本文由 GO Markets 的分析師及撰稿人撰寫，內容基於其獨立分析或個人經驗。文中所表達的觀點、意見或交易風格均屬作者個人，並不代表或反映 GO Markets 的立場。任何提供的建議均屬一般性，並未考慮您的個人目標、財務狀況或需求。在採取任何行動之前，請考慮該建議是否適合您的目標、財務狀況與需求。若該建議涉及購買特定金融產品，請於作出任何決定前，先閱讀我們網站上提供的《產品揭露聲明書》（Disclosure Statement, DS）及其他法律文件。
GO Markets Expands eFX Network with oneZero Collaboration
Related Articles
Market insights
Forex
火炬在米兰点燃，公众的注意力已经从开幕式的戏剧转移到了滑雪场上的比赛。
但是对于外汇（FX）交易者来说，目光仍然集中在欧元（EUR）图表上。由于意大利处于体育界的中心，欧元区经济正面临着一年中最受关注的时刻之一。
1。主场优势（意大利经济）
一些估计表明，奥运会可能为意大利经济带来约53亿欧元的提振，这要归因于直接支出和火焰熄灭后旅游业的延长。实际上，这可能意味着前期的 “直接支出” 阶段。据估计，米兰和多洛米蒂山脉之间有250万名观众流动，酒店、零售和交通需求可能达到峰值。
清单任务：观察意大利的工业生产（2026年2月11日星期三）。尽管奥运会可能会支持服务活动，但值得关注的是，更广泛的生产数据是否跟上了步伐，或者奥运会的影响是否仅局限于与旅游业相关的行业。
2。欧洲央行发出信号
在2月5日的会议上，欧洲央行（ECB）将政策设定稳定在2.15％，存款额度稳定在2.00％。行长克里斯蒂娜·拉加德表示，尽管通货膨胀似乎在稳定，但欧洲央行仍处于 “观望” 模式。
清单任务：关注本周欧洲央行成员的讲话。任何基调的转变，包括表明利率可能在更长时间内保持较高水平的更为鹰派的倾向，都可能成为欧元/美元的潜在顺风，特别是如果它与更为谨慎的美联储基调形成鲜明对比的话。
3.探索伦敦与纽约的重叠之处
最负盛名的奥运会决赛通常在欧洲晚间举行。对于交易者而言，这与伦敦至纽约的时段重叠（通常是格林威治标准时间 14:00 至 17:00）相吻合。那时欧元交叉盘的流动性最强，头寸可以围绕数据和头条新闻。
清单任务: 预计在这段时间内可能出现的流动性峰值以及 “虚假突破” 的可能性。如果美国的主要数据点（例如周二的零售销售或周五的消费者价格指数）在欧洲市场仍处于开放状态时出现，则欧元对的波动率可能会回升。
GO市场本周展望
4。避风港斜坡
尽管欧元是该节目的明星，但更广泛的地缘政治噪音仍可能给奥运会蒙上阴影。例如，受央行买盘、对美元疲软的预期以及年终预测上调的推动，黄金在2月初短暂突破5,000美元大关后，已经交易价格在5,000美元大关附近。
清单任务：如果情绪转而避险，请关注瑞士法郎（CHF）和黄金等传统避险资产。黄金最近出现了大幅波动，目前正在测试5,000美元附近的阻力。如果奥运会期间地缘政治头条加剧，欧元/瑞郎也可能会出现更大的波动性。
5。国内生产总值最终排名
本周以2026年2月13日星期五的欧元区第四季度国内生产总值（第二次估计）结束。
清单任务：初步估计显示增长0.3％。如果该数字向上修正，可能会增强欧元区的弹性，并可能支持欧元周末的出价。
底线
尽管 “奥运提振” 可能为意大利提供情绪缓冲，但欧元的走势仍可能取决于欧洲央行的 “观望” 立场是否受到周五国内生产总值更新或周三工业生产数据的挑战。
随着黄金价格徘徊在5,000美元附近，美国面临着受重新安排数据影响的日历，在黄金时段事件发生之际，波动性可能会在关键的重叠时段内保持较高水平。
Market insights
Forex
2月份的外汇格局可能受通胀持续性、劳动力弹性和央行通信的推动。随着美国、欧洲、日本和澳大利亚发布了几份具有高影响力的数据，短期走势可能更多地以事件驱动和重定价为主导，而不是以趋势为导向。
事实速览
- 美元仍然是关键参考点，美国数据推动了收益率和整个外汇市场的重新定价。
- 欧元对欧洲央行（ECB）的消息以及传入的通货膨胀和活动信号的敏感度仍然很高。
- 日元仍然与国内数据和日本银行（BOJ）的沟通密切相关，美元/日元经常对收益率预期的变化做出强烈反应。
- 澳元仍然对政策敏感，国内通货膨胀和劳动力数据以及全球风险基调和金属可能最为重要。
美元 (USD)
关键事件
- 非农就业人数（NFP）和失业率： 美国东部时间 2 月 11 日上午 8:30 | 2 月 12 日上午 12:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 消费者价格指数（CPI），总体和核心： 2月13日上午 8:30（美国东部时间）| 2月13日 12:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 个人收入和支出（包括个人消费支出价格指数）： 2月20日，8:30（美国东部时间）| 2月21日 12:30（澳大利亚东部夏令时间）
要看什么
美元可能仍将主要受通货膨胀和劳动力数据的变化及其对美联储利率预期的影响所驱动。最近的头条新闻 美联储的独立性 也增加了美元头寸的波动性。
更强的通货膨胀或劳动力弹性通常与通过更高的收益率预期获得更坚定的美元支撑有关。较软的结果可能会减少利率支撑，并允许欧元/美元和澳元/美元等货币对稳定。
关键图表：美元指数（DXY）周线图
欧元（欧元）
关键事件
- 欧洲央行的政策决定： 2 月 6 日上午 12:15（澳大利亚东部夏令时间）
- 欧洲央行新闻发布会： 2 月 6 日上午 12:45（澳大利亚东部夏令时间）
- 欧洲央行对国内生产总值和就业的初步估计： 2 月 13 日晚上 8:00（澳大利亚东部夏令时间）
要看什么
欧元的走势仍然与欧洲央行能否在活动出现实质性恶化的情况下维持其立场，或者通货膨胀和增长数据是否拉动宽松预期有关。
弹性增长和稳健的通货膨胀可以支持 “长期向上走高” 的定价偏见。增长疲软或通货膨胀疲软可能会打压该货币，特别是如果它们带来宽松预期。
关键图表：欧元/美元周线图
日元 (JPY)
关键事件
- 日本初步国内生产总值（2025年第四季度，首次初步数据）： 2月15日下午 6:50（美国东部时间）| 2月16日上午10点50分（澳大利亚东部夏令时间）
- 全国消费者价格指数（日本）： 2 月 20 日（日本）
要看什么
日元对国内收益率变化和日本央行的沟通仍然很敏感。即使对政策预期进行适度的调整也可能导致美元/日元的大幅波动。
稳健的增长或通胀结果可以通过提高国内收益率和改变日本央行预期来支撑日元。疲软的业绩或谨慎的政策信息可能会使美元/日元保持支撑。
关键图表：美元/日元日线图
澳元 (AUD)
关键事件
- 澳洲联储会议纪要： 2 月 17 日上午 11:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 工资价格指数： 2 月 18 日上午 11:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 劳动力调查： 2 月 19 日上午 11:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 消费者价格指数（CPI）： 2月25日上午11点30分（澳大利亚东部夏令时间）
要看什么
澳元对政策仍然敏感，对国内通货膨胀和劳动力数据以及全球风险情绪及其对金属定价的影响做出快速反应。
持续的工资或通货膨胀压力可以通过更坚定的政策预期来支撑澳元。数据疲软可能会减少利率支撑并打压澳元的表现，尤其是兑美元和日元的表现。
关键图表：欧元/澳元日线图
Market insights
Week ahead
Forex
外汇市场进入了一个重要的窗口，美联储将做出政策决定和新闻发布会，美国的ISM活动数据，德国的通胀报告，中国采购经理人指数和澳大利亚的劳动力数据。
事实速览
- 即将到来的 美联储的政策决定 并密切关注新闻发布会，以获取有关潜在降息时机的指导，这将对美国国债收益率和美元走向产生影响。
- 广泛 美元抛售加剧 在过去 48 小时内。此举恰逢关税言论再起，对外汇干预言论的敏感度提高。
- ISM 制造业 PMI 定于2月2日星期一发布，ISM服务业采购经理人指数定于2月4日星期三公布，这为美国的增长势头提供了及时的见解。
- 德国消费者价格指数、欧元区国内生产总值和失业率、中国采购经理人指数和澳大利亚劳动力数据提供了区域背景，尤其是欧元和澳元交叉盘的数据。
美元/日元
要看什么
美联储的决定和随后的新闻发布会是影响美国国债收益率的关键事件。
围绕通胀进展、经济风险或降息时机预期的任何基调变化都可能影响收益率差异和短期美元的敏感度。
近期美元普遍疲软，加上与关税相关的头条新闻和干预敏感性，加剧了美元的下行压力。
在日元方面，日本的通货膨胀信号，包括东京消费者价格指数，是国内价格趋势和潜在政策方向的指标。
重要新闻稿和活动
- 1 月 30 日星期四: 日本东京消费者价格指数（一月）
- 1 月 30 日星期四: 美联储的政策决定和新闻发布会
- 2 月 2 日星期一: 美国ISM制造业采购经理人指数
- 2 月 4 日星期三: 美国ISM服务业采购经理人指数
技术快照
美元兑日元已从最近的盘整区间下跌，在过去的48小时内，下行区间明显。价格已下跌至200指数移动平均线（EMA），并且正在测试自2025年10月以来从未见过的水平。
欧元/美元
要看什么
美联储的决定和新闻发布会可能主要通过与美国国债收益率反应相关的美元走势来影响欧元/美元。
在欧元方面，德国消费者价格指数将显示通货膨胀趋势，而欧元区的GDP和失业数据将为该地区的增长前景提供信息。
重要新闻稿和活动
- 1 月 29 日星期四: 德国消费者价格指数（初步）
- 1 月 29 日星期四: 欧元区国内生产总值快报，2025年第四季度
- 1 月 30 日星期四: 美联储的决定和新闻发布会
- 1 月 30 日星期五: 欧元区失业率
技术快照
欧元兑美元已延续至先前的阻力位上方，每日区间扩大，势头强劲。其他美元交叉盘的价格走势表明，此举可能反映了美元的疲软，而不是欧元区基本面的实质性变化。
欧元/澳元
要看什么
在澳大利亚央行下周做出政策决定之前，除了欧元区的增长数据外，澳大利亚的就业数据可能会影响近期欧元/澳元的敏感度。
中国的官方采购经理人指数仍然具有重要意义，因为中国活动预期的变化可以通过大宗商品需求和地区风险情绪影响澳元。
重要新闻稿和活动
- 1 月 29 日星期四: 澳大利亚劳动力，详细（2025年12月），澳大利亚东部夏令时间上午11点30分
- 1 月 31 日星期五: 中国官方制造业和非制造业采购经理人指数
- 2 月 4 日星期二: 澳洲联储的政策决定
技术快照
欧元/澳元已果断跌破先前的支撑区域，目前价格正在测试自2025年4月以来从未见过的水平。势头仍然为负，与新的下行阶段相一致，而不是盘整。
底线
美联储的决定和新闻发布会、美国采购经理人指数数据、德国通胀报告、中国采购经理人指数和澳大利亚的劳动力数据集中在短时间内。
市场将关注美元在过去48小时内明显的疲软是否会进一步延续。
Recent Articles
Market insights
Week ahead
市场将进入未来一周，澳大利亚和日本的通货膨胀数据，以及地缘政治紧张局势的加剧，继续影响能源价格和更广泛的风险情绪。
- 澳大利亚居民消费价格指数（CPI）： 通货膨胀数据可能会影响 澳大利亚储备银行（RBA））政策路径，澳元（AUD）和当地收益率对任何意外都很敏感。
- 日本数据集群： 东京消费者价格指数（初值）加上工业生产和零售销售提供了通货膨胀和活动脉冲，可能会影响日本银行（BoJ）的正常化预期。
- 欧元区和德国居民消费价格指数： 通胀速率数据将考验反通货膨胀的说法，并影响欧洲央行的降息时机预期。
- 石油和地缘政治： 由于中东紧张局势再起，布伦特原油创下2025年8月8日以来的最高收盘价，这加剧了能源驱动的通胀风险。
澳大利亚消费者价格指数：澳大利亚央行的预期会发生变化吗？
澳大利亚即将发布的消费者价格指数将受到密切关注，以了解通货膨胀是否稳定或超过预期的持续性。
随着利率预期的调整，强于预期的印刷量可能与更高的收益率和更高的澳元走强有关。较软的结果可能会支持人们对更稳定的政策立场的预期。
关键日期
- 通货膨胀率（MoM）： 2月25日星期三上午 11:30（澳大利亚东部夏令时间）
- CPI: 2月25日星期三上午 11:30（澳大利亚东部夏令时间）
监视器
- 澳元在发布前后波动。
- 地方债券收益率反应。
- 利率定价变化。
日本通货膨胀和增长数据
日本周末发布的公告将东京消费者价格指数（初值）与工业生产和零售销售相结合，为价格压力和国内需求提供了更广泛的解读。
东京消费者价格指数通常被视为全国通胀动态和日本央行辩论的及时信号。工业产出和零售支出增加了活动的背景。
整个集群的意外情况可能会推动日元的急剧波动，特别是如果结果改变了人们对日本央行正常化步伐和持续性的看法。
关键日期
- 东京居民消费价格指数： 2月27日星期五上午 10:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 工业生产： 2月27日星期五上午 10:50（澳大利亚东部夏令时间）
- 零售销售： 2月27日星期五上午 10:50（澳大利亚东部夏令时间）
监视器
- 日元对通胀意外敏感度
- 债券收益率因活动数据而变动
- 如果增长势头预期发生变化，股市的反应
能源和避险流动
在中东紧张局势再次爆发的情况下，油价已攀升至2025年8月8日以来的最高收盘价。
最近关于霍尔木兹海峡附近地区军事活动加剧和航运风险头条的报道加强了能源安全作为市场关注的焦点。霍尔木兹海峡仍然是全球能源流动受到广泛关注的阻塞点。
油价上涨会刺激通胀预期并影响债券收益率。同时，地缘政治的不确定性可以通过避险需求和相对利率定位来支撑美元。
监视器
- 布伦特原油价格水平
- 美元兑主要货币走强
- 随着通货膨胀风险溢价的调整，收益率变动
欧元区和德国的通货膨胀
德国和整个欧元区（HICP）的快速通胀数据将测试该地区的反通货膨胀趋势是否保持不变。
德国的发布可能会影响欧元区总体数据之前的预期。如果核心通胀被证明是棘手的，那么对欧洲央行可能放松政策的时机和步伐的预期可能会发生变化。
关键日期
- 德国通货膨胀率: 2月28日星期六上午12点（澳大利亚东部夏令时间）
监视器
- 欧元围绕通胀数据波动
- 欧洲主权债券收益率
- 降息概率调整
关键经济事件
Trading
从科技颠覆者到国防承包商，一些市场上最受关注的公司开始了首次公开募股（IPO）的公开征程。对于交易者来说，这些首次公开上市可能代表一个独特的交易环境，但也是一个不确定性加剧的时期。
事实速览
- 首次公开募股是指私人公司首次在公共证券交易所上市其股票。
- 首次公开募股可以让交易者尽早进入高增长的公司，但波动性较大，价格历史有限。
- 上市后，交易者可以通过直接购买股票或衍生品获得对IPO股票的敞口，例如 差价合约（CFD）。
什么是首次公开募股（IPO）？
首次公开募股是指公司首次向公众发行股票。
在进行首次公开募股之前，公司的股票通常仅由创始人、早期员工和私人投资者持有。上市使任何人都可以购买股票。
根据公司的规模，它通常会在当地证券交易所上市其公开股票（例如 ASX 在澳大利亚）。但是，一些大估值公司选择只在纳斯达克等全球证券交易所上市，无论其主要总部位于何处。
对于交易者而言，首次公开募股通常是获得公司股票敞口的第一个机会。鉴于价格历史的有限和对情绪波动的敏感性，它们可以创造一个波动性和流动性增加的独特环境，但也会带来更高的风险。
公司为什么要上市？
进行首次公开募股的最大推动力是获得更多资金。在公共交易所上市意味着公司可以通过出售股票筹集大量资金。
它还为现有股东提供流动性。创始人、早期员工和私人投资者经常在公开市场上出售其现有资产的一部分，从而实现他们多年支持的回报。
除了金钱收益外，上市还意味着公司可以使用股票作为收购的货币，并提供股权薪酬以吸引人才。公开估值提供了透明的基准，这对于战略定位和未来筹资很有用。
但是，它确实需要权衡取舍。上市公司必须遵守持续的披露和报告义务，如果许多公司专注于短期业绩，来自公众股东的压力可能会成为长期进展的障碍。
首次公开募股流程如何运作？
虽然具体情况因司法管辖区而异，但从私营公司到公开上市通常涉及以下阶段：
1。准备
公司首先选择承销商（通常是投资银行）来管理此次发行。他们共同评估公司的财务状况、公司结构和市场定位，以确定最佳的上市方法。这是确保公司真正做好上市准备的繁重规划阶段。
2。注册
一切准备就绪后，承销商将进行彻底的尽职调查，然后向相关监管机构提交所需的披露文件。这些文件向监管机构详细披露了该公司、其管理层及其拟议的发行情况。在澳大利亚，这通常是向澳大利亚证券投资委员会提交的招股说明书；在美国，这是向美国证券交易委员会提交的注册声明。
3.路演
然后，公司的高管和承销商将在 “路演” 中向机构投资者和市场分析师介绍投资案例。该展示旨在评估对股票的需求并帮助激发兴趣。机构投资者可以登记首次公开募股的利息和估值，这有助于为初始定价提供信息。
4。定价
根据路演的反馈和当前的市场状况，承销商设定了最终股价并确定了要发行的股票数量。股票在 “初级市场” 上分配给参与要约的投资者（股票在二级市场公开上市之前）。该过程设定了上市前价格，这有效地决定了公司的初始公开估值。
5。清单
上市当天，该公司的股票开始在所选证券交易所交易，正式开放二级市场。对于大多数交易者来说，这是他们可以直接或通过衍生品交易股票的第一点，例如 股票差价合约。
6。首次公开募股后
上市后，公司将受到严格的报告和披露要求的约束。它必须定期与股东沟通，公布其财务业绩，并遵守其上市交易所的治理标准。
交易者的首次公开募股风险和收益
交易者如何参与首次公开募股？
对于大多数交易者来说，一旦股票上市并开始在二级市场上交易，就可以参与首次公开募股。
股票在交易所上线后，投资者可以直接通过经纪人或在线交易所购买实物股票，也可以使用衍生品，例如 股票差价合约 在不拥有标的资产的情况下持有价格头寸。
首次公开募股交易的前几天往往波动很大。交易者应确保他们已采取适当的风险管理措施，以帮助防范潜在的价格剧烈波动。
底线
首次公开募股标志着一家公司可以向公众投资。他们可以为高增长公司的早期准入提供机会，并在波动性和市场兴趣的增加的推动下创造独特的交易环境。
对于交易者而言，在持仓之前，了解流程是如何运作的，是什么推动了定价和首次公开募股后的表现，以及如何权衡潜在回报和交易新上市股票的风险。
Trading
Market insights
2026年并没有给投资者太多的喘息空间。看来市场可能已经基本摆脱了降息指日可待的观念，进入了通货膨胀可能比许多人预期更难控制的一年。
商品通胀有所回升，而由于持续的劳动力成本压力，服务业通货膨胀仍然相对稳定。住房成本，尤其是租金，也仍然是通货膨胀压力的关键来源。
澳洲联储正努力在通货膨胀问题上保持可信度，而不会反过来推动经济走得太远。
关键数据
消费者价格指数仍在附近 3.8% （高于目标），工资仍在上涨约为 本季度增长0.8％，失业率也在附近 4.1%。
根据市场隐含的定价，预计不会很快加息，因此澳大利亚央行解释其决定的方式可能与决定本身一样重要。如果基调改变了预期，这些预期可能会推动市场。
这本剧本涵盖了什么
这是一本2026年澳洲联储密集型几周的剧本。它涵盖了各行各业的关注点，列出了关键触发因素，并解释了哪些指标可能会改变市场情绪。
1。银行和金融：澳洲联储的决策如何传递给贷款和借款人
银行是澳大利亚央行在澳大利亚经济中表现最快的地方。利率可以迅速打击借款人，并影响融资成本和情绪。
在较紧的阶段，利润率起初可以提高，但如果融资成本上升得更快或信贷质量开始减弱，利润率可能会发生变化。这些力量之间的平衡是最重要的。
如果银行进入澳洲联储决策周，则可能意味着市场认为在更长的时间内走高将支撑收益。如果他们抛售，则可能意味着市场在更长的时间内走高会伤害借款人。你可以从同一个标题中得到两种不同的读物。
要看什么
- 收益率曲线的形状： 较陡的曲线可以帮助提高利润，而倒置的曲线可以预示增长压力。
- 存款竞赛： 即使总体利率看起来具有支撑性，它也可以悄悄地挤压利润。
- 澳洲联储措辞 关于金融稳定、家庭缓冲和弹性。小短语可以改变风险故事。
潜在的触发因素
如果澳洲联储听起来比预期更鹰派，那么随着市场重新评估增长和信用风险预期，银行可能会尽早做出反应。第一步有时可以为会议定下基调。
主要风险
- 融资成本的增长速度快于贷款收益率： 可能表明利润压力。
- 明确收紧信贷条件： 欠款增加或再融资压力会迅速改变说法。
2。非必需消费品和零售：更高的利率会打击家庭支出
当政策紧缩时，消费自由裁量权成为对家庭弹性的实时考验。这是较高的日常成本通常最快出现的地方。
在数据停止备份之前，有关消费者的大肆呼叫可能显而易见。当这种情况发生时，叙事可能会迅速改变。
要看什么
- 工资与通货膨胀： 实际收入的推动或拖累。
- 早产信号： 在失业率上升之前，工作时间可能会有所减弱。
- 报道赛季线索： 折扣、成本转嫁和利润压力可以表明需求的实际紧张程度。
潜在的触发因素
如果澳洲联储的基调比预期的更为鹰派，则该行业可能会对利率预期敏感。任何最初的走势都可能不会持续下去，随后的价格走势可能取决于传入的数据和定位
主要风险
- 劳动力市场的快速转变。
- 新的生活成本冲击，尤其是能源或住房，迅速打击了支出。
3.资源：关税、地缘政治和政策转变时需要注意什么
资源可以作为全球增长的解读，但货币走势和中央银行的基调可以改变澳大利亚的故事走向。
在2026年，关税和地缘政治也可能带来比平时更尖锐的总体走势，因此差距风险可能会处于正常周期的首位。
澳洲联储仍然通过两个渠道发挥重要作用：澳元和整体风险偏好。即使大宗商品价格没有太大波动，两者都可以快速对该行业进行重新定价。
要看什么
- 全球增长脉冲： 工业需求预期和与中国相关的信号。
- 澳元： 决策后的举措可能成为该行业的第二个驱动力。
- 行业领导力： 资源与大盘的交易方式可以预示当前的制度。
潜在的触发因素
如果澳洲联储的基调变得更加严格，而全球增长保持稳定，则资源的表现可能会好于市场其他部分。强劲的现金流可能更重要，而实际资产的角度可以吸引买家。
主要风险
- 在真正的压力事件中，相关性可能会跳跃，而防守定位可能会失败。
- 如果政策收紧演变为增长恐慌，周期可能会占上风，该行业可能会迅速衰退。
4。防御、必需品和优质医疗保健
当其他一切都让人感到混乱时，防御性武器注定是市场上比较平静的角落。在2026年，他们仍然有一个很大的弱点：贴现率。
当增长不稳定时，高质量的防御性股票可以吸引资金流入，但一些防御性成长型股票仍然像长期资产一样交易。即使业务看起来稳健，收益率上升也会受到打击。这意味着收益可能保持稳定，而估值仍在波动。
要看什么
- 相对强度： 澳洲联储周内防御性股票相对于大盘的表现如何。
- 指导语言： 关于成本压力、定价能力以及销量是否保持不变的评论。
- 收益行为： 收益率的上升可能会压倒质量出价并压低倍数。
潜在的触发因素
如果澳洲联储听起来很鹰派，周期性股开始摇摆不定，那么防御措施可以吸引相对的资金流入，但这可能取决于收益率的控制。如果收益率急剧上升，长期防御措施仍然可以降低利率。
主要风险
- 成本通胀挤压了利润率并削弱了防御力。
5。硬资产、黄金和黄金股票
2026年，硬资产可能与其说是简单的通胀对冲故事，不如说是尾部风险和政策不确定性。
当信心减弱时，硬资产通常会受到更多关注。它们不是由一个因素驱动的，如果主要驱动因素与之背道而驰，黄金仍可能下跌。
要看什么
- 实际收益方向： 决定持有黄金的机会成本。
- 美元走向： 黄金的主要定价渠道。
- 黄金股票与现货黄金： 矿商增加了运营杠杆，也增加了成本风险。
潜在的触发因素
如果市场开始质疑通胀控制或政策可信度，那么硬资产的说法可能会得到加强。如果澳洲联储在持续反通货膨胀的同时保持限制性，黄金可能会失去紧迫感，资金可能会流向其他交易。
主要风险
- 实际收益率大幅上升，这可能会给黄金带来压力。
- 拥挤和定位会导致急剧回调。
6。市场管道、外汇、利率波动和分散
在澳洲联储的某些周内，利率和澳元出现了第一波动，股市随后是板块轮动，而不是指数走势。
当指导方针发生变化时，澳洲联储可以改变市场的共同走势。您最终可能会获得持平指数，而板块则朝相反的方向大幅波动。
要看什么
- 前端费率： 决定后立即重新定价的速度可以揭示出真正的惊喜。
- 澳元的反应： 方向和后续行动通常决定股票和资源的下一步走势。
- 隐含波动率与已实现波动率： 可以显示市场为该活动支付的费用是过高还是过少。
- 选项偏差： 可以反映对下行保护的需求与上行追逐的需求。
- 早期的磁带行为： 最初的 5 到 15 分钟可能很混乱，可能会出现均值回归。
潜在的触发因素
如果该决定在预料之中，但声明偏向鹰派，则前端可能首先重新定价，澳元可以随之变动。随着市场重写路径并在表面之下轮换头寸，即使指数几乎没有波动，已实现的波动率仍可能上升。
主要风险
- 这确实令人惊讶，它压倒了期权所暗示的内容，并造成了差距波动。
- 相互竞争的宏观头条新闻占据主导地位，淹没了澳洲联储的信号。
- 流动性薄弱，会产生错误的信号、鞭子和比模型假设的更差的执行力。
7。主题篮
主题篮子可以让交易者表达宏观制度，同时降低单名风险。他们还会引入自己的风险，尤其是在事件发生之前。
要看什么
- 篮子里装了什么： 方法论，再平衡规则，隐藏的注意力。
- 流动性和点差： 特别是在活动窗口周围。
- 追踪与叙事： “主题” 的行为是否像宏驱动程序。
潜在的触发因素
如果澳洲联储的措辞强化了 “限制性和不确定性” 制度，那么与价值、质量或硬资产相关的主题篮子可能会引起人们的关注，尤其是在总体指数波动的情况下。
主要风险
- 宏观预期变化时主题反转。
- 活动窗口周围的流动性风险，利差可能会大幅扩大。
这本剧本的目的不是预测确切的标题；而是要知道二阶效应通常落在哪里，并在决定来临之前准备好一份简短的清单。
考虑到这些触发因素和风险可能有助于一些交易者围绕2026年澳大利亚央行的决策进行监控。
常见问题解答
为什么 “语气” 在 2026 年如此重要？
因为市场通常会对决策进行预先定价。增量信息可以指导澳洲联储对再次采取行动是否感到满意、担忧或持开放态度。
做出决定后最快的说法是什么？
一些交易者将前端利率、澳元和行业领先地位视为早期指标，但这些信号可能很噪音，并受定位和流动性的影响。
为什么房地产投资信托基金被称为期限交易？
因为他们的估值的很大一部分可能对贴现率和融资成本敏感。当收益率变动时，估值可以迅速重新定价。
澳洲联储周围的防守派总是更安全吗？
并非总是如此。如果收益率上升，即使收益稳定，长期防御措施仍可以重新定价。
为什么硬资产不断出现在2026年的叙事中？
因为当对政策信誉的信任度动摇时，它们可以充当对冲工具，但它们也带来了拥挤和实际收益率的风险。