นี่คือสถานการณ์เมื่อเดือนเมษายนเริ่มต้นขึ้นสงครามกำลังส่งผลกระทบต่อจุดโชคน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลกน้ำมันดิบ Brent มีการซื้อขายสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐและเฟดสำรอง (เฟด) ซึ่งใช้เวลาส่วนใหญ่ในปี 2025 เพื่อการลงทุนแบบอ่อนนุ่ม ขณะนี้กำลังเผชิญกับภัยคุกคามเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยค่าจ้าง บริการ หรือเศรษฐกิจในประเทศ และพลังงานมากกว่านั้นมันกำลังดูแรงกระแทกจากน้ำมัน

อัตรากองทุนเฟดอยู่ที่ 3.50% ถึง 3.75%การประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในวันที่ 28 และ 29 เมษายน และคำถามสำคัญสำหรับตลาดไม่ใช่ว่าเฟดจะตัดหรือไม่ แต่ก็คือเฟดสามารถลดลงได้หรือไม่ หรือการช็อคพลังงานอาจปิดประตูนั้นในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2026 หรือไม่

การเผยแพร่ข้อมูลที่สำคัญมากขึ้นในเดือนเมษายนดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคม ค่าจ้างที่ไม่ใช่ฟาร์ม (NFP) และการประมาณล่วงหน้าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (GDP) เป็นสามประการที่สำคัญที่สุดแต่แถลงการณ์ของ FOMC เมื่อวันที่ 29 เมษายนอาจเป็นการเผยแพร่ที่กำหนดโทนเสียงสำหรับส่วนที่เหลือของปี

การเติบโต: กิจกรรมทางธุรกิจและความต้องการ

ลองคิดดูว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีลักษณะอย่างไรในปีนี้: ค่าใช้จ่ายเงินทุนที่ขับเคลื่อนด้วยAI (capex) เป็นส่วนสำคัญของการเล่าเรื่องการเติบโต ความตั้งใจในการลงทุนขององค์กรนั้นดูมั่นคงและพระราชบัญญัติธรรม One, Big, Beautiful Bill ได้ผสมผสานอยู่แล้วบนกระดาษ เรื่องราวการเติบโตดูมั่นคง

จากนั้นสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มูซก็เปลี่ยนแคลคูลัสไม่ใช่เพราะสหรัฐฯเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ ไม่ใช่ และฉนวนโครงสร้างนั้นมีความสำคัญแต่สิ่งที่ดีสำหรับผู้ผลิตพลังงานในสหรัฐอเมริกายังสามารถกดอัตรากรที่อื่นและชั่งน้ำหนักต่อความต้องการทั่วโลกการประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (GDP) ล่วงหน้าในวันที่ 30 เมษายนมีแนวโน้มที่จะอ่านผ่านสองเลนส์ ได้แก่ เศรษฐกิจแข็งแกร่งเพียงใดก่อนที่เกิดความตกใจ และสิ่งที่อาจส่งสัญญาณเกี่ยวกับไตรมาสข้างหน้า

แรงงาน: บัญชีเงินเดือนและการจ้างงาน

รายงานงานของเดือนกุมภาพันธ์ขึ้นอยู่กับว่าคุณอ่านอย่างไร ไม่ว่าจะเป็นบลิปหรือป้ายเตือนค่าจ้างที่ไม่ใช่ฟาร์ม (NFP) ลดลง 92,000 คน การว่างงานเพิ่มขึ้นถึง 4.4% และแนวทางการคือสภาพอากาศมีบทบาทนั่นอาจเป็นความจริง แต่นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นเช่นกันในทันใดนั้นตลาดแรงงานดูน่าเชื่อถือน้อยกว่าเล็กน้อยเนื่องจากเป็นข้อโต้แย้งหลักในการรักษาอัตราที่สูงขึ้น

รายงานการจ้างงานในวันที่ 3 เมษายนสำหรับเดือนมีนาคมเป็นผลที่ตามมาอย่างแท้จริงการกลับมาสู่การเติบโตของเงินเดือนในเชิงบวกอาจจะทำให้เกิดความประสาทคงที่ และการพิมพ์ลายพิมพ์ครั้งที่สองติดต่อกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฉากหลังของราคาพลังงานที่สูงขึ้น จะเริ่มสร้างเรื่องราวที่ไม่สบายใจสำหรับเฟดมันจะมองไปที่การเติบโตของงานที่ช้าลงและภัยคุกคามเงินเฟ้อในเวลาเดียวกันนั่นไม่ใช่สถานที่ที่สะดวกสบาย

อัตราเงินเฟ้อ: CPI, PPI และ PCE

นี่คือความจริงที่ไม่สบายใจเกี่ยวกับจุดที่เงินเฟ้ออยู่ในตอนนี้ค่าใช้จ่ายด้านการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ต้องการของเฟด อยู่ในระดับที่ 3.1% เมื่อเทียบเป็นปีในเดือนมกราคม ก่อนที่น้ำมันช็อคจะผ่านไปเฟดไม่ได้แก้ปัญหาเงินเฟ้ออย่างเต็มที่ แต่ก็ชะลอตัวลงนั่นเป็นสิ่งที่แตกต่าง

และตอนนี้ นอกเหนือจากปัญหาเงินเฟ้อที่ไม่ได้รับการแก้ไข ราคาน้ำมันก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วราคาพลังงานสามารถเข้าสู่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ได้ค่อนข้างรวดเร็ว ผ่านต้นทุนน้ำมันเบนซิน การขนส่ง และโลจิสติกส์ซึ่งในที่สุดก็สามารถปรากฏในราคาเกือบทุกอย่างการพิมพ์ CPI ในวันที่ 10 เมษายนในเดือนมีนาคมอาจเป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดของเดือนนี้ มันเป็นข้อมูลที่อาจบอกเราว่าแรงกระแทกพลังงานปรากฏในตัวเลขที่เฟดดูอยู่แล้วหรือไม่

นโยบายการค้าและรายได้

เดือนเมษายนยังเป็นจุดเริ่มต้นของฤดูกาลรายได้ของสหรัฐฯ และผลการดำเนินงานของไตรมาสนี้มีน้ำหนักที่ผิดปกตินักลงทุนได้เทเงินทุนเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI บนพื้นฐานที่ผลตอบแทนกำลังมาคำถามคือเมื่อไหร่ด้วยความผันผวนทางภูมิศาสตร์ที่ขับเคลื่อนการหมุนเวียนจากเทคโนโลยีที่มุ่งเน้นการเติบโตและมุ่งสู่พลังงานและการป้องกัน รายได้ของ JPMorgan Chase ในวันที่ 14 เมษายนจะได้รับการอ่านอย่างมากสำหรับสิ่งที่ฝ่ายบริหารพูดเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมมหภาคและตัวเลขเอง

จากนั้นจะมีการประชุม FOMC ในวันที่ 28 และ 29 เมษายนหลังจากการเปิดตัวข้อมูลในช่วงต้นเดือนเมษายน รวมถึง NFP, CPI และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เฟดจะมีข้อมูลมากกว่าเพียงพอที่จะอัปเดตภาษาไม่ว่าจะส่งสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงหยุดนิ่งจนถึงปี 2026 หรือว่าจะปล่อยประตูเปิดเล็กน้อย อาจเป็นการสื่อสารที่ส่งผลมากที่สุดของไตรมาสนี้

ความผันผวนทางภูมิศาสตร์ได้ผลักดันให้นักลงทุนประเมินตำแหน่งที่รุนแรงการเติบโตอีกครั้งการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 650 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ภายใต้การตรวจสอบผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างเข้มงวดเช่นกันหากฤดูกาลรายได้ทำให้ผิดหวังในด้านนั้น และหาก FOMC ส่งสัญญาณว่าจะหยุดยั้งเป็นเวลานาน การรวมกันอาจทดสอบความอยากความเสี่ยงในเดือนพฤษภาคม

‍

การเผยแพร่ข้อมูลใหญ่ของสหรัฐฯ ล่วงหน้า?จงมุ่งเน้น
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

ตลาดเอเชียแปซิฟิกเริ่มต้นเดือนเมษายนโดยมุ่งเน้นว่าการหยุดชะงักเป็นเวลานานในช่องแคบฮอร์มูซส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ กระแสการค้า และความคาดหวังของนโยบายอย่างไรแผนห้าปีที่ 15 ของจีนเปลี่ยนความสนใจไปที่ปัญญาประดิษฐ์และการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี โดยมีผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและการเติบโตของภูมิภาคญี่ปุ่นและออสเตรเลียทั้งสองเผชิญกับความท้าทายในการจัดการอัตราเงินเฟ้อพลังงานนำเข้าในขณะที่วัดว่าพวกเขาสามารถปรับนโยบายให้เป็นปกติได้มากแค่ไหนโดยไม่ทำให้อุปสงค์ภายในประเทศ

สำหรับผู้ค้า การผสมผสานระหว่างราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความแตกต่างของนโยบายอาจทำให้ความผันผวนสูงขึ้นในดัชนีและสกุลเงินระดับภูมิภาค

ประเทศจีน

นิติบัญญัติในปักกิ่งได้อนุมัติแผนห้าปีที่ 15 (2026-2030) โดยวางปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยีเป็นศูนย์กลางของวาระแห่งชาติรัฐบาลได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตที่ 4.5% ถึง 5.0% สำหรับปี 2026 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ เนื่องจากให้ความสำคัญกับคุณภาพการเติบโตมากกว่าความเร็ว

ประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) เผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเพื่อปรับนโยบายให้เป็นปกติ เนื่องจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานเสี่ยงต่อการฟื้นตัวในขณะที่ราคาผู้บริโภคไม่รวมอาหารสดช้าลงเหลือ 1.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้อาจผลักดันดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กลับไปสู่เป้าหมาย 2% ในเดือนข้างหน้า

ออสเตรเลีย

เศรษฐกิจออสเตรเลียยังคงอยู่ในสถานะที่มีความแตกต่างกันสองจังหวะ โดยครัวเรือนที่มีอายุมากกว่าเพิ่มการใช้จ่ายในขณะที่กลุ่มที่อายุน้อยกว่าเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาไม่แพงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เพิ่มขึ้นเป็น 4.10% ในเดือนมีนาคม ตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นอย่างมากเพื่อประเมินว่าอาจจำเป็นต้องเข้มงวดเพิ่มเติมหรือไม่

‍

‍
ติดตามธีมเอเชียแปซิฟิกและ
การเคลื่อนไหวของจอภาพในขณะที่ก้าวออกมา
เปิดบัญชี · เข้าสู่ระบบ

ด้วยการปรับเปลี่ยนความขัดแย้งของอิหร่าน ตลาดพลังงานธนาคารกลางกลายเป็นเหยี่ยว และทองคำรบกวนแม้จะเกิดความวุ่นวาย แต่สมุดบันทึกความปลอดภัยในปี 2026 มีความซับซ้อนมากกว่าที่เคย

‍

ข้อเท็จจริงด่วน

• ทองคำลดลงมากกว่า 20% จากระดับสูงสุดตลอดกาล แม้จะมีสงครามในตะวันออกกลาง
• ดอลลาร์สิงคโปร์ใกล้ระดับที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ USD ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2014
• เดอะ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อัตราเพิ่มขึ้นเป็น 4.10% ในเดือนมีนาคม 2026 เนื่องจากราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนโดยอิหร่านผลักดันอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียสูงขึ้น

‍

1.ทองคำ (XAU/USD)

ทองคำยังคงเป็นสถานที่ปลอดภัยที่ซื้อขายกันอย่างแพร่หลายทั่วโลกมันได้รับประโยชน์จากความเครียดทางการเมืองความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐและสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยจริงเชิงลบอย่างไรก็ตาม พฤติกรรมระยะสั้นในปี 2026 ต้องการคำอธิบาย

แม้จะมีสงครามอย่างรุนแรงในตะวันออกกลาง แต่ทองคำก็ขายลงอย่างรวดเร็วสาเหตุที่เป็นไปได้คือเฟดลดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยปี 2026 โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อของผู้ผลิตที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ และ ช่องแคบฮอร์มูซราคาน้ำมันที่ขับเคลื่อนที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อคงอยู่

ในท้ายที่สุด เงินทองคำขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงและดอลลาร์อ่อนแอ และในขณะนี้ไม่มีเงื่อนไขใดอย่างหนึ่งผู้ค้าควรตระหนักว่าในช่วงที่อุปทานเงินเฟ้อตกช็อคเช่นเดียวกับที่ความขัดแย้งของอิหร่านส่งมอบให้ทองคำไม่ปฏิบัติตามที่คาดไว้เสมอไป

อย่างไรก็ตาม หากคุณซูมออก ภาพระยะยาวจะช่วยเสริมสถานะเซฟเฮเว่นของทองคำ โดยสิ้นสุดปี 2025 ว่าเป็นหนึ่งในปีที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติการณ์

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: แนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ผลตอบแทนที่แท้จริง และทิศทาง USD

‍

2.เยนญี่ปุ่น (JPY)

เงินเยนทำหน้าที่เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยมานานเนื่องจากสถานะของญี่ปุ่นในฐานะประเทศเจ้าหนี้สุทธิที่ใหญ่ที่สุดในโลกในช่วงเวลาที่เกิดความเครียด นักลงทุนชาวญี่ปุ่นมักจะส่งเงินทุนกลับมาซึ่งผลักดันเงินเยนสูงขึ้น

อย่างไรก็ตามไดนามิกนั้นดูเหมือนจะเปลี่ยนไปในปี 2026 จนถึงตอนนี้ค่าเงินเยนลดลง 6.63% YoY ใกล้ระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 และต้นทุนการนำเข้าน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อสกุลเงิน

แต่บทบาทที่ปลอดภัยของเยนยังไม่หายไปมีแนวโน้มที่จะยืนยันตัวเองอีกครั้งในระหว่างการขายหุ้นที่รุนแรงและเหตุการณ์สภาพคล่องแต่ในภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากการช็อคจากน้ำมัน มันเผชิญกับลมหนุนเชิงโครงสร้าง

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ความแตกต่างของผลตอบแทนของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น และสัญญาณการแทรกแซงใด ๆ จากหน่วยงานญี่ปุ่น

‍

3.ฟรังก์สวิส (CHF)

ความเป็นกลางทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์ ส่วนเกินในบัญชี และกรอบสถาบันที่แข็งแกร่งทำให้ฟรังก์เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยแบบสะท้อนแสงซึ่งแตกต่างจากเงินเยน CHF ยังคงตัวในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน โดยฟรังก์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปี 2026 และ EUR/CHF ยังคงเสถียร

สำหรับผู้ค้าทั่วยุโรปและตะวันออกกลาง CHF มักเป็นพอร์ตการโทรครั้งแรกในช่วงเหตุการณ์ความเครียด

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: ภาษาการแทรกแซงของธนาคารแห่งชาติสวิส การพัฒนาทางการเมืองในยุโรป และดัชนีความเสี่ยงทั่วโลก

‍

4.พันธบัตรคลังสหรัฐฯ (US10Y)

ภายใต้สภาวะปกติ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นตราสารปลอดภัยที่ลึกที่สุดและมีสภาพคล่องที่สุดในโลกแต่ 2026 ไม่ใช่สภาวะปกติ...

อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ไม่ลดลง หมายความว่าราคาพันธบัตรกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้องสำหรับผู้ที่ต้องการความปลอดภัย

เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในระหว่างเหตุการณ์การตัดความเสี่ยง แสดงให้เห็นว่าตลาดถือพันธบัตรเป็นความเสี่ยงเงินเฟ้อมากกว่าสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม พันธบัตรระยะสั้น เช่น ธนบัตร และธนบัตร 2 ปีเป็นเรื่องที่แตกต่างกันพวกเขาอาจเสนอรายได้ที่สูงขึ้นโดยมีความเสี่ยงระยะเวลาน้อยกว่าพันธบัตรที่มีอายุยาวนานซึ่งเป็นสาเหตุที่นักลงทุนบางคนใช้มันอย่างป้องกันมากขึ้นในช่วงเวลาที่ผันผวน

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การสื่อสารของเฟด ข้อมูล CPI และ PCE และผลตอบแทน 10Y ลดลงสูงกว่า 4.50% หรือดึงกลับมาต่ำกว่า 4.00% หรือไม่

‍

5.ดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (AUD/USD): การเล่นผกผัน

ดอลลาร์ออสเตรเลียถือเป็นสกุลเงินที่มีความเสี่ยงอย่างกว้างขวางซึ่งเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกและการเติบโตของจีน

ในสภาพแวดล้อมที่ลดความเสี่ยง AUD/USD มักจะลดลงAUD/USD ที่ลดลงสามารถทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความเครียดระดับโลกที่กว้างขึ้น ซึ่งอาจเป็นบริบทที่เป็นประโยชน์สำหรับเทรดเดอร์ที่มีการเปิดเผยระดับภูมิภาค

วงจรการเดินป่า RBA (การเดินป่าสองครั้งตั้งแต่ต้นปี 2026) มีชั้นบางส่วนภายใต้ AUD แต่ในการลดความเสี่ยงทั่วโลกอย่างยั่งยืน การสนับสนุนนั้นมีขีด จำกัด

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: แนวทางการดำเนินการ RBA ข้อมูล PMI ของจีน ราคาแร่เหล็ก และผลกระทบของน้ำมันต่อความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลีย

‍

6.ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นสกุลเงินสำรองของโลกและเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยแบบสะท้อนในช่วงความเครียดเฉียบพลันเมื่อสภาพคล่องแห้งอุปสงค์ทั่วโลกสำหรับดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มอ้างอิง

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สูญเสียท่ามกลางความเชื่อมั่นทั่วโลกในวิถีทางการคลังของสหรัฐฯลงแต่ในช่วงเดือนที่ผ่านมา มันแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากเฟดที่มีชื่อเสียงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น

ในสภาพแวดล้อมที่ลดความเสี่ยง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงดึงดูดกระแสที่ปลอดภัยต่อไปอย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทำให้ความคาดหวังนโยบายของธนาคารกลางรัฐบาลกลางซับซ้อน 

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และสภาพสภาพคล่องทั่วโลก

‍

7.ดอลลาร์สิงคโปร์ (SGD)

SGD เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีความยืดหยุ่นสูงที่สุดในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน แต่มีความเกี่ยวข้องอย่างมากในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ดอลลาร์สิงคโปร์ก้าวไปใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2014 โดยได้รับการสนับสนุนจากความปลอดภัยและนักลงทุนที่ดึงดูดจากพันธบัตรที่จัดอันดับ AAA ของสิงคโปร์ ตลาดหุ้นจำนวนเงินปันผล และนโยบายของรัฐบาลที่คาดเดาได้ 

MAS จัดการ SGD ผ่านช่วงอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพมากกว่าอัตราดอกเบี้ย ทำให้มีลักษณะแตกต่างจากสกุลเงินที่ปลอดภัยอื่น ๆ

สำหรับเทรดเดอร์ที่เปิดเผยต่ออินโดนีเซีย มาเลเซีย ไทย เวียดนาม และภูมิภาคอาเซียนที่กว้างขวาง USD/SGD สามารถทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานเชิงปฏิบัติสำหรับความเสี่ยงในระดับภูมิภาค

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: การปรับช่วงนโยบาย MAS กระแสการค้าในภูมิภาค และการเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์สหรัฐ/เอเชียในวงกว้างขึ้น

‍

8.เงินสดและรายได้คงที่ระยะสั้น

บางครั้งที่หลบภัยที่ปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพที่สุดคือการลดการสัมผัสเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยังคงสูงขึ้นในเศรษฐกิจหลัก เงินสดและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นสามารถให้ผลตอบแทนที่มีความหมายในขณะที่อยู่นอกความเสี่ยงจากตลาด

RBA เพิ่มอัตราเงินสดเป็น 4.10% ในการประชุมเดือนมีนาคมธนาคารแห่งอังกฤษถือหุ้นไว้ที่ 3.75% ในขณะที่ECB รักษาอัตราการฝากเงินไว้ที่ 2.00% และอัตราการรีไฟแนนซ์หลักที่ 2.15% ในเศรษฐกิจหลักทั้งหมดเอกสารรัฐบาลระยะสั้นนำเสนอผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี

ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนบางครั้งการเก็บรักษาทุนอาจมีความสำคัญมากกว่าการเพิ่มผลตอบแทน

ตัวแปรสำคัญที่จะดู: ปฏิทินการประชุมของธนาคารกลางในเศรษฐกิจหลักทั้งหมด และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในแนวทางด้านอัตราดอกเบี้ย

‍

สิ่งที่ต้องดูต่อไป

ข้อมูลอัตราเงินเฟด Core PCE เป็นจุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดสำหรับทองคำ พันธบัตร และดอลลาร์ในขณะนี้ความประหลาดใจใด ๆ ในทั้งสองทิศทางสามารถเคลื่อนย้ายทั้งสามได้พร้อมกัน

ความเสี่ยงในการแทรกแซงเยน เงินเยนอยู่ใกล้ระดับที่เคยกระตุ้นการดำเนินการจากหน่วยงานญี่ปุ่นก่อนหน้านี้ผู้ค้าที่มีการเปิดเผยต่อเอเชียแปซิฟิกควรตรวจสอบอย่างใกล้ชิด

การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ RBA เนื่องจากออสเตรเลียอยู่ที่ 4.10% และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย คำถามคือวงจรการเดินป่าจะดำเนินต่อไปหรือไม่การประชุม RBA ครั้งต่อไปคือวันที่ 5 พฤษภาคม

วิถีการเมืองทางภูมิศาสตร์ การเคลื่อนไหวไปสู่การลดการเพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางจะช่วยลดความต้องการที่ปลอดภัยอย่างรวดเร็วและหมุนทุนกลับเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสิ่งที่ตรงกันข้ามเป็นความจริงเท่าเทียมกัน

สัญญาณการเติบโตของจีน การฟื้นตัวของจีนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้สามารถยกระดับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และลดตำแหน่งป้องกันทั่วเอเชียแปซิฟิก

‍

เลนส์ระยะยาว

สภาพแวดล้อมปี 2026 เผยให้เห็นว่าประสิทธิผลของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยขึ้นอยู่กับ พิมพ์ ของความตกใจ ไม่ใช่แค่ความรุนแรงเท่านั้น

แรงกระแทกของอุปทานเงินเฟ้อเช่นเดียวกับความขัดแย้งของอิหร่านเป็นหนึ่งในสภาพแวดล้อมที่ยากที่สุดสำหรับที่พักอาศัยที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

ทองคำลดลงเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นพันธบัตรลดลงเมื่อคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้นแม้แต่เงินเยนก็ยังอ่อนแอลงเนื่องจากต้นทุนการนำเข้าของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

สิ่งที่คงไว้คือสินทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือของสถาบัน กรอบการจัดการและสภาพคล่องที่ลึกโดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไขมาโครฟรังก์สวิส ดอลลาร์สิงคโปร์ และตราสารเงินสดระยะสั้นเหมาะสมกับคำอธิบายนั้นดีกว่าทองคำหรือพันธบัตรระยะยาวในปัจจุบัน

ในปี 2026 คำถามสำหรับเทรดเดอร์ไม่ใช่ “สถานที่ที่ปลอดภัยแบบไหน?”มันคือ “สวรรค์ที่ปลอดภัยจากอะไร?”