การเคลื่อนไหวล่าสุดของน้ำมันทำให้ชื่อพลังงานกลับมาโฟกัสอีกครั้งในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา Exxon Mobil และ Baker Hughes มีประสิทธิภาพเหนือกว่าน้ำมันดิบ Brent ในระดับปกติ Chevron ยังคงสร้างสรรค์อย่างกว้างขวาง SLB ยังคงล้าไปด้านสินค้าโภคภัณฑ์ และฉันทามติของโบรกเกอร์ของ Woodside ได้รับการวัดมากขึ้น

เมื่อน้ำมันดิบเคลื่อนไหว ผลกระทบจะไม่ค่อยถูกครอบคลุมกับสินค้าโภคภัณฑ์ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่อความคาดหวังของเงินเฟ้อ ต้นทุนการจัดส่งและอัตรากำไรขององค์กรทั่วเศรษฐกิจโลก

การเคลื่อนไหวล่าสุดแสดงอะไร

บริษัทมีสามวิธีที่กว้างขวางสามารถรับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่แน่นขึ้น:

1. ผลิตน้ำมันและก๊าซโดยการขายสินค้าในราคาที่สูงขึ้น

2. การให้บริการและอุปกรณ์แก่ผู้ผลิต

3. การขนส่งน้ำมันทั่วโลก

แต่ละชื่อด้านล่างแสดงถึงประเภทหนึ่งของความเสี่ยงเหล่านั้น โดยมีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกันเมื่อน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น

1.เอ็กซอนโมบิล (NYSE: XOM)

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา Exxon Mobil มีประสิทธิภาพเหนือกว่าน้ำมันดิบ Brent โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 35% เมื่อเทียบกับประมาณ 30% สำหรับ Brentณ วันที่ 11 มีนาคม 2026 ทั้งคู่ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดเวลาเพียง 3% ในขณะที่ Exxon ยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์

Exxon Mobil เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันแบบบูรณาการที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีการเปิดเผยแพร่ครอบคลุมการสำรวจ การผลิต การกลั่น และสารเคมีเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ธุรกิจอัพสตรีมอาจได้รับประโยชน์จากอัตรากำไรที่กว้างขึ้น ในขณะที่ขนาดและการกระจายความเสี่ยงสามารถช่วยยับยั้งส่วนที่อ่อนแอของวงจรได้

เอ็กซอน โมบิล (XOM) เทียบกับน้ำมันดิบเบรนต์ 6 เดือน

ฉันทามตินักวิเคราะห์: ซื้อ

จากข้อมูลของ TradingView ความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ที่มีต่อเอ็กซอนมีความเป็นบวกอย่างกว้างขวางจากนักวิเคราะห์จำนวน 31 คนที่ติดตาม 15 คนให้คะแนนการซื้อหรือซื้อหุ้นที่แข็งแกร่ง 13 อัตรา Hold, 1 อัตรา ขาย และ 2 อัตรา ขายที่แข็งแกร่ง

มุมมองเชิงบวกนั้นเชื่อมโยงกับความแข็งแกร่งของงบดุลของ Exxon และการผลิตมาร์จิ้นที่สูงขึ้นนักวิเคราะห์ในแง่ดีที่สุดคาดการณ์เป้าหมายราคา 1 ปีสูงถึง 183.00 เหรียญสหรัฐเป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 145.00 เหรียญสหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าราคาซื้อขายปัจจุบันประมาณ 3.6%

2.เชฟรอน (NYSE: CVX)

Chevron เป็นรายใหญ่รวมระดับโลกอีกหนึ่งที่ได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยหุ้นซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เช่นเดียวกับ Exxon Chevron ดำเนินงานทั่วห่วงโซ่คุณค่า รวมถึงการผลิตอัปสตรีมการกลั่นและการตลาด

การเข้าซื้อกิจการ Hess ที่เสร็จสมบูรณ์ของ Chevron เพิ่มกายอานาและสินทรัพย์อัปสตรีมอื่น ๆ ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนเห็นว่าสนับสนุนเมื่อเวลาผ่านไปอย่างไรก็ตามผลกระทบของรายได้ยังคงอยู่ภายใต้การบูรณาการการดำเนินการโครงการและความเสี่ยงด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ผลการดำเนินงานของ Exxon Mobil vs เชฟรอน แผนภูมิ 6 เดือน

ฉันทามตินักวิเคราะห์: ซื้อ

Chevron ถูกมองเหมือนกับ Exxon โดยความเชื่อมั่นของโบรกเกอร์ยังคงสร้างสรรค์อย่างกว้างขวางผลรวมล่าสุดของ TradingView แสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์จำนวน 30 คนที่ครอบคลุมหุ้นในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยมี 17 อันดับ คือ ซื้อหรือซื้อที่แข็งแกร่ง 11 รายการ ขายที่ 1 และ 1 ที่ ขายที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์ได้เน้นพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของ Chevron และการมีส่วนร่วมที่อาจเกิดขึ้นจาก Hess แม้ว่าความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และความเสี่ยงในการดำเนินการอาจทำให้ระมัดระวังมากขึ้น

3.SLB (NYSE: SLB)

SLB ซึ่งก่อนหน้านี้รู้จักกันในชื่อ Schlumberger เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการด้านน้ำมันและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลกจัดหาเครื่องมืออุปกรณ์และซอฟต์แวร์ที่ช่วยให้ผู้ผลิตค้นหา เจาะและทำบ่อให้สมบูรณ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา SLB ล้าไปจากน้ำมันดิบ Brent โดยมีการซื้อขายราคาหุ้นอยู่ในช่วงชิปปิ้งและยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้นั่นแสดงให้เห็นว่าพื้นหลังน้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้นยังไม่สะท้อนให้เห็นอย่างเต็มที่ในราคาหุ้น

รูปแบบดังกล่าวไม่ผิดปกติสำหรับ บริษัท บริการในทุ่งน้ำมัน ซึ่งการตัดสินใจใช้จ่ายของลูกค้ามักเป็นไปตามการเคลื่อนไหวในสินค้าโภคภัณฑ์อ้างอิงมากกว่าที่จะเคลื่อนที่ตามล็อคกับพวกเขาการจัดอันดับใหม่ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ รวมถึงการใช้จ่ายเงินทุนของผู้ผลิต ระยะเวลาสัญญา การกำหนดราคาบริการ กิจกรรมนอกชายฝั่ง และเงื่อนไขของตลาดที่กว้างขึ้นไม่ควรสันนิษฐานว่าราคาน้ำมันที่มั่นคงจะแปลเป็นราคาหุ้น SLB ที่แน่นขึ้นโดยอัตโนมัติ

SLB เทียบกับน้ำมันดิบ Brent ประสิทธิภาพปกติ 6 เดือน

ฉันทามติ: ซื้อ

จากข้อมูลของ TradingView เห็นด้วยกันของนักวิเคราะห์บุคคลที่สามเกี่ยวกับ SLB คือ Buyจากนักวิเคราะห์จำนวน 33 คนที่ครอบคลุมหุ้น 27 คนให้คะแนนการซื้อหรือซื้อที่แข็งแกร่ง 4 อัตรา Hold และ 2 อัตรา ขายหรือขายที่แข็งแกร่ง

นั่นบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของโบรกเกอร์ที่สร้างสรรค์ แม้ว่าช่องว่างระหว่างราคาน้ำมันและผลการดำเนินงานราคาหุ้นล่าสุดของ SLB แสดงให้เห็นว่านักลงทุนอาจต้องการหลักฐานที่ชัดเจนในการปรับปรุงความต้องการบริการและราคาก่อนที่หุ้นจะสะท้อนให้เห็นถึงฉากหลังสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเต็มที่

4.เบเกอร์ ฮิวจ์ (NASDAQ: BKR)

Baker Hughes เป็นผู้ให้บริการและอุปกรณ์ในทุ่งน้ำมันรายใหญ่อีกรายหนึ่ง โดยมีการสัมผัสกับส่วนอุตสาหกรรมเพิ่มเติม เช่น LNG และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานแม้ว่าราคาน้ำมันจะไม่สูงสุดอย่างมาก แต่ความก้าวหน้าของเทคโนโลยีการขุดเจาะและต้นทุนที่ลดลงก็ช่วยให้การเล่นหินจำนวนมากทำกำไรได้ ซึ่งสนับสนุนความต้องการบริการ

บริษัทยังได้รับการอธิบายว่ามีตำแหน่งที่ดีเนื่องจากงบดุลและการเปิดเผยต่อกิจกรรมการสำรวจและการผลิตอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นหรือแม้แต่มีเสถียรภาพต่อบริษัท การผสมผสานระหว่างบริการและเทคโนโลยีพลังงานอาจสร้างแรงผลักดันรายได้หลายประการ

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา Baker Hughes มีประสิทธิภาพเหนือกว่าน้ำมันดิบ Brent อย่างมีนัยสำคัญตามมาตรฐานBrent ซื้อขายในช่วงที่เข้มงวดกว่ามากในช่วงส่วนใหญ่ก่อนที่จะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปลายปี ในขณะที่ BKR เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและได้กำไรสะสมที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนั่นชี้ให้เห็นว่าราคาหุ้นของ BKR ไม่เพียง แต่ได้รับประโยชน์จากฉากหลังของน้ำมันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการมองโลกในแง่ดีเฉพาะของบริษัทและการสนับสนุนในวงกว้างสำหรับบริการในแหล่งน้ำมันและชื่อเทคโนโลยีพลังงานอีกด้วย

BKR เทียบกับน้ำมันดิบ Brent ประสิทธิภาพปกติ 6 เดือน

ฉันทามตินักวิเคราะห์: ซื้อ

จากข้อมูลของ TradingView Baker Hughes ได้รับการจัดประเภทเป็น Strong Buyจากนักวิเคราะห์ 25 คนที่ให้คะแนนในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา 16 คนให้คะแนนการซื้อหุ้น Strong Buy, 3 คนให้คะแนนการซื้อสินค้า 4 คนให้คะแนนการถือหุ้น 1 ให้คะแนนขายและ1 อันดับให้คะแนนขายที่แข็งแกร่ง

โดยรวมแล้วความเชื่อมั่นของโบรกเกอร์ที่มีต่อ Baker Hughes นั้นเป็นไปในเชิงบวก โดยนักวิเคราะห์ครอบคลุมมากกว่าสามในสี่ให้คะแนนหุ้นทั้งStrong Buy หรือ Buy ในขณะที่ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่อยู่ที่ Holdมุมมองของนักวิเคราะห์ที่สนับสนุนดังกล่าวดูเหมือนจะสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงของ BKR ต่อทั้งบริการสนามน้ำมันแบบดั้งเดิมและตลาดพลังงานและเทคโนโลยีอุตสาหกรรมที่กว้างขวาง รวมถึงโครงสร้างพื้นฐาน LNG

5.วูดไซด์เอ็นเนอร์ยี่ (ASX: WDS)

Woodside Energy ให้รายชื่อผู้ผลิตในออสเตรเลียที่มีการสัมผัสกับตลาดLNG และน้ำมันอย่างมีนัยสำคัญรายได้ของบริษัทมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งทำให้หุ้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันดิบและก๊าซ ตลอดจนความต้องการพลังงานทั่วโลกกว้างขึ้น

เมื่อเทียบกับชื่อพลังงานที่ใหญ่กว่าในสหรัฐอเมริกาบางชนิด ความเชื่อมั่นของโบรกเกอร์ที่มีต่อ Woodside ดูเหมือนจะวัดได้มากขึ้นนักลงทุนกำลังปรับสมดุลความเสี่ยงและเลเวอเรจของ LNG ทั่วโลกของบริษัทไปยังราคาพลังงานที่แข็งแกร่งขึ้นกับราคาที่เกิดขึ้นล่าสุดที่อ่อนลง ความเสี่ยงโครงการและการดำเนินการ และความกดดันด้านกฎระเบียบและการลดคาร์บอนในระยะยาว

ฉันทามตินักวิเคราะห์: จะ

จากข้อมูลของ TradingView วูดไซด์ได้รับการจัดอันดับเป็นNeutral/Holdจากนักวิเคราะห์ 15 คน 2 ประเมินให้คะแนนการซื้อที่แข็งแกร่ง 4 อัตรา ซื้อ 7 อัตรา Hold, 1 อัตรา ขาย และ 1 อัตรา ขายที่แข็งแกร่ง

เป้าหมายราคาเฉลี่ย 12 เดือนคือ 29.20 เหรียญสหรัฐเทียบกับราคาปัจจุบันประมาณ 30.28 เหรียญ ซึ่งหมายถึงการลดลงประมาณ 3.6%เมื่อเทียบกับชื่อพลังงานของสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่กว่าในรายการนี้ นั่นชี้ไปที่มุมมองของโบรกเกอร์ที่ระมัดระวังมากขึ้น

6.ผู้ประกอบการเรือบรรทุกน้ำมันทั่วโลก

บริษัทเรือบรรทุกน้ำมันจะได้รับประโยชน์เมื่อราคาน้ำมันแข็งแกร่ง การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ OPEC+ และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์เพิ่มการขนส่งทางระยะไกลและขัดขวางเส้นทางการค้าตามปกติเมื่อปริมาณน้ำมันเคลื่อนไหวต่อไป อุปสงค์ 'ตันไมล์' สามารถสนับสนุนอัตราค่าเรือบรรทุกวันและผลกำไรได้แม้ว่าตลาดพลังงานที่กว้างขวางจะผันผวนก็ตาม

ฉันทามติของนักวิเคราะห์: N/A

นี่เป็นหมวดหมู่อุตสาหกรรมที่กว้างกว่าหุ้นที่ซื้อขายต่อสาธารณะเดียว ดังนั้นจึงไม่มีฉันทามติของโบรกเกอร์คนเดียวที่จะอ้างถึงความคิดเห็นของนักวิเคราะห์จะต้องได้รับการประเมินในระดับบริษัท เช่น Frontline plc (FRO), Euronav (EURN) หรือ Scorpio Tankers (STNG)

ในวงกว้างกว่าภาคส่วนนี้เป็นวัฏจักรประโยชน์ใด ๆ จากตลาดขนส่งที่เข้มงวดสามารถย้อนกลับได้หากเส้นทางเป็นปกติ อัตราค่าขนส่งลดลง หรืออุปทานเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงและข้อ จำกัด

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่ขจัดความเสี่ยงสำหรับชื่อเหล่านี้

• หากราคาสูงขึ้นเร็วเกินไป การทำลายอุปสงค์และการตอบสนองของนโยบายอาจส่งผลต่อรายได้ในอนาคตได้

• การตัดสินใจทางการเมืองจาก OPEC+ หรือผู้ผลิตรายใหญ่อื่น ๆ สามารถย้อนกลับการเพิ่มขึ้นโดยการเพิ่มอุปทาน

• บริษัทบริการและเรือบรรทุกมีวงจรสูงเมื่อวงจรเปลี่ยนไป พลังการกำหนดราคาอาจจางหายไปอย่างรวดเร็ว

• ปัญหาเฉพาะของ บริษัท รวมถึงการดำเนินการโครงการ การกำหนดราคาที่เกิดขึ้นและการใช้จ่ายเงินทุน ยังคงมีความสำคัญ

เมื่อรวมกันชื่อเหล่านี้อาจได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่มั่นคงขึ้น แต่ยังมีความเสี่ยงเฉพาะภาคภูมิศาสตร์และระดับบริษัท ที่สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ข้อสังเกตตลาดที่สำคัญ

• Woodside ให้การเปิดเผย LNG และน้ำมัน แม้ว่าความเชื่อมั่นของโบรกเกอร์ในปัจจุบันจะเป็นกลางมากกว่าชื่อที่ใหญ่กว่าในสหรัฐฯ
• ผู้ประกอบการเรือบรรทุกอาจได้รับประโยชน์เมื่อตลาดขนส่งสินค้าเข้มงวด แม้ว่าการค้านั้นยังคงเป็นวงจรสูงและขึ้นอยู่กับเส้นทาง
• SLB และ Baker Hughes อาจได้รับประโยชน์หากราคาน้ำมันที่มั่นคงจะส่งผลให้เกิดกิจกรรมการขุดเจาะและการเสร็จสิ้นมากขึ้น แต่การตอบสนองต่อราคาหุ้นมีความหลากหลาย
• Exxon Mobil และ Chevron เสนอการเปิดเผยโดยตรงกับอัพสตรีมอัพสตรีมที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินงานที่หลากหลาย

‍

^{การอ้างอิงในบทความนี้เกี่ยวกับ Exxon Mobil, Chevron, SLB, Baker Hughes, Woodside, ผู้ประกอบการเรือบรรทุก, การจัดอันดับความเห็นชอบของนักวิเคราะห์ และเป้าหมายราคาจะรวมไว้สำหรับความคิดเห็นของตลาดทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำหรือข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินหรือความปลอดภัยใด ๆข้อมูลของบุคคลที่สาม รวมถึงการจัดอันดับที่เป็นเอกฉันท์และราคาเป้าหมายอาจเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า และไม่ควรพึ่งพาแยกกันการเปิดเผยพลังงานและการขนส่งเป็นวงจรและอาจได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การกำหนดราคาที่เกิดขึ้นจริง การเปลี่ยนแปลงการผลิต การดำเนินการโครงการ การหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ สภาพตลาดการขนส่ง การพัฒนากฎระเบียบ และการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนมุมมองใด ๆ เกี่ยวกับผู้รับผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจมีความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ}

ก่อนที่แผนภูมิจะเริ่มพูดคุยภูมิภาคจะทำในช่วงสุดสัปดาห์ตะวันออกกลางเปลี่ยนจากตึงเครียดไปสู่จลนศาสตร์การโจมตีร่วมของสหรัฐฯและอิสราเอลโจมตีเป้าหมายภายในอิหร่าน และหลายช่องรายงานว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่านอยาทอลลาห์ อาลี คาเมนอี้ถูกสังหารข้อเท็จจริงเพียงอย่างเดียวนั้นเปลี่ยนโครงสร้างประโยคของตลาดทั้งหมดและไม่ใช่แค่การเมืองทางภูมิศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นเงินประกันความเสี่ยงที่จะมีการกำหนดราคาใหม่ในเวลาจริง ตลอดทั้งพลังงาน ความผันผวนและแนวโน้มการเติบโตของโลก

ตลาดไม่ได้ซื้อขายโศกนาฏกรรม แต่เป็นการซื้อขายความไม่แน่นอนเมื่อความไม่แน่นอนอยู่เหนือหลอดเลือดแดงพลังงานทั่วโลก การค้นพบราคาจะลดลง

โดยย่อ

• ‍เกิดอะไรขึ้น: สำนักงานใหญ่หลายแห่งรายงานว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่านอยาทอลลาห์ อาลี คามเนอีถูกสังหารหลังจากการโจมตีของสหรัฐฯและอิสราเอลร่วมกันภายในอิหร่าน โดยมีสื่อของรัฐอิหร่านอ้างว่ายืนยันการเสียชีวิตของเขา
• ‍ตลาดที่อาจมุ่งเน้นไปที่ตอนนี้: การปรับราคาที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของมูลค่าความเสี่ยงทางการเมืองซึ่งนำไปโดยน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่น รวมถึงความผันผวนข้ามสินทรัพย์ เนื่องจากหัวข่าวส่งผลักดันสภาพคล่อง ความสัมพันธ์ และช่วงระหว่างวัน
• ‍ยังไม่ได้เกิดอะไรขึ้น: ตลาดอาจกำหนดราคาเบี้ยประกันความเสี่ยงหลักมากกว่าการหยุดชะงักของอุปทานทางกายภาพที่ได้รับการพิสูจน์อย่างเต็มที่
• ‍ถัดไป 24 ถึง 72 ชั่วโมง: มีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่สัญญาณการเพิ่มขึ้นและข้อจำกัดลำดับที่สอง รวมถึงผลกระทบใด ๆ ต่อเส้นทางการขนส่งในอ่าวและนโยบายและการทูต รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของสภาความมั่นคงของสหประชาชาติ
• ‍ตะขอออสเตรเลียและเอเชีย: การหยุดชะงักของเที่ยวบินและพื้นที่อากาศกำลังแพร่กระจายไปนอกภูมิภาคแล้วสำหรับตลาด ความอ่อนไหวที่เผชิญกับเอเชียสามารถปรากฏขึ้นผ่านอัตรากำไรจากโรงกลั่นและค่าขนส่งและการประกันภัย ในขณะที่ AUD สามารถทำหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์ความเสี่ยงเมื่อความเสี่ยงทั่วโลกไม่เสถียร

น้ำมันเป็นกลไกการส่ง

น้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้นถึง 13% ในการซื้อขายในช่วงต้นเมื่อวันจันทร์ที่ 2 มีนาคม โดยแตะประมาณ 82 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล เนื่องจากความเสี่ยงของช่องแคบฮอร์มูซเปลี่ยนจากทางทฤษฎีสู่ทันทีช่องแคบมีความสำคัญ เพราะประมาณหนึ่งในห้าของการจัดส่งน้ำมันและก๊าซทั่วโลกผ่านไป และเมื่อเรือบรรทุกถังลังเลย ผู้ประกันภัยจะเปลี่ยนราคาและเส้นทางจะถูกเขียนใหม่ พลังงานจะกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวน

เคสฐฐาน: การหยุดชะงักบางส่วน และ “พรีเมี่ยมความเสี่ยง” ที่สูงขึ้นในน้ำมันดิบ โดยมีการเปลี่ยนแปลงระหว่างวันอย่างมาก
ความเสี่ยงที่สูงขึ้น: การชะลอตัวของการขนส่งอย่างต่อเนื่องหรือผลกระทบจากโครงสร้างพื้นฐานโดยตรง ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าอาจผลักดันน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างมาก
ความเสี่ยงด้านข้อเสีย: หัวเรื่องการลดการเพิ่มขึ้น การตอบสนองต่อการจัดหาฉุกเฉิน หรือการป้องกันการจัดส่งที่ชัดเจนยิ่งขึ้นซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยง

อ่านเพิ่มเติม: ที่ระดับความลึกของการจัดหาน้ำมันของโลกอยู่จริง

ความผันผวนและหุ้น

VIX ไม่เคลื่อนที่ในสุญญากาศ และความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นนี้กำลังแพร่กระจายไปยังคลาสสินทรัพย์อื่น ๆ ในวิธี 'ตำราเรียน' พอสมควรเนื่องจากการปรับราคาความผันผวนสัญชาตญาณแรกของตลาดคือการหนีไปสู่ความปลอดภัย ควบคู่ไปกับการแสวงหาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เผชิญกับความขัดแย้งมากที่สุด

ในวันจันทร์ที่เอเชียเปิดขึ้นด้วยเสียงดังกล่าว Nikkei 225 ของญี่ปุ่นมีรายงานลดลงประมาณ 2.4% และ ASX 200 ของออสเตรเลียลดลงก่อนเสถียรในขณะเดียวกันตำแหน่งป้องกันก็ปรากฏขึ้นในที่หลบภัยที่ปลอดภัยแบบคลาสสิกฟิวเจอร์สทองคำปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 3% ในช่วงสุดสัปดาห์ ในขณะที่สกุลเงินหลบภัยแบบดั้งเดิมนำโดยฟรังก์สวิส ดึงดูดการไหลเข้าทันทีเมื่อเทียบกับทั้งยูโรและดอลลาร์สหรัฐ

ในทางตรงกันข้าม ความเสี่ยงของหุ้นได้รับผลกระทบฟิวเจอร์สดัชนีสหรัฐฯ รวมถึง Dow และ S&P 500 เปิดตัวลดลงเนื่องจากเดสก์ท็อปปรับตัวลงไปในราคาท่ามกลางภัยคุกคามคู่ของความขัดแย้งในภูมิภาคที่กว้างขึ้นและการลากเงินเฟ้อที่อาจตามการพุ่งสูงขึ้นของต้นทุนพลังงานอย่างรวดเร็ว

อ่านเพิ่มเติม: ทำความเข้าใจความผันผวน (และสิ่งที่อาจหมายถึงเงื่อนไขการซื้อขาย CFD)

‍ที่พักอาศัยที่ปลอดภัยทำในสิ่งที่พวกเขาทำ

ทองคำเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดไปถึงการประกันภัยรายงานว่าทองคำปรับขึ้นใกล้กับ 3% ในช่วงวันจันทร์เดียวกันที่น้ำมันพุ่งสูงขึ้นที่น่าสังเกตสำหรับเทรดเดอร์ออสซี่และเอเชีย: เมื่อน้ำมันพุ่งและทองคำกระโดดเข้าด้วยกัน ตลาดมักจะบอกคุณว่ามีความกังวลเกี่ยวกับทั้งเงินเฟ้อและการเติบโตนั่นเป็นการผสมผสานที่ยุ่งยากสำหรับธนาคารกลางรวมถึง RBA เนื่องจากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมันสามารถเพิ่มขึ้นแม้ในขณะที่อุปสงค์อ่อนลง

สิ่งนี้อาจหมายถึงอะไรสำหรับการจัดการความเสี่ยง CFD

โฟกัส 1: แผนที่ปฏิทินความเสี่ยงของเหตุการณ์

ในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยหัวหน้า ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เร็วกว่าสภาพคล่องความเสี่ยงไม่ได้เป็นเพียงความผิดเท่านั้น แต่ยังอาจเป็นความเสี่ยงในการกำหนดเวลาและความเสี่ยงในการดำเนินการในสภาวะที่ผันผวน

ผู้ค้าบางรายตรวจสอบว่าการพัฒนาใดที่อาจเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของตลาด (ตัวอย่างเช่นแถลงการณ์อย่างเป็นทางการหรือการอัปเดตการดำเนินงานที่ตรวจสอบแล้ว)หากคุณเลือกที่จะซื้อขาย อาจคุ้มค่าที่จะทำความเข้าใจว่าช่องว่างของราคาและความผันผวนอาจส่งผลต่อตำแหน่งของคุณอย่างไร รวมถึงช่วงเปิดเซสชันและการประกาศที่สำคัญ

ตลาดสามารถช่องว่างหรือเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็ว และการดำเนินการคำสั่ง (รวมถึงการหยุดคำสั่งซื้อหากใช้) อาจไม่เกิดขึ้นในระดับที่คาดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะที่รวดเร็วหรือสภาพคล่องต่ำคุณสมบัติและผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์และเงื่อนไขของตลาด

โฟกัส 2: ดูเส้นทางพลังงานสู่ภาวะเงินเฟ้อ

หากน้ำมันดิบยังคงสูงขึ้น ตลาดอาจเฝ้าดูว่าความคาดหวังของเงินเฟ้อเปลี่ยนไปหรือไม่หากเกิดเหตุการณ์นั้นอาจมีอิทธิพลต่ออัตราหุ้นและ FX และแม้ว่าผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่างและสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นใน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกเมื่อตลาดอัตราปรับตัว
• ความอ่อนไหวในการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ที่มีระยะยาวและมีความเข้มข้นการเติบโต
• การเคลื่อนไหวของ FX รวมถึงค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย เยนญี่ปุ่น และสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์บางอย่าง

ต้องการการตั้งค่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงที่เทียบได้หรือไม่?ดูที่เวเนซุเอลา

สิ่งที่ต้องดูต่อไป

สำหรับบริบทตลาดทั่วไป (ไม่ใช่เป็นคำแนะนำในการเทรด) ผู้สังเกตการณ์บางคนติดตาม:

• หัวข่าวสำคัญและแถลงการณ์อย่างเป็นทางการที่ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นหรือลดการรุนแรง
• การเคลื่อนไหวของราคา Brent และ WTI รวมถึงระดับที่สูงขึ้นยังคงอยู่นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นครั้งแรกหรือไม่
• ความคาดหวังเงินเฟ้อและการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ย รวมถึงการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรและการวัดอัตราเงินเฟ้อตามตลาด
• สัญญาณความเชื่อมั่นความเสี่ยง รวมถึงระดับความผันผวนและพฤติกรรมฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นในช่วงเซสชันหลัก

There's been plenty made this year about gold's incredible rise to new record levels. A point that gold bugs love to point out. As we sit here gold is trading at around US$2700oz having reached an all-time high that was just shy of US$2900oz.

Thus the question has to be asked: where is the limit? And where too from here for the inert metal? The movements over the last five years clearly suggest there is a structural change going on inside the very definition of what gold is. 14.7% in the last six months. 29.4% year to date. 34.2% in the last 12 months A staggering 82.3% in the last five years.

That is telling a story that is different to the original fundamentals we were taught at university and then as fundamental traders. Let's look at that theory: gold usually trades closely in line with interest rates, particularly US treasuries. As an asset that doesn't offer any yield it typically becomes less attractive to investors when interest rates are higher and usually more desirable when they fall.

That still technically holds true, However what has changed is how much central banks are interfering with that fundamental. Since 2022 when Russia invaded Ukraine one of the main reactions from the West was to freeze Russian central bank assets. Since that point the Russian central bank particularly has been buying gold as a form of asset store/reserve.

It has also allowed it to avoid the full force of financial sanctions placed on it. But they're not the only ones doing this; emerging market central banks have also stepped up their purchasing of gold since this sanction was put in place and are rapidly increasing their own central bank reserves. Then we look at developed markets central banks.

The likes of the US, France, Germany and Italy have gold holdings that make up to 70% of their reserves are net buyers in the current market. That suggests something else is afoot. Are they concerned about debt sustainability?

Considering the US has $35 trillion of borrowings which is approximately 124% of GDP, do central banks around the world see risk? Considering that many central banks have the bulk of their reserves in US treasuries coupled with the upcoming unconventional administration in the Oval Office this certainly puts gold’s safe haven status in another light. There are truly unknowns with the upcoming trump administration and gold is clear hedging play against potential geopolitical shocks, trade tensions, tariffs, a slowing global economy, deft defaults and even the Federal Reserve subordination risk So what is the outlook for Gold over the coming years and just how high could it go?

Consensus over the next four years is quite divided: by the end of 2024 the consensus is for gold to be at US$2650oz and then easing through 2025 to 2027 to $2475oz. However there are some that are calling for gold to reach the record reached in September this year before surging towards $2900oz the end of 2025 and holding at this level through most of 2026. And right now who could blame this prediction - Gold bugs believe the confidence in gold’s enduring appeal amid a volatile macroeconomic and geopolitical landscape is a bullish bet.

Expectations for sustained diversification and safe-haven flows do appear structural and with central banks and investors seeking to mitigate risks in an environment characterised by persistent uncertainty, geopolitical tensions, and economic volatility. And it's more than just the demand side that's leading the charge. The supply side of the equation further supports our bullish outlook.

Gold mine production is inherently slow to respond to rising prices due to long lead times for exploration, development, and production ramp-up. Furthermore, major producers avoid aggressive hedging strategies, as shareholders typically prefer full exposure to gold’s upside potential. The supportive fundamental backdrop reinforces that demand from both the official sector and consumers will remain robust, while supply-side constraints provide a natural tailwind for price appreciation.

What we as traders need to be aware of is many investors actually believe they've missed the rally and are wary of buying gold at all-time highs. There are some that believe gold is due pull back even a correction as they struggle to make sense of gold in the new world. The divergence away from yields coupled with unknowns out of China and the US has made them nervous to buy this rally.

But we would argue the pullback has probably already happened. If we look at the gold chart, since the US presidential election gold has moved through quite a reasonable downside shift. Dropping from its record all time high to a low $2530oz.

That decline has clearly been cauterised and the momentum now is clearly to the upside. We can see from the chart that spot prices are now testing the September-October consolidation period. Any clean break above these levels would see it going back to testing the head and shoulders pattern at the end of October-November.

This will be the keys to gold for the rest of 2024. But whatever happens in the short term the long-term trend suggests there is more for the gold bugs to delight in.