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Major companies have announced over 25,000 layoffs in the U.S. this month alone, with Amazon leading the charge with 14,000 announced corporate job cuts.

This number may increase to 30,000 for Amazon by the end of the year, as CEO Andy Jassy pursues a vision of operating like "the world's biggest startup.”

Other big corporations have followed the same trend, with Target making 1,800 corporate cuts, Starbucks 2,000 positions, and, in Europe, Nestlé plans for over 20,000 cuts.

What distinguishes this round of layoffs is the focus on white-collar roles seen as vulnerable to AI-driven automation—affecting middle managers, analysts, and corporate staff.

Gartner analysts predict that by 2026, one in five organizations will use AI to eliminate at least half of their management layers.

According to a KPMG survey, 78% of executives face intense pressure from boards and investors to prove AI is saving money and boosting profits, with traditional metrics often failing to capture its business impact.

Ford CEO Jim Farley warned that AI will "replace literally half of all white-collar workers," while Salesforce's Marc Benioff claims AI is already doing up to 50% of his company's workload.

Anthropic CEO Dario Amodei predicts AI could eliminate half of all entry-level white-collar jobs within five years, potentially spiking unemployment to 10-20%.

Nvidia Makes History Again As First $5 Trillion Company

NVDA hit a $5 trillion market on October 29, becoming the first company in history to reach this milestone. The achievement came just three months after breaching $4 trillion, further cementing its position as the dominant force in artificial intelligence infrastructure.

Since Q4 2022 — when Chat-GPT launched and began the AI-boom — Nvidia shares have climbed by over 1200% and Nvidia's valuation now exceeds the entire cryptocurrency market and equals roughly half the size of Europe's benchmark Stoxx 600 index.

The milestone comes on the back of CEO Jensen Huang unveiling $500 billion in AI chip orders and plans to build seven supercomputers for the US government.

However, there are warnings that AI's current expansion relies on a few dominant players financing each other's capacity, and valuations may be running hot. The real test comes on November 19 when Nvidia reports its quarterly results.

Fed Lowers Rates, but May Be Last Cut of 2025

The Federal Reserve delivered a quarter-point rate cut last night, but Jerome Powell's post-meeting press conference sent a clear message: don't expect another cut anytime soon.

While the Fed moved forward with the expected reduction, Powell pointed to two key obstacles that may prevent further easing this year. First, the ongoing federal government shutdown has created a data blackout, depriving policymakers of critical employment and inflation reports.

Second, Powell revealed "strongly differing views" among Fed officials about the path forward, with a "growing chorus" advocating for a pause before cutting rates again.

Markets responded by adjusting expectations, now pricing in roughly two-to-one odds for a December rate cut — down from what had been considered more certain just hours earlier.

While the Fed still seems to remain committed to eventual rate cuts, the timeline has become dependent on the government shutdown and clearer economic signals about inflation and employment trends.

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瑞士国家银行基准利率

数据来源：瑞士国家银行（SNB）（官方基准利率数据库2000.01–2025.09）

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瑞士国家银行（Swiss National Bank，简称SNB，中文称瑞士央行）于2025年9月25日对外公布了货币政策评估会议决定，宣布维持政策利率于0.00%水平，这标志着自2024年3月以来连续六次降息后宽松周期的结束。值得注意的是，瑞士央行在2025年10月23日迈出了历史性的一步，首次公布货币政策会议纪要，突破了长期以来作为全球主要央行中最不透明机构之一的形象。该纪要详细记录了9月23-24日货币政策评估会议期间管理委员会及专家团队对金融市场、货币指标、国际环境和瑞士经济状况的深入讨论过程。根据公布的官方文件，政策利率维持在0%不变，银行在瑞士央行持有的活期存款将按政策利率在一定门槛内获得利息，超过门槛的存款折扣维持在0.25个百分点。瑞士央行表示将继续密切监测形势，必要时调整货币政策以确保价格稳定，并确认"仍然愿意在必要时积极参与外汇市场"。

瑞士国家银行在2025年9月发布的条件性通胀预期

数据来源：瑞士国家银行（SNB）

从瑞士央行公布的条件性通胀预期表格可见，瑞士央行对通胀轨迹的展望呈现温和回升态势。其2025年9月的预期显示，2025年全年平均通胀率为0.2%，2026年为0.5%，2027年为0.7%。从季度数据来看，通胀率从2025年第三季度的0.2%逐步上升至2028年第四季度的0.8%，整个预期时间范围内通胀始终保持在瑞士央行2%价格稳定目标的范围内。值得注意的是，相比6月的预期，9月预期在中期展望上基本保持不变，仅在2028年第四季度略有上调至0.8%。

瑞士国家银行在2025年9月条件性通胀预期图表

数据来源：瑞士联邦统计局（SFSO）；瑞士国家银行（SNB）

上图展示了瑞士央行在2025年9月条件性通胀预期的自2022年以来至2028年中期左右的轨迹，清晰呈现了瑞士通胀从2022年高点回落至当前低位的历史路径。蓝色线条显示实际通胀率从2022年峰值3.5%附近持续下降，于2025年初短暂进入负值区间，随后在2025年中期重返正值。红色线条代表基于0%政策利率假设的9月预期，橙色线条为6月预期。两条预期线高度重合，均显示通胀在过去已经历的时间段内从高位回落至低位，这反映了瑞士经济已经观察到的通胀趋势。

瑞士国家银行公布的2025年9月实际通胀率

数据来源：瑞士联邦统计局（SFSO）

从瑞士联邦统计局（SFSO）提供的实际观察通胀数据表格可以看到，通胀率在2022年达到2.8%的年度峰值后持续回落。2023年全年通胀率为2.1%，2024年进一步降至1.1%。进入2025年后，通胀呈现更为显著的下行趋势，第一季度降至0.4%，第二季度进一步跌至0.0%的零通胀水平。根据瑞士央行官方声明，通胀从5月的-0.1%回升至8月的0.2%，这一变化主要归因于旅游业和进口商品价格的变动。各种核心通胀指标显示基础通胀水平几乎未变。 

瑞士央行在2025年9月25日新闻发布会管理委员会介绍性讲话中，详细阐述了经济增长状况。官方文件指出，瑞士第二季度经济增长疲弱，在第一季度强劲增长后GDP仅增长0.5%。上半年的重大波动主要归因于制药行业，该行业因提前向美国交付产品而在第一季度增加值大幅上升，第二季度则出现相应的反向运动。近几个月失业率的数据显示出上升趋势。

关于经济状况，官方声明表示："由于美国关税大幅提高，瑞士的经济前景已经恶化。关税可能特别抑制出口和投资。机械和钟表行业的企业受到的影响尤为严重。"瑞士央行对2025年全年GDP增长率的预期为1%至1.5%，对2026年的增长率预期略低于1%。

根据首次公布的瑞士央行货币政策会议纪要，管理委员会认为当前的货币政策已经具有扩张性效果，且过去数个季度降息的完整影响尚未完全显现。在通胀压力疲弱和经济前景略微恶化的背景下，扩张性的货币政策正在支持未来几个季度的通胀回升，并为经济增长提供支撑。瑞士央行的货币政策框架建立在价格稳定定义、中期通胀预期和政策利率工具三大支柱之上。瑞士央行将价格稳定界定为消费者价格指数年度涨幅低于2%的区间，而当前的条件性通胀预期在整个预期时间范围内均处于这一区间。

瑞士央行声明指出："瑞士的经济前景仍然不确定。主要风险是美国贸易政策和全球经济发展。"根据公开信息，美国在2025年8月对瑞士商品实施了关税措施，但制药产品暂时获得豁免。官方文件显示，迄今为止对其他行业特别是服务业的影响有限。

综合而言，基于瑞士央行发布的货币政策评估文件、瑞士联邦统计局的统计数据和管理委员会声明，当前瑞士央行的货币政策利率维持在0%水平，活期存款利率政策保持不变，并表示将继续监测经济和通胀状况。这一政策立场反映了在低通胀环境与经济增长疲弱之间寻求平衡的策略考量。

相关官方文件和详细数据请参考:

瑞士国家银行官方网站：https://www.snb.ch/en

瑞士国家银行数据门户：https://data.snb.ch/en

瑞士联邦统计局官方网站：https://www.bfs.admin.ch/bfs/en/home.html

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Pine Script是TradingView提供的专属编程语言，旨在帮助交易者创建自定义指标和策略，进行回测和实时分析。作为一种轻量级但功能强大的语言，Pine Script 使用户能够在TradingView平台上实现个性化的技术分析工具。要在TradingView上使用Pine Script，首先需要在图表界面打开“Pine 编辑器”。在编辑器中，用户可以编写脚本并将其应用于图表。脚本可以是指标（如移动平均线、RSI 等）或策略（用于回测交易信号）。

官方文档提供了详细的函数和示例，帮助用户理解和应用各种功能。此外，TradingView拥有一个活跃的社区，用户可以在“公共库”中浏览和使用他人分享的脚本。通过搜索功能，可以找到各种类型的指标和策略，满足不同的交易需求。许多脚本是开源的，用户可以查看其源代码，学习他人的编程思路，并根据自己的需要进行修改和优化。介绍完 Pine Script 的基础功能后，接下来我们将动手实战，编写第一个简单的均线技术指标，并将其应用到K线图中。

indicator("MA #1",overlay=true)short = 20long = 120shortMA = ta.ema(close, short)longMA = ta.ema(close, long)plot(shortMA, color = color.blue)plot(longMA, color = color.orange)这段Pine Script脚本实现了在TradingView的主图（也就是 K 线图）上绘制两条不同周期的指数移动平均线（EMA）。它的作用是帮助交易者观察市场的短期与长期趋势，是很多技术分析中常见的基础工具。首先，脚本通过indicator("MA #1", overlay=true)定义了指标的基本信息。其中"MA #1"是该指标在图表上显示的名称，而overlay=true表示该指标将直接绘制在价格图上，而不是在单独的副图中显示。接下来，脚本定义了两个变量short=20和long=120，分别代表短期和长期均线的周期。周期指的是计算均线时所参考的历史K线数量，比如在日线图中，20就代表20个交易日。之后，使用ta.ema(close, short)和ta.ema(close, long)计算出这两个周期的EMA值，分别赋值给shortMA 和longMA。EMA是一种常用的平滑移动平均方式，相较于简单移动平均（SMA），它对最新的数据更敏感，因此在趋势判断上更及时。最后，通过plot(shortMA, color=color.blue) 和 plot(longMA, color=color.orange) 将两条 EMA 线绘制到图表上，分别使用蓝色和橙色加以区分。这样，交易者在图表中就可以直观地看到短期与长期的价格趋势，有助于进行技术分析、识别趋势方向或寻找潜在的买卖点。

整体而言，这段代码是非常适合初学者的 Pine Script 示例，简洁清晰，同时具备实用性，为后续扩展更多交易逻辑（如信号提示、策略测试等）打下良好基础。

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作者：

Michael Miao | GO Markets 悉尼中文部

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