Perang di Iran semakin bergeser dari konflik regional menjadi kejutan energi global, karena gangguan di Selat Hormuz mengancam pasar minyak pada titik tenggelamnya yang paling kritis.

Kuncinya yang menarik

• Sekitar 20 juta barel per hari (bpd) minyak dan produk minyak bumi biasanya melewati Selat Hormuz antara Iran dan Oman, setara dengan sekitar seperlima dari konsumsi minyak global dan sekitar 30% dari perdagangan minyak laut global.

• Ini adalah kejutan aliran, bukan masalah inventaris. Pasar minyak bergantung pada throughput berkelanjutan, bukan penyimpanan statis.

• Jika gangguan berlanjut lebih dari beberapa minggu, Brent dapat bergeser dari lonjakan jangka pendek ke guncangan harga yang lebih luas, dengan risiko stagflasi.

Titik Chokepoint Minyak Paling Kritis di Dunia

Selat Hormuz menangani sekitar 20 juta barel per hari minyak dan produk minyak bumi, setara dengan sekitar 20% dari konsumsi minyak global dan sekitar 30% dari perdagangan minyak laut global. Dengan permintaan minyak global mendekati 104 juta barel per hari dan kapasitas cadangan terbatas, pasar sudah seimbang sebelum eskalasi terbaru.

Selat ini juga merupakan koridor penting untuk gas alam cair. Sekitar 290 juta meter kubik LNG transit setiap hari rata-rata pada tahun 2024, mewakili sekitar 20% dari perdagangan LNG global, dengan pasar Asia sebagai tujuan utama.

Badan Energi Internasional (IEA) telah menggambarkan Hormuz sebagai titik henti transit minyak yang paling penting di dunia, mencatat bahwa bahkan gangguan sebagian dapat memicu pergerakan harga yang terlalu besar. Minyak mentah Brent telah bergerak di atas US $100 per barel, mencerminkan keketatan fisik dan kenaikan premi risiko geopolitik.

Kapal tanker menganggur karena aliran lambat

Data pengiriman dan asuransi sekarang menunjukkan ketegangan secara real time. Lebih dari 85 kapal induk minyak mentah besar dilaporkan terdampar di Teluk Persia, sementara lebih dari 150 kapal telah berlabuh, dialihkan atau ditunda karena operator menilai kembali keselamatan dan asuransi. Itu akan meninggalkan sekitar 120 juta hingga 150 juta barel minyak mentah menganggur di laut.

Volume tersebut hanya mewakili enam hingga tujuh hari throughput Hormuz normal, atau sedikit lebih dari satu hari konsumsi minyak global.

Pasar yang dibangun di atas aliran, bukan penyimpanan

Pasar minyak berfungsi pada pergerakan terus menerus. Kilang, pabrik petrokimia, dan rantai pasokan global dikalibrasi untuk pengiriman yang stabil di sepanjang jalur laut yang dapat diprediksi. Ketika aliran melalui titik henti yang membawa sekitar seperlima dari konsumsi minyak global dan sekitar 30% dari perdagangan minyak laut global terganggu, sistem dapat bergerak dari keseimbangan ke defisit dalam beberapa hari.

Kapasitas produksi cadangan, sebagian besar terkonsentrasi di OPEC, diperkirakan hanya 3 juta hingga 5 juta barel per hari. Itu jauh di bawah volume yang berisiko jika aliran Hormuz sangat terganggu.

Skenario untuk minggu-minggu ke depan

Lintasan pasar sekarang bergantung pada durasi dan tingkat keparahan gangguan.

Gangguan singkat, 1 hingga 2 minggu

Jika lalu lintas kapal tanker dilanjutkan dalam waktu 1 hingga 2 minggu, guncangan mungkin muncul sebagai lonjakan tajam tetapi akhirnya dapat dibalik.

Kerugian pasokan kumulatif akan tetap relatif terbatas, sementara persediaan dan stok strategis sebagian dapat menjembatani kekurangan. Dalam skenario itu, Brent dapat diperdagangkan dalam kisaran kira-kira US $95 hingga US $110 karena pedagang menilai gangguan sementara dan premia risiko tinggi.

Gangguan yang diperpanjang, 2 hingga 4 minggu

Di luar dua minggu, kerugian kumulatif menjadi lebih material.

Gangguan 2 hingga 4 minggu yang mempengaruhi hingga 20 juta barel per hari dapat menyiratkan sekitar 280 juta hingga 560 juta barel pasokan yang hilang. Persediaan komersial, penyimpanan mengambang, dan cadangan strategis kemudian dapat mulai terkikis lebih terlihat. Dalam skenario itu, Brent dapat bergeser menuju kisaran US $110 hingga US $130, sementara biaya bahan bakar yang lebih tinggi dapat mulai dimasukkan ke dalam transportasi dan produksi industri.

Kisaran harga ini berbasis skenario dan indikatif, bukan perkiraan.

Jika perang berakhir dalam waktu empat minggu

Gencatan senjata atau de-eskalasi yang kredibel dalam waktu sekitar empat minggu kemungkinan akan memicu pembalikan tajam di pasar minyak, meskipun bukan reset instan ke tingkat pra-krisis.

Awalnya, penurunan premia risiko geopolitik dan normalisasi lalu lintas tanker dapat mendorong Brent lebih rendah, berpotensi ke kisaran US $80 hingga US $95 karena posisi spekulatif dan lindung nilai berkurang.

Dengan asumsi arus pulih sepenuhnya dan gangguan lebih lanjut dihindari, harga dapat secara bertahap kembali ke level terendah US $70-an selama bulan-bulan berikutnya, secara luas konsisten dengan proyeksi yang menunjukkan persediaan dibangun kembali setelah pasokan mendapatkan kembali surplus kecil atas permintaan.

Menyaksikan kejutan minyak terjadi di ASX?
‍Lihat 5 pedagang saham energi Australia yang dilacak setelah guncangan minyak Iran.

Risiko inflasi dan limpahan makro

Dampak inflasi dari kejutan minyak biasanya datang dalam gelombang. Harga bahan bakar dan energi yang lebih tinggi dapat mengangkat inflasi utama dengan cepat karena biaya bensin, solar, dan listrik bergerak lebih tinggi.

Seiring waktu, biaya energi yang lebih tinggi dapat melewati pengiriman, makanan, manufaktur, dan layanan. Jika gangguan berlanjut, kombinasi peningkatan inflasi dan pertumbuhan yang lebih lambat dapat meningkatkan risiko lingkungan stagflasi dan membuat bank sentral menghadapi pertukaran yang sulit.

Minyak mentah yang lebih tinggi jarang bergerak secara terpisah.
‍Lihat nama energi dan layanan minyak global mana yang cenderung menjadi fokus ketika harga minyak naik.

Tidak ada offset yang mudah, sistem dengan sedikit kelonggaran

Apa yang membuat episode saat ini sangat akut adalah kurangnya kelonggaran dalam sistem global.

Pasokan dan permintaan global mendekati 103 juta hingga 104 juta barel per hari meninggalkan sedikit bantalan cadangan ketika chokepoint penanganan hampir 20 juta barel per hari, atau sekitar seperlima dari konsumsi minyak global, terganggu. Diperkirakan kapasitas cadangan 3 juta hingga 5 juta barel per hari, sebagian besar di dalam OPEC, hanya akan mencakup sebagian kecil dari volume yang berisiko.

Rute alternatif, termasuk jaringan pipa yang melewati Hormuz dan mengalihkan rute pengiriman, hanya dapat mengimbangi sebagian arus yang hilang, dan biasanya dengan biaya yang lebih tinggi dan dengan waktu tunggu yang lebih lama.

Intinya

Sampai transit melalui Selat Hormuz dipulihkan dan dipandang aman secara kredibel, aliran minyak global kemungkinan akan tetap terganggu dan premi risiko meningkat. Bagi investor, pembuat kebijakan dan pembuat keputusan perusahaan, pertanyaan intinya adalah apakah minyak dapat bergerak ke tempat yang seharusnya, setiap hari, tanpa gangguan.

Siap untuk berdagang di luar mata uang utama?
‍Buka akun · Masuk

‍

^{Setiap skenario, kisaran harga, atau pandangan pasar dalam artikel ini hanya ilustratif dan tidak boleh diandalkan sebagai perkiraan, jaminan, atau rekomendasi perdagangan. Peristiwa geopolitik dapat menyebabkan volatilitas mendadak, berkurangnya likuiditas dan pergerakan harga yang tajam di seluruh pasar minyak, forex dan CFD, dan perdagangan dalam kondisi ini membawa risiko kerugian yang tinggi.}

Saham pertahanan ASX kembali ke daftar pantauan dan menurut Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI), pengeluaran militer global mencapai sekitar US$2,718 triliun pada 2024, naik 9,4% secara riil.

Pengaturan pertahanan Australia saat ini ditetapkan dalam Strategi Pertahanan Nasional 2024 dan dokumen perencanaan investasi terkait, yang menguraikan prioritas pendanaan kemampuan jangka panjang. Selain itu, Canberra telah menunjuk investasi kemampuan A$330 miliar hingga 2034, termasuk dana tambahan untuk kombatan permukaan, kesiapsiagaan, serangan jarak jauh dan sistem otonom.

Inilah bagian yang kebanyakan orang lewatkan: tidak semua saham pertahanan ASX adalah perdagangan yang sama. Beberapa duduk dekat dengan pembuatan kapal angkatan laut. Beberapa adalah nama kontra-drone dan beberapa adalah operator yang lebih kecil dan berisiko lebih tinggi di mana satu kontrak mungkin jauh lebih penting daripada yang diasumsikan pasar.

5 pertanyaan volatilitas yang ditanyakan pedagang Australia saat ini

Kelima nama ini bukan daftar beli, melainkan daftar pantauan praktis bagi investor yang mencoba memahami di mana momentum pengadaan sebenarnya muncul di ASX.

1) Australia (ASX: ASB)

Austal adalah salah satu perusahaan yang terdaftar di ASX yang paling langsung terkena pipa pembuatan kapal angkatan laut Australia, meskipun pelaksanaan kontrak, margin, dan waktu pengiriman tetap menjadi variabel penting.

Mereka tidak hanya memenangkan kontrak acak; mereka telah menandatangani perjanjian hukum besar-besaran (Perjanjian Pembuatan Kapal Strategis) yang menjadikan mereka mitra resmi untuk membangun generasi berikutnya kapal militer menengah Australia di Australia Barat.

Pada Februari 2026, pemerintah memberi Austal lampu hijau pada proyek senilai $4 miliar. Ini bukan hanya untuk satu kapal, ini untuk 8 kapal “Landing Craft Heavy”. Ini adalah kapal pengangkut besar (panjang sekitar 100 meter) yang dirancang untuk membawa tank berat dan peralatan langsung ke pantai. Tapi inilah bagian yang kebanyakan orang lewatkan, pembuatan kapal adalah maraton, bukan sprint.

Seperti yang Anda lihat di garis waktu pengiriman, sementara konstruksi dimulai pada tahun 2026, kapal terakhir tidak akan dikirim sampai 2038. Bagi seorang investor, ini berarti Austal memiliki aliran pendapatan “terjamin” selama 12 tahun ke depan, tetapi mereka harus sangat pandai mengelola biaya mereka selama periode yang lama untuk benar-benar menghasilkan keuntungan.

2) DroneShield (ASX: DRO)

Jika Anda telah melihat rekaman drone kecil yang mengganggu medan perang modern, DroneShield sedang membangun bagian dari “sakelar mati”. Fokusnya adalah teknologi kontra-drone, termasuk sistem yang mendeteksi, mengganggu atau mengalahkan drone menggunakan perang elektronik, sensor, dan alat yang dipimpin perangkat lunak, daripada hanya mengandalkan amunisi tradisional.

Pada awal 2026, DroneShield telah bergerak melampaui label start-up yang menjanjikan dan ke fase komersial yang jauh lebih besar. Ini melaporkan pendapatan FY2025 sebesar A $216.5 juta, naik 276% dari FY2024, dan mengatakan memulai FY2026 dengan pendapatan berkomitmen A $103.5 juta.

Satu hal yang mungkin diabaikan pasar adalah lapisan perangkat lunak dalam model. DroneShield melaporkan pendapatan Software as a Service (SaaS) sebesar A$11.6 juta pada FY2025 dan mengatakan sedang bekerja menuju SaaS yang menghasilkan 30% dari pendapatan dalam lima tahun. Model berlangganannya mencakup pembaruan perangkat lunak untuk sistem yang digunakan, yang menambahkan aliran pendapatan berulang yang berkembang di samping penjualan perangkat keras.

Di antara saham pertahanan ASX, DroneShield adalah salah satu cara paling langsung untuk mengikuti tema Counter-UAS. Ini juga salah satu nama di mana sentimen dapat berayun dengan cepat, karena cerita pertumbuhan dapat berubah kembali ke atas dan ke bawah ketika waktu pesanan berubah.

Saham pertahanan yang harus diperhatikan: Pemenang & pecundang Perang Iran

3) Sistem Elektro Optik (ASX: EOS)

EOS membangun “otak” dan “otot” untuk platform militer. Hal ini terkenal karena sistem senjata jarak jauh, yang memungkinkan operator untuk mengontrol menara bersenjata dari dalam kendaraan yang dilindungi, dan untuk sistem laser berenergi tinggi yang ditujukan untuk pertahanan kontra-drone. EOS mengatakan backlog tanpa syarat mencapai sekitar A$459,1 juta pada awal 2026, menyusul serangkaian kemenangan kontrak hingga 2025. Itu menunjukkan basis pekerjaan yang aman yang jauh lebih besar, meskipun waktu pengiriman dan konversi pendapatan masih penting.

EOS menandatangani kontrak senilai €71,4 juta, sekitar A$125 juta, dengan pelanggan Eropa untuk sistem senjata laser energi tinggi 100 kilowatt. EOS mengatakan sistem ini dirancang untuk biaya rendah per bidikan dan dapat melibatkan hingga 20 drone per menit. Pemerintah Australia telah menyisihkan 1,3 miliar dolar Australia selama 10 tahun untuk akuisisi kemampuan kontra-drone, dan EOS telah mengungkapkan bahwa mereka adalah bagian dari tim tawaran LAND 156 yang sukses. Itu tidak menjamin pendapatan di masa depan, tetapi mendukung visibilitas jangka menengah di pasar yang sudah ditargetkan perusahaan.

EOS dibaca sebagai cerita rebound, tetapi yang masih bergantung pada eksekusi. Perusahaan telah berorientasi ulang di sekitar sistem senjata jarak jauh, sistem kontra-drone dan laser, semua area terkait dengan pengeluaran pertahanan yang lebih kuat. Pertanyaan kuncinya adalah apakah ia dapat terus mengubah backlog dan pipeline menjadi pendapatan yang disampaikan sambil mempertahankan disiplin neraca.

4) Kode (ASX: CDA)

Codan terkadang ditinggalkan dari daftar saham pertahanan biasa karena lebih beragam. Itu mungkin kekeliruan. Dalam hasil H1 FY26, Codan mengatakan bisnis Komunikasi merancang komunikasi penting untuk pasar keamanan militer dan publik global. Pendapatan komunikasi naik 19% menjadi A $221,8 juta. Perusahaan juga mengatakan DTC menghasilkan pertumbuhan yang kuat dari permintaan pertahanan dan sistem tak berawak, dengan pendapatan sistem tak berawak naik 68% menjadi A$73 juta. Codan mengatakan sekitar setengah dari pendapatan tak berawak itu terkait dengan aplikasi pertahanan operasional di zona konflik.

Di sinilah cerita menjadi lebih bernuansa. Dalam sekeranjang saham pertahanan ASX, Codan dapat menawarkan profil yang berbeda, dengan sensitivitas judul yang kurang murni, diversifikasi operasi yang lebih luas dan paparan yang berarti terhadap komunikasi militer dan sistem tak berawak tanpa menjadi nama tema tunggal. Diversifikasi itu juga dapat berarti saham tidak selalu diperdagangkan seperti nama pertahanan murni.

Apa arti kenaikan harga minyak bagi Exxon, Chevron dan Woodside

5) HighCOM (ASX: HCL)

HighCom berada di akhir spekulatif daftar ini, dan harus diberi label seperti itu. Perusahaan mengatakan dua bisnisnya yang berkelanjutan adalah HighCom Armor, yang memasok perlindungan balistik, dan HighCom Technology, yang memasok dan memelihara sistem udara kecil dan menengah tanpa awak, sistem udara tanpa awak, dan rekayasa terkait, integrasi, pemeliharaan dan dukungan logistik untuk ADF dan militer regional yang selaras lainnya.

Di H1 FY26, pendapatan dari operasi berkelanjutan turun 59% menjadi A $10,9 juta, sementara EBITDA bergerak ke kerugian A $5.4 juta dari laba A$1.9 juta tahun sebelumnya. HighCom juga mengungkapkan pendapatan A$5,1 juta dalam HighCom Technology, termasuk A$3,5 juta dari suku cadang sistem udara kecil tanpa awak (SUAS) dan A $1,6 juta dari layanan keberlanjutan yang diberikan kepada Departemen Pertahanan Australia.

Jadi ya, HighCom adalah salah satu saham pertahanan ASX yang lebih sensitif secara finansial di dewan direksi. Tapi itu juga jenis nama yang lebih kecil yang dapat menunjukkan bagaimana pengadaan menyaring ke dalam peralatan pendukung, keberlanjutan, dan perlindungan spesialis.

Pengamatan pasar utama

• Lacak tonggak program, bukan hanya berita utama politik. Penghargaan kontrak, produksi dimulai, jadwal pengiriman, dan pekerjaan pemeliharaan sering kali lebih penting dari satu hari pengumuman.
• Pisahkan eksposur permainan murni dari eksposur yang beragam. DroneShield dan EOS lebih dekat dengan tema teknologi pertahanan terkonsentrasi, sementara Codan membawa paparan komunikasi dalam bauran bisnis yang lebih luas.
• Tonton tema kemampuan kedaulatan di Australia. Austal dan EOS terkait dengan manufaktur lokal, integrasi, dan rantai pasokan Australia, yang mendukung tema kemampuan kedaulatan yang lebih luas dalam grup ini.
• Perhatikan neraca dan konversi tunai. Momentum pengadaan bisa menjadi nyata bahkan ketika waktu menjadi berantakan. Setengah terakhir HighCom adalah pengingat akan hal itu.

Volatilitas global dan CFD: cara berdagang setelah guncangan geopolitik

Risiko dan kendala

Berita utama pertahanan bisa terlihat langsung. Penghasilan biasanya tidak. Pekerjaan angkatan laut utama Austal membentang hingga dekade berikutnya. Kontrak EOS dikirimkan selama beberapa tahun. Aliran pesanan DroneShield tampak kuat, tetapi perusahaan masih memisahkan pendapatan berkomitmen dari peluang pipeline yang lebih luas. HighCom menunjukkan sisi lain dari koin. Paparan pengadaan tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam eksekusi keuangan yang lancar.

Referensi ke saham pertahanan yang terdaftar di ASX hanya informasi umum, bukan rekomendasi untuk membeli, menjual, atau memegang sekuritas atau CFD apa pun. Saham-saham ini bisa sangat fluktuatif dan sensitif terhadap waktu kontrak, kebijakan pemerintah, geopolitik, risiko eksekusi, dan kondisi pasar. Backlog, pipeline, dan ekspektasi pendapatan bukanlah jaminan kinerja masa depan.

Siap untuk berdagang di luar mata uang utama?
‍Buka akun · Masuk

Serangan AS-Israel terhadap Iran yang diluncurkan pada 28 Februari membuat minyak mentah Brent melonjak melewati US $119 per barel, emas di atas US $5.200, dan stok pertahanan ke level tertinggi sepanjang masa.

‍

‍

Dengan latar belakang itu, investor fokus pada sekelompok kecil nama terkait komoditas yang mungkin tetap sensitif terhadap pergerakan lebih lanjut dalam minyak, LNG dan emas. Pertanyaan kuncinya adalah apakah guncangan terbukti berkelanjutan, atau apakah gencatan senjata, normalisasi pengiriman, atau tindakan kebijakan menghilangkan sebagian dari premi risiko geopolitik.

‍

1. Exxon Mobil (NYSE: XOM)

ExxonMobil telah menjadi salah satu penerima manfaat paling jelas dari lonjakan harga. Saham mencapai rekor tertinggi US$159,60 pada awal Maret dan naik sekitar 28% tahun-ke-saat ini.

Perusahaan memproduksi 4,7 juta barel setara minyak per hari, memiliki titik impas Permian Basin sekitar US $35/barel, dan berkomitmen untuk pembelian kembali US$20 miliar untuk tahun 2026.

Wells Fargo menaikkan target harga menjadi US$183 dari US$156 menyusul eskalasi, sementara konsensus analis yang lebih luas berada di sekitar US$140-$144. Namun, XOM sudah diperdagangkan di atas banyak target konsensus, dan gangguan terhadap mitra LNG-nya QatarEnergy menimbulkan hambatan operasional jangka pendek.

Apa yang harus ditonton

• Apakah gangguan Hormuz bertahan lebih dari 4-6 minggu.
• Rilis cadangan darurat G7 atau gencatan senjata yang kredibel dapat menekan premi risiko perang.
• Setiap penyesuaian terhadap target konsensus analis.

‍

Apa arti kenaikan harga minyak bagi Exxon

‍

2. Chevron (NYSE: CVX)

Chevron menyentuh level tertinggi 52 minggu baru di US$196,76 pada awal Maret dan telah meningkat sekitar 24% tahun-ke-saat ini.

Impas Brent perusahaan untuk dividen dan belanja modal berada di sekitar US $50/barel. Ini berarti bahwa pada harga Minyak saat ini di atas US $90, itu menghasilkan arus kas bebas yang signifikan.

Namun, Chevron telah menghentikan sementara operasi di ladang gas di lepas pantai Israel menyusul aktivitas rudal di wilayah tersebut, dan stok telah turun lebih dari 1% karena konflik secara langsung mempengaruhi operasinya.

Apa yang harus ditonton

• Pembaruan operasional langsung dari aset Timur Tengah dan Israel Chevron.
• Penghentian lebih lanjut yang dapat membebani produksi jangka pendek.
• Minyak mentah bertahan di atas US $90, yang membuat Chevron menghasilkan arus kas bebas yang signifikan.

‍

3. Energi Woodside (ASX: WDS/NYSE: WDS)

Dengan Qatar menghentikan produksi setelah serangan drone Iran, pembeli di seluruh Asia dan Eropa berebut pasokan alternatif. Woodside, sebagai salah satu produsen dan eksportir LNG terbesar di Australia, berada di luar zona konflik dan berada di posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari permintaan yang dialihkan.

Analis memperingatkan bahwa substitusi aktual membutuhkan waktu karena kendala pengiriman dan kontrak, yang berarti kenaikan harga mungkin lebih tahan lama daripada perdagangan spot sederhana. Harga gas acuan TTF Eropa melonjak lebih dari 50% dalam seminggu, memperkuat lingkungan margin untuk produsen LNG non-Timur Tengah.

Apa yang harus ditonton

• Kecepatan dan garis waktu memulai kembali produksi LNG Qatar.
• Jika QatarEnergy tetap offline selama berminggu-minggu, Woodside dapat mulai mengontrak kembali pembeli Eropa dengan harga spot yang lebih tinggi.
• Pergerakan dolar Australia yang lebih tinggi bisa menjadi hambatan yang layak dilacak untuk pendapatan dalam denominasi USD.

‍

‍

4. Energi Cheniere (NYSE: LNG)

Bersama Woodside, Cheniere adalah penerima manfaat paling langsung AS dari gangguan LNG Qatar. Sebagai pengekspor LNG terbesar di Amerika Serikat, ia melihat kekuatan intraday pada awal minggu konflik.

Produksi energi domestik AS telah menyangga konsumen Amerika dari kejutan terburuk, tetapi premi ekspor telah melebar karena pembeli Eropa dan Asia membayar untuk pasokan non-Teluk.

Perdagangan ini “sensitif secara geopolitik,” dan resolusi apa pun dapat membalikkan kenaikan dengan cepat. Tetapi selama Hormuz dan infrastruktur gas Teluk tetap terganggu, Cheniere diposisikan untuk mendapat manfaat secara struktural.

Apa yang harus ditonton

• Setiap terobosan diplomatik yang membuka kembali jalur pelayaran Teluk.
• Pengumuman kontrak offtake jangka panjang baru yang ditandatangani dengan harga tinggi saat ini.

Find more statistics at  Statista

‍

5. Perusahaan Newmont (NYSE: NEM)

Emas melonjak 5,2% dalam satu sesi pada 1 Maret, menyentuh US $5.246/oz, karena pasar mencari aset safe-haven. Newmont, produsen emas terbesar di dunia, telah melihat cadangannya secara efektif dinilai kembali pada harga ini.

Ini naik bersamaan dengan kenaikan 24% dari tahun ke hari ini, dan biaya pelestarian keseluruhannya sebagian besar tetap tetap.

Namun, penambang emas terjual tajam pada 4 Maret, dan Newmont turun hampir 8% dalam satu sesi karena deleveraging risiko yang lebih luas mengenai ekuitas logam mulia.

Saham telah pulih sejak itu, tetapi volatilitas tetap tinggi. Untuk investor jangka panjang, analis mencatat bahwa yurisdiksi pertambangan “aman” seperti Kanada, Australia, dan Nevada memerintahkan premi baru karena ketidakstabilan Timur Tengah meningkatkan nilai pasokan yang aman secara geopolitik.

Apa yang harus ditonton

• Apakah emas dapat bertahan di atas US $5.000/oz.
• Konflik yang berkepanjangan dapat mempercepat siklus M&A di penambang emas junior.
• Gencatan senjata atau peristiwa deleveraging ekuitas yang luas sebagai risiko utama untuk dipantau.

‍

6. Lockheed Martin (NYSE: LMT)

Lockheed Martin mencapai level tertinggi baru sepanjang masa sebesar US$676,70 pada 3 Maret, naik lebih dari 4% untuk hari itu. Pesawat tempur F-35, amunisi berpemandu presisi, sistem THAAD, dan artileri roket HIMARS adalah pusat kampanye udara yang sedang berlangsung.

Departemen Pertahanan AS bergerak untuk mengisi kembali stok amunisi, dan ambisi Trump yang dinyatakan untuk meningkatkan anggaran pertahanan AS menjadi US $1,5 triliun pada tahun 2027 menambah angin struktural jangka panjang di luar konflik langsung.

Saham pertahanan naik di tengah penetapan harga risiko geopolitik klasik, tetapi investor harus mencatat bahwa arus kontrak aktual membutuhkan waktu untuk diterjemahkan ke dalam pendapatan, dan valuasi sudah mencerminkan optimisme yang cukup besar.

Apa yang harus ditonton

• Laju pesanan pengisian amunisi Departemen Pertahanan AS.
• Seberapa cepat kemenangan kontrak diterjemahkan ke dalam pertumbuhan backlog.

‍

Saham pertahanan teratas yang harus diperhatikan: Pemenang dan pecundang Iran

‍

7. Barrick Gold (NYSE: EMAS)

Barrick melacak pergerakan emas bersejarah bersama Newmont, dengan saham naik tajam dari tahun ke saat ini. Perusahaan ini berada pada kapitalisasi pasar sekitar US$78 miliar dan melaporkan rekor proyeksi arus kas bebas karena biaya pelestarian keseluruhan tetap jauh di bawah harga spot saat ini.

Seperti Newmont, ia mengalami aksi jual satu sesi yang tajam lebih dari 8% selama peristiwa deleveraging 4 Maret yang lebih luas, sebelum pulih sebagian.

Perusahaan royalti dan streaming seperti Wheaton Precious Metals (WPM) disukai oleh beberapa investor sebagai cara yang lebih dilindungi inflasi untuk mengakses kenaikan emas, mengingat eksposur biaya operasional mereka yang lebih rendah. Namun Barrick tetap menjadi salah satu penambang emas terbesar yang terdaftar di dunia, dengan pendapatan yang sangat sensitif terhadap perubahan harga emas

Apa yang harus ditonton

• Kemampuan emas bertahan di atas US $5,000/oz.
• Setiap Barrick bergerak menuju akuisisi penambang junior.
• Inflasi biaya energi, karena kenaikan harga bahan bakar dapat mulai menekan margin operasi penambang.