Salesforce.com Inc. (CRM) reported its fourth-quarter earnings results after the closing bell over Wall Street today – surpassing analyst expectations. World’s leading customer relationship management (CRM) company reported revenue of $7.326 billion (an increase of 26% year-over-year) vs. $7.242 billion expected. Earnings per share reported at $0.84 a share vs. $0.75 a share expected. ''We had another phenomenal quarter and full-year of financial results,'' Marc Benioff, Chair and Co-CEO of Salesforce said following the latest results. ''As we continue to see tremendous demand from customers, we’re raising our FY23 re venue guidance to $32.1 billion at the high-end of range, with non-GAAP operating margin of 20%, and operating cash flow growth of 22% year-over-year,'' Benioff continued.
Bret Taylor, Co-CEO of Salesforce, also commented on the strong financial results: ''With our customers’ success driving our financial success, we’re generating disciplined, profitable growth at scale quarter after quarter.'' ''Our Customer 360 platform has never been more strategic or relevant in driving the growth and resilience of our customers around the world.'' Salesforce.com Inc. (CRM) Share price of Salesforce was little changed at the end of the trading day on Wall Street Tuesday, down by 0.78% at $208.36 per share. Here is how the stock has performed in the past year – 1 Month: -10.01% 3 Month: -26.69% Year-to-date: -17.80% 1 Year: -2.15% Salesforce.com Inc. is the 51 st largest company in the world with total market cap of $205.75 billion. You can trade Salesforce.com Inc. (CRM) and many other stocks from the NYSE, NASDAQ, HKEX and the ASX with GO Markets as a Share CFD.
Artikel ini ditulis oleh analis dan kontributor GO Markets berdasarkan analisis independen atau pengalaman pribadi mereka. Pandangan, opini, atau gaya trading yang diungkapkan sepenuhnya merupakan milik penulis, dan tidak mewakili atau dibagikan oleh GO Markets. Setiap saran yang diberikan bersifat “umum” dan tidak mempertimbangkan tujuan, situasi keuangan, atau kebutuhan pribadi Anda. Sebelum mengambil tindakan berdasarkan saran tersebut, pertimbangkan apakah saran tersebut sesuai dengan tujuan, situasi keuangan, dan kebutuhan Anda. Jika saran tersebut berkaitan dengan perolehan produk keuangan tertentu, Anda harus memperoleh Pernyataan Pengungkapan (Disclosure Statement/DS) dan dokumen hukum lainnya yang tersedia di situs web kami sebelum membuat keputusan apa pun.
2025 has seen a material decline in the fortunes of the greenback. A technical structure breakdown early in the year was followed by a breach of the 200-day moving average (MA) at the end of Q1. The index then entered correction territory, printing a three-year low at the end of Q2.
Since then, we have seen attempts to build a technical base, including a re-test of the end-of-June lows in mid-September. However, buying pressure has not been strong enough to push price back above the technically critical and psychologically important 100 level.
What the levels suggest from here
As things stand, the index remains more than 10% lower for 2025. On this technical view, the index may revisit the 96 area. However, technical levels can fail and outcomes depend on multiple factors.
US dollar index
Source: TradingView
The key question for 2026
The key question remains: are we likely to see further losses in the early part of next year and beyond, or will current support hold?
We cannot assess the US dollar in isolation and any outlook is shaped by internal and global factors, not least its relative strength versus other major currencies. Many of these drivers are interrelated, but four potential headwinds stand out for any US dollar recovery. Collectively, they may keep downside pressure in play.
Four headwinds for any US dollar recovery
1. The US dollar as a safe-haven trade
One scenario where US dollar support has historically been evident is during major global events, slowdowns and market shocks. However, the more muted response of the US dollar during risk-off episodes this year suggests a shift away from the historical norm, with fewer sustained US dollar rallies.
Instead, throughout 2025, some investors appearedto favour gold, and at other times, FX and even equities, rather than into the US dollar. If this change in behaviour persists through 2026, it could make recovery harder, even if global economic pressure builds over the year ahead.
2. US versus global trade
Trade policy is harder to measure objectively, and outcomes can be difficult to predict. That said, trade battles driven by tariffs on US imports are often viewed as an additional potential drag on the US dollar.
The impact may be twofold if additional strain is placed on the US economy through:
a slowdown in global trade volumes as impacted countries seek alternative trade relationships, with supply chain distortions that may not favour US growth
pressure on US corporate profit margins as tariffs lift costs for importers
3. Removal of quantitative tightening
The Fed formally halted its balance sheet reduction, quantitative tightening (QT), as of 1 December 2025, ending a program that shrank assets by roughly US$2.4 trillion since mid-2022.
Traditionally, ending QT is seen as marginally negative for the US dollar because it stops the withdrawal of liquidity, can ease global funding conditions, and may reduce the scarcity that can support dollar demand. Put simply, more dollars in the system can soften the currency’s support at the margin, although outcomes have varied historically and often depend on broader financial conditions.
4. Interest rate differential
Interest rate differential (IRD) is likely to be a primary driver of US dollar strength, or otherwise, in the months ahead. The latest FOMC meeting delivered the expected 0.25% cut, with attention on guidance for what may come next.
Even after a softer-than-expected CPI print, markets have been reluctant to price aggressive near-term easing. At the time of writing, less than a 20% chance of a January cut is priced in, and it may be March before we see the next move.
The Fed is balancing sticky inflation against a jobs market under pressure, with the headline rate back at levels last seen in 2012. The practical takeaway is that a more accommodative stance may add to downward pressure on the US dollar.
Current expectations imply around two rate cuts through 2026, with the potential for further easing beyond that, broadly consistent with the median projections shown in the chart below. These are forecasts rather than guarantees, and they can shift as economic data and policy guidance evolve.
Source: US Federal Reserve, Summart of Economic Projections
The “Magnificent Seven” technology companies are expected to invest a combined $385 billion into AI by the end of 2025.
Microsoft is positioning itself as the platform leader. Nvidia dominates the underlying AI infra. Google leads in research. Meta is building open-source tech. Amazon – AI agents. Apple — on-device integration. And Tesla pioneering autonomous vehicles and robots.
The “Big 4” tech companies' AI spending alone is forecast at $364 billion.
With such enormous sums pouring into AI, is this a winner-take-all game?
Or will each of the Mag Seven be able to thrive in the AI future?
Microsoft: The AI Everywhere Strategy
Microsoft has made one of the biggest bets on AI out of the Mag Seven — adopting the philosophy that AI should be everywhere.
Through its deep partnership with OpenAI, of which it is a 49% shareholder, the company has integrated GPT-5 across its entire ecosystem.
Key initiatives:
GPT-5 integration across consumer, enterprise, and developer tools through Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot, and Azure AI Foundry
Azure AI Foundry for unified AI development platform with model router technology
Copilot ecosystem spanning productivity, coding, and enterprise applications with real-time model selection
$100 billion projected AI infrastructure spending for 2025
Microsoft’s centrepiece is Copilot, which can now detect whether a prompt requires advanced reasoning and route to GPT-5's deeper reasoning model.
This (theoretically) means high-quality AI outputs become invisible infrastructure rather than a skill users need to learn.
However, this all-in bet on OpenAI does come with some risks. It is putting all its eggs in OpenAI's basket, tying its future success to a single partnership.
Elon Musk warned that "OpenAI is going to eat Microsoft alive"[/caption]
Google: The Research Strategy
Google’s approach is to fund research to build the most intelligent models possible. This research-first strategy creates a pipeline from scientific discovery to commercial products — what it hopes will give it an edge in the AI race.
Key initiatives:
Over 4 million developers building with Gemini 2.5 Pro and Flash
Ironwood TPU offering 3,600 times better performance compared to Google’s first TPU
AI search overviews reaching 2 billion monthly users across Google Search
DeepMind breakthroughs: AlphaEvolve for algorithm discovery, Aeneas for ancient text interpretation, AlphaQubit for quantum error detection, and AI co-scientist systems
Google’s AI research branch, DeepMind, brings together two of the world's leading AI research labs — Google Brain and DeepMind — the former having invented the Transformer architecture that underpins almost all modern large language models.
The bet is that breakthrough research in areas like quantum computing, protein folding, and mathematical reasoning will translate into a competitive advantage for Google.
Today, we're introducing AlphaEarth Foundations from @GoogleDeepMind , an AI model that functions like a virtual satellite which helps scientists make informed decisions on critical issues like food security, deforestation, and water resources. AlphaEarth Foundations provides a… pic.twitter.com/L1rk2Z5DKk
Meta has made a somewhat contrarian bet in its approach to AI: giving away their tech for free. The company's Llama 4 models, including recently released Scout and Maverick, are the first natively multi-modal open-weight models available.
Key initiatives:
Llama 4 Scout and Maverick - first open-weight natively multi-modal models
AI Studio that enables the creation of hundreds of thousands of AI characters
$65-72 billion projected AI infrastructure spending for 2025
This open-source strategy directly challenges the closed-source big players like GPT and Claude. By making AI models freely available, Meta is essentially commoditizing what competitors are trying to monetize. Meta's bet is that if AI models become commoditized, the real value will be in the infrastructure that sits on top. Meta's social platforms and massive user base give it a natural advantage if this eventuates.
Meta's recent quarter was also "the best example to date of AI having a tangible impact on revenue and earnings growth at scale," according to tech analyst Gene Munster.
H1 relative performance of the Magnificent Seven stocks. Source: KoyFin, Finimize
However, it hasn’t been all smooth sailing for Meta. Their most anticipated release, Llama Behemoth, has all but been scrapped due to performance issues. And Meta is now rumored to be developing a closed-source Behemoth alternative, despite their open-source mantra.
Amazon: The AI Agent Strategy
Amazon’s strategy is to build the infrastructure for AI that can take actions — booking meetings, processing orders, managing workflows, and integrating with enterprise systems.
Rather than building the best AI model, Amazon has focused its efforts on becoming the platform where all AI models live.
Key initiatives:
Amazon Bedrock offering 100+ foundation models from leading AI companies, including OpenAI models.
$100 million additional investment in AWS Generative AI Innovation Center for agentic AI development
Amazon Bedrock AgentCore enabling deployment and scaling of AI agents with enterprise-grade security
$118 billion projected AI infrastructure spending for 2025
The goal is to become the “orchestrator” that lets companies mix and match the best models for different tasks.
Amazon’s AgentCore will provide the underlying memory management, identity controls, and tool integration needed for these companies to deploy AI agents safely at scale.
This approach offers flexibility, but does carry some risks. Amazon is essentially positioning itself as the middleman for AI. If AI models become commoditized or if companies prefer direct relationships with AI providers, Amazon's systems could become redundant.
Nvidia: The Infra Strategy
Nvidia is the one selling the shovels for the AI gold rush. While others in the Mag Seven battle to build the best AI models and applications, Nvidia provides the fundamental computing infrastructure that makes all their efforts possible.
This hardware-first strategy means Nvidia wins regardless of which company ultimately dominates. As AI advances and models get larger, demand for Nvidia's chips only increases.
Key initiatives:
Blackwell architecture achieving $11 billion in Q2 2025 revenue, the fastest product ramp in company history
New chip roadmap: Blackwell Ultra (H2 2025), Vera Rubin (H2 2026), Rubin Ultra (H2 2027)
Data center revenue reaching $35.6 billion in Q2, representing 91% of total company sales
Manufacturing scale-up with 350 plants producing 1.5 million components for Blackwell chips
With an announced product roadmap of Blackwell Ultra (2025), Vera Rubin (2026), and Rubin Ultra (2027), Nvidia has created a system where the AI industry must continuously upgrade to Nvidia’s newest tech to stay competitive.
This also means that Nvidia, unlike the others in the Mag Seven, has almost no direct AI spending — it is the one selling, not buying.
However, Nvidia is not indestructible. The company recently halted its H20 chip production after the Chinese government effectively blocked the chip, which was intended as a workaround to U.S. export controls.
Apple: The On-Device Strategy
Apple's AI strategy is focused on privacy, integration, and user experience. Apple Intelligence, the AI system built into iOS, uses on-device processing and Private Cloud Compute to help ensure user data is protected when using AI.
Key initiatives:
Apple Intelligence with multi-model on-device processing and Private Cloud Compute
Enhanced Siri with natural language understanding and ChatGPT integration for complex queries
Direct developer access to on-device foundation models, enabling offline AI capabilities
$10-11 billion projected AI infrastructure spending for 2025
The drawback of this on-device approach is that it requires powerful hardware from the user's end. Apple Intelligence can only run on devices with a minimum of 8GB RAM, creating a powerful upgrade cycle for Apple but excluding many existing users.
Tesla: The Robo Strategy
Tesla's AI strategy focuses on two moonshot applications: Full Self-Driving vehicles and humanoid robots.
This is the 'AI in the physical world' play. While others in the Mag Seven are focused on the digital side of AI, Tesla is building machines that use AI for physical operations.
Tesla’s Optimus robot replicating human tasks
Key initiatives:
Plans for 5,000-10,000 Optimus robots in 2025, scaling to 50,000 in 2026
Robotaxi service targeting availability to half the U.S. population by EOY 2025
AI6 chip development with Samsung for unified training across vehicles, robots, and data centers
$5 billion projected AI infrastructure spending for 2025
This play is exponentially harder to develop than digital AI, and the markets have reflected low confidence that Tesla can pull it off.
TSLA has been the worst-performing Mag Seven stock of 2025, down 18.37% in H1 2025.
However, if Tesla’s strategy is successful, it could be far more valuable than other AI plays. Robots and autonomous vehicles could perform actual labour worth trillions of dollars annually.
The $385 billion Question
The Mag Seven are starting to see real revenue come in from their AI investments. But they're pouring that money (and more) back into AI, betting that the boom is just getting started.
The platform players like Microsoft and Amazon are betting on becoming essential infrastructure. Nvidia’s play is to sell the underlying hardware to everyone. Google and Meta compete on capability and access. While Apple and Tesla target specific use cases.
The $385 billion question is which of the Magnificent Seven has bet the right way? Or will a new player rise and usurp the long-standing tech giants altogether?
You can access all Magnificent Seven stocks and thousands of other Share CFDs on GO Markets.
Over the past 3 months Nvidia has moved through ranges that some stocks don’t do in years, in some cases decades. Having lost over 35 per cent in the June to August sell off, it quickly bounced over 40 per cent in the preceding 20 days once it hit its August low as we build positions ahead of its results. These results delivered Nvidia style numbers with three figure growth on the sales, net profit and earnings lines but this did not appease the market, seeing it fall 22 per cent in a little over 8 days.
Which brings us to now – a new 16 per cent drive as Nivida reports it’s struggling to meet demands and that the AI revolution is translating faster than even it expected. This got us thinking – Where are we right “Now” in the AU players? Thus, it’s time to dive into the drivers for the Nvidia and Co.
AI players. Supersonic As mentioned, Nvidia’s results have been astonishing – and it still has time to do a US$50 billion buyback. It collected the award for becoming the world’s largest company in the shortest timeframe in the post-WWII era, think about that for one second – that’s faster than Amazon, Microsoft, Apple, Google, Shell, BP, ExxonMobil, TV players of the 60s and 70s.
So the question is how does it keep its speed and trajectory? Well that comes from what some are calling the ‘supersonic’ scalers. These are the players like Google, Amazon, Meta and Microsoft that are the users and providers of the AI revolution.
These are the players that have spent hundreds billions thus far on the third digital revolution. Let us once again put that into perspective, the amount of spending is (inflation adjusted) the same as what was spent during the 1960’s on mainframe computing and the 1990’s distribution of fibre-optics. So we have now seen that level of spending in AI the next step is ‘usage’ and that is the inflection point we find ourselves at.
Currently AI is mainly used to train foundational models and chatbots – which is fine but not long-term financially stable. It needs to move into things like productions – that is producing models for corporate clients that forecast, streamline and increase productivity. This is the ‘Grail’ This immediately raises the bigger question for now – can this Grail be achieved?
The Voices To answer that – let us present some arguments from some of AI’s largest “Voices” On the AI potential and the possibility of a profound and rapid technological revolution, Sam Altman, CEO of OpenAI, has claimed that AI represents the "biggest, best, and most important of all technology revolutions," and predicts that AI will become increasingly integrated into all aspects of life. This reflects a belief in AI's far-reaching influence over time. The never subtle McKinsey and Co. has projected that generative AI could eventually contribute up to $8 trillion to the global economy annually.
This figure underscores the massive economic potential of AI. The huge caveat: McKinsey's predictions are never real-world tested and inevitably fall flat in the market. This kind of money is what makes AI so attractive to players in Venture Capital.
For the VC watchers out there the one that is catching everyone’s attention is VC accelerator Y Combinator which is fully embracing the technology. Just to put Y Combinator into context, according to Jared Heyman’s Rebel Fund, if anyone had invested in every Y Combinator deal since 2005 (which would have been impossible just to let you know), the average annual return would have been 176%, even after accounting for dilution. Furthermore to the VC story - AI has accounted for over 40 per cent of new unicorns (startups valued at $1 billion or more) in the first half of 2024, and 60 per cent of the increase in VC-backed valuations.
So far in 2024, U.S. unicorn valuations have grown by $162 billion, largely driven by AI’s rapid expansion, according to Pitchbook data. So the Voices certainly believe it can be achieved. But is this a good thing?
The Good, the Bad and the Ugly AI is advancing at such a rapid pace that existing performance benchmarks, such as reading comprehension, image classification and advanced maths, are becoming outdated, necessitating the creation of new standards. This reflects the fast-moving nature of AI progress. For example, look at the success of AlphaFold, an AI-driven algorithm that accurately predicts protein structures.
Some see this as one of the most important achievements in AI’s short history and underscores AI’s transformative impact on science, particularly in fields like biology and healthcare. This is the Good. Then there is the 165-page paper titled "Situational Awareness" by Aschenbrenner which has predicted that by 2030, AI will achieve superintelligence and create a $1 trillion industry.
Also, a positive, but will consume 20 per cent of the U.S. power supply. These incredible predictions emphasise the enormous scale of AI and the impact it will have on industry, infrastructure and people. The latest Google study found that generative AI could significantly improve workforce productivity.
The study suggests that roughly 80 per cent of jobs could see at least 10 per cent of tasks completed twice as fast due to AI, which has implications for industries such as call centres, coding, and professional writing. This highlights AI's capacity to streamline tasks and enhance efficiency across various fields. However it also raises the massive concern around job security, job satisfaction and the socio-economic divide as the majority of those affected by AI ‘productivity’ are in mid to low scales.
Then we come to Elon Musk’s new AI startup, xAI, which raised $6 billion at a valuation of $24 billion this year. The company is planning to build the world’s largest supercomputer in Tennessee to support AI training and inference. This all sounds economically and financially exciting but it has a darker side.
These are the kinds of AI ventures that have seen ‘deep-fake’ creations. For example Musk himself shared a deep-fake video of Vice President Kamala Harris. This is the ugly side of AI and reflects the broader cultural and ethical issues surrounding AI-generated content.
Furthermore – we should always be forecasting both the good and the bad for investment opportunities. These issues are already attracting regulations and compliance responses. How impactful will these be?
And will it halt the AI driven share price appreciation? It is a very real and present issue. Where does this leave us?
The share price future of Nvidia and Co is clearly dependent on the longer-term achievement of the AI revolution. As shown, the supersonic players in technology and venture capital are betting big on AI, with predictions that it will reshape the global economy, industries, and even basic societal structures. However, there is still uncertainty about the exact timeline for these changes and how accurately the market is pricing in AI's potential.
The AI ecosystem is moving at breakneck speed, with new developments outpacing benchmarks and productivity gains reshaping jobs, but whether all these projections that range from trillion-dollar economies to superintelligence materialises remains to be seen. Thus – for now – Nvidia and Co’s recent roller-coaster trading looks set to continue.
Pasar bergerak ke minggu depan dengan data inflasi di Australia dan Jepang, di samping meningkatnya ketegangan geopolitik yang terus mempengaruhi harga energi dan sentimen risiko yang lebih luas.
Indeks Harga Konsumen Australia (IHK): Data inflasi dapat mempengaruhi Bank Cadangan Australia (RBA)) jalur kebijakan, dengan dolar Australia (AUD) dan imbal hasil lokal sensitif terhadap kejutan apa pun.
Cluster data Jepang: CPI Tokyo (awal) ditambah produksi industri dan penjualan ritel memberikan denyut inflasi dan aktivitas yang dapat membentuk ekspektasi normalisasi Bank of Japan (BoJ).
Zona Euro & Jerman CPI: Pembacaan inflasi kilat akan menguji narasi disinflasi dan mempengaruhi ekspektasi waktu pemotongan suku bunga ECB.
Minyak dan geopolitik: Minyak mentah Brent telah membukukan penutupan tertinggi sejak 8 Agustus 2025 di tengah ketegangan Timur Tengah yang diperbarui, memperkuat risiko inflasi yang didorong oleh energi.
CPI Australia: Ekspektasi RBA berubah?
Rilis IHK Australia yang akan datang akan diawasi ketat untuk sinyal apakah inflasi stabil atau terbukti lebih persisten dari yang diharapkan.
Pencetakan yang lebih kuat dari perkiraan dapat dikaitkan dengan hasil yang lebih tinggi dan AUD yang lebih kuat seiring dengan penyesuaian ekspektasi suku bunga. Hasil yang lebih lembut dapat mendukung harapan untuk sikap kebijakan yang lebih stabil.
Tanggal utama
Tingkat Inflasi (MoM): 11:30 pagi Rabu, 25 Februari (AEDT)
Rilis akhir pekan Jepang menggabungkan CPI Tokyo (awal) dengan produksi industri dan penjualan ritel, menawarkan pembacaan yang lebih luas tentang tekanan harga dan permintaan domestik.
CPI Tokyo sering dipandang sebagai sinyal tepat waktu untuk dinamika inflasi nasional dan debat BoJ. Output industri dan pengeluaran ritel menambah konteks aktivitas.
Kejutan di seluruh cluster ini dapat mendorong pergerakan tajam dalam JPY, terutama jika hasilnya mengubah persepsi seputar kecepatan dan persistensi normalisasi BoJ.
Tanggal utama
CPI Tokyo: 10:30 pagi Jumat, 27 Februari (AEDT)
Produksi Industri: 10:50 pagi Jumat, 27 Februari (AEDT)
Penjualan Eceran: 10:50 pagi Jumat, 27 Februari (AEDT)
Memantau
Sensitivitas JPY terhadap kejutan inflasi
Imbal hasil obligasi bergerak sebagai respons terhadap data aktivitas
Reaksi ekuitas jika ekspektasi momentum pertumbuhan bergeser
Aliran energi dan safe-haven
Harga minyak telah naik ke penutupan tertinggi sejak 8 Agustus 2025 di tengah ketegangan Timur Tengah yang baru.
Laporan terbaru tentang aktivitas militer regional yang meningkat dan berita utama risiko pengiriman di dekat Selat Hormuz telah memperkuat keamanan energi sebagai fokus pasar. Selat Hormuz tetap menjadi titik penghalang yang diawasi secara luas untuk aliran energi global.
Harga minyak yang lebih tinggi dapat memberi makan ekspektasi inflasi dan mempengaruhi imbal hasil obligasi. Pada saat yang sama, ketidakpastian geopolitik dapat mendukung USD melalui permintaan safe-haven dan posisi suku bunga relatif.
Memantau
Tingkat harga minyak mentah Brent
Kekuatan USD versus mata uang utama
Pergerakan imbal hasil seiring penyesuaian premi risiko inflasi
Pembacaan inflasi kilat dari Jerman dan zona euro yang lebih luas (HICP) akan menguji apakah tren disinflasi kawasan itu tetap utuh.
Rilis Jerman dapat mempengaruhi ekspektasi menjelang angka agregat zona euro. Jika inflasi inti terbukti lengket, ekspektasi seputar waktu dan laju pelonggaran potensial Bank Sentral Eropa dapat berubah.
Tanggal utama
Jerman - Tingkat Inflasi: 00:00 Sabtu, 28 Februari (AEDT)
Dari pengganggu teknologi hingga kontraktor pertahanan, beberapa perusahaan yang paling banyak dibicarakan di pasar memulai perjalanan publik mereka melalui penawaran umum perdana (IPO). Bagi pedagang, daftar publik awal ini dapat mewakili lingkungan perdagangan yang unik, tetapi juga periode ketidakpastian yang meningkat.
Fakta singkat
IPO adalah ketika perusahaan swasta mendaftarkan sahamnya di bursa saham publik untuk pertama kalinya.
IPO dapat menawarkan pedagang akses awal ke perusahaan dengan pertumbuhan tinggi, tetapi datang dengan volatilitas yang tinggi dan riwayat harga yang terbatas.
Setelah terdaftar, pedagang dapat memperoleh eksposur terhadap saham IPO melalui pembelian saham langsung atau derivatif seperti kontrak untuk perbedaan (CFD).
Apa yang dimaksud dengan penawaran umum perdana (IPO)?
IPO adalah ketika perusahaan menawarkan sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya.
Sebelum melakukan IPO, saham di perusahaan biasanya hanya dipegang oleh pendiri, karyawan awal, dan investor swasta. Going public membuat saham tersedia untuk dibeli oleh siapa saja.
Tergantung pada ukuran perusahaan, biasanya akan mendaftarkan saham publiknya di bursa saham lokal (misalnya, ASX di Australia). Namun, beberapa perusahaan valuasi besar memilih untuk hanya mendaftar di bursa saham global, seperti Nasdaq, di mana pun kantor pusat utama mereka berada.
Bagi pedagang, IPO umumnya merupakan kesempatan pertama untuk mendapatkan eksposur terhadap saham perusahaan. Mereka dapat menciptakan lingkungan yang unik dengan peningkatan volatilitas dan likuiditas, tetapi juga membawa risiko tinggi, mengingat sejarah harga yang terbatas dan sensitivitas terhadap perubahan sentimen.
Mengapa perusahaan go public?
Penggerak terbesar untuk melakukan IPO adalah mengakses lebih banyak modal. Pencatatan di bursa publik berarti perusahaan dapat mengumpulkan dana yang signifikan dengan menjual saham.
Ini juga menyediakan likuiditas bagi pemegang saham yang ada. Pendiri, karyawan awal, dan investor swasta sering menjual sebagian dari kepemilikan mereka yang ada di pasar terbuka, menyadari pengembalian atas dukungan mereka selama bertahun-tahun.
Di luar manfaat moneter, go public berarti perusahaan dapat menggunakan saham mereka sebagai mata uang untuk akuisisi dan menawarkan kompensasi berbasis ekuitas untuk menarik bakat. Dan penilaian publik memberikan patokan transparan, yang berguna untuk penentuan posisi strategis dan penggalangan dana di masa depan.
Namun, itu datang dengan pertukaran. Perusahaan publik harus mematuhi kewajiban pengungkapan dan pelaporan yang berkelanjutan, dan tekanan dari pemegang saham publik dapat menjadi penghalang bagi kemajuan jangka panjang jika banyak yang berfokus pada kinerja jangka pendek.
Sementara spesifikasinya bervariasi menurut yurisdiksi, beralih dari perusahaan swasta ke listing publik umumnya melibatkan tahapan berikut:
1. Persiapan
Perusahaan pertama-tama memilih penjamin emisi (biasanya bank investasi) untuk mengelola penawaran. Bersama-sama, mereka menilai keuangan perusahaan, struktur perusahaan, dan posisi pasar untuk menentukan pendekatan terbaik untuk go public. Ini adalah tahap perencanaan yang berat untuk memastikan perusahaan benar-benar siap untuk go public.
2. Pendaftaran
Setelah semuanya disiapkan, penjamin emisi melakukan pemeriksaan uji tuntas menyeluruh dan kemudian mengajukan dokumen pengungkapan yang diperlukan kepada regulator terkait. Dokumen-dokumen ini memberikan pengungkapan rinci kepada regulator tentang perusahaan, manajemennya, dan penawaran yang diusulkan. Di Australia, ini biasanya merupakan prospektus yang diajukan ke ASIC; di AS, pernyataan pendaftaran diajukan ke SEC.
3. Roadshow
Eksekutif di perusahaan dan penjamin emisi kemudian akan mempresentasikan kasus investasi kepada investor institusi dan analis pasar dalam “roadshow”. Showcase ini dirancang untuk mengukur permintaan saham dan membantu menghasilkan minat. Investor institusional dapat mendaftarkan minat dan penilaian IPO mereka, yang membantu menginformasikan harga awal.
4. Harga
Berdasarkan umpan balik dari roadshow dan kondisi pasar saat ini, penjamin emisi menetapkan harga saham akhir dan menentukan jumlah saham yang akan diterbitkan. Saham dialokasikan di 'pasar primer' untuk investor yang berpartisipasi dalam penawaran (sebelum saham terdaftar secara publik di pasar sekunder). Proses ini menetapkan harga pra-pasar, yang secara efektif menentukan penilaian publik awal perusahaan.
5. Daftar
Pada hari pencatatan, saham perusahaan mulai diperdagangkan di bursa saham yang dipilih, secara resmi membuka pasar sekunder. Bagi sebagian besar pedagang, ini adalah titik pertama di mana mereka dapat memperdagangkan saham, baik secara langsung atau melalui derivatif seperti CFD Saham.
6. Pasca IPO
Setelah terdaftar, perusahaan menjadi tunduk pada persyaratan pelaporan dan pengungkapan yang ketat. Ini harus berkomunikasi secara teratur dengan pemegang saham, mempublikasikan hasil keuangannya, dan mematuhi standar tata kelola bursa tempat ia terdaftar.
Risiko dan manfaat IPO bagi pedagang
Bagaimana trader berpartisipasi dalam IPO?
Bagi sebagian besar pedagang, berpartisipasi dalam IPO datang setelah saham terdaftar dan mulai diperdagangkan di pasar sekunder.
Setelah saham ditayangkan di bursa, investor dapat membeli saham fisik secara langsung melalui broker atau pertukaran online, atau mereka dapat menggunakan derivatif seperti CFD Saham untuk mengambil posisi pada harga tanpa memiliki aset yang mendasarinya.
Beberapa hari pertama perdagangan IPO cenderung sangat fluktuatif. Pedagang harus memastikan mereka telah mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang tepat untuk membantu melindungi terhadap potensi perubahan harga yang tajam.
Intinya
IPO menandai ketika perusahaan dapat diinvestasikan ke publik. Mereka dapat menawarkan akses awal ke perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan menciptakan lingkungan perdagangan unik yang didorong oleh peningkatan volatilitas dan minat pasar.
Bagi pedagang, memahami bagaimana proses bekerja, apa yang mendorong harga dan kinerja pasca-IPO, dan bagaimana menimbang potensi imbalan terhadap risiko perdagangan saham yang baru terdaftar sangat penting sebelum mengambil posisi.
2026 tidak memberi investor banyak ruang bernafas. Tampaknya pasar mungkin sebagian besar telah melewati gagasan bahwa penurunan suku bunga sudah dekat dan memasuki tahun di mana inflasi mungkin terbukti lebih sulit dikendalikan daripada yang diperkirakan banyak orang.
Inflasi barang telah meningkat, sementara inflasi jasa tetap relatif lengket karena tekanan biaya tenaga kerja yang sedang berlangsung. Biaya perumahan, terutama sewa, juga tetap menjadi sumber utama tekanan inflasi.
RBA berusaha untuk tetap kredibel terhadap inflasi tanpa mendorong ekonomi terlalu jauh ke arah lain.
Data kunci
CPI masih ada 3,8 persen (di atas target), upah masih naik sekitar 0,8 persen selama kuartal, dan pengangguran ada di sekitar 4,1 persen.
Berdasarkan harga yang tersirat di pasar, kenaikan suku bunga tidak diharapkan segera, sehingga cara RBA menjelaskan keputusannya dapat menjadi masalah hampir sama pentingnya dengan keputusan itu sendiri. Jika nada menggeser ekspektasi, ekspektasi tersebut dapat menggerakkan pasar.
Apa yang dicakup buku pedoman ini
Ini adalah pedoman untuk minggu-minggu berat RBA di tahun 2026. Ini mencakup apa yang harus diperhatikan di seluruh sektor, mencantumkan pemicu utama, dan menjelaskan indikator mana yang dapat mengubah sentimen.
1. Bank dan keuangan: bagaimana keputusan RBA mengalir ke pemberi pinjaman dan peminjam
Bank adalah tempat RBA muncul tercepat dalam ekonomi Australia. Suku bunga dapat memukul peminjam dengan cepat dan dimasukkan ke dalam biaya pendanaan dan sentimen.
Dalam fase yang lebih ketat, margin dapat meningkat pada awalnya, tetapi itu dapat berubah jika biaya pendanaan naik lebih cepat, atau jika kualitas kredit mulai melemah. Keseimbangan antara kekuatan-kekuatan itu adalah yang paling penting.
Jika bank naik ke minggu keputusan RBA, itu mungkin berarti pasar berpikir lebih tinggi untuk mendukung pendapatan yang lebih lama. Jika mereka menjual, itu mungkin berarti pasar berpikir lebih tinggi untuk lebih lama merugikan peminjam. Anda bisa mendapatkan dua bacaan berbeda dari judul yang sama.
Apa yang harus ditonton
Bentuk kurva hasil: Kurva yang lebih curam dapat membantu margin, sedangkan kurva terbalik dapat menandakan tekanan pertumbuhan.
Kompetisi deposit: Ini dapat dengan tenang menekan margin bahkan ketika tarif utama terlihat mendukung.
Kata-kata RBA tentang stabilitas keuangan, penyangga rumah tangga, dan ketahanan. Ungkapan kecil dapat menggeser cerita risiko.
Pemicu potensial
Jika RBA terdengar lebih hawkish dari yang diharapkan, bank mungkin bereaksi lebih awal karena pasar menilai kembali pertumbuhan dan ekspektasi risiko kredit. Langkah pertama terkadang dapat mengatur nada untuk sesi.
Risiko utama
Biaya pendanaan meningkat lebih cepat dari hasil pinjaman: Bisa menunjuk pada tekanan margin.
Pengetatan yang jelas dalam kondisi kredit: Meningkatnya tunggakan atau tekanan refinancing dapat mengubah narasi dengan cepat.
Keuangan adalah sektor terbesar dalam indeks S & P/ASX 200 S&P Global
2. Diskresioner konsumen dan ritel: di mana tingkat yang lebih tinggi mempengaruhi pengeluaran rumah tangga
Ketika kebijakan ketat, diskresioner konsumen menjadi ujian langsung ketahanan rumah tangga. Di sinilah biaya sehari-hari yang lebih tinggi sering muncul paling cepat.
Panggilan besar tentang konsumen dapat terlihat jelas sampai data berhenti mencadangkannya. Ketika itu terjadi, narasi dapat bergeser dengan cepat.
Apa yang harus ditonton
Upah versus inflasi: Pendapatan nyata mendorong atau menyeret.
Sinyal persalinan awal: Jam kerja bisa melunak sebelum pengangguran meningkat.
Pelaporan petunjuk musim: Diskon, biaya pass-through, dan tekanan margin dapat menunjukkan seberapa tertegang permintaan sebenarnya.
Pemicu potensial
Jika nada dari RBA lebih hawkish dari yang diharapkan, sektor ini mungkin sensitif terhadap ekspektasi suku bunga. Setiap pergerakan awal mungkin tidak bertahan, dan aksi harga selanjutnya dapat bergantung pada data dan posisi yang masuk
Risiko utama
Pergantian cepat di pasar tenaga kerja.
Guncangan biaya hidup baru, terutama energi atau perumahan, yang menghantam pengeluaran dengan cepat.
3. Sumber daya: apa yang harus diperhatikan ketika tarif, geopolitik, dan kebijakan bergeser
Sumber daya dapat bertindak sebagai bacaan tentang pertumbuhan global, tetapi pergerakan mata uang dan nada bank sentral dapat mengubah bagaimana cerita itu mendarat di Australia.
Pada tahun 2026, tarif dan geopolitik juga dapat menciptakan pergerakan utama yang lebih tajam dari biasanya, sehingga risiko kesenjangan dapat berada di atas siklus normal.
RBA masih penting melalui dua saluran: dolar Australia dan selera risiko secara keseluruhan. Keduanya dapat harga kembali sektor ini dengan cepat, bahkan ketika harga komoditas belum banyak bergerak.
Apa yang harus ditonton
Denyut nadi pertumbuhan global: Ekspektasi permintaan industri dan sinyal terkait China.
Dolar Australia: Langkah pasca-keputusan dapat menjadi pendorong kedua bagi sektor ini.
Kepemimpinan sektor: Bagaimana perdagangan sumber daya versus pasar yang lebih luas dapat menandakan rezim saat ini.
Pemicu potensial
Jika nada RBA berubah lebih ketat sementara pertumbuhan global tetap stabil, sumber daya mungkin bertahan lebih baik daripada bagian pasar lainnya. Arus kas yang kuat bisa lebih penting, dan sudut aset riil dapat menarik pembeli.
Risiko utama
Dalam peristiwa stres nyata, korelasi dapat melonjak, dan posisi defensif bisa gagal.
Jika kebijakan mengencang menjadi ketakutan pertumbuhan, siklus dapat mengambil alih, dan sektor ini dapat memudar dengan cepat.
Material (sumber daya) telah mengungguli sektor ASX lainnya YoY | Indeks Pasar
4. Pertahanan, bahan pokok, dan perawatan kesehatan berkualitas
Defensif dimaksudkan untuk menjadi sudut pasar yang lebih tenang ketika segala sesuatu terasa berantakan. Pada tahun 2026, mereka masih memiliki satu kelemahan besar: suku bunga diskon.
Pertahanan berkualitas dapat menarik arus masuk ketika pertumbuhan terlihat goyah, tetapi beberapa saham pertumbuhan defensif masih diperdagangkan seperti aset jangka panjang. Mereka dapat terkena ketika imbal hasil naik, bahkan jika bisnis terlihat solid. Itu berarti pendapatan mungkin stabil sementara valuasi masih bergerak.
Apa yang harus ditonton
Kekuatan relatif: Bagaimana kinerja pertahanan selama minggu-minggu RBA versus pasar yang lebih luas.
Bahasa bimbingan: Komentar tentang tekanan biaya, kekuatan harga, dan apakah volume bertahan.
Perilaku hasil: Meningkatnya hasil dapat mengalahkan tawaran berkualitas dan mendorong kelipatan ke bawah.
Pemicu potensial
Jika RBA terdengar seperti hawkish dan siklus mulai goyah, pertahanan dapat menarik arus masuk relatif, tetapi itu dapat bergantung pada hasil yang tetap terkendali. Jika imbal hasil meningkat tajam, pertahanan jangka panjang masih bisa menurunkan laju.
Risiko utama
Inflasi biaya yang menekan margin dan melemahkan cerita defensif.
Layanan kesehatan berkinerja buruk vs S&P/ASX 200 sejak akhir pandemi | Indeks Pasar
5. Aset keras, emas, dan ekuitas emas
Pada tahun 2026, aset keras mungkin kurang tentang kisah lindung nilai inflasi sederhana dan lebih banyak tentang risiko ekor dan ketidakpastian kebijakan.
Ketika kepercayaan melemah, aset keras sering mendapat lebih banyak perhatian. Mereka tidak didorong oleh satu faktor, dan emas masih bisa jatuh jika pendorong utama menentangnya.
Apa yang harus ditonton
Arah hasil nyata: Membentuk biaya peluang memegang emas.
Arah dolar AS: Saluran harga utama untuk emas.
Ekuitas emas versus emas spot: Penambang menambahkan leverage operasi, dan mereka juga menambah risiko biaya.
Pemicu potensial
Jika pasar mulai mempertanyakan kontrol inflasi atau kredibilitas kebijakan, narasi aset keras dapat menguat. Jika RBA tetap membatasi sementara disinflasi berlanjut, emas dapat kehilangan urgensi, dan uang dapat berputar ke perdagangan lain.
Risiko utama
Imbal hasil riil meningkat secara signifikan, yang dapat menekan emas.
Kerumunan dan posisi melepas angin yang dapat menyebabkan kemunduran tajam.
Grafik S&P/ASX Semua Emas Biasa vs Emas Spot (XAUUSD) 5Y | TradingView
6. Pipa pasar, FX, volatilitas suku bunga, dan dispersi
Dalam beberapa minggu RBA, langkah pertama muncul dalam suku bunga dan dolar Australia, dan ekuitas mengikuti kemudian melalui rotasi sektor daripada pergerakan indeks bersih.
Ketika panduan bergeser, RBA dapat mengubah cara pasar bergerak bersama. Anda dapat berakhir dengan indeks datar sementara sektor berayun keras ke arah yang berlawanan.
Apa yang harus ditonton
Tarif front-end: Kecepatan harga ulang tepat setelah keputusan dapat mengungkapkan kejutan yang sebenarnya.
Reaksi AUD: Arah dan tindak lanjut sering membentuk langkah berikutnya dalam ekuitas dan sumber daya.
Volatilitas tersirat versus realisasi: Dapat menunjukkan apakah pasar membayar terlalu banyak atau terlalu sedikit untuk acara tersebut.
Opsi miring: Dapat mencerminkan permintaan untuk perlindungan penurunan versus pengejaran naik.
Perilaku rekaman awal: 5 hingga 15 menit pertama bisa berantakan dan bisa berarti mundur.
Pemicu potensial
Jika keputusan diharapkan tetapi pernyataannya condong ke arah hawkish, bagian depan mungkin dihargai ulang terlebih dahulu, dan AUD dapat bergerak bersamanya. Volatilitas yang direalisasikan masih bisa melonjak bahkan jika indeks hampir tidak bergerak, karena pasar menulis ulang jalur dan memutar posisi di bawah permukaan.
Risiko utama
Kejutan sejati yang membanjiri opsi apa yang tersirat dan menciptakan gerakan celah.
Judul makro yang bersaing yang mendominasi rekaman dan menenggelamkan sinyal RBA.
Likuiditas tipis yang menciptakan sinyal palsu, gesekan, dan eksekusi yang lebih buruk daripada yang diasumsikan model.
Suku bunga Australia dan volatilitas nilai tukar 1970-2020 | RBA
7. Keranjang tema
Keranjang tema dapat memungkinkan pedagang mengekspresikan rezim makro sambil mengurangi risiko nama tunggal. Mereka juga memperkenalkan risiko mereka sendiri, terutama di sekitar peristiwa.
Apa yang harus ditonton
Apa yang dimiliki keranjang: Metodologi, aturan keseimbangan ulang, konsentrasi tersembunyi.
Likuiditas dan spread: Terutama di sekitar jendela acara.
Pelacakan versus narasi: Apakah “tema” berperilaku seperti driver makro.
Pemicu potensial
Jika bahasa RBA memperkuat rezim “membatasi dan tidak pasti”, keranjang tema yang terkait dengan nilai, kualitas, atau aset keras dapat menarik perhatian, terutama jika indeks luas menjadi berombak.
Risiko utama
Pembalikan tema saat ekspektasi makro bergeser.
Risiko likuiditas di sekitar jendela peristiwa, di mana spread dapat melebar secara material.
Inti dari pedoman ini bukanlah untuk memprediksi judul yang tepat; ini untuk mengetahui di mana efek orde kedua biasanya mendarat, dan untuk menyiapkan daftar periksa singkat sebelum keputusan tiba.
Menjaga pemicu dan risiko ini dalam pandangan dapat membantu beberapa pedagang menyusun pemantauan mereka di sekitar keputusan RBA sepanjang tahun 2026.
pertanyaan umum
Mengapa “nada” sangat penting pada tahun 2026?
Karena pasar sering melakukan pra-harga keputusan. Informasi tambahan adalah panduan tentang apakah RBA terdengar nyaman, prihatin, atau terbuka untuk bergerak lagi.
Apa yang paling cepat diceritakan tepat setelah keputusan?
Beberapa pedagang melihat suku bunga front-end, AUD, dan kepemimpinan sektor sebagai indikator awal, tetapi sinyal ini dapat berisik dan dipengaruhi oleh posisi dan likuiditas.
Mengapa REIT disebut perdagangan durasi?
Karena sebagian besar penilaian mereka dapat sensitif terhadap suku bunga diskonto dan biaya pendanaan. Ketika imbal hasil bergerak, valuasi dapat dihargai kembali dengan cepat.
Apakah pertahanan selalu lebih aman di sekitar RBA?
Tidak selalu. Jika imbal hasil melonjak, pertahanan durasi panjang masih dapat dihargai lebih rendah bahkan dengan pendapatan yang stabil.
Mengapa aset keras terus muncul di narasi 2026?
Karena mereka dapat bertindak sebagai lindung nilai ketika kepercayaan pada kredibilitas kebijakan goyah, tetapi mereka juga membawa risiko kepadatan dan hasil nyata.
