Selama lebih dari 110 tahun, Federal Reserve (The Fed) telah beroperasi pada jarak yang disengaja dari Gedung Putih dan Kongres.

Ini adalah satu-satunya agen federal yang tidak melapor ke cabang pemerintahan tunggal seperti kebanyakan lembaga, dan dapat menerapkan kebijakan tanpa menunggu persetujuan politik.

Kebijakan ini termasuk keputusan suku bunga, penyesuaian jumlah uang beredar, pinjaman darurat ke bank, persyaratan cadangan modal untuk bank, dan menentukan lembaga keuangan mana yang memerlukan pengawasan yang lebih tinggi.

The Fed dapat bertindak secara independen atas semua keputusan ekonomi kritis ini dan banyak lagi.

Tapi mengapa pemerintah AS mengizinkan ini? Dan mengapa hampir setiap ekonomi besar telah mengadopsi model serupa untuk bank sentral mereka?

‍

Dasar kemerdekaan Fed: kepanikan tahun 1907

The Fed didirikan pada tahun 1913 setelah Panik tahun 1907, krisis keuangan besar. Itu melihat bank-bank besar runtuh, pasar saham turun hampir 50%, dan pasar kredit membeku di seluruh negeri.

Pada saat itu, AS tidak memiliki otoritas pusat untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem perbankan selama keadaan darurat atau untuk mencegah kegagalan bank berjenjang menggulingkan seluruh ekonomi.

J.P. Morgan secara pribadi mengatur bailout menggunakan kekayaannya sendiri, menyoroti betapa rapuhnya sistem keuangan AS.

Perdebatan berikutnya mengungkapkan bahwa sementara AS jelas membutuhkan bank sentral, politisi secara objektif dipandang sebagai posisi yang buruk untuk menjalankannya.

Upaya sebelumnya di perbankan sentral gagal sebagian karena campur tangan politik. Presiden dan Kongres telah menggunakan kebijakan moneter untuk melayani tujuan politik jangka pendek daripada stabilitas ekonomi jangka panjang.

Jadi diputuskan bahwa badan yang berdiri sendiri yang bertanggung jawab untuk membuat semua keputusan ekonomi utama akan dibuat. Pada dasarnya, The Fed diciptakan karena politisi, yang menghadapi pemilihan umum dan tekanan publik, tidak dapat diandalkan untuk membuat keputusan yang tidak populer ketika diperlukan untuk ekonomi jangka panjang.

‍

Bagaimana cara kerja independensi Fed?

Meskipun The Fed dirancang untuk menjadi badan otonom, terpisah dari pengaruh politik, ia masih memiliki akuntabilitas kepada pemerintah AS (dan dengan demikian pemilih AS).

Presiden bertanggung jawab untuk menunjuk Ketua Fed dan tujuh Gubernur Dewan Federal Reserve, tunduk pada konfirmasi oleh Senat.

Setiap Gubernur melayani masa jabatan 14 tahun, dan Ketua melayani masa jabatan empat tahun. Persyaratan Gubernur diatur untuk mencegah administrasi tunggal dapat mengubah seluruh dewan dalam semalam.

Di luar dewan “utama” ini, ada dua belas Bank Federal Reserve regional yang beroperasi di seluruh negeri. Presiden mereka ditunjuk oleh dewan sektor swasta dan disetujui oleh tujuh Gubernur Fed. Lima dari presiden ini memberikan suara pada suku bunga pada waktu tertentu, bersama tujuh Gubernur.

Ini menciptakan struktur terdesentralisasi di mana tidak ada satu orang atau parpol pun yang dapat mendikte kebijakan moneter. Mengubah arah Fed membutuhkan konsensus di beberapa orang yang ditunjuk dari administrasi yang berbeda.

‍

Kasus kemerdekaan Fed: Nixon, Burns, dan mabuk inflasi

Argumen terkuat untuk menjaga Fed tetap independen berasal dari masa Nixon sebagai presiden pada 1970-an.

Nixon menekan Ketua Fed Arthur Burns untuk menjaga suku bunga tetap rendah menjelang pemilihan 1972. Burns mematuhinya, dan Nixon menang telak. Selama dekade berikutnya, pengangguran dan inflasi keduanya meningkat secara bersamaan (umumnya disebut sekarang sebagai “stagflasi”).

Pada akhir 1970-an, inflasi melebihi 13 persen, Nixon keluar dari kantor, dan sudah waktunya untuk menunjuk ketua Fed baru.

Ketua Fed yang baru itu adalah Paul Volcker. Dan terlepas dari tekanan publik dan politik untuk menurunkan suku bunga dan mengurangi pengangguran, ia mendorong suku bunga hingga lebih dari 19 persen untuk mencoba mematahkan inflasi.

Keputusan itu memicu resesi brutal, dengan pengangguran mencapai hampir 11 persen.

Tetapi pada pertengahan 1980-an, inflasi telah turun kembali ke satu digit rendah.

Volcker berdiri teguh di mana politisi non-independen akan mundur dalam menghadapi penurunan angka jajak pendapat.

“Era Volcker” sekarang diajarkan sebagai kelas master mengapa bank sentral membutuhkan kemerdekaan. Obat yang menyakitkan itu berhasil karena The Fed dapat menahan reaksi politik yang akan menghancurkan institusi yang kurang otonom.

‍

Apakah bank sentral lainnya independen?

Hampir setiap negara maju memiliki bank sentral yang independen. Bank Sentral Eropa, Bank Jepang, Bank of England, Bank of Canada, dan Reserve Bank of Australia semuanya beroperasi dengan otonomi yang sama dari pemerintah mereka seperti The Fed.

Namun, ada contoh negara maju yang telah pindah dari bank sentral independen.

Di Turki, presiden memaksa bank sentralnya untuk mempertahankan suku bunga rendah bahkan ketika inflasi melonjak melewati 85 persen. Keputusan itu melayani tujuan politik jangka pendek sambil menghancurkan daya beli orang biasa.

Krisis ekonomi Argentina yang berulang telah diperburuk oleh kebijakan moneter yang tunduk pada kebutuhan politik. Hiperinflasi Venezuela meningkat setelah pemerintah menegaskan kontrol yang lebih besar atas bank sentralnya.

Pola ini cenderung menunjukkan bahwa semakin banyak kontrol yang dimiliki pemerintah atas kebijakan moneter, semakin ekonomi condong ke arah ketidakstabilan dan inflasi yang lebih tinggi.

Bank sentral independen mungkin tidak sempurna, tetapi mereka secara historis mengungguli alternatif.

‍

Mengapa pasar peduli dengan independensi Fed?

Pasar umumnya lebih memilih prediktabilitas, dan bank sentral independen membuat keputusan yang lebih dapat diprediksi.

Pejabat Fed sering menguraikan bagaimana mereka berencana untuk menyesuaikan kebijakan dan apa titik data pilihan mereka.

Saat ini, Indeks Harga Konsumen (CPI), indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), laporan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), dan rilis PDB triwulanan membentuk ekspektasi tentang jalur suku bunga di masa depan.

Transparansi dan prediktabilitas ini membantu bisnis memetakan investasi, bank untuk menetapkan suku bunga pinjaman, dan orang biasa untuk merencanakan keputusan keuangan besar.

Ketika pengaruh politik menyusup ke keputusan-keputusan ini, itu menimbulkan ketidakpastian. Alih-alih mengikuti pola yang dapat diprediksi berdasarkan data yang dirilis publik, suku bunga dapat bergeser berdasarkan pertimbangan pemilihan atau preferensi politik, yang membuat perencanaan jangka panjang menjadi lebih sulit.

Pasar bereaksi terhadap ketidakpastian ini melalui volatilitas harga saham, potensi kenaikan imbal hasil obligasi, dan fluktuasi nilai mata uang.

‍

Logika abadi

Independensi Federal Reserve adalah tentang mengakui bahwa uang yang stabil dan pertumbuhan yang berkelanjutan membutuhkan institusi yang mampu membuat keputusan yang tidak populer ketika fundamental ekonomi menuntutnya.

Pemilu akan selalu menciptakan tekanan untuk kondisi moneter yang lebih mudah. Inflasi akan selalu menggoda pembuat kebijakan untuk menunda penyesuaian yang menyakitkan. Dan kalender politik tidak akan pernah selaras dengan siklus ekonomi.

Kemerdekaan Fed ada untuk menavigasi ketegangan abadi ini, tidak dengan sempurna, tetapi lebih baik daripada kontrol politik yang telah dikelola sepanjang sejarah.

Itulah sebabnya prinsip ini, yang ditempa dalam kepanikan keuangan dan disempurnakan melalui krisis berturut-turut, tetap menjadi pusat bagaimana ekonomi modern berfungsi. Dan itulah sebabnya perdebatan tentang kemerdekaan bank sentral, kapan pun muncul, menyentuh sesuatu yang mendasar tentang bagaimana demokrasi dapat mempertahankan kemakmuran jangka panjang.

Terobosan emas di atas US $5.000 dan lonjakan perak melalui US $100 sinyal tahun ini bisa menjadi salah satu buku sejarah bagi pedagang logam (dengan satu atau lain cara).

‍

Fakta singkat

• Meningkatnya permintaan safe-haven mengangkat target Emas dari US $5.400 menjadi US $6.000 setelah terobosan awal tahun US$5.000.
• Kecerdasan buatan (AI) dan peningkatan infrastruktur pusat data dapat membantu mendorong permintaan perak dan tembaga.
• Ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan dan perubahan kebijakan moneter dapat memicu volatilitas logam sepanjang tahun.

‍

5 logam teratas untuk ditonton pada tahun 2026

1. Emas

Terobosan emas di atas US $5.100 tiba tiga kuartal di atas beberapa perkiraan. Dengan Bank of America dengan cepat menaikkan target akhir tahun menjadi US $6.000 dan Goldman Sachs memproyeksikan US $5.400, komoditas safe-haven tetap menjadi aset terbesar dalam fokus untuk tahun 2026.

Driver utama:

• Bank sentral saat ini membeli rata-rata 60 ton emas per bulan, dibandingkan dengan 17 ton sebelum 2022.
• Dua pemotongan suku bunga Fed dihargai untuk tahun 2026, mengurangi biaya peluang memegang aset non-imbal hasil seperti emas.
• Kebijakan tarif Trump, ketegangan Timur Tengah, dan kekhawatiran keberlanjutan fiskal membuat permintaan safe-haven tetap tinggi.
• Pangsa emas dari total aset keuangan mencapai 2,8% pada Q3 2025, dengan ruang untuk tumbuh seiring berjalannya FOMO ritel.

Apa yang harus ditonton

• Jerome Powell akan digantikan sebagai ketua Fed pada Mei 2026. Arah kebijakan aktual pasca-penggantian mungkin berbeda dari ekspektasi pasar saat ini untuk pemotongan.
• Jika lindung nilai geopolitik ke tempat berlindung yang aman tetap ada atau jika ada pelepasan seperti pasca-pemilihan AS 2024.
• Potensi persenjataan kepemilikan aset dolar oleh negara-negara Eropa sebagai tanggapan terhadap tarif AS.

‍

2. Perak

Perak adalah logam yang paling diuntungkan dari ledakan AI 2025, dengan lonjakan ke level tertinggi sepanjang masa US$112 untuk memulai 2026 (70% di atas nilai fundamental sesuai sinyal Bank of America), menunjukkan potensi volatilitasnya.

Driver kunci

• Permintaan industri dari infrastruktur AI, tenaga surya, dan kendaraan listrik (EV), semikonduktor dan pusat data saat ini tidak memiliki pengganti yang layak untuk konduktivitas perak.
• Enam tahun berturut-turut defisit pasokan, dengan stok di atas tanah menipis dan kemacetan daur ulang membatasi pasokan sekunder.
• Optik kebijakan mungkin penting. Keputusan AS untuk menambahkan perak ke daftar “mineral kritis” telah dikutip sebagai faktor potensial dalam volatilitas, termasuk seputar risiko kebijakan perdagangan.
• Partisipasi ritel dapat memperkuat pergerakan harga, terutama ketika permintaan emas menjadi “terlalu mahal”.

Apa yang harus ditonton

• Jika permintaan panel surya melanjutkan lintasannya, atau jika 2025 adalah puncaknya.
• Apakah pasokan daur ulang merespons rekor harga dengan meningkatkan pemurnian perak dan kapasitas pemrosesan material.
• Bagaimana persediaan pertukaran dan suku bunga sewa bergerak sebagai sinyal potensial dari keketatan fisik.

‍

3. Tembaga

Kisah Copper tahun 2026 bergantung pada permintaan pusat data yang berkelanjutan, pertumbuhan infrastruktur energi terbarukan, dan pasar properti China yang sedang berjuang.

Driver kunci

• Konsumsi tembaga pusat data diproyeksikan mencapai 475.000 ton pada tahun 2026, naik 110.000 ton dari tahun 2025.
• Pemogokan pekerja di Chili dan penundaan memulai kembali Grasberg membuat pasar Tembaga tetap ketat secara struktural.
• Keputusan tarif AS pada impor tembaga olahan diharapkan pada pertengahan 2026 (15% + saat ini diantisipasi), menciptakan potensi penimbunan dan distorsi arus perdagangan.
• Goldman Sachs telah memperkirakan bahwa infrastruktur jaringan listrik dan pembangunan EV dapat menambah permintaan tembaga “Amerika Serikat lain” pada tahun 2030.
• Kelemahan properti China saat ini menciptakan ketidakpastian permintaan, berpotensi mengimbangi pengeluaran infrastruktur.

Apa yang harus ditonton

• Apakah Grasberg meningkatkan produksi dengan lancar atau menghadapi kemunduran lebih lanjut.
• Efektivitas stimulus pasar properti China.
• Waktu dan besarnya implementasi tarif aktual.
• Pergerakan premium Yangshan menandakan permintaan fisik nyata versus posisi keuangan.

‍

4. Aluminium

Perdagangan mendekati level tertinggi tiga tahun yaitu US $3.200, aluminium menghadapi keketatan yang berlanjut hingga 2026 karena plafon kapasitas China memaksa pasar global untuk menyesuaikan diri.

Driver kunci

• Batas kapasitas 45 juta ton China tercapai pada tahun 2025. Untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, produksi China tidak dapat berkembang, berpotensi mengakhiri 80% pertumbuhan pasokan global.
• Seiring kenaikan harga tembaga, Reuters telah melaporkan bahwa beberapa produsen telah mengganti aluminium dengan tembaga dalam aplikasi tertentu karena harga relatif bergeser.

Apa yang harus ditonton

• South32 mengatakan Mozal Aluminium diperkirakan akan ditempatkan pada perawatan dan pemeliharaan sekitar 15 Maret 2026, sehingga menghilangkan pasokan signifikan Mozambik 560.000 ton.
• Jika penambahan kapasitas lepas pantai Indonesia dan China dapat mengimbangi plafon domestik China.
• Restart Mount Holly seberat 50.000 ton Century Aluminium pada Q2 dapat memberikan sinyal bagi industri yang lebih luas karena smelter diperkirakan akan mencapai produksi penuh pada 30 Juni 2026.

5. Platinum

Pelemahan Platinum di atas US $2.800 menyusul tiga tahun berturut-turut defisit pasokan dan peningkatan adopsi sel bahan bakar hidrogen (yang merupakan komponen penting).

Driver kunci

• Dewan Investasi Platinum Dunia (WPIC) telah memperkirakan defisit pasokan yang signifikan sebesar 850.000 ons pada tahun 2026 yang dapat menguras persediaan, dengan produksi baru terbatas yang datang secara online.
• WPIC memperkirakan penyerapan 875.000 hingga 900.000 ons pada tahun 2030 untuk truk tugas berat, bus, dan elektroliser hidrogen hijau.
• Substitusi paladium-ke-platinum dalam konverter katalitik meningkat dalam produksi EV.

Apa yang harus ditonton

• Respon pasokan dari produsen. Platreef dan Bakubung menambahkan 150.000 ons, tetapi disiplin produksi dapat membatasi peningkatan yang lebih luas.
• Tarif AS pada paladium Rusia dapat menciptakan permintaan limpahan platinum dalam produksi EV.
• Laju investasi infrastruktur hidrogen dan tingkat adopsi kendaraan tugas berat di Eropa, China, dan AS.
• Permintaan perhiasan China bisa ikut berperan. Hanya substitusi 1% dari emas dapat memperlebar defisit platinum sebesar 10% dari pasokan global.

‍Anda dapat memperdagangkan Emas, Perak, dan lainnya CFD Komoditas, termasuk energi dan produk pertanian, pada Pasar GO.

Mulai trading CFD Komoditas

The Australian Securities Exchange (ASX) is one of the world's top 20 exchanges, hosting over 2,000 listed companies worth approximately $2 trillion.

‍

Quick Facts:

• The ASX operates as Australia's primary stock exchange, combining market trading, clearinghouse operations, and trade and payment settlement.
• It represents roughly 80% of the Australian equity market value through its flagship ASX 200 index.
• 2,000+ companies and 300+ ETFs are listed on the exchange, spanning from mining giants to tech innovators.

‍

How does the ASX work?

The ASX combines three critical functions in one system.

As a market operator, it provides the electronic platform where buyers and sellers meet. Trading occurs through a sophisticated computer system that matches orders in milliseconds, replacing the traditional floor-based trading that once defined stock exchanges globally.

The exchange also acts as a clearinghouse, ensuring trades settle correctly. When you buy shares, the ASX guarantees the transaction completes, managing the transfer of securities and funds between parties.

Finally, it serves as a payments facilitator, processing the money flows that accompany each trade. This integrated approach reduces settlement risk and keeps the market running smoothly.

‍

What are ASX trading hours?

The ASX operates from 10:00am to 4:00pm Sydney time (AEST/AEDT) on business days, with a pre-open phase from 7:00am. 

Stocks open alphabetically in staggered intervals starting at 10:00am, followed by continuous trading until the closing auction at 4:00pm. 

The exchange observes Australian public holidays and adjusts for daylight saving time between October and April, which can affect coordination with international markets.

‍

Top ASX Indices

S&P/ASX 200

This is the exchange's flagship index. It tracks the 200 largest companies by market capitalisation and represents approximately 80% of Australia's equity market.

It serves as the primary benchmark for most investors and fund managers and is rebalanced quarterly to ensure it reflects the current market leaders.

All Ordinaries Index

Commonly called the All Ords, this index covers the top 500 companies on the ASX. 

It provides broader market exposure than the S&P/ASX 200, capturing roughly 80-90% of total market value. 

‍

The 11 ASX sectors

The ASX also breaks down into 11 sector-specific indices, allowing investors to track performance in areas like financials, materials, healthcare, and technology. 

These indices can help identify which parts of the Australian economy are strengthening or weakening.

‍

1. Financials dominates as the largest sector, driven by Commonwealth Bank, NAB, Westpac, and ANZ. These banking giants provide lending, wealth management, and insurance services across Australia.
2. Materials ranks second, led by mining powerhouses BHP and Rio Tinto. This sector extracts and processes resources, including iron ore, coal, copper, and gold.
3. Consumer Discretionary includes retailers, media companies, and hospitality groups that benefit when household spending rises.
4. Industrials encompasses construction firms, airlines, and professional services businesses.
5. Healthcare features companies like CSL, a global biotech leader, and Cochlear, which produces hearing implants.
6. Real Estate features property developers and Real Estate Investment Trusts (REITs) that own and manage commercial and residential assets.
7. Communication Services includes telecommunications providers like Telstra alongside media and entertainment companies.
8. Energy tracks oil and gas producers (many renewable energy companies typically fall under utilities).
9. Consumer Staples covers essential goods providers like supermarkets and food producers.
10. Information Technology includes software developers and IT services firms.
11. Utilities covers electricity, gas, and water suppliers, including renewable energy.

‍

Top ASX companies

Three companies consistently lead the S&P/ASX 200 by market capitalisation.

Commonwealth Bank (Mkt cap: A$259 bln)

Commonwealth Bank holds the top position on the ASX as Australia's biggest lender. 

Founded in 1911 and fully privatised by 1996, CBA offers retail banking, business lending, wealth management, and insurance.

Its performance often signals the health of the domestic economy.

BHP Group (Mkt cap: A$241 bln)

BHP Group stands as the world's largest mining company. 

Its diversified portfolio spans iron ore, copper, coal, and nickel operations globally. 

It serves as a bellwether for Australian commodity markets.

CSL Limited (Mkt cap: A$182 bln)

CSL Limited leads the Australian healthcare sector as a global biotech firm. 

Established in 1916, CSL develops treatments for rare diseases and manufactures influenza vaccines. 

The company demonstrates Australian innovation competing on the world stage.

‍

The ASX's role in Australia's economy

The ASX serves as a vital mechanism for capital formation in Australia. It tends to provide price signals that reflect market expectations. 

When share prices rise, it suggests optimism about economic conditions. Falling markets may indicate concerns about future growth.

Australian companies raise funds through initial public offerings and follow-on share sales on the ASX, using proceeds to expand operations, fund research, or pay down debt.

Investors in these shares benefit from potential capital gains and dividend income. Many Australians build retirement savings through superannuation funds that invest heavily in ASX-listed companies.

Employment in financial services also depends partly on a healthy stock market. Brokers, analysts, fund managers, and supporting roles exist because of active capital markets.

‍

Key takeaways

The ASX functions as a market operator, clearinghouse, and payments facilitator, providing the infrastructure that enables capital formation and supports retirement savings for millions of Australians.

Its flagship index, the S&P/ASX 200, tracks the 200 largest companies and captures about 80% of market capitalisation, while the All Ordinaries index covers the top 500. 

Financials and Materials dominate the exchange, led by Commonwealth Bank, BHP, and CSL, reflecting Australia's strength in banking and resources.

You can trade the S&P/ASX 200 Index CFD and over 230 ASX Share CFDs on GO Markets.