation of various moving averages, RSI’s, MACD’s and more can be overwhelming and counterproductive. However, utilising relative volume, as an indicator is one of the most important sources of information for technical traders. What is Volume?

Volume is quite simply, the volume of the asset traded over a specified time. This volume is usually shown by bars, generally located at the bottom of a price chart. Each bar represents one unit of the corresponding time period’s volume traded.

It also shows whether the period ended in the green or red. Volume tends to be reflective of the interest in the asset and is therefore a valuable tool. Why Relative volume?

Now that there is a clear definition of what volume is, understanding relative volume is straight forward. It has been established that volume is indicative of the amount of the asset traded for that time. Essentially, most assets will have a consistent or average volume that gets traded over a specified time, whether it be an hour, day, or a week.

Generally, the longer the time frame, the more weight a trader should give to that average. A large spike in the volume relative to the average is what a trader should be looking for. The volume bars are the best indicators of this.

Larger volumes can indicate larger positions being taken and increasing interest. Therefore, increases in relative buying volume can be a leading indicator for a move to the upside. On the contrary, a large red volume bar can be a leading indicator that price drop is about to occur as a large position is exiting.

A rule that many retail traders like to use is to follow the “big money” or institutions. Big institutions cannot just enter or exit their positions quickly like retail traders. Therefore, these institutions leave a trail of their entries and exits, that experienced traders can capitalise on and follow.

Understanding how shifts in volume can indicate, potential break outs, break downs and reversals takes time and practice but is a valuable tool that any trader should utilise to improve their entries and exits. A few examples of volume indicating changes in price action. Apple's sharp increase in selling volume indicated the ‘top’ and has not reached those high since.

Similarly, the chart for Brent Oil showed a similar pattern whereby it could not breakthrough a long-term resistance level and combined with a large volume of selling signaled that the price had peaked. The price for Stanmore Resources saw a big push after the influx of new volume and has its price increase since the first candle. This may indicate that institutions have added the company to its holdings or that significant buying interest has returned.

Further way to optimise using relative volume Anticipating Relative volume shifts by understanding that they tend to follow on from big news events, such as unexpected results or broader macro factors. Combining big volume shifts with a break of a key support or resistance level Combining with other technical indicators. Use a collection of volume bars vs just one to see the shift in relative volume

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在过去的两周金融市场里长期出现并且屡次占据头条的公司除了特斯拉和它的擎天柱机器人以外，就是多次被传要倒闭的瑞士信贷了。而作为瑞士第二大银行，同样也是世界十大投资银行之一的瑞士信贷，为什么在短短几年内就从银行里的顶尖位置跌落到现在被传要破产的地步，这中间究竟发生了什么？今天我给大家简单来普及一下。我们知道一直以来，在全球，最赚钱的银行在美国，比如高盛，摩根。但是大家印象中最稳重踏实的，一直以来就是瑞士的银行。各种好莱坞电影里的顶级富豪们也必须人手配备一个瑞士银行账户。感觉上你要是没有一个瑞士银行账户，都会被其他富人鄙视。而在瑞士众多银行中，其中以瑞士信贷（Credit Suisse）和瑞士联合银行（UBS）最为出名。

瑞士信贷，是瑞士第二大银行，有着166年的历史，也是西方金融体系中的重要银行之一。到目前为止，瑞士信贷在全球有着5万多名员工，在50多个国家和地区设立了分支机构，其业务横跨传统的商业银行、投资银行、私人银行、共享业务等。2020年，瑞士信贷管理资产规模超过了1.4万亿美元。但是就算这么大的顶级银行，却在短短2年内股价从接近20瑞郎一路跌到最低的3.52瑞郎。跌幅超过了80%以上。瑞信的信用违约互换指数更是在10月初攀升至250个基点，正接近2008年雷曼兄弟倒闭时的水平，引起市场关注。CDS违约掉期价格越高，说明市场预计这个企业违约概率越大。也就是说，倒闭的传闻已经让所有人为之担心，并且开始远离瑞信。

它到底经历了啥？是人性的泯灭还是道德的沦丧？让我们简单回顾一下它过去2年犯下的错。最大的原因就是瑞信在2021年连续踩了两个大坑：在“阿古斯事件（Archegos）和Greensill破产事件中，瑞信总共蒙受了接近百亿美元的巨额亏损。由于瑞信的风险控制部门的系统和人员存在严重的漏洞和问题，导致瑞信仅因Archegos一案就遭受了55亿美元的损失，更不用说对其声誉和商誉造成的广泛损害了”。瑞信CEO甚至是在Archegos被强制平仓前的几天，才了解到瑞信对该基金的敞口。这个基金是由有着“韩国岳云鹏”之称的Bill Hwang管理，这大哥通过杠杆加仓，用100多亿美元的本金对几个股票加仓一共达到1500亿美元的总仓位，之后在股价下跌时无力补仓，导致了连环世纪大爆仓，短短2天仓位全被强制平仓，整个华尔街一共损失超过百亿美元，而瑞士信贷则是其最大的资金借贷方，也因为这个事件，直接损失超过55亿美元。之后短短几个月后，又来一个Greensill资本出现问题，瑞信又是主要的资金借贷方，直接一把又损失15亿美元。这还没完。在2022年2月，瑞信又被爆出接受包括寡头、毒贩等超过一万名罪犯客户的资金，为其提供了洗钱等帮助。瑞信因此被法院起诉，之后成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判有罪的大型银行。这还真的和美国电影一样啊，毒贩罪犯人手都有一个瑞士银行的账户。在品牌和爆仓等多重打击之下，瑞信的业绩连续三个季度出现了亏损，其中，2021年第四季度，更是出现了税前16亿瑞郎的亏损（瑞郎和美元几乎是1：1）。到了2022年，瑞信赶上加息潮，其亏损因为利息增加和股市下跌更加被放大。2022年一季度，瑞信当季就亏损了2.73亿瑞郎。到了二季度，瑞信的亏损扩大至15.9亿瑞郎，环比扩大482%。之后9月就传出了瑞信不行了的传闻，几天之内瑞信股价大跌，CDS违约掉期利率大涨，虽然其CEO马上出来讲话说还有千亿美元资金，但是投资者马上搬出了2008年当时雷曼倒闭前几天CFO也出来说雷曼还有很多钱的话。再次打击了瑞信的股价。直至今天，虽然瑞信暂时还没倒闭，但是其股价也始终在5瑞郎以下，基本上和欧洲的农村信用合作社银行价格差不多。然而同样是来自于瑞士，另一个瑞士的银行UBS，却和其瑞士兄弟银行截然相反。作为瑞士最大的银行，瑞银在2008年之前也曾经一度和瑞信在这第一的名头上争得头破血流。但是从2008年金融危机之后开始，瑞银就开始了改革，不断缩减大部分投行最赚钱，但是同样风险最大的投行部业务，转而把重心放在了当时大家都觉得是老年业务的财富管理部门上。但是经过十几年的发展，如今瑞银的财富管理已经远超瑞信，甚至在品牌和形象上超过了美国的那些投行们。成为了真正的世界富豪首选的理财银行。

一个专注于高风险，高回报的投行部门，一个则选择了别人当时都嫌弃觉得赚钱慢，费时间的财富管理业务，但是在14年后，瑞信和瑞银的差距却越来越大，一个几乎要破产，一个则稳如泰山。这仿佛就如同龟兔赛跑中的两种动物。然后最关键的问题来了：如果瑞银真的倒闭了，会不会引发新一轮的金融危机？虽然谁也不知道未来会如何，但是从过去的历史经验来看，我的判断是：不会。因为历次的金融危机，起因都是某一家或某几家大型金融机构在短时间，出乎意料的快速倒闭，之后引发的连锁反应。这过程中的关键词就是短时间，意外，和连锁反应。换句话说，如果瑞信从消息传出，几天内就倒闭，让市场还没有心理准备好，就会引起恐慌。但是如果它天天被人说要倒闭了，要倒闭了，小心哦，它要倒闭了。说了一个多月了，还没倒闭。那这时从监管机构，到瑞信的上下合作伙伴，大家都已经做好了最坏的准备，手里已经都有了应急方案。所以这时真的瑞信挂了，天也不会塌了。所以大家记住了，快速，意料之外的倒闭，会引发恐慌和危机。而长时间的警报和股价连续下跌之后的大型金融机构倒闭，虽然的确依然会影响市场，甚至可能引发经济衰退，但是由于缺乏了意外性，各方已经提前有所准备，因此就不能称之为危机。如果需要把危机和衰退，用一句话来形容差别，就是一个是短时间的暴雨加闪电，和长时间，连续的阴雨绵绵。但是从另一个角度来考虑，在2008年之后，世界的经济都没有过长时间，深度的调整。因此这次借用美元加息引发的股市大调整，也是很多投资者在过去10几年里难得一遇的好机会。就如同四季更换一样，暴涨的2021年就如同酷暑，但之后就是秋冬，而连续下跌的寒冬之后，也将会迎来春夏。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监