2026 não está dando aos investidores muito espaço para respirar. Parece que os mercados podem ter superado em grande parte a ideia de que os cortes nas taxas estão chegando e entraram em um ano em que a inflação pode ser mais difícil de controlar do que muitos esperavam.

A inflação de bens aumentou, enquanto a inflação de serviços permanece relativamente estável devido às contínuas pressões sobre os custos de mão de obra. Os custos de moradia, particularmente os aluguéis, também continuam sendo uma fonte importante de pressão inflacionária.

O RBA está tentando manter a credibilidade na inflação sem empurrar a economia para o outro lado.

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Dados-chave

O CPI ainda está por aí 3,8 por cento (acima da meta), os salários ainda estão subindo cerca de 0,8 por cento ao longo do trimestre, e o desemprego está por aí 4,1 por cento.

Com base nos preços implícitos no mercado, os aumentos das taxas não são esperados em breve, portanto, a forma como o RBA explica sua decisão pode importar quase tanto quanto a decisão em si. Se o tom mudar as expectativas, essas expectativas podem movimentar os mercados.

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O que este manual aborda

Este é um manual para semanas com muito RBA em 2026. Ele aborda o que observar em todos os setores, lista os principais gatilhos e explica quais indicadores podem mudar o sentimento.

1. Bancos e finanças: como as decisões do RBA fluem para empréstimos e devedores

Os bancos são onde o RBA aparece mais rapidamente na economia australiana. As taxas podem atingir os mutuários rapidamente e alimentar os custos de financiamento e o sentimento.

Em fases mais apertadas, as margens podem melhorar no início, mas isso pode mudar se os custos de financiamento aumentarem mais rapidamente ou se a qualidade do crédito começar a enfraquecer. O equilíbrio entre essas forças é o que mais importa.

Se os bancos entrarem em uma semana de decisão do RBA, isso pode significar que o mercado pensa melhor para sustentar os lucros por mais tempo. Se eles se venderem, isso pode significar que o mercado pensa mais alto por mais tempo e prejudica os mutuários. Você pode obter duas leituras diferentes do mesmo título.

O que assistir

• A forma da curva de rendimento: Uma curva mais íngreme pode ajudar nas margens, enquanto uma curva invertida pode sinalizar estresse de crescimento.
• Competição de depósitos: Ele pode reduzir discretamente as margens, mesmo quando as principais taxas parecem favoráveis.
• Redação do RBA sobre estabilidade financeira, amortecedores domésticos e resiliência. Frases pequenas podem mudar a história do risco.

Gatilho potencial

Se o RBA parecer mais agressivo do que o esperado, os bancos podem reagir mais cedo, à medida que os mercados reavaliam as expectativas de crescimento e risco de crédito. Às vezes, o primeiro movimento pode definir o tom da sessão.

Principais riscos

• Os custos de financiamento aumentam mais rápido do que os rendimentos dos empréstimos: Pode apontar para pressão de margem.
• Rigor claro nas condições de crédito: O aumento dos atrasos ou o estresse de refinanciamento podem mudar a narrativa rapidamente.
  
  

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2. Discricionariedade do consumidor e varejo: onde taxas mais altas atingem os gastos das famílias

Quando a política é rígida, a discricionariedade do consumidor se torna um teste vivo da resiliência familiar. É aqui que os custos diários mais altos geralmente aparecem mais rapidamente.

Grandes chamadas sobre o consumidor podem parecer óbvias até que os dados parem de ser copiadas. Quando isso acontece, a narrativa pode mudar rapidamente.

O que assistir

• Salários versus inflação: A renda real empurra ou arrasta.
• Sinais de parto precoce: As horas trabalhadas podem diminuir antes que o desemprego aumente.
• Relatando dicas da temporada: Descontos, repasse de custos e pressão de margem podem indicar o quanto a demanda realmente está sobrecarregada.

Gatilho potencial

Se o tom do RBA for mais agressivo do que o esperado, o setor pode ser sensível às expectativas de taxas. Qualquer movimento inicial pode não persistir, e a ação subsequente do preço pode depender dos dados recebidos e do posicionamento

Principais riscos

• Uma rápida reviravolta no mercado de trabalho.
• Novos choques no custo de vida, especialmente energia ou habitação, que atingem os gastos rapidamente.

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3. Recursos: o que observar quando as tarifas, a geopolítica e as políticas mudam

Os recursos podem servir como uma leitura sobre o crescimento global, mas os movimentos cambiais e o tom do banco central podem mudar a forma como essa história chega à Austrália.

Em 2026, as tarifas e a geopolítica também podem criar movimentos mais nítidos do que o normal, de modo que o risco de lacuna pode estar no topo do ciclo normal.

O RBA ainda é importante por meio de dois canais: o dólar australiano e o apetite geral pelo risco. Ambos podem reavaliar o setor rapidamente, mesmo quando os preços das commodities não mudaram muito.

O que assistir

• O pulso do crescimento global: Expectativas de demanda industrial e sinais vinculados à China.
• O dólar australiano: O movimento pós-decisão pode se tornar um segundo fator para o setor.
• Liderança setorial: A forma como o comércio de recursos versus o mercado mais amplo pode sinalizar o regime atual.

Gatilho potencial

Se o tom do RBA se tornar mais restritivo enquanto o crescimento global permanecer estável, os recursos poderão se manter melhor do que outras partes do mercado. Fluxos de caixa fortes podem ser mais importantes, e o ângulo real dos ativos pode atrair compradores.

Principais riscos

• Em um evento real de estresse, as correlações podem aumentar e o posicionamento defensivo pode falhar.
• Se a política se tornar um susto de crescimento, o ciclo pode assumir o controle e o setor pode desaparecer rapidamente.

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4. Defensivos, produtos básicos e cuidados de saúde de qualidade

Os defensivos devem ser o canto mais calmo do mercado quando todo o resto parece confuso. Em 2026, eles ainda têm uma grande fraqueza: taxas de desconto.

Defensivos de qualidade podem atrair influxos quando o crescimento parece instável, mas algumas ações de crescimento defensivo ainda são negociadas como ativos de longa duração. Eles podem ser atingidos quando os rendimentos aumentam, mesmo que o negócio pareça sólido. Isso significa que os lucros podem permanecer estáveis enquanto as avaliações ainda mudam.

O que assistir

• Força relativa: Qual o desempenho dos defensivos durante as semanas do RBA em relação ao mercado mais amplo.
• Idioma de orientação: Comentários sobre pressão de custos, poder de precificação e se os volumes estão se mantendo.
• Comportamento de rendimento: O aumento dos rendimentos pode superar a oferta de qualidade e reduzir os múltiplos.

Gatilho potencial

Se o RBA parecer agressivo e os cíclicos começarem a oscilar, os defensivos podem atrair influxos relativos, mas isso pode depender de os rendimentos permanecerem contidos. Se os rendimentos aumentarem drasticamente, as defensivas de longa duração ainda podem diminuir.

Principais riscos

• Inflação de custos que reduz as margens e enfraquece a história defensiva.

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5. Ativos tangíveis, ouro e ações de ouro

Em 2026, os ativos tangíveis podem ter menos a ver com a história simples de cobertura da inflação e mais com o risco de cauda e a incerteza política.

Quando a confiança diminui, os ativos tangíveis geralmente recebem mais atenção. Eles não são movidos por um fator, e o ouro ainda pode cair se os principais fatores correrem contra ele.

O que assistir

• Direção real do rendimento: Molda o custo de oportunidade de guardar ouro.
• Direção do dólar americano: Um importante canal de preços para ouro.
• Ações de ouro versus ouro à vista: Os mineradores adicionam alavancagem operacional e também aumentam o risco de custo.

Gatilho potencial

Se o mercado começar a questionar o controle da inflação ou a credibilidade da política, a narrativa dos ativos tangíveis pode se fortalecer. Se o RBA permanecer restritivo enquanto a desinflação continuar, o ouro pode perder urgência e o dinheiro pode se transformar em outras negociações.

Principais riscos

• Os rendimentos reais aumentam significativamente, o que pode pressionar o ouro.
• A aglomeração e o posicionamento relaxam, o que pode causar recuos bruscos.
  
  

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6. Encanamento do mercado, câmbio, volatilidade e dispersão das taxas

Em algumas semanas do RBA, o primeiro movimento aparece nas taxas e no dólar australiano, e as ações seguem posteriormente por meio da rotação do setor, em vez de um movimento limpo do índice.

Quando a orientação muda, o RBA pode mudar a forma como os mercados se movem juntos. Você pode acabar com um índice plano enquanto os setores oscilam fortemente em direções opostas.

O que assistir

• Tarifas de front-end: A velocidade de reprecificação logo após a decisão pode revelar a verdadeira surpresa.
• Reação AUD: A direção e o acompanhamento geralmente moldam o próximo movimento em ações e recursos.
• Volatilidade implícita versus realizada: Pode mostrar se o mercado pagou muito ou pouco pelo evento.
• Inclinação das opções: Pode refletir a demanda por proteção negativa versus perseguição positiva.
• Comportamento precoce da fita: Os primeiros 5 a 15 minutos podem ser confusos e podem ser revertidos.

Gatilho potencial

Se a decisão for esperada, mas a declaração for agressiva, o front-end pode ser reavaliado primeiro e o AUD pode seguir em frente. A volatilidade percebida ainda pode aumentar mesmo que o índice mal se mova, pois o mercado reescreve a trajetória e gira as posições sob a superfície.

Principais riscos

• Uma verdadeira surpresa que supera as opções implícitas e cria lacunas.
• Manchetes macro concorrentes que dominam a fita e abafam o sinal RBA.
• Liquidez reduzida que cria sinais falsos, falhas e uma execução pior do que os modelos supõem.

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7. Cestas temáticas

As cestas temáticas podem permitir que os comerciantes expressem um regime macro e, ao mesmo tempo, reduzir o risco de um único nome. Eles também introduzem seus próprios riscos, especialmente em torno de eventos.

O que assistir

• O que a cesta contém: Metodologia, regras de reequilíbrio, concentração oculta.
• Liquidez e spreads: Especialmente em torno de janelas de eventos.
• Rastreamento versus narrativa: Se o “tema” se comporta como o driver de macro.

Gatilho potencial

Se a linguagem do RBA reforçar um regime “restritivo e incerto”, cestas temáticas vinculadas a valor, qualidade ou ativos tangíveis podem atrair atenção, especialmente se os índices gerais ficarem instáveis.

Principais riscos

• Inversão do tema quando as expectativas macro mudam.
• Risco de liquidez em janelas de eventos, onde os spreads podem aumentar substancialmente.
  
  

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O objetivo desse manual não é prever o título exato; é saber onde os efeitos de segunda ordem geralmente ocorrem e ter uma pequena lista de verificação pronta antes que a decisão seja tomada.

Manter esses gatilhos e riscos em vista pode ajudar alguns traders a estruturar seu monitoramento em torno das decisões do RBA ao longo de 2026.

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Perguntas frequentes

Por que o “tom” importa tanto em 2026?

Porque os mercados geralmente pré-avaliam a decisão. As informações incrementais são uma orientação sobre se o RBA parece confortável, preocupado ou aberto a se mover novamente.

Quais são os sinais mais rápidos logo após uma decisão?

Alguns traders consideram as taxas iniciais, o AUD e a liderança do setor como indicadores iniciais, mas esses sinais podem ser ruidosos e influenciados pelo posicionamento e pela liquidez.

Por que os REITs são chamados de negociações de duração?

Porque grande parte de sua avaliação pode ser sensível às taxas de desconto e aos custos de financiamento. Quando os rendimentos se movem, as avaliações podem ser reavaliadas rapidamente.

Os defensivos estão sempre mais seguros perto do RBA?

Nem sempre. Se os rendimentos aumentarem, as defensivas de longa duração ainda podem ser reduzidas, mesmo com ganhos estáveis.

Por que os ativos tangíveis continuam aparecendo nas narrativas de 2026?

Porque eles podem atuar como uma proteção quando a confiança na credibilidade da política oscila, mas também acarretam riscos de aglomeração e de rendimento real.

Data de ganhos esperados: quarta-feira, 25 de fevereiro de 2026 (EUA, após o fechamento do mercado)/~ 8h, quinta-feira, 26 de fevereiro de 2026 (AEDT)

Espera-se que a próxima divulgação de resultados da NVIDIA gire em torno do crescimento da receita do data center, da sustentabilidade da demanda relacionada à IA, da trajetória da margem bruta e da orientação futura para o ano fiscal de 2027 (FY2027).

É provável que os mercados se concentrem nas tendências de despesas de capital, na capacidade de fornecimento e nas perspectivas de infraestrutura de IA da gerência.

Alguns participantes do mercado também podem ver os resultados da NVIDIA como um sinal útil para um sentimento mais amplo de investimento relacionado à IA, embora os resultados ainda possam ser influenciados por fatores específicos da empresa e por condições de mercado mais amplas.

Principais áreas em foco

Centro de dados (chips de IA)

O segmento de data center continua sendo o principal impulsionador de crescimento da NVIDIA. É provável que os mercados monitorem as taxas de crescimento da receita, as margens brutas e as orientações sobre a demanda por aceleradores de IA.

Jogos

A NVIDIA também vende placas gráficas para PCs de jogos. Os mercados observarão se essa parte do negócio permanece estável e lucrativa, especialmente junto com as tendências mais amplas de consumo e do ciclo de PCs.

Visualização automotiva e profissional

Essas são divisões menores ligadas ao desenvolvimento de IA, software de design e direção autônoma. Normalmente, eles não são o principal impulsionador dos resultados de curto prazo, mas os comentários podem ser observados em busca de sinais de crescimento de longo prazo e impulso do produto.

Margens de lucro e custos

Os mercados avaliarão a lucratividade da NVIDIA, especialmente à medida que os investimentos relacionados à IA e a escalabilidade do fornecimento continuarem. As margens são um fator observado de perto, juntamente com o crescimento da receita, a orientação e um sentimento mais amplo de risco.

O que aconteceu no último trimestre

Em sua atualização trimestral mais recente, a NVIDIA relatou um forte crescimento de receita ano a ano, liderado principalmente pela demanda do data center.

Os comentários da gerência e os relatórios subsequentes mencionaram a força contínua na demanda de aceleradores de IA e referenciaram iniciativas contínuas de escalonamento da oferta.

Principais destaques dos últimos ganhos

• Receita: USD 57,0 bilhões

• Lucro por ação (EPS): USD 1,30 (diluído)

• Receita do data center: USD 51,2 bilhões

• Margem bruta: 73,4%

• Receita operacional: USD 36,0 bilhões

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O que os analistas esperam neste trimestre

As estimativas consensuais da Bloomberg apontam para um crescimento contínuo da receita ano a ano no próximo relatório, com os mercados focados no desempenho do data center e na orientação futura para o ano fiscal de 2027.

Ponto de referência consensual da Bloomberg:

• EPS: cerca de US$1,52

• Receita: cerca de USD 65,5 bilhões

• EPS anual do ano fiscal de 2027: cerca de US$7,66

*Todos os pontos acima observados em 16 de fevereiro de 2026.

Em geral, os analistas esperam uma demanda sustentada relacionada à IA, enquanto a atenção permanece na dinâmica da oferta e no ritmo de qualquer normalização da demanda.

Expectativas implícitas no mercado

As opções listadas estavam precificando um movimento indicativo de aproximadamente ± 7% a ± 8% em torno da divulgação dos resultados, com base em estimativas de movimentação esperada implícitas em opções monetárias (ATM). A volatilidade implícita foi de aproximadamente 48% anualizados.

O que isso significa para os investidores australianos

Os lucros da NVIDIA podem influenciar o sentimento e a volatilidade de curto prazo nos principais índices de ações dos EUA, incluindo o NASDAQ 100, com potencial repercussão na sessão asiática após o lançamento.

Também pode influenciar o sentimento em relação a empresas e ETFs expostos à tecnologia listados na ASX com exposição a setores de crescimento de grande capitalização dos EUA, embora as correlações possam mudar rapidamente em grandes eventos.

Investidores baseados na Austrália também podem querer considerar Movimentos cambiais AUD/USD, o que pode afetar a conversão em moeda local de ações e ETFs offshore.

Nota de risco importante

Imediatamente após o fechamento dos EUA e no início da sessão asiática, os futuros do Nasdaq 100 (NDX) e os preços de CFD relacionados podem refletir menor liquidez, spreads mais amplos e repreços mais nítidos em torno de novas informações.

Esse ambiente pode aumentar o risco de lacunas e a incerteza de execução em relação às condições do horário normal.

Os mercados entram na semana que começa em 16 de fevereiro com uma forte combinação de dados econômicos e um impulso contínuo de lucros, o que contribuirá para o quadro mais amplo de crescimento.

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• PMIs Flash (sexta-feira): Pesquisas de negócios nos EUA, Zona do Euro, Reino Unido e Japão fornecem uma leitura antecipada sobre a dinâmica de crescimento de fevereiro.
• IA além da tecnologia: Os comentários têm se concentrado cada vez mais em como a IA pode afetar os modelos de negócios em todos os setores, embora as mudanças setoriais possam refletir vários fatores.
• Rotação patrimonial: O desempenho tecnológico recente foi misto, e uma participação mais ampla parece menos consistente do que uma rotação confirmada.
• Ganhos: Com a maioria das mega capitalizações dos EUA relatadas, nomes de varejo e consumidores estão em foco nesta semana, e a temporada australiana de reportagens continua movimentada.
• Bitcoin (BTC): Recuou após uma tentativa de rebote e permanece altamente sensível às mudanças de sentimento.

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PMIs Flash

As leituras instantâneas do PMI de sexta-feira nas principais economias podem fornecer uma leitura oportuna sobre as condições de negócios e as tendências de demanda.

Se os serviços permanecerem resilientes enquanto a manufatura permanecer fraca, os mercados podem interpretar isso como um crescimento estável, mas desigual. Se ambos enfraquecerem, as preocupações com o crescimento poderão retornar mais rapidamente.

No início da semana, o PIB do Japão, os dados trabalhistas do Reino Unido, o IPC do Reino Unido, o emprego na Austrália e os dados comerciais dos EUA ajudaram a definir o tom antes dos lançamentos instantâneos do PMI de sexta-feira de vários países.

Datas importantes

• PMIs Flash (EUA, zona do euro e Reino Unido): Sexta-feira, 20 de fevereiro

Monitor

• Volatilidade cambial em torno dos lançamentos do PMI.
• Reações do rendimento dos títulos às surpresas ou decepções do crescimento.
• Mudanças no desempenho do setor e das commodities que podem estar ligadas às mudanças nas expectativas de demanda.

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Disrupção da IA

Alguns comentários de mercado destacaram as possíveis implicações competitivas de longo prazo da IA em uma variedade de setores, embora o desempenho da empresa e do setor ainda possa ser impulsionado por condições macro, taxas e expectativas de lucros.

• Finanças: Algumas discussões se concentraram em saber se as ferramentas de IA poderiam alterar partes da gestão patrimonial e da prestação de consultoria ao longo do tempo, embora os movimentos do preço das ações possam refletir várias influências.
• Logística e frete: Algumas discussões de mercado se concentraram em saber se uma maior automação poderia afetar os custos e a dinâmica dos preços ao longo do tempo, juntamente com outros fatores cíclicos.
• Software: As reações permanecem variadas, com algumas empresas se beneficiando da integração da IA, enquanto outras enfrentam dúvidas sobre diferenciação e poder de precificação.

Essa mudança significa que o tema da IA pode se expressar cada vez mais por meio de desempenho relativo e dispersão, em vez de uma ampla oferta “arriscada”.

Monitor

• Orientação de ganhos que faz referência à automação, ao investimento em IA ou à pressão competitiva relacionada à IA.
• Maior dispersão entre setores e dentro dos setores.
• Reações maiores a comentários prospectivos, em vez de batidas ou erros nas manchetes.

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Rotação patrimonial

A recuperação das ações de tecnologia observada no início da semana passada perdeu força. Em vez de condições claras de risco, o mercado está mostrando uma participação mista.

Os setores financeiro, industrial e defensivo às vezes atraíram fluxos, mas não de forma consistente o suficiente para confirmar uma rotação durável.

A participação permanece desigual e as evidências de um padrão mais consistente de fluxo de dinheiro ainda são limitadas neste estágio.

Monitor

• Força relativa sustentada em setores não tecnológicos.
• Movimentos de rendimento e sua influência em ações sensíveis ao crescimento
• Participação mais ampla do setor versus liderança tecnológica restrita

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Foco nos ganhos

Como o Temporada de resultados dos EUA se move em direção ao back-end, a atenção se volta para os nomes de varejo nesta semana.

Os resultados do varejo podem fornecer sinais sobre a força do consumidor, tendências de gastos discricionários e resiliência de margem, especialmente em meio a percepções mistas sobre o estado da economia.

Na Austrália, a temporada de relatórios continua, apoiando a volatilidade específica de ações em todo o ASX.

Monitor

• Comentários sobre margens de varejo e tendências de descontos
• Declarações de perspectivas de demanda do consumidor e tom de orientação
• Grandes movimentos de ações individuais mesmo quando a direção do índice é silenciada

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Bitcoin sensível ao sentimento

Bitcoin foi negociado em baixa nas últimas sessões e permanece altamente volátil. É possível voltar para a mínima de 5 de fevereiro, mas os preços podem mudar rapidamente em qualquer direção.

Alguns participantes do mercado veem o Bitcoin como um indicador de sentimento especulativo, embora qualquer leitura mais ampla do “apetite pelo risco” seja incerta e possa ser influenciada por vários fatores nos mercados de criptomoedas.

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Principais eventos econômicos

A tocha é acesa em Milão, e a atenção do público passou do teatro da cerimônia de abertura para a competição nas pistas.

Mas para os negociantes de forex (FX), os olhos ainda estão nos gráficos do euro (EUR). Com a Itália no centro do mundo esportivo, a economia da zona do euro está enfrentando um dos momentos mais assistidos do ano.

1. A vantagem de jogar em casa (economia da Itália)

Algumas estimativas sugerem que as Olimpíadas poderiam impulsionar aproximadamente 5,3 bilhões de euros à economia italiana, impulsionada por gastos diretos e por uma maior redução do turismo quando a chama se apagar. Em termos práticos, isso pode significar uma fase antecipada de “despesas diretas”. A demanda por hospitalidade, varejo e transporte pode atingir o pico quando cerca de 2,5 milhões de espectadores se deslocam entre Milão e as Dolomitas.

Tarefa da lista de verificação: Observe a produção industrial da Itália (quarta-feira, 11 de fevereiro de 2026). Embora os Jogos possam apoiar a atividade de serviços, vale a pena acompanhar se os dados de produção mais amplos estão acompanhando o ritmo ou se o impacto olímpico está estreitamente concentrado nos setores vinculados ao turismo.

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2. Os sinais do BCE

Na reunião de 5 de fevereiro, o Banco Central Europeu (BCE) manteve as configurações de política estáveis em 2,15% e a facilidade de depósito em 2,00%. A presidente Christine Lagarde sinalizou que, embora a inflação pareça estar se estabilizando, o BCE permanece no modo “esperar para ver”.

Tarefa da lista de verificação: Monitore os discursos dos membros do BCE nesta semana. Qualquer mudança de tom, incluindo uma inclinação mais agressiva que sugira que as taxas podem permanecer mais altas por mais tempo, pode atuar como um potencial vento favorável para o EUR/USD, especialmente se contrastar com um tom mais cauteloso do Federal Reserve.

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3. Navegue pela sobreposição Londres-Nova York

As finais olímpicas de maior prestígio geralmente acontecem na noite europeia. Para os traders, isso se alinha com a sobreposição das sessões de Londres a Nova York (normalmente das 14:00 às 17:00 GMT). É quando a liquidez é mais profunda nos cruzamentos de EUR e quando o posicionamento pode contornar dados e manchetes.

Tarefa da lista de verificação: Espere um possível pico de liquidez e o potencial de “falsos surtos” durante essas horas. Se um dado importante dos EUA (como as vendas no varejo de terça-feira ou o IPC de sexta-feira) chegar enquanto os mercados europeus ainda estiverem abertos, os pares de EUR poderão ver uma recuperação na volatilidade.

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GO Markets com uma semana de antecedência

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4. Pistas de refúgio seguro

Embora o euro seja a estrela do show, as Olimpíadas ainda podem ser obscurecidas por um ruído geopolítico mais amplo. Por exemplo, o ouro já está sendo negociado em torno da marca de USD 5.000 depois de ultrapassá-la brevemente no início de fevereiro, impulsionado pelas compras pelo banco central, pelas expectativas de um dólar mais fraco e pelas melhores previsões para o final do ano.

Tarefa da lista de verificação: Se o sentimento diminuir o risco, observe os ativos tradicionais do paraíso, como o franco suíço (CHF) e o ouro. O ouro sofreu grandes oscilações recentemente e atualmente está testando uma resistência de cerca de USD 5.000. O EUR/CHF também pode ter maior volatilidade se as manchetes geopolíticas se intensificarem durante os Jogos.

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5. Classificação final do PIB

A semana termina com o PIB do quarto trimestre da zona do euro (segunda estimativa) na sexta-feira, 13 de fevereiro de 2026.

Tarefa da lista de verificação: A estimativa preliminar mostrou um crescimento de 0,3%. Se o valor for revisado para cima, pode reforçar a resiliência da zona do euro e apoiar uma oferta de EUR no final da semana.

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Conclusão

Embora o “impulso olímpico” possa oferecer uma almofada de sentimento para a Itália, é provável que a direção do euro seja moldada pelo fato de a postura de “esperar para ver” do BCE ser desafiada pela atualização do PIB de sexta-feira ou pela divulgação da produção industrial de quarta-feira.

Com o ouro pairando perto de USD 5.000 e os EUA enfrentando um calendário afetado por dados reprogramados, a volatilidade pode permanecer elevada até os principais horários de sobreposição, no momento em que os eventos do horário nobre estão ocorrendo.

Seu guia diário completo sobre as chances de medalhas australianas e os momentos que movimentam o mercado durante os Jogos Olímpicos de Inverno de Milano Cortina.

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Fatos rápidos

• Cerimônia de abertura: 6h, 7 de fevereiro AEDT (20h, 6 de fevereiro de Milão).
• Janela de visualização principal: Das 4h às 14h, o AEDT coincide diariamente com o horário de negociação pré-mercado e do ASX.
• Cerimônias de medalha: Normalmente funciona das 6:00 às 7:00 da manhã AEDT. Perfeito para ajustes de posição antes do mercado.
• 53 atletas australianos competindo: A segunda maior equipe olímpica australiana de inverno de todos os tempos, com 10 verdadeiros candidatos a medalhas.

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Calendário Olímpico da GO Markets

Olympic Schedule

All times shown in AEDT

= Australian competing

🏅 = AUS medal chance

🔥 = Potential volatility

Feb 7

06:00

Opening Ceremony

Live from Milano

🔥

21:30

Men's Downhill Final

Harry Laidlaw

🔥

23:00

Women's 10km+10km Skiathlon

Rosie Fordham, Phoebe Cridland

🔥

Feb 8

05:30

Men's Snowboard Big Air Final

Valentino Guseli

🏅🔥

05:57

Women's NH Individual Final

Global Superstars (Ski Jumping)

🔥

Feb 10

05:30

Women's Snowboard Big Air Final

Tess Coady, Ally Hickman

🏅

Feb 12

00:15

Women’s Moguls Final

Jakara Anthony, Emma Bosco, Charlotte Wilson

🏅🔥

22:15

Men’s Moguls Final

Matt Graham, Jackson Harvey, George Murphy

🏅

Feb 13

00:56

Men's Snowboard Cross Finals

Adam Lambert, Cam Bolton, Jarryd Hughes

🏅

19:30

Women's Snowboard Cross Finals

Josie Baff, Abbey Wilson, Mia Clift

🏅

Feb 14

21:46

Women’s Dual Moguls Final

Jakara Anthony, Charlotte Wilson

🏅

Feb 15

08:42

Short Track (1500m Final)

Brendan Corey

21:46

Men’s Dual Moguls Final

Matt Graham, George Murphy

🏅

Feb 16

23:00

Alpine Skiing (Men's Slalom)

Harry Laidlaw

Feb 17

06:00

Pairs Figure Skating Final

A. Golubeva & H. Giotopoulos Moore

07:06

Women’s Monobob Final

Bree Walker

🏅

Feb 18

21:30

Women’s Aerials Final

Laura Peel, Danielle Scott, Abbey Willcox

🏅

23:30

Women’s Slalom Final

Madison Hoffman, Phoebe Heaydon

Feb 19

21:30

Men’s Aerials Final

Reilly Flanagan

Feb 21

05:30

Men’s Halfpipe Final

Scotty James, Valentino Guseli

🏅🔥

23:30

SkiMo Mixed Relay

Phil Bellingham & Lara Hamilton

Feb 22

05:30

Women’s Freeski Halfpipe Final

Indra Brown

🏅

07:05

Two-Woman Bobsleigh Final

Walker/Reddingius & Blizzard/Johnson

Feb 23

00:10

Men’s Ice Hockey Final

NHL Superstars

🔥

06:00

Closing Ceremony

Live from Milano

🔥

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Cerimônia de abertura e primeiras medalhas - sábado, 7 de fevereiro

Cerimônia de abertura na hora do café da manhã, depois a primeira medalha de ouro concedida no horário nobre no sábado.

Harry Laidlaw representa a Austrália no Downhill Masculino, o primeiro evento com medalha de ouro dos Jogos, enquanto as esquiadoras de cross-country Rosie Fordham e Phoebe Cridland competem na noite de sábado.

Essa combinação de cerimônia e primeiras medalhas no mesmo dia cria saturação máxima de mídia, com um ciclo completo de notícias de fim de semana processando antes da abertura do ASX na segunda-feira.

Eventos-chave

• Cerimônia de abertura: 6:00 da manhã AEDT
• Final masculina de downhill (primeira medalha de ouro dos jogos): 21h30 AEDT
• Esquiatlo feminino de 10 km + 10 km: 23:00 AEDT

Para comerciantes

• NEC (Nine Entertainment): Evento de dupla audiência. Cerimônia de abertura, às 6h de sábado, se alinha para o pico da audiência matinal da TV. As primeiras medalhas às 21h30 são no horário nobre de sábado à noite.
• Ações italianas (FTSE MIB): Desempenho historicamente inferior durante as Olimpíadas nacionais. Turim 2006 teve -2,1% durante os Jogos.
• STLA (Stellantis): O ESG destacará o risco se grupos ambientais tiverem como alvo a cerimônia.
• Arbitragem entre patrocinadores de vestuário: Se um não favorito vencer o Downhill Masculino, seu patrocinador verá uma média de +2,3% de pop (dados de PyeongChang 2018, Pequim 2022).

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As primeiras medalhas continuam - domingo, 8 de fevereiro

A corrida por medalhas continua no domingo, quando Valentino Guseli, de 19 anos, voa no snowboard masculino Big Air, oferecendo à Austrália uma chance antecipada de pódio em um dos eventos visualmente mais espetaculares dos Jogos.

Com o brilho da cerimônia ainda fresco, o desempenho de Guseli dá o tom para a campanha australiana de snowboard e pode influenciar o posicionamento aberto da ASX na segunda-feira para ações de esportes de ação.

Eventos-chave

• Final masculina de snowboard Big Air (Valentino Guseli): 5h30 AEDT
• Final individual feminina de Normal Hill: 5:57 da manhã AEDT

Para comerciantes

• MNST (Monster Beverage): Patrocinador de esportes de ação, se beneficia da presença olímpica multiatleta.
• FL (Foot Locker), ZUMZ (Zumiez): Exposição de esportes de ação no varejo para jovens. O ouro Guseli pode criar um burburinho temporário.

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Segunda-feira, 9 de fevereiro

Um raro dia tranquilo no calendário olímpico da Austrália. Nenhum evento de medalhas australianas está programado, o que torna este um dia de pura observação para os comerciantes.

Monitore como o resultado do fim de semana de Guseli é processado até o ASX Open de segunda-feira e se posicione antes do confronto de Coady na terça-feira.

Terça-feira, 10 de fevereiro

Tess Coady tenta transformar seu bronze de 2022 em ouro no snowboard feminino Big Air. O horário da manhã de terça-feira oferece aos negociadores uma potencial janela de posicionamento antes do mercado, embora o modesto perfil convencional de Coady limite a exposição em comparação com as estrelas magnatas no dia seguinte.

Eventos-chave

• Final feminina de snowboard Big Air: 5h30 AEDT

Para comerciantes

• FL (Foot Locker), ZUMZ (Zumiez): Varejo juvenil. Coady gold pode criar um burburinho temporário.
• MNST (Monster Beverage): Patrocinador de esportes de ação geral menos volátil.

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Quarta-feira, 11 de fevereiro

A calma antes de Jakara Anthony. Nenhum evento australiano na quarta-feira significa que os traders passam o dia se posicionando para o maior momento dos Jogos: a final dos magnatas de Anthony, pouco depois da meia-noite.

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Finais do Moguls - quinta-feira, 12 de fevereiro

O maior momento dos Jogos da Austrália chega logo após a meia-noite de quarta-feira, com Jakara Anthony defendendo sua coroa olímpica na final feminina de magnatas.

Como a maior esperança de medalha de ouro do país, com 26 vitórias na Copa do Mundo, o desempenho de Anthony às 12h15 é o único evento potencial de maior impacto para as ações da NEC e da VFC em toda a quinzena olímpica.

Matt Graham também busca seu primeiro ouro olímpico às 22h15 da noite de quinta-feira. Ambos os eventos têm um alto potencial de volatilidade do NEC e do VFC.

Eventos-chave

• Final feminina de magnatas (Jakara Anthony): 12h15 AEDT
• Final masculina de magnatas (Matt Graham): 22h15 AEDT

Para comerciantes

• NEC (Nine Entertainment): Monitore os resultados noturnos e a audiência da direção aberta de quinta-feira.
• VFC (VF Corp/North Face): Patrocina os dois atletas. Uma medalha dupla poderia trazer um impacto maior.
• Volatilidade do atual campeão: A perda de Anthony pode criar maiores oscilações emocionais.
• Sentimento social: Acompanhe o Twitter/Google Trends na quinta-feira de manhã para avaliar a magnitude do desempenho de Anthony.

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Sexta-feira, 13 de fevereiro

O snowboard cross ocupa o centro das atenções com duas chances de medalhas australianas marcando o dia de negociação de sexta-feira.

A final noturna de Adam Lambert abre a manhã, enquanto o confronto noturno de Josie Baff acontece no horário nobre da Austrália.

Eventos-chave

• Finais masculinas de snowboard cross: 00h56 AEDT
• Finais femininas de snowboard cross: 19h30 AEDT

Para comerciantes

• Medidor de sentimento da NEC: Se Lambert ganhar medalhas na sexta de manhã e Graham na quinta à noite, isso pode criar um impulso positivo.

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Jakara Anthony compete - sábado, 14 de fevereiro

Jakara Anthony disputa a dobradinha na final feminina de Dual Moguls na noite de sábado.

Se ela reivindicar ouro na quinta-feira e novamente aqui, a narrativa do “ouro duplo de Jakara” se escreve sozinha, oferecendo valor de mídia geométrico em vez de linear.

Eventos-chave

• Final feminina de Dual Moguls (Jakara Anthony): 21h46 AEDT

Para comerciantes

• Poder narrativo da NEC: “Double gold Jakara” poderia atrair espectadores mais casuais.
• Se Anthony prateado/bronze Qui: Potencial da história de redenção.
• Horário do fim de semana: Resultado da noite de sábado = diferença no ASX na segunda-feira.
• Risco de formato: Monitore as rodadas de qualificação; se as margens forem maiores que 1 segundo (explosões), o engajamento poderá cair.

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Domingo, 15 de fevereiro

Um domingo tranquilo oferece arcos de redenção e ação de baixo impacto. O esforço matinal de Brendan Corey em pista curta tem relevância mínima para as ações, enquanto a final noturna de dois magnatas de Matt Graham oferece uma segunda chance de medalha após o tradicional evento de sexta-feira.

Eventos-chave

• Final de 1500 m de patinação de velocidade em pista curta: 8h42 AEDT
• Final masculina de Dual Moguls: 21h46 AEDT

Para comerciantes

• Segunda oportunidade do VFC: Se Graham perder os magnatas de sexta-feira, a redenção dos magnatas duplos é possível.

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Segunda-feira, 16 de fevereiro

Harry Laidlaw retorna às pistas para a ação de slalom na noite de segunda-feira, mas o esqui alpino tem pouca influência sobre o público australiano.

Este é um dia reservado no calendário de negociações, com os mercados mais focados em digerir os resultados dos magnatas do fim de semana e se posicionar para a final do monobob de terça-feira.

Eventos-chave

• Slalom masculino: 23:00 AEDT

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Bree Walker compete - terça-feira, 17 de fevereiro

Bree Walker pode fazer história olímpica ao competir na final feminina de monobob, perseguindo a primeira medalha de bobsleigh da Austrália.

Embora a narrativa seja poderosa, a realidade comercial é que o bobsleigh não tem presença de patrocinadores de varejo, limitando as ações diretas.

Eventos-chave

• Final de patinação artística em pares: 6:00 da manhã AEDT
• Final feminina de Monobob: 7h06 AEDT

Para comerciantes

• PESCOÇO: Historicamente, o bobsleigh obtém avaliações baixas, mas um ouro Walker pode agregar valor como pioneiro na Austrália.

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Quarta-feira, 18 de fevereiro

As veteranas Laura Peel e Danielle Scott ocupam o centro das atenções na noite de quarta-feira em um evento com uma história orgulhosa da Austrália (2 medalhas de ouro desde 2002). No entanto, o apelo de nicho das antenas e o horário noturno podem limitar o impacto no mercado.

Eventos-chave

• Final Aérea Feminina: 21h30 AEDT
• Final de slalom feminino: 23h30 AEDT

Para comerciantes

• PESCOÇO: Se houver medalhas, potencial para um pequeno impulso de sentimento.
• Exposição ao VFC: Potencial limitado, pois os atletas aéreos são menos desenvolvidos comercialmente.

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Quinta-feira, 19 de fevereiro

O esforço aéreo de quinta-feira à noite é um evento final de baixo impacto, com expectativa mínima de medalhas para o australiano Reilly Flanagan e ainda menos relevância no mercado.

O confronto de Scotty James no sábado é a verdadeira conversa quando os jogos começam a terminar, embora uma conquista de medalhas de Flanagan possa criar uma narrativa de azarão.

Eventos-chave

• Antenas masculinas FinalÀs: 21h30 AEDT

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Sexta-feira, 20 de fevereiro

A calma final antes do sábado que define o legado de Scotty James. Marque o dia para a final halfpipe de James no sábado, às 5h30, o último grande evento de volatilidade potencial dos Jogos para um atleta australiano.

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Scotty James compete - sábado, 21 de fevereiro

O momento do legado de Scotty James chega no sábado de manhã. Ele representou a Austrália em cinco Olimpíadas, com duas medalhas e zero ouro. Esta é sua última chance e traz consigo o evento mais carregado de emoção dos Jogos e o último grande catalisador comercial antes da cerimônia de encerramento de segunda-feira.

Eventos-chave

• Final masculina de snowboard Halfpipe (Scotty James): 5h30 AEDT
• Relé misto SkIMo: 23h30 AEDT

Para comerciantes

• PESCOÇO: Possíveis atrasos no fim de semana na descoberta de preços. Se James ganhasse no sábado.
• NKE (Nike): Potencial efeito de halo do ouro por meio de levantamento esportivo de ação.
• Curinga de Guseli: Valentino também está competindo (seu segundo evento depois do Big Air, 8 de fevereiro). Uma medalha dupla pode criar uma amplificação narrativa.

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Domingo, 22 de fevereiro

Indra Brown, de dezesseis anos, ganha os holofotes da manhã de domingo com o Freeski Halfpipe feminino, enfrentando a favorita Eileen Gu (CHN) no que pode se tornar um ponto de inflexão da marca Gen-Z.

Eventos-chave

• Final feminina do Freeski Halfpipe (Indra Brown): 5h30 AEDT
• Final de bobsleigh para duas mulheres: 7h05

Para comerciantes

• Relógio de segunda a terça: Monitore quais marcas anunciam contratações de Brown.
• MILN (ETF Global X Millennials): Varejistas de esportes de ação, exposição a plataformas sociais para a geração Z.

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Cerimônia de encerramento - segunda-feira, 23 de fevereiro

A cortina cai sobre Milano Cortina 2026 com a cerimônia de encerramento da manhã de segunda-feira, e a história diz que é aqui que a euforia morre.

• Final masculina de hóquei no gelo (NHL Superstars): 12h10 AEDT
• Cerimônia de fechamento: 6:00 da manhã AEDT

Mercados para observar:

• Rotação dos Alpes franceses em 2030: O encerramento inclui a entrega para a França.
• Contagem de medalhas australianas: Se houver mais de 4 medalhas (total de Pequim), o governo poderá aumentar o financiamento dos esportes de inverno em 2030.
• Final de hóquei no gelo: Jogadores da NHL competem pela primeira vez desde 2014. A maior audiência nos EUA/Canadá significa um potencial aumento do CMCSA.

Os mercados globais entram na nova semana com vários catalisadores potencialmente de alto impacto. As eleições gerais do Japão acontecem em primeiro lugar no domingo, seguidas pelos dados da inflação e do mercado de trabalho dos EUA, que continuam moldando as expectativas das taxas de juros.

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• Eleição no Japão: A continuidade das políticas e a estabilidade política são geralmente vistas como favoráveis aos mercados regionais.
• Inflação e mercado de trabalho dos EUA: O índice de preços ao consumidor (IPC) e o relatório da situação do emprego (folhas de pagamento não agrícolas, NFP) são os pontos focais macro imediatos da semana.
• Medidor de risco de Bitcoin: O Bitcoin está de volta perto dos níveis vistos pela última vez no final de 2024 e permanece bem abaixo do pico de outubro de 2025.
• Relógio de rotação setorial: Recentemente, a tecnologia teve um desempenho inferior, enquanto os segmentos defensivos e de valor se estabilizaram, com a temporada de lucros continuando a influenciar os fluxos.

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Eleição no Japão

As eleições gerais no Japão são vistas principalmente pela lente da certeza política. Os mercados normalmente favorecem um resultado claro e a continuidade nas configurações fiscais e monetárias.

Resultados inesperados ou incertezas da coalizão podem aumentar a volatilidade de curto prazo no JPY e nos índices regionais no início da semana.

Datas importantes

• Eleições gerais (Japão): Domingo, 8 de fevereiro
• Resultados do comércio asiático na segunda-feira

Impacto no mercado

• O JPY pode ser sensível a resultados, incertezas ou possíveis mudanças na direção da política.
• As ações da Ásia podem apresentar volatilidade no início da semana até que os resultados estejam claros

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Inflação e mercado de trabalho dos EUA

A inflação continua sendo a contribuição mais direta para as expectativas de taxas de juros, enquanto o relatório mensal do NFP fornece uma leitura ampla sobre as condições de emprego e as pressões salariais.

Os rendimentos do Tesouro e o USD geralmente reagem rapidamente a esses lançamentos, com efeitos indiretos em ações, ouro e ativos de crescimento.

Os preços atuais indicam que os mercados atribuem menos de 30% de probabilidade de um corte até a reunião de abril, com probabilidades de aumento da reunião de junho acima de 50%.

Datas importantes

• Situação de emprego: Quarta-feira, 11 de fevereiro, 08:30 (ET) | Quinta-feira, 12 de fevereiro, 00:30 (AEDT)
• CPI (janeiro de 2026): sexta-feira, 13 de fevereiro, 08:30 (ET) Sábado, 14 de fevereiro, 00:30 (AEDT)

Impacto no mercado

• Os rendimentos geralmente se movem primeiro, seguidos pelo USD e depois pelos ativos de risco
• As expectativas quanto ao tempo de redução da taxa podem se ajustar rapidamente
• As ações de crescimento e tecnologia permanecem mais sensíveis às taxas

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Bitcoin

O Bitcoin caiu para os níveis vistos pela última vez antes das eleições dos EUA em novembro de 2024 e está quase 50% abaixo do pico de outubro de 2025.

Embora não seja um indicador macro tradicional, os mercados de criptomoedas podem ser vistos como uma leitura em tempo real sobre a tolerância ao risco do investidor. A fraqueza sustentada pode coincidir com um posicionamento mais cauteloso em ativos com beta mais alto, incluindo ações de tecnologia.

Impacto no mercado

• O sentimento criptográfico mais fraco pode coincidir com a redução dos fluxos especulativos
• O apetite pelo risco pode permanecer mais seletivo
  
  

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Rotação setorial

Na semana passada, o Dow Jones Industrial Average superou o desempenho, sendo negociado um pouco abaixo do neutro, enquanto o Nasdaq-100 caiu mais de 4%, refletindo a sensibilidade da tecnologia de grande capitalização a rendimentos mais firmes.

O que a mudança pode refletir

• Pressão impulsionada pela taxa sobre as ações de crescimento
• Obtenção de lucros após forte desempenho tecnológico
• Temporada de resultados favorecendo uma participação mais ampla do setor
• Um tom geralmente mais cauteloso em ativos com beta mais alto

Os mercados normalmente buscam um desempenho superior sustentado em várias semanas nas áreas financeira, industrial ou defensiva antes de caracterizar a mudança como rotação estrutural.

Impacto no mercado

• A tecnologia continua mais sensível aos movimentos de rendimento
• Os setores defensivo e de valor podem receber apoio relativo
• A orientação de ganhos continua influenciando a liderança