ตลาดเข้าสู่สัปดาห์นี้เผชิญกับข้อมูลสหรัฐที่หนาแน่นควบคู่ไปกับการตรวจสอบการเติบโตของ APAC ในช่วงต้นเดือนเนื่องจากหุ้นสหรัฐฯยังค่อนข้างสูงขึ้นและทองคำถือสูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ การเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นอาจมีความอ่อนไหวอย่างยิ่งต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ และความเชื่อมั่นความเสี่ยง

‍

• คลัสเตอร์ข้อมูลของสหรัฐอเมริกา: ในสัปดาห์นี้คาดว่าจะมีการผลิตของ ISM Manufacturing, ISM Services และ ADP การจ่ายเงินเดือนที่ไม่ใช่ฟาร์ม (NFP) และการขายปลีกทั้งหมด
• ชีพจรการเจริญเติบโตของ APAC: PMI อย่างเป็นทางการของจีนและ PMI ของญี่ปุ่น GDP ของออสเตรเลีย และ China Caixin PMI ให้อ่านกิจกรรมระดับภูมิภาค
• หุ้น: แม้จะหยุดชั่วคราวในช่วงปลายสัปดาห์ แต่ดัชนีหลักของสหรัฐยังคงค่อนข้างสูงโดยรวม ซึ่งอาจเพิ่มความไวต่อความประหลาดใจเชิงลบ
• ทอง: กลับมาสูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ ทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงและความเชื่อมั่นความเสี่ยงอยู่ในจุดมุ่งเน้น
• ภูมิรัฐศาสตร์: การเมืองทางภูมิศาสตร์ตะวันออกกลางยังคงเป็นความเสี่ยงด้านความผันผวนพื้นหลัง

สหรัฐอเมริกา: การเติบโตและบัญชีเงินเดือน

สัปดาห์สหรัฐฯ ถูกกำหนดโดยลำดับกิจกรรม การจ้างงาน และสัญญาณของผู้บริโภคที่แน่นหนาซึ่งสามารถเปลี่ยนความคาดหวังอัตราในระยะใกล้ได้อย่างรวดเร็ว

ตลาดมักจะใช้สัญญาณแรกจากความเชื่อมั่นในการผลิต จากนั้นมองหาบริการและบัญชีเงินเดือนส่วนตัวเพื่ออ่านความต้องการและโมเมนตัมการจ้างที่กว้างขึ้น

จุดโฟกัสคือรายงานแรงงาน โดยการขายปลีกเพิ่มการตรวจสอบข้ามผู้บริโภคในหน้าต่างเดียวกัน

การรวมกันนี้อาจเกี่ยวข้องกับอัตราผลตอบแทนของรัฐบาล การกำหนดราคา USD และความเชื่อถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดัชนียังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

วันที่สำคัญ

• PMI การผลิต ISM ของสหรัฐอเมริกา: 2:00 น., 3 มีนาคม (AEDT)
• PMI บริการ ISM ของสหรัฐอเมริกา: 5 มีนาคม 2:00 น. (AEDT)
• การจ้างงาน ADP ของสหรัฐอเมริกา: 5 มีนาคม 12:15 น. (AEDT)
• สถานการณ์การจ้างงานของสหรัฐอเมริกา (NFP): 7 มีนาคม 12:30 น. (AEDT)
• ยอดขายปลีกรายเดือนล่วงหน้าของสหรัฐฯ (การค้าปลีก): 7 มีนาคม 12:30 น. (AEDT)

มอนิเตอร์

• ปฏิกิริยาให้ผลตอบแทนของคลังต่อความประหลาดใจของ ISM
• USD มีความอ่อนไหวต่อการปรับราคาอัตรา
• ผลการดำเนินงานของดัชนีหุ้นโดยเฉพาะในเทคโนโลยีที่มีมูลค่าขนาดใหญ่
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าโดยมีความไม่แน่นอนด้านภาษีอาจมีอิทธิพล

‍

APAC: สัญญาณการเจริญเติบโตในช่วงต้น

ปฏิทิน APAC ในช่วงต้นเดือนช่วยให้สามารถอ่านได้อย่างรวดเร็วว่ากิจกรรมในภูมิภาคมีเสถียรภาพหรืออ่อนตัวหรือไม่

PMI ของจีน (อย่างเป็นทางการและ Caixin) นำเสนอมุมมองเสริมสำหรับบริษัทที่เชื่อมโยงกับรัฐและภาคเอกชน ในขณะที่ PMI ของญี่ปุ่นสามารถส่งผลต่อความเชื่อมั่นของJPY โดยตรงผ่านความคาดหวังในการเติบโต

GDP ของออสเตรเลียเพิ่มการตรวจสอบมาโครที่กว้างขึ้นซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อราคาผลตอบแทนในท้องถิ่นและทิศทาง AUDเมื่อรวมกันกลุ่มนี้จะกำหนดโทนความอยากความเสี่ยงในระดับภูมิภาค และอาจแพร่กระจายไปยังสินค้าโภคภัณฑ์และโลหะพื้นฐาน

วันที่สำคัญ

• PMI ของญี่ปุ่น: 2มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
• GDP ของออสเตรเลีย: 4 มีนาคม 11:30 น. (AEDT)
• PMI อย่างเป็นทางการของจีน: 12:30 น., 4 มีนาคม (AEDT)
• PMI ของจีน Caixin: 4 มีนาคม 12:45 น. (AEDT)

มอนิเตอร์

• AUD และความไวต่อผลตอบแทนในท้องถิ่นรอบๆ GDP
• การตอบสนองของJPY ต่อข้อมูล PMI
• ปฏิกิริยาของส่วนภูมิภาคและสินค้าโภคภัณฑ์ต่อแนวโน้มกิจกรรมของจีน

‍

ความไวต่อทองคำและสินทรัพย์ข้ามสินทรัพย์

เนื่องจากทองคำถืออยู่เหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐ จึงอาจมีปฏิกิริยาสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง ทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ และความต้องการความเสี่ยงที่กว้างขึ้น

ความประหลาดใจแบบมาโครที่เคลื่อนย้ายอัตราส่วนหน้าสามารถแปลเป็นความผันผวนของทองคำได้อย่างรวดเร็ว ในขณะที่การพัฒนาทางการเมืองที่มีอิทธิพลต่อความคาดหวังของน้ำมันและอัตราเงินเฟ้ออาจขยายการเคลื่อนไหวได้เช่นกัน

ในทางปฏิบัติ ทองคำอาจทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์แบบเรียลไทม์ว่าตลาดกำลังย่อยการเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนของนโยบายตลอดสัปดาห์

มอนิเตอร์

• การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนจริงของสหรัฐอเมริกา
• ทิศทาง USD
• ความผันผวนของหุ้นและกระแสที่ปลอดภัย

ยินดีต้อนรับสู่ 2026อัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียว ผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงมีความสำคัญ และตลาดสามารถเปลี่ยนราคาได้อย่างรวดเร็วเมื่อนโยบาย การเมืองทางภูมิศาสตร์ และความเชื่อมั่นความเสี่ยงเปลี่ยนไป

ด้วยการตัดสินใจของ RBA ครั้งต่อไปใกล้เข้ามา ASX จะรู้สึกเหมือนเรื่องราวในท้องถิ่นน้อยลงและเหมือนหน้าต่างสู่ระบอบมหภาคที่กว้างขึ้น

‍

• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปคือการปรับสมดุลการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ความเสี่ยงในการเติบโต และวิธีที่ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ตอบสนองต่อความแตกต่างของผลตอบแทนและความเชื่อมั่นความเสี่ยง
• ผู้ให้กู้สามารถทำหน้าที่เป็นสัญญาณแบบเรียลไทม์สำหรับเงื่อนไขสินเชื่อในครัวเรือนและองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) เนื่องจากต้นทุนการระดมทุนและการเปลี่ยนแปลงการแข่งขัน
• ชื่ออย่าง MQG และ GMG อาจมีความไวสูงต่อสภาพคล่องทั่วโลก ความอยากเสี่ยง และการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนลดซึ่งสามารถขยายการเคลื่อนไหวได้เมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนไป

‍

1.ธนาคารเครือจักรภพ (ASX: CBA)

CBA มักถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำหรับเงื่อนไขการจำนองและการระดมทุนในประเทศมันสามารถตอบสนองต่อต้นทุนการระดมทุนและสัญญาณเบื้องต้นเกี่ยวกับแรงกดดันที่ค้างชำระ แทนที่จะเป็นเพียงทริกเกอร์ “อัตราขึ้น/ลดลง”

เทรดเดอร์ติดตามเส้นโค้งผลตอบแทนและสเปรดการระดมทุนของธนาคาร เนื่องจากมักจะเป็นเรื่องแรกเมื่อเรื่องราวเปลี่ยนจากอัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เป็นเครดิต (หนี้ไม่ดี)

ในการตั้งค่าที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน ธนาคารอาจเพิ่มขึ้นใน “อัตรากำไรที่ดีกว่า” ก่อนจนกว่าตลาดจะเริ่มกำหนดราคาความเสี่ยงเครดิตแทน

ในอดีต CBA แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี 2026 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 11% ในปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ก่อนที่กลางเดือนกุมภาพันธ์จะถอยหลังในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่กว้างขึ้น

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

• การจัดการโบรกเกอร์: ทุกสายของโบรกเกอร์ที่ระบุอยู่ด้านขาลง: 4 รายการ มีประสิทธิภาพต่ำกว่า 1 รายการ และน้ำหนักต่ำกว่า 1 รายการ
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ราคาเป้าหมายอยู่ในช่วง A$120 ถึง A$140การใช้คอลัมน์ “% เพื่อบรรลุเป้าหมาย” ซึ่งหมายถึงการปิดครั้งสุดท้ายประมาณ A$178.68 ซึ่งเท่ากับการลดลงประมาณ 22% ถึง 33% เมื่อเทียบกับเป้าหมายที่แสดง (เป้าหมายคือการประมาณการ มักตั้งไว้เป็นเวลา 12 เดือนและไม่รับประกัน)
• เสียงโบรกเกอร์: ซิตี้ยังคงขายอยู่ (“การปรับเปลี่ยนไตรมาสแบบอินไลน์/จำกัด”) ในขณะที่มอร์แกนสแตนลีย์ยืนยันว่าอุปสรรคนั้นสูงขึ้นหลังจากผลการดำเนินงานที่ดีกว่าของหุ้น เนื่องจาก “ดี” อาจไม่ดีพออีกต่อไป

‍ความเสี่ยง: 14:30 น. (AEDT) ช่องว่างของเหตุการณ์ การย้อนกลับอย่างรวดเร็ว และการขายอย่างรวดเร็วเมื่อเทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปอยู่ด้านเดียวกัน

‍

‍

2.ธนาคารแห่งชาติออสเตรเลีย (ASX: NAB)

NAB คือจุดที่คุณมองเมื่อคุณพยายามค้นหาว่าห้องเครื่องยนต์ของระบบเศรษฐกิจกำลังม้วนหรือร้อนเกินไปอย่างเงียบ ๆ

เมื่อนโยบายยังคงเข้มงวด ผู้ให้กู้สามารถมองเห็นได้ดีจนกว่าจะไม่ทำได้ อัตรากำไรสามารถป้องกันได้ การแข่งขันในการฝากเงินอาจกัดได้ และแนวความสบายที่ “การชำระหนี้ถูกควบคุมไว้” จะได้รับการทดสอบความเครียดจากความเป็นจริง

NAB มีแนวโน้มที่จะซื้อขายเหมือนใบแจ้งหนี้มากขึ้น: ธุรกิจที่จ่ายอะไร พวกเขากำลังล่าช้า และเงื่อนไขเปลี่ยนแปลงเร็วแค่ไหนเมื่อความเชื่อมั่นเปลี่ยนไป

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

NAB เพิ่มขึ้นประมาณ +15.46% YTD โดยหุ้นเพิ่งอยู่ที่ประมาณ 49 เหรียญสหรัฐในงานพิมพ์ล่าสุด เทรดเดอร์กำลังดูว่ากำไรเงินสด 2.02 พันล้านดอลลาร์ไตรมาสที่ 1 ของ NAB แสดงความยืดหยุ่นอย่างไรแม้ว่าเงินเฟ้อค่าใช้จ่ายจะเริ่มเข้ามา

• การจัดการโบรกเกอร์: ผสมแต่บิดเบี้ยวอย่างระมัดระวัง 3 เซล (มอร์แกน, ซิตี้, ออร์ด มินเน็ตต์), น้ำหนักเท่าเท่า 1 (มอร์แกน สแตนลีย์), 1 ผลงานเหนือกว่า (แมคควารี), 1 ซื้อ (ยูบีเอส)

• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายอยู่ระหว่าง A$35.00 ถึง 50.50 เหรียญและราคาสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 49.10 เหรียญสหรัฐดังนั้นเป้าหมายส่วนใหญ่จึงอยู่ต่ำกว่าตลาด โดยที่ UBS เป็นแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย
• เสียงโบรกเกอร์: UBS คือการซื้อคนเดียวที่มีเป้าหมาย 50.50 เหรียญสหรัฐ (ประมาณ +2.85%)Macquarie มีประสิทธิภาพสูงกว่า แต่เป้าหมาย A$47.00 ยังคงต่ำกว่าค่าสุดท้ายโดยนัยซิตี้, มอร์แกน และออร์ด มินเน็ตต์ ยังคงขายได้ โดยมีเป้าหมายรวมอยู่ที่ 35.00 เหรียญสหรัฐถึง 39.25 เหรียญสหรัฐมอร์แกนสแตนลีย์รับน้ำหนักเท่ากันที่ 43.50 เหรียญสหรัฐ

‍ความเสี่ยง: การดึงมาร์จิ้นจากการแข่งขันด้านเงินฝาก การเปลี่ยนคุณภาพเครดิตทางธุรกิจ และการปรับราคาอย่างรวดเร็วหาก “ไม่มีการชำระหนี้ที่มีอยู่” หยุดน่าเชื่อถือ

‍

‍

3.แมคควารี กรุ๊ป (ASX: MQG)

Macquarie คือสิ่งที่คุณได้รับเมื่อคุณผสมผสานตลาด การจัดการสินทรัพย์ การทำธุรกรรม และความกระตือรือร้นระดับโลกสำหรับความผันผวน... จากนั้นคุณก็มอบชุดสูทราคาแพงมาก

Macquarie ไม่ได้ฟัง RBA เท่านั้น แต่ฟังทั้งห้องอัตราทั่วโลก ความอยากเสี่ยง และระบบประปาในตลาดมักมีความสำคัญมากเท่ากับสิ่งที่กล่าวไว้ใน Martin Place

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

ในขณะที่ Macquarie อยู่ประมาณ +1.93% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เทรดเดอร์กำลังติดตามผลตอบแทนทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของระบบความผันผวน รวมถึงการอ่านข้อมูลเกี่ยวกับกระแสข้อตกลงและเงื่อนไขการซื้อขาย

• การจัดการโบรกเกอร์: ตารางแสดงส่วนผสมที่สนับสนุนส่วนใหญ่โดยไม่มีการขายโดยตรง
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ราคาสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ 207.12 เหรียญสหรัฐเป้าหมายเฉลี่ยของโบรกเกอร์ที่แสดงอยู่ที่ประมาณ A$229.70 (ประมาณ +10.9%) โดยมีเป้าหมายตั้งแต่ A$210.00 ถึง A$255.00
• เสียงโบรกเกอร์: ออร์ด มินเน็ตต์ และ ยูบีเอส นั่งที่ บาย ซิตี้ เป็นนิวตรัล มอร์แกนส์เป็นโฮลด์ และมอร์แกน สแตนลีย์ เป็นน้ำหนักเท่าเทียมกันสนับสนุน แต่ไม่เป็นเอกฉันท์

‍ความเสี่ยง: แรงกระแทกของสภาพคล่อง “กระเป๋าอากาศ” ความผันผวน และวงจรการลดลงอย่างรวดเร็วหากสภาพโลกเปรี้ยว

‍

‍

4.กลุ่มประกันภัย QBE (ASX: QBE)

ผู้ประกันภัยสามารถดูเป็น “สะอาด” อย่างผิดปกติในระบบที่มีอัตราสูงขึ้นเพราะในที่สุดของพวกเขาจะได้รับรายได้อีกครั้งเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้นรายได้จากการลงทุนสามารถเริ่มทำงานจริงและสามารถชดเชยได้มาก... จนกว่าโลกจะเตือนทุกคนว่าทำไมการประกันภัยจึงมีอยู่เป็นอันดับแรก

QBE เป็นการกระตุ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งช่วยให้พอร์ตโฟลิโอและความเสี่ยงจากภัยพิบัติบวกกับการอ้างสิทธิ์เงินเฟ้อที่พยายามยึดคืนด้วยดอกเบี้ย

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

QBE อยู่ที่ประมาณ +10.06% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม และในงานพิมพ์ล่าสุด เทรดเดอร์กำลังดูแนวโน้มผลตอบแทนการลงทุน หัวข่าวการสูญเสียภัยพิบัติ และสัญญาณใดๆ ที่ว่าวงจรการกำหนดราคากำลังเย็นลง

• การจัดการโบรกเกอร์: โบรกเกอร์เรียกให้เห็นว่าเป็นบวกแบบลีน: ดีกว่าประสิทธิภาพ (Macquarie), ซื้อ (ซิตี้, UBS), น้ำหนักเกิน (Morgan Stanley) บวกกับการอัพเกรดสองครั้งเพื่อซื้อจาก Hold (Ord Minnett, Bell Potter)
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: ตารางแสดงราคาสุดท้ายประมาณ A$21.89เป้าหมายมีตั้งแต่ A$21.80 ถึง A$26.00เป้าหมายเฉลี่ยของโบรกเกอร์ที่แสดงอยู่ที่ประมาณ A$24.06 (ประมาณ +9.9%)
• เสียงโบรกเกอร์: Ord Minnett มีเป้าหมายสูงสุดที่ A$26.00 (ประมาณ +18.78%)เบลล์พอตเตอร์ยังแสดงเป็นอัพเกรดเป็น Buy แต่มีเป้าหมายบางส่วนต่ำกว่าค่าสุดท้ายโดยนัย (-0.41%)

ความเสี่ยง: เหตุการณ์ภัยพิบัติที่สำคัญ อัตราเงินเฟ้ออ้างและราคาตลาด “อัตราสูงสุด” เร็วเกินไป

‍

‍

5.กู๊ดแมน กรุ๊ป (ASX: GMG)

Goodman Group เป็นสถานที่ที่เรื่องราวอัตราตรงกับเรื่องราวการประเมินผลเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น หุ้นระยะยาวจะได้รับการปรับราคาเนื่องจากอัตราส่วนลดหยุดเป็นทางทฤษฎี

GMG ยังคงสามารถดำเนินงานได้ แต่หุ้นมักจะซื้อขายเหมือนการลงประชามติเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุนอัตรามูลค่าสูงสุด และตลาดคิดว่าอนาคตกำลังถูกกว่าหรือแพงกว่าหรือไม่

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

GMG มีมูลค่าประมาณ +2.86% YTD โดยเทรดเดอร์ติดตามผลตอบแทน 10 ปี การพูดคุยเกี่ยวกับอัตราขีดจำกัดเงื่อนไขการระดมทุน และโมเมนตัมเรื่องเล่าเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล

• การจัดการโบรกเกอร์: โบรกเกอร์เรียกดูบวก โดยไม่มีการขาย 3 ซื้อ (เบลล์พอตเตอร์ ซิตี้ ยูบีเอส) บวกกับ Accumulate (Morgans), Outperformance (Macquarie), Overweight (Morgan Stanley) และ 1 Hold (Ord Minnett)
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$31.25 ถึง 41.50 เหรียญสหรัฐการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ A$28.42 และเป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A$36.35 (ประมาณ +27.9% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
• เสียงโบรกเกอร์: มอร์แกนสแตนลีย์เป็นตัวสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 41.50 เหรียญสหรัฐ (+46.02%)ซิตี้ยังสร้างสรรค์ที่ Buy ด้วยราคา 40.00 เหรียญสหรัฐ (+40.75%)Ord Minnett เป็นตัวแทนที่ระมัดระวังที่ Hold ด้วย A$31.25 (+9.96%)

‍ความเสี่ยง: การบีบอัดประเมินค่าหากผลตอบแทนเพิ่มขึ้น การเล่าเรื่องการรีไฟแนนซ์ และการปรับราคาอัตราสูงสุด

‍

‍

6.เจบีไฮไฟ (ASX: JBH)

JB Hi-Fi มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวตามอารมณ์ของงบประมาณของครัวเรือนเมื่อผู้บริโภคมีความมั่นคงและโปรโมชั่นยังคงจัดการได้ เรื่องราวอาจดูเรียบง่าย

เมื่อการใช้จ่ายเข้มงวดและลดราคาเพิ่มขึ้น ตลาดจะเปลี่ยนไปสู่ความเสี่ยงมาร์จิ้นและความเสี่ยงแนวทางอย่างรวดเร็ว

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

เนื่องจาก JB Hi-Fi อยู่ประมาณ -12.64% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เทรดเดอร์จึงติดตามโมเมนตัมการขายเทียบกับความมั่นใจของผู้บริโภค ความเข้มข้นของโปรโมชั่น และความยืดหยุ่นของมาร์จิ้น

• การจัดการโบรกเกอร์: การผสมผสานนั้นสร้างสรรค์โดยรวม แต่ไม่เป็นเอกฉันท์ตารางแสดงการซื้อ 2 ครั้ง (ซิตี้, เบลล์พอตเตอร์) บวก 1 อัพเกรดเป็นซื้อจาก Neutral (UBS), Outperformance 1 (Macquarie), อัพเกรดเป็น Hold จาก Trim (มอร์แกน) 1 อัพเกรดเป็น Hold จากทริม (มอร์แกน) และอีก 2 ครั้ง คือ Underweight (Morgan Stanley) และ Lighten (Ord Minnett)
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$72.90 ถึง A$119 โดยปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยประมาณ A $84.06เป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A$96.56 (ประมาณ +14.9% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
• เสียงโบรกเกอร์: เบลล์พอตเตอร์เป็นตัวสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 119.00 เหรียญสหรัฐ (+41.57%)แมคควารียังเป็นบวกที่ Outperformance ด้วย A$106.00 (+26.10%)ในด้านความระมัดระวัง มอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักต่ำด้วย A$72.90 (-13.28%)บันทึกการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในตารางแสดงให้เห็นว่า UBS อัปเกรดเป็น Buy from Neutral และ Morgans อัพเกรดเป็น Hold from Trim (ทั้งสองลงวันที่ 17/02/2026)

‍ความเสี่ยง: ความประหลาดใจในการว่างงาน ความเสียหายจากอัตรากำไรจากการลดราคา และการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับข้อมูลผู้บริโภค

‍

‍

7.ยูโด แคปปิตอล (ASX: JDO)

Judo Capital เป็นนิพจน์ที่สะอาดที่สุดของ “เครดิตสำหรับองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลาง (SME) และการแข่งขันระดมทุน” ที่คุณสามารถวางบนหน้าจอ

เป็นผู้ให้กู้ที่มุ่งเน้น หนังสือเงินกู้แบบลอยตัว และการเติบโตที่ดูกล้าหาญจนกว่าต้นทุนการระดมทุนและการผิดพลาดจะตัดสินใจเริ่มการสนทนาในเวลาเดียวกัน

ในเทปที่ไวแสง RBA ยูโดสามารถเคลื่อนไหวได้เหมือนวิทยานิพนธ์ที่คุณไม่สามารถหยุดชั่วคราวได้สเปรด เงินฝาก คุณภาพเครดิต และความเชื่อมั่นทั้งหมดกลับคืนราคาแบบเรียลไทม์

สิ่งที่เทรดเดอร์ดู

ยูโดลดลงประมาณ -0.58% นับตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังดูอัตรากำไรดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เทียบกับการแข่งขันเงินฝาก SME ที่ค้างชำรุดและสัญญาณเริ่มต้นและการเปลี่ยนแปลงของแรงกดดันด้านเงินทุน

• การจัดการโบรกเกอร์: การโทรที่แสดงทั้งหมดเป็นบวกMorgans คือ Accumulate (ระบุว่าเป็นดาวน์เกรดจาก Buy)แมคควารีมีประสิทธิภาพเหนือกว่ามอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักเกินยูบีเอส, ออร์ด มินเน็ตต์ และซิตี้ ล้วนเป็นซื้อ
• เป้าหมายและการเคลื่อนไหวโดยนัย: เป้าหมายมีตั้งแต่ A$2.05 ถึง A$2.40 ปิดครั้งสุดท้ายโดยนัยอยู่ที่ประมาณ A $1.72เป้าหมายเฉลี่ยง่ายในตารางอยู่ที่ประมาณ A $2.19 (ประมาณ +27% เหนือการปิดครั้งสุดท้ายโดยนัย)
• เสียงโบรกเกอร์: Ord Minnett มีแนวโน้มขาขึ้นสูงสุดในราคาเป้าหมายที่ 2.40 เหรียญสหรัฐ (+39.53%)UBS ซื้อในราคา 2.25 เหรียญสหรัฐ (+30.81%)มอร์แกนสแตนลีย์มีน้ำหนักเกินที่ 2.20 เหรียญสหรัฐ (+27.91%)ซิตี้ซื้อในราคา 2.15 เหรียญสหรัฐ (+25.00%)Morgans อยู่ที่ A$2.09 (+21.51%) หลังจากการลดระดับเป็น Accumulateแมคควารีมีประสิทธิภาพสูงกว่าที่ A$2.05 (+19.19%)

‍ความเสี่ยง: เครดิต SME เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในการชะลอตัวและการแข่งขันด้านการระดมทุนสามารถกดสเปรดได้เร็วกว่าการคืนอัตราผลตอบแทนเงินกู้

เดือนมีนาคมกำหนดให้เป็น “เดือนปรับราคา” สำหรับสินทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาการประชุม FOMC เป็นจุดศูนย์กลาง โดย CME FedWatch แสดงการหยุดชั่วคราวเป็นพื้นฐานที่โดดเด่นตลาดอาจมีความอ่อนไหวต่อความประหลาดใจมากขึ้นในสถานการณ์เช่นนี้ โดยเฉพาะภาพพิมพ์ที่เปลี่ยนแปลงความสมดุลระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนียวและอุปสงค์ที่ช้าลง

อัตราและนโยบาย

วันที่สำคัญ

• การประชุม FOMC (สองวัน): 18—19 มีนาคม (AEDT)
• การตัดสินใจของเฟด (คำแถลงของ FOMC): 5:00 โมงเช้าวันที่ 19 มีนาคม (AEDT)
• แถลงข่าวของเฟด: 5:30 น., 19 มีนาคม (AEDT)

ตลาดมองหาอะไร

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่การตัดสินใจยังคงสามารถเคลื่อนย้ายตลาดผ่านการคาดการณ์ที่อัปเดต แถลงนโยบาย และคำแนะนำของประธานาธิบดี

เนื่องจากราคาหยุดชั่วคราวส่วนใหญ่ ความสนใจจะเปลี่ยนไปจาก “เคลื่อนไหวกับไม่มีการเคลื่อนไหว” และไปสู่การส่งข้อความของเฟดตรวจสอบเส้นทางอัตราปัจจุบันหรือกระตุ้นความคาดหวังไปสู่แนวโน้มที่สูงขึ้นเป็นเวลานานหรือการผ่อนคลายก่อนหน้านี้หรือไม่

การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในยอดความเสี่ยง (เงินเฟ้อเทียบกับการเติบโต/เงื่อนไขทางการเงิน) สามารถกระตุ้นให้มีการกำหนดราคาใหม่ในอัตราส่วนหน้า USD และคูณของหุ้น

‍

อัตราเงินเฟ้อและลิงก์ไปยังราคา FedWatch

วันที่สำคัญ

• ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI): 11:30 น., 11 มีนาคม (AEDT)
• รายได้ส่วนบุคคลและค่าใช้จ่าย/PCE (มกราคม PCE): 13มีนาคม 23:30 น. (AEDT)

ตลาดมองหาอะไร

เมื่อตลาดหยุดชั่วคราว เงินเฟ้ออาจกลายเป็นปัจจัยสวิงที่สำคัญสำหรับเส้นทางของนโยบายที่คาดหวัง

โปรไฟล์เงินเฟ้อที่มั่นคงสามารถผลักดันอัตราดอกเบี้ยโดยนัยให้สูงขึ้นและทำให้สภาวะทางการเงินเข้มงวด ในขณะที่การพิมพ์ที่นุ่มนวลจะช่วยเสริมการเล่าเรื่องชั่วคราวและดึงความคาดหวังลงไปข้างหน้า

ข้อมูลเงินเฟ้อที่มาถึงก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อการปรับราคาในทันที ในขณะที่ชีพเงินเฟ้อ/การบริโภคในภายหลังสามารถกำหนดตำแหน่งสิ้นเดือนและความเชื่อมั่นของตลาดในแนวโน้มเงินเฟ้อได้

‍

‍

ข้อมูลงาน: การทดสอบความคาดหวังของอัตราครั้งต่อไป

วันที่สำคัญ

• PMI การผลิต ISM: 2:00 น., 3 มีนาคม (AEDT)
• PMI บริการของ ISM: 2:00 น., 5 มีนาคม (AEDT)

ตลาดมองหาอะไร

ค่าจ้างงาน การว่างงาน และสัญญาณค่าจ้างสามารถรีเซ็ตโทนเสียงของผลตอบแทน ดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นก่อนที่อัตราเงินเฟ้อและตัวเร่งปฏิกิริยาของนโยบายที่สำคัญ

ในทางปฏิบัติ ความประหลาดใจมักจะปรากฏขึ้นก่อนในอัตราส่วนหน้าและความผันผวนของอัตรา จากนั้นกรองไปยังความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่กว้างขึ้นและการกำหนดราคาหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลท้าทายสมมติฐานเกี่ยวกับการลดความต้องการและลดแรงกดดันค่าจ้าง

‍

หุ้น ภาษีศุลกากร และการเมืองทางภูมิศาสตร์

ตลาดมองหาอะไร

ดัชนีสหรัฐยังคงมีความไวสูงต่อการบรรยายอัตราแลกเปลี่ยนดัชนี S&P 500 (SPX) และดัชนี Nasdaq 100 (NDX) มีการซื้อขายในระดับค่อนข้างสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยที่ VIX ให้ข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขความผันผวนโดยนัย

นอกเหนือจากปฏิทินข้อมูล ช่วงสิ้นสุดของฤดูกาลรายได้อาจยังคงสร้างความผันผวนเฉพาะของหุ้นภาษีศุลกากรและนโยบายการค้ายังคงเป็นความเสี่ยงแบบมาโคร โดยมีคำแนะนำอย่างเป็นทางการสำหรับผู้นำเข้าสามารถส่งผลกระทบต่อต้นทุน อัตรากร และความเชื่อมั่นของภาคส่วน

ศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกายังตัดสินว่า IEEPA ไม่อนุญาตให้กำหนดภาษีภายใต้กฎข้อบังคับนั้นนั่นอาจเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับฐานทางกฎหมายของภาษีของทรัมป์

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่เกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันดิบที่แน่นขึ้น ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความอยากเสี่ยงรอบสัปดาห์ของ CPI และเฟด (ท่ามกลางตัวขับเคลื่อนอื่น ๆ)