ข่าวสารตลาด & มุมมองเชิงลึก
ก้าวนำตลาดด้วยมุมมองเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ ข่าวสาร และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขายของคุณ.
สงครามในอิหร่านกำลังเปลี่ยนจากความขัดแย้งในภูมิภาคไปสู่การช็อคพลังงานทั่วโลกมากขึ้นเนื่องจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มูซคุกคามตลาดน้ำมันที่จุดโชคที่สำคัญที่สุด
ข้อสรุปที่สำคัญ
- น้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) โดยปกติจะผ่านช่องแคบฮอร์มูซระหว่างอิหร่านและโอมาน เท่ากับประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลก
- นี่คือแรงกระแทกไหลไม่ใช่ปัญหาสินค้าคงคลังตลาดน้ำมันขึ้นอยู่กับปริมาณงานต่อเนื่องไม่ใช่การจัดเก็บแบบคงที่
- หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกไม่กี่สัปดาห์ Brent อาจเปลี่ยนจากการพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นไปสู่การช็อคราคาที่กว้างขึ้น โดยมีความเสี่ยงต่อการหยุดนิ่ง
จุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก
ช่องแคบฮอร์มูซจัดการน้ำมันและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับประมาณ 20% ของการบริโภคน้ำมันทั่วโลกและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกเนื่องจากความต้องการน้ำมันทั่วโลกอยู่ใกล้ 104 ล้านบาร์/วัน และกำลังการผลิตอะไหล่ จำกัด ตลาดจึงมีความสมดุลอย่างแน่นหนาอยู่ก่อนที่การเพิ่มขึ้นล่าสุด
ช่องแคบยังเป็นทางเดินที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวLNG ประมาณ 290 ล้านลูกบาศก์เมตรผ่านเส้นทางในแต่ละวันโดยเฉลี่ยในปี 2024 ซึ่งคิดเป็น 20% ของการซื้อขาย LNG ทั่วโลก โดยตลาดเอเชียเป็นปลายทางหลัก
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้อธิบายว่า Hormuz เป็นจุดช็อกการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก โดยสังเกตว่าแม้แต่การหยุดชะงักบางส่วนอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่เกินไปน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงทางกายภาพและระดับพรีเมียมความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น
รถบรรทุกหยุดทำงานเมื่อไหลช้า
ขณะนี้ข้อมูลการจัดส่งและการประกันภัยชี้ให้เห็นถึงความเครียดแบบเรียลไทม์มีรายงานว่าผู้ขนส่งน้ำมันดิบขนาดใหญ่กว่า 85 รายงานว่าติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ในขณะที่เรือมากกว่า 150 ลำได้รับการยึด เบี่ยงเบน หรือล่าช้าเนื่องจากผู้ประกอบการประเมินความปลอดภัยและการคุ้มครองประกันภัยอีกครั้งนั่นจะทำให้น้ำมันดิบประมาณ 120 ล้านถึง 150 ล้านบาร์เรลอยู่ในทะเล
ปริมาณเหล่านั้นแสดงถึงปริมาณการผลิต Hormuz ปกติเพียงหกถึงเจ็ดวัน หรือมากกว่าหนึ่งวันของการใช้น้ำมันทั่วโลก
ตลาดที่สร้างขึ้นบนโฟลว์ไม่ใช่การจัดเก็บ
ตลาดน้ำมันทำงานตามการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องโรงกลั่น โรงงานปิโตรเคมี และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกได้รับการปรับเทียบเพื่อการจัดส่งอย่างต่อเนื่องตามทางทะเลที่คาดเดาได้เมื่อไหลผ่านจุดช็อคที่มีปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้าและประมาณ 30% ของการค้าระบบน้ำมันทะเลทั่วโลกถูกขัดจังหวะ ระบบจะเปลี่ยนจากสมดุลไปสู่การขาดดุลภายในไม่กี่วัน
กำลังการผลิตอะไหล่ซึ่งส่วนใหญ่เข้มข้นภายในโอเปกมีประมาณเพียง 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวันนั่นไม่เกินปริมาณที่เสี่ยงมากหากการไหลของฮอร์มูซจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง
สถานการณ์สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า
วิถีตลาดตอนนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาและความรุนแรงของการหยุดชะงัก
การหยุดชะงักสั้น 1 ถึง 2 สัปดาห์
หากการจราจรเรือบรรทุกกลับมาอีกครั้งภายใน 1 ถึง 2 สัปดาห์ การช็อคอาจปรากฏเป็นแรงกระแทกที่คมชัด แต่กลับคืนกลับไปในที่สุด
การสูญเสียอุปทานสะสมจะยังคงค่อนข้างจำกัด ในขณะที่สินค้าคงคลังและหุ้นเชิงกลยุทธ์อาจบรรเทาการขาดแคลนบางส่วนในสถานการณ์ดังกล่าว Brent สามารถซื้อขายได้ในช่วง 95 ถึง 110 เหรียญสหรัฐเนื่องจากผู้ซื้อขายราคาหยุดชะงักชั่วคราวและค่าเงินความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
การหยุดชะงักเป็นเวลานาน 2 ถึง 4 สัปดาห์
เกินสองสัปดาห์การสูญเสียสะสมจะกลายเป็นเรื่องสำคัญมากขึ้น
การหยุดชะงัก 2 ถึง 4 สัปดาห์ที่ส่งผลกระทบต่อมากถึง 20 ล้านบาร์เรลต่อวันอาจหมายถึงอุปทานสูญเสียประมาณ 280 ล้านถึง 560 ล้านบาร์เรลสินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์การจัดเก็บลอยน้ำและสำรองเชิงกลยุทธ์อาจเริ่มกัดกร่อนอย่างเห็นได้ชัดยิ่งขึ้นในสถานการณ์ดังกล่าว Brent อาจเปลี่ยนไปสู่ช่วง 110 ถึง 130 เหรียญสหรัฐ ในขณะที่ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจเริ่มส่งผลต่อการขนส่งและการผลิตทางอุตสาหกรรม
ช่วงราคาเหล่านี้เป็นไปตามสถานการณ์และบ่งชี้ไม่ใช่การคาดการณ์
หากสงครามสิ้นสุดภายในสี่สัปดาห์
การหยุดยิงหรือการลดการเพิ่มขึ้นอย่างน่าเชื่อถือภายในประมาณสี่สัปดาห์น่าจะกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วในตลาดน้ำมันแม้ว่าจะไม่เป็นการรีเซ็ตระดับก่อนวิกฤตทันที
ในตอนแรก การปลดปลดปล่อยความเสี่ยงทางการเมืองและการปรับสภาพการจราจรเรือบรรทุกเรือบรรทุกเป็นปกติอาจผลักดันให้เบรนท์ลดลง ซึ่งอาจอยู่ในช่วง 80 ถึง 95 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสถานะเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงลดลง
สมมติว่าการไหลได้รับการฟื้นฟูอย่างเต็มที่และหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักเพิ่มเติม ราคาอาจค่อยๆกลับไปสู่ระดับต่ำสุดถึง 70 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนต่อมา ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่แสดงให้เห็นว่าสินค้าคงคลังจะสร้างขึ้นใหม่เมื่ออุปทานกลับมาเป็นส่วนเกินเล็กน้อยเหนืออุปสงค์
ความเสี่ยงเงินเฟ้อและการแพร่กระจายของมาโคร
ผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อจากการช็อตของน้ำมันมักจะมาเป็นคลื่นราคาเชื้อเพลิงและพลังงานที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อโดยเร็วเนื่องจากค่าเบนซิน ดีเซล และค่าพลังงานสูงขึ้น
เมื่อเวลาผ่านไปต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจผ่านการขนส่งอาหารการผลิตและบริการหากการหยุดชะงักยังคงดำเนินอยู่ การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของสภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง และทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่ยากลำบาก
ไม่มีการชดเชยง่าย ระบบที่หย่อนคล้อยเล็กน้อย
สิ่งที่ทำให้ตอนปัจจุบันเฉียบพลันเป็นพิเศษคือการขาดความวุ่นวายในระบบโลก
อุปทานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อยู่ใกล้ 103 ล้านถึง 104 ล้านบาท ต่อวัน ทำให้มีเบาะสำรองเพียงเล็กน้อยเมื่อจุดช็อคที่จัดการได้เกือบ 20 ล้านบาท ต่อวัน หรือประมาณหนึ่งในห้าของปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกกำลังการผลิตสำรองโดยประมาณ 3 ล้านถึง 5 ล้านบาท ต่อวัน ซึ่งส่วนใหญ่ภายในโอเปค จะครอบคลุมเพียงเศษส่วนหนึ่งของปริมาณที่มีความเสี่ยง
เส้นทางอื่น รวมถึงท่อที่หลีกเลี่ยงฮอร์มูซและการขนส่งเปลี่ยนเส้นทางสามารถชดเชยการไหลที่สูญหายได้เพียงบางส่วนเท่านั้น และโดยปกติจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นและมีระยะเวลานานขึ้น
บรรทัดล่าง
จนกระทั่งการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มูซจะได้รับการฟื้นฟูและมองว่ามีความปลอดภัยอย่างน่าเชื่อถือ การไหลของน้ำมันทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงบกพร่องและระดับความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ผู้กำหนดนโยบาย และผู้ตัดสินใจขององค์กร คำถามหลักคือน้ำมันสามารถเคลื่อนย้ายไปตามที่ต้องการได้หรือไม่ ทุกวันโดยไม่หยุดชะงัก
พร้อมที่จะซื้อขายนอกเหนือจากกลุ่มใหญ่แล้วหรือยัง?
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ
สถานการณ์ ช่วงราคา หรือมุมมองตลาดในบทความนี้เป็นภาพประกอบเท่านั้น และไม่ควรพึ่งพาในฐานะการคาดการณ์ การค้ำประกัน หรือคำแนะนำในการซื้อขายเหตุการณ์ทางการเมืองอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างฉับพลัน สภาพคล่องลดลง และการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วในตลาดน้ำมัน ฟอเร็กซ์ และ CFD และการซื้อขายในสภาวะเหล่านี้มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสีย