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中国此前对教育行业的政策调整导致了新东方等教育培训类上市公司股价损失了80%左右。现在，新东方创始人俞敏洪说，新东方要向农村发展，帮助农民的农产品商业化，教育农民进行农产品的销售。但是周六国内经济日报发布了一篇文章，说新东方不应照搬李佳琦，对新东方的突围再次给出政策指导。但我觉得很奇怪。一个经济日报的编辑，可以左右一家千亿市值的上市公司的战略调整方向。难道这个编辑之前也是功成名就的上市公司大佬？还是一个从来没有独立管理过公司的“理论家”？新东方市值前几个月基本上蒸发了2500亿港元左右，跌幅非常大，包括其他的像好未来等这些教育巨头，这些在纳斯达克上市的中国教育类的股票都遭遇重挫。

在目前的情况下，这些公司要寻找的就是转型的方法，因为课外辅导英语培训主营业务不能做了，作为一家上市公司，肯定是要想办法寻找出路。新东方寻找到的出路就是帮助农产品进行商业化，因为现在在中国农产品的商业化，有非常大的困难。比方说一个地区的农民，他生产出来的粮食也好，水果也好，要到市场上，需要供应商去乡镇收这些水果，收的过程中会跟农民生产压价格，因为农业生产者没有办法自己去进行销售。所以中间的物流，供应商的这种上下游的价格谈判，就会对咱们的农户比较不利。所以新东方现在想要做的呢，就是帮助农产品进行一个合理的商业化。但是从转型的角度来讲的话，农产品直播或者说是涉及新型渠道来进行农产品销售的，新东方之前没有这方面的人才储备，也没有亲自试验过。从这一点来讲的话，这次转型还是非常有挑战的。中国的官媒非常直接，就是说新东方不应照搬李佳琦。从官媒上来讲的话，就像我们澳洲，咱们华人喜欢看ABC News或者7 News，大家也是允许有点评的，只不过点评一家公司转型机制和转型逻辑的时候，我认为应该更加客观一些，并不能带有政治色彩。

在中国，很多教育行业上市公司被政策打压之后，他们没有办法快速的实现盈利，如果这个情况拖的时间特别久的话，公司就会有可能拖垮。新东方已经退租了1500多个教学点，这些教学点当年可能也是花了六七十亿人民币进行装修，装修之后可能两连三年都没有用上，现在要清退，并且将8万多套座椅捐给了中国的农村学校，用一种相对比较绅士的方式告别了过去的教育培训行业。所以他着急。现在新东方旗下的东方优选公司，经营范围是包括新鲜的肉食、禽蛋、水产、新鲜水果、蔬菜等等，貌似是真的要学李佳琪进行带货了，我们看到了之前罗永浩欠了6个多亿，在短短的一年多的时间里面，就通过直播带货啊，把做手机欠款给还上了。政府官媒是希望俞敏洪旗下的新东方公司进行一些研学教育，或者说是像鼓励父母带孩子，亲子教育这样的方式去发展一些游学，或者营地教育类似的这种市场方向。官方认为，新东方不应该去做直播带货。因此，未来可能会在政治上会出现相应的风险。未来俞敏洪所面临的不仅仅是公司内部的转型压力，同时也面临着新的继续进加深的这种监管上的对他的关注力度。从之前的教育方面的政策也能够看出来，中国目前的教育机政府机构是希望教育行业向一个全面发展的迹象去推进的，包括旅游类的产品，包括游学营地教育这些其实增长是比较快的。在整个行业教育行业里面，在新政之前，游学研学夏令营这一类的活动占整个教育行业的比例的15%。同时对于研学、游学还有营地教育、亲子教育这一类的市市场，头部的企业并没有成型。大家知道学英语，学雅思找新东方，他是头部企业，非常出名，在游学的时候咱们就不知道找谁。比方说咱们在澳洲亲子活动，喜欢带着孩子去踢球，一起去旅行，去看星星，这些天文知识，中国官方政府希望新的教育机构能够推进的一个大方向是这些。经济报给出来的这样的文章，也是给出了一个解决方案的方向。

但是对于新东方来讲，它可能更多的考量的就是变现的能力，虽然游学它是有市场的，但是不能够完全的覆盖俞敏洪的新东方的营收平衡。什么意思呢？过去我们学雅思，一个暑假可能要交费3万甚至4万人民币，游学可能只有2000，3000人民币，并且很多中小型的游学机构它的收费更低，就像亲自游、两日游，三日游，收费团购价格可能只有五六十人民币，这个收入其实对于新东方来讲是微不足道的，杯水车薪的。官媒并没有考虑到这么多的商业细节，因为他们不亲自去接触到这些行业，也没有亲自进行市场化的运营，只是从政策方向给出了一个适合原来做k12教育的辅导机构的一个出路。仅此而已。我们也希望能够最终看到俞敏洪在他自己的格局下，能找到一颗新的符合市场经济，同时也符合中国政策导向支持的一个最终发展方向，实现真正的转型，并且能够恢复到之前的盛况，我们所希望看到的一个良性发展的经济状态。

图形分析

AUDUSD澳元美元：澳元兑美元目前在一个向上的通道中。下方强支撑0.7250，上方阻力0.76，目前价格整体在低位徘徊。由于基本面利多美元，因此澳元更适合逢高做空。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Jacky Wang | GO Markets 资深分析师

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最近我们很多客户都问到了一个问题：澳洲的银行为什么要加息？澳洲的房价是不是要下跌了？今天我就给大家用简单的话来解释这背后的原因。大家都知道，在过去的几乎1年半时间里，大部分手里有房的华人几乎都很开心。手里的钱到没多几个，但是心中早已经默认自己财富多了几十万。为啥？因为屁股底下的房子增值了不少。

为啥房子会增长的这么快？不是移民进不来吗？不是留学生都走了么？不是海外人士买房要多付印花税么？凭啥房价还上涨这么多？对于大部分手里没房的人来说，过去一年多时间房价变化几乎已经是公厕里炸地雷——激起公愤了。其实很多时候并非是炒房人惹的祸，更多的原因是因为钱突然多了很多，贬值的太快了。伴随着美国和世界各国为了拯救经济而实施的大规模货币释放和低息政策，使得全世界充斥了各种低成本的资金。很多人可以以极低的利息借到大笔的钱。虽然大量的资金淡化了疫情带来的经济伤害，但是其副作用是显而易见的。任何大水漫灌的政策所产生的后果都是空前的通货膨胀，这其实就是钱不值钱的另一种说法。有关物价上涨，大家在过去1年里相信已经听过无数次。这里说的物价，是广义上的物价。换句话说，不仅仅是我们生活所需的必需品，而更加广泛的包含到了所有可以用货币来购买的一切商品的价格上涨。在过去的18个月时间里，澳洲的房价就如同火箭一样无视地心引力，一飞冲天，但这一切就要改变了吗？是的，也许很快就会改变。而这改变的开始，并非来自澳洲自己，而是来自他的亲爹，美国。其实如果我们把辈分捋一捋，澳洲和美国最初都是英国殖民地，所以按理说英国才是亲爹，美国最多是表哥。但是最近这几年英国老子已经被美国儿子反过来教育做人，澳洲这原来还是兄弟相称的，也改口开始叫爹。美国对于澳洲的影响力不仅仅体现在外交和军事上，更多是影响到了经济和股市上。从上周开始，澳洲几乎所有的银行分析师都在警告称，美国通胀的大幅飙升可能会破坏澳大利亚的房地产市场。为什么？因为美国上周公布的10月物价指数和去年同期相比上涨了6.2%。创下美国过去30年来单月物价上涨最高纪录。

伴随着美国物价的高涨，澳洲几乎有超过一半银行相继提高了他们的房贷固定利率至少0.25%，多的甚至达到了0.75%——几乎等于了3次加息的幅度。然而澳洲央行并没有加息，而且澳洲的央行行长在11月初的会议上再次为他原来计划的到2023年底加息的时间表表达了坚持。那为什么澳洲的商业银行要提前动手？我们需要在这里给大家简单普及一下澳洲商业银行钱的来源。咱们常识里一定认为，银行贷出去的钱来自于他们吸收的存款。但是实际上，包括澳洲在内的西方大部分商业银行的主要放贷资金，并非都来自于储户的存款，更多的是从国际债券市场融资，哪个国家利息低，融资成本低，就去哪里融资。而世界上大部分的债券市场，依然来自于美国。所以澳洲大部分商业银行凭借着其全球领先的信用评级，可以在资金充足的美国市场以极低的利息获得大量资金。而美元依靠着目前暂时依然维持的零利率，也吸引着全世界的金融机构前去融资，这进一步巩固了美元的世界地位。然而零利率的时代终将会结束。随着美国物价的飞速上涨，美联储不得不面对着巨大的加息压力。物价的飞速上涨，物资的大量短缺，这些情况在疫情之前都没有发生过。实际上不但没有发生，而且还因为中国之前东西造的太多而导致价格迟迟上不去。使得中国不得不实施供给侧改革来去产能，从而提高产品价格。但是在全球疫情之后，一切都变了。目前，疫情所引起的全球供应链瓶颈正在推高所有企业成本，从汽车到电脑，从家具到建材五金，几乎所有的产品都面临产能不足的情况，而小企业正在将这些成本转嫁给客户。在经济学里，恶劣的通货膨胀通常被比喻成逃出了魔法瓶子的“通胀精灵“（inflation genie）为什么会比喻成精灵？这个比喻的意思是，一旦恶性通货膨胀开始上升，就很难控制住它。像逃出去的精灵一样狡猾而难以抓住。美国在2020年的天量放水，如今全世界都要为之买单。而首当其冲的美国又再一次正在引领全球通胀反弹，10 月份美国年度消费者价格上涨 6.2%。虽然澳洲10月物价同比也上涨了3%，但是与澳大利亚不同的是，美国当地的工资也在上涨，这使美国人的消费能力进一步增强，而这进一步导致了商品短缺，从而推高了价格。而且毫无疑问的是，目前在美国看到的通胀上升将在未来几个月内持续存在，甚至可能变得更糟。从下面的图表里我们可以看到，现在美国的通胀数据是1991年以来最高的一次。

正是因为美国通胀和工资的同步增长，使得美联储几乎扫平了加息的障碍，唯一剩下的不确定因素就是目前的疫情。而一旦未来辉瑞和默沙东的口服治疗药物通过审核，那基本上这最后的不确定因素也将不再存在。对于快速增长的通货膨胀来说，提高现金利率，就是最直接有效的控制方法，没有之一。从理论上讲，加息之后，一方面可以吸引更多的资金去存款，另一方面对于手里有贷款的人来说，提高了利息就意味着都每个月要多还利息，剩下可以消费的现金会减少，因此消费者的支出就会减少。但是，这只是理论上来说。因为人心很容易被别人影响，当你看到所有的人都在购买同一个商品时，即使对你来说不一定需要，你都会参与其中。过去一年多每次封城，悉尼墨尔本的厕纸都会被抢购，即使最后的几次也不例外。但是当利息增加的足够多的时候，其遏制消费的作用就会更加明显。当然，伤害也更大。现在美国大部分的主流媒体都认为，美联储将在未来几个月开始加息。之后的问题来了，如果美国加息了，那澳大利亚距离加息还有多远？虽然澳洲央行的罗行长如祥林嫂一样反复强调了不下5次，他计划至少要到2023年底加息，但是澳洲银行已经提前动手了。因为他们从美国通过债券市场融资的成本即将随着美国加息而提高。而这些从美国当地融资来作为房贷的资金，通常被银行使用在了固定利率产品上。这也是为什么在过去的一周我们看到不断有银行宣布提高了他们1-3年的固定利息。而澳联储在加息这个问题上的态度也非常明确：目前澳洲只有物价上涨，但是工资没有增长，因此人群的消费能力时间一长会因此下降，使得物价上涨压力得到缓解。如果澳洲工资不增长，澳洲央行不愿意加息。但是有一点毫无疑问，今年初1.89%的历史最低固定利息不会再回来了。对于美国而言，美联储很有可能会在短时间内连续出手干预，因此加息速度很有可能会比预测的要快得多。换句话说，我们未来将会看到澳洲的银行也同样会不断加速提高他们的房贷利息。从下面的3年固定房贷利息图里我们可以清楚的看到，虽然现在澳洲央行依然保持着0.15%的利息，但是商业银行的固定房贷利息已经从2%附近快速上涨到了2.75%。换句话说，银行们觉得，美国在未来三年内至少会加息3次。

回到我们文章的核心，那澳洲的房价是不是会开始下跌？如果我们也把房子比喻成一个简单的商品，比如香蕉。那其价格就由两个因素决定：挂牌出来卖的房子是增加还是减少，以及参与买房的人群数量的多少。有一点几乎可以肯定的是，即使房贷利率提高了0.75%，甚至更多，澳洲也不可能出现大规模还不起贷款而被迫卖房的房东。但是随着利息的提高，那些加入到买房大军的人，他们可以从银行获得的贷款额度将会大幅减少，简单来说，本来可以贷100万的，以后就只能贷90万，再过一年继续加息后可能只能贷85万。但是最近很多媒体都发布危言耸听的文章，例如说到一旦银行加息，将会有大量贷款者无法偿还房贷。这类文章我只能说，其作者缺乏基本的金融常识。

对于银行来说，每一个申请房贷的申请者在递交材料时，银行都会以申请的利率加上2-2.5%的风险承受力来测试还贷能力。（从今年10月开始澳洲银行的风险缓冲测试已经提高到最低2.5%）换句话说，不要说这0.75%的利息提高了，就算再提高1%，理论上房贷申请人依然必须有能力还贷，才符合银行的放贷要求。所以像上面媒体说的出现大面积无力还贷，就是妥妥的瞎扯。所以结论是什么？这是未来的事，神仙才知道。所谓的专家结论也都靠猜，说的好听点是推测。那我的结论是，买房人数不会减少，但是参与拍卖人能出的价格上限会低很多。因此未来的房价拍卖激烈程度会减少，离谱的价格会减少，但是房价下跌？我觉得对于澳洲来说，只要不出天灾人祸，在物价没有恢复正常之前，房价的增长只会慢，不会跌。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

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美国的经济情况是全球发达国家的一个缩影。目前美国的现状是，自愿离职人数达到了创纪录的430万人。也意味着100个人里面，有3个人主动离职。其中餐饮、酒店以及零售行业，是离职比例最高的，共有160多万人离职。但非常奇怪的是，美国目前职位空缺达到历史记录，比疫情前高了接近一倍，空余岗位1000多万。例如麦当劳，每小时工资21美金，都招不到人。梅西百货，沃尔玛等公司也想出了，为员工提供免费的大学学费支持，推荐员工加入公司会给500美金的推荐费等方案开始抢人。
这背后的逻辑是什么呢？
疫情改变了人们对生活的态度。这次短缺的劳动力主要集中在服务业，证明了大家更喜欢居家办公，与人接触的服务岗位吸引力下降。经历了疫情，很多人倾向于享受生活，认为生活的重心不应该是工作。同时，消费降级和政府补助，也是美国居民离职的因素之一。最后，是美国年轻人开始躺平的文化逐渐流行。日用品物价上涨，房产价格上涨，资产价格上涨，对于工薪阶层来说，几年的工资也敌不过一年的资产价格上涨给富人带来的收益。因此，躺平文化也使得很多美国人放弃了低薪或没有职业前景的职位。
对经济会有怎样的影响？
低薪行业会继续面临劳动力短缺的问题，而后不得不继续提高工资水平。另一方面，这些行业普遍是小生意，如果雇佣成本过高，对小生意的影响也会较大。未来会出现更高比例的小企业倒闭的情况。而面对明年更大的经济不确定性，就业相对减少，消费力降低，劳动力质量没有改变，但成本上升，都会继续对经济起到负面影响。因此，我们对中层的基础消费类股票或劳动密集型的服务类股票不看好，包括美国的人造肉公司Beyond Meat和麦当劳，以及Domino Pizza的股票。
所以，疫情后期人们的心理，期望都会发生变化。在投资领域，规避期望值可能发生大幅度变化的行业会比较好，或者避免投资人员调动比较大的行业，例如餐饮（海底捞，港股）等。在美股高企不下，大量美国大股东们开始抛售股票，我们预计明年的投资重心将回归到外汇领域，会更加保险。
目前外汇交易的投行订单持仓如下：

整理来看，虽然投行在部分交易上也是会产生亏损，但是综合一年时间来看，摩根士丹利的参考价值会相对较高。而抄投行的“底”也是一个不错的考量。对于未来股市的投资，我总结了三句话：对于美国股市，以小博大，利用杠杆交易。对于中国香港股市，政治风险还在，要用定投，看好未来市场经济下的企业发展。对于澳洲股市，找到澳洲本土垄断的核心资产，全世界热钱都在看澳洲这类企业估值变化。

图形分析

XAUUSD（黄金）：黄金价格已经突破前期高点1850附近，目前还处于较强的上涨态势。但由于已经上涨了六天，因此在周五晚上有可能发生本周的多单获利，导致价格下跌。所以今天并不适合大量追涨。同时，由于价格依旧处于多头排列，尽管我们可以选择小幅度做空，等待美盘可能发生的反转，但目前并没有出现下跌的K线信号图形。因此黄金今日的策略观望为主。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Jacky Wang | GO Markets 资深分析师

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马斯克卖股交税，特斯拉股价闪崩

Elon musk上周末在推特上发起了一个投票，内容是说是不是要出售他名下10%的特斯拉股票，用来交税。后来马斯克也再追加了两条声明，分别是说无论投票结果如何，他都会履行承诺，另外就是声明是他现在是没有工资收入的，只有股票。因此他要把他的税交上的话只能把股票给卖了。后来是有大约350多万人投票，最终的结果是有超过半数的人是支持出售特斯拉的股票，之后特斯拉的股价就连续下跌，短短两天市值蒸发两千亿美元。

至于他为什么要这么做，其实这个事情真要八卦起来可以有很多个思考的角度。首先这么做肯定是对他个人有利的。最近大家也可能听说过，拜登政府是想要在美国征收富人税的。根据彭博社的消息，马斯克现在持有了数百万的期权，而这些期权必须要在明年之前行使，行权价是6.24美元，如果按照按照之前特斯拉每股1200多美金的价格计算，行权后的收益是足足280亿美元。可是呢，一旦行权，那马斯克到时候将面临要支付53%的所得税的问题。但是如果通过直接出售股权的方式套现呢，那么相应的税率却是20%的长期资本利得税。当然，这个只是粗略的计算方式，因为涉及到不同的税法体系和他自己减持的步骤的不同，计税的方式也会有所不同。但核心矛盾无疑是指向了“税”的问题。在马斯克的推特下面，就激起了非常多的讨论，真的是有相当一部分比例的人是支持马斯克，反对富人税的，因为他们相信马斯克真的会将这些钱拿去支持更远大的事业。我们不在这里讨论这方面啊，因为这个很难掰扯清楚。他这种发推特的方式，确实导致特斯拉股价的下跌幅度超过了那笔税费的差值的，因为除开他要出售的那10%，他手里剩下的90%，是会跟着股价下跌一起缩水的。补充一下，即使这样，他也还是世界首富，只是对第二名的领先幅度略有缩小。实际上这种影响股价的事他也不是第一次做了，像蛮久以前说过特斯拉股价太高了之类的，他都是通过推特直接说的，在一方面他跟川普还是有些共识的。

那他为什么这么做呢？因为这么做除了让“套现”这件事顺理成章以外，也能在“富人税”问题上获得更强的舆论支持。首先是作为公司的股东，他基本是很难做到不声不响的减持的，那干脆就大声说出来，同时还能让大家进一步讨论富人税的问题，一举两得。而手里的股票，以后尽量让它涨回来就是了。而从投票的结果来看，刚开始基本一边倒的支持富人税，到后来反映到他推特上只有不到6成的人支持他卖股票交税，虽然这也说不上是民意反转，但确实引发了更深一步的讨论，是不是也不该把富人税设置的太严苛呢？出现了更多的这方面的声音以后，他的目的也就达到了。此前马斯克就声称他那庞大的财富是用来送人类上火星的。前段时间世界粮食组织也是呼吁像马斯克这样的巨富应该要捐款来帮助那些仍处于饥饿状态的人口，马斯克也是说如果世界粮食组织能给出详细的计划，他会拿出钱来支持这个事业。至于钱的来源，也是套现特斯拉的股票。所以近期这个套现的事儿，他可能是真早就有想法了。还有事情可以印证，就是马斯克自己的弟弟在马斯克发起投票以前就已经先减持了特斯拉的股票了，所以说之后马斯克的套现也是一个大概率事件。那特斯拉的股价就目前来说是不是真的有点估值偏高呢？反正马斯克的行为上是说该套现了。但毕竟特斯拉确实是一家好公司啊，那对我们投资人来说可能就是等待下一个买入机会，等待下一个上涨周期了。

通胀再超预期，中国股市盘中大回调

如果有在关注中国股市的朋友可能也看到了，像china50和香港的hk50最近的状况都不太好。至于昨天呢，是中国方面公布了最新的CPI数据，也就是我们平时所说的通货膨胀指标。这次新公布的数据远超过了官方的预期的。还有一个更厉害的，中国的生产者价格指数比较去年同期，是上涨了13.5%，是创下了26年以来的最快增速的。那随着后续生产出来的商品卖到全世界，那各个国家的商品价格也会因此被抬升。从这个逻辑上来讲，这个生产价格指数的飞速上涨，意味着以后通货膨胀也会进一步上升。

其实今年以来，中国央行一直不像欧美的央行那样不断的印钱，在货币政策上是比较谨慎和保守的，近期则是有计划要适当放松，想要给市场注入一点流动性。但是如果通货膨胀的预期上升的话，那央行就只能保持相对较紧的货币政策，这样才能防止后续的通胀控制不住的情形。那在这样的预期下，市场等不来期待中的流动性和支撑，那就会进一步下跌了。这个是昨天的回调的一个直接的导火索。但是从更大背景来看，同样影响中国市场股市表现的基本面事件还有前段时间的电力短缺，能源危机，房地产行业低迷还有这几天刚爆发的新一轮的疫情影响。这些都导致了近期的中国经济的相对疲软。所以即使通胀已经在来的路上了，但还是有很多经济学家预测，这次的经济数据只是一个插曲，中国的央行还是会适当放松政策的口子，给市场一定的支撑。

图形分析

黄金:突破1820 - 1825的长周期阻力区间后趋势性转涨。昨夜公布美国十月通胀数据，结果是远超市场预期的惊人的6.2%，各界认为美联储可能被迫提前作出反应，美元指数因此短线暴涨。而在这样高的通胀影响下，实际收益率跌至低点（实际收益率为名义收益率与通货膨胀率的差值），黄金因此备受追捧。从而在昨夜的数据公布后出现美元与黄金同涨的行情。后续黄金1834美金的前高将成为新的支撑，往上的阻力将是年中时的高位1900 - 1910 价格区间。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Eric Wen | GO Markets 专业分析师

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随着疫情等好转，加息的话题被越来越多的提及，目前我们的邻居新西兰，已经完成了一次加息；美国方面，虽然美联储反复强调通胀是在可控范围内，目前还没有达到加息的条件，但是市场对于美元一直是看多的，从近期美元的走势就可以看出来，一直维持在相对比较高的位置，并且呈现出震荡上行的趋势。说到加息，我们首先要了解为什么世界各国的都在考虑要提高利息。这就要从这场席卷全球的疫情说起。去年，由于疫情导致的全球封锁，以及各行各业的停工停产，恐慌情绪逐渐蔓延到了金融市场，各类资产纷纷遭到抛售，各国政府为了让陷入停滞的市场恢复流动性，就通过实施的宽松的货币政策不断印钱以及降低利息向市场中源源不断的注入流动性，并且给予各种补贴以及福利政策鼓励民众去贷款，去消费，刺激经济的正向循环。

这种宽松货币政策在持续了一年多的时间之后，随着疫情逐步得到控制，经济慢慢开始恢复，逐渐走向正轨，宽松的货币政策带来的弊端也随之显现，那就是由于大量超发的货币，导致了各类物价上涨，通货膨胀开始逐渐显现，并且作为市场多余流动性的蓄水池的股市和楼市也被推到了高点。那么为了抑制通货膨胀的持续走高，保证经济的平稳运行，各国现在纷纷开始减少货币的供应，并且提高利率，希望通过这些手段，在不引起市场剧烈波动的情况下，将市场中多余的流动性慢慢收回。在了解了加息和降息的原因之后呢，加息可能只是一个时间的问题，有些国家的通胀相对比较严重，那么加息来的就相对要早一些。反观澳洲，澳联储认为目前的通胀数据和经济数据都是属于可控范围内的，并不是很迫切的需要加息，而且，强调澳洲的加息将会参考其他国家的行动，这就让市场认为澳洲可能是在西方发达国家中较晚加息的一批国家了。如果其他国家加息，澳洲不加息，对于澳元来说，从政策层面来讲澳元对加息国家的货币将会有下跌的风险。近期外汇市场的机会还是很多的，如果只能推荐一个的话，我认为近期澳元兑纽元的机会最值得关注。原因有以下三点。

一、是结合我们刚刚提到的加息预期，新西兰已经率先开始了加息，并且下下周三，也就是11月24号，即将迎来最新的新西兰利率决议，市场预计可能还会有加息的可能性。我们要知道，一个国家加息后，影响最直接的就是反映在汇率上，往往加息我们会认为这货币将会收到市场青睐，是重大利好信息。因此，澳元对纽元有可能还会出现较低的进场做多机会。二、就是关于澳元对纽元的历史走势，我们回顾往年澳纽的历史数据，就可以发现近年来澳元对纽元的价格往往在1.06-1.08之间是比较常见的波动范围，并且，从2000年至今，澳元对纽元低于1.03的时间屈指可数，并且，到达这个价位附近都很快出现了回弹，所以1.03是个非常值得关注的位置。三、也是最重要的一点，那就是关于澳元对纽元的底部空间，我们对比一下澳洲和新西兰，无论是政治制度还是经济模式，不说是一模一样，也可以说是非常相似了，留学，旅游，矿产，农副产品等产业。但是澳洲的人口和GDP是远远高于新西兰的，从经济学原理来讲，需求越大的货币，越值钱，从这个角度来看，澳元是要比纽元值钱的，也就是说澳元对纽元应该是在1.0之上的，并且从历史走势来看，澳纽跌破1.0也是非常罕见且短暂的。笼统的讲一个周期中大致会有两次机会，上涨时做多，下跌时做空，在底部空间确认之后，对于澳纽来说最稳健的策略就是逢低做多。并且，现在澳洲经济在逐渐恢复，第四季度也是全年中消费最旺盛的季度，适逢澳洲解封，圣诞节假期，积压已久等消费能力势必将得到释放，这对于澳元来说都是利好的消息。

从技术面上看，澳元对纽元下方第一支撑位在1.0330，之后1.028附近，有耐心的朋友可以等到回踩后进场，如果担心机会溜走也可以考虑采取梯度建仓的策略少量多次买入。这个就是我们的交易心理的博弈了，等待更低的位置进场意味着更多的利润，但是减少的是进场的可能性，反之，早早进场，我们可能就要面对一定的浮亏，这个就是每个人的风格，心理，风险承受能力所决定的了。回顾九月中旬的行情，澳纽在1.03附近徘徊了半个月之久，之后一个月内迅速上涨超300点，可谓是机会就像小偷，来的时候悄无声息，走的时候才发现损失惨重，所以，这次澳纽的机会近期是非常值得关注的。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Rick Shao | GO Markets 专业分析师

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这百年一见的疫情让无数人的生活的工作产生了翻天覆地的变化。特别是我们海外华人朋友，目前回国探亲的成本和手续让大部分人都望而却步，无奈只能与家人朋友天各一方。虽然世界各国在短短一年内就推出各种疫苗，但是由于需要专业人员注射，全球疫苗分配不平等，加上各种虚假信息蔓延，以及6个月时候疫苗效果的衰减，使得依靠疫苗完全结束疫情从目前来看越来越难。如果有更好的选择，谁都不想每隔六个月就重新注射一针加强针。这更好的选择，似乎在上周出现了。上周，美国两家制药公司默沙东与辉瑞相继宣布他们研制的口服新冠治疗药物在测试用户身上取得了非常不错的数据：

上周四，英国药品和保健产品监管局批准默沙东（Merck）及其合作方Ridgeback Biotherapeutics研发的抗新冠口服药molnupiravir以Lagevrio为商标名上市，根据数据显示，其药物可以将轻度或中度患者住院或死亡的风险降低50%。之后仅仅过了一天，辉瑞公司就宣布其抗新冠口服药Paxlovid可以使轻度和中度患者住院或死亡概率降低89%，并计划本月将研究结果提交给美国食品与药品管理局FDA寻求批准。在具体的实验人数上，辉瑞针对1219名未打疫苗的感染者使用，感染三天内服用药物的感染者，仅有0.8%感染人数入院治疗，无人死亡。服用安慰剂的对照组，有7%感染者住院或死亡，在第五天开始服用药物，实验结果相似。在辉瑞公布消息之后，竞争对手默沙东的股价下跌了10%，另外疫苗制造商莫得纳的股价更是暴跌了15%。默沙东下跌大家可以理解，但是疫苗股下跌，有些朋友也许会奇怪，为什么?今天我们就来说说，在全球疫情控制中两个重要的环节：预防和治疗。预防，大家都知道，不论是封城，封锁边境，戴口罩，减少社交活动，甚至注射疫苗，其实都是预防感染的措施之一。虽然这些措施主要针对的是还没有感染的人群，但是毫无疑问过去2年来的实际情况说明，如果大家能够坚持把措施落实，效果是非常好的。

但是，预防措施在全世界都遇到了巨大的阻力。从最开始的戴口罩，就在欧美国家遇到了巨大的阻碍，更别说之后的封城，减少社交活动了，全世界各地都引发了激烈的抗议。包括随后的疫苗推广，都在欧美国家遇到了少数群体的反对，至今美国依然有30%的人口拒绝接种，在澳洲这个比例也有5-10%左右。乘以人口总数，依然是一个巨大的数字。因此如果这类人群完全抵制预防措施：不戴口罩，不顾社交距离，不打疫苗。那作为一个国家的政府，也不可能仍为这5%-30%的人口最终感染。因为这会导致医疗资源的巨大负担。因此，在预防之外一个非常重要的手段就是感染后的治疗。截至目前，在这两个药物正式批准上市前，治疗新冠病毒都没有特效药。不论是中国的连花清瘟，还是美国的瑞德西韦，都没有达到完全立竿见影的效果，这两个药虽然有部分数据显示部分有效，但是依然没有被全世界范围内广泛使用。更没有达到像辉瑞上周口服药物一样降低89%住院率的惊人效果。更为关键的是，相比封城，打针，以及疫苗的冷藏运输要求。口服药的普及度将会大大提高，其遇到的反对和抵制也会比打针要少的多。所以，相比于疫苗的推广，一个针对感染者的有效治疗药物将会是控制疫情更为直接有效的办法。并且对于很多非洲国家和经济不发达国家来说，他们无法做到冷冻运输到村庄，也没有足够的护士，因此口服药物，能够比疫苗更容易在全球范围内推广普及，唯一的问题就是价格。说到钱，其实我也想说一个事。默沙东的药在英国宣布被通过之后仅仅过了一天，辉瑞就宣布他们也研制成功了，并且效果更好。各位觉得这里面是巧合，还是故意的？

我们知道，在默沙东率先宣布口服药之前，世界各国主要的抗击疫情手段就是以辉瑞和莫得纳的疫苗为主。毕竟因为英国的牛津容易引起血栓，所以发达国家目前大部分都不再使用。因此除去中国，印度和俄罗斯自己研制的以外，世界其他国家主要就是使用美国的辉瑞和莫得纳。其中莫得纳因为产量少，所以市场上80%的mRNA疫苗都是辉瑞的。那这时如果没有默沙东宣布口服药在英国通过，各位觉得，辉瑞自己会马上宣布自己也有口服药么？大概率是不会的。他的疫苗钱还没有赚够，这时马上出口服药，不是自己断自己的疫苗财路？有了口服药，很多国家可能就不会订购这么多额外的加强疫苗了，要不是竞争对手出了口服药，辉瑞很有可能还会多等一会，等疫苗钱赚的差不多了，再宣布还有口服药，这样就可以推出3针+一盒药优惠套餐：外打，内服，双向保证。当然了，这也许真的是巧合，是我们想多了，把别人想坏了，是我们小人了。就是这隔了一天就宣布，似乎太巧了点。但是口服药物一旦问世，将会给全世界民众注入强大的信心，届时疫情结束，全世界重新通航的曙光再次重现。（第一次出现是去年底疫苗刚问世的时候）而信心的增强，将会极大的刺激消费，就业，和股市的强劲增长。正如我反复说过的，近代人类社会的经济和金融市场，就是建立在信心，和信用的基础上。而恢复并增强投资者和市场信心，更是几乎所有经济刺激方法，政策的最终目的。希望这次的口服药问世，是真正结束这可怕疫情的开始。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监