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2021年11月7日，IFM Investors 和Global Infrastructure Partners 的财团计划在同意以 320 亿的价格收购Sydney Airport，悉尼机场董事会将在周一公开报价，并建议投资者接受该报价$8.75。

根据澳大利亚的机场法，任何投资者都不能拥有澳大利亚两个主要机场（悉尼和珀斯、悉尼和布里斯班，或悉尼和墨尔本）的 15% 以上股份，以试图阻止机场形成垄断。根据 1990 年代末达成的交易，IFM 拥有布里斯班机场公司 20% 的股份和墨尔本机场所有者澳大利亚太平洋机场公司 25.2% 的股份。预计 IFM 将辩称其在布里斯班/墨尔本的大量股份应被视为由其澳大利亚基金拥有，而悉尼机场的股份将在其澳大利亚和全球基础设施基金之间分配。ACCC 上个月开始了非正式审查，接受了航空公司和航空服务公司的意见。该项交易预计可以平稳度过澳洲政府审核。如果一切按计划进行，悉尼机场将成为有史以来最大的现金出价收购的澳大利亚上市公司。此次出价对悉尼机场的股权估值为 236 亿，该公司的估值约为 322 亿（包括债务)。悉尼机场目前是少数几个国家里面，还没有回复航线的，因此机构收购给出的预估价格，也是比较合理的，已经考虑进去疫情恢复后的航线情况，同时用现金收购，能够说服董事会成员推进并购项目。对于基金公司来说，稳定的基础设施项目，能够给机构投资者带来长期的现金红利，机场则是主要的收购标的。但是长期来看，机场股票以8.75的价格完成收购，短期内继续上升的空间较小。

今年手里有现金的公司和机构，纷纷进行并购。8月以来，澳洲发生了4起并购邀约，且金额远超之前的并购金额。但是从经济周期来看，我们发现，2007年左右发生了两起并购，2018年左右发生了3起大型并购。金额较大的并购，往往发生在资金充足的时候。所以对于投资者来讲，大型并购创出记录的成交金额，未必是一件很好的事情。这意味着金融行业的资金过多，流动性过高。是对通胀的直接体现。对于Afterpay，美国公司Square已经盯上了。Square的股东已经同意了收购Afterpay，目前也给出了合理的收购价格，大约在每股115-135之间。Square希望收购Afterpay之后，利用其现有的市场团队，将Square的技术与其融合，来改进澳洲大型公司的金融系统和服务体系。Square讲到，澳洲的金融系统非常落后，很有信心对其进行改进。当然，我相信澳洲华人朋友们肯定感受到了，澳洲互联网不是很发达。所以，Amazon和eBay这两家美国公司牢牢占据了澳洲的线上平台，澳洲本土的电商gumtree只是勉强生存。Afterpay股票预计将于1月6日停止交易，同时Square Chess的CDI凭证将在1月7日起在ASX开始交易。但是对于我们能够直接购买美股的朋友来说，在澳洲购买square CDI的吸引力并不大。

综上我们看到，澳洲企业虽然没有太大的增长潜力，或有增长潜力的马上进入被收购的目标里面，但是，我们投资者能够学习到的，就是一定要在澳洲买龙头股。只有龙头，才有机会一飞冲天，或者，至少有机构兜底。

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黄金XAUUSD: 黄金价格在上周五早上就提醒大家，上涨趋势出现。那么黄金向上突破1800后，第一个目标价位在1835美金，若突破，则继续看到1900美金。较为安全合理的止盈位在1850美金附近。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Jacky Wang | GO Markets 资深分析师

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作为比较中立的海外华人来看待台湾问题的时候，我们难以用单纯的政治正确来评论。因此，我们从经济的角度或者是金融的角度来对市场进行一个相对要客观的评估。首先我们要了解的就是台湾它在过去几十年发展路径里面，它的经济发展主要是依赖于哪一些行业，这些行业可能会在未来比较不确定的政治背景下，对世界格局产生一些影响。台湾GDP大约40000亿，增速为2.5%左右，基本类似发达国家的标准，人均GDP大约20万元。台湾经过50年，发展成了以互联网、电子、石化、金融、服务、医疗器械、食品加工以及现代化农业为核心竞争力的发达地区。

目前大家非常熟知的，台湾最强大的行业应该就是制造领域，尤其是以台积电为首的主导的这些芯片制造加工技术，台积电的市值大约占台湾股票市场近20%权重。华为现在面临的大的困境，背后的原因就是因为芯片不足，导致了华为的手机产能跟不上。芯片问题也是核心的技术问题，并且在未来的3~5年还是会影响中国一些企业，包括手机制造商和新能源汽车制造商未来的发展前景。据台积电上周的讲话，提到了中国目前大陆企业在光刻机方面，包括纳米技术方面落后台湾台积电公司，5年左右的水平。台积电目前正在研发的是2nm纳米的技术，而中国目前能够商业生产的纳米技术的尺寸是在28nm，所以说一旦未来台湾局势更加动荡，台积电的去留问题非常的敏感。台积电会把大量的产能转移到美国，还是会继续保留在台湾？那么这些都是不确定的因素。澳大利亚的华人朋友们想要订一台车，比方说订一台欧洲车，过去可能去4s店就能提到.现在去4s店你要订车，还不能讲价。以前是销售要照顾客户的感受，那么现在客户要看销售的脸色，就是你爱定不定，反正呢，你要等半年或者等一年才能来新车，就是这样的困境。大家要适当的关注一下台积电的股票变化。

除此之外就是香港，包括之前香港出现过多次政治比较敏感的抗议，在那段时间港股跌幅都是比较大的。金融市场传递比较敏感的，国际资本市场会认为台湾的资本市场有可能会受中国大陆的政策影响。今年上半年以来，中国对于教育行业和互联网以及信息安全所涉及到的这些新兴产业都有较强的政治打压，股价表现得不容乐观，一些教育类的股票还有中概股跌幅普遍在70%甚至80%，大部分的投资机构都没有来得及撤出，就损失了百分之七八十的资金。在这样的背景下，有可能香港和台湾的上市公司或者是股票市场会被做空，这个呢也是未来大概率会发生的事情，因此如果是想要抄底，想要买入香港台湾股票的朋友们可以等待更合适的价格进场，或者说是等到更加稳定的政治局势出现之后，我们再考虑。另外一个角度就是黄金，黄金在过去半年的时间里面一直表现比较平稳，并没有随其他的资产价格像房地产，股票创出历史新高，反而在冲到2000美金之后，一直都维持在1700~1800多美金上下震荡。一旦市场出现了极大的不确定性，尤其是政治和军事领域，中美双方在这个领域进行抗争的话，对于黄金会起到非常关注的支撑作用。

因此金价的黄金价格在1800美金下方都是比较适合长期进行投资持有的，即使政治不会直接影响黄金价格，但是美联储在前天晚上公布了Taper之后，美股依旧大幅度上涨，也是表态鸽派。黄金在未来的价格，不管是从经济还是央行以及美元的表现，再加上台海问题，目前非常动荡的背景下，黄金价格都会有非常不错的支撑。因此对于买入金融产品来对抗世界上目前的政治不确定性，黄金在目前的阶段依旧是最佳的选择之一。

图形分析

XAUUSD 黄金：黄金价格在3月达到1680美金附近筑底两次之后反弹到1900美金附近，而后在10月份达到1715美金附近再次筑底两次。预计下方两个W形状的筑底比较坚挺，价格有较强支撑。因此可以逢低买涨，上方止盈价格看到1900美金附近，下方支撑在1700美金附近。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Jacky Wang | GO Markets 资深分析师

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昨夜美联储举行了新一期的政策会议，由于关系着加息周期的推进进程，市场对此次会议关注度极高。而最终，也如此前美联储的声明那样，本月将开始缩减购债规模，也就是Tapering。从今年下半年通胀上涨，加息预期提前以来，美联储都在小心管控着市场情绪，避免出现政策急刹车的现象，而市场实际上也在跟随者美联储的节奏在消化着预期，因此美股运行依然稳中向上，美元也在合理范围内波动。本次主要的会议声明如下：1、随着疫苗的普及和供应链危机的缓解，预计将支持经济活动和就业人数持续增长，并将抑制通胀的上涨。2、美联储将长期通胀目标设定在2%。由于此前的通胀数据长期低于目标值，因此未来会允许在一段时间内适度高于2%，以便在平均值上达到通胀目标。3、维持0-0.25%的利率决议不变，直到就业市场达到美联储的期望。4、本月开始将每月减少100亿美元的国债，以及50亿美元机构抵押贷款的购买。如果经济前景发生变化，美联储也将实时调整缩债速度。

此份声明与市场预期一致，即使短期通胀明显高于美联储此前的预计，政策上依然保持着宽松。美股也因此受到提振，除了美国三大股指以外，昨夜连代表着小盘股的罗素2000指数也连续两个交易日创下历史新高，资产价格继续腾飞。虽然美联储也为后续的改变的留下了空间，但市场整体的情绪是认为在万亿美元的注水后，政策上的急刹车将导致难以处理的系统性风险。因此在明年二季度以前，股市都将在货币政策保持宽松这一相对较强的确定性下运行。此外，在美联储强调加息并非迫在眉睫，美国长期国债的利率陡然上升，由此可见市场对于美联储“通胀可控”的说法并不买账。如果长期国债进一步上扬，那也将威胁风险资产收益率。而科技股中那些估值较高，运行又不那么稳定的企业将会受到更强的冲击。

以史为鉴，从tapering到加息的股市表现

首先，对缩减购债规模，也就是tapering这一周期做一个简单的解释：当美联储在向市场购买债券的时候，实际上是将美元注入到这些发债的主体手中。因此市场上整体的货币供应量是在上升的，因而整个市场也就有了更为充足的流动性。而Tapering则与这一流程相反，减少购买债券意味着减少流入市场的美元。在美联储上一轮的加息进程中，Tapering时期对于股市的影响相对较小，仅在Tapering开始的以及接近结束的两个时间段有着较大的反应。而本次在预期得到充分消化下的Tapering开始阶段甚至出现了股市创下新高的景象。但其他对于市场流动性以及美元价格走势相对敏感的资产，则通常会有更大的反应，比如石油和黄金。在上一轮的缩减购债的周期中，这两项资产也同样表现不佳。此外，本次缩债周期中的大宗商品也更可能因为流动性减少以及供需关系逐渐恢复平衡的双重压力下回落。

但到了加息阶段，由于全社会的融资成本都将上升，企业的盈利表现都将受到抑制，因此当加息实际发生时，股市通常是表现较差的大类资产。而美元则会因为更高的利息收益和获取成本从而上涨。而其他国家的市场如果没有跟随美联储加息，那么当地利息与美元利息的利差将会扩大，那么美元就会相对其他货币具有更高的吸引力，美元也因此会回流美国，对其他市场的股市表现产生负面影响。

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HK50: 在月初下跌至25000点后有过一次强势反弹，可后续涨势没能延续，二次下探至25000点的位置需求支撑。如果跌破这一支撑点位，则可能进一步下探至24300点。从此前的价格走势来看，23600点是本轮下跌行情的底部，而26000点则有极强的阻力，数次上探都没能突破。后续可以等待反弹行情或在24300至24500的价格区间挂单建仓，后续可看涨至26000点，止损点位可以设置在23600点下方，潜在收益与潜在损失的比值约2:1。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Eric Wen | GO Markets 专业分析师

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最近特斯拉的股价表现非常优异，在站上1000美金正数关口之后继续强势上行，目前已经站上1200美元。我们先来看看近期基本面的消息，上周Hertz和特斯拉签订了一笔10万辆Model3 的订单，引起了市场对于这两家企业的密切关注，随后Hertz这家国际租车行业的龙头又与Uber和Carvana展开合作合作，咱们今天就来聊一聊特斯拉+Hertz+Uber+Carvana这四家公司会碰撞出怎样的火花。首先先来给大家介绍一下这三家企业的业务，特斯拉：造车，Hertz：租车，Uber：打车；Carvana：收车，也就是二手车买卖。了解这四家公司的业务可能您也能猜到Hertz这次联合这四家公司想要做的事情了。提到Hertz，我们首先想到的就是它遍布全球的租车服务，但不要被表面的业务所迷惑，租车行业收入的大头其实是车辆的买卖，这个行业的基本操作呢就是以大量的订单从汽车制造厂商那里拿到很大的折扣，因为随着汽车保有量越来越多，传统车企的竞争也越来越大，所以租车公司通过规模效应可以拿到很不错的价格，即使租车公司拿到车后转手卖二手车也是有利润空间的。

另外经常租车的朋友可能会发现大型租车公司租到的车往往都是非常新的，那他们是怎们做到这一点的呢，其实就是频繁的买新车卖旧车。租车公司淘汰下来的旧车有一部分通过租车公司的二手车部门处理掉，还有一部分会回到车企的二手车经销商继续销售。回到这次Hertz对特斯拉的10万辆订单。ElonMusk专门发了一条推特声明，这次卖给Hertz的10万辆Model 3是没有任何折扣的，和普通的客户买到的特斯拉是同样的价格，这就体现了特斯拉不愁销量的底气，以及国际租车巨头对新能源汽车的看好。做生意总是有风险的，为了规避风险，Hertz这次又拉上了Uber和Carvana上船。Hertz目前与Uber的合作呢是提供最多5万辆Model 3 给Uber的司机使用，并且在上周CNN的一个采访中，Hertz的CEO表示如果他们和Uber的合作顺利的话，那么这个数字将会在3年内从5万辆增加到15万辆，目前Hertz只在特斯拉订购了10万辆，也就是说在未来，Hertz很有可能会从特斯拉订购更多的车。Hertz和Uber合作这一波操作可谓是非常妙啊。购买特斯拉之后租给Uber收取费用，Uber把车租给想开专车但是没有车的司机收取费用，连车辆的维修保养费用也省下了，最后另外Hertz选择Carvana作为二手车经销商来接盘，也省去了车辆更新换代的后顾之忧，可以说将风险降到了最低。

并且由于特斯拉新能源车的属性，Hertz和Uber都可以给他们的股东去说，我们都承担了企业的社会责任，在为向新能源汽车的转换付出行动。这一波操作可以说是方方面面都照顾到了。以上这只是hertz对Uber的角度，不要忘记了，Hertz也会有特斯拉的租赁服务提供给自己的用户，并且租车公司为了避免面车辆被召回的风险，往往会订购同一系列的不同车型，所以之后的订单应该是不太用担心了。总之，这次特斯拉+Hertz+Uber的合作，影响的并不只是这三家公司，作为各个行业的领军企业，对本行业其他公司都是有很大影响力的比如租车行业中的Avis（安飞士），Europcar等，专车行业里的滴滴等，是否都会加入电动车的行列？并且，电动车产业链上的各个制造商是不是都会收益？可想而知这次合作将会引领多么大的一个市场。新能源这个行业是充满了机会的，特斯拉的股票自从上市以来经历了多次大起大落，能坚持到现在的都是是赢家，虽然目前特斯拉势头正猛，我们作为投资也需要考虑股价回调的可能性，今年一月份的时候，特斯拉的股价走到快900的高点后回落至550美元附近，之后又开启了新一轮的上涨。

从技术面上看，此次上行的幅度之大，力度之强，对于特斯拉来说都是前所未有的，所以回调的担心也是可以理解的，毕竟暴涨和暴跌的行情往往不会持续很久，所以还没进场并且风格保守的客户可以考虑出现回调之后开始建仓，回调的位置不要低于之前900美元的高点是比较理想的走势，因为这是之前的支撑位也是特斯拉当时突破阻力向上运行的关键位置。如果觉得特斯拉股价过高也可以考虑新能源产业链上其他公司的机会比如锂矿股，蔚来汽车等等，关于这些公司的股票我们也已经准备好了股评报告，欢迎各位与我们咨询。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Rick Shao | GO Markets 专业分析师

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本周一，澳洲四大商业银行之一的西太银行公布了其2020至2021年的业绩，根据其财报数据，截至2021年9月30日的过去12个月里，西太银行一共记录净利润54.58亿澳元，同比增长138%；现金收益达到53.52亿澳元，较去年同期提升105%，每股现金收益上涨102%，至146澳分。

从这些数据上来看， 西太银行非常厉害，赚了比2019-2020财年多2倍的钱，而且宣布将会实施高达35亿澳元的逆回购方案，也就是从市场里买回价值35亿澳元的西太股票。按理说，这么多的好消息应该大幅提振股价。但是理想是美丽的，现实却是骨感的：西太的股价在财报发布之后开盘就大跌，截至下午4点收盘一共下跌了7.4%，对于一家市值超过900亿澳元的银行来说，一天价格暴跌7.4%可谓是非常少见。之前就算被皇家委员会调查，一天也仅下跌了5%。那为什么利润宣布翻倍，股价却跌了7.4%呢？原因就是相比于其他银行的进步，西太银行在某些领域迟迟没有进展。主要集中在了开支，和合规风险上。当年以联邦银行开始，澳洲四大银行里三家银行被皇家委员会警告，罚款，并且他们CEO相继辞职，难兄难弟们股价都大跌了20-30%。但是在随后几年，国民银行和联邦银行相继摆脱了之前的丑闻，认罚认错，并且大力整顿。在最近出台的报告里都给出了市场满意的答案。相比之下，西太最新的财报里不但没有在开支上有大幅改善，反而因为持续不断的合规问题而不断增加成本。这个破事已经扯了3年了，开始还在上涨，并且已经拖累到了盈利水平，这就让投资者很不满意。总结来说，如果我们和西太自己2019-2020年的数字相比，一切看上去都很美丽。但是一旦懂行的和其他三家银行对比，那差距就来了。简单点说，就是同样给你一块钱，你赚回来的比例，严重低于了其他的银行。所以就算单纯的盈利和自己比增加了一倍，但是放在同行里，就是个垫底的水平。这说来也是奇葩，Westpac前身叫做新南威尔士州立银行。其大部分的分行和下属的圣乔治银行业务也主要在悉尼和新南威尔士州，这过去一年房价上涨最多的就是悉尼，这西太居然依然不能在盈利水平上超越国民和澳新银行，真不知道是因为国军不努力，还是敌军太狡猾。当然了，虽然盈利能力比较差，但是毕竟未来12个月地产市场依然将会上涨，无非是多少而已，因此房地产贷款，以及其他商业贷款需求依然会强劲，对于各大银行来说，赚钱是一定的，只是多少而已。从另一个角度来考虑，随着西太和其他两个类似股价的兄弟们：NAB ANZ股价差距拉开，从长期来看，也不妨出现了一个机会。因为从过去20年的股价走势来看，除了联邦银行以外的三家银行的股价差距通常不会超过10%，因此现在20%的差距毫无疑问就会成为很多长期投资者看中的一个机会。不管你怎么想，我本人在周一已经再次加仓了西太银行。

再来说说这澳洲的物价问题。我们知道从今年开始，身边所有的商品都在以肉眼可见的速度变得越来越贵：从汽油价格到水果，从新车到房价。从股票价格到数字货币，从街边的咖啡，到面店里的三鲜鸡汤面，所有的价格都在上涨。而这些生活必需品的上涨，也在不断推高澳洲的综合物价指数：CPI。在上周公布的最新澳洲第三季度通货膨胀数据中，澳洲第三季度的通胀指数已经达到了惊人的3%，就算是去掉了食品和汽油价格的核心通胀，依然达到了2%之多。换句话说，咱们生活的所有产品的价格至少，上涨了2%。要不是因为留学生和移民目前没进来导致公寓租金和2019年相比还很低，这实际的物价指数还会更高。物价上涨，自然会导致通货膨胀，而政府和央行控制物价上涨过快其中一个主要的办法就是控制市场上的钱的数量：毕竟钱和商品这两边，钱少了，价格就下来了，商品少了，价格就上去了。因此要想物价降低，可以把钱减少，或者把东西变多。毫无疑问，在目前全世界疫情依然严重的情况下，海运，芯片短缺，工厂停工等等依然持续，所以短时间要把商品增加是不可能的。那就剩下一个选择：把流通的货币减少。怎么减少呢？最简单的做法就是通过增加银行的利息来鼓励你去存款，而不是消费。

因此随着澳洲第三季度突然大增的物价指数，原本澳洲央行多次承诺至少要到2024年加息的计划目前受到了越来越多的质疑声。上周四开始国际银行间澳元的隔夜拆息率已经提高到了0.8%。要知道，现在澳元的官方利息只有0.1%，也就是说，市场如果实际交易利息是0.8%，那就意味着商业银行和投资者都已经觉得，央行在不久之后会提高澳元利息到0.8%。澳洲央行的罗行长在过去一年里说了4次他计划要2024年才加息。但是现在真实世界里的实际澳元的商业借贷成本已经达到了0.8%，这是重重的打了罗行长的脸。这意味着罗行长只有两个选择：1. 不惜成本再次出手，压低澳元的实际借贷利率。或者，2. 开始改变口风，把原来屡次提到的2024年计划提前。本周二，澳洲央行的货币会议纪要里，我们就可以看到罗行长的态度了。澳元如果提前加息会怎么办？其实不会怎么样，毕竟即使0.8%的利息依然非常低。但是毫无疑问，央行如果开始转变态度，开始传达加息的口风，那对于股市和房市而言，将会是至少一个短暂回调的开始。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监&澳洲金融服务牌照持牌负责人

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从我们普通人的角度来看，直接购买国债的可能性不大，因为国债金额涉及的都很多，但是它对我们的CPI通胀，还有央行未来加息以及咱们投资者做一些经济决策，包括买房卖房都会有直接的相关。10月份最后一个交易日，也就是上周五，澳大利亚国债被抛售的非常剧烈，10年期的国债收益率飙升到了2.06%，创出了2020年3月以来的新高。澳大利亚2024年4月份到期的国债收益率跳涨7个基点，到达了0.8%，0.8%是什么概念？就是澳联储设定该债券收益率的目标是0.1%，比目标价格高了整整8倍。短短一周的时间里面，澳大利亚三年期的国债收益率涨到了1.25%，涨势创了1994年以来最大的单月涨幅。

从图表上来看的话，在9月份我们2024年澳大利亚的国债收益率只是接近00.00%，基本上是一直是维持在0%的。从10月1号以来，债券收益率从0.05%一直涨到上周五的收盘达到了0.6%，碰触到0.8%最高点，也就是说一个月的时间里面就涨了十几倍。之前澳洲的债券收益率上涨的时候，澳联储是出手干预的。此前只要市场上推高澳元的国债收益率，澳联储就回购债券来捍卫收益率，收益率其实就是央行利率的前瞻性目标。也就是说如果是收益率涨到了1%，其实意味着我们央行未来加息也是要涨1%，就可以这么理解。上周澳联储一点动静都没有，只是默认收益率飙升。在下周二澳联储的会议上可能会提到放弃2024年到期国债收益率0.1%的目标，因为如果是从0.8%通过央行打压下来到0.1%的成本太高了。同时未来CPI通胀也可能会比2%更高。如果是这样的话，澳联储目前的前瞻性指引就站不住了，也就是2024年之前不会加息是会改变的。现在来看的话，2023年之前，市场认为肯定是要进入加息周期了，从0.1%涨到了0.8%，也就意味着市场认为在2023年之前，澳联储的加息可能会达到0.5%。此前新西兰的加息是25个基点的区间，也就是0.25%每次加息的幅度。澳洲未来加息的变化，意味着我们买房子的银行贷款大约会从2%+0.7%到达2.7%，就会有这样的一个比例。在24位澳洲的分析师中，有21位表示首次澳洲的加息时间会早于整个市场的预期，有可能会在2023年的第二季度加息。我们也认为在2023年加息基本上是达到了100%的概率。

明年2022年下半年，澳洲央行就会讲话，提前给市场一个预期，2023年要进入加息周期了。因此，对于房地产市场，最好的销售季节应该是明年3-9月。我们从宏观的经济角度来考量整个房地产和经济的关系的话，我们就考量两点，第一点是人口因素，第二点就是金融资本的因素，这两点可以参考中国2008年的操作和价格走势。中国映射了整个房地产金融市场在30年的周期里面缩短到了4~5年来表现出来。所以我们研究中国的房地产市场就会发现，在08年底的时候或者是13年这段期间，很多城市的房价上涨都是在两位数以上，这个其实就是金融放水导致的。在13年之后的房产就出现了分化，像四五线城市的已经出现了房子卖不出去的情况，但是北上广深这些一线或者超一线的城市，他们的房价依旧是在每年将近两位数的增速，其实后面的这段时间就是靠人口增速来推动的。北上广深他们不仅是能够吸引更多的人口，同样也吸引了更多的资本，所以说人更多了钱也更多了，房是一个城市的最大的核心资产，所以说它的总体量会在增加。回过来看澳大利亚，我们澳洲如果是想要再重新建造一个新的国际化超一线的都市，其实是难度非常大的。首先就是悉尼和墨尔本的人口吸引，现在澳洲政府更希望的是移民要下乡，多去偏远地区，让城市人口得到缓解。目前澳洲政府对人口增速对墨尔本和悉尼有长期的规划，在这样的规划前提下，它对房地产大幅度的就是供求变化的影响是非常有限的，所以说人口增速的因素影响在澳洲是不太成立的。

另外一点就是金融系统里面，这一次放水之后，我们看到资产价格大涨，我们看到房价普遍上涨了20~25%，我们在金融市场上看到的银行股的涨幅已经较去年低点上涨了一倍，realestate股价也大涨一倍以上，所以整个金融市场并不只是房地产市场大涨，而股票市场的反应更加强烈，基本上房地产涨了25%，相应的房地产类股票上涨了50%~100%都是比较正常的。从去年3月份到今年1月份是realestate这样的跟房产有关的公司股价上涨最大的一段时间，从今年1月份以来， 这样的网站，它的股价表现基本上是维持了一个长期横盘的迹象。同时浏览网站的人数每月逐月下降，意味着买房的感兴趣人群在减少，因为很多人买完了。因此，未来我们要看，浏览房地产网站的人数变化，以及realestate股价的变化。如果这两个数据都很差，意味着房地产将在此之后的3-6个月出现回调。而这一概率随着国债收益率上涨，将变得更高。

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黄金XAUUSD：黄金价格在区间内震荡，目前上方阻力1835较强，短期难以上冲。目前的走势更加适合逢高做空，止盈在1750美金下方。美元走势近期较弱，在这样的情况下黄金价格都没有大幅上涨，若之后美元价格走高，对黄金价格会继续打压。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418作者：Jacky Wang | GO Markets 资深分析师