Berita & analisis pasar

Dari pengganggu teknologi hingga kontraktor pertahanan, beberapa perusahaan yang paling banyak dibicarakan di pasar memulai perjalanan publik mereka melalui penawaran umum perdana (IPO). Bagi pedagang, daftar publik awal ini dapat mewakili lingkungan perdagangan yang unik, tetapi juga periode ketidakpastian yang meningkat.

‍

Fakta singkat

• IPO adalah ketika perusahaan swasta mendaftarkan sahamnya di bursa saham publik untuk pertama kalinya.
• IPO dapat menawarkan pedagang akses awal ke perusahaan dengan pertumbuhan tinggi, tetapi datang dengan volatilitas yang tinggi dan riwayat harga yang terbatas.
• Setelah terdaftar, pedagang dapat memperoleh eksposur terhadap saham IPO melalui pembelian saham langsung atau derivatif seperti kontrak untuk perbedaan (CFD).

‍

Apa yang dimaksud dengan penawaran umum perdana (IPO)?

IPO adalah ketika perusahaan menawarkan sahamnya kepada publik untuk pertama kalinya.

Sebelum melakukan IPO, saham di perusahaan biasanya hanya dipegang oleh pendiri, karyawan awal, dan investor swasta. Going public membuat saham tersedia untuk dibeli oleh siapa saja.

Tergantung pada ukuran perusahaan, biasanya akan mendaftarkan saham publiknya di bursa saham lokal (misalnya, ASX di Australia). Namun, beberapa perusahaan valuasi besar memilih untuk hanya mendaftar di bursa saham global, seperti Nasdaq, di mana pun kantor pusat utama mereka berada.

Bagi pedagang, IPO umumnya merupakan kesempatan pertama untuk mendapatkan eksposur terhadap saham perusahaan. Mereka dapat menciptakan lingkungan yang unik dengan peningkatan volatilitas dan likuiditas, tetapi juga membawa risiko tinggi, mengingat sejarah harga yang terbatas dan sensitivitas terhadap perubahan sentimen.

‍

Mengapa perusahaan go public?

Penggerak terbesar untuk melakukan IPO adalah mengakses lebih banyak modal. Pencatatan di bursa publik berarti perusahaan dapat mengumpulkan dana yang signifikan dengan menjual saham.

Ini juga menyediakan likuiditas bagi pemegang saham yang ada. Pendiri, karyawan awal, dan investor swasta sering menjual sebagian dari kepemilikan mereka yang ada di pasar terbuka, menyadari pengembalian atas dukungan mereka selama bertahun-tahun.

Di luar manfaat moneter, go public berarti perusahaan dapat menggunakan saham mereka sebagai mata uang untuk akuisisi dan menawarkan kompensasi berbasis ekuitas untuk menarik bakat. Dan penilaian publik memberikan patokan transparan, yang berguna untuk penentuan posisi strategis dan penggalangan dana di masa depan.

Namun, itu datang dengan pertukaran. Perusahaan publik harus mematuhi kewajiban pengungkapan dan pelaporan yang berkelanjutan, dan tekanan dari pemegang saham publik dapat menjadi penghalang bagi kemajuan jangka panjang jika banyak yang berfokus pada kinerja jangka pendek.

‍

Bagaimana proses IPO bekerja?

Sementara spesifikasinya bervariasi menurut yurisdiksi, beralih dari perusahaan swasta ke listing publik umumnya melibatkan tahapan berikut:

1. Persiapan

Perusahaan pertama-tama memilih penjamin emisi (biasanya bank investasi) untuk mengelola penawaran. Bersama-sama, mereka menilai keuangan perusahaan, struktur perusahaan, dan posisi pasar untuk menentukan pendekatan terbaik untuk go public. Ini adalah tahap perencanaan yang berat untuk memastikan perusahaan benar-benar siap untuk go public.

2. Pendaftaran

Setelah semuanya disiapkan, penjamin emisi melakukan pemeriksaan uji tuntas menyeluruh dan kemudian mengajukan dokumen pengungkapan yang diperlukan kepada regulator terkait. Dokumen-dokumen ini memberikan pengungkapan rinci kepada regulator tentang perusahaan, manajemennya, dan penawaran yang diusulkan. Di Australia, ini biasanya merupakan prospektus yang diajukan ke ASIC; di AS, pernyataan pendaftaran diajukan ke SEC.

3. Roadshow

Eksekutif di perusahaan dan penjamin emisi kemudian akan mempresentasikan kasus investasi kepada investor institusi dan analis pasar dalam “roadshow”. Showcase ini dirancang untuk mengukur permintaan saham dan membantu menghasilkan minat. Investor institusional dapat mendaftarkan minat dan penilaian IPO mereka, yang membantu menginformasikan harga awal.

4. Harga

Berdasarkan umpan balik dari roadshow dan kondisi pasar saat ini, penjamin emisi menetapkan harga saham akhir dan menentukan jumlah saham yang akan diterbitkan. Saham dialokasikan di 'pasar primer' untuk investor yang berpartisipasi dalam penawaran (sebelum saham terdaftar secara publik di pasar sekunder). Proses ini menetapkan harga pra-pasar, yang secara efektif menentukan penilaian publik awal perusahaan.

5. Daftar

Pada hari pencatatan, saham perusahaan mulai diperdagangkan di bursa saham yang dipilih, secara resmi membuka pasar sekunder. Bagi sebagian besar pedagang, ini adalah titik pertama di mana mereka dapat memperdagangkan saham, baik secara langsung atau melalui derivatif seperti CFD Saham.

6. Pasca IPO

Setelah terdaftar, perusahaan menjadi tunduk pada persyaratan pelaporan dan pengungkapan yang ketat. Ini harus berkomunikasi secara teratur dengan pemegang saham, mempublikasikan hasil keuangannya, dan mematuhi standar tata kelola bursa tempat ia terdaftar.

‍

Risiko dan manfaat IPO bagi pedagang

‍

Bagaimana trader berpartisipasi dalam IPO?

Bagi sebagian besar pedagang, berpartisipasi dalam IPO datang setelah saham terdaftar dan mulai diperdagangkan di pasar sekunder.

Setelah saham ditayangkan di bursa, investor dapat membeli saham fisik secara langsung melalui broker atau pertukaran online, atau mereka dapat menggunakan derivatif seperti CFD Saham untuk mengambil posisi pada harga tanpa memiliki aset yang mendasarinya.

Beberapa hari pertama perdagangan IPO cenderung sangat fluktuatif. Pedagang harus memastikan mereka telah mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang tepat untuk membantu melindungi terhadap potensi perubahan harga yang tajam.

‍

Intinya

IPO menandai ketika perusahaan dapat diinvestasikan ke publik. Mereka dapat menawarkan akses awal ke perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan menciptakan lingkungan perdagangan unik yang didorong oleh peningkatan volatilitas dan minat pasar.

Bagi pedagang, memahami bagaimana proses bekerja, apa yang mendorong harga dan kinerja pasca-IPO, dan bagaimana menimbang potensi imbalan terhadap risiko perdagangan saham yang baru terdaftar sangat penting sebelum mengambil posisi.

2026 tidak memberi investor banyak ruang bernafas. Tampaknya pasar mungkin sebagian besar telah melewati gagasan bahwa penurunan suku bunga sudah dekat dan memasuki tahun di mana inflasi mungkin terbukti lebih sulit dikendalikan daripada yang diperkirakan banyak orang.

Inflasi barang telah meningkat, sementara inflasi jasa tetap relatif lengket karena tekanan biaya tenaga kerja yang sedang berlangsung. Biaya perumahan, terutama sewa, juga tetap menjadi sumber utama tekanan inflasi.

RBA berusaha untuk tetap kredibel terhadap inflasi tanpa mendorong ekonomi terlalu jauh ke arah lain.

‍

Data kunci

CPI masih ada 3,8 persen (di atas target), upah masih naik sekitar 0,8 persen selama kuartal, dan pengangguran ada di sekitar 4,1 persen.

Berdasarkan harga yang tersirat di pasar, kenaikan suku bunga tidak diharapkan segera, sehingga cara RBA menjelaskan keputusannya dapat menjadi masalah hampir sama pentingnya dengan keputusan itu sendiri. Jika nada menggeser ekspektasi, ekspektasi tersebut dapat menggerakkan pasar.

‍

Apa yang dicakup buku pedoman ini

Ini adalah pedoman untuk minggu-minggu berat RBA di tahun 2026. Ini mencakup apa yang harus diperhatikan di seluruh sektor, mencantumkan pemicu utama, dan menjelaskan indikator mana yang dapat mengubah sentimen.

1. Bank dan keuangan: bagaimana keputusan RBA mengalir ke pemberi pinjaman dan peminjam

Bank adalah tempat RBA muncul tercepat dalam ekonomi Australia. Suku bunga dapat memukul peminjam dengan cepat dan dimasukkan ke dalam biaya pendanaan dan sentimen.

Dalam fase yang lebih ketat, margin dapat meningkat pada awalnya, tetapi itu dapat berubah jika biaya pendanaan naik lebih cepat, atau jika kualitas kredit mulai melemah. Keseimbangan antara kekuatan-kekuatan itu adalah yang paling penting.

Jika bank naik ke minggu keputusan RBA, itu mungkin berarti pasar berpikir lebih tinggi untuk mendukung pendapatan yang lebih lama. Jika mereka menjual, itu mungkin berarti pasar berpikir lebih tinggi untuk lebih lama merugikan peminjam. Anda bisa mendapatkan dua bacaan berbeda dari judul yang sama.

Apa yang harus ditonton

• Bentuk kurva hasil: Kurva yang lebih curam dapat membantu margin, sedangkan kurva terbalik dapat menandakan tekanan pertumbuhan.
• Kompetisi deposit: Ini dapat dengan tenang menekan margin bahkan ketika tarif utama terlihat mendukung.
• Kata-kata RBA tentang stabilitas keuangan, penyangga rumah tangga, dan ketahanan. Ungkapan kecil dapat menggeser cerita risiko.

Pemicu potensial

Jika RBA terdengar lebih hawkish dari yang diharapkan, bank mungkin bereaksi lebih awal karena pasar menilai kembali pertumbuhan dan ekspektasi risiko kredit. Langkah pertama terkadang dapat mengatur nada untuk sesi.

Risiko utama

• Biaya pendanaan meningkat lebih cepat dari hasil pinjaman: Bisa menunjuk pada tekanan margin.
• Pengetatan yang jelas dalam kondisi kredit: Meningkatnya tunggakan atau tekanan refinancing dapat mengubah narasi dengan cepat.
  
  

‍

2. Diskresioner konsumen dan ritel: di mana tingkat yang lebih tinggi mempengaruhi pengeluaran rumah tangga

Ketika kebijakan ketat, diskresioner konsumen menjadi ujian langsung ketahanan rumah tangga. Di sinilah biaya sehari-hari yang lebih tinggi sering muncul paling cepat.

Panggilan besar tentang konsumen dapat terlihat jelas sampai data berhenti mencadangkannya. Ketika itu terjadi, narasi dapat bergeser dengan cepat.

Apa yang harus ditonton

• Upah versus inflasi: Pendapatan nyata mendorong atau menyeret.
• Sinyal persalinan awal: Jam kerja bisa melunak sebelum pengangguran meningkat.
• Pelaporan petunjuk musim: Diskon, biaya pass-through, dan tekanan margin dapat menunjukkan seberapa tertegang permintaan sebenarnya.

Pemicu potensial

Jika nada dari RBA lebih hawkish dari yang diharapkan, sektor ini mungkin sensitif terhadap ekspektasi suku bunga. Setiap pergerakan awal mungkin tidak bertahan, dan aksi harga selanjutnya dapat bergantung pada data dan posisi yang masuk

Risiko utama

• Pergantian cepat di pasar tenaga kerja.
• Guncangan biaya hidup baru, terutama energi atau perumahan, yang menghantam pengeluaran dengan cepat.

‍

3. Sumber daya: apa yang harus diperhatikan ketika tarif, geopolitik, dan kebijakan bergeser

Sumber daya dapat bertindak sebagai bacaan tentang pertumbuhan global, tetapi pergerakan mata uang dan nada bank sentral dapat mengubah bagaimana cerita itu mendarat di Australia.

Pada tahun 2026, tarif dan geopolitik juga dapat menciptakan pergerakan utama yang lebih tajam dari biasanya, sehingga risiko kesenjangan dapat berada di atas siklus normal.

RBA masih penting melalui dua saluran: dolar Australia dan selera risiko secara keseluruhan. Keduanya dapat harga kembali sektor ini dengan cepat, bahkan ketika harga komoditas belum banyak bergerak.

Apa yang harus ditonton

• Denyut nadi pertumbuhan global: Ekspektasi permintaan industri dan sinyal terkait China.
• Dolar Australia: Langkah pasca-keputusan dapat menjadi pendorong kedua bagi sektor ini.
• Kepemimpinan sektor: Bagaimana perdagangan sumber daya versus pasar yang lebih luas dapat menandakan rezim saat ini.

Pemicu potensial

Jika nada RBA berubah lebih ketat sementara pertumbuhan global tetap stabil, sumber daya mungkin bertahan lebih baik daripada bagian pasar lainnya. Arus kas yang kuat bisa lebih penting, dan sudut aset riil dapat menarik pembeli.

Risiko utama

• Dalam peristiwa stres nyata, korelasi dapat melonjak, dan posisi defensif bisa gagal.
• Jika kebijakan mengencang menjadi ketakutan pertumbuhan, siklus dapat mengambil alih, dan sektor ini dapat memudar dengan cepat.

‍

4. Pertahanan, bahan pokok, dan perawatan kesehatan berkualitas

Defensif dimaksudkan untuk menjadi sudut pasar yang lebih tenang ketika segala sesuatu terasa berantakan. Pada tahun 2026, mereka masih memiliki satu kelemahan besar: suku bunga diskon.

Pertahanan berkualitas dapat menarik arus masuk ketika pertumbuhan terlihat goyah, tetapi beberapa saham pertumbuhan defensif masih diperdagangkan seperti aset jangka panjang. Mereka dapat terkena ketika imbal hasil naik, bahkan jika bisnis terlihat solid. Itu berarti pendapatan mungkin stabil sementara valuasi masih bergerak.

Apa yang harus ditonton

• Kekuatan relatif: Bagaimana kinerja pertahanan selama minggu-minggu RBA versus pasar yang lebih luas.
• Bahasa bimbingan: Komentar tentang tekanan biaya, kekuatan harga, dan apakah volume bertahan.
• Perilaku hasil: Meningkatnya hasil dapat mengalahkan tawaran berkualitas dan mendorong kelipatan ke bawah.

Pemicu potensial

Jika RBA terdengar seperti hawkish dan siklus mulai goyah, pertahanan dapat menarik arus masuk relatif, tetapi itu dapat bergantung pada hasil yang tetap terkendali. Jika imbal hasil meningkat tajam, pertahanan jangka panjang masih bisa menurunkan laju.

Risiko utama

• Inflasi biaya yang menekan margin dan melemahkan cerita defensif.

‍

5. Aset keras, emas, dan ekuitas emas

Pada tahun 2026, aset keras mungkin kurang tentang kisah lindung nilai inflasi sederhana dan lebih banyak tentang risiko ekor dan ketidakpastian kebijakan.

Ketika kepercayaan melemah, aset keras sering mendapat lebih banyak perhatian. Mereka tidak didorong oleh satu faktor, dan emas masih bisa jatuh jika pendorong utama menentangnya.

Apa yang harus ditonton

• Arah hasil nyata: Membentuk biaya peluang memegang emas.
• Arah dolar AS: Saluran harga utama untuk emas.
• Ekuitas emas versus emas spot: Penambang menambahkan leverage operasi, dan mereka juga menambah risiko biaya.

Pemicu potensial

Jika pasar mulai mempertanyakan kontrol inflasi atau kredibilitas kebijakan, narasi aset keras dapat menguat. Jika RBA tetap membatasi sementara disinflasi berlanjut, emas dapat kehilangan urgensi, dan uang dapat berputar ke perdagangan lain.

Risiko utama

• Imbal hasil riil meningkat secara signifikan, yang dapat menekan emas.
• Kerumunan dan posisi melepas angin yang dapat menyebabkan kemunduran tajam.
  
  

‍

6. Pipa pasar, FX, volatilitas suku bunga, dan dispersi

Dalam beberapa minggu RBA, langkah pertama muncul dalam suku bunga dan dolar Australia, dan ekuitas mengikuti kemudian melalui rotasi sektor daripada pergerakan indeks bersih.

Ketika panduan bergeser, RBA dapat mengubah cara pasar bergerak bersama. Anda dapat berakhir dengan indeks datar sementara sektor berayun keras ke arah yang berlawanan.

Apa yang harus ditonton

• Tarif front-end: Kecepatan harga ulang tepat setelah keputusan dapat mengungkapkan kejutan yang sebenarnya.
• Reaksi AUD: Arah dan tindak lanjut sering membentuk langkah berikutnya dalam ekuitas dan sumber daya.
• Volatilitas tersirat versus realisasi: Dapat menunjukkan apakah pasar membayar terlalu banyak atau terlalu sedikit untuk acara tersebut.
• Opsi miring: Dapat mencerminkan permintaan untuk perlindungan penurunan versus pengejaran naik.
• Perilaku rekaman awal: 5 hingga 15 menit pertama bisa berantakan dan bisa berarti mundur.

Pemicu potensial

Jika keputusan diharapkan tetapi pernyataannya condong ke arah hawkish, bagian depan mungkin dihargai ulang terlebih dahulu, dan AUD dapat bergerak bersamanya. Volatilitas yang direalisasikan masih bisa melonjak bahkan jika indeks hampir tidak bergerak, karena pasar menulis ulang jalur dan memutar posisi di bawah permukaan.

Risiko utama

• Kejutan sejati yang membanjiri opsi apa yang tersirat dan menciptakan gerakan celah.
• Judul makro yang bersaing yang mendominasi rekaman dan menenggelamkan sinyal RBA.
• Likuiditas tipis yang menciptakan sinyal palsu, gesekan, dan eksekusi yang lebih buruk daripada yang diasumsikan model.

‍

7. Keranjang tema

Keranjang tema dapat memungkinkan pedagang mengekspresikan rezim makro sambil mengurangi risiko nama tunggal. Mereka juga memperkenalkan risiko mereka sendiri, terutama di sekitar peristiwa.

Apa yang harus ditonton

• Apa yang dimiliki keranjang: Metodologi, aturan keseimbangan ulang, konsentrasi tersembunyi.
• Likuiditas dan spread: Terutama di sekitar jendela acara.
• Pelacakan versus narasi: Apakah “tema” berperilaku seperti driver makro.

Pemicu potensial

Jika bahasa RBA memperkuat rezim “membatasi dan tidak pasti”, keranjang tema yang terkait dengan nilai, kualitas, atau aset keras dapat menarik perhatian, terutama jika indeks luas menjadi berombak.

Risiko utama

• Pembalikan tema saat ekspektasi makro bergeser.
• Risiko likuiditas di sekitar jendela peristiwa, di mana spread dapat melebar secara material.
  
  

‍

Inti dari pedoman ini bukanlah untuk memprediksi judul yang tepat; ini untuk mengetahui di mana efek orde kedua biasanya mendarat, dan untuk menyiapkan daftar periksa singkat sebelum keputusan tiba.

Menjaga pemicu dan risiko ini dalam pandangan dapat membantu beberapa pedagang menyusun pemantauan mereka di sekitar keputusan RBA sepanjang tahun 2026.

‍

pertanyaan umum

Mengapa “nada” sangat penting pada tahun 2026?

Karena pasar sering melakukan pra-harga keputusan. Informasi tambahan adalah panduan tentang apakah RBA terdengar nyaman, prihatin, atau terbuka untuk bergerak lagi.

Apa yang paling cepat diceritakan tepat setelah keputusan?

Beberapa pedagang melihat suku bunga front-end, AUD, dan kepemimpinan sektor sebagai indikator awal, tetapi sinyal ini dapat berisik dan dipengaruhi oleh posisi dan likuiditas.

Mengapa REIT disebut perdagangan durasi?

Karena sebagian besar penilaian mereka dapat sensitif terhadap suku bunga diskonto dan biaya pendanaan. Ketika imbal hasil bergerak, valuasi dapat dihargai kembali dengan cepat.

Apakah pertahanan selalu lebih aman di sekitar RBA?

Tidak selalu. Jika imbal hasil melonjak, pertahanan durasi panjang masih dapat dihargai lebih rendah bahkan dengan pendapatan yang stabil.

Mengapa aset keras terus muncul di narasi 2026?

Karena mereka dapat bertindak sebagai lindung nilai ketika kepercayaan pada kredibilitas kebijakan goyah, tetapi mereka juga membawa risiko kepadatan dan hasil nyata.

Tanggal penghasilan yang diharapkan: Rabu, 25 Februari 2026 (Amerika Serikat, setelah penutupan pasar)/~ 8:00 pagi, Kamis, 26 Februari 2026 (AEDT)

Rilis pendapatan NVIDIA yang akan datang diperkirakan akan berkisar pada pertumbuhan pendapatan pusat data, keberlanjutan permintaan terkait AI, lintasan margin kotor, dan panduan ke depan ke tahun fiskal 2027 (FY2027).

Pasar cenderung fokus pada tren belanja modal, kapasitas pasokan, dan prospek infrastruktur AI manajemen.

Beberapa pelaku pasar mungkin juga melihat hasil NVIDIA sebagai sinyal yang berguna untuk sentimen investasi terkait AI yang lebih luas, meskipun hasil masih dapat dipengaruhi oleh faktor spesifik perusahaan dan kondisi pasar yang lebih luas.

Area utama dalam fokus

Pusat data (chip AI)

Segmen pusat data terus menjadi pendorong pertumbuhan utama NVIDIA. Pasar cenderung memantau tingkat pertumbuhan pendapatan, margin kotor, dan panduan seputar permintaan akselerator AI.

Perjudian

NVIDIA juga menjual kartu grafis untuk PC gaming. Pasar akan melihat apakah bagian bisnis ini tetap stabil dan menguntungkan, terutama di samping tren konsumen dan siklus PC yang lebih luas.

Visualisasi Otomotif dan Profesional

Ini adalah divisi yang lebih kecil terkait dengan pengembangan AI, perangkat lunak desain, dan mengemudi otonom. Mereka biasanya bukan pendorong utama hasil jangka pendek, tetapi komentar dapat diawasi untuk tanda-tanda pertumbuhan jangka panjang dan momentum produk.

Margin laba dan biaya

Pasar akan menilai seberapa menguntungkan NVIDIA tetap, terutama karena investasi terkait AI dan penskalaan pasokan terus berlanjut. Margin adalah salah satu faktor yang diawasi ketat di samping pertumbuhan pendapatan, panduan, dan sentimen risiko yang lebih luas.

Apa yang terjadi kuartal terakhir

Dalam pembaruan kuartalan terbarunya, NVIDIA melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun yang kuat, terutama dipimpin oleh permintaan pusat data.

Komentar manajemen dan pelaporan selanjutnya mereferensikan kekuatan berkelanjutan dalam permintaan akselerator AI dan mereferensikan inisiatif penskalaan pasokan yang berkelanjutan.

Sorotan utama pendapatan terakhir

• Pendapatan: US$57,0 miliar

• Laba per saham (EPS): US$1,30 (diencerkan)

• Pendapatan pusat data: US$51.2 Milyar

• Margin kotor: 73.4%

• Pendapatan operasional: US$36,0 miliar

‍

Apa yang diharapkan analis kuartal ini

Perkiraan konsensus Bloomberg menunjukkan pertumbuhan pendapatan tahunan yang berkelanjutan dalam laporan mendatang, dengan pasar berfokus pada kinerja pusat data dan panduan ke depan ke FY2027.

Titik referensi konsensus Bloomberg:

• EPS: sekitar US$1,52

• Pendapatan: sekitar US$65,5 miliar

• EPS tahun penuh FY2027: sekitar US$7.66

*Semua poin di atas diamati pada 16 Februari 2026.

Analis secara luas mengharapkan permintaan terkait AI yang berkelanjutan, sementara perhatian tetap pada dinamika pasokan dan laju normalisasi permintaan apa pun.

Harapan tersirat pasar

Opsi yang terdaftar memberi harga pergerakan indikatif kira-kira ± 7% hingga ± 8% sekitar rilis pendapatan, berdasarkan perkiraan pergerakan ekspektasi yang tersirat dari opsi at-the-money (ATM) yang hampir tertanggal. Volatilitas tersirat kira-kira 48% tahunan.

Apa artinya ini bagi investor Australia

Pendapatan NVIDIA dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek dan volatilitas di seluruh indeks ekuitas utama AS, termasuk NASDAQ 100, dengan potensi limpahan ke sesi Asia setelah rilis.

Ini juga dapat mempengaruhi sentimen terhadap perusahaan yang terpapar teknologi yang terdaftar di ASX dan ETF dengan eksposur ke sektor pertumbuhan kapitalisasi besar AS, meskipun korelasi dapat bergeser dengan cepat di sekitar peristiwa besar.

Investor yang berbasis di Australia mungkin juga ingin memperhitungkan Pergerakan mata uang AUD/USD, yang dapat mempengaruhi terjemahan mata uang lokal dari ekuitas luar negeri dan ETF.

Catatan risiko penting

Segera setelah penutupan AS dan memasuki sesi Asia awal, Nasdaq 100 (NDX) berjangka dan harga CFD terkait dapat mencerminkan likuiditas yang lebih tipis, spread yang lebih luas, dan harga ulang yang lebih tajam di sekitar informasi baru.

Lingkungan seperti itu dapat meningkatkan risiko kesenjangan dan ketidakpastian eksekusi relatif terhadap kondisi jam reguler.

Pasar memasuki pekan yang dimulai 16 Februari dengan campuran besar data ekonomi dan momentum pendapatan yang berkelanjutan, yang akan memberi makan gambaran pertumbuhan yang lebih luas.

‍

• Flash PMI (Jumat)Survei bisnis AS, Zona Euro, Inggris dan Jepang memberikan pembacaan awal tentang momentum pertumbuhan Februari.
• AI di luar teknologiKomentar semakin berfokus pada bagaimana AI dapat memengaruhi model bisnis di seluruh industri, meskipun pergerakan sektor dapat mencerminkan banyak pendorong.
• Rotasi ekuitas: Kinerja teknologi baru-baru ini beragam, dan partisipasi yang lebih luas terlihat kurang konsisten daripada rotasi yang dikonfirmasi.
• PenghasilanDengan sebagian besar mega cap AS yang dilaporkan, nama ritel dan konsumen menjadi fokus minggu ini, dan musim pelaporan Australia tetap sibuk.
• Bitcoin (BTC): Ditarik kembali setelah upaya rebound dan tetap sangat sensitif terhadap perubahan sentimen.

‍

Flash PMI

Pembacaan PMI kilat Jumat di seluruh ekonomi utama dapat memberikan pembacaan tepat waktu tentang kondisi bisnis dan tren permintaan.

Jika jasa tetap tangguh sementara manufaktur tetap lunak, pasar dapat menafsirkan ini sebagai pertumbuhan yang stabil tetapi tidak merata. Jika keduanya melemah, kekhawatiran pertumbuhan bisa kembali lebih cepat.

Awal pekan ini, PDB Jepang, data tenaga kerja Inggris, CPI Inggris, ketenagakerjaan Australia, dan data perdagangan AS membantu mengatur nada sebelum rilis flash PMI Jumat dari berbagai negara.

Tanggal utama

• Flash PMI (AS, Zona Euro dan Inggris): Jumat, 20 Februari

Memantau

• Volatilitas mata uang di sekitar rilis PMI.
• Reaksi imbal hasil obligasi terhadap kejutan atau kekecewaan pertumbuhan.
• Pergeseran kinerja sektor dan komoditas yang mungkin terkait dengan perubahan ekspektasi permintaan.

‍

Gangguan AI

Beberapa komentar pasar telah menyoroti potensi implikasi kompetitif jangka panjang AI di berbagai industri, meskipun kinerja perusahaan dan sektor masih dapat didorong oleh kondisi makro, suku bunga, dan ekspektasi pendapatan.

• KeuanganBeberapa diskusi berfokus pada apakah alat AI dapat mengubah bagian dari manajemen kekayaan dan pemberian saran dari waktu ke waktu, meskipun pergerakan harga saham dapat mencerminkan banyak pengaruh.
• Logistik dan pengirimanBeberapa diskusi pasar berpusat pada apakah otomatisasi yang lebih besar dapat mempengaruhi biaya dan dinamika harga dari waktu ke waktu, bersama dengan pendorong siklus lainnya.
• Perangkat lunakReaksi tetap beragam, dengan beberapa perusahaan mendapat manfaat dari integrasi AI sementara yang lain menghadapi pertanyaan tentang diferensiasi dan kekuatan penetapan harga.

Pergeseran ini berarti tema AI semakin dapat mengekspresikan dirinya melalui kinerja dan dispersi relatif, daripada tawaran “risiko” yang luas.

Memantau

• Panduan pendapatan yang mereferensikan otomatisasi, investasi AI, atau tekanan kompetitif terkait AI.
• Peningkatan dispersi antar sektor dan di dalam sektor.
• Reaksi yang lebih besar terhadap komentar berwawasan ke depan daripada ketukan atau ketinggalan judul.

‍

Rotasi ekuitas

Rebound dalam saham teknologi yang terlihat awal pekan lalu telah kehilangan momentum. Daripada kondisi risiko-off yang jelas, pasar menunjukkan partisipasi yang beragam.

Sektor keuangan, industri, dan defensif terkadang menarik arus, tetapi tidak cukup konsisten untuk mengkonfirmasi rotasi yang tahan lama.

Partisipasi tetap tidak merata, dan bukti pola arus uang yang lebih konsisten masih terbatas pada tahap ini.

Memantau

• Kekuatan relatif berkelanjutan di sektor non-teknologi.
• Pergerakan imbal hasil dan pengaruhnya terhadap ekuitas yang peka terhadap pertumbuhan
• Partisipasi sektor yang lebih luas versus kepemimpinan teknologi yang sempit

‍

Fokus pendapatan

Sebagai Musim pendapatan AS bergerak menuju backend-nya, perhatian beralih ke nama ritel minggu ini.

Hasil ritel dapat memberikan sinyal tentang kekuatan konsumen, tren belanja diskresioner dan ketahanan margin, terutama di tengah persepsi yang beragam tentang keadaan ekonomi.

Di Australia, musim pelaporan berlanjut, mendukung volatilitas spesifik saham di seluruh ASX.

Memantau

• Komentar margin ritel dan tren diskon
• Pernyataan prospek permintaan konsumen dan nada panduan
• Saham tunggal besar bergerak bahkan ketika arah indeks dibisukan

‍

Bitcoin sensitif terhadap sentimen

Bitcoin telah diperdagangkan lebih rendah selama sesi terakhir dan tetap sangat fluktuatif. Pergerakan kembali ke level terendah 5 Februari dimungkinkan, tetapi harga dapat berubah dengan cepat di kedua arah.

Beberapa pelaku pasar memandang Bitcoin sebagai salah satu indikator sentimen spekulatif, meskipun pembacaan “selera risiko” yang lebih luas tidak pasti dan dapat dipengaruhi oleh beberapa pendorong di seluruh pasar kripto.

‍

Peristiwa ekonomi utama

Peristiwa global besar seperti Olimpiade dapat menarik perhatian dari pasar, mengalihkan partisipasi, dan menipiskan volume di kantong.

Ketika itu terjadi, likuiditas dapat tampak lebih ringan, spread bisa kurang konsisten, dan aksi harga jangka pendek bisa menjadi lebih berisik, bahkan jika volatilitas tingkat indeks yang lebih luas tidak berubah secara material.

Jadi alih-alih bertanya “Apakah Olimpiade menciptakan volatilitas?” , lensa yang lebih praktis adalah bertanya “Apa peristiwa volatilitas dapat muncul selama Olimpiade?”

‍

Fakta singkat

• Bukti umumnya lemah bahwa Olimpiade sendiri adalah pendorong langsung volatilitas pasar yang konsisten.
• Lonjakan volatilitas yang terjadi selama jendela Olimpiade sering bertepatan dengan yang lebih besar kekuatan yang sudah bergerak, termasuk stres makro, kejutan kebijakan, dan geopolitik.
• Dampak terkait Olimpiade yang lebih berulang cenderung berada di sekitar kondisi eksekusi, bukan rezim pasar fundamental baru.

‍

“Bingo volatilitas” Olimpiade, cara kerjanya

Anggap saja sebagai daftar pemicu volatilitas umum yang dapat mendarat saat dunia menonton.

Beberapa kotak “bingo volatilitas” tidak lekang oleh waktu, seperti bank sentral dan geopolitik. Lainnya lebih modern, seperti risiko gangguan dunia maya, aktivisme iklim, dan titik panas sosial di sekitar logistik kota tuan rumah.

‍

Makro dan kebijakan

Guncangan bank sentral

Ketika ekspektasi kebijakan bergeser, pasar dapat bergerak terlepas dari kalender.

London 2012 adalah pengingat bahwa cerita itu bukan olahraga. Itu adalah zona euro. Pada akhir Juli 2012, Presiden ECB Mario Draghi menyampaikan pernyataan “apapun yang diperlukan” di London, pada saat tekanan kedaulatan adalah tema volatilitas yang dominan.

Stres makro sudah berlangsung

Beijing 2008 terjadi pada tahun yang ditentukan oleh krisis keuangan global, dengan volatilitas terkait dengan tekanan kredit dan repricing selera risiko, bukan dengan peristiwa itu sendiri. Olimpiade berlangsung dari 8 Agustus 2008 hingga 24 Agustus 2008.

‍

Geopolitik dan keamanan

Waktu konflik regional

Selama Beijing 2008, konflik Rusia-Georgia meningkat pada awal Agustus 2008, tumpang tindih dengan periode Olimpiade. Pelajaran pasar adalah bahwa penetapan harga geopolitik tidak berhenti untuk siaran besar.

Risiko “Setelah upacara penutupan”

Beijing 2022 berakhir pada 20 Februari 2022. Invasi skala penuh Rusia ke Ukraina dimulai pada 24 Februari 2022, hanya beberapa hari kemudian.

Ini adalah “kotak bingo” klasik karena memperkuat prinsip yang sama. Eskalasi geopolitik dapat mendarat di dekat jendela peristiwa global tanpa harus disebabkan olehnya.

Kejutan utama insiden keamanan

Olimpiade juga telah terkena dampak langsung oleh peristiwa keamanan, bahkan jika peristiwa itu bukan “pendorong pasar” sendiri.

Dua contoh bersejarah yang membentuk latar belakang keamanan yang lebih luas di sekitar peristiwa besar adalah:

• Pembantaian Munich selama Olimpiade Musim Panas 1972.
• Pengeboman Olimpiade Atlanta 1996 di Centennial Olympic Park.

‍

Iklim kota tuan rumah modern

Protes lingkungan dan anti-Olimpiade

Aktivisme kota tuan rumah bukanlah hal baru, tetapi temanya telah menjadi lebih fokus pada iklim dan infrastruktur.

Paris 2024 menyaksikan protes terorganisir dan acara “pembukaan balik”. Laporan di sekitar Paris juga merujuk upaya protes lingkungan oleh kelompok-kelompok iklim.

Saat ini Olimpiade Musim Dingin 2026 dibuka di tengah protes anti-Olimpiade di Milan, dengan laporan yang mencakup dugaan sabotase kereta api dan demonstrasi yang sebagian difokuskan pada dampak lingkungan dari infrastruktur Olimpiade.

Jenis berita utama ini dapat menjadi penting bagi pasar secara tidak langsung, melalui sentimen risiko, gangguan transportasi, respons kebijakan, dan pembingkaian “ketidakstabilan” yang lebih luas.

Risiko gangguan cyber

“Bingo Square” cyber telah menjadi lebih menonjol dalam Game modern.

Badan keamanan siber nasional Prancis ANSSI melaporkan 548 peristiwa keamanan siber yang mempengaruhi entitas terkait Olimpiade yang dilaporkan ke ANSSI antara 8 Mei 2024 dan 8 September 2024.

Bahkan ketika peristiwa dibatasi, insiden cyber masih dapat menambah kebisingan pada berita utama dan kepercayaan diri.

Logistik dan kontroversi “dapatkah acara berjalan”

Terkadang tautan volatilitas bukanlah Game, tetapi kontroversi seputar pengiriman.

Paris 2024 memiliki pengawasan profil tinggi di sekitar Sungai Seine dan kesiapan acara, di samping pengeluaran publik yang signifikan untuk membersihkan sungai dan perdebatan yang sedang berlangsung tentang risiko kualitas air.

‍

Narasi kesehatan dan gangguan

Masalah kesehatan masyarakat

Rio 2016 adalah pengingat bahwa narasi risiko kesehatan dapat menjadi bagian dari latar belakang Olimpiade, bahkan ketika dampak pasar tidak langsung.

Kekhawatiran Zika dibahas secara luas menjelang Olimpiade, termasuk perdebatan tentang risiko penularan global dan penyebaran terkait perjalanan.

Memori “era penundaan”

Tokyo 2020 ditunda hingga 2021 karena COVID-19, yang menggarisbawahi bahwa peristiwa kejutan global dapat mendominasi yang lainnya, termasuk kalender olahraga utama.

‍

Takeaways praktis untuk pedagang

Pergeseran era Olimpiade yang paling berulang seringkali bukan “lebih banyak volatilitas”, tetapi kondisi eksekusi yang berbeda.

Selama peristiwa global besar, beberapa pedagang memilih untuk mengamati spread dan kedalaman untuk tanda-tanda likuiditas menipis, berdagang lebih sedikit ketika kondisi terlihat berombak, dan tetap sadar bahwa berita utama geopolitik, cyber, dan protes dapat muncul kapan saja.

Di pasar global skala besar, olahraga biasanya bukan katalisator. Kotak bingo adalah.

Olimpiade dan Olimpiade Musim Dingin menarik perhatian global selama berminggu-minggu, menarik jutaan pemirsa dan mendominasi berita utama. Bagi para pedagang, perhatian ini sering terasa seperti katalis, namun pendorong pasar sebenarnya tetap sama: ekonomi makro, kebijakan, dan sentimen risiko global, bukan kalender olahraga.

Jadi mengapa beberapa pedagang mengatakan hasil terasa lebih lemah selama acara olahraga besar?

Seringkali terjadi kegagalan untuk beradaptasi dengan kondisi yang dapat bergeser pada margin, terutama likuiditas dan partisipasi.

1. Mengharapkan “volatilitas peristiwa”

Peristiwa global besar dapat menciptakan asumsi bahwa pasar seharusnya bergerak lebih banyak. Beberapa pedagang memposisikan posisi untuk breakout atau meningkatkan risiko untuk mengantisipasi perubahan yang lebih besar, bahkan ketika kondisi tidak mendukungnya.

Driver kunci

• Di beberapa pasar dan sesi, penurunan partisipasi dapat melemahkan tindak lanjut tren

• Sentimen dapat meningkatkan ekspektasi di luar apa yang diberikan aksi harga

Contoh: Seorang pedagang mengharapkan breakout selama periode upacara pembukaan Olimpiade, tetapi partisipasi regional yang rendah membatasi pergerakan harga, yang mengarah ke start yang salah.

2. Memaksa perdagangan dalam sesi tenang

Ketika aksi harga lebih lambat dan rentang terkompresi, beberapa pedagang merasakan tekanan untuk tetap aktif dan mengambil entri berkualitas rendah.

Driver kunci

• Rentang intraday yang sempit dapat meningkatkan sinyal palsu

• Keyakinan yang lebih rendah dapat mendukung konsolidasi daripada tren, meningkatkan risiko false-break

• “Tetap terlibat” dapat mengurangi selektivitas

Takeaway: Gunakan sesi yang lebih tenang untuk menyempurnakan pengaturan atau meninjau data daripada memaksa perdagangan marjinal.

‍

3. Mengabaikan likuiditas lebih tipis

Partisipasi dapat sedikit mereda selama acara global besar, dan dampaknya sering lebih jelas pada jangka waktu yang lebih pendek. Grafik harian mungkin terlihat normal, sementara aksi harga intraday menjadi lebih mudah dengan lebih banyak sumbu.

Driver kunci

• Dalam kondisi kedalaman yang lebih rendah, harga dapat melonjak lebih mudah, dan ukuran sumbu dapat meningkat

• Dalam beberapa instrumen dan sesi, likuiditas yang lebih tipis dapat bertepatan dengan spread yang lebih luas dan eksekusi yang lebih bervariasi (bervariasi menurut pasar, tempat, dan kondisi broker)

Sensitivitas jangka waktu terhadap kondisi yang lebih tipis

Tabel di atas hanya ilustratif (bervariasi menurut pasar): Grafik harian mungkin terlihat normal. Grafik lima menit bisa terasa lebih tidak menentu.

Contoh sumbu besar volume rendah

4. Menggunakan ukuran normal dalam kondisi abnormal

Bahkan jika volatilitas keseluruhan terlihat stabil, risiko eksekusi dapat meningkat ketika likuiditas menipis, terutama untuk pendekatan jangka pendek atau gaya scalping.

Driver kunci

• Selip dapat meningkat, dan berhenti mungkin “melebihi”

• Kondisi tipis dapat memicu berhenti lebih mudah dalam kebisingan

• Spread yang lebih luas dapat mengubah hasil masuk/keluar dibandingkan kondisi normal

Penyesuaian: Mempertahankan ukuran tetap dapat mendistorsi efektif risiko. Beberapa trader meninjau biaya transaksi, termasuk spread, dan kondisi eksekusi saat menetapkan parameter risiko seperti stops/limit, terutama dalam sesi yang lebih tipis.

5. Terobosan perdagangan dengan tindak lanjut rendah

Taktik mengikuti tren dapat goyah ketika partisipasi menurun. Momentum dapat menghilang dengan cepat, dan jeda palsu menjadi lebih umum.

Driver kunci

• Aliran yang berkurang dapat membatasi gerakan terarah yang berkelanjutan

• Beberapa rezim likuiditas rendah mungkin mendukung reversi berarti daripada momentum

Contoh: Terobosan rentang klasik tampak valid intraday tetapi memudar dengan cepat karena volume tindak lanjut gagal terwujud.

Contoh breakout yang gagal

6. Mengabaikan waktu dan risiko gangguan

Tidak ada bukti yang dapat diandalkan bahwa kalender Olimpiade dapat diprediksi mendorong peristiwa geopolitik. Tetapi ketika ketegangan sudah meningkat, peristiwa global besar kadang-kadang dapat bertepatan dengan perhatian yang tersebar di tempat lain, agak mirip dengan hari libur, pemilihan umum atau KTT besar.

Pedagang harus mengidentifikasi kapan kondisinya lebih lambat atau lebih tipis dan menyesuaikannya, menyelaraskan taktik dengan risiko tindak lanjut yang berkurang dan mengkalibrasi ukuran posisi dengan realitas eksekusi. Yang terpenting, hindari memaksa perdagangan ketika tepi terbatas selama periode ini.

Meningkatkan peristiwa ekonomi