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周五的美股终归倒在了超低的PPI预期脚下，尽管公布数值为7.4%，较上月8%已经有了0.6%的大幅回落，但依旧不及预计值7.2%。核心PPI也是一样，预期回落夸张的达到了0.8%，结果显而易见，6.2%的公布值远不及5.9%的预期值，但还是比前值6.7%有了0.5%的降幅，其实已经非常不易了。如果按照这个回落速度计算，23年不用一年PPI都将回落到2%范围，大大超出市场预计速度。随着期待了一周的PPI出炉，美股表现低迷，但也没有出现暴跌，三大股指均收跌小于1%，也验证了市场对PPI下落幅度的满意。那么何为PPI，它和本周将要公布的重要数据CPI有什么密切关系呢？PPI全称生产价格指数，是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定经济政策和国民经济核算的重要依据。生产价格指数是用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况，因而这项指数包括了原料，半成品和最终产品三个生产阶段的物价资讯，它是消费者物价指数CPI之先声。将食物及能源去除后的称为核心PPI指数，用以正确判断物价的真正走势，这是由于食物及能源价格一向受到季节及供需的影响，波动剧烈。理论上来说，生产过程中所面临的物价波动将反映至最终产品的价格上，因此观察PPI的变动情形将有助于预测未来物价的变化状况，因此这项指标备受市场重视。

知道了PPI的定义，我们就可以去推测本周CPI可能的数据了。本周即将公布的11月CPI前值7.7%，预期7.3%，下降幅度为0.4%，该数据在PPI下降0.6%的前提下还是有望实现的。本次预测值尽管实现难度很大，但很大可能就是公布数值符合预期。接下去看看核心CPI，前值6.3%，预测值6.1%，仅预测回落0.2%，因此能够实现的可能性貌似更大。但我们不能忘记上个月核心CPI数据回落是美联储加息周期以来首次出现核心CPI回落，所以本次核心CPI能否实现持续回落显得尤为重要，其一是确定美国通涨已经见顶的重要佐证，其二对股市期待的圣诞和元旦行情有者决定性的作用。本次核心CPI预期尽管只有0.2%百分点回落，但能否实现预期反而比CPI基本确定的回落来得更加不可预知，因此还是应该引起我们的警示。在此赘述下CPI的基本知识方便大家理解和掌握。CPI全称消费者物价指数，是反映与居民生活有关的消费品及服务价格水平的变动情况的重要宏观经济指标，也是宏观经济分析与决策以及国民经济核算的重要指标。一般来说，CPI的高低直接影响着国家的宏观经济调控措施的出台与力度，如是否调息、是否调整存款准备金率等。同时，CPI的高低也间接影响资本市场的变化。编制居民消费价格指数的目的，是了解全国各地价格变动的基本情况，分析研究价格变动对社会经济和居民生活的影响，满足政府制定政策和计划并进行调控的需要，以及为国民经济核算提供参考和依据。消费者物价指数（CPI），与就业形势报告（非农）结合在一起，就成了金融市场上被仔细研究的两个热门的经济指标。因为通货膨胀影响着每一个人，它决定着消费者花费多少来购买商品和服务，左右着商业经营的成本，并且影响着退休人员的生活质量。

CPI基本功能1、度量通货膨胀（通货紧缩）。CPI是度量通货膨胀的一个重要指标。CPI的高低可以在一定水平上说明通货膨胀的严重程度。2、国民经济核算。在国民经济核算中，需要各种价格指数。如消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）以及GDP平减指数，对GDP进行核算，从而剔除价格因素的影响。3、契约指数化调整。例如在薪资报酬谈判中，因为雇员希望薪资增长能相等或高于CPI，希望名义薪资会随CPI的升高自动调整等。4、反映货币购买力变动 ：货币购买力是指单位货币能够购买到的消费品和服务的数量。消费者物价指数上涨，货币购买力则下降；反之则上升。消费者物价指数的倒数就是货币购买力指数。5、反映对职工实际工资的影响 ：消费者物价指数的提高意味着实际工资的减少，消费者物价指数的下降意味着实际工资的提高。因此，可利用消费者物价指数将名义工资转化为实际工资。6、CPI对股市的影响：一般情况下，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌。免责声明：GO Markets 分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 专业分析师

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在我们的印象中，苹果手机自2010年后一直都是手机界的扛把子。但和现在不一样的是，曾经的手机，都在追求坚固的手机机身，过硬的通话质量，还有不错的性价比。在当时最强的手机莫过于诺基亚，可以用来敲核桃的机身，地下停车场可以打电话的通话质量傲视群雄。然而自从当年iPhone4的出现，改变了世界手机的格局。乔布斯的大胆尝试，打破了常规思路，电话不仅仅只是用来通讯，还可以用来娱乐，可以用来创作，多种多样的APP出现，迅速吸引了所有人的眼球。就好像当时的Windows系统，打败了之前的电脑操作系统，开始了新的洗牌。

在2010年苹果推出的一款水果忍者的游戏像病毒扩散一般迅速弥漫全球，那时候可以说，人人都想拥有一台iPhone，在学校里有，有苹果手机的小朋友也是备受欢迎。大家都在惊叹ios的魅力时，其他安卓端手机迅速开始“跟风”，开始研发现代手机。而曾经的业界霸主诺基亚却做了一个错误的决定，这些就是小朋友们的小打小闹，这些花里胡哨的东西，始终没有手机质量有吸引力。而正是这个错误决定，使得这家百年老店，一夜崩塌。

正因为这次变革，使得苹果公司开始崛起，成为了全球最顶尖的科技公司之一。说回安卓阵营，自从2010年起，就一直开始追赶ios的脚步。无论是从设计软件，硬件方面来说，ios都稳压安卓阵营一头。苹果的处理器更是一骑绝尘，前些年安卓端连ios的车尾灯都看不到。然而，到了2022年的年底，这些“陈旧”的观念也在逐渐地开始改变。2022年，搭载着A16芯片的iPhone 14代手机现世，比起上代巨无霸的A15芯片来说，无论是性能还是还是功耗并没有很大的进步，反而让世人看到了曾经Intel的传统艺能，挤牙膏。在这样的背景下，安卓阵营肯定是要抓紧机会，能拉进一些差距是一些。毕竟iOS 的A14和A15处理器可是让安卓端强到仰望的存在。首先跳出来的就是发哥（联发科）的天玑9200。其采用台积电第二代4nm工艺技术的处理器，采用一颗3.05GHz的X3超大核，三颗2.85GHz的A715大核以及四颗1.8GHz的A510小核组成三丛集架构设计。从CPU部分来看，9200的理论性能已经是超过了A14处理器，可喜可贺。然而，在GPU的测试中，追赶多年之后，安卓阵营终于是在GPU性能上首次超过了ios，而且是较大幅度地领先了ios端。虽然天玑9200在功耗上做的并不是很好，但是，超了就是超了嘛。那么联发科的股价情况如何呢？联发科的股价今年和大多数的科技股一样接近腰斩。而在11月份天玑9200发布之后，有着明显的上涨，从底部550左右的股价反弹至目前的705-740区间。如果股价突破此区间，将会有继续上涨的可能性。

其次就是目前的第二代，骁龙8处理器。在11月底，高通可是投下了一颗重磅炸弹，那就是骁龙8 Gen 2。使用 4 纳米工艺制造，新处理器采用新的 1+2+2+3 架构，同时全新一代 Adreno GPU 有着 25% 的性能提升，和 45% 的功率效率提升。那么在CPU测试中，单核性能虽然还是有差距，但是多核性能已经超过了A15了。换到GPU部分，第二代骁龙8性能打平天玑9200，并且远超A15和A16 简直就是怪兽啊。更值得一提的是，其峰值性能功耗要比天玑9200低不少，能效比max。在年底，我已经感受到了库克来自安卓阵营的压力了。那么高通的股价表现如何呢？高通股价在今年大环境的推动下，也是接近腰斩。而在11月份触底后开始反弹，其股价仍旧没有突破123-130的区间带，上升动能方面看上去有些微弱。

这里就需要说一说的是，苹果的股价在今年显得异常的坚挺。虽然有着部分的下跌，但是整体处于三角整理的范围内。目前处于支撑下沿，若是跌不破，还是有上升的空间的。

市场份额方面，从2020年开始，三星的市场份额一直处于20%左右，苹果的市场份额11%-22%之间。性价比之王的小米份额在13%左右。总体来说，目前市场份额安卓端还是占据较大的市场的，主要原因我认为如下：首先是安卓端的性价比要比苹果的高。苹果的高价其实让很多人望而却步。其次就是安卓端有更多的选择，比如游戏手机，工作手机，拍照手机等等，选择的可能性更多。最后就是目前在美国加息进程中，美元高居不下，其他国家人民要购买高端苹果产品的欲望大大降低。因此，在2022年的最后，安卓端在处理器和苹果的差距已经在越来越小，从天玑9200到第二代骁龙8。在芯片战争打响的同时，科技端的发展在近年将会越来越快，对于我们投资者来说也是一个不容错过的机会。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Neo Yuan | GO Markets 助理分析师

The primary reason for the drop in price is the economic slowdown that has become prevalent in the global market. As fears of a recession continue to grow, the price of Oil has continued to drop. To make matters worse, the G7 have set a $60 per barrel price cap.

This price cap was created to restrict Russia’s ability generate revenue from its oil exports by making the G7 Oil more competitive. From a fundamental perspective this may push the price lower towards the price cap. On the contrary, Russia has threatened to reduce its supply which would force the price to rise.

The situation remains volatile and subject to geopolitical shifts. From a technical perspective the price of Brent Oil is now at its lowest level for the year and below the levels prior to the Russia and Ukraine war. The price is also now well below the 200 day and 50 day moving averages and is dropping at a fast rate.

The price is currently resting on the $76 support levels with the next point of support at $70. If this level fails, as stated above the logical support is $60 based on the price cap. It is also interesting to note that the price of Brent is at its lowest RSI level since December 2021.

In recent times every time since 2022, it has been this low the price has bounced in the short term. On the weekly chart, the price is very similar although the RSI has more room to go before it hits the oversold level. This indicates that there may be more of a sell off before a bounce occurs.

With global volatility still high and fears of a recession continuing to grow, the price of oil may continue to fall.

AutoZone Inc. (NYSE: AZO) reported the latest financial results for its first quarter of fiscal 2022 (12 weeks) that ended on November 19, 2022. The largest US retailer of aftermarket automotive parts reported revenue of $3.985 billion (up by 8.6% year-over-year) vs. $3.865 billion expected. The company reported EPS of $27.45 per share for the quarter (an increase of 6.9% year-over-year) vs. $25.258 per share expected.

AutoZone opened 35 new stores during the quarter. ''I would again like to thank and congratulate our AutoZoners across the Company for their ongoing commitment to deliver great results and exceptional customer service. Their efforts allowed us to deliver solid same store sales results on top of last year’s very strong 13.6%. While our Commercial sales growth accelerated 15%, our retail sales also grew impressively from a year ago.

We continue to believe our initiatives to grow our business position us well for the remainder of our fiscal year,'' Bill Rhodes, Chairman, President and CEO of AutoZone said in a press release after the announcement of the latest results. As of November 19, 2022, the company had 6,978 stores within the United States (6,196), Mexico (706) and Brazil (76). The stock was down by around 5% on Tuesday at $2383.48 a share.

Stock performance 1 month: -3.77% 3 months: +12.70% Year-to-date: +14.56% 1 year: +18.68% AutoZone price targets Wells Fargo: $2850 Truist Securities: $2533 Raymond James: $2500 Argus Research: $2330 Jefferies: $2450 JP Morgan: $2660 Wedbush: $2350 Citigroup: $2520 UBS: $2260 Goldman Sachs: $2296 AutoZone is the 358 th largest company in the world with a market cap of $45.54 billion. You can trade AutoZone Inc. (NYSE: AZO) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX, ASX, LSE and DE with GO Markets as a Share CFD. Sources: AutoZone Inc., TradingView, MarketWatch, MetaTrader 5, Benzinga, CompaniesMarketCap

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上周我们的系列一文章结尾中提到，道氏理论只是提出“一个趋势会一直持续直到转变”，但是没有给出转变的定义和识别方法。但是他的后人华尔街传奇维克多斯波朗迪，在道氏的基础上提出了识别趋势的著名123法则，收录在作者的《专业投机原理》一书中。

123法则认为趋势转变可以有三个标准，分别是1.趋势线被突破；2.上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低（即只发生试探前期高低点行为）；3.上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点或下降趋势中，价格向上突破前期反弹高点。下图就是这三段的拆解。

左图黄线代表在一段上升趋势价格从最高点A点中首次下降突破趋势线，第一个条件成立，并在B点形成一个回档低点。然后价格沿着蓝线回抽在趋势线遇到压力形成次高点C点，即不再创新高，第二个条件也成立了。最后价格在红线继续下跌破了B点，第三个条件成立，这样就标志着趋势完成了反转。从形态学的角度，你也可以理解在行情的顶部形成一个M头或一个N字，高点在变低，低点也开始变低，后续大概率就会走一个下降趋势或通道。反之，下降趋势中就是换个方向表达价格转变。下图是今年9月美元指数见顶后开启下行的4小时图实例，运用123法则非常标准的逃顶策略。

但是正如道氏理论被人诟病的地方，这种方法的滞后性还是比较明显的（任何交易方法都是有缺点的，没有完美的），等到上述反转点被确认，行情从最高点已经下跌了蛮长一段了。更不用说本质上操作这种反转行情，是属于逆势交易。正如系列一文章所说，道氏定义了三分之二幅度以内同时未超过三个月的回调都是属于次要趋势，所以行情是随时有可能“反转”后又重回主趋势的。这种情况下，交易的盈亏比就不是很理想。如下面的欧美日图所示，假设后市欧美多头失利止步于1.0600，那运用这个法则能赚取的利润仅仅大概在280个基点，2.67%左右，而你等待这个反转机会却花了足足9个月。

所以最好的解决方法就是顺势而为（通常交易里最为重要的一项），抓住次要趋势的转变，保持和主趋势的一致性。看下目前的标普500期货图走势，技术面是有这个机会的。日线上看，近期标普未能打破今年熊市下降趋势线和4120-4150区间水平位阻力位，昨日收盘价3941更跌破了10月中旬以来的上行通道，几个利空信号已经出来。基本面看，估计市场已经完全消化了12月中旬美联储加息50个基点的利好，同时强劲的经济数据也有理由让加息75个基点的可能性提高。一般临近圣诞假期将导致交易量萎缩，交易者或许更倾向于套现进入新年。因此笔者的偏见是，伴随着美元反弹，标普500当前应该是重新开启下跌主趋势的时候了。长期目标自然是看到前低3500，想象空间还是够的。但是最后行情如何演绎，还是要看经济层面的问题和市场的反馈。

最后不得不提的是，以道氏理论为首的技术分析，普遍适用于交易量大的金融市场，但是对于好操控的小盘股则会失效。另外一个是理论和方法不复杂，但是学习完以后如何灵活应用、配合基本面分析和消息面事件、建立指标与交易系统，则是一项长期的任务。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jack Lin | GO Markets 新锐分析师

The major American Indices have begun the last month of the year with in an extremely bearish state as recessionary fears rise to the surface again. With the positive sentiment relating to a potential pivot from the federal reserve seemingly disappearing, thoughts of a hard landing have become increasingly prominent. Even with an expected slowdown in interest rate hikes many analysts fear that it won’t be enough to pull the economy out of a recession or even a soft landing.

Technical Analysis The S&P500 has seen a major pivot off its long term down trend. The index has fallen by nearly 4.5% too begin the month and is showing a very similar price action to the three last downward moves. In addition, the 200-day moving average has once again acted as significant resistance for the index as it tried to reverse out of the down trend.

The RSI has also seen a break of its upward trend adding to the confirmation of the overall breakdown as buying has become exhausted. Moving forward, there is likely to be some potential support in the short term near 3900. However, if this support fails then the secondary target or support levels is a 3800 and then 3504 after that.

Therefore, there is potentially a large swing to the downside if the sentiment becomes worse and selling continues. The NASDAQ in particular has been following a similar trend to the S&P500 whilst the Dow Jones Index has been the more resilient of the US Indices. However, both of them have also felt the selling pressure from the S&P500 and the negative sentiment trickle down.

The NASDAQ in particular has faced a difficult time as the growth and technology sectors are smashed with the recessionary talk and inflationary pressures. With the end of the year fast approaching, the prospect of a Santa rally looks less promising with the sentiment in the market at the moment.