Quando o capital internacional entra na Ásia, a atenção tende a se concentrar nos suspeitos de sempre: TSMC, Samsung, Alibaba e Toyota.
Há desdobramentos de mercado consideravelmente mais profundos ocorrendo abaixo das empresas de grande capitalização (*mega-caps*). Os investimentos em inteligência artificial (IA) estão se deslocando para camadas mais especializadas da cadeia de suprimentos de semicondutores. Os data centers enfrentam gargalos físicos severos de energia e refrigeração. A MediaTek expande sua atuação além dos smartphones em direção a circuitos integrados customizados de IA (*ASICs*). A Sanrio acelera seu modelo de propriedade intelectual no setor de jogos. E a Trip.com caminha para a divulgação de balanços no momento em que a temporada de viagens de outono na China ganha impulso.
Cinco empresas. Cinco formas distintas de interpretar o cenário acionário asiático, conforme detalhado em nossas perspectivas do mercado da Ásia-Pacífico para setembro de 2026. As referências técnicas a seguir utilizam dados consolidados até a sexta-feira, 11 de setembro de 2026. Trata-se de faixas de preços observadas recentemente, e não de pivôs proprietários, projeções direcionais ou sinais de negociação.
5 ações asiáticas além das mega capitalizações
Essas empresas ocupam nichos operacionais bastante distintos. A Advantest está exposta ao segmento de testes de semicondutores. A MediaTek abrange IA de borda (*edge AI*) e silício customizado para data centers. A Delta Electronics atua na infraestrutura física do desenvolvimento de IA por meio de gestão térmica e energia. A Sanrio monetiza marcas e propriedade intelectual. A Trip.com atua diretamente na cadeia de reservas de viagens.
Essa distinção é fundamental. Uma mesma manchete macroeconômica pode impactar cada empresa de maneira diferente, dependendo da demanda dos clientes, margens operacionais, exposição cambial e do que o mercado já precificou previamente.
Advantest Corp
A inteligência artificial ainda precisa ser testada: A Advantest é uma fornecedora de equipamentos de teste de semicondutores, posicionando-se em uma etapa posterior da cadeia de hardware em relação às projetistas de chips. À medida que os semicondutores para computação de alto desempenho (HPC) e as arquiteturas de memória se tornam mais complexos, a demanda por testes se intensifica.
A empresa elevou suas projeções para o ano fiscal de 2026 em julho, após as vendas líquidas do T1 subirem 39,3% ano contra ano (YoY), atingindo ¥ 367,5 bilhões, enquanto o lucro operacional saltou 53,3%, para ¥ 190,0 bilhões. A Advantest fabrica os equipamentos que aplicam os testes rigorosos que os chips de IA precisam aprovar antes da comercialização.
Fonte: Dados de mercado em 11 de setembro de 2026.
A continuidade nos aportes em aceleradores de IA, memórias avançadas e arquiteturas complexas pode manter a demanda por testes de semicondutores no foco do mercado.
Uma reprecificação ampla de hardware ou expectativas mais moderadas de capex podem pesar sobre o setor, mesmo que a demanda subjacente siga resiliente.
Flutuações na moeda japonesa podem alterar o cenário de lucros para exportadoras com receita relevante no exterior.
O avanço da memória de alta largura de banda (HBM), do encapsulamento avançado e da fotônica em silício aumenta a relevância dos testes em toda a fabricação.
MediaTek Inc.
Uma nova tese além dos chips móveis: A MediaTek permanece como uma das maiores projetistas de semicondutores *fabless* do mundo, contudo os smartphones não representam mais toda a operação. A empresa expande sua atuação da IA de borda (*edge AI*) para silício customizado de data centers, elevando sua projeção de receita de ASICs para data centers de IA em 2026 para US$ 2 bilhões em junho.
Em 31 de agosto, a NVIDIA e a MediaTek anunciaram a ampliação de uma parceria cobrindo infraestrutura de IA, computação local de IA e o setor automotivo, acompanhada do investimento de US$ 3,5 bilhões da NVIDIA em debêntures conversíveis emitidas pela MediaTek. Isso confere à MediaTek uma dupla exposição: aos dispositivos finais e à infraestrutura corporativa por trás deles.
Fonte: Dados de mercado em 11 de setembro de 2026.
Novos avanços com provedores de nuvem (*hyperscalers*) e processadores customizados de IA podem manter o foco na divisão de data centers da MediaTek.
A implementação de unidades de processamento neural (NPUs) em smartphones dá à MediaTek exposição à adoção de IA fora dos data centers.
Os smartphones continuam representando uma parcela substancial dos negócios; uma demanda de substituição fraca pode conter novas oportunidades em IA.
Custos de fundição, encapsulamento e insumos de semicondutores podem comprimir margens, mesmo com demanda final aquecida.
Delta Electronics
A IA enfrenta um gargalo de energia: GPUs avançadas dependem criticamente de energia e sistemas de refrigeração. A Delta Electronics fornece sistemas de energia e produtos de gestão térmica para data centers, posicionando-se na infraestrutura física do avanço da IA.
A crescente densidade computacional de IA amplia os requisitos de energia por *rack* e acelera a demanda por refrigeração líquida. O portfólio da Delta inclui sistemas de energia de alta voltagem e unidades de distribuição de refrigeração (*CDUs*) projetadas para altas cargas de trabalho — um gargalo físico em que a entrada de energia encontra a dissipação de calor.
Fonte: Dados de mercado em 11 de setembro de 2026.
Sistemas de computação com maior consumo de energia dão suporte à demanda contínua por infraestrutura de refrigeração líquida e energia de maior capacidade.
Atrasos na construção, conexão à rede elétrica ou implementação nos clientes podem postergar a demanda por equipamentos.
Flutuações nos custos de cobre, alumínio e componentes brutos podem impactar a rentabilidade da fabricação industrial.
Uma desaceleração nos investimentos em infraestrutura afeta fornecedores de energia e refrigeração, assim como as fabricantes de chips.
Sanrio Co. Ltd.
Sem chips, apenas personagens: A Sanrio é a exceção do grupo, monetizando marcas, produtos, licenciamento e propriedade intelectual (IP). A empresa lançou a Sanrio Games em abril como parte de sua estratégia para se tornar uma provedora global de plataformas de IP, prevendo 10 títulos até março de 2029.
Seu primeiro título para consoles, Hello Kitty Party Land, será lançado em 29 de outubro de 2026, após apresentação no Tokyo Game Show (17 a 21 de setembro). Nota: A Sanrio concluiu um desdobramento de ações (*stock split*) de 5 para 1 em 1º de abril de 2026; as referências de preços refletem os níveis pós-desdobramento.
Fonte: Dados de mercado em 11 de setembro de 2026.
Novos acordos de licenciamento, jogos e entretenimento ampliam a forma como a Sanrio monetiza seu portfólio de personagens globalmente.
O lançamento para consoles de Hello Kitty Party Land em outubro oferece visibilidade de curto prazo sobre a nova estratégia de jogos.
A venda de produtos e o entretenimento temático permanecem sensíveis às tendências de gastos discricionários das famílias.
Reduzir a dependência de vendas de produtos no mercado doméstico via licenciamento internacional de IP sustenta a avaliação de longo prazo.
Trip.com Group
Adoção do consumidor e temporada de viagens: A Trip.com reflete a demanda por turismo e lazer em reservas de hospedagem, emissão de passagens, pacotes turísticos e gestão de viagens corporativas. Sua receita reportada no T1 de 2026 subiu 17% YoY, para RMB 16,2 bilhões.
A lacuna de divulgação se encerra com a publicação dos resultados do T2 e do 1S26 da Trip.com na terça-feira, 15 de setembro (horário dos EUA) / 16 de setembro (horário de Hong Kong). O balanço atua como um catalisador fundamentalista chave antes do pico de viagens de outono na China.
Fonte: Dados de mercado em 11 de setembro de 2026.
Receitas mais fortes, margens de reservas superiores e comentários da administração atualizam a perspectiva fundamentalista antes das férias.
Maior número de passageiros não garante automaticamente margens de lucro mais elevadas se os descontos continuarem predominando.
Evolução de tarifas aéreas, sobretaxas de combustível e restrições de capacidade impactam a distância e frequência das viagens.
Consumidores podem manter planos de viagem ajustando o orçamento para acomodações mais econômicas ou itinerários mais curtos.
O que poderia alterar o cenário acionário asiático mais amplo?
Essas empresas operam sob modelos de negócios distintos, contudo permanecem interconectadas por vetores macroeconômicos regionais:
- Dinâmica cambial: As ações japonesas reagem com volatilidade às oscilações do iene e às mudanças de postura do Banco do Japão. Para a Advantest, as variações cambiais impactam diretamente a conversão dos lucros auferidos no exterior.
- Ciclos de capex em IA: Advantest, MediaTek e Delta situam-se em diferentes elos da cadeia de suprimentos de IA. Uma alteração nos gastos de infraestrutura das *hyperscalers* afeta testes, chips customizados e hardware térmico simultaneamente.
- Política comercial e regras de exportação: Regulamentações de transferência de tecnologia e condições comerciais transfronteiriças continuam sendo fatores de risco estruturais nas cadeias de semicondutores da Ásia.
- Liquidez dos mercados regionais: Feriados bancários na China e em Hong Kong alteram a profundidade dos livros de ordens. Como analisado em nosso guia sobre liquidez no trading, pausas temporárias em canais transfronteiriços como o Stock Connect modificam a composição dos participantes durante as sessões locais.
Conclusão
A Ásia não é uma tese única, tampouco a inteligência artificial. A Advantest foca no teste de chips, a MediaTek expande sua atuação para ASICs de data centers, a Delta gerencia energia e dissipação térmica, a Sanrio monetiza propriedade intelectual global e a Trip.com acompanha os gastos reais do consumidor com lazer. Cinco ações, cinco conjuntos de catalisadores independentes — e uma demonstração clara de que analisar além dos índices de referência revela onde residem as verdadeiras oportunidades do mercado.
The information provided is of general nature only and does not take into account your personal objectives, financial situations or needs. Before acting on any information provided, you should consider whether the information is suitable for you and your personal circumstances and if necessary, seek appropriate professional advice. All opinions, conclusions, forecasts or recommendations are reasonably held at the time of compilation but are subject to change without notice. Past performance is not an indication of future performance. Go Markets Pty Ltd, ABN 85 081 864 039, AFSL 254963 is a CFD issuer, and trading carries significant risks and is not suitable for everyone. You do not own or have any interest in the rights to the underlying assets. You should consider the appropriateness by reviewing our TMD, FSG, PDS and other CFD legal documents to ensure you understand the risks before you invest in CFDs.
