กลยุทธ์การเทรดเพื่อสนับสนุนการตัดสินใจของคุณ
สำรวจเทคนิคเชิงปฏิบัติที่จะช่วยให้คุณวางแผน วิเคราะห์ และปรับปรุงการเทรดของคุณ.
ทุกครั้งที่ตลาดเริ่มเกิดความระส่ำระสาย อักษรย่อสามตัวนี้จะเริ่มปรากฏขึ้นตามพาดหัวข่าวและห้องเทรด นั่นคือ VIX คุณจะเห็นมันถูกเรียกว่า มาตรวัดความกลัว (Fear Gauge), ดัชนีความกลัว (Fear Index) หรือเรียกสั้นๆ ว่า 'Vol' สำหรับเทรดเดอร์มือใหม่ ตัวเลขนี้อาจดูเหมือนข้อมูลเฉพาะกลุ่มที่ใครๆ ต่างก็ติดตาม แต่กลับมีน้อยคนนักที่จะหยุดอธิบายว่ามันคืออะไร
นี่คือส่วนที่เทรดเดอร์มือใหม่หลายคนมักจะมองข้าม VIX ไม่ใช่การทำนายว่าตลาดจะไปในทิศทางใด แต่มันคือการอ่านค่าว่าตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการเคลื่อนไหวมากน้อยเพียงใดในอนาคตอันใกล้ ความแตกต่างนี้ฟังดูเล็กน้อย แต่มันเปลี่ยนวิธีที่เราควรนำตัวเลขนี้ไปใช้งานโดยสิ้นเชิง
คู่มือฉบับนี้จะย่อยเรื่อง VIX ให้เข้าใจง่ายสำหรับเทรดเดอร์ระดับเริ่มต้นถึงระดับกลางตอนต้น โดยส่วนที่ 1 จะอธิบายว่ามันคืออะไรและทำงานอย่างไร และส่วนที่ 2 จะเปลี่ยนความเข้าใจนั้นให้กลายเป็นกระบวนการที่นำไปใช้ได้จริงตามสถานการณ์ต่างๆ เพื่อให้คุณสามารถเตรียมตัว สังเกตการณ์ และบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ก่อนที่คุณจะมองหาจุดเข้าเทรด
ทำความเข้าใจพฤติกรรมที่แท้จริงของตลาดนี้ก่อน ใช้คู่มือนี้เป็นจุดเริ่มต้น จากนั้นฝึกฝนแนวคิดต่างๆ บนกราฟ รายการเฝ้าติดตาม และเครื่องมือทดลองเทรด (Demo) ก่อนที่จะนำไปใช้งานในสภาวะตลาดจริง
คำอธิบายพื้นฐาน 101
สร้างความเข้าใจพื้นฐานที่ชัดเจนก่อนที่จะเริ่มดำเนินการอย่างอื่น
VIX คืออะไร (อธิบายแบบภาษาคนทั่วไป)
VIX คือดัชนีความผันผวนของ Cboe (Cboe Volatility Index) เป็นดัชนีแบบเรียลไทม์ที่ออกแบบมาเพื่อวัดค่าความผันผวนที่คาดหวังของดัชนี S&P 500 ในอีก 30 วันข้างหน้า โดยคำนวณจากราคาของออปชัน (Options) ในดัชนี S&P 500
ลองนึกภาพตามง่ายๆ แบบนี้ครับ ให้จินตนาการว่าตลาดออปชันคือตลาดประกันภัยขนาดใหญ่สำหรับหุ้น เมื่อเทรดเดอร์กังวล พวกเขาจะยอมจ่ายเงินมากขึ้นเพื่อซื้อความคุ้มครอง แต่เมื่อพวกเขารู้สึกสงบ ค่าความคุ้มครองนั้นก็จะถูกลง VIX จึงนำราคาประกันเหล่านี้มาแปลงเป็นตัวเลขเพียงตัวเดียวครับ
- VIX ไม่ใช่เครื่องวัดสิ่งที่ "เกิดขึ้นไปแล้ว" แต่วัดสิ่งที่ตลาดออปชัน "คาดว่าจะเกิดขึ้น" ในแง่ของขนาดความรุนแรง ไม่ใช่ทิศทาง
- VIX ไม่ได้บอกคุณว่า S&P 500 จะขึ้นหรือลง แต่มันบอกว่าตลาดกำลังตีมูลค่าการเคลื่อนไหวไว้มากน้อยเพียงใด
- VIX ไม่สามารถเทรดได้โดยตรงเหมือนหุ้น เทรดเดอร์จะได้รับโอกาสในการเข้าถึงผ่านผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง เช่น VIX Futures, VIX Options และผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) ที่เชื่อมโยงกับความผันผวน
ทำไม VIX จึงสำคัญต่อเทรดเดอร์มือใหม่
แม้ว่าคุณจะไม่ได้วางแผนที่จะเทรดความผันผวนโดยตรง แต่ VIX ก็ยังคงมีความสำคัญครับ เพราะมันเป็นหนึ่งในการอ่านค่าความเชื่อมั่นของตลาด (Market Sentiment) ที่ชัดเจนที่สุด และมักจะเคลื่อนไหวในลักษณะที่สะท้อนถึงความต้องการเปิดรับความเสี่ยง (Risk Appetite) ทั่วทั้งตลาดโลก
เมื่อ VIX พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับการร่วงลงของดัชนีหุ้น, ค่าสเปรด (Spread) ที่กว้างขึ้นในตลาด CFD หลายแห่ง และการไหลของเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่ถูกมองว่าปลอดภัยกว่า เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ, ทองคำ หรือพันธบัตรรัฐบาล ในทางกลับกัน เมื่อ VIX อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพ สภาวะดังกล่าวมักจะเอื้อต่อการเกิดพฤติกรรมราคาที่เป็นแนวโน้ม (Trending) และค่าสเปรดที่แคบลง
สำหรับเทรดเดอร์ CFD เรื่องนี้สำคัญมากเพราะเลเวอเรจ (Leverage) สามารถขยายได้ทั้งกำไรและขาดทุน โดยมีความผันผวนเป็นกลไกขับเคลื่อนทั้งสองอย่าง ตลาดที่มีการเคลื่อนไหวมากในหนึ่งวันอาจเสนอโอกาสที่มากกว่า แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วในทิศทางตรงกันข้าม การเกิดช่องว่างราคา (Gaps) เมื่อมีข่าว และการถูกปิดสถานะ (Stop-out) ในสภาวะที่สภาพคล่องเบาบางครับ
คำศัพท์สำคัญที่ต้องเข้าใจ
คุณไม่จำเป็นต้องจำศัพท์เทคนิคเกี่ยวกับออปชันทั้งหมดเพื่อใช้งาน VIX นี่คือคำศัพท์ที่พบบ่อยที่สุดในการวิเคราะห์ความผันผวน
การคาดการณ์ของตลาดว่าสินทรัพย์จะเคลื่อนไหวมากเพียงใดในอนาคต ซึ่งคำนวณมาจากราคาออปชัน โดยดัชนี VIX นั้นถูกสร้างขึ้นมาจากค่าความผันผวนโดยนัยนี้เองครับ
ระดับการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริงของตลาดในช่วงเวลาที่ผ่านมา มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้กับความเป็นจริงที่เกิดขึ้น
ดัชนีอ้างอิงของบริษัทขนาดใหญ่ประมาณ 500 แห่งในสหรัฐฯ ซึ่ง VIX จะถูกคำนวณมาจากราคาออปชันของดัชนีตัวนี้นั่นเอง
แนวโน้มของชุดข้อมูลที่จะกลับเข้าหาค่าเฉลี่ยระยะยาวเมื่อเวลาผ่านไป VIX มักถูกกล่าวขานว่ามีพฤติกรรมแบบกลับเข้าหาค่าเฉลี่ยที่ชัดเจนมากครับ
รูปทรงปกติของเส้นโค้ง VIX Futures ที่สัญญาอายุไกลกว่าจะมีราคาแพงกว่าราคา Spot ความสำคัญ: ต้นทุนในการถือครองอาจกัดกินผลกำไรได้เมื่อเวลาผ่านไป
เมื่อราคา VIX Futures อายุไกลเทรดต่ำกว่าราคา Spot มักเกิดขึ้นช่วงสั้นๆ ในภาวะที่ตลาดผันผวนรุนแรงซึ่งความกลัวกระจุกตัวอยู่ในปัจจุบัน
คำย่อที่ใช้เรียกช่วงเวลาที่นักลงทุนกล้าได้กล้าเสีย (Risk-on) หรือช่วงที่ลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยง (Risk-off) ซึ่ง VIX จะพุ่งขึ้นในช่วง Risk-off ครับ
ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อ (Bid) และราคาขาย (Ask) โดยค่าสเปรดในตลาด CFD หลายแห่งมักจะกว้างขึ้นในช่วงที่ความผันผวนสูง
ความง่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่กระทบต่อราคา สภาพคล่องมักจะเบาบางลงในช่วงที่มีข่าวสำคัญ ซึ่งอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคารุนแรงขึ้นครับ
การทำงานของ VIX ในสภาวะตลาดจริง
ดัชนี VIX ไม่ได้ถูกคำนวณมาจากราคาหุ้นตัวใดตัวหนึ่งเพียงราคาเดียวครับ แต่มันถูกคำนวณอย่างต่อเนื่องตลอดเซสชันการซื้อขายของสหรัฐฯ จากราคาของออปชันดัชนี S&P 500 หลากหลายราคา โดยให้น้ำหนักตามความใกล้เคียงของราคาออปชันกับระดับปัจจุบันและระยะเวลาที่เหลือก่อนครบกำหนดอายุครับ
โดยส่วนใหญ่แล้ว VIX มักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับ S&P 500 เสมอ เมื่อตลาดหุ้นร่วง ความต้องการซื้อประกันความเสี่ยงขาลงมักจะพุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ค่าความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) พุ่งสูงขึ้นตามไปด้วย อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์นี้ไม่ใช่กลไกที่ตายตัวเสมอไป มีบางวันที่ทั้งสองตัวอาจปรับตัวขึ้นหรือลงพร้อมกันได้ครับ
อีกหนึ่งพฤติกรรมที่น่าสนใจคือ VIX มักจะพุ่งขึ้นแรงและเร็วกว่าเวลาที่มันปรับตัวลง ความผันผวนสามารถพุ่งปรี๊ดได้ทันทีเมื่อความตึงเครียดเข้าสู่ระบบ แต่จะค่อยๆ ปรับตัวลดลงอย่างช้าๆ เมื่อสถานการณ์เริ่มกลับเข้าสู่สภาวะปกติ หรือที่นิยมเรียกกันว่า "ขึ้นลิฟต์ ลงบันไดเลื่อน" นั่นเองครับ
VIX และ S&P 500 มักจะเคลื่อนที่ในทิศทางตรงกันข้าม
ภาพจำลองความสัมพันธ์แบบผกผันในช่วงเวลา 12 เดือน
โดยส่วนใหญ่ VIX จะมีระดับต่ำกว่า 20
สัดส่วนโดยประมาณของราคาปิดรายวันแบ่งตามช่วงระดับ VIX (การกระจายตัวในระยะยาว)
ใช้กราฟ การแจ้งเตือน และรายการเฝ้าติดตามของ GO Markets เพื่อดูว่าธีม "ผู้บริโภครูปตัว K" เชื่อมโยงกับ VIX อย่างไร