Trading terms glossary A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - U - V - W - X - Y - Z - C Cable Cable in forex is the nickname of the GBP/USD currency pair, which is one of the most popular currency pairs on the market. Calendar Spread A calendar spread is a trading technique, which involves buying a derivative of an asset in one month and selling a derivative of the same asset in another month. The calendar spread represents the difference in the price of the same asset from one futures contract to another.
Call option A call option is an option to buy an asset at a given price by a specific date. Learn more about Call Options Capital expenditure Funds spent on physical assets. Capital gains Capital gains are the profits made from the buying and selling of assets, when the sale of an asset exceeds the original cost.
Capital gains tax Capital gains tax (or CGT), is the tax levied by the government on the profits made from selling any financial assets. Capital loss Opposite of capital gains. When the sale of an asset is less than the original cost to the owner.
Cash flow Cash flow is the amount of money coming into and going out of a company, and the resulting availability of cash. It can refer to a single project or the entire business. Cash Price Not to be confused with Prompt or Spot price, the cash price refers the price paid or received for immediate delivery of a good or asset.
The cash price and spot futures price should converge the closer you get to the spot futures contract expiry. Cash rate Also known as a bank rate or base interest rate, the cash rate is the interest rate charged by a central bank for loans to other banks. Chartist A chartist trader relies predominantly on charts to help them understand historical data in order to better speculate on future price movements.
Also commonly known as technical analysts, or technical traders. Closing price The price of a security on a financial market at the end of the trading day. Closing prices can be used as a marker when looking at long-term historical movements, or they can be compared to the opening price to review the movement over a single day.
Commission Commission is a service charge by an investment broker for making trades on a client's behalf. Commodity A commodity is a basic physical asset, which can be bought and sold. Commodities can often be categorised as a raw material, used in the production of other goods or services.
Contracts for difference Contracts for difference (CFDs) are a type of financial derivative where your gain or loss is based on the price of the asset when the contract opens and closes. It is an arrangement made where the differences in the settlement between the open and closing trade prices is cash settled and there is no delivery of physical goods or securities. Learn more about CFDs Contract (Lot) A Lot is a trading unit, representing a set amount of a particular asset.
A standard lot in the forex market is $100,000. A mini lot is $10,000. Convexity Bond convexity is a measure of the "degree of the curve" or difference, between a bond’s price and a bond's yield.
It is a risk management tool used to assess the impact that a rise or fall in interest rates can have on a bond’s price – which highlights a bond holder’s exposure to risk. Contango Typically seen when the market is well supplied, contago is when the futures price of a commodity or security is higher than the spot price (present price). Here we would expect the higher price of the futures contract to reflect the commodity cost of carry.
Cost of carry Cost of carry is the amount of additional money you need to hold a position. This can include overnight funding charges, interest payments, or the costs of storing any commodities on the delivery of a futures contract. These charges are an important consideration when trading, as they will affect your net return.
Covered call A covered call is a call option trading strategy, where you hold an existing long position on a tradeable asset and write (sell) a call option against the same asset to generate extra income. The aim is to increase the overall profit that a trader will receive. Learn more about Covered Calls CPI CPI stands for consumer price index, which measures the change in average prices paid by US consumers, month to month.
Learn more about CPI Crystallisation Crystallisation is the act of realising a profit or loss, by selling a position and immediately reopening it again. Currency appreciation The increase in value of one currency compared to another. The 'strengthening’ of a currency in Forex trading means that it would cost more to buy, or that it can buy more of another currency when sold.
Learn more about currency appreciation Currency depreciation A decrease in a specific currency's value, relative to another currency in a floating exchange rate system. In a floating exchange rate system, a currency’s value is set by the forex market, based on supply and demand. Learn more about currency depreciation Currency peg A fixed exchange rate of its currency, set by a national government or central bank.
It can sometimes also be referred to as a fixed exchange rate or 'pegging'. Learn more about Currency Pegs Currency Swap Sometimes referred to as a cross-currency swap, this is an agreement between two parties to exchange principal and fixed rate interest payments in two different currencies to an agreed rate of exchange. Learn more about Currency Swaps.
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Trading terms glossary A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - U - V - W - X - Y - Z - C Cable Cable in forex is the nickname of the GBP/USD currency pair, which is one of the most popular currency pairs on the market. Calendar Spread A calendar spread is a trading technique, which involves buying a derivative of an asset in one month and selling a derivative of the same asset in another month. The calendar spread represents the difference in the price of the same asset from one futures contract to another.
Call option A call option is an option to buy an asset at a given price by a specific date. Learn more about Call Options Capital expenditure Funds spent on physical assets. Capital gains Capital gains are the profits made from the buying and selling of assets, when the sale of an asset exceeds the original cost.
Capital gains tax Capital gains tax (or CGT), is the tax levied by the government on the profits made from selling any financial assets. Capital loss Opposite of capital gains. When the sale of an asset is less than the original cost to the owner.
Cash flow Cash flow is the amount of money coming into and going out of a company, and the resulting availability of cash. It can refer to a single project or the entire business. Cash Price Not to be confused with Prompt or Spot price, the cash price refers the price paid or received for immediate delivery of a good or asset.
The cash price and spot futures price should converge the closer you get to the spot futures contract expiry. Cash rate Also known as a bank rate or base interest rate, the cash rate is the interest rate charged by a central bank for loans to other banks. Chartist A chartist trader relies predominantly on charts to help them understand historical data in order to better speculate on future price movements.
Also commonly known as technical analysts, or technical traders. Closing price The price of a security on a financial market at the end of the trading day. Closing prices can be used as a marker when looking at long-term historical movements, or they can be compared to the opening price to review the movement over a single day.
Commission Commission is a service charge by an investment broker for making trades on a client's behalf. Commodity A commodity is a basic physical asset, which can be bought and sold. Commodities can often be categorised as a raw material, used in the production of other goods or services.
Contracts for difference Contracts for difference (CFDs) are a type of financial derivative where your gain or loss is based on the price of the asset when the contract opens and closes. It is an arrangement made where the differences in the settlement between the open and closing trade prices is cash settled and there is no delivery of physical goods or securities. Learn more about CFDs Contract (Lot) A Lot is a trading unit, representing a set amount of a particular asset.
A standard lot in the forex market is $100,000. A mini lot is $10,000. Convexity Bond convexity is a measure of the "degree of the curve" or difference, between a bond’s price and a bond's yield.
It is a risk management tool used to assess the impact that a rise or fall in interest rates can have on a bond’s price – which highlights a bond holder’s exposure to risk. Contango Typically seen when the market is well supplied, contago is when the futures price of a commodity or security is higher than the spot price (present price). Here we would expect the higher price of the futures contract to reflect the commodity cost of carry.
Cost of carry Cost of carry is the amount of additional money you need to hold a position. This can include overnight funding charges, interest payments, or the costs of storing any commodities on the delivery of a futures contract. These charges are an important consideration when trading, as they will affect your net return.
Covered call A covered call is a call option trading strategy, where you hold an existing long position on a tradeable asset and write (sell) a call option against the same asset to generate extra income. The aim is to increase the overall profit that a trader will receive. Learn more about Covered Calls CPI CPI stands for consumer price index, which measures the change in average prices paid by US consumers, month to month.
Learn more about CPI Crystallisation Crystallisation is the act of realising a profit or loss, by selling a position and immediately reopening it again. Currency appreciation The increase in value of one currency compared to another. The 'strengthening’ of a currency in Forex trading means that it would cost more to buy, or that it can buy more of another currency when sold.
Learn more about currency appreciation Currency depreciation A decrease in a specific currency's value, relative to another currency in a floating exchange rate system. In a floating exchange rate system, a currency’s value is set by the forex market, based on supply and demand. Learn more about currency depreciation Currency peg A fixed exchange rate of its currency, set by a national government or central bank.
It can sometimes also be referred to as a fixed exchange rate or 'pegging'. Learn more about Currency Pegs Currency Swap Sometimes referred to as a cross-currency swap, this is an agreement between two parties to exchange principal and fixed rate interest payments in two different currencies to an agreed rate of exchange. Learn more about Currency Swaps.
Los mercados avanzan en la próxima semana con datos de inflación en Australia y Japón, junto con las elevadas tensiones geopolíticas que continúan influyendo en los precios de la energía y un sentimiento de riesgo más amplio.
Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Australia: Los datos de inflación pueden influir en Banco de la Reserva de Australia (RBA)) trayectoria política, con el dólar australiano (AUD) y los rendimientos locales sensibles a cualquier sorpresa.
Grupo de datos de Japón: El IPC de Tokio (preliminar) más la producción industrial y las ventas minoristas proporcionan un pulso de inflación y actividad que podría dar forma a las expectativas de normalización del Banco de Japón (BoJ).
IPC de la Eurozona y Alemania: Las lecturas flash de inflación pondrán a prueba la narrativa de desinflación e influirán en las expectativas de cronometraje de recorte de tasas del BCE.
Petróleo y geopolítica: El crudo Brent ha alcanzado su cierre más alto desde el 8 de agosto de 2025 en medio de renovadas tensiones en Medio Oriente, reforzando el riesgo de inflación impulsado por la energía.
IPC de Australia: ¿Las expectativas del RBA cambiarán?
La próxima publicación del IPC de Australia será vigilada de cerca en busca de señales sobre si la inflación se está estabilizando o demostrando ser más persistente de lo esperado.
Una impresión más fuerte de lo esperado podría asociarse con rendimientos más altos y un AUD más firme a medida que se ajusten las expectativas de tasas. Un resultado más suave podría respaldar las expectativas de una postura política más firme.
Fechas clave
Tasa de inflación (MoM): 11:30 h miércoles 25 de febrero (AEDT)
CPI: 11:30 h miércoles 25 de febrero (AEDT)
Monitorear
Volatilidad del AUD en torno al lanzamiento.
Reacciones de rendimiento de bonos locales.
Los cambios en los precios de las tasas de interés.
Los lanzamientos de Japón a finales de semana combinan el IPC de Tokio (preliminar) con la producción industrial y las ventas minoristas, ofreciendo una lectura más amplia sobre las presiones de precios y la demanda interna.
El IPC de Tokio a menudo se ve como una señal oportuna para la dinámica de inflación nacional y el debate del BoJ. La producción industrial y el gasto minorista agregan contexto a la actividad.
Las sorpresas en este clúster pueden impulsar movimientos brusco en el JPY, especialmente si los resultados cambian las percepciones en torno al ritmo y la persistencia de la normalización del BoJ.
Fechas clave
IPC de Tokio: 10:30 h Viernes 27 de febrero (AEDT)
Producción industrial: 10:50 a.m. Viernes 27 de febrero (AEDT)
Ventas al por menor: 10:50 a.m. Viernes 27 de febrero (AEDT)
Monitorear
La sensibilidad del JPY a la inflación sorprende
El rendimiento de los bonos se mueve en respuesta a los datos de actividad
Reacciones de renta variable si cambian las expectativas de impulso de crecimiento
Flujos de energía y refugio seguro
Los precios del petróleo han subido a su cierre más alto desde el 8 de agosto de 2025 en medio de renovadas tensiones en Medio Oriente.
Los informes recientes sobre el aumento de la actividad militar regional y los titulares de riesgo de envío cerca del Estrecho de Ormuz han reforzado la seguridad energética como foco de mercado. El Estrecho de Ormuz sigue siendo un punto de choque ampliamente observado para los flujos de energía globales.
El aumento de los precios del petróleo puede alimentar las expectativas de inflación e influir en los rendimientos de los bonos. Al mismo tiempo, la incertidumbre geopolítica puede apoyar al USD a través de la demanda de refugio seguro y el posicionamiento de tasas relativas.
Monitorear
Niveles de precios del crudo Brent
Fortaleza del USD frente a las principales monedas
Movimientos de rendimiento a medida que se ajustan las primas de riesgo de inflación
Las lecturas flash de inflación de Alemania y la eurozona en general (IPC) pondrán a prueba si la tendencia de desinflación de la región se mantiene intacta.
La publicación de Alemania puede influir en las expectativas antes de la cifra agregada de la eurozona. Si la inflación subyacente resulta pegajosa, las expectativas en torno al momento y el ritmo de la posible flexibilización del Banco Central Europeo podrían cambiar.
Fechas clave
Alemania - Tasa de inflación: 12:00 h sábado 28 de febrero (AEDT)
Monitorear
Volatilidad del EUR en torno a las liberaciones de inflación
Desde disruptores tecnológicos hasta contratistas de defensa, algunas de las empresas más comentadas del mercado comienzan su viaje público a través de una oferta pública inicial (OPI). Para los comerciantes, estas listas públicas iniciales pueden representar un entorno comercial único, pero también un período de mayor incertidumbre.
Datos rápidos
Una OPI es cuando una empresa privada cotiza sus acciones en una bolsa pública por primera vez.
Las OPI pueden ofrecer a los comerciantes acceso temprano a empresas de alto crecimiento, pero vienen con una volatilidad elevada y un historial de precios limitado.
Una vez que cotizan en bolsa, los operadores pueden obtener exposición a las acciones de OPI a través de compras directas de acciones o derivados como contratos por diferencia (CFDs).
¿Qué es una oferta pública inicial (OPI)?
Una OPI es cuando una empresa ofrece sus acciones al público por primera vez.
Antes de realizar una OPI, las acciones de la empresa suelen estar en manos de los fundadores, los primeros empleados y los inversores privados. Salir a bolsa hace que las acciones estén disponibles para ser compradas por cualquier persona.
Dependiendo del tamaño de la empresa, generalmente listará sus acciones públicas en la bolsa de valores local (por ejemplo, la ASX en Australia). No obstante, algunas empresas de gran valuación optan por cotizar únicamente en una bolsa de valores global, como el Nasdaq, sin importar dónde se encuentre su sede principal.
Para los comerciantes, las OPI son generalmente la primera oportunidad de exponerse a las acciones de una empresa. Pueden crear un entorno único con mayor volatilidad y liquidez, pero también conllevan un mayor riesgo, dado el historial de precios limitado y la sensibilidad a las oscilaciones de sentimiento.
¿Por qué las empresas se hacen públicas?
El mayor impulsor para realizar una OPI es acceder a más capital. La cotización en una bolsa pública significa que la compañía puede recaudar fondos significativos mediante la venta de acciones.
También proporciona liquidez a los accionistas existentes. Los fundadores, los primeros empleados y los inversores privados a menudo venden una parte de sus participaciones existentes en el mercado abierto, dando cuenta de los rendimientos de sus años de apoyo.
Más allá de los beneficios monetarios, salir a bolsa significa que las empresas pueden usar sus acciones como moneda para adquisiciones y ofrecer una compensación basada en acciones para atraer talento. Y una valuación pública proporciona un punto de referencia transparente, el cual es útil para el posicionamiento estratégico y la recaudación de fondos futura.
Sin embargo, sí viene con compensaciones. Las empresas públicas deben cumplir con las obligaciones continuas de divulgación y presentación de informes, y la presión de los accionistas públicos puede convertirse en una barrera para el progreso a largo plazo si muchas se centran en el desempeño a corto plazo.
Si bien los detalles varían según la jurisdicción, pasar de una empresa privada a una cotización pública generalmente implica las siguientes etapas:
1. Preparación
La compañía primero selecciona al asegurador (típicamente un banco de inversión) para administrar la oferta. Juntos, evalúan las finanzas de la compañía, la estructura corporativa y el posicionamiento en el mercado para determinar el mejor enfoque para salir a bolsa. Es la etapa de planificación pesada para asegurarse de que la empresa esté realmente lista para salir a bolsa.
2. Inscripción
Una vez que todo está preparado, los suscritores llevan a cabo una verificación exhaustiva de la debida diligencia y luego presentan los documentos de divulgación requeridos ante el regulador correspondiente. Estos documentos dan una divulgación detallada al regulador sobre la empresa, su gestión, y su propuesta de oferta. En Australia, esto suele ser un prospecto presentado ante ASIC; en los Estados Unidos, una declaración de registro presentada ante la SEC.
3. Roadshow
Ejecutivos de la compañía y los suscritores presentarán entonces el caso de inversión a inversionistas institucionales y analistas de mercado en un “roadshow”. Este escaparate está diseñado para medir la demanda del stock y ayudar a generar interés. Los inversionistas institucionales pueden registrar su interés y valoración de la OPI, lo que ayuda a informar el precio inicial.
4. Precios
Con base en los comentarios del roadshow y las condiciones actuales del mercado, los suscritores fijan el precio final de la acción y determinan el número de acciones que se emitirán. Las acciones se asignan en el 'mercado primario' a los inversionistas que participan en la oferta (antes de que la acción cotiza públicamente en el mercado secundario). Este proceso establece el precio previo a la comercialización, lo que determina efectivamente la valoración pública inicial de la empresa.
5. Listado
El día de cotización, las acciones de la compañía comienzan a cotizar en la bolsa de valores elegida, abriendo oficialmente el mercado secundario. Para la mayoría de los comerciantes, este es el primer punto en el que pueden negociar las acciones, ya sea directamente o a través de derivados como Compartir CFDs.
6. Después de la salida a bolsa
Una vez incluida en la lista, la compañía queda sujeta a estrictos requerimientos de reporting y divulgación. Debe comunicarse regularmente con los accionistas, publicar sus resultados financieros, y cumplir con los estándares de gobernanza de la bolsa en la que cotiza.
Riesgos y beneficios de la OPI para los comerciantes
¿Cómo participan los comerciantes en las OPI?
Para la mayoría de los comerciantes, participar en una OPI se produce una vez que las acciones han cotizado y comenzado a cotizar en el mercado secundario.
Una vez que las acciones están en vivo en la bolsa, los inversores pueden comprar las acciones físicas directamente a través de un corredor o bolsa en línea, o pueden usar derivados como Compartir CFDs para tomar una posición sobre el precio sin poseer el activo subyacente.
Los primeros días de negociación de OPI tienden a ser altamente volátiles. Los comerciantes deben asegurarse de haber tomado las medidas adecuadas de gestión de riesgos para ayudar a protegerse contra posibles cambios bruscos de precios.
El resultado final
Las OPI marcan cuando una empresa se vuelve invertible para el público. Pueden ofrecer acceso temprano a empresas de alto crecimiento y crear un entorno comercial único impulsado por la elevada volatilidad y el interés del mercado.
Para los comerciantes, es esencial comprender cómo funciona el proceso, qué impulsa los precios y el rendimiento posterior a la OPI, y cómo sopesar las posibles recompensas frente a los riesgos de negociar acciones recientemente cotizadas es esencial antes de tomar una posición.
2026 no está dando mucho respiro a los inversionistas. Parece que los mercados pueden haber superado en gran medida la idea de que los recortes de tasas están a la vuelta de la esquina y en un año en el que la inflación puede resultar más difícil de controlar de lo que muchos esperaban.
La inflación de bienes se ha repuntado, mientras que la inflación de servicios sigue siendo relativamente pegajosa debido a las presiones en curso sobre los costos laborales. Los costos de vivienda, particularmente los alquileres, también siguen siendo una fuente clave de presión inflacionaria.
El RBA está tratando de mantenerse creíble sobre la inflación sin empujar demasiado a la economía en sentido contrario.
Datos clave
El IPC todavía está por aquí 3.8 por ciento (por encima de la meta), los salarios siguen aumentando aproximadamente 0.8 por ciento durante el trimestre, y el desempleo está alrededor 4.1 por ciento.
Con base en los precios implícitos en el mercado, no se esperan aumentos de tasas pronto, por lo que la forma en que el RBA explica su decisión puede importar casi tanto como la decisión en sí. Si el tono cambia las expectativas, esas expectativas pueden mover los mercados.
Qué cubre este libro de jugadas
Este es un libro de jugadas para las semanas de mucha RBA en 2026. Cubre qué observar en todos los sectores, enumera los factores desencadenantes clave y explica qué indicadores pueden cambiar el sentimiento.
Principales indicadores económicos, febrero 2026 | ABS/RBA
1. Bancos y finanzas: cómo las decisiones de RBA fluyen hacia los préstamos y los prestatarios
Los bancos son donde el RBA aparece más rápido en la economía australiana. Las tasas pueden llegar rápidamente a los prestatarios y alimentar los costos de financiamiento y el sentimiento.
En fases más ajustadas, los márgenes pueden mejorar al principio, pero eso puede cambiar si los costos de financiamiento aumentan más rápido o si la calidad crediticia comienza a debilitarse. El equilibrio entre esas fuerzas es lo que más importa.
Si los bancos se repuntan hacia una semana de decisión del RBA, puede significar que el mercado piensa que más por más tiempo apoya las ganancias. Si se venden, puede significar que el mercado piensa que más alto por más tiempo perjudica a los prestatarios. Puedes obtener dos lecturas diferentes del mismo titular.
Qué ver
La forma de la curva de rendimiento: Una curva más empinada puede ayudar a los márgenes, mientras que una curva invertida puede indicar el estrés del crecimiento.
Competencia de depósito: Puede exprimir silenciosamente los márgenes incluso cuando las tasas de los titulares parecen ser de apoyo.
Formulación de RBA sobre la estabilidad financiera, las zonas de amortiguación de los hogares y la resiliencia. Las frases pequeñas pueden cambiar la historia de riesgo.
Potencial disparador
Si el RBA suena más áspero de lo esperado, los bancos pueden reaccionar temprano a medida que los mercados reevalúan las expectativas de crecimiento y riesgo crediticio. El primer movimiento a veces puede establecer el tono de la sesión.
Riesgos clave
Los costos de financiamiento aumentan más rápido que los rendimientos de los préstamos: Puede apuntar a la presión del margen.
Apretamiento claro en las condiciones crediticias: El aumento de los atrasos o el estrés de refinanciamiento pueden cambiar la narrativa rápidamente.
El sector financiero es el mayor sector en el índice S&P/ASX 200 | S&P Global
2. El consumo discrecional y el comercio minorista: donde las tasas más altas golpean el gasto de los hogares
Cuando la política es ajustada, la discrecionalidad del consumidor se convierte en una prueba en vivo de la resiliencia de los hogares. Aquí es donde los costos diarios más altos a menudo aparecen más rápido.
Las grandes llamadas sobre el consumidor pueden parecer obvias hasta que los datos dejan de respaldarlos. Cuando eso sucede, la narrativa puede cambiar rápidamente.
Qué ver
Salarios versus inflación: El ingreso real empuja o arrastra.
Señales tempranas del trabajo de trabajo: Las horas trabajadas pueden suavizarse antes de que suba el desempleo.
Informar pistas de la temporada: Los descuentos, el paso de costos y la presión de los márgenes pueden indicar cuán extendida es realmente la demanda.
Potencial disparador
Si el tono del RBA es más ácaro de lo esperado, el sector puede ser sensible a las expectativas de tasas. Cualquier movimiento inicial puede no persistir, y la acción posterior del precio puede depender de los datos entrantes y el posicionamiento
Riesgos clave
Un giro rápido en el mercado laboral.
Nuevos choques del costo de vida, especialmente la energía o la vivienda, que golpean rápidamente el gasto.
3. Recursos: qué observar cuando cambian las tarifas, la geopolítica y las políticas
Los recursos pueden actuar como lectura sobre el crecimiento global, pero los movimientos monetarios y el tono del banco central pueden cambiar la forma en que esa historia aterriza en Australia.
En 2026, los aranceles y la geopolítica también podrían crear movimientos de titulares más nítidos de lo habitual, por lo que el riesgo de brecha puede situarse en la cima del ciclo normal.
El RBA sigue importando a través de dos canales: el dólar australiano y el apetito de riesgo general. Ambos pueden repreciar el sector rápidamente, incluso cuando los precios de las materias primas no se han movido mucho.
Qué ver
El pulso de crecimiento global: Expectativas de demanda industrial y señales vinculadas a China.
El dólar australiano: El movimiento posterior a la decisión puede convertirse en un segundo impulsor para el sector.
Liderazgo del sector: Cómo el comercio de recursos frente al mercado más amplio puede señalar el régimen actual.
Potencial disparador
Si el tono del RBA se vuelve más restrictivo mientras el crecimiento global se mantiene estable, los recursos pueden aguantar mejor que otras partes del mercado. Los flujos de efectivo fuertes pueden importar más, y el ángulo real del activo puede atraer compradores.
Riesgos clave
En un evento de estrés real, las correlaciones pueden saltar y el posicionamiento defensivo puede fallar.
Si la política se endurece hasta convertirse en un susto de crecimiento, el ciclo puede tomar el control y el sector puede desvanecerse rápidamente.
Los materiales (recursos) han superado a otros sectores ASX interanual | Índice de Mercado
4. Defensivas, productos básicos y atención médica de calidad
Las defensivas están destinadas a ser el rincón más tranquilo del mercado cuando todo lo demás se siente desordenado. En 2026, todavía tienen una gran debilidad: las tasas de descuento.
Las defensivas de calidad pueden atraer entradas cuando el crecimiento parece inestable, pero algunas acciones de crecimiento defensivo aún se negocian como activos de larga duración. Pueden verse afectados cuando los rendimientos suben, incluso si el negocio parece sólido. Eso significa que las ganancias pueden ser estables mientras que las valoraciones aún se mueven.
Qué ver
Fuerza relativa: Cómo se desempeñan las defensivas durante las semanas de RBA en comparación con el mercado en general.
Lenguaje de orientación: Comentarios sobre la presión de costos, el poder de fijación de precios y si los volúmenes se están manteniendo.
Comportamiento de rendimiento: El aumento de los rendimientos puede superar la oferta de calidad y empujar a los múltiplos hacia abajo.
Potencial disparador
Si el RBA suena agreste y los cíclicos comienzan a tambalearse, las defensivas pueden atraer entradas relativas, pero eso puede depender de que los rendimientos permanezcan contenidos. Si los rendimientos aumentan bruscamente, las defensivas de larga duración aún pueden disminuir.
Riesgos clave
Inflación de costos que exprime márgenes y debilita la historia defensiva.
La atención médica ha tenido un rendimiento inferior frente al S&P/ASX 200 desde el final de la pandemia | Índice de Mercado
5. Activos duros, oro y renta variable de oro
En 2026, los activos duros pueden tener menos que ver con la simple historia de cobertura de inflación y más sobre el riesgo de cola y la incertidumbre de las políticas.
Cuando la confianza se debilita, los activos duros suelen recibir más atención. No están impulsados por un factor, y el oro aún puede caer si los principales conductores corren en su contra.
Qué ver
Dirección de rendimiento real: Da forma al costo de oportunidad de tener oro.
Dirección del dólar estadounidense: Un canal importante de precios para el oro.
La renta variable de oro frente al oro al contado: Los mineros agregan apalancamiento operativo y también agregan riesgo de costos.
Potencial disparador
Si el mercado comienza a cuestionar el control de la inflación o la credibilidad de las políticas, la narrativa del activo duro puede fortalecerse. Si el RBA se mantiene restrictivo mientras continúa la desinflación, el oro puede perder urgencia y el dinero puede rotar hacia otras operaciones.
Riesgos clave
Los rendimientos reales aumentan significativamente, lo que puede presionar al oro.
El hacinamiento y el posicionamiento se desenrolla lo que puede causar retrocesos brusco.
Gráfico 5 Y del S&P/ASX All Ordinaries Gold vs Spot Gold (XAUUSD) | TradingView
6. Plomería de mercado, divisas, volatilidad de tasas y dispersión
En algunas semanas del RBA, el primer movimiento aparece al alza en las tasas y el dólar australiano, y las renta variable siguen más tarde a través de la rotación sectorial en lugar de un movimiento de índice limpio.
Cuando la orientación cambia, el RBA puede cambiar la forma en que los mercados se mueven juntos. Puedes terminar con un índice plano mientras los sectores oscilan con fuerza en direcciones opuestas.
Qué ver
Tasas de front-end: Refijar el precio de la velocidad justo después de la decisión puede revelar la verdadera sorpresa.
Reacción AUD: La dirección y el seguimiento a menudo dan forma al siguiente movimiento en renta variable y recursos.
Volatilidad implícita versus la volatilidad lograda: Puede mostrar si el mercado pagó demasiado o muy poco por el evento.
Opciones sesgado: Puede reflejar la demanda de protección a la baja frente a la persecución al alza.
Comportamiento temprano de la cinta: Los primeros 5 a 15 minutos pueden ser desordenados y pueden significar revertir.
Potencial disparador
Si se espera la decisión pero la declaración se inclina de forma dura, el front-end puede repreciar primero, y el AUD puede moverse con él. La volatilidad realizada aún puede saltar incluso si el índice apenas se mueve, ya que el mercado reescribe el camino y gira posiciones bajo la superficie.
Riesgos clave
Una verdadera sorpresa que abruma lo que las opciones implicaban y crea movimientos de brecha.
Titulares macro competidores que dominan la cinta y ahogan la señal RBA.
Liquidez delgada que crea señales falsas, whipsaw, y peor ejecución de lo que asumen los modelos.
Volatilidad del tipo de interés y del tipo de cambio australiano 1970-2020 | RBA
7. Cestas temáticas
Las canastas temáticas pueden permitir a los comerciantes expresar un régimen macro al tiempo que reducen el riesgo de un solo nombre. También introducen sus propios riesgos, especialmente en torno a eventos.
Qué ver
Lo que contiene la canasta: Metodología, reglas de reequilibrio, concentración oculta.
Liquidez y diferenciales: Especialmente alrededor de ventanas de eventos.
Seguimiento frente a la narrativa: Si el “tema” se comporta como el controlador de macro.
Potencial disparador
Si el lenguaje del RBA refuerza un régimen “restrictivo e incierto”, las canastas temáticas vinculadas al valor, la calidad o los activos duros pueden llamar la atención, particularmente si los índices amplios se entrecortan.
Riesgos clave
Reversión temática cuando cambian las expectativas macro.
Riesgo de liquidez alrededor de las ventanas de eventos, donde los diferenciales pueden ampliarse materialmente.
El objetivo de este libro de jugadas no es predecir el titular exacto; es saber dónde suelen aterrizar los efectos de segundo orden, y tener lista una lista de verificación corta antes de que llegue la decisión.
Mantener estos desencadenantes y riesgos a la vista puede ayudar a algunos comerciantes a estructurar su monitoreo en torno a las decisiones de RBA a lo largo de 2026.
FAQs
¿Por qué el “tono” importa tanto en 2026?
Debido a que los mercados a menudo precotizan la decisión. La información incremental es una guía sobre si el RBA suena cómodo, preocupado o abierto a moverse de nuevo.
¿Cuáles son las cuentas más rápidas justo después de una decisión?
Algunos operadores miran las tasas front-end, el AUD y el liderazgo del sector como indicadores iniciales, pero estas señales pueden ser ruidosas e influenciadas por el posicionamiento y la liquidez.
¿Por qué los REITs se denominan operaciones de duración?
Porque gran parte de su valuación puede ser sensible a las tasas de descuento y a los costos de financiamiento. Cuando los rendimientos se mueven, las valoraciones pueden revaluar rápidamente.
¿Las defensivas son siempre más seguras alrededor del RBA?
No siempre. Si los rendimientos saltan, las defensivas de larga duración aún se pueden reponer precios más bajos incluso con ganancias estables.
¿Por qué los activos duros siguen apareciendo en las narrativas de 2026?
Porque pueden actuar como una cobertura cuando la confianza en la credibilidad de las políticas se tambalea, pero también conllevan riesgos de hacinamiento y rendimiento real.
