Os mercados cambiais (FX) de março podem ser moldados por vários lançamentos de alto impacto agrupados na primeira metade do mês. Os PMIs da China, o PIB da Austrália, o PIB do Japão e a reunião de março do Federal Reserve podem influenciar o sentimento cambial à medida que o mês avança.
Fatos rápidos
- As expectativas de taxas dos EUA permanecem estáveis, com o CME FedWatch implicando uma probabilidade maior de 85% de nenhuma mudança na taxa na reunião do FOMC de março.
- Os PMIs, o CPI/PPI e os dados comerciais da China ajudarão a moldar o tom de risco regional do início do mês.
- O PIB da Austrália, a decisão do RBA, os dados da força de trabalho e o IPC criam uma janela de eventos domésticos concentrada para o AUD.
- O PIB do Japão e a reunião de política do Banco do Japão (BoJ) podem influenciar a reprecificação do rendimento doméstico e a volatilidade do JPY.
- O IPC da área do euro, a produção industrial e a decisão de política monetária do BCE continuam sendo fundamentais para a estabilidade do EUR.
Dólar americano (USD)
Eventos-chave
- Folhas de pagamento não agrícolas: 12h30, 7 de março (AEDT)
- Índice de Preços ao Consumidor (IPC): 23h30, 11 de março (AEDT)
- Vendas no varejo: 23h30, 17 de março (AEDT)
- Decisão política do Federal Reserve: 5:00 da manhã, 19 de março (AEDT)
- Conferência de imprensa do Federal Reserve: 5h30, 19 de março (AEDT)
O que assistir
O dólar continua sendo impulsionado principalmente pelos dados de inflação e mão de obra e suas implicações nos preços do Federal Reserve.
Os preços do CME FedWatch indicam que os mercados estão atribuindo uma probabilidade maior de 85% de nenhuma alteração na taxa na reunião do FOMC de março. Isso sugere que o posicionamento está atualmente ancorado em torno de uma pausa, aumentando a sensibilidade a qualquer surpresa inflacionária que possa mudar as expectativas.
Com uma pausa amplamente cotada, a direção do USD pode depender mais da trajetória da inflação e das expectativas políticas de longo prazo do que da própria decisão. CPI mais firmes ou dados trabalhistas resilientes podem reforçar o apoio ao rendimento.
Gráfico chave: gráfico semanal do índice do dólar americano (DXY)
Euro (EUR)
Eventos-chave
- CPI da área do euro (estimativa instantânea): 22h, 3 de março (AEDT)
- Produção industrial da área do euro: 21h, 13 de março (AEDT)
- Decisão de política monetária do BCE: 12h15, 20 de março (AEDT)
- Conferência de imprensa do BCE: 12h45, 20 de março (AEDT)
- PMI instantâneo da zona do euro: 20h, 24 de março (AEDT)
O que assistir
A direção do EUR permanece ligada à persistência da inflação e se os dados de crescimento estabilizam as expectativas em torno da política do BCE.
A inflação estável ou a melhoria dos dados de atividade podem limitar as expectativas de flexibilização e apoiar o EUR. Inflação mais baixa e dados de produção mais fracos podem renovar a pressão negativa, especialmente se os dados dos EUA permanecerem firmes.
A estrutura diária do EUR/USD mostra consolidação após uma extensão ascendente no início do ano. O impulso de curto prazo foi moderado, com o preço se mantendo acima dos níveis de suporte de longo prazo.
Gráfico chave: gráfico diário EUR/USD
Iene japonês (JPY)
Eventos-chave
- PIB do Japão (quarto trimestre de 2025, 2ª estimativa): 10h50, 10 de março (AEDT)
- Reunião de política do Banco do Japão: 18—19 de março (AEDT)
- Declaração do BOJ sobre política monetária: 19 de março (AEDT)
O que assistir
O JPY permanece sensível aos dados de crescimento doméstico e às decisões políticas do Banco do Japão. As expectativas de rendimento e os sinais de normalização da política continuam a influenciar a volatilidade do USD/JPY e entre JPY.
A reunião de política do BOJ e a comunicação subsequente podem influenciar a volatilidade de curto prazo e as expectativas de taxas de longo prazo e, por extensão, o sentimento do JPY.
Um PIB mais forte ou sinais políticos que reforçam a normalização podem apoiar o JPY por meio de ajustes de rendimento doméstico. Mensagens mais cautelosas podem manter os diferenciais de rendimento em favor do USD e do AUD.
Gráfico chave: gráfico semanal AUD/JPY
Dólar australiano (AUD)
Eventos-chave
- PIB da Austrália: 11h30, 4 de março (AEDT)
- Decisão de política monetária do RBA: 14h30, 17 de março (AEDT)
- Pesquisa sobre a força de trabalho: 11h30, 19 de março (AEDT)
- Índice de Preços ao Consumidor (IPC): 11h30, 25 de março (AEDT)
O que assistir
O AUD enfrenta um calendário doméstico centrado na reunião do RBA de 16 a 17 de março. As liberações de crescimento, mão de obra e inflação se agrupam em uma janela de três semanas, aumentando o potencial de volatilidade.
Um PIB mais forte ou uma inflação persistente podem reforçar a cautela política e apoiar o AUD. Resultados mais fracos de mão de obra ou IPC podem pesar sobre as expectativas da taxa e pressionar o AUD, particularmente em relação ao USD e ao JPY.
Os dados chineses no início do mês também podem influenciar o sentimento regional e as moedas vinculadas a commodities, como o AUD.
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