ธนาคารกลางสามแห่งกำลังตัดสินอัตราดอกเบี้ยพร้อมกัน น้ำมันเบรนท์เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และสงครามในตะวันออกกลางกำลังเขียนแนวโน้มเงินเฟ้อใหม่ในแบบเรียลไทม์ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในสัปดาห์นี้อาจกำหนดโทนเสียงสำหรับตลาดในช่วงที่เหลือของปี 2026

‍

ข้อเท็จจริงด่วน

• เดอะ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ประกาศการตัดสินใจอัตราเงินสดครั้งต่อไปในวันอังคาร โดยตลาดปัจจุบันมีโอกาสเพิ่มขึ้นครั้งที่สองถึง 4.1% 66%
• นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าสงครามอิหร่านอาจผลักดันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้อยู่ที่ 3.5% ภายในสิ้นปีและชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจนถึงเดือนกันยายน ทำให้แผนประเด็นจุด FOMC ในสัปดาห์นี้ได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดที่สุดในรอบหลายปี
• น้ำมันดิบเบรนท์กำลังจีบกับ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากที่อิหร่านเปิดตัวสิ่งที่สื่อของรัฐอธิบายว่าเป็น “การดำเนินงานที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มสงคราม”

‍

RBA: ออสเตรเลียจะปีนขึ้นอีกหรือไม่?

RBA เพิ่มอัตราเงินสดเป็นครั้งแรกในรอบสองปีเป็น 3.85% ในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์หลังจากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2025

คำถามตอนนี้คือการเคลื่อนไหวอีกหรือไม่ก่อนที่จะเห็นการพิมพ์ CPI รายไตรมาสถัดไป ซึ่งจะไม่ครบกำหนดจนถึงวันที่ 29 เมษายน

รองผู้ว่าราชการแอนดรูว์ เฮเซอร์ ยอมรับก่อนการประชุมว่าผู้กำหนดนโยบายเผชิญกับการตัดสินใจที่แบ่งแยกกันอย่างแท้จริง ซึ่งรูปร่างจากสัญญาณเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกันในประเทศและความไม่มั่นคงที่เพิ่มขึ้น

ตลาดการเงินในปัจจุบันกำหนดโอกาสในการเพิ่มขึ้นอีกครั้งประมาณ 66% โดยการเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมถือว่าแทบแน่นอนไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในวันจันทร์

วันที่สำคัญ

• การตัดสินใจอัตราเงินสด RBA: วันอังคารที่ 17 มีนาคม 14:30 น. AEDT
• การประชุมข่าวผู้ว่าการบูลล็อค: วันอังคารที่ 17 มีนาคม 15.30 น. AEDT

มอนิเตอร์

• การอ้างอิงจาก Bullock เกี่ยวกับการเดินป่าต่อไปมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม
• AUD/USD ปฏิกิริยาทันที
• ธนาคาร ASX และ REIT

‍

FOMC: คอยเถิด ทุกคนมองไปที่พล็อตจุด

FOMC ประชุมในวันที่ 17-18 มีนาคม โดยมีแถลงนโยบายกำหนดเวลา 14:00 น. ET ในวันที่ 18 มีนาคมและแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์ เวลา 14:30 น.CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็น 99% ที่เฟดถืออัตราไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75%

การกระทำที่แท้จริงอยู่ใน สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) และด็อตพล็อตจุดเฉลี่ยปัจจุบันแสดงการตัด 25 จุดพื้นฐานหนึ่งจุดสำหรับปี 2026หากเปลี่ยนไปสู่การลดลงสองครั้ง นั่นคือความไม่ดีและขาขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหากเปลี่ยนไปสู่การลดเป็นศูนย์หรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยลงในการคาดการณ์ตลาดอาจตอบสนองในทิศทางอื่น

เรื่องที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น วาระของพาวเวลล์ในตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐจะหมดอายุวันที่ 23 พฤษภาคม 2026เควิน วอร์ชเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะแทนที่เขา ซึ่งมองว่านโยบายการเงินมากกว่าความคิดเห็นใด ๆ จาก Powell เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเคลื่อนย้ายตลาดโดยไม่ขึ้นกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเอง

วันที่สำคัญ

• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย FOMC+แผนผังเดือนกันยายน/DOT: วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม 4:00 น. AEDT
• การประชุมข่าวของพาวเวลล์: วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม 4:30 น. AEDT

มอนิเตอร์

• ภาษาของพาวเวลล์เกี่ยวกับน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อภาษี
• ปฏิกิริยาผลตอบแทนพันธบัตรคลัง 2 ปี
• CME FedWatch ปรับราคาสำหรับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในโอกาสในการลดระดับเดือนกันยายน

‍

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น: อาจมีการกระชับความเข้มงวดอีกต่อไป

BOJ ประชุมในวันที่ 18-19 มีนาคม โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจตามเวลาโตเกียวเช้าวันพฤหัสบดีอัตรานโยบายปัจจุบันอยู่ที่ 0.75% (สูงสุดในรอบ 30 ปี) และการประชุมมกราคม 2026 ได้มีการลงคะแนนเสียง 8-1

ผู้ว่าราชการอุเอดะได้จัดประเภทการประชุมในเดือนมีนาคมว่า “สด” โดยระบุว่าไทม์ไลน์สำหรับการเข้มงวดเพิ่มเติมอาจเป็น “นำไปข้างหน้า” หากการเจรจาค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลิ Shunto ให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

ผลลัพธ์เหล่านั้นจะเริ่มไหลออกมาในระหว่างสัปดาห์ ทำให้เป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการตัดสินใจของ BOJNomura คาดว่าการเพิ่มค่าจ้างของชุนโตในปี 2026 จะเกิดขึ้นประมาณ 5.0% รวมถึงอาวุโส โดยมีการเติบโตของค่าจ้างพื้นฐานประมาณ 3.4%หากผลลัพธ์ยืนยันวิถีดังกล่าว กรณีการปีนเขาในเดือนมีนาคมจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก

ภาวะแทรกซ้อนคือฉากหลังทั่วโลกญี่ปุ่นนำเข้าประมาณ 90% ของความต้องการพลังงานและน้ำมันประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลกำลังผลักดันต้นทุนการนำเข้าและคุกคามที่จะเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อการเพิ่มขึ้นของ BOJ สู่การช็อคน้ำมันทั่วโลกจะเป็นการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญผิดปกติ

ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ยังคงเอนตัวลงในการประชุมนี้ โดยเมษายนหรือกรกฎาคมถือว่าเป็นเวลาที่มีแนวโน้มมากขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

วันที่สำคัญ

• การตัดสินใจอัตรานโยบาย BOJ (ปัจจุบัน 0.75%): วันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคมเช้า AEDT

มอนิเตอร์

• ผลการจ้างของชุนโตเป็นตัวกระตุ้นหลักสำหรับการเพิ่มขึ้นเดือนมีนาคม
• ภาษาการประชุมข่าวของ Ueda และคำแนะนำต่อหน้าในเดือนเมษายนและกรกฎาคม
• ปฏิกิริยาดอลลาร์สหรัฐ/เยน

‍

น้ำมัน: ความผันผวนต่อเนื่อง

น้ำมันดิบ Brent แตะระดับ 119.50 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงต้นสัปดาห์ก่อนที่จะลดลง 17% ลงต่ำกว่า 80 เหรียญสหรัฐ จากนั้นกลับคืนสู่ระดับ 95 ดอลลาร์สหรัฐจากสัญญาณผสมจากวอชิงตันเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มูซ

ณ วันพฤหัสบดี เบรนท์กลับมาเกิน 100 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากอิหร่านได้ทำการโจมตีการขนส่งเชิงพาณิชย์ใหม่และการเปิดเผยสำรองของ IEA ล้มเหลวในการบรรเทาความมีนัยสำคัญ

ในสถานการณ์ที่ความขัดแย้งที่ยาวนานขึ้นทำให้เกิดความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน นักวิเคราะห์ประเมินว่า CPI อาจเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ภายในสิ้นปี 2026 โดยราคาน้ำมันเบนซินใกล้ถึง $5 ต่อแกลลอนในไตรมาสที่สอง

สำหรับสัปดาห์นี้น้ำมันทำหน้าที่เป็นตัวแปรเมตามาโครหัวเรื่องราษฎีการเมือง สัญญาณหยุดยั้ง การโจมตีเรือบรรทุก การปล่อยสำรองและความคิดเห็นของทรัมป์อาจย้ายหุ้น พันธบัตร และสกุลเงินแบบเรียลไทม์

มอนิเตอร์

• การไหลของเรือบรรทุกเรือบรรทุกช่องแคบฮอร์มูซกลับมาอีกครั้ง
• การเปิดตัวสำรองฉุกเฉิน IEA
• คำแถลงของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน
• หุ้นภาคพลังงาน

7 หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกที่ต้องดูขณะสงครามอิหร่านปรับเปลี่ยนตลาด

การโจมตีของสหรัฐฯ-อิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ส่งผลให้น้ำมันเบรนท์พุ่งสูงกว่า 119 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ทองคำสูงกว่า 5,200 เหรียญสหรัฐ และ หุ้นป้องกัน ถึงจุดสูงสุดตลอดกาล

‍

‍

ด้วยฉากหลังดังกล่าว นักลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่กลุ่มเล็กๆ ของชื่อที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งอาจยังคงไวต่อการเคลื่อนไหวต่อไปในน้ำมัน LNG และทองคำคำถามสำคัญคือการช็อคนี้พิสูจน์ได้ว่าคงอยู่หรือไม่ หรือการหยุดยิงปราบการขนส่งให้เป็นปกติหรือการดำเนินการตามนโยบายจะขจัดเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บางส่วนหรือไม่

‍

1.เอ็กซอนโมบิล (NYSE: XOM)

ExxonMobil เป็นหนึ่งในผู้รับผลประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุดของราคาที่เพิ่มขึ้นหุ้นทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 159.60 เหรียญสหรัฐในช่วงต้นเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน

บริษัทผลิตน้ำมันเทียบเท่า 4.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีอัตราผลตอบแทนที่ Permian Basin ประมาณ 35 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล และมุ่งมั่นที่จะซื้อสินค้า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026

Wells Fargo เพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 183 เหรียญสหรัฐจาก 156 เหรียญสหรัฐหลังจากการปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ความเห็นฉันทามของนักวิเคราะห์ที่กว้างขึ้นอยู่ที่ประมาณ 140—144 เหรียญสหรัฐอย่างไรก็ตาม XOM กำลังซื้อขายเหนือเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์จำนวนมากอยู่แล้ว และการหยุดชะงักต่อพันธมิตร LNG QatarEnergy ก่อให้เกิดความขัดขวางทางปฏิบัติการในระยะสั้น

สิ่งที่ต้องดู

• การหยุดชะงักของ Hormuz ยังคงอยู่ได้นานกว่า 4-6 สัปดาห์หรือไม่
• การปล่อยสต็อกฉุกเฉินของ G7 หรือการหยุดยิงที่น่าเชื่อถืออาจบีบอัดพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านสงครามได้
• การปรับเปลี่ยนเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์ของนักวิเคราะห์

‍

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหมายถึงอะไรสำหรับ Exxon

‍

2.เชฟรอน (NYSE: CVX)

เชฟรอนแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 196.76 เหรียญสหรัฐในต้นเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นประมาณ 24% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน

เงินปันผลและค่าใช้จ่ายเงินทุนของ Brent ของ Brent อยู่ที่ประมาณ 50 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลซึ่งหมายความว่าที่ราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่า 90 เหรียญสหรัฐจะสร้างกระแสเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม Chevron ได้หยุดการดำเนินงานชั่วคราวที่สนามก๊าซนอกชายฝั่งของอิสราเอลหลังจากกิจกรรมขีปนาวุธในภูมิภาค และหลังจากนั้นหุ้นได้ดึงกลับมากกว่า 1% เนื่องจากความขัดแย้งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานของบริษัท

สิ่งที่ต้องดู

• อัปเดตการดำเนินงานโดยตรงจากสินทรัพย์ตะวันออกกลางและอิสราเอลของ Chevron
• การหยุดชั่วคราวเพิ่มเติมที่อาจส่งผลต่อการผลิตในระยะสั้น
• น้ำมันดิบถือได้สูงกว่า 90 เหรียญสหรัฐ ซึ่งทำให้เชฟรอนสร้างกระแสเงินสดอิสระอย่างมีนัยสำคัญ

‍

3.พลังงานวู้ดไซด์ (ASX: WDS/NYSE: WDS)

เนื่องจากกาตาร์หยุดการผลิตหลังจากโจมตีโดรนของอิหร่าน ผู้ซื้อทั่วเอเชียและยุโรปกำลังพยายามหาอุปทานทางเลือกWoodside ในฐานะหนึ่งในผู้ผลิตและผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ตั้งอยู่นอกเขตความขัดแย้งและมีตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เปลี่ยนเส้นทาง

นักวิเคราะห์เตือนว่าการทดแทนจริงต้องใช้เวลาเนื่องจากข้อจำกัดด้านการจัดส่งและสัญญา ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มราคาอาจคงทนมากกว่าการซื้อขายแบบสปอตแบบง่ายราคาก๊าซเกณฑ์มาตรฐาน TTF ของยุโรปเพิ่มขึ้นกว่า 50% ในหนึ่งสัปดาห์ เพิ่มสภาพแวดล้อมมาร์จิ้นสำหรับผู้ผลิต LNG ที่ไม่ใช่ตะวันออกกลาง

สิ่งที่ต้องดู

• ความเร็วและไทม์ไลน์ของการรีสตาร์การผลิต LNG ของกาตาร์
• หาก QatarEnergy ยังคงออฟไลน์เป็นเวลาหลายสัปดาห์ Woodside อาจเริ่มทำสัญญาซ้ำผู้ซื้อในยุโรปในราคาสปอตที่สูงขึ้น
• การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ออสเตรเลียที่สูงขึ้นอาจเป็นสิ่งที่คุ้มค่าที่จะติดตามรายได้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

‍

‍

4.เชเนียร์ เอ็นเนอร์ยี่ (NYSE: LNG)

นอกเหนือจากวูดไซด์ เชเนียร์ เป็นผู้รับผลประโยชน์โดยตรงจากสหรัฐฯ จากการหยุดชะงักของ LNG ของกาตาร์ในฐานะผู้ส่งออก LNG รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เห็นความแข็งแกร่งระหว่างวันในช่วงต้นสัปดาห์ความขัดแย้ง

การผลิตพลังงานในประเทศของสหรัฐฯทำให้ผู้บริโภคชาวอเมริกันตกจากภาวะช็อคที่เลวร้ายที่สุด แต่เบี้ยประกันการส่งออกเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อในยุโรปและเอเชียจ่ายค่าอุปทานที่ไม่ใช่ในอ่าวอ่าว

การค้านั้น “มีความอ่อนไหวทางภูมิศาสตร์เชิงภูมิศาสตร์” และการแก้ปัญหาใด ๆ อาจกลับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ตราบใดที่โครงสร้างพื้นฐานของก๊าซฮอร์มูซและอ่าวยังคงถูกบุกรุกอยู่ Cheniere มีตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากโครงสร้าง

สิ่งที่ต้องดู

• ความก้าวหน้าทางการทูตใด ๆ ที่เปิดช่องทางการขนส่งในอ่าวอีกครั้ง
• ประกาศสัญญาซื้อขายระยะยาวใหม่ที่ลงนามในราคาที่สูงขึ้นในปัจจุบัน

Find more statistics at  Statista

‍

5.นิวมอนต์คอร์ปอเรชั่น (NYSE: NEM)

ทองคำปรับตัวสูงขึ้น 5.2% ในวันเดียวในวันที่ 1 มีนาคม แตะที่ 5,246 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์ เนื่องจากตลาดกำลังมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยนิวมอนต์ผู้ผลิตทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้เห็นการสำรองมูลค่าใหม่ในราคาเหล่านี้

ทองคำปรับตัวสูงขึ้นควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของทองคำ 24% เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายที่คงอยู่อย่างคงที่

อย่างไรก็ตาม นักขุดทองคำขายอย่างรวดเร็วในวันที่ 4 มีนาคม และนิวมอนต์ลดลงเกือบ 8% ในเซสชันเดียว เนื่องจากการลดเงินทุนจากความเสี่ยงที่กว้างขึ้นส่งผลกระทบต่อหุ้นโลหะมีค่า

หุ้นฟื้นตัวตั้งแต่นั้นมา แต่ความผันผวนยังคงสูงอยู่สำหรับนักลงทุนที่มีระยะเวลานานนักวิเคราะห์ทราบว่าเขตการขุด “ปลอดภัย” เช่นแคนาดาออสเตรเลียและเนวาดากำลังสั่งเบี้ยประกันพรีเมียมใหม่ เนื่องจากความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางเพิ่มมูลค่าของอุปทานที่ปลอดภัยทางภูมิศาสตร์

สิ่งที่ต้องดู

• ทองคำสามารถเก็บได้สูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์หรือไม่
• ความขัดแย้งที่ยาวนานอาจเร่งวงจร M&A ในคนขุดทองรุ่นเยาวชน
• เหตุการณ์การหยุดยิงหรือการลดเงินทุนในวงกว้างเป็นความเสี่ยงหลักในการติดตาม

‍

6.ล็อคฮีดมาร์ติน (NYSE: LMT)

Lockheed Martin ทำระดับสูงสุดใหม่ล่าสุดที่ 676.70 เหรียญสหรัฐเมื่อวันที่ 3 มีนาคม เพิ่มขึ้นกว่า 4% ในวันนี้เครื่องบินรบ F-35 กระสุนที่นำทางแม่นยำ ระบบ THAAD และปืนใหญ่จรวดHIMARS เป็นศูนย์กลางในการรณรงค์ทางอากาศที่กำลังดำเนินอยู่

กระทรวงกลาโหมสหรัฐกำลังดำเนินการเติมเต็มสต็อกกระสุน และความทะเยอทะยานของทรัมป์ในการเพิ่มงบประมาณการป้องกันสหรัฐฯ เป็น 1.5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2027 ช่วยเพิ่มลมท้ายโครงสร้างระยะยาวนอกเหนือจากความขัดแย้งในทันที

หุ้นด้านการป้องกันกำลังเพิ่มขึ้นท่ามกลางการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์แบบคลาสสิก แต่นักลงทุนควรทราบว่าการไหลของสัญญาจริงต้องใช้เวลาในการแปลเป็นรายได้ และการประเมินมูลค่าสะท้อนให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างมาก

สิ่งที่ต้องดู

• ความเร็วของคำสั่งเติมอาวุธกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ
• การชนะในสัญญาอย่างรวดเร็วแค่ไหนจะส่งผลให้เกิดการเติบโตของแบคกล็อก

‍

หุ้นด้านการป้องกันอันดับต้น ๆ ที่ควรดู: ผู้ชนะและผู้แพ้ของอิหร่าน

‍

7.บาร์ริกโกลด์ (NYSE: ทอง)

Barrick กำลังติดตามการเคลื่อนไหวในอดีตของทองคำควบคู่ไปกับนิวมอนต์ โดยหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีจนถึงปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดประมาณ 78 พันล้านเหรียญสหรัฐและรายงานการคาดการณ์กระแสเงินสดฟรีเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากต้นทุนการยั่งยืนทั้งหมดยังคงต่ำกว่าราคาสปอตปัจจุบันมาก

เช่นเดียวกับนิวมอนต์ มีการขายในเซสชันเดียวที่รุนแรงมากกว่า 8% ในระหว่างเหตุการณ์ลดเงินทุนในวงกว้างในวันที่ 4 มีนาคม ก่อนที่จะฟื้นตัวบางส่วน

บริษัทที่มีค่าลิขสิทธิ์และบริษัทสตรีมมิ่ง เช่น Wheaton Precious Metals (WPM) ได้รับความนิยมจากนักลงทุนบางรายในฐานะวิธีที่ป้องกันเงินเฟ้อมากขึ้นในการเข้าถึงทองคำที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงด้านต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำกว่าแต่ Barrick ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ขุดทองคำจดทะเบียนรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีรายได้ที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำ

สิ่งที่ต้องดู

• ความสามารถของทองคำในการถือได้สูงกว่า 5,000 เหรียญสหรัฐ/ออนซ์
• Barrick ทุกคนเคลื่อนไปสู่การซื้อกิจการของนักขุดรุ่นเยาวชน
• อัตราเงินเฟ้อต้นทุนพลังงานเนื่องจากราคาเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นอาจเริ่มกดอัตรากำไรจากการดำเนินงานของเหมืองได้

ละตินอเมริกาบันทึกปริมาณคริปโต 730 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025ทั่วภูมิภาคมีประชากร 57.7 ล้านคนเป็นเจ้าของการจัดอันดับสกุลเงินดิจิทัลบางรูปแบบ ซึ่งเป็นฐานที่เติบโตเร็วกว่าที่อื่นในโลก

เมื่อเงินทุนสถาบันมาถึงและข้อบังคับครบกำหนดนี่คือชื่อที่ซื้อขายสาธารณะที่นักลงทุนกำลังเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

ทำไม LATAM ถึงเป็นโรงไฟฟ้า crypto ในขณะนี้

‍

หุ้นคริปโต LATAM อันดับแรกที่ควรดู

1.นู โฮลดิ้งส์ (NYSE: NU)

ธนาคารดิจิทัล · ผู้ใช้ 127 ล้านคนทั่วบราซิล เม็กซิโก และโคลอมเบีย

Nubank อาจเป็นหนึ่งในพร็อกซีที่จดทะเบียนโดยตรงที่สุดสำหรับการบูมฟินเท็กและคริปโตของ LATAMบริษัท รวมการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับแอป Nu โดยตรงและร่วมมือกับ Lightspark เพื่อฝังตัว บิตคอยน์ Lightning Network สำหรับการทำธุรกรรม Bitcoin ที่รวดเร็วและคุ้มค่ามากขึ้น 

ในไตรมาสที่ 3 2025 รายได้เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นปีเป็น 4.17 พันล้านดอลลาร์ เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้น 37% เป็น 38.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 35% เป็น 1.81 พันล้านดอลลาร์ 

หุ้นได้กลับมาประมาณ 36% ในช่วงปีที่ผ่านมา และเพิ่มผลตอบแทนของ S&P 500 เป็นสามเท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมาบริษัท ครองบราซิลโดยมีประชากรผู้ใหญ่กว่า 60% ใช้ Nubank

เมื่อเร็ว ๆ นี้Nu Holdings ยังได้รับอนุมัติตามเงื่อนไขในการเปิดตัว Nubank N.A. ซึ่งเป็นธนาคารดิจิทัลแห่งชาติของสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม การประกาศดังกล่าวทำให้เกิดการถดถอยหลัง โดยนักลงทุนระมัดระวังเกี่ยวกับระยะเวลาการปรับใช้เงินทุนและต้นทุนการขยายตัว

UBS ได้ลดเป้าหมายราคาลงเหลือ 17.20 เหรียญ โดยอ้างถึงความระมัดระวังของตลาดแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานในเชิงบวก

สิ่งที่ต้องดู

• แนวโน้มคุณภาพเครดิตในบราซิลและเม็กซิโก
• อัตราการยอมรับ USDC ผ่านรางวัล Nubank
• ไทม์ไลน์กฎบัตรธนาคารสหรัฐและการเปิดเผยต้นทุนก่อนกำหนด

‍

2.MercadoLibre (NASDAQ: MELI)

อีคอมเมิร์ซ/ฟินเทค · 18 ประเทศทั่วละตินอเมริกา

MercadoLibre ไม่ใช่การเล่นคริปโตที่แท้จริง แต่ Mercado Pago (แขน fintech) กลายเป็นหนึ่งในรางทางการเงินที่สำคัญที่สุดใน LATAMบริษัท ถือหุ้นประมาณ 570 BTC ในงบดุลเพื่อป้องกันเงินเฟ้อในระดับภูมิภาค และได้ออก Meli Dólar Stablecoin ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐของตัวเอง

รายได้สุทธิเต็มปี 2025 จาก Mercado Pago สูงถึง 12.6 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ปริมาณการชำระเงินทั้งหมดสูงถึง 278 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 41%ผู้ใช้รายเดือนของ Fintech เติบโตใกล้เคียง 30% เป็นเวลาสิบไตรมาสติดต่อกัน และพอร์ตโฟลิโอเครดิตเกือบสองเท่าเป็น 12.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี

จุดเด่นของ MercadoLibre คือการทำกำไรการบีบอัดมาร์จิ้นโดยรวม 5— 6% เกิดจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการจัดส่งฟรี การขยายบัตรเครดิต การค้าของบุคคลที่หนึ่ง และการค้าข้ามพรมแดน

หุ้นลดลงประมาณ 14.5% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยตลาดปรับราคาหุ้นตามสิ่งที่ฝ่ายบริหารจัดตั้งไว้ว่าเป็นขั้นตอนการลงทุนโดยเจตนามุ่งสู่ปี 2026

คดีระยะยาวยังคงน่าสนใจอยู่Mercado Pago ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์และประกันภัยคริปโตในตลาดหลัก ทำให้เป็นบริษัทอีคอมเมิร์ซน้อยลงและเป็นธนาคารดิจิทัลเต็มรูปแบบที่มีโครงสร้างพื้นฐานคริปโตในตัว

สิ่งที่ต้องดู

• แนวโน้มการขาดทุนสินเชื่อ Mercado Pago และคุณภาพพอร์ตโฟลิโอเครดิต
• การรวม Stablecoin และปริมาณ crypto ผ่านเครือข่ายการชำระเงิน
• การเปิดตัวบัตรเครดิตอาร์เจนตินาสามารถทำกำไรได้หรือไม่

‍

3.เมลิอุซ (B3: CASH3.SA)

Fintech/คลังบิทคอยน์ · บริษัท คลัง Bitcoin จดทะเบียนแรกของบราซิล

Méliuz เป็นการแสดงออกของหุ้นโดยตรงมากที่สุดของแนวโน้มคลัง Bitcoin ขององค์กรใน LATAMในช่วงต้นปี 2025 Méliuz กลายเป็น บริษัท ที่ซื้อขายต่อสาธารณะแห่งแรกในละตินอเมริกาที่ใช้กลยุทธ์คลังของ Bitcoin อย่างเป็นทางการ โดยได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นในการจัดสรรเงินสำรองเงินสดเพื่อการสะสม Bitcoin

แทนที่จะออกหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์ราคาถูกเพื่อซื้อ BTC Méliuz ใช้การออกหุ้นและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานบริษัท ยังขายออปชั่นการขายที่มีการรักษาความปลอดภัยด้วยเงินสดบน Bitcoin เพื่อสร้างผลตอบแทน ซึ่งเป็นหนังสือเลย์บุ๊คที่ยืมจาก บริษัท คลังบิทคอยน์ของญี่ปุ่น Metaplanet ซึ่งเก็บไว้ 80% ของ BTC ไว้ในห้องเย็น

โดยพื้นฐานแล้ว CASH3 ทำหน้าที่เป็นพาหนะที่มีเลเวอเรจสำหรับการเปิดเผย BTC โดยยึดตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงในวัฏจักรขาลง แต่สร้างความผันผวนมากขึ้นในทางขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีหนี้เกี่ยวข้อง

หุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 170% ในเดือนพฤษภาคม 2025 หลังจากประกาศกลยุทธ์ Bitcoin อย่างไรก็ตามตั้งแต่นั้นมา มันได้ย้อนกลับสู่ระดับเมษายน 2025 โดยติดตามการเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin อย่างกว้างขวางและเน้นความผันผวนของหุ้น

สิ่งที่ต้องดู

• ทิศทางราคา Bitcoin
• เมตริก BTC ต่อหุ้น
• การขยายกลยุทธ์การสร้างผลผลิต
• การย้ายใดๆ เพื่อจดทะเบียนหุ้นในระดับสากล

‍

4.ส้ม BTC (B3: OBTC3.SA)

คลังบิทคอยน์ Pure-play · ผู้ถือบิทคอยน์องค์กรรายใหญ่ที่สุดของ LATAM

ที่ Méliuz เป็นธุรกิจ Fintech ที่ถือครองบิทคอยน์ด้วย OranjeBTC ก็ตรงกันข้าม: บริษัท ที่มีวัตถุประสงค์ทั้งหมดคือการสะสม Bitcoin

บริษัท จดทะเบียนใน B3 ในเดือนตุลาคม 2025 ผ่านการควบรวมกิจการย้อนกลับกับ บริษัท การศึกษา Intergraus ซึ่งเป็นการเปิดตัวครั้งแรกในสาธารณะของบราซิลของ บริษัท ที่มีรูปแบบธุรกิจมุ่งเน้นไปที่การสะสม Bitcoin ทั้งหมด

ปัจจุบัน OranjeBTC ถือหุ้นกว่า 3,650 BTC และระดมทุนเกือบ 385 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin โดยได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนที่มีชื่อเสียง รวมถึงพี่น้อง Winklevoss Adam Back FalconX และ Ricardo Salinas 

รอบการจัดหาเงินทุน 210 ล้านดอลลาร์นำโดย Itaú BBA ซึ่งเป็นกองทุนการลงทุนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของบราซิลในการลงคะแนนความเชื่อมั่นของสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ

ในปี 2026 OBTC3 ลดลงประมาณ 32% เมื่อเทียบกับปัจจุบันทำให้เป็นหุ้นคลังบิทคอยน์ของบราซิลที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดสองหุ้น หุ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 29.00 BRL ในวันจดทะเบียน (7 ตุลาคม 2025) และระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 6.06 BRL ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 

ปัจจุบันมีการซื้อขายประมาณ 7.06 BRL ซึ่งเป็นส่วนลดสูงจนถึงการเปิดตัว แต่เป็นส่วนลดที่สะท้อนกลับของ Bitcoin จากระดับสูงสุดอย่างใกล้ชิด

oranjeBTC เป็นชื่อที่ผันผวนมากที่สุดในรายการนี้และควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นพาหนะ Bitcoin รุ่นเบต้าสูงสภาพคล่องนั้นบางกว่าชื่อที่กำหนดไว้

สิ่งที่ต้องดู

• วิถีบิทคอยน์ต่อหุ้น
• การระดมทุนหรือการซื้อ BTC ใหม่
• ความทะเยอทะยานในการลงทะเบียนระดับนานาชาติ
• ส่วนลด/พรีเมียมมูลค่าสินทรัพย์สุทธิมูลค่าตลาด (mNav) มีวิวัฒนาการอย่างไรเมื่อเทียบกับราคาของ Bitcoin

‍

5.แฮชเด็กซ์ - แฮช11 (บ3: แฮช11)

การจัดการสินทรัพย์ Crypto · ผู้ออก ETF crypto ชั้นนำของบราซิล

Hashdex เสนอการเปิดเผยต่อคริปโตประเภทที่แตกต่างกันแทนที่จะเป็นงบดุลหรือกลยุทธ์ทางธุรกิจของ บริษัท เดียว HASH11 เป็นตะกร้าสินทรัพย์ crypto ที่หลากหลายซึ่งห่อด้วยความคุ้นเคยของโครงสร้าง ETF ของบราซิลที่มีการควบคุม

บราซิลเป็นเจ้าภาพ ETF 22 รายการที่เสนอการเปิดเผยสินทรัพย์คริปโตเต็มหรือบางส่วน โดยกองทุน Hashdex ดึงดูดนักลงทุน 180,000 รายและมีปริมาณธุรกรรมรายวันโดยเฉลี่ย 50 ล้านเหรียญ 

Hashdex เปิดตัว Spot XRP ETF (XRPH11) แรกของโลกบน B3 ของบราซิลในเดือนเมษายน 2025 ติดตามดัชนีราคาอ้างอิง Nasdaq XRP และจัดสรรสินทรัพย์สุทธิอย่างน้อย 95% ให้กับXRP 

บริษัท ยังดำเนินการ ETF สินทรัพย์เดียวสำหรับ Bitcoin (BITH11), Ethereum (ETHE11) และ Solana (SOLH11) พร้อมกับกองทุนดัชนีหลายสินทรัพย์หลัก HASH11 

ในช่วงกลางปี 2025 Hashdex ได้เปิดตัว ETF Bitcoin/Gold แบบไฮบริด (GBTC11) ที่ปรับการจัดสรรระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองแบบไดนามิก

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการการเปิดเผยตลาดคริปโตที่หลากหลายมากกว่าความเสี่ยงของสินทรัพย์เดียว HASH11 เป็นระบบที่เข้าถึงได้มากที่สุดผ่านโครงสร้างพื้นฐานหุ้นที่มีการควบคุมของบราซิล

อย่างไรก็ตาม ในฐานะดัชนีคริปโตหลายสินทรัพย์ HASH11 ยังคงอยู่ภายใต้ประสิทธิภาพที่กว้างขวางของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและแตกต่างจากชื่อหุ้นในรายการนี้ไม่มีธุรกิจการดำเนินงานที่สร้างมูลค่าอิสระ

สิ่งที่ต้องดู

• ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ในวงกว้าง
• ศักยภาพในการขยายผลิตภัณฑ์ Hashdex เข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา
• การเติบโต AUM เมื่อการยอมรับจากสถาบันเร่งตัวขึ้นในบราซิล
• ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของ HASH11 เทียบกับทางเลือกสินทรัพย์เดียว

‍

‍สิ่งที่ต้องดูต่อไป

โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น — Crypto Finance Group ของ Deutsche Börse เข้าสู่ LATAM ในช่วงต้นปี 2026 และการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นได้เปิดคู่การซื้อขายที่มีสกุลเงิน BRL มากกว่า 200 คู่ตั้งแต่ปี 2024ความเร็วของการสร้างนั้นจะกำหนดโทนเสียงสำหรับทั้งห้าชื่อ

ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบในบราซิลเม็กซิโกและชิลีเป็นตัวกระตุ้นหลักสำหรับคลื่นทุนครั้งต่อไปความพ่ายแพ้ใด ๆ จะส่งผลกระทบต่อชื่อรุ่นเบต้าสูงกว่า เช่น OBTC3 และ CASH3 ได้ยากที่สุด

ปริมาณ Stablecoin เป็นสัญญาณแบบเรียลไทม์ที่น่าเชื่อถือที่สุดในภูมิภาคแม้จะมีการชะลอตัวของโลกในช่วงต้นปี 2025 แต่ LATAM ยังคงบันทึกปริมาณการซื้อขาย 16.2 พันล้านดอลลาร์ระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤษภาคม เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบเป็นรายปีดูว่าโมเมนตัมนั้นคงอยู่หรือไม่ — การเร่งความเร็วสูงทั้งห้าตัว การกลับกดดันพวกมันอย่างเท่าเทียมกัน