ปี 2026 ไม่ได้ทำให้นักลงทุนมีพื้นที่หายใจมากนักดูเหมือนว่าตลาดอาจขยับไปเกินแนวคิดที่ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามาและเข้าสู่ปีที่อัตราเงินเฟ้ออาจพิสูจน์ได้ยากกว่าที่หลายคนคาดหวัง

อัตราเงินเฟ้อสินค้าเพิ่มขึ้น ในขณะที่เงินเฟ้อบริการยังคงค่อนข้างเหนียวเนื่องจากแรงกดดันต้นทุนแรงงานอย่างต่อเนื่องต้นทุนที่อยู่อาศัยโดยเฉพาะค่าเช่า ยังคงเป็นแหล่งที่สำคัญของแรงกดดันเงินเฟ้อ

RBA พยายามรักษาความน่าเชื่อถือเกี่ยวกับเงินเฟ้อโดยไม่ผลักดันเศรษฐกิจไปทางอื่นเกินไป

‍

ข้อมูลที่สำคัญ

CPI ยังคงอยู่ใกล้ ร้อยละ 3.8 (เหนือเป้าหมาย) ค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ ร้อยละ 0.8 ในช่วงไตรมาสและการว่างงานก็อยู่ใกล้ ๆ 4.1 เปอร์เซ็นต์.

ขึ้นอยู่กับการกำหนดราคาโดยนัยตามตลาด คาดว่าจะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า ดังนั้นวิธีที่ RBA อธิบายการตัดสินใจอาจมีความสำคัญเกือบเท่ากับการตัดสินใจเองหากโทนเปลี่ยนความคาดหวังความคาดหวังเหล่านั้นสามารถเคลื่อนไหวตลาดได้

‍

หนังสือเลย์บุ๊คนี้ครอบคลุมอะไร

นี่คือหนังสือเลย์บุ๊คสำหรับสัปดาห์หนักของ RBA ในปี 2026มันครอบคลุมสิ่งที่ต้องดูในทุกภาคส่วน แสดงรายการทริกเกอร์ที่สำคัญ และอธิบายว่าตัวบ่งชี้ใดที่อาจเปลี่ยนความรู้สึกได้

1.ธนาคารและการเงิน: การตัดสินใจของ RBA ไหลไปสู่การให้กู้ยืมและผู้กู้อย่างไร

ธนาคารเป็นที่ที่ RBA แสดงให้เห็นได้เร็วที่สุดในเศรษฐกิจออสเตรเลียอัตราดอกเบี้ยสามารถส่งผลกระทบต่อผู้กู้ได้อย่างรวดเร็วและนำไปสู่ต้นทุนและความเชื่อมั่นในการระดมทุน

ในระยะที่เข้มงวด อัตรากำไรสามารถปรับปรุงได้ในตอนแรก แต่ก็สามารถพลิกกลับได้หากต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นเร็วขึ้นหรือหากคุณภาพเครดิตเริ่มอ่อนลงความสมดุลระหว่างกองกำลังเหล่านั้นเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด

หากธนาคารรวมตัวเข้าสู่สัปดาห์การตัดสินใจ RBA อาจหมายความว่าตลาดคิดว่าสูงขึ้นเพื่อรองรับรายได้นานขึ้นหากขายหมดอาจหมายความว่าตลาดคิดว่าสูงขึ้นเป็นเวลานานทำให้ผู้กู้ส่งผลเสียหายต่อไปคุณสามารถอ่านที่แตกต่างกันสองครั้งจากหัวเรื่องเดียวกัน

สิ่งที่ต้องดู

• รูปร่างเส้นโค้งผลตอบแทน: เส้นโค้งที่สูงขึ้นสามารถช่วยอัตรากำไรได้ ในขณะที่เส้นโค้งกลับสามารถส่งสัญญาณความเครียดในการเติบโตได้
• การแข่งขันเงินฝาก: มันสามารถกดอัตรากำไรได้อย่างเงียบ ๆ แม้ว่าอัตราส่วนต้นจะดูสนับสนุนก็ตาม
• คำพูด RBA เกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงิน บัฟเฟอร์ครัวเรือน และความยืดหยุ่นวลีเล็ก ๆ สามารถเปลี่ยนเรื่องราวความเสี่ยงได้

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากดัชนี RBA ฟังดูน่ากลัวมากกว่าที่คาดไว้ ธนาคารอาจตอบสนองเร็ว เนื่องจากตลาดประเมินความคาดหวังการเติบโตและความเสี่ยงด้านเครดิตอีกครั้งการเคลื่อนไหวครั้งแรกบางครั้งสามารถตั้งค่าโทนสำหรับเซสชัน

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• ต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนสินเชื่อ: อาจชี้ไปที่แรงดันอัตรากร
• เงื่อนไขเครดิตเข้มงวดอย่างชัดเจน: การค้างชำระที่เพิ่มขึ้นหรือความเครียดในการรีไฟแนนซ์สามารถเปลี่ยนการเล่าได้อย่างรวดเร็ว
  
  

‍

2.ดุลยพินิจของผู้บริโภคและการค้าปลีก: อัตราที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการใช้จ่าย

เมื่อนโยบายเข้มงวด ดุลยพินิจของผู้บริโภคจะกลายเป็นแบบทดสอบความยืดหยุ่นของครัวเรือนนี่คือจุดที่ค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวันที่สูงขึ้นมักปรากฏเร็วที่สุด

การโทรขนาดใหญ่เกี่ยวกับผู้บริโภคอาจดูชัดเจนจนกว่าข้อมูลจะหยุดสำรองข้อมูลเมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้นการบรรยายสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

สิ่งที่ต้องดู

• ค่าจ้างเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ: ผลักหรือลากรายได้จริง
• สัญญาณแรงงานในช่วงต้น: ชั่วโมงการทำงานสามารถอ่อนตัวลงก่อนที่การว่างงานเพิ่มขึ้น
• เบาะแสฤดูกาลรายงาน: การลดราคา การส่งผ่านต้นทุน และแรงกดดันมาร์จิ้นสามารถบ่งชี้ว่าความต้องการที่ขยายตัวจริงแค่ไหน

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากเสียงจาก RBA มีค่ามากกว่าที่คาดไว้ ภาคส่วนนี้อาจมีความอ่อนไหวต่ออัตราความคาดหวังการเคลื่อนไหวครั้งแรกอาจไม่เกิดขึ้นและการดำเนินการราคาที่ตามมาอาจขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและการวางตำแหน่ง

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในตลาดแรงงาน
• แรงกระแทกต้นทุนการครองชีพใหม่ โดยเฉพาะพลังงานหรือที่อยู่อาศัย ซึ่งส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายอย่างรวดเร็ว

‍

3.แหล่งข้อมูล: สิ่งที่ควรระวังเมื่อภาษีการเมืองทางภูมิศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ทรัพยากรสามารถทำหน้าที่เป็นการอ่านเกี่ยวกับการเติบโตของโลกได้ แต่การเคลื่อนไหวของสกุลเงินและเสียงของธนาคารกลางสามารถเปลี่ยนวิธีที่เรื่องราวนั้นเกิดขึ้นในออสเตรเลีย

ในปี 2026 อัตราภาษีและการเมืองทางภูมิศาสตร์ยังสามารถสร้างการเคลื่อนไหวของหัวข้อที่คมชัดกว่าปกติ ดังนั้นความเสี่ยงช่องว่างจึงสามารถอยู่เหนือวงจรปกติ

RBA ยังคงมีความสำคัญผ่านสองช่องทาง ได้แก่ ดอลลาร์ออสเตรเลียและความอยากเสี่ยงโดยรวมทั้งสองสามารถคืนราคาภาคได้อย่างรวดเร็วแม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะไม่เคลื่อนไหวมากก็ตาม

สิ่งที่ต้องดู

• ชีพจรการเติบโตทั่วโลก: ความคาดหวังความต้องการของอุตสาหกรรมและสัญญาณที่เชื่อมโยงกับจีน
• ดอลลาร์ออสเตรเลีย: การเคลื่อนไหวหลังการตัดสินใจอาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่สองสำหรับภาคส่วนนี้
• ความเป็นผู้นำภาคส่วน: การซื้อขายทรัพยากรเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้นสามารถส่งสัญญาณถึงระบอบการปกครองปัจจุบันได้อย่างไร

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากโทนเสียง RBA เปลี่ยนเป็นข้อ จำกัด มากขึ้นในขณะที่การเติบโตของโลกยังคงที่คงที่ ทรัพยากรอาจคงตัวได้ดีกว่าส่วนอื่น ๆ ของตลาดกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งอาจมีความสำคัญมากขึ้นและมุมสินทรัพย์จริงสามารถดึงดูดผู้ซื้อได้

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• ในเหตุการณ์ความเครียดที่แท้จริง ความสัมพันธ์สามารถกระโดดได้ และการวางตำแหน่งป้องกันอาจล้มเหลวได้
• หากนโยบายเข้มงวดให้กลัวการเติบโต วงจรสามารถเข้าครอบงำ และภาคส่วนก็สามารถจางหายไปได้อย่างรวดเร็ว

‍

4.อุปกรณ์ป้องกัน ลวดเย็บกระดาษ และการดูแลสุขภาพที่มีคุณภาพ

การป้องกันมีไว้เพื่อเป็นมุมที่สงบกว่าของตลาดเมื่อทุกอย่างรู้สึกยุ่งเหยิงในปี 2026 พวกเขายังคงมีจุดอ่อนใหญ่หนึ่ง: อัตราส่วนลด

การป้องกันที่มีคุณภาพสามารถดึงดูดการไหลเข้าได้เมื่อการเติบโตดูสั่นสะเทือน แต่หุ้นที่เติบโตด้านการป้องกันบางส่วนยังคงซื้อขายเหมือนสินทรัพย์ระยะยาวพวกเขาสามารถได้รับผลกระทบเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น แม้ว่าธุรกิจจะดูแข็งแกร่งก็ตามนั่นหมายความว่ารายได้อาจคงที่ในขณะที่การประเมินค่ายังคงเคลื่อนที่

สิ่งที่ต้องดู

• ความแข็งแรงสัมพัทธ์: การป้องกันทำงานอย่างไรในช่วงสัปดาห์ RBA เทียบกับตลาดที่กว้างขวาง
• ภาษาแนะนำ: ความคิดเห็นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านต้นทุน พลังการกำหนดราคา และปริมาณคงอยู่หรือไม่
• พฤติกรรมผลตอบแทน: ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสามารถเอาชนะการเสนอราคาคุณภาพและผลักคูณลดลง

ทริกเกอร์ที่อาจ

หาก RBA ฟังดูเป็นเหยี่ยวและวัฏจักรเริ่มสั่นสะเทือน สารป้องกันสามารถดึงดูดการไหลเข้าสัมพัทธ์ได้ แต่นั่นอาจขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่ยังคงมีอยู่หากผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การป้องกันระยะยาวยังคงลดอัตราได้

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• อัตราเงินเฟ้อต้นทุนที่บีบอัตรากำไรและทำให้เรื่องราวการป้องกันอ่อนแอลง

‍

5.สินทรัพย์แข็ง ทองคำ และหุ้นทอง

ในปี 2026 สินทรัพย์แข็งอาจน้อยลงเกี่ยวกับเรื่องราวป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้ออย่างง่าย และมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านท้ายและความไม่แน่นอนของนโยบาย

เมื่อความเชื่อมั่นอ่อนลง สินทรัพย์ที่แข็งมักจะได้รับความสนใจมากขึ้นพวกเขาไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยใดปัจจัยหนึ่ง และทองคำยังคงลดลงได้หากผู้ขับขี่หลักวิ่งกับมัน

สิ่งที่ต้องดู

• ทิศทางผลตอบแทนจริง: กำหนดต้นทุนโอกาสในการถือทองคำ
• ทิศทางดอลลาร์สหรัฐ: ช่องทางการกำหนดราคาหลักสำหรับทองคำ
• หุ้นทองคำเทียบกับสปอตโกลด์: นักขุดเพิ่มเลเวอเรจในการดำเนินงาน และยังเพิ่มความเสี่ยงด้านต้นทุน

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากตลาดเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับการควบคุมอัตราเงินเฟ้อหรือความน่าเชื่อถือของนโยบาย การเล่าเรื่องสินทรัพย์ที่ยากจะแข็งแกร่งขึ้นได้หาก RBA ยังคงมีข้อ จำกัด ในขณะที่เงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป ทองคำอาจสูญเสียความเร่งด่วนและเงินสามารถหมุนเวียนไปสู่การซื้อขายอื่นได้

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• ผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสามารถกดดันทองคำ
• ความแออัดและการวางตำแหน่งที่อาจทำให้เกิดการดึงกลับอย่างรวดเร็ว
  
  

‍

6.ระบบประปาของตลาด FX ความผันผวนของอัตราและการกระจายตัว

ในบางสัปดาห์ RBA การเคลื่อนไหวครั้งแรกปรากฏขึ้นในอัตราและดอลลาร์ออสเตรเลีย และหุ้นตามมาผ่านการหมุนเวียนของภาคส่วนมากกว่าการเคลื่อนไหวของดัชนีที่สะอาด

เมื่อแนวทางเปลี่ยนแปลง RBA สามารถเปลี่ยนแปลงวิธีการเคลื่อนไหวของตลาดด้วยกันคุณสามารถจบลงท้ายด้วยดัชนีแบนในขณะที่เซกเตอร์แกว่งอย่างแข็งในทิศทางตรงกันข้าม

สิ่งที่ต้องดู

• อัตราส่วนหน้า: ความเร็วในการปรับราคาทันทีหลังจากการตัดสินใจสามารถเปิดเผยความประหลาดใจที่แท้จริงได้
• ปฏิกิริยา AUD: ทิศทางและการติดตามมักจะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปในหุ้นและทรัพยากร
• ความผันผวนโดยนัยเทียบกับที่เกิดขึ้นจริง: สามารถแสดงให้เห็นว่าตลาดจ่ายเงินมากเกินไปหรือน้อยเกินไปสำหรับงานดังกล่าว
• ตัวเลือกเอียงตัว: สามารถสะท้อนความต้องการด้านการป้องกันด้านลบกับการไล่ล่าตัวลงได้
• พฤติกรรมเทปในช่วงต้น: 5 ถึง 15 นาทีแรกอาจยุ่งเหยิงและสามารถเปลี่ยนแปลง

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากคาดว่าจะมีการตัดสินใจ แต่คำชี้แจงจะเอียงไปอย่างหนึ่ง ส่วนด้านหน้าอาจเปลี่ยนราคาก่อน และ AUD สามารถเคลื่อนไหวไปพร้อมกับมันได้ความผันผวนที่เกิดขึ้นสามารถกระโดดได้แม้ว่าดัชนีแทบจะไม่เคลื่อนไหวแม้ว่าตลาดจะเขียนเส้นทางใหม่และหมุนตำแหน่งใต้พื้นผิว

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• ความประหลาดใจที่แท้จริงที่ครอบงำตัวเลือกที่นัยและสร้างการเคลื่อนไหวของช่องว่าง
• หัวข่าวมาโครที่แข่งขันกันที่ครอบงำเทปและทำให้สัญญาณ RBA จมลง
• สภาพคล่องบางที่สร้างสัญญาณเท็จ Whipsaw และการดำเนินการที่เลวร้ายกว่าที่โมเดลสันนิษฐาน

‍

7.กระเช้าธีม

กระเช้าธีมอาจอนุญาตให้เทรดเดอร์แสดงระบอบการปกครองแบบมาโครในขณะที่ลดความเสี่ยงที่มีชื่อเดียวพวกเขายังแนะนำความเสี่ยงของตนเองโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับเหตุการณ์

สิ่งที่ต้องดู

• ตะกร้ามีอะไรบ้าง: วิธีการกฎการปรับสมดุลความเข้มข้นที่ซ่อนอยู่
• สภาพคล่องและสเปรด: โดยเฉพาะบริเวณหน้าต่างกิจกรรม
• การติดตามกับการบรรยาย: “ธีม” ทำงานเหมือนไดรเวอร์มาโครหรือไม่

ทริกเกอร์ที่อาจ

หากภาษา RBA เสริมระบอบระบอบการปกครอง “จำกัด และไม่แน่นอน” ตะกร้าธีมที่เชื่อมโยงกับมูลค่า คุณภาพ หรือสินทรัพย์แข็งอาจดึงดูดความสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดัชนีกว้างขวางลดลง

ความเสี่ยงที่สำคัญ

• การพลิกกลับธีมเมื่อความคาดหวังของมาโครเปลี่ยนไป
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องรอบหน้าต่างเหตุการณ์ ซึ่งสเปรดสามารถขยายตัวได้อย่างมีนัยสำคัญ
  
  

‍

จุดเด่นของหนังสือเลย์บุ๊คนี้ไม่ใช่การคาดการณ์หัวเรื่องที่แน่นอน มันคือการรู้ว่าเอฟเฟกต์ลำดับสองมักจะมาที่ไหน และต้องเตรียมรายการตรวจสอบสั้น ๆ ก่อนที่การตัดสินใจจะเกิดขึ้น

การรักษาทริกเกอร์และความเสี่ยงเหล่านี้อาจช่วยให้เทรดเดอร์บางรายจัดโครงสร้างการตรวจสอบตามการตัดสินใจ RBA ตลอดปี 2026

‍

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม “เสียง” จึงมีความสำคัญมากในปี 2026?

เพราะตลาดมักจะทำการตัดสินใจล่วงหน้าข้อมูลที่เพิ่มขึ้นคือคำแนะนำเกี่ยวกับว่า RBA ฟังดูสะดวกสบาย กังวล หรือเปิดให้เคลื่อนไหวอีกครั้ง

อะไรคือสิ่งที่เร็วที่สุดหลังจากการตัดสินใจ

เทรดเดอร์บางคนมองว่าอัตราส่วนหน้า AUD และการเป็นผู้นำของภาคส่วนเป็นตัวบ่งชี้เริ่มต้น แต่สัญญาณเหล่านี้อาจมีเสียงดังและมีอิทธิพลจากตำแหน่งและสภาพคล่อง

ทำไม REIT จึงเรียกว่าการซื้อขายระยะเวลา

เนื่องจากการประเมินมูลค่าส่วนใหญ่อาจมีความอ่อนไหวต่ออัตราส่วนลดและต้นทุนการระดมทุนเมื่อผลตอบแทนเคลื่อนที่ การประเมินราคาสามารถคืนราคาได้อย่างรวดเร็ว

การป้องกันปลอดภัยกว่าอยู่รอบ RBA เสมอหรือไม่?

ไม่เสมอไปหากผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ระบบป้องกันระยะยาวยังสามารถปรับราคาต่ำลงแม้จะมีรายได้ที่มั่นคง

ทำไมสินทรัพย์ฮาร์ดจึงปรากฏขึ้นอย่างต่อเนื่องในเรื่องราวปี 2026?

เพราะพวกเขาสามารถทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงเมื่อความไว้วางใจในนโยบายความน่าเชื่อถือของนโยบายสั่นลง แต่พวกเขายังมีความเสี่ยงจากความแออัดและความเสี่ยงจากผลตอบแทนที่แท้จริงด้วย

วันที่คาดว่าจะได้รับรายได้: วันพุธที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026 (สหรัฐอเมริกาหลังจากปิดตลาด)/~ 8:00 น., วันพฤหัสบดีที่ 26 กุมภาพันธ์ 2026 (AEDT)

การเปิดตัวรายได้ที่กำลังจะมาถึงของ NVIDIA คาดว่าจะหมุนเวียนกับการเติบโตของรายได้จากศูนย์ข้อมูล ความยั่งยืนของความต้องการที่เกี่ยวข้อง AI วิถีมาร์จิ้นรวม และแนวทางแนวทางการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2027 (FY2027)

ตลาดมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มการใช้จ่ายเงินทุน ความสามารถในการจัดหา และแนวโน้มโครงสร้างพื้นฐาน AI ของฝ่ายจัดการ

ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนอาจมองผลลัพธ์ของ NVIDIA เป็นสัญญาณที่มีประโยชน์สำหรับความเชื่อมั่นในการลงทุนที่เกี่ยวข้อง AI ที่กว้างขึ้น แม้ว่าผลลัพธ์ยังคงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยเฉพาะของ บริษัท และสภาพตลาดที่กว้างขึ้น

พื้นที่สำคัญที่มุ่งเน้น

ศูนย์ข้อมูล (ชิป AI)

กลุ่มศูนย์ข้อมูลยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ NVIDIAตลาดมีแนวโน้มที่จะติดตามอัตราการเติบโตของรายได้ อัตรากำไรขั้นต้น และแนวทางเกี่ยวกับความต้องการตัวเร่งอัจฉริยะ AI

การเล่นเกม

NVIDIA ยังขายกราฟิกการ์ดสำหรับพีซีสำหรับเล่นเกมตลาดจะดูว่าส่วนนี้ของธุรกิจยังคงมั่นคงและทำกำไรได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งควบคู่ไปกับแนวโน้มของผู้บริโภคและวงจรพีซีที่กว้างขึ้น

การแสดงภาพยานยนต์และระดับมืออาชีพ

เหล่านี้เป็นแผนกขนาดเล็กที่เชื่อมโยงกับการพัฒนา AI ซอฟต์แวร์ออกแบบและการขับขี่อัตโนมัติโดยปกติแล้วพวกเขาไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักของผลลัพธ์ระยะสั้น แต่อาจมีการตรวจสอบความคิดเห็นเพื่อดูสัญญาณของการเติบโตในระยะยาวและโมเมนตัมของผลิตภัณฑ์

อัตรากำไรและต้นทุน

ตลาดจะประเมินว่าNVIDIA ยังคงทำกำไรได้เพียงใด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และการปรับขนาดอุปทานยังคงดำเนินต่อไปอัตรากำไรเป็นปัจจัยหนึ่งที่ติดตามอย่างใกล้ชิดควบคู่ไปกับการเติบโตของรายได้ แนวทาง และความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่กว้างขึ้น

เกิดอะไรขึ้นไตรมาสที่แล้ว

ในการอัปเดตรายไตรมาสล่าสุด NVIDIA รายงานการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งนำไปสู่ความต้องการของศูนย์ข้อมูลเป็นหลัก

ความคิดเห็นของผู้บริหารและการรายงานในภายหลังอ้างอิงถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในความต้องการตัวเร่งของ AI และอ้างถึงความคิดริเริ่มการปรับขนาดอุปทานอย่างต่อเนื่อง

ไฮไลท์ที่สำคัญของรายได้ล่าสุด

• รายได้: 57.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ

• กำไรต่อหุ้น (EPS): $1.30 (เจือจาง)

• รายได้ของศูนย์ข้อมูล: 51.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ

• อัตรากำไรขั้นต้น: 73.4%

• รายได้จากการดำเนินงาน: 36.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ

‍

สิ่งที่นักวิเคราะห์คาดหวังในไตรมาสนี้

การประมาณการที่เห็นด้วยกันของ Bloomberg ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ต่อปีต่อปีอย่างต่อเนื่องในรายงานที่กำลังจะมาถึง โดยตลาดมุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพของศูนย์ข้อมูลและแนวทางด้านการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2027

จุดอ้างอิงฉันทามของ Bloomberg:

• อีพีเอส: ประมาณ US$1.52

• รายได้: ประมาณ 65.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ

• EPS ประจำปี FY2027: ประมาณ 7.66 เหรียญสหรัฐ

*ประเด็นข้างต้นทั้งหมดสังเกตเมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2026

นักวิเคราะห์คาดหวังอย่างกว้างขวางความต้องการที่เกี่ยวข้อง AI อย่างยั่งยืน ในขณะที่ยังคงให้ความสนใจไปที่พลวัตของอุปทานและความเร็วของการปรับสภาพอุปสงค์ให้เป็นปกติ

ความคาดหวังโดยนัยของตลาด

ตัวเลือกที่ระบุไว้มีการกำหนดราคาซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่บ่งชี้ประมาณ ± 7% ถึง ± 8% รอบการเปิดตัวรายได้ โดยอิงจากการประมาณการการเคลื่อนไหวที่คาดหวังโดยนัยของตัวเลือก at-the-money (ATM) ที่มีวันที่ใกล้เคียงกันความผันผวนโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 48% รายปี.

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุนชาวออสเตรเลีย

รายได้ของ NVIDIA อาจมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นในระยะใกล้และความผันผวนในดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ รวมถึง NASDAQ 100 โดยอาจมีการแพร่กระจายไปในเซสชันเอเชียหลังจากการเปิดตัว

นอกจากนี้ยังอาจมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นต่อบริษัทที่เปิดเผยเทคโนโลยีที่จดทะเบียน ASX และ ETF ที่เปิดเผยต่อภาคการเติบโตของมูลค่าสูงของสหรัฐฯ แม้ว่าความสัมพันธ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามเหตุการณ์สำคัญก็ตาม

นักลงทุนในออสเตรเลียอาจต้องการพิจารณาด้วย การเคลื่อนไหวของสกุลเงิน AUD/USDซึ่งอาจส่งผลต่อการแปลสกุลเงินท้องถิ่นของหุ้นนอกชายฝั่งและ ETF

หมายเหตุความเสี่ยงที่สำคัญ

ทันทีหลังจากปิดตลาดสหรัฐฯ และเข้าสู่ช่วงต้นของเซสชันเอเชีย ฟิวเจอร์สของ Nasdaq 100 (NDX) และการกำหนดราคา CFD ที่เกี่ยวข้องสามารถสะท้อนสภาพคล่องที่ลดลง สเปรดที่กว้างขึ้น และการปรับราคาที่คมชัดขึ้นตามข้อมูลใหม่

สภาพแวดล้อมดังกล่าวสามารถเพิ่มความเสี่ยงของช่องว่างและความไม่แน่นอนในการดำเนินการเมื่อเทียบกับเงื่อนไขชั่วโมงปกติ

ตลาดมุ่งหน้าเข้าสู่สัปดาห์ที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 16 กุมภาพันธ์ โดยมีการผสมผสานข้อมูลเศรษฐกิจและโมเมนตัมของรายได้ที่ต่อเนื่องซึ่งจะส่งผลต่อภาพการเติบโตที่กว้างขึ้น

‍

• แฟลช PMI (วันศุกร์): การสำรวจธุรกิจของสหรัฐฯ ยูโรโซน สหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นให้ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโตในเดือนกุมภาพัน
• AI นอกเหนือจากเทคโนโลยี: ความเห็นได้มุ่งเน้นไปที่วิธีที่ AI อาจส่งผลต่อรูปแบบธุรกิจในอุตสาหกรรมอย่างไร แม้ว่าการเคลื่อนไหวของภาคส่วนจะสะท้อนให้เห็นถึงตัวขับเคลื่อนหลายประการ
• การหมุนเวียนทุน: ประสิทธิภาพด้านเทคโนโลยีล่าสุดมีความหลากหลาย และการมีส่วนร่วมในวงกว้างดูสอดคล้องน้อยกว่าการหมุนเวียนที่ได้รับการยืนยัน
• รายได้: เนื่องจากรายงานจำนวนมากในสหรัฐฯ รายงานชื่อผู้ค้าปลีกและผู้บริโภคในสัปดาห์นี้ และฤดูกาลการรายงานของออสเตรเลียยังคงยุ่งอยู่
• บิทคอยน์ (BTC): ถอนหลังหลังจากพยายามฟื้นตัวและยังคงไวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึก

‍

แฟลช PMI

การอ่าน PMI แบบแฟลชของวันศุกร์ทั่วเศรษฐกิจหลักสามารถให้อ่านเงื่อนไขทางธุรกิจและแนวโน้มอุปสงค์ได้อย่างทันท่วงที

หากบริการยังคงยืดหยุ่นในขณะที่การผลิตยังคงอ่อนแอ ตลาดอาจตีความว่าสิ่งนี้เป็นการเติบโตที่มั่นคง แต่ไม่สม่ำเสมอหากทั้งสองอ่อนลง ความกังวลด้านการเติบโตอาจกลับมาเร็วขึ้น

เมื่อต้นสัปดาห์ GDP ของญี่ปุ่น, ข้อมูลแรงงานของสหราชอาณาจักร, CPI ของสหราชอาณาจักร, การจ้างงานของออสเตรเลีย และข้อมูลการค้าของสหรัฐฯ ช่วยกำหนดโทนเสียงก่อนที่จะเผยแพร่ PMI แฟลชของวันศุกร์จากหลายประเทศ

วันที่สำคัญ

• PMI แบบแฟลช (สหรัฐอเมริกา ยูโรโซนและสหราชอาณาจักร): วันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์

มอนิเตอร์

• ความผันผวนของสกุลเงินรอบการเปิดตัว PMI
• ปฏิกิริยาผลตอบแทนพันธบัตรต่อความประหลาดใจในการเติบโตหรือความ
• การเปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพของภาคส่วนและสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งอาจเชื่อมโยงกับความคาดหวังของอุปสงค์ที่เปลี่ยนแปลงไป

‍

การหยุดชะงัก AI

ความคิดเห็นของตลาดบางอย่างได้เน้นถึงผลกระทบด้านการแข่งขันในระยะยาวของ AI ในอุตสาหกรรมต่างๆ แม้ว่าประสิทธิภาพของ บริษัท และภาคส่วนยังคงสามารถขับเคลื่อนจากสภาวะมหภาคอัตราและความคาดหวังของรายได้

• การเงิน: การอภิปรายบางอย่างมุ่งเน้นไปที่ว่าเครื่องมือ AI สามารถเปลี่ยนแปลงส่วนต่างๆ ของการจัดการความมั่งคั่งและการให้คำแนะนำเมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่ แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามารถสะท้อนอิทธิพลหลายประการ
• โลจิสติกส์และการขนส่ง: การอภิปรายทางการตลาดบางอย่างมุ่งเน้นไปที่ว่าระบบอัตโนมัติที่มากขึ้นอาจส่งผลต่อต้นทุนและการเปลี่ยนแปลงของราคาเมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่ควบคู่ไปกับตัวขับเคลื่อนวัฏจักรอื่น ๆ
• ซอฟต์แวร์: ปฏิกิริยายังคงมีความหลากหลาย โดยบางบริษัทได้รับประโยชน์จากการผสานรวม AI ในขณะที่บริษัทอื่น ๆ ต้องเผชิญกับคำถามเกี่ยวกับความแตกต่างและพลังในการกำหนดราคา

การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าธีม AI สามารถแสดงออกได้มากขึ้นผ่านประสิทธิภาพและการกระจายตัวเชิงสัมพัทธ์ แทนที่จะเป็นการเสนอราคา “ความเสี่ยง” แบบกว้าง

มอนิเตอร์

• คำแนะนำเกี่ยวกับรายได้ที่อ้างอิงถึงระบบอัตโนมัติ การลงทุน AI หรือแรงกดดันในการแข่งขันที่เกี่ยวข้อง AI
• เพิ่มการกระจายตัวระหว่างภาคส่วนและภายในภาคส่วน
• ปฏิกิริยาที่ใหญ่กว่าต่อการแสดงความคิดเห็นที่มองไปในอนาคตมากกว่าการตีหรือพลาดในหัวข่าว

‍

การหมุนเวียนทุน

การฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีที่เห็นเมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้วได้สูญเสียโมเมนตัมแทนที่จะเป็นเงื่อนไขการตัดสินความเสี่ยงที่ชัดเจน ตลาดกำลังแสดงการมีส่วนร่วมที่หลากหลาย

ภาคการเงิน อุตสาหกรรม และการป้องกันได้ดึงดูดกระแสในบางครั้ง แต่ไม่สม่ำเสมอเพียงพอที่จะยืนยันการหมุนเวียนที่ทนทาน

การมีส่วนร่วมยังคงไม่สม่ำเสมอ และหลักฐานของรูปแบบการไหลของเงินที่สอดคล้องกันมากขึ้นยังคงจำกัดในขั้นตอนนี้

มอนิเตอร์

• ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่ยั่งยืนในภาคที่ไม่ใช่เทคโนโลยี
• การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนและอิทธิพลต่อหุ้นที่ไวต่อการเติบโต
• การมีส่วนร่วมในภาคส่วนที่กว้างขวางกับความเป็นผู้นำ

‍

มุ่งเน้นรายได้

ในฐานะ ฤดูกาลรายได้ของสหรัฐ ก้าวไปสู่แบ็คเอนด์ ความสนใจหันไปหาชื่อร้านค้าปลีกในสัปดาห์นี้

ผลการขายปลีกสามารถให้สัญญาณเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของผู้บริโภค แนวโน้มการใช้จ่ายตามดุลยพินิจและความยืดหยุ่นของมาร์จิ้น โดยเฉพาะท่ามกลางการรับรู้ที่หลากหลายเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิ

ในออสเตรเลีย ฤดูกาลการรายงานยังคงดำเนินต่อไป สนับสนุนความผันผวนเฉพาะของหุ้นทั่วทั้งปี แอ็กซ์.

มอนิเตอร์

• ข้อคิดเห็นมาร์จิ้นค้าปลีกและแนวโน้มการลดราคา
• แถลงการณ์แนวโน้มความต้องการของผู้บริโภคและเสียงแนะนำ
• หุ้นเดี่ยวขนาดใหญ่เคลื่อนที่แม้ว่าทิศทางดัชนีถูกปิดอยู่

‍

บิทคอยน์ไวต่อความรู้สึกไว

บิตคอยน์ มีการซื้อขายต่ำกว่าในช่วงเวลาที่ผ่านมาและยังคงมีความผันผวนสูงการย้ายกลับไปสู่ระดับต่ำสุดในวันที่ 5 กุมภาพันธ์เป็นไปได้ แต่ราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในทั้งสองทิศทาง

ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนมองว่า Bitcoin เป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในการเก็งกำไรแม้ว่าการอ่านข้อมูล “ความอยากเสี่ยง” ที่กว้างขวางจะไม่แน่นอนและอาจได้รับอิทธิพลจากตัวขับเคลื่อนหลายตัวในตลาดคริปโต

‍

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจสำคัญ