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传闻国家队入市抄底，南向资金重仓龙头股，争夺核心资产定价权

最近国内政府支持的基金，也就是所谓的国家队入市抄底这个事儿，确实是有传闻，但没有确切的消息知道真假。这个说法应该是彭博社报道的，倒也没有很明确的数据统计，但却是，前两天的中国市场有一波比较诡异的行情。周二的时候，像China50指数，一度下跌接近400点，午盘之后突然开始拉升，回到15000点。香港恒生指数也类似，午盘之后拉升，最终是收涨的。主要的拉升板块包括几个头部的大科技股，以及一些超跌了的板块和价值板块，比如能源，公共事业和金融。彭博社还煞有介事的说有知情人士透露，国家队进场是为了减缓下跌的速度，包括很多券商股也是国家队抄底的标的。但是具体的资金量和建仓的频率这些都是未知的，中国证监会也没有对这个消息作出回应，所以大家还是多注意趋势和盘口，做自己的判断。至于香港方面的市场，中金公司最近出了一份中资公募基金第四季度对香港的持仓状况的报告。整体来说呢，持仓还在回落，但已经出现了转机。注意，这里说的是持仓在回落，但是整体的资金量是上升的，这意味着很多机构在集合，在观望，还没有开始行动，或者刚刚开始缓慢行动。第四季度的新发基金呈现出先降后涨的态势，这也跟港股12月探底筑底有关，十二月的单月新发基金数量也创下了全年的新高。而从投资的板块上来看，以前中资进入香港市场，基本都是冲着大科技这些新兴行业去的，但由于港股市场的价值探底，未来有均值回归的动力，所以新的机构资金进入香港市场后，也开始配置公共事业，食品饮料，媒体娱乐这些行业。如果从个股上看，那就是我之前谈到过的，南向资金是想要争夺核心资产的定价权的，所以几个大龙头是最受瞩目的，像腾讯，港交所，舜宇光学，美团这几支个股是被内地公募基金重仓的。其实从蛮长一段时间以来，尤其是国内的沪深港通开通了以后，南向的资金大多数时候都是稳定的流入的。那看今年的宏观环境，中国有放松流动性支撑经济的需要，美国甚至很多其他国家都有收紧流动性压制通胀的压力，此消彼长之下，随着外资慢慢退出，中资在香港市场有越来越强的定价权和话语权之后，香港市场估值偏低的优势是能够有不错的成长空间的，这也是很多机构提到了香港市场都用的是估值回归这一表述的愿意。就不是说今年香港市场今年有多强多好的机会，有大牛市，而是估值已经很低了，有回升的动力，那如果宏观经济环境有比较强的好转，那甚至有启动的可能。而且香港的高级官员也表示说今年香港很可能会重新开放，这对于服务业有支柱地位的香港来说也是很不错的利好消息。中金公司也对2022年的香港市场做出了建议，也和我们之前的判断差不多，主要就是关注那些之前被政策打压的比较惨的头部科技股，还有高股息高价值属性的标的，这类股票更具备估值回归的空间。中国移动连续上涨，龙头股估值回归又一案例

最近几个交易日中国移动股价连续上涨，其实A股的中国移动涨幅更大，港股的也跟涨，但相对来说没有那么强势。要想中国移动刚回到A股上市的时候还一度破发，不过当时也是中国移动在A股给的报价太高了，相较港股溢价太多导致的，但至少现在是终于打了个漂亮的翻身仗。其实前段时间就有蛮多家重量级的券商发布了中国移动的股评报告，都是比较正面比较肯定的评价，毕竟无论是从电信行业的角度看还是从科技的角度看，中国移动都是最顶级的核心资产，价值还是摆在那里的。那先从价值投资者们最关注的市场竞争力先看起，中国移动长期占据中中国市场50%以上的市场份额，5G套餐的用户人数3.87亿，这可是全球最大的5G用户群体，而且新增的5G用户中，超过半数都是使用的中国移动，这个增速和市场占有率是比较夸张的。中国移动本来客户就最多，新的增量还大多流入中国移动。当然，这背后也是有技术和服务的支撑的，中国移动的去年年中的时候5G基站有50万个，这个数字也是占三大运营商5G基站总数的52%，年底预计能增长到71万个。处于原本的现金牛业务保持强势之外，中国移动的云业务也发展的不错，市场份额已经来到了国内前十。而且整体来看，公司的盈利能力也很不错，净利润高达14%，全世界排名第二，相比之下澳洲的Telstra净利润是7.6%。而且公司的财务状况也很健康，资产负债率34%，估值也低，8.63倍的市盈率，账上还趴着几千亿的现金。那这种盈利能力强，但是因为市场整体大势不好所以被杀估值的公司，就比较具备估值回归的条件。当然，这些都是历史数据，他们最新的财报还没有出，我们可以期待财报公布之后，这些条件能不能为公司贡献更高的营收。

其实大家也听过一句话，叫利空出尽就是利好，利好出尽就是利空，这话虽然不完全对，但确实能反映出一定的对应关系。在高度不确定的市场环境下，风吹草动的就会引起暴跌。像之前政策打压行业的时候，稍微有点哪个行业要加强监管的消息，立刻就引起市场大震荡。但现在连一些官方机构都喊话要稳定市场了，短期内政策面的风险应该是会小很多的。那这时候的利好消息对盘面的拉动就会比较明显了，像阿里巴巴，就因为大股东软银辟谣说不会减持阿里，阿里的股价就跳涨了7%。其实软银也没做什么实质性的动作，但这份声明却给了市场信心。所以大家近期可以多关注一下这些个股的利好消息，预计不会像过去的2021年那样，跟拳头打棉花似的，就算出利好也没啥拉动力量，现在的港股的市场环境中，利好因素可能会有比较强的拉动作用。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Eric Wen | GO Markets 专业分析师

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澳大利亚总理莫里森代表联邦政府官宣：将于2月底重开国境，原定的复活节前夕彻底开放国门再次提早！这也代表澳洲将允许更多游客进入，不再只有留学生、工作签证持有者等。也看得出来澳洲此次对国境的开放也是十分迫切的。

其实从去年12月份开始，陆续就有留学生返回。因为疫情的原因，消沉了两年多的留学市场即将迎来新学期的第一缕曙光。并且由于国境封锁，大量的工作签证持有者无法入境，这也是导致澳洲人力成本大幅上涨的原因之一，还记得悉尼有报道过，餐馆开出天价时新都找不到服务生。有了人口流动，就能带动经济的运转，相信国际旅游业陆续恢复后，游客，留学生以及新移民的加入将大大促进澳大利亚经济复苏。包括像房产，消费，餐饮等等行业都受该政策的利好。反映在股市上的，最明显的就是航空旅游板块，在公布消息后的这两个交易日里，股价连续上涨，其中，FLT，已经站上20整数关口，连续两天涨幅超6.5%，WEB盘内触及6块附近，昨日涨幅达7.44%，QAN高开低走，但收盘时较上一个交易日也上涨了1.1%，收涨于5.49。

相信仅从这几支股票就不难看出，市场对于放开国境后，旅游行业的看好。就连A2M，在公布澳洲即将开放国境的消息的当天，也上涨了5.6%，说到A2，值得我们思考的是，A2之所以跌到如此价格，其中是有国际代购大量减少的影响的，如果随着澳洲国境的逐步放开，越来越多的旅客进入澳洲，会不会因为代购的恢复，A2的销量进一步的提高呢？这对股价的影响相信不用我多说了吧。近期还有一个板块涨势非常喜人，那就是矿业板块，澳洲铁矿石三巨头，RIO，BHP，FMG均高高收涨，其中RIO涨幅最小，为2.17%。这与铁矿石价格强势上涨是分不开的，昨日铁矿石日内曾到达过153美元/吨之上，是2021年9月铁矿石下跌以来首次站上150美元关口。能源板块表现也非常不错，受近期原油价格暴涨影响，WPL股价连续9个交易日上涨，昨日收于27.03，收涨1.01%。AGL站稳7块之上，昨日收于7.33. 众多板块的轮番上涨，ASX200也重新站到7000点之上。国际方面，中俄两国签署了15分合作协议，涵盖了能源，服贸，海关，体育，数字化等多个领域。另外两国元首还发表了一份联合声明，声明强调，双方坚定支持，彼此的核心利益，国际主权以及领土完整，反对任何外部势力干涉两国内政。

可以说这是这两天来最重磅的国际关系新闻了，中俄两国都属于5个联合国常任理事国之一，两国做出任何事情都足以影响全球，而这个联合声明被很多外媒解读为，中俄联合对抗美国，之所以有这种解读，离不开当前国际政治大背景，目前，美国在北约扩张问题上步步紧闭俄罗斯，在中国南海以及台湾海峡方面，反复试探。这两个地区呢都有发生军事冲突的风险，我们就不在这里展开讲了；在科技领域，美国对中俄两国都采取了遏制手段，尤其是俄罗斯，受到的影响就更大了。中国作为美国产品庞大的市场，是美国政府不敢轻易撕破脸的，相对来说还好一些，美国对俄罗斯是相当不客气了。在这个大背景之下，可以说中俄联合声明是美国亲手挤出来的，从声明的一些部分，确实有联合对抗美国压力的一些成分，但是如果仅仅把这个声明理解为联合抗美，那格局就有点小了。回到联合声明的标题，其中突出了：“新时代国际系和全球可持续发展”强调的是新时代全球关系里要有新的价值观，后一句强调的是，中俄两国要谋求共同繁荣和可持续发展。整个声明分为四部分，第一部分是意识形态主要讲民主，第二部分讲的是和平发展以及合作共赢，包括一带一路，北极战略，科技发展，气候变化等，第三和第四部分重点讲的是国际关系面临的挑战和构建新型国际关系。在这两部分里，强调了俄罗斯支持一个中国原则，中国反对北约东扩，都是目前备受关注的政治话题，还直接点了美国的名字。第四部分，主要体现了中俄两国想通过何种方式来应对国际关系面临的挑战，其中的内容也是非常详细，有兴趣的朋友可以搜索一下这一份联合声明，一共7000多字。最后，我认为在中俄签署的15份合作协议中，最重要的就是30年供气协议，并且结算货币绕开了美元使用欧元结算。为俄罗斯与欧洲各国的博弈增加了底气，因为向欧洲输送天然气的北溪二号线路是西方经济制裁俄罗斯的一大手段。从此联合声明以及达成的多份协议中可以看出，中俄两国不是联盟，胜似联盟。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Rick Shao | GO Markets 专业分析师

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说到足球，中国的男足和女足可谓是天差地别。一个拿着高薪，输给越南泰国，另一边则一直不被重视，但是却在落后两球的情况下最终反超获得亚洲杯冠军。这巨大的差别已经不能用女人能顶半边天来形容了。网上很多段子都在说，让中国女队去替男足踢球都比现在强。那在金融和投资领域，有没有类似中国女足这样的狠角色呢？我们平时耳熟能详的名字例如巴菲特，比尔盖茨，索罗斯，马斯克等等都是男性名字。直到2020年，木头姐的名字在突然之间传遍了整个美国投资界以及世界。作为今年已经65岁的木头姐，理论上更应该称之为木头婶。

在2020年之前，她大部分的投资以及其设立的方舟基金都没有这么出名。真正让她一炮走红的，就是从特斯拉宣布盈利，股价大涨开始。由于她旗下的科创基金里仓位最大的就是特斯拉。一荣俱荣，她的名声和特斯拉的股价同步上涨，一度成为了2020年美国基金排行榜里收益最高的基金之一，而其本人也被多次评为了最佳基金经理。得益于其2020年高达130%的收益率，以及多种荣誉加身，木头姐旗下的基金不断接收到新的投资资金，在短短2年时间内管理资金规模从仅仅30亿美元，达到创纪录的500亿美元。但是在过去的3个月时间里，特斯拉的股价从最高的1200美元，也一度下跌到了800美元，跌幅达到了30%以上。特斯拉的下跌，带动了美国科技板块其他公司的连锁反应。木头姐的科创基金在短短1月中基金市值下跌超过20%。如果从其高点计算，市值跌幅更是达到了50%以上。

上面这张截图，就是木头姐和巴菲特旗下基金最近两年的净值变化百分比对比图，网上人们评论，木头姐和巴菲特的基金走势图就如同我们小时候经常提到的寓言故事——龟兔赛跑，木头姐曾在去年初领先巴菲特超过200%的收益率，但就在今年1月又被巴菲特反超了，更为重要的是，从2020年开始到现在，购买伯克希尔哈撒韦股票的投资者，不论是什么价格进场的，几乎所有人都赚钱了，但购买ARK ETF的投资者，除了少数在2020年第三季度之前入场的以外，大部分人都亏钱了，从顶峰时期回报率接近300%，到现在入金一年之后净值腰斩，按照她资金规模500亿来计算，至少给投资者亏掉250亿美金。但是即便是这样，木头姐对于特斯拉目前依然是坚定的持有者。我们知道特斯拉在2022年宣布不会推出新的车型，但是会集中资源研发自动驾驶软件。也就是我们所说的L3, 第三级无人驾驶，或者就是放手驾驶。实际上目前特斯拉在销售的车型里部分已经为消费者提供了10000美元的自动驾驶附加配件选择，之前我们也不断听到美国有新闻说警察在高速上截获驾驶员已经睡着，车还在自己开的案例。按照木头姐的说法，一旦特斯拉的自动驾驶软件得到美国监管部门的放行，那特斯拉的车型销售量将会迎来巨大的增长，并且进一步巩固其在新能源车型里的领头地位。而如果他的软件可以销售给其他车厂，那特斯拉很有可能将会迎来和微软，谷歌一样的软件+硬件双重盈利的模式。这对其股价的支撑就完全和现在单纯靠卖车不一样了。目前市场对于特斯拉这个公司估值的看法左右分歧很大。看跌的人说特斯拉市盈率超过200倍，是投资赌博。而看好的人则反击说：特斯拉是汽车行业的未来，是软件+硬件的结合体，其估值远远不能用单纯的汽车行业来估值。那各位，你的观点如何呢？之后我们来说说澳洲的老土行业：银行业。

大家知道，咱们澳洲没有特斯拉这样的企业，我们只有老大粗的传统行业：矿业和银行。这两个行业占据了整个澳洲股市最大的两个市值。受益于目前世界各国不断的基础设施建设投入，澳洲的矿业顺利的度过了2020年初的低潮。在短短1年多时间里出现连续的暴涨。但是银行，则在不断降息的背景下把存贷利息差空间越压越小，这也直接导致其利润空间遭到了挤压。在2021年，一直都是锂矿，电动车，和元宇宙等行业的春天，这传统的银行业被大部分人抛在了脑后。在昨天，澳新银行发布了最新的财报，虽然宣布了回购计划，但是依然无法阻挡股价开盘大跌4%。主要原因就是其存贷利率差比市场预计的还要少。同样的问题之前已经发生在了联邦和西太银行上，本质上就是因为官方定价的0.15%澳元利息，使得银行的活动空间非常有限。加之各大银行为了抢夺贷款生意纷纷使用返现金等促销政策，变相的加大了其成本。但是我要说的是，虽然澳洲央行现在依然不愿意松口马上加息，但是其时间表已经从去年说的2023年底提前到了今年下半年或明年初，也就是几乎提前了一年。那未来只要这加息的风声越来越多，银行的好日子就不远了。在利息增加的时代，只有手握现金的行业，不依靠贷款的行业可以减少成本。银行当然也是其中之一。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

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今年在澳洲，新年的氛围更淡了一些，可能是covid-19疫情的影响。对新年的期待，对春晚的期待，都降低了许多。不仅仅是澳洲华人，国内的亲朋好友们也都没有了20-30年前对于过年的那种期盼。是因为疫情还是哪里发生了变化？

其实，从经济学的角度来看，社会分工越明确，生产力水平越高，对于单一节日的期待值就越低。因为在过去，我们只有过年的时候，才能吃上红烧鲤鱼，才能吃上红烧肉，或者平时吃不到的大餐。只有在过年的时候，才会去买很多新衣服，但是现在我们随时都可以买，并且选择非常丰富。但是倒退几十年，我们什么事情都要自己做，所以过年的时候，帮忙的人多，大家其乐融融，能做的事情，能享受到的就比平时更多。过年比过去更加简单了，也更加像平时过的日子了。随着经济的发展，服务业和商业就越发达。也就意味着越来越多的人，可以低成本的享受到过去过年才有的喜庆和服务。此外，过去大家邻居基本都认识，一个村里大家走街串巷一起过年。现在大家都在澳洲，很多亲朋好友在不同的城市不同的国家，和邻居可能认识但大部分人可能没有那么相熟。租房子的人，隔段时间就要搬家，可能住了这么久连邻居都没有见过，也没有说过话。聚不到一起，交流不到一起。再说春晚。在商业不发达的时候，娱乐业就没有那么发达。大家围在电视前看节目，就会非常开心，因为平时可能看不到电视，没有那么多小品和节目。但是现在不同了，大家人手一部手机，随时随地可以刷短视频，可以刷段子，可以听音乐。所以春晚的节目，相比于我们的手机里面可以享受到的内容，就逊色了许多。春晚的期望值也会大幅度降低。

现在的生活习惯也发生了变化。人们的意识分歧也越来越大。人口迁徙到了更发达的城市，生活节奏也更快了。过去的春节，大家节奏很慢，会停下来和亲友交流，走访，参加民间的各类活动。现在，即使春节，很多人依旧忙碌，同时大量的时间浪费在了路上。需要花费额外的时间和精力去处理这件事情。所以春节，对于一部分人来讲，就没有那么值得期待了。所以，商业和经济越来越发达，新年的年味也会相对更淡，期望值也会更低。但是有一些内容是经济发展无法替代的，那么就是传统文化，比如一起包饺子，一起贴对联，一起拜年。经济发展了，文化也要传承下去，我们海外华人的责任感也更重了。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管

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发布财报后，Facebook母公司Meta盘后暴跌22%，市值蒸发约2074.41亿美元，折合人民币约1.32万亿。。Meta将2022年第一季度收入预期调整至270-290亿美元，低于市场预期。核心利空依旧来自于增长放缓。逻辑上很好理解，使用Facebook的人和使用微信的人类似，在人数增长上基本已经达到饱和。同时，传统社交媒体领域，Facebook面临着Tiktok的激烈竞争，降低投资者对于Meta的信心。而最直接打击Meta股价的消息，是苹果公司最新的隐私政策，允许用户屏蔽Facebook 的广告内容，而广告收入是Facebook的主要收入来源，占比高达97%。多达 84% 的苹果用户选择屏蔽广告。

美国多家机构将Meta的目标价从 410 美元下调至 340 美元附近。此外，Meta对虚拟现实部门，也就是元宇宙的投资，在2021年第四季度亏损33亿美元，全年亏损100亿美元左右。在过去3年，Meta重点扶持公司元宇宙发展，元宇宙业务共亏损213亿美元。元宇宙概念也跟着Meta全线崩盘，美国社交媒体巨头股跟随大跌，推特盘后大跌8%，Snap大跌16%。总体来说，Meta的财报略低于预期，核心是增长放缓。去年四季度，Meta Platforms实现营收336.7亿美元，略高于市场预期的334.09亿美元；实现每股收益3.67美元，低于市场预期的3.84美元。从这个数据来看，股价跌幅超过20%属于短期超卖。Meta四季度日活用户（DAU）达19.3亿，略低于市场预计的19.5亿。理论上来说，0.2亿用户数量的差值，大约占公司估值预期的1%-2%，因此单看该项数据，股价下跌的幅度大约在2%左右。元宇宙业务前提投入研发成本较大，但是从2021年第四季度开始，该项业务收入8.77亿美元，环比增加57%。全年元宇宙业务实现收入22.74亿美元，2020年同期仅为11.39亿美元，2019年收入为5亿美元，增幅明显。

那么为什么Meta财报数据没有下跌20%，但是股价却暴跌22%呢？核心依旧是来自于Tiktok和苹果的压力。Meta的传统业务对苹果隐私政策的变更，实现电商业务的突破，以及如何通过Messenger、短视频Reels实现收益存在极大挑战。这就好比腾讯要进军元宇宙，需要投入大量资金研发，而游戏行业如果突然进入寒冬，现金流吃紧，那么公司研发元宇宙的3-5年计划会受到影响。苹果的隐私政策，一锅端干掉了所有美国社交科技巨头。同样类型的股票，Paypal也表现不好，盘中就一度跌超26%。Paypal发布了最新财报，季度净利润竟然腰斩。因此，股价下跌26%属于合理的跌幅，市值蒸发约504亿美元。我们近期推荐的拆股的谷歌大涨7.5%，也简单的给出了投资的逻辑，大家可以回看我们前几天谷歌股评推荐的公众号内容。所以，综上，我们认为Meta本次的股价超跌，且把未来2-3年面临苹果和Tiktok的竞争压力都已经考虑进股价。而短期大幅波动之后，股价企稳，看好未来中期2-3年的Meta业务转型。不过短期抄底的投资者，要等到风险情绪释放2-3个交易日再进入，会比较稳定。美股龙头股历次暴跌20%以上，在不久的将来，回补缺口的概率极大。持续看好元宇宙的中长期成长性与投资价值。Facebook在元宇宙以及业务分部的调整将一定程度使市场充分对不同业务进行估值。AR/VR、支付以及公司在视频、Metaverse等领域的布局，将为公司打开更大的成长空间。但短期而言，仍需关注在线广告、数据隐私政策以及OPEX开支对公司股价产生的扰动。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 中文部分析主管

Verizon Communications Inc. (VZ) released their previous quarter financial results before the market open on Tuesday. The US telecommunication giant topped Wall Street analyst expectations on both revenue and earnings per share. The company reported total revenue of $34.1 billion vs. $34.056 billion expected.

Earnings per share at $1.31 a share vs. $1.28 a share forecast. "Verizon delivered another strong earnings performance this quarter,” Verizon Chief Financial Officer Matt Ellis said about the latest results. Verizon Chairman and CEO Hans Vestberg commented on the past years results for the company and made predictions for the year ahead: "2021 was a transformational year for Verizon that will serve as a catalyst for us." "We delivered on all of our goals in 2021 and made great progress on our five paths of growth, finishing the year with strong operating and financial momentum. As we move into 2022, we have the necessary assets to realize our strategy that we laid out in 2019.

We are laser focused on executing our 5G strategy and providing value to our customers, shareholders, employees, and society, as 2022 will be the most exciting year yet for Verizon," he added. Verizon Communications Inc. chart (Weekly) Verizon share price little changed during the trading day on Tuesday, down by around 0.31%. The stock is down by around 9.63% in the past year at $52.84 a share.

Verizon Communications Inc. is the 45 th largest company in the world and with a total market cap of $220.99 billion. You can trade Verizon Communications Inc. (VZ) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and the ASX with GO Markets as a Share CFD. Sources: Verizon Communications Inc., TradingView, GO Markets MT5, CompaniesMarketCap