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热门话题澳洲大选日：5.21号澳洲大选已经在最后投票期，澳大利亚约有17,229,000 名登记选民，将决定未来的政府所属。投票的时候，大家逐一绿色的票是小小的，是选众议院的。大大的白色选票是选参议院的。邮寄选票的人需要确保5.21日之前能够邮寄到。大家要给每个盒子编号，一个是你最喜欢的候选人，一个是你第二喜欢的人，以此类推。如果没有编号，那么选票无效，不会被计算在内。在澳大利亚的选举投票是非常自由的，我们可以投给任何人。如果有人强迫您透露您投票给谁，或试图恐吓您以某种方式投票，您有权向警方举报。其他问题请访问澳大利亚选举委员会官方网站：https://www.aec.gov.au/employment/working-at-elections/index.htm本次选举依旧非常激烈，目前难以看出哪个党会最终夺冠。但工党需要至少获得七个席位才能赢得多数，自由党如果想掌权，就不能失去任何席位。

工党的初选投票率在两周内从34% 下降到31%，而联盟党的初选投票率从 33% 上升到34% 。工党在选举前夕出现了民意调查下降的情况。但是民意调查并不准确，澳洲和美国的数据民意调查不一样的地方，是我们这里，大部分是报纸和电话调查，以及路边采访，并没有出现侵犯隐私的数据分析和调查。因此，最终的胜负，依旧要静待周六的结果。澳洲媒体的评论也很有趣，认为是两位越来越不受欢迎的领导人在角力。这一次选举依旧有出现悬浮议会的可能性。在拥有151 个席位的众议院中，工党或联盟党必须赢得至少76 个席位才能独立执政。在悬浮议会中，政府通常必须通过谈判才能通过议会获得议程，出现这一结果会导致澳洲政府的执行力减弱，对澳元、澳洲投资环境造成一定负面影响。

对于大家最关心的住房政策，两党观点不一致。联盟党的政策是，可以使用养老金购买房产，但是对于使用金额做出限制：最高5万的金额。工党的政策是，对于年收入低于9万的个人或12万的夫妇，提供政府补助，也就是60%的房屋价值由政府提供资金购买，之后用户逐年回购。政策上，都是对首套住房的群体继续加大扶持力度。但政策本身都是双刃剑，目前选民对待两党的经济政策，财政政策等都有不同看法。大家投票前要熟悉两党政策，客观投票。中国方面对待澳洲选举的态度比较积极，愿意在新政府成立后，与澳洲逐渐开始恢复对话可能性。最后大家记得，尽量在周六中午之前投票，为澳洲选举尽一份自己的力量。近期依旧建议的行业：粮食、铁路等民生类股票。需要股评的投资者请与我们联系。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管

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反转再反转，马斯克收购推特之路跌宕起伏

最近金融圈最火的一出“肥皂剧”就是马斯克收购推特，剧情也是跌宕起伏。从马斯克说想买到推特说不想卖，再到马斯克不想买但推特想卖，主动的一方一变再变，而推特的股价也在这一系列的变动中像坐上了过山车一般大起大落。最新的进展是马斯克在周末发文称他不会继续以 440 亿美元收购 Twitter，除非这家社交媒体巨头能够证明机器人账户在其用户中的占比不到 5%。随后Twitter在周二的一份声明中表示，它将“致力于尽快按照商定的价格和条款来完成交易”。当然，外界都认为这个5%的机器人账户不是马斯克想要暂停收购的主因，主要考虑还是近期的市场环境较为消极，科技股集体下跌。

这导致了两个结果，首先是推特的股价大跌，使得其原本54.2美金每股的收购报价实在太高。另外也是马斯克用特斯拉的股份做了质押，但最近特斯拉的股价下跌也对他的融资能力造成了影响，因此马斯克希望能够重新给收购定价。但并购是一件非常复杂的经济行为，尤其是针对上市公司，绝对不会让马斯克轻而易举的说暂停就暂停，说退出就退出。根据彭博社的报道，这笔收购的“分手费”是10亿美金，意思是除非能证明推特提供了不实信息使得原本的报价被错误定价，否则马斯克如果无故终止交易，推特可以向马斯克及其背后的投资人们索赔10亿美金。但如果收购失败，预计对推特造成的损失可能远远不止10亿，其中包括为了这笔收购推特向高盛和摩根大通交的1.33亿美元的咨询费，还有股价下跌带来的股东损失等等，因此外界还是推测双方最终会达成共识。回到这个收购案的开头，一开始推特董事会为了避免被收购，采取了一个反收购的策略– 毒丸计划。这是目标公司抵御恶意收购的一种防御措施，由美国并购律师马丁·利普顿发明，在1985成功合法化，由于它不需要股东的直接批准就可以实施，所以是管理层反收购措施中被广泛采用的一种。虽然毒丸计划是防止敌意收购的有效措施，但后续却不利于公司治理，阻碍资本自由流通，尤其是公司在陷入困境或发生丑闻时重组成本高昂，一些公司评估机构也往往会给那些实施毒丸防御的公司较低的评级，所以近几年来被不少公司弃用。而这次推特设计的毒丸计划，规则则是任意单一股东持股达到15%以上，那么其他股东立刻能够以大幅低于市价的价格增持推特的股票，从而达到稀释马斯克手里股权的目的。也正是因为有这个计划存在，马斯克没有办法一点点吸纳股份，也因此直接给出了一口价430亿美元的收购方案，后来才有了推特董事会转身就全票通过收购计划的后续。

资本市场中那些常见的反收购手段

那在资本市场中，除了稀释股东权益的毒丸计划外，还有很多反恶意收购的策略，也能起到类似毒丸计划的效果，比如金色降落伞计划。这个策略的名字让人感觉非常正义，但和毒丸计划一样，都是通过提高并购方的成本或者降低自身资产吸引力的方式来反收购的策略。这一计划是通俗的解释就是当企业高级管理者离职时，公司为其提供高额经济补偿的计划，主要是为了保障管理层的利益。“黄金”意指丰厚的补偿，而这些补偿包括股票期权、奖金、解雇费等，“降落伞”意指高管可规避公司控制权变动带来的冲击而实现平稳过渡。这种让收购者“大出血”的策略，同样也属于毒丸计划的一种。

如果大家看过电影《门口的野蛮人》，就可以看到里面RJR的CEO罗斯·约翰逊就为自己制定了“金色降落伞计划”。金色降落伞其实是非常普遍的，甚至在没有收购发生的情况，公司管理层也可能会制定这一计划。在美国，每年排名在一千以内的大型企业中约有20%的企业与其高层经营管理人员签订了这种契约。这也是企业留住人才的有效方法之一。不过另一方面，由于高管层得到的经济补偿有时可达到一个天文数字，因此这种补偿反而可能成为高管层急于出售公司的动机，甚至是以很低的价格出售。如果是这样，很显然，股东的利益就将遭受极大的损害，对于收购方来说，也将会巨大的包袱，在这种情况下，也是一种另类的毒丸计划。除了毒丸计划这种伤敌一千自损八百的方法外，还有白衣骑士，白衣护卫这种通过引入友好企业加入并购，从而提高恶意收购方的并购成本，或者直接选择出售给友好企业的反收购策略。在此前国内地产行业，万科大战宝能的大戏中，万科管理层就引入了深圳地铁作为自己的白衣骑士。另外如果被收购企业本身的资本结构优异，或者还有很大的调整空间，企业也会优先选择调整自身的资产结构来抵御收购。如增加债务，增发股票或者回购股票等。

当上市公司有并购，收购发生时，通常会对企业股价产生巨大影响，对于我们投资者来说，鉴别这项收购是否可行，会造成或正面或负面的影响，都是我们在分析这家公司未来股价走势时必须要考虑的因素，因此了解这些并购与反并购的手段，将有助于我们做出正确的投资决策。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管

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5月14日，全球第二大小麦生产国印度突然禁止小麦出口，禁令即刻生效。

印度对外贸易总局文件显示，为保障印度及领国的粮食安全，印度贸易署对与小麦出口有关的出口政策进行了修改。文件规定，禁止印度小麦出口，禁令即刻生效。不过，已签发信用证的出口或印度政府批准的出口可以继续。印度限制小麦出口造成的缺口短期将难以填补，因为全球几乎所有的主要小麦产区都面临着这样或那样的威胁。今年以来，小麦价格已上涨超40%，而大米价格上涨16%，飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大影响。在印度发出禁令之后，七国集团（G7）谴责了印度这一出口禁令。德国外长贝尔伯克表示，G7正紧急寻找乌克兰粮食出口的替代路线，因为俄乌局势升级加剧了全球性粮食危机的风险。约2500万吨谷物滞留在乌克兰港口，这是世界迫切需要的粮食。G7还发表共同声明称，不排除长期向乌克兰军队运送武器和其他军事装备的可能性。如果有必要，成员国将在未来数年内向乌克兰提供持续的军事和国防援助。印度临时禁止小麦出口主要基于两方面考虑。

一是印度国内通胀高企。印度政府本周公布的数据显示，该国国内通胀飙升至8年来的最高水平，不断上涨的食品价格令政策制定者感到担忧：印度4月份CPI同比上涨7.8%，为2014年以来最高水平。对物价快速上涨的担忧，还促使印度央行本月意外加息，这是4年来的首次。另外，俄乌冲突导致国际粮食价格大幅上涨也是印度临时禁止小麦出口的原因之一。 印度对外贸易总局在文件中指出，国际粮食价格上涨已经威胁到印度及周边国家的粮食安全。印度本地媒体称，由于国际粮食价格大涨，印度小麦出口商在此前两个月里已经签订了约400万吨小麦合同，接近上个财年小麦出口总量的60%。这也是印度国内小麦价格上涨原因之一。全球其他地区的小麦产量是否受到影响呢？由于俄乌冲突挤压了全球最大小麦出口国之一乌克兰的出口，小麦价格今年已飙升约40%。能源价格也在上涨，促使许多化肥生产商放慢生产速度或关闭工厂。随着化肥成本飙升，世界各地的许多农民都在减少使用化肥，从而导致收成减少。目前，全球还面临一个额外的考验：极端天气。作为全球最大的小麦生产国之一，印度去年获得了大丰收，而包括加拿大和阿根廷在内的其他主要小麦出口国却遭遇了恶劣的天气。干旱、洪水和高温威胁着从美国到法国到印度的小麦产量，也加剧了乌克兰产量的萎缩。几乎所有的主要小麦产区都面临着这样或那样的威胁。但是，俄罗斯是一个例外，它正在形成一个大丰收的局面，并将从价格上涨和其他地区有限的供应中受益。在截至今年3月的一年中，由于俄乌冲突几乎停止了来自乌克兰的出口，印度的小麦出口量上升至超过700万吨的创纪录高点。在这一出口禁令出台之前，印度预计将在2022-2023作物季成为十大小麦出口国之一。印度这一禁令将给全球供应和需求造成重大缺口，小麦价格将进一步快速上涨。近期的炎热干旱天气也损害了印度的产量。3月和4月印度大部分小麦产区气温高达45摄氏度，加剧了人们对印度国内供应的担忧。考虑到六月的年度季风来临前，还会有几周的高温天气，印度政府最近将其截至6月的年度产量预测下调了5%，至1.05亿吨。

但也有观点认为，虽然印度是全球第二大小麦生产国，但印度小麦基本自产自销，出口量在全球小麦出口市场中占比不超过2%，印度禁止出口对全球小麦市场影响有限。全球有超过35%的人口以小麦为主粮。小麦耐寒，其广阔的地理分布通常意味着一个地方的短缺可以从其他地方得到填补。美国农业部预测，2022-2023年度全球小麦总产量为7.748亿吨，这是自2018-2019年度以来的首次下降；全球缓冲库存预计为2.67亿吨，这是连续第二年下降，为6年来最低水平。 乌克兰小麦产量将较去年下降35%，至2150万吨，降幅大于预期。预计今年印度的小麦产量在连续五年增长后也将出现下降，其他小麦产量最高的国家将在生长季节结束时出现产量下降，并可能加剧全球粮食供应的收紧。美国农业部还表示，包括欧盟、阿根廷和澳大利亚在内的重要出口国的产量也可能小幅下降。因此，与农业，粮食相关的股票都可以作为我们的投资标的，有投资兴趣的朋友可以与我们取得联系。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Rick Shao | GO Markets 专业分析师

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​今天我们来聊聊最近临近澳洲大选而不断推出的新政策。其中很多政策其实早就计划好，但是都一直推迟到最近才推出，目的就是为了本月21号的联邦大选。为了赢得很多工人和普通劳动者的选票，工党推崇了振兴制造业的计划。提出政府将给予政策和资金倾斜，来帮助恢复澳洲很多缺失的制造业岗位。毫无疑问，对于大部分民众来说，特别是从事工厂和制造业的民众来说，这个政策听上去很有诱惑力。但是如果在澳洲经营过小生意，或者开过任何商店的朋友们应该知道，澳洲的人工成本是世界最高的国家之一，而作为制造业中非常重要的一环就是人力成本，同样数量的工人，如果工厂开设在亚洲，也许成本只有澳洲的1/5，甚至更低。而如果大量使用机器人，澳洲的本地市场又无法完全消化产能。这就是为什么过去10年澳洲连续有三家汽车品牌选择关闭澳洲工厂。其本质原因就是澳洲的生产成本无法和世界其他发展中国家竞争。因此这个振兴制造业的口号，真正要落地吸引外资投资建厂，除了给予大量政府税收减免外，其他条件都不够有吸引力。而一旦这类政策过期，那很多国际企业就会像福特，丰田和通用一样，关厂走人。

每个国家在产业链中都会有自己的优势，而澳洲的优势毫无疑问不是在人均成本上。因此这就注定了澳洲未来的竞争力是来自于符合其自身优势的行业：矿产，旅游，医疗，教育，移民，地产。制造业，明眼人都知道，不在名单中。而另一方面，目前的执政党提出的一个吸引选票的政策就是面对不断上涨的房价，允许首次购房者使用自己养老金最多40%，或者最高5万澳元的额度来作为首付的一部分去银行贷款。这个新闻一出，就引来了正反两方的激烈对抗。支持者认为在目前房价上涨速度远高于工资增速的年代，这个办法可以帮助很多无法从家庭获得帮助的澳洲年轻人得到额外的首付融资渠道。但是反对者则表示，这个政策可能会继续推高房价。特别是推高原本就非常重要的刚需房价格，使得更多的年轻人无法负担或推迟购房。因为一个简单的原理：商品价格取决于供应和需求量，如果突然因为这个政策而使得可以买房的人需求大增，但是房子的供应没有增加，那结果就是必定这个商品的价格会因此而不断上涨。那这个政策到底是好还是坏呢？我来给大家做一个简单的测算：假设年轻人在悉尼墨尔本需要买一套100万的房，首付20万，贷款80万，正常年代，房价每年上涨10%。今年不买，明年就是110万，首付就需要22万，贷款就需要88万。而银行计算贷款通常是按照你个人可支配收入的10倍来计算，换句话说，如果需要80万的贷款，你的收入在减去生活开支和租金后依然需要有8万，而如果今年不买，明年就要贷款88万，就意味着你的净收入需要提高到8.8万，我们先不说有多少年轻人可以在去掉所有生活开支之后还可以有8万的收入。即使有，那你可以保证每年你的收入可以增长10%吗？这对于大部分年轻人来说是不可能的。因此虽然你只能动用养老金最多40%，但是这依然可以帮助很多人提早实现买房梦。而随着一部分年轻人可以买房，毫无疑问也会推高房价。让没有足够养老金的年轻人更加难以买房。

如果要用一句话来总结就是：这个政策会帮助一部分高收入的年轻人，和中等收入的中年群体提前买到房，但是也会让更多年轻的，和相对低收入的群体更难买到房。同时这个政策下如果没有其他提高整体房产供应的政策，那房产这个商品将会因为供应不变，需求增多而价格上涨。当然，以上的结论都是基于正常年代。不适用于今后2年快速加息的年代。那如果这时你手里有一定的存款，但是又不够买房，你该怎么办，存钱等？

简单来说我们都知道，过去一年的物价上涨速度是5%，换句话说，去年100澳元可以买100个苹果，那今年理论上就只能买95个。如果未来12个月再涨5%，那就意味着100澳元的购买力在2年里几乎下跌了10%。那怎么做才能保护咱们小小的存款？我简单列举几种方法。1. 买国债或银行定期。这是澳洲少数保证回报的投资，除此以外所有的基金理财都不能承诺保本，如果承诺，就是诈骗。2. 小小存款也可以参与地产投资，通过购买地产上市基金，和买股票一样，投资者可以从最少500澳元开始参与地产基金认购，这些钱基金会用来购买他们看好的商用和工业地产。当然，如果你觉得未来1-2年地产要回调，目前也许就不是好时机。3. 购买大宗商品，例如石油，大麦，天然气等来抵抗物价上涨。4. 也可以通过超市，食品公司或者包装公司等属于民众刚需的上市企业来抵抗通胀。5. 其他有着高分红的蓝筹股。总之一句话，即使现在不能买房，那钱也绝不能以现金的方式放着不动，因为放着不动，每年就会至少“消失”5%。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

热门话题上周美股已经连续第六周收跌，上一次连跌六周还是十年前。上周美国公布了CPI和PPI，通胀在4月加息后不及预期，加上拜登在和美联储官员会面后表示希望能够尽快压低通胀，加剧了市场对美联储未来加大加息力度的预期，直到周五鲍威尔再次确认未来连续两次加息50个基点是合理的，并没有加息75 个基点的必要，旧金山联储银行行长戴利也表示加息50个基点是相当合理的，这才稳定了市场，指数止跌，VIX恐慌指数也有了明显下降，随之澳股周五也有了明显的反弹。

对于本次持续下跌，一开始是对5月加息力度的一个恐慌预期，直到加息50个基点落实，鲍威尔发言表态排除加息75个基点的可能，美股当天大涨，纳指还上涨超过3%，但第二天鹰派随即集体表态不应该排除加息75个基点的可能，加上拜登随后的表态直接加剧了市场的恐慌，彭博，华尔街日报都表示破位下跌的原因是核心CPI超过6%不及预期，实际CPI也是达到了8.3%比预期8.1%要高。但直到周五鲍威尔再次确认不会加息75个基点才平息。但6月加息50个基点加上缩表正式开始肯定不会让多头好过，现在预跌越多，政策落实后反弹空间越大。而本周继续下跌的可能性也已经非常低。那么跌后反弹如何去把握呢？市场反弹，这一轮下跌周期超跌的股票首先值得大家去抄底抓一波一至两周的反弹，这一轮下跌幅度太大了，使得很多前期暴涨的锂矿股回撤很深，那目前就是很好的抄底机会，比如AKE和LTR，AKE作为合并后可以超越PLS的锂矿巨头，今年南美的生产爆发很值得期待，虽然这一轮下跌回撤很深，但随着市场趋于稳定，AKE必将在今年走出新高。LTR手握特斯拉合同，前期又拿到LG合约，在这么大的回撤后反弹力度也将十分可观。

还有诸如NMT这类锂电池相关的股票，经历大幅度回落后，一旦市场回暖，反弹力度会非常大，特别是周五NMT还公告了和奔驰的新合约，非常值得期待。另外还有航空板块的回暖股，比如Flight Center等；其实在反弹过程中指数的操作会比个股更加容易把握，毕竟指数是考虑一个综合的势，而不需要像剖析个股基本面一样去解读财报以及公司运作的消息面。

比如反映澳股前两百市值的ASX200，比如反映纳斯达克前100家企业的NDX100，比如反映标普500波动率的恐慌指数VIX，当然还有我们大家所熟悉的WS30, 和US500等等。在手握多空双向交易权力的优势下，在市场反转的时候无论是日内短线交易还是波段趋势交易，都是很有获利机会的。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师

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COMEX最活跃黄金期货合约澳洲时间5月13日08:27一分钟内买卖盘面瞬间成交2310手，交易合约总价值4.20亿美元，黄金价格快速破位下跌。很多人近期问我们黄金能不能抄底，我的回答都是不能。今天早上美股收盘后，美联储主席鲍威尔接受MARKETPLACE电台采访的内容被公布出来。鲍威尔的态度很明确，美联储拥有降低快速通胀的工具和决心。并且重申了未来2次会议上各加息50个基点是合理的。也就意味着美国利率将在今年突破2.5%，加息节奏比此前3年的加息周期更快。甚至未来单次会议上，有可能出现加息75基点的情况。未来美元价格进一步走高的空间打开，而与美元反向的交易产品价格可能继续承压。

黄金价格的影响因素，依旧是从政治、经济、央行来考虑。目前政治军事冲突风险的影响力持续下降，对黄金的影响减弱。经济逐渐复苏，有利于大家购买黄金饰品，或者加大工业黄金的使用。而央行的加息，则对黄金产生了较大的负面影响。因此，从参数上来看，我们进行了一定的预测：

也就意味着在美联储持续加息的过程中，黄金在2022-2023年回报不容乐观，难以创出新高。而在2024年这一现象会有所好转。因此短期黄金价格依旧承压。

政治属于风险与不确定性，经济属于经济扩张，央行代表的是机会成本，分别来自于利率和汇率的影响。因此，在最新的4月，我们看到央行对黄金价格产生了11%的负面影响，传递到黄金价格上，最终的价格会向1800美金靠近。因此，近期黄金抄底的行为，建议为短线交易，中长线布局黄金的机会还未来临。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管