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热门话题在交易的领域里，成功的关键之一是巧妙地操控仓位风险。在这个高风险高回报的市场中，投资者需要通过精细的策略和全面的计划来平衡风险与回报，以确保在波动的市场中取得稳健的成绩。爆仓或者严重亏损不仅对普通散户来说是家常便饭，就算是交易大神，这种情况也是时有发生。就算是过去战绩再怎么辉煌的交易员，也可能一夜爆仓。跟大多数普通人一样，交易大佬们的爆仓往往也是从重仓和自我膨胀开始的。在这个市场中，一旦你开始膨胀，在不理智的情况下不断加仓，不管你之前有多厉害，都可能会掉进深渊。一战成名的魔鬼交易员布雷恩·亨特（Brain Hunter）就是一个非常典型的例子。今天我带大家分析一下亨特爆仓的原因以及探讨一些实用策略，助你在交易市场中轻松应对。

亨特曾经在德意志银行当过三年的天然气期货交易员，在这期间他有过辉煌的交易战绩，也曾一周爆仓亏损5120万美元。但这些跟他后面的经历相比根本不值一提，让布雷恩·亨特一战成名的那场战役是从他跳槽到对冲基金Amaranth开始。2005年的夏天，布雷恩·亨特发现了一个 “捡钱” 的交易机会，他发现当时美国的天然气价格非常低，每百万英热（MMBTU）仅为6到8美元。布雷恩·亨特认定，只要等到夏天一过，进入冬季后美国每家每户都要依靠天然气来取暖，到时候需求必然飙升，价格也将随着水涨船高，于是他大量买入价格低廉的天然气看涨期权，等待价格回升。然而，还没等到冬季来临，幸运之神就降临到布雷恩·亨特头上。2005年8月25日，一场史上最大规模的飓风——卡特里娜飓风，席卷了美国。美国大量的天然气生产运营基地被毁，导致供应严重受损，而且由于路面交通也在飓风中被摧毁，导致相关人员无法及时维修。天然气价格立马就暴涨，从6美元飙升至10月的14美元，到12月中旬涨至15.38美元的顶峰，随后又快速回落至原先的6美元。布雷恩·亨特一战成名，他持有的天然气看涨期权给他带来了巨额回报，更幸运的是，连他用来对冲风险的天然气空头仓位，也在之后的天然气价格回落中获利不少。

布雷恩·亨特这一战到底赚了多少呢？他所在的对冲基金Amaranth在2005年的前半年业绩还是负1%，结果8月份的业绩直接实现了5%的正收益，9月份达到了7.5%，当年该基金的收益达到了15%，管理规模增长至72亿美元。布雷恩·亨特个人更是拿到了1.13亿美元的巨额奖金。这一战成名后，亨特沉醉于胜利，开始了风险的逐步忽略。他相信一个亿并不是终点，于是不断加仓，将工作地点迁至加拿大，并在那里犯下了致命的错误——没有风控。2006年，他再次布局天然气，但这次市场未能如他所料。亏损规模迅速扩大，但亨特依然执迷于自己的判断，继续加仓。到了2006年9月底，Amaranth基金宣布破产，亏损高达66亿美元。其实，不管是职业交易员还是普通的散户，爆仓的根源其实如出一辙。从亨特的例子中，我们可以看到，他确实犯了很多低级的错误，比如没有做好风控、在严重亏损的时候还继续加仓，还有过度自信和自我膨胀等。他爆仓的根源主要在于两个方面：一是没有做好风控；二是仓位过重。这也是大多数爆仓的交易者都会犯的错误。他先是忽略了风控的重要性，结果又开始重仓交易，并且在已经出现重大亏损的时候继续死扛甚至加仓，最终导致爆仓。这种操作方式相信很多初入市场的交易者都能看到自己的影子。从一战成名到陨落，亨特只用了短短一年多的时间。他的故事宛如一颗流星，璀璨而短暂，是令人深思的仓位管理的鲜活教材。风险管理计划是成功交易的关键之一。在进入市场前，要制定清晰而周密的计划，包括设定风险容忍度、止损和止盈策略，以及考虑每笔交易的风险-回报比。确定仓位大小时，每笔交易的风险不应超过总资金的2%。通过精确设定风险百分比，可以避免因决策失误而陷入无法挽回的境地。小心谨慎是成功的基石，确保仓位大小与资本相匹配，降低潜在损失。一味的追求满仓高回报就会像亨特一样结局惨淡利用止损订单是保护资金的有效手段。合理设定止损价格，确保在市场逆转时果断止损，控制损失，守护资金。如果亨特能够在重仓天然气时设置止损，甚至在九月中旬亏损30亿美金时认亏离场Amaranth基金也不至于破产。这就是我们常说的留得青山在，不怕没柴烧。

鸡蛋不放在同一个篮子里：多样化仓位分布是稳健前行的策略，通过在不同资产中分散投资，降低整体风险。这有助于减缓单个交易可能带来的冲击，保持相对稳健。亨特单纯的交易天然气期货，哪怕有对冲的情况下在市场行情与他的判断相悖时依旧把公司都给爆破产了。血淋淋的案例告诉我们投资组合多元化的重要性。冷静的头脑和坚定的纪律是在高风险交易中屹立不倒的基石。波动的市场充满机会，而只有冷静和纪律的交易者才能在混乱中找到并抓住这些机会。在交易市场，仓位风险的精细操控是你能否取得成功的决定性因素。通过制定详尽的风险管理计划、确定适当的仓位大小、善用止损订单、多样化仓位分布，以及灵活调整计划，你能够更加精准地应对市场波动。哪怕制定再完美的策略，不按照计划严格执行也无法帮助你更好地达成投资目标。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Neal Shao | GO Markets 分析师

Jobless claims refer to a weekly statistic published by the U.S. Department of Labor, indicating the number of individuals applying for unemployment insurance benefits. These claims are categorised into two groups: initial claims, encompassing first-time filers, and continuing claims, representing those who were already receiving unemployment benefits but remain unemployed.

These figures serve as significant leading indicators, offering insights into the employment landscape and overall economic well-being. They provide valuable data about the state of employment and the economy, making them a crucial tool for assessing economic health. Key Takeaways Measurement of Unemployment: Jobless claims indicate the number of people unemployed at a specific time.

Initial Jobless Claims: These represent new applicants for unemployment benefits who have recently become unemployed. Continuing Jobless Claims: This category includes individuals who continue to receive unemployment benefits due to ongoing unemployment. Economic Significance: A rising number of jobless claims, indicating more people willing to work but unable to find jobs, is often a concerning sign for the economy.

Volatility and Monitoring: Weekly jobless claims can fluctuate significantly. Therefore, economists often track the moving four-week average to provide a more stable and accurate representation of unemployment trends over time. Understanding Jobless Claims Jobless claims, reported weekly by the Department of Labor (DOL), play a crucial role in macroeconomic analysis.

This report tracks the number of new individuals filing for unemployment benefits in the previous week, providing a valuable insight into the U.S. job market. When more people file for unemployment benefits, it generally indicates a decrease in employment, and vice versa. Investors rely on this report to assess the country's economic performance.

However, due to its weekly reporting frequency, jobless claims data can be highly volatile. To mitigate this volatility, analysts often focus on the moving four-week average of jobless claims, which provides a more stable trend over time. The report is released every Thursday at 8:30 a.m.

ET and has the potential to significantly impact financial markets. Notably, during the economic downturn caused by the COVID-19 pandemic, weekly jobless claims in the U.S. surged to unprecedented levels. Businesses reduced payrolls due to social distancing measures, leading to historic numbers of Americans filing for unemployment benefits between mid-March and April 30th 2020, as reported by the Federal Reserve Bank of St.

Louis. The Impact of Jobless Claims on the Market As previously mentioned, initial jobless claims signify the onset of unemployment, whereas continued claims data reflects the number of individuals still receiving unemployment benefits. Notably, continued claims data becomes available one week after initial claims are reported.

Consequently, initial claims tend to have a more substantial impact on financial markets. Financial analysts often integrate their estimations of the jobless claims report into their market predictions. If the weekly jobless claims release deviates significantly from consensus estimates, it can trigger market movements, either upward or downward.

Typically, these movements align inversely with the report's direction. For instance, a decrease in initial jobless claims often leads to a market rally, whereas an increase in these claims might result in a market decline. The Initial Jobless Claims Report garners considerable attention due to its simplicity and the fundamental premise that a robust job market reflects a healthy economy.

The underlying idea is straightforward: more employed individuals equate to higher disposable income within the economy, fostering increased personal spending and bolstering both personal consumption and gross domestic product (GDP). Why Do Jobless Claims matter to Traders? The mid-month jobless claims report can trigger significant market reactions, especially if it diverges from other recent indicators.

For instance, if various indicators signal an economic slowdown, an unexpected decline in jobless claims might pause equity selling and even boost stock prices. This reaction often occurs when there isn't any other recent data available for analysis. Conversely, a positive initial jobless claims report might go unnoticed on a hectic news day amid Wall Street's activities.

Furthermore, jobless claims serve as essential inputs for creating various models and indicators. For instance, average weekly initial jobless claims form one of the ten components used in the Conference Board's Composite Index of Leading Indicators. Is Jobless the Same as Unemployed?

As per the Bureau of Labor Statistics, the labour force comprises both employed individuals and those seeking employment. Employed individuals have jobs, while the unemployed are those without jobs, actively searching for employment, and available for work. In summary, jobless claims represent the weekly count of individuals applying for unemployment insurance benefits due to their unemployment status.

This metric stands as a vital leading indicator, offering valuable insights into the overall economic health of a nation. The significance of jobless claims lies in their ability to reflect the prevailing economic conditions. When jobless claims are on the rise, it serves as a warning sign indicating a weakening economy.

This trend suggests that more people are losing jobs, potentially due to economic challenges or downturns in specific industries. Growing jobless claims can signify reduced consumer spending, increased financial strain on households, and a general lack of confidence in the job market. Conversely, a decline in jobless claims paints a positive picture, signalling an improving economy.

Decreasing jobless claims indicate that fewer individuals are filing for unemployment benefits, implying a stabilising job market. This trend can boost consumer confidence, encourage spending, and foster economic growth. Moreover, a decrease in jobless claims often aligns with increased hiring by businesses, reflecting a healthier labour market.

In essence, monitoring jobless claims provides policymakers, economists, businesses, and investors with valuable data to assess the economic landscape. These insights are instrumental in making informed decisions, shaping economic policies, and predicting future market trends. By understanding the fluctuations in jobless claims, stakeholders can adapt strategies, allocate resources effectively, and contribute to the overall stability and growth of the economy.

Therefore, the analysis of jobless claims remains an essential practice for anyone involved in economic forecasting, policy-making, or financial investments, serving as a key barometer for the economic well-being of a nation.

热门话题此前我们一直说，澳币被低估了，无论是AUDUSD，在0.63徘徊，还是AUDCNH，在4.6附近震荡，明确给出了未来澳元人民币上升到4.7-4.8的上涨方向。昨天一天就涨到了。被美元压迫了很久的情绪瞬间释放，大幅度上涨，这种就属于低风险的收益，free money。美国10月CPI与核心CPI数据均低于预期，利率期货定价，美联储本轮加息周期终结，同时预期到明年底将累计降息100基点，或许最早于5月进行首轮降息。受美国CPI数据影响，美元指数一度跌破104，中国China50，恒生指数夜间大涨、纳指收涨超2%，特斯拉涨幅超过6%，微软股价创出历史新高，美债收益率整体下行约20BP，现货白银大涨3.5%。基本面上，近期变化很大。首先是中美元首会晤，同时中方出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。中美双方已经就毒品等多个问题达成一致性，预计会有更多友好政策出台，利多香港恒生指数，China50和相应的中概股。此前中概股一度腰斩再腰斩，目前很多公司股票被低估。同时，机构开始增持拼多多和腾讯为主的核心互联网公司，预计未来会有更多机构买入。政策底非常坚实。昨晚公布的，具体的美国CPI数据如下：美国10月未季调CPI年率录得3.2%，为今年7月以来新低。美国10月季调后CPI月率录得0%，非常不错，是2022年7月以来新低。美国10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来新低。美国10月核心CPI月率录得0.2%，为今年7月来新低。美联储利率掉期显示，美联储将在明年6月份首次降息25个基点，此前预期为7月份进行首次降息。整体数据比市场预期下降了0.1%，意味着美国抗通胀的进程很顺利。同时，基于美股的市场表现，我们发现，加息周期对于美股影响并不大。

从最新的媒体言论中我们能够看到，“最后一批”坚定美联储依旧处于强加息周期的投资机构已经投降。因此，我们能够做的，就是找到加息结束之后，哪些资产会开始快速上涨。且之前还没有涨上去，这样才更加安全。

橙色的K线是美国纳斯达克，从2022年7月份以来，已经上涨了42%，但是HK50香港很伤感，下跌了17%，所以落后了60%。真是同样是股民，投恒生的，去年100万，今年是80万，投纳斯达克的，去年是100万，今年是142万。差出来一套房了。所以，HK50目前价格很低，如果政策底连续筑底，且美元回流美国速度减弱，加息结束，未来新兴市场的资金会更加充足，有更大的上涨潜力。

对于AUDCNH来说，未来我依旧认为，价格会回升到4.8上方，且有更高的可能性。所以，对于换汇或者熟悉AUDCNH交易的投资者，依旧考虑可以逢低买涨。未来中国和澳洲美国关系逐渐恢复，商业往来更加密切，对澳元也是进一步的提振。而AUDCNH的风险比股票更低，适合小白投资者进入交易，4.6-4.7买入，4.8-4.9卖出。对于有稳定震荡区间的汇率来说，CFD交易是非常合适的产品。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Jacky Wang | GO Markets 亚洲投研部主管

热门话题熟悉澳洲股市的朋友们应该知道，作为澳洲股市里市值最大的板块，金融股一直是澳洲养老金最为追捧的股票。虽然他们没有那些小型矿业股一样可以上演一天30%，一周翻倍的神话，但是凭借着强大的垄断门槛以及极高的股息派发率，澳洲四大银行一直以来都保持着稳定的现金回报。截至上周五，四家中的两家联邦和西太已经分别公布了自己的业绩数据，一个是利润过百亿澳元，另一个也超过了70亿。

那在本周，澳新和国民银行也将会公布各自的财报数据。在今天周一澳新银行率先公布的财报中显示，澳新银行全年现金利润创下其过去历史新高，达到 74 亿澳元，比上年同期增长 14%。按照利润贡献排名，其中对于利润贡献最大的主要得益于澳新银行向大型公司提供多元化的机构银行业务，也就是大型商业银行贷款业务。而另一方面的传统房贷业务，则受到了来自市场里其他银行的强烈竞争。与其财报一起发布的，是澳新银行最新的股息，这次澳新银行提高了下半年的股息，达到了94分澳元，加上上半年的81分，全年每股分红达到了1.75澳元，按照现在大约24澳元的股价来计算，几乎达到了7%的派息率。但是，又要但是了。即使ANZ澳新银行赚了超过70亿澳元，股息全年还有7%，但是其股价在财报发布之后，居然下跌了3%。这又是什么原因呢？难道是哪个大买家乌龙指不小心按错了？当然不是。其股价下跌的根本原因，就是市场觉得有问题。当然了，下面讨论的几个设想都是我本人的猜测和今天一些媒体的猜测，你说真正买家卖家是怎么想的，也没人可以统计出来。有啥问题呢？第一，赚得不够多。虽然澳新银行全年一共赚了74亿澳元，但是根据联邦银行和西太银行的数据，之前分析师访问了市场里几个著名的专家学者，然后大家给出一个平均的数字，这个数字就成为了所有交易者衡量的参考值。这个参考值这次就是需要达到76-79亿才算合理。任何低于76亿的数据，就说明是低于了市场的预期，也就是父母觉得你可以考95分，结果你只有90分，那还是要挨骂。所以说，你要找一个人随便说个数那叫拍脑袋想，但是找一群人大家都说不同数字，然后取一个平均值，那就是市场的看法，你说是不是有点搞笑？

那除了赚钱不够以外，市场对澳新银行另一个不满意的点，也许就是（我也是猜）裁员裁得不够狠。也就是开支降低的幅度还不够。相比于联邦银行和西太银行伴随着发布财报同时宣布裁员都超过700人。这次ANZ和财报一起发布的裁员降低成本的计划只涉及到了不到80人，虽然之前也有裁员，但是市场会觉得为什么你竞争对手减去这么多，你就磨磨唧唧不愿意降低开支？说到这里我说一个题外话。其实大家看到银行赚74亿，还裁员，一定觉得资本家谈论没人性等等。其实不然，作为金融行业从业人员，在疫情三年里，我非常清楚的看到四大银行为了满足澳洲政府以及之前那个什么皇家委员会要求的反洗钱以及维护客户最大利益等等条例，每家银行在合规，反洗钱以及法务部门都至少增加了1000名全职员工。1000人啊，各位，而且当时因为为了满足3个月内完成改变，以达到委员会整改要求，这些部门的人都是以高出市场正常价格至少30%的水平去招聘的，直接导致了整个市场就业人员水涨船高纷纷提高了薪资要求。但是既然当时属于紧急情况，为了满足要求找的人，那在满足了委员会要求之后，四大银行再次把重心转向了盈利第一的目标。这时，你说，每家银行这些多招聘来的，薪水还这么高，又不能直接产生盈利的部门，是不是就成为了第一个要被去掉的目标？自由市场经济么，既然当时别人高于行业薪资标准30%找的人，也要做好随时有可能被裁掉的风险。毕竟我们都知道金融里第一条就是：高风险，高回报么。那除了赚钱不够，裁员不够这两条以外，还有其他什么原因导致澳新银行大赚钱股价反而下跌呢？那就是潜在的大环境问题了。这次澳新银行CEO在之后的发言里说到，在过去1年连续加息10次以后，澳新银行100万房贷客户里只有不到2000个客户找银行寻求了还款帮助，其比例甚至低于了0.2%。比几乎所有的贷款可以允许的坏账率都要低。但是，他也承认，澳新银行在未来12个月已经预留了更多的坏账额度，来为潜在的更多用户出现问题而做好准备。这还不是最重要的，因为在本周一同一天，澳洲央行的代理行长在公开场合发言说到，澳洲未来控制通胀的道路可能会更加颠簸，他用到了bumpy这个词，也就是开车过减速带那种弹一下弹一下的意思。但是用在控制物价的道路上，会弹一下，弹一下，其潜台词就是，加息不是这么好控制的，未来可能会有反复。而且根据现在的预计，澳洲央行原本设想的到2024年底基本实现控制通胀回到2%的目标现在无法实现了，目前最新的预计已经把时间延迟到了2025年底基本实现通胀回到2%的目标。整整延迟了12个月。

我们就按照好点情况来设想，如果通胀一直很高，比预期下去晚了12个月，那也就意味着原本的降息时间表，也要同步延迟。换句话说，现在的高利息维持的时间，也会比以前来个更久一点。这还是往好点的地方想。如果想稍微现实点：和澳洲情况有点类似的就是欧洲的挪威国家。挪威的房贷几乎90%都是浮动利息，澳洲几乎是80%。相反美国60%以上的房贷都是10年以上的固定利息，所以美国那边加息对百姓还房贷的影响远远小于澳洲和欧洲。因此美国加息可以更猛，更直接，也更加效果好。相比之下挪威澳洲就惨点。关键是，挪威现在的官方利息和澳洲是一样的，都是加息了4.25%。而且挪威是发达国家里几乎第一个加息的，从2021年下半年就开始动手了。比澳洲早了半年。但是，又来但是了，挪威央行原本以为通胀压下去了，上个月又反弹了，因此挪威央行再次考虑加息。而这个情况，也很有可能会是澳洲6个月以后的缩影。所以未来长期如果保持在比较高的利率水平，那对于商业活动和消费活动无疑都是不利的，最终这些会影响到整体经济的发展变慢。如此一来，澳新银行股价的下跌并非仅仅是赚钱不够，和裁员不够。更多的是由于时机不好。如果它早2周，在加息之前发布，或者在央行没有出来说降低通胀的时间要延长12个月的话，投资者还不会这么担心，可是，这个世界上没有这么多可是。目前越来越多的信息显示，高利息环境或许持续的时间要更长。但是同样的，高利息，也意味着银行的高利息差会保持更久，因此银行的潜在息差利润也会保持更久。再加上明年还有30万移民要来，这澳洲经济真的是搞成了港式冻鸳鸯：一边是高利息降温，一边却又是不断新增人口带来的额外消费和住宿需求。最后很有可能就会变成一个局面：经济看似好不起来，物价长期不跌，一切都是阴天，但是只有房价还在上涨的怪事。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

热门话题几个月前美国两党为政府预算争得不可开交，差一点就关门大吉。当时的用延期法案的办法为政府续命了几个月，这时间飞逝，转眼就要到11月17日大限，如果17日前两党仍未达成协议，总统拜登未能将支出工具签署为法律，政府将面临十年内第四次关闭的风险，这将导致400万名联邦工作人员无薪水可领，世界上最大的经济体停摆。上周六穆迪因美债债务利息成本大幅上升以及根深蒂固的政治两极分化，将美国信用评级展望由“稳定”下调至“负面”也就变得理所当然了。

就在11月11日，众议院共和党人公布了一项临时融资计划，用以为美国政府提供临时资金，避免政府在11月18日关门。据悉，在国会预算仍处僵局的情况下，17日大限仅剩下不到一周，政府必须时刻做好关门的准备。在11月7日的报告中，高盛表示国会很有可能故技重施，在11月17日政府拨款到期日前延长拨款期限，继续把悬念保存下去。因为明年美国就要大选了，这也是两党博弈的某种筹码。然而毕竟时间紧迫，万一玩过了火，两党没能在周五前达成延期协议，那么美国政府关门也不是不可能。新上任的众议院议长迈克·约翰逊于周六提出了一项新的临时资金方案：CR。这项临时方案不包含任何补充资金，例如对以色列或乌克兰的援助。该方案将把军事建设、退伍军人福利、交通、住房、城市发展、农业、食品和药物管理局以及能源和水项目的资金延长至1月19日，所有其他联邦行动的资金将于2月2日到期。过去几天，他一直在与不同的议员讨论各种选项，包括临时资金法案需要延长至何时。但他的提案不太可能赢得民主党或白宫的支持，因其主张削减开支，采取保守政策并且其资金结构十分复杂，共和党人显然是不愿意让步的。两党议员也都表示，这次CR可能会增加众议院与民主党达成协议的难度，从而增加政府关门的可能性。

在上一财年结束时，联邦政府出现了1.7万亿美元的赤字——这是新冠疫情爆发以来的最大赤字，反映了高支出和过去减税带来的损失。高盛在报告中指出，此次美国政府是否关门取决于两个关键问题：下一次延期将持续多长时间？延期将附加什么条件？延期时间方面，相较于12月中旬相比，延长至1月中旬的可能性较大，但越多次延期就越使得下一次延期后关门的风险更高。并且，因为众议院共和党人与参议院在提议的支出水平上存在1200亿美元的巨额差距，这将使通过全年支出法案变得非常困难。如果国会继续通过临时延期来避免停摆，最终结果将是5月份生效的自动支出被削减，导致2024Q2和2024Q3的资金减少，其约占GDP的0.4%。附加条件方面，高盛认为为以色列提供资金是最有可能增加的政策项目，此外边境安全，成立军事委员会和其他政策项目也有可能增加。目前美国媒体报道称，众议院共和党人希望在下周二能够就一项权宜之计进行投票，该措施可能会将联邦机构的可自由支配资金延长至一月中旬，而这也是目前来看能够避免政府关门的最后一根救命稻草。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师

热门话题在上一期分析了印度不同时期的经济状况，也了解了印度的经济结构。目前的经济结构是农业占比15%，服务业占比50-55%，工业占比30-35%。曾经许可证制度导致的垄断，缺乏竞争的历史遗留问题一直存在，并且也很大一部分制约了印度的经济发展。直到2014年，印度制造浪潮兴起，印度转型为全球制造中心，吸引外国直接投资，并为当地企业创造更有利的环境。也提供更多的岗位。主要行业有航空、汽车、生物技术、化学品、国防制造、电子系统、食品加工、信息技术和商务服务、制药、纺织和服装等。Made in India的浪潮开始发起。低廉的人工成本成为了最主要的吸引点。但是实际上而言，大力发展的背后，似乎没有想象中那么好，这是为什么？第一大问题：官僚化和腐败在印度，腐败已经成为一个普遍的社会问题。无论是日常生活中的小额贿赂，还是在大型公共项目和政府采购中的高额回扣，腐败都普遍存在。这不仅损害了公众的信任，还增加了商业活动的成本和风险。规则，制度，法律都较弱，但是关系和“人情”更重要。做什么都得上下打点。举个例子，项目合作要进行竞标，那如果不是公开透明的竞标，就会出现大问题，资金的不正当利用，项目的成果难以保证。就好像近年来其实有不少人“诟病”，印度制造的一些产品存在良品率不达标的状况。也和官僚化和腐败存在关系。CORRUPTION PERCEPTIONS INDEX这个就是一个清廉指数，它衡量了每个国家的公共部门腐败程度。分数越高，代表越清廉，分数越低，代表越腐败。而印度目前的腐败程度还是很高，100分满分只有40分，在180个参选国家中为85名。澳大利亚是75/100分，是世界排名第13名。

（source：transparency）第二个问题就是种姓问题种姓制度限制（4大主要种姓）婆罗门（Brahmins）：祭司和学者。刹帝利/克沙特利亚（Kshatriyas）：勇士和统治者。吠舍/瓦伊舍亚（Vaishyas）：商人和农民。首陀罗（Shudras）：仆人和劳工。除了这四个主要种姓，还有一个被称为“Dalits”或“Untouchables”的群体，他们被认为是种姓体系之外的。传统上，这个群体被认为是“不可接触的”，因为他们从事被认为是“污染”的职业，如扫街或处理尸体。在现代印度，种姓制度仍然影响着很多人的日常生活，尽管印度宪法禁止种姓歧视并提供给低种姓群体一些特权，如教育和就业中的预留名额。然而，尽管法律上有这些保障，但实际上种姓歧视在一些地方仍然存在，特别是在印度的农村地区。几千年遗留下来的东西已经根深蒂固的留在体制内，不是想改就能改的。这也造成了极强的阶级观念和隔阂。总体看来，印度的GDP是在高速发展中，但是仍然存在问题。在2023年的数据看来，印度的国内增长总值增长约7.2%，可以看出来增长是在前几名国家中冠绝群雄。

但是从另外一个方面来看，印度2022年人均GDP约2388美元，排名世界第158。其中体现了贫富差距过大。印度的两大富豪是Mukesh Ambani（安巴尼）和Gautam Adani（阿达尼），两人常年霸榜亚洲财富榜。在2023年，联合国开发计划署（UNDP）发布的一份报告称，印度生活在多维贫困中的人数从2005年的55%降至2021年的16.4%。虽然比之前要低了不少，但是一算的话，仍有大概2.296亿人处于贫困当中。

总结来说，尽管印度经历了经济结构的转型，以及“印度制造”浪潮的兴起，创造了多个行业的发展机会和吸引了外国投资，但官僚化和腐败仍然阻碍了其发展潜力。腐败程度较高的情况下，发展势必会受到限制。此外，根深蒂固的种姓制度继续在社会和经济领域制造隔阂，影响着印度人的生活。虽然GDP增长率显著，但人均GDP和贫富差距的数据揭示了社会经济不平等的现实，印度在追求经济发展同时也需要加强治理和促进社会公正。免责声明：GO Markets分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表GO Markets的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Neo Yuan | GO Markets 分析师