Notícias de mercado & insights
Mantenha-se à frente dos mercados com insights de especialistas, notícias e análise técnica para orientar suas decisões de negociação.
A volatilidade não discrimina. Mas isso pode punir os despreparados.
Pára de ser atingido em movimentos que se invertem em minutos. Aumento dos prêmios em opções de curto prazo. E o iene não se comporta mais como a cobertura confiável de antes.
Para traders em toda a Ásia, navegar nesse ambiente significa fazer perguntas mais difíceis sobre risco, tempo e suposições embutidas em estratégias criadas para mercados mais calmos.
1. Como faço para negociar CFDs VIX durante um choque geopolítico?
O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) mede a expectativa do mercado de volatilidade implícita em 30 dias no S&P 500. Muitas vezes é chamado de “medidor de medo”. Durante choques geopolíticos, como as atuais escaladas do Irã, anúncios de sanções e ações inesperadas do banco central, o VIX pode aumentar bruscamente e rapidamente.
O que torna os VIX CFDs diferentes em um choque
O VIX em si não é diretamente negociável. Os CFDs de VIX normalmente são cotados com base nos futuros de VIX, o que significa que eles carregam um arrasto de contango em condições normais.
Durante um choque geopolítico, várias coisas podem acontecer ao mesmo tempo
- O Spot VIX pode subir imediatamente enquanto os futuros de curto prazo estão atrasados, criando uma desconexão.
- Os spreads dos CFDs VIX podem aumentar significativamente à medida que a liquidez diminui.
- Os requisitos de margem podem mudar intradiários à medida que os modelos de risco da corretora se ajustam.
- O VIX tende a reverter a média após os picos, portanto, o tempo e a duração são essenciais.
O que isso significa para os comerciantes de horários asiáticos
O horário do mercado asiático significa que muitos eventos geopolíticos podem ser interrompidos enquanto os comerciantes locais estão ativos ou estão apenas iniciando a sessão.
Um choque que ocorre durante o horário de Tóquio pode já estar cotado nos futuros do VIX antes da abertura de Sydney.
Alguns negociantes usam as posições VIX CFD como uma proteção de curto prazo contra carteiras de ações, em vez de uma negociação direcional. Outros negociam a reversão (o retorno às médias históricas quando o pico inicial diminui). Ambas as abordagens apresentam riscos distintos e nenhuma delas garante um resultado específico.
2. Por que meus prêmios de opções 0DTE são tão caros no momento?
As opções de zero dias para a expiração (0DTE) expiram no mesmo dia em que são negociadas. Eles se tornaram um dos segmentos de crescimento mais rápido do mercado de opções, representando agora mais de 57% do volume diário de opções do S&P 500, de acordo com dados de mercados globais da Cboe.
Para participantes asiáticos que acessam os mercados de opções dos EUA, prêmios elevados durante períodos voláteis podem parecer preços incorretos, mas geralmente refletem fatores estruturais de preços.
Por que os prêmios aumentam
O preço das opções é orientado pelo valor intrínseco e pelo valor temporal. Para as opções 0DTE, quase não resta nenhum valor temporal, o que pode sugerir que elas deveriam ser baratas, mas o componente de volatilidade implícito compensa isso.
Quando a incerteza aumenta, os vendedores podem exigir uma compensação maior pelo risco de movimentos intradiários bruscos.
Isso pode ser refletido em
- Entradas de maior volatilidade implícita.
- Maiores spreads de compra e venda.
- Ajustes mais rápidos na cobertura delta e gama.
Em ambientes de alta VIX, os fluxos de cobertura podem contribuir para ciclos de feedback de curto prazo no índice subjacente. Isso pode ampliar as oscilações de preços, principalmente em torno dos níveis-chave.
O que isso significa para os comerciantes de horários asiáticos
Muitos contratos de opções 0DTE têm seus fluxos de preços e hedge mais ativos durante o horário comercial dos EUA. Entrar em posições durante a sessão asiática pode significar enfrentar preços obsoletos ou spreads mais amplos.
Se você está vendo prêmios caros, isso pode refletir que o mercado precifica com precisão o risco de uma grande mudança no mesmo dia. Se vale a pena pagar esse prêmio depende de sua visão da provável faixa intradiária e de sua tolerância ao risco, não apenas do valor absoluto do dólar.
3. Como ajusto meu bot de negociação algorítmica para um ambiente de alta visibilidade?
Muitos sistemas de negociação algorítmica são baseados em parâmetros calibrados durante regimes de baixa volatilidade. Quando o VIX atinge um pico, esses parâmetros podem ficar desatualizados rapidamente.
O problema da incompatibilidade do regime
A maioria dos algoritmos de negociação usa dados históricos para definir tamanhos de posição, distâncias de parada e limites de entrada. Esses dados refletem as condições durante as quais o sistema foi testado. Se o VIX passar de 15 para 35, as suposições estatísticas que sustentam essas configurações podem não ser mais válidas.
Os modos de falha comuns em ambientes de alta visibilidade incluem
- Pára acionada repetidamente pelo ruído antes que o movimento direcional pretendido ocorra.
- Dimensionamento da posição com base no risco fixo em dólares, que se torna relativamente pequeno em comparação com as faixas intradiárias reais.
- Suposições de correlação entre a decomposição de ativos.
- Deslize na execução que corrói a borda.
Abordagens que alguns traders algorítmicos consideram
Em vez de executar um único conjunto fixo de parâmetros, alguns sistemas incorporam um filtro de regime de volatilidade. Essa é uma verificação em tempo real do VIX ou do ATR que aciona uma mudança para configurações diferentes quando as condições mudam.
Ajustes de abordagem que alguns traders analisam em ambientes de alta visibilidade
- Amplie as distâncias de parada proporcionalmente ao ATR para reduzir as saídas causadas por ruído.
- Reduza o tamanho da posição para manter o risco constante em dólares em relação a faixas esperadas mais amplas.
- Adicione um limite VIX acima do qual o sistema pausa ou passa para o modo de negociação em papel.
- Reduza o número de posições simultâneas, pois as correlações tendem a aumentar durante o estresse do mercado.
Nenhum ajuste elimina o risco. O backtesting de novos parâmetros em períodos históricos de alta visibilidade pode fornecer alguma indicação do desempenho provável, embora as condições passadas não sejam um guia confiável para resultados futuros.
4. O iene japonês (JPY) ainda é um comércio seguro e confiável?
Durante períodos de aversão global ao risco, o capital historicamente fluiu para o JPY, à medida que os investidores relaxam nas carry trades e buscam participações de menor volatilidade. No entanto, a confiabilidade dessa dinâmica se tornou mais condicional.
Por que o iene historicamente se tornou um refúgio seguro?
As taxas de juros historicamente baixas do Japão fizeram do JPY a moeda de financiamento preferida para carry trades e, quando surge o sentimento de risco, essas negociações diminuem rapidamente, criando demanda por ienes.
Além disso, a grande posição líquida de ativos estrangeiros do Japão significa que os investidores japoneses tendem a repatriar capital durante crises, apoiando ainda mais o JPY.
O que mudou
A mudança do Banco do Japão da política monetária extremamente frouxa nos últimos anos complicou a dinâmica tradicional de refúgio seguro.
À medida que as taxas de juros japonesas aumentam:
- A escala do posicionamento do carry trade pode mudar.
- O USD/JPY pode se tornar mais sensível aos spreads das taxas de juros.
- A comunicação do BoJ e os dados de inflação doméstica podem influenciar o JPY independentemente do apetite global pelo risco.
O iene ainda pode se comportar como um refúgio seguro, especialmente durante fortes vendas de ações. Mas pode responder de forma mais lenta ou inconsistente em comparação com os ciclos anteriores, quando a divergência política entre o Japão e o resto do mundo era mais extrema.
O que assistir
Para os negociadores que monitoram o JPY como um sinal de refúgio seguro, as datas das reuniões do BoJ, os lançamentos do IPC japonês e os dados de spread das taxas entre EUA e Japão em tempo real se tornaram insumos mais relevantes do que há alguns anos.
5. Como faço para evitar “surras” em CFDs de energia?
Whipsawing descreve a experiência de entrar em uma negociação em uma direção, ser interrompido quando o preço reverte e, em seguida, observar o preço voltar na direção original.
Os CFDs de energia, particularmente o petróleo bruto, são especialmente propensos a isso em mercados voláteis. E para os comerciantes na Ásia, a combinação de pouca liquidez durante o horário local e a sensibilidade às manchetes geopolíticas pode tornar isso particularmente desafiador.
Por que os CFDs de energia estão em alta
O petróleo bruto é sensível a uma ampla gama de fatores principais: decisões de produção da OPEP+, dados de inventário dos EUA, interrupções geopolíticas no fornecimento e movimentos cambiais.
Em ambientes de alta volatilidade, o mercado pode reagir fortemente a cada manchete antes de reverter quando a próxima chegar.
- O preço aumenta em uma manchete, as paradas são acionadas em posições curtas.
- Os comerciantes reentram por muito tempo, esperando a continuação.
- Uma segunda manchete ou obtenção de lucros reverte a mudança.
- Paradas longas são atingidas. O ciclo se repete.
Abordagens que os comerciantes podem considerar para gerenciar riscos
Alguns traders optam por alterar seus controles de risco em condições voláteis (por exemplo, revisar a colocação do stop em relação às medidas de volatilidade). No entanto, isso pode aumentar as perdas; os riscos de execução e derrapagem podem aumentar drasticamente em mercados rápidos.
Outras abordagens que alguns traders analisam:
- Evite negociar CFDs de petróleo bruto nos 30 minutos antes e depois dos principais lançamentos de dados programados.
- Use um gráfico de prazo mais longo para identificar a tendência predominante antes de entrar em um período de tempo mais curto, reduzindo a chance de negociar com fluxos institucionais maiores.
- Escale para posições em etapas, em vez de se comprometer em tamanho real na entrada inicial.
- Monitore os juros abertos e o volume para distinguir entre movimentos com participação genuína e falsificações de baixa liquidez.
O chicote não pode ser totalmente eliminado em mercados voláteis de energia. O objetivo do gerenciamento de risco nessas condições não é prever quais movimentos se manterão, mas garantir que as perdas em movimentos falsos sejam menores do que os ganhos quando ocorre um movimento direcional genuíno.
Considerações práticas para mercados asiáticos voláteis
Os mercados asiáticos têm características estruturais que interagem com a volatilidade de forma diferente dos mercados dos EUA ou da Europa:
- Uma menor liquidez durante o horário local pode exagerar os movimentos em pequenos volumes, particularmente em CFDs de energia e câmbio.
- Eventos na China, incluindo lançamentos do PMI, dados comerciais e sinais de política do PBOC, podem movimentar os índices regionais.
- As decisões políticas do BoJ se tornaram um fator mais ativo da volatilidade do JPY e do Nikkei nos últimos anos.
- As lacunas noturnas dos movimentos das sessões dos EUA são um risco estrutural persistente para os traders incapazes de monitorar as posições 24 horas por dia.
- Os requisitos de margem em produtos alavancados podem mudar em curto prazo durante períodos de alta definição.
Perguntas frequentes sobre a volatilidade nos mercados asiáticos
O que significa uma leitura alta do VIX para os índices de ações asiáticos?
O VIX mede a volatilidade esperada no S&P 500, mas leituras elevadas normalmente refletem a aversão global ao risco que flui pelos mercados. Índices asiáticos como Nikkei 225, Hang Seng e ASX 200 geralmente apresentam maior volatilidade e correlação negativa com picos acentuados do VIX.
As opções 0DTE podem ser negociadas durante o horário asiático?
O acesso depende da plataforma e do instrumento específico. As opções do índice de ações dos EUA 0DTE têm preços mais ativos durante o horário de negociação dos EUA. Os comerciantes asiáticos podem enfrentar spreads mais amplos e preços menos representativos fora desse horário.
As estratégias de negociação algorítmica são inerentemente mais arriscadas em condições de alta volatilidade?
As estratégias calibradas durante períodos de baixa volatilidade podem ter um desempenho diferente em ambientes de alta visibilidade. A revisão regular dos parâmetros em relação às condições atuais do mercado é prudente para qualquer abordagem sistemática.
O comércio de refúgio seguro do JPY mudou permanentemente?
A normalização da política do Banco do Japão introduziu uma nova dinâmica, mas o JPY continuou a se fortalecer durante alguns episódios de risco. Pode ser mais condicional à natureza do choque e à postura simultânea do BoJ.
Qual é a melhor maneira de definir limites nos CFDs de energia em condições de alta volatilidade?
Não existe um método universalmente melhor. Muitos traders fazem referência ao ATR para calibrar as distâncias de parada de acordo com as condições vigentes, em vez de usar níveis fixos. Isso não garante a saída pelo preço desejado e não elimina o risco de furacão.
Fevereiro começa com um tom político pesado liderado pela decisão do RBA da Austrália, enquanto o Japão fornece as principais âncoras macro por meio de atualizações do PIB e da inflação. Em contraste, o calendário da China fica mais leve devido ao Festival da Primavera, mudando a atenção para a liquidez e as manchetes de políticas. Em toda a região, um dólar mais firme e metais mais flexíveis continuam a enquadrar o desempenho de ativos cruzados, especialmente para moedas vinculadas a commodities.
Austrália: RBA
A Austrália começa fevereiro com um foco orientado por políticas, à medida que o Banco da Reserva da Austrália (RBA) toma sua decisão de política monetária, definindo o tom inicial do mês para taxas, moeda e ações. Embora os mercados tenham estimado cerca de 70% de chance de um aumento em 30 de janeiro, as expectativas permanecem altamente sensíveis à evolução dos dados e aos comentários do RBA.
Datas importantes
- Decisão de política monetária do RBA: 14h30, 3 de fevereiro (AEDT)
- Índice de preços salariais (WPI): 11h30, 18 de fevereiro (AEDT)
- Força de trabalho: 11h30, 19 de fevereiro (AEDT)
O que os mercados procuram
Os negociantes australianos avaliarão se o RBA reforça uma postura dependente de dados ou se muda de forma mais decisiva para uma maior rigidez.
Os dados salariais e trabalhistas serão fundamentais para testar a persistência da inflação, enquanto a próxima leitura do IPC ancora o posicionamento em março. Um tom equilibrado ou levemente agressivo pode manter os rendimentos de curto prazo elevados e limitar a queda do AUD.
Sensibilidades do mercado
O desempenho do AUD e do ASX refletirá principalmente o tom de política do RBA e o impulso mais amplo do USD, enquanto os setores vinculados a recursos devem continuar acompanhando as tendências de metais e commodities a granel.
A temporada de resultados de fevereiro, destacada pela CBA e CSL (11 de fevereiro), BHP (17 de fevereiro) e Rio Tinto (19 de fevereiro), também deve reintroduzir fatores específicos de ações assim que o foco inicial da política desaparecer.
Austrália: CPI
A divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de fevereiro da Austrália será um importante evento pós-RBA, oferecendo a leitura mais clara sobre se as pressões inflacionárias domésticas estão diminuindo de acordo com as expectativas do banco central.
Os dados seguem a decisão política de fevereiro do RBA podem redefinir rapidamente as probabilidades da trajetória da taxa refletidas nos preços futuros da ASX.
Datas importantes
- Índice de Preços ao Consumidor (IPC): 11h30, 25 de fevereiro (AEDT)
O que os mercados procuram
Os mercados se concentrarão em saber se os componentes da média reduzida e da inflação de serviços mostram maior moderação.
A força persistente em setores não negociáveis ou relacionados a salários poderia reforçar as expectativas de maior restrição no final do primeiro trimestre, enquanto uma manchete mais suave apoiaria a visão de que as taxas de política atingiram o pico.
Sensibilidades do mercado
Uma impressão de IPC mais forte do que o esperado provavelmente elevaria os rendimentos iniciais e apoiaria o AUD, enquanto uma surpresa negativa poderia pesar sobre a moeda e nivelar a curva de juros.
O sentimento patrimonial pode divergir e as finanças podem se aliviar de um viés de pausa, enquanto setores sensíveis às taxas, como imóveis e discricionários do consumidor, se beneficiariam mais com uma leitura mais baixa da inflação.
Japão: PIB do quarto trimestre
A divulgação do PIB do Japão no quarto trimestre será um ponto de referência importante sobre a firmeza com que a recuperação está progredindo após os últimos trimestres de crescimento desigual. Chegando antes da impressão do IPC de Tóquio, isso ajuda a moldar as expectativas de demanda doméstica, desempenho do comércio externo e quanto espaço os formuladores de políticas têm para ajustar sua posição sem prejudicar a atividade.
Datas importantes
- PIB DO QUARTO TRIMESTRE: 23h50, 15 de fevereiro (GMT)/10h50, 16 de fevereiro (AEDT)
O que os mercados procuram
Os investidores prestam muita atenção ao equilíbrio entre consumo, investimento empresarial e exportações líquidas para avaliar se o crescimento é amplo ou limitado.
Uma impressão mais forte do que o esperado tende a reforçar a confiança na história de expansão do Japão, enquanto um resultado mais fraco pode reavivar as preocupações com a estagnação e atrasar as expectativas de qualquer mudança política significativa.
Japão: CPI de Tóquio
A última leitura da inflação de Tóquio mostra que o IPC global diminuiu para 1,5% ano a ano em janeiro, de 2,0% em dezembro de 2025, caindo ainda mais abaixo dos picos recentes observados durante a recuperação pós-pandemia.
O comunicado do IPC oferece uma das leituras mais oportunas sobre o pulso da inflação no Japão e é observado de perto como um indicador principal das tendências de preços em todo o país.
Chegando no final do mês, serve para verificar se a recente alta da inflação está se sustentando em níveis consistentes com os muitos objetivos dos formuladores de políticas.
- CPI de Tóquio: 23h30, 26 de fevereiro (GMT)/10h30, 27 de fevereiro (AEDT)
O que os mercados procuram
A atenção se concentra nas principais medidas que eliminam os componentes voláteis, juntamente com os preços dos serviços, para ver se a inflação subjacente está se mantendo próxima da meta ou caindo.
Um perfil mais firme reforça o argumento de que o Japão está saindo de seu regime de baixa inflação, enquanto leituras mais suaves sugerem que as pressões de preços permanecem frágeis e dependentes de fatores externos.
Sensibilidades do mercado
Uma impressão do IPC de Tóquio mais quente do que o esperado pode elevar os rendimentos japoneses e dar suporte ao iene, muitas vezes se traduzindo em pressão sobre nomes de ações de grandes exportadores.
Por outro lado, um resultado mais suave tende a aliviar as pressões de rendimento, enfraquecer o iene e proporcionar algum alívio aos setores de ações que se beneficiam de um cenário político mais acomodatício.
China
O calendário macro de fevereiro da China é estruturalmente mais leve devido à época do Festival da Primavera.
O Escritório Nacional de Estatísticas da China observa que alguns lançamentos são ajustados na época do Festival da Primavera, com o PMI de fevereiro programado para o início de março, deixando os mercados sem grandes âncoras de dados domésticos durante grande parte do mês.
Datas importantes
- Festival da Primavera: 17 de fevereiro a 3 de março
O que os mercados procuram
Os mercados voltam seu foco para sinais de política vindos de Pequim — pense em estímulos direcionados ou injeções de liquidez, bem como mudanças nas condições e fluxos de financiamento em resposta ao sentimento de risco global ou aos movimentos do USD.
A retórica comercial e tarifária, ou medidas inesperadas de consumo, como subsídios expandidos ao comércio e incentivos festivos de gastos recentemente sinalizados pelo Ministério do Comércio, geralmente provocam reações mais nítidas do que os lançamentos de dados usuais.
Sensibilidades do mercado
Os pares CNH e CNY se tornam mais reativos aos fluxos de dólares e às manchetes externas, muitas vezes ampliando a volatilidade em ações regionais, moedas de commodities como AUD e ativos emergentes expostos à China.
A liquidez reduzida nas festas de fim de ano eleva o risco principal, particularmente em materiais (minério de ferro, cobre), cadeias de suprimentos de hardware tecnológico e finanças regionais, onde surpresas políticas ou atualizações de tarifas dos EUA podem provocar oscilações diárias do índice de 1 a 2%.
Data de ganhos esperados: Quarta-feira, 4 de fevereiro de 2026 (EUA, após o fechamento do mercado)/~ 8h, quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026 (AEDT)
Os ganhos da Alphabet fornecem informações sobre a demanda global de publicidade digital, os gastos corporativos em nuvem e as tendências mais amplas de investimento no setor de tecnologia.
Como a Pesquisa do Google e o YouTube são amplamente usados por consumidores e empresas, os resultados geralmente são usados como uma única entrada ao avaliar a atividade on-line e os orçamentos de marketing corporativo, além de outros indicadores.
Principais áreas em foco
Pesquisar
A publicidade de busca continua sendo a maior fonte de receita da Alphabet. É provável que os mercados se concentrem nas taxas de crescimento de anúncios, nas métricas de preços, como custo por clique, e na demanda geral dos anunciantes em setores como varejo, viagens e empresas de pequeno a médio porte.
YouTube
O YouTube contribui com a receita de publicidade e de assinaturas. Os mercados geralmente monitoram a dinâmica da publicidade, as tendências de engajamento e os desenvolvimentos da monetização como indicadores das condições da mídia digital e dos gastos da marca.
Nuvem do Google
A lucratividade sustentada da nuvem é frequentemente discutida como um fator que pode influenciar as expectativas de lucros de longo prazo, embora os resultados permaneçam incertos. Espera-se que os mercados se concentrem no crescimento da receita, nas tendências de adoção empresarial e nas margens operacionais.
Outras apostas
Iniciativas como direção autônoma e ciências biológicas, embora normalmente contribuam menos para a receita, os mercados ainda podem observar os níveis de gastos e as atualizações de progresso como indicadores de alocação de capital e disciplina de custos.
Estrutura de custo e margem
A gerência já havia sinalizado um alto capex vinculado à infraestrutura de IA, incluindo data centers, chips especializados e capacidade de computação. Os custos de aquisição de tráfego, os níveis de pessoal e a expansão da infraestrutura também são variáveis-chave que influenciam a lucratividade.
O que aconteceu no último trimestre
A atualização trimestral mais recente da Alphabet destacou tendências de publicidade, lucratividade na nuvem e aumentos contínuos no capex para apoiar iniciativas de IA.
Comentários da administração indicaram que os gastos com infraestrutura têm como objetivo apoiar a competitividade de longo prazo, enquanto o mercado continua avaliando as compensações de margem de curto prazo.
Principais destaques dos últimos ganhos
Para obter os números relatados e os detalhes do segmento do trimestre mais recente, consulte os materiais de divulgação de resultados mais recentes da Alphabet, incluindo receita, lucro por ação (EPS), mix de serviços, receita operacional em nuvem e comentários sobre capital.
- Receita: USD 102,35 bilhões
- EPS: US$2,87
- Receita operacional: USD 31,23 bilhões
- Receita de serviços: USD 87,05 bilhões
- Receita de nuvem: USD 15,16 bilhões
Receitas de serviços do Google e receita operacional no terceiro trimestre de 2025 | Divulgação de resultados da Alphabet
O que se espera neste trimestre
O consenso da Bloomberg estima um crescimento moderado da receita ano a ano (YoY) e maior EPS em relação ao trimestre do ano anterior, com foco contínuo nas margens operacionais, considerando o investimento relacionado à IA.
Pontos de referência consensuais da Bloomberg:
- EPS: faixa baixa a média de USD 2
- Receita: faixa de alta de USD 80 bilhões a baixa de USD 90 bilhões
- Capex: espera-se que permaneça elevado
*Todos os pontos acima observados em 31 de janeiro de 2026.
Expectativas implícitas no mercado
As opções listadas implicaram um movimento indicativo esperado de cerca de ± 4% a ± 6% ao longo da janela de expiração de data próxima relevante. Movimentos derivados dos preços das opções observados às 11:00 AEDT, 2 de fevereiro de 2026.
Essas são estimativas implícitas no mercado e podem mudar. Os movimentos reais de preços pós-lucro podem ser maiores ou menores.
O que isso significa para os participantes do mercado australiano
Os lucros da Alphabet podem influenciar o sentimento de curto prazo nos principais índices de ações dos EUA, particularmente nos produtos vinculados à Nasdaq, com potencial repercussão na sessão asiática após o lançamento.
Nota de risco importante
Imediatamente após o fechamento dos EUA e no início da sessão asiática, os futuros do Nasdaq 100 (NDX) e os preços de CFD relacionados podem refletir menor liquidez, spreads mais amplos e repreços mais nítidos em torno de novas informações.
Esse ambiente pode aumentar o risco de lacunas e a incerteza de execução em relação às condições do horário normal.
Global markets enter a catalyst-dense week where multiple central bank decisions, ongoing US earnings, and the Reserve Bank of Australia (RBA) rate decision may help shape near-term direction.
- RBA rate decision: Market expectations lean towards a Target Cash Rate increase.
- Global central banks: The European Central Bank (ECB) and Bank of England (BoE) both communicate within the same week, creating the potential for policy cross-currents.
- US earnings: The earnings cycle continues with Alphabet and Amazon reporting this week.
- Gold: Trading near elevated levels amid macro uncertainty and shifting rate expectations.
RBA rate decision
- RBA decision Tuesday, 3 February, 2:30 pm (AEDT)
- RBA media conference: Tuesday, 3 February, 3:30 pm (AEDT)
A 67% likelihood of a rate rise is suggested on the RBA rate-tracker within the futures pricing framework, indicating a market-implied probability of a move.
Market impact
- AUD pairs may respond quickly to any repricing of the rate path.
- Rate-sensitive equity sectors could see rotation.
- Government bond yields may adjust if expectations shift.
ECB and BoE of England
Key decision timing
- ECB monetary policy meeting: 4–5 February
- BoE announcement: Thursday, 5 February
When several major central banks communicate within the same window, markets often focus on forward guidance as much as the decisions themselves.
Market impact
- EUR and GBP volatility may increase around policy communication.
- Relative yield expectations could influence capital flows.
- Equity sentiment may respond to shifts in liquidity assumptions.
US earnings continue
The earnings cycle remains active, with investors typically focusing on guidance, margins, and capital expenditure alongside headline results.
After an extended equity advance, consistent outcomes may help stabilise sentiment, while disappointments can influence short-term positioning.
Scheduled earnings
- Walt Disney: Monday, 2 February (US time)/ Tuesday, 3 February (AEDT)
- Palantir Technologies: Monday, 2 February (US time)/ Tuesday, 3 February (AEDT)
- Advanced Micro Devices: Tuesday, 3 February (US time)/ Wednesday, 4 February (AEDT)
- PayPal: Tuesday, 3 February (US time, after market close)/ Wednesday, 4 February (AEDT)
- Alphabet: Wednesday, 4 February (US time, after market close)/ Thursday,5 February (AEDT)
- Amazon: Thursday, 5 February (US time, after market close)/ Friday, 6 February (AEDT)
Additional notable reporters across the week include Eli Lilly, PepsiCo, Qualcomm, Ford, and Roblox.
*All above dates observed as of 30 January 2026; dates subject to change.
Market impact
- Index moves may hinge on guidance durability across companies.
- Volatility may cluster around major releases.
- First reporters in each sector may influence other companies yet to report.
Why gold remains in focus
Gold has traded near elevated levels amid macro uncertainty and shifting rate expectations. For many traders, strength in gold is sometimes associated with defensive positioning, though gold prices can be volatile and can fall.
The US dollar, Treasury yield movements and geopolitical narrative often influence short-term direction.
Market impact
- Continued strength may suggest some investors are leaning toward defensive positioning.
- USD and sovereign yield movements often influence short-term direction.
- After a strong advance, periods of consolidation or profit-taking are common.
Data de ganhos esperados: Quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026 (EUA, após o fechamento do mercado) /início da sexta-feira, 6 de fevereiro de 2026
Os ganhos da Amazon fornecem informações sobre as tendências globais de gastos do consumidor, a demanda por infraestrutura em nuvem e a monetização de seu ecossistema em serviços de varejo, publicidade e assinatura.
Espera-se que o foco permaneça no desempenho nas principais áreas de negócios, juntamente com comentários sobre eficiência de custos, despesas de capital e investimentos relacionados à IA, incluindo a expansão do data center.
Principais áreas em foco
Lojas on-line e serviços de terceiros
O principal negócio de varejo da Amazon permanece sensível à demanda discricionária do consumidor, especialmente durante o período de férias do trimestre de dezembro. É provável que os mercados se concentrem no crescimento da receita e nas margens dos serviços de varejo primário e de vendedores terceirizados. As pressões de custo também serão avaliadas.
AWS (Amazon Web Services)
A AWS é um dos principais impulsionadores de receita. É provável que os investidores se concentrem nas taxas de crescimento da receita, nas tendências de margem e nas indicações sobre os gastos corporativos em nuvem. As cargas de trabalho de IA também serão dignas de nota. Qualquer comentário sobre expansão de capacidade e capex provavelmente será acompanhado de perto.
Serviços de publicidade
O negócio de publicidade da Amazon se tornou um contribuidor de lucros cada vez mais importante. É provável que os mercados avaliem a dinâmica de crescimento, a demanda dos anunciantes e como a publicidade se integra aos ecossistemas de varejo e Prime da Amazon.
Serviços de assinatura (incluindo Prime)
A receita de assinaturas inclui assinaturas Prime e serviços digitais relacionados. Os investidores podem observar o engajamento, a dinâmica de preços e as tendências de retenção como indicadores da força do ecossistema.
Estrutura de custo e margem
A gerência já havia enfatizado a necessidade de disciplina de custos em despesas de atendimento, logística e corporativas. As margens operacionais relatadas e quaisquer atualizações sobre ganhos de eficiência ou prioridades de reinvestimento nos principais serviços comerciais serão interessantes.
O que aconteceu no último trimestre
A atualização trimestral mais recente da Amazon relatou resultados de crescimento da receita e da receita operacional, com a AWS e a publicidade referenciadas como principais contribuidores, juntamente com medidas contínuas de controle de custos em todo o negócio de varejo.
A atualização anterior também incluiu discussões relevantes sobre as prioridades de investimento em infraestrutura de nuvem e IA, que continuam influenciando as expectativas do mercado.
Principais destaques dos últimos ganhos
- Receita: USD 180,2 bilhões
- Lucro por ação (EPS): USD 1,95 (diluído)
- Receita da AWS: USD 33,0 bilhões
- Receita de serviços de publicidade: USD 17,7 bilhões
- Receita operacional: USD 17,4 bilhões
Como o mercado reagiu da última vez
As ações da Amazon subiram nas negociações fora do horário comercial após o lançamento anterior, com base em relatórios da época.
O que se espera neste trimestre
As estimativas consensuais da Bloomberg apontam para um crescimento anual do EPS no trimestre encerrado em dezembro de 2025, com os mercados focados no resultado da receita, nas margens operacionais e no desempenho da AWS, dada a importância do trimestre de dezembro (quarto trimestre) para o perfil de lucros da Amazon.
Pontos de referência consensuais da Bloomberg (janeiro de 2026):
- EPS: cerca de US$1,60
- Receita: cerca de USD 170 bilhões
- EPS anual do ano fiscal de 2026: cerca de US$5,10
*Todos os pontos acima observados em 27 de janeiro de 2026.
As expectativas
O sentimento do mercado em relação à Amazon pode ser sensível a qualquer decepção no crescimento da AWS, nas margens operacionais ou no desempenho do varejo no trimestre de dezembro (quarto trimestre de 2025), dada a grande ponderação do índice das ações nos principais índices de ações dos EUA e seu papel nessas áreas.
As opções listadas estavam precificando um movimento indicativo de cerca de ± 4% a ± 5% com base nas estimativas de movimentação esperadas implícitas em opções monetárias, observadas no Barchart às 11:00 AEDT, 28 de janeiro de 2026.
A volatilidade implícita foi de aproximadamente 32% anualizada na época.
Essas são estimativas implícitas no mercado (não uma previsão) e podem mudar. Os movimentos reais de preços pós-lucro podem ser maiores ou menores.
O que isso significa para os investidores australianos
Os lucros da Amazon podem influenciar o sentimento de curto prazo nos principais índices de ações dos EUA, com potencial repercussão na sessão asiática após o lançamento. Também pode influenciar o sentimento em relação às empresas listadas na ASX com exposição significativa às vendas on-line.
Nota de risco importante
Imediatamente após o fechamento dos EUA e no início da sessão asiática, os futuros do Nasdaq 100 (NDX) e os preços de CFD relacionados podem refletir menor liquidez, spreads mais amplos e repreços mais nítidos em torno de novas informações.
Esse ambiente pode aumentar o risco de lacunas e a incerteza de execução em relação às condições do horário normal.
O avanço do ouro acima de USD 5.000 e o aumento da prata para USD 100 indicam que este ano pode ser um dos livros de história dos comerciantes de metais (de uma forma ou de outra).
Fatos rápidos
- A elevada demanda por refúgios seguros eleva as metas de ouro de USD 5.400 para USD 6.000 após a fuga de USD 5.000 no início do ano.
- A inteligência artificial (IA) e o aumento da infraestrutura do data center podem ajudar a impulsionar a demanda por prata e cobre.
- A contínua incerteza geopolítica e a mudança da política monetária podem desencadear a volatilidade do metal ao longo do ano.
Os 5 melhores metais para observar em 2026
1. Dourado
A subida do ouro acima de USD 5.100 chegou três trimestres antes de algumas previsões. Com o Bank of America elevando rapidamente sua meta de final de ano para USD 6.000 e a Goldman Sachs projetando USD 5.400, a commodity de refúgio seguro continua sendo o maior ativo em foco em 2026.
Principais fatores:
- Atualmente, os bancos centrais estão comprando uma média de 60 toneladas de ouro por mês, em comparação com 17 toneladas antes de 2022.
- Dois cortes nas taxas do Fed estão previstos para 2026, reduzindo o custo de oportunidade de manter ativos não rentáveis, como ouro.
- As políticas tarifárias de Trump, as tensões no Oriente Médio e as preocupações com a sustentabilidade fiscal estão mantendo elevada a demanda por refúgios seguros.
- A participação do ouro no total de ativos financeiros atingiu 2,8% no terceiro trimestre de 2025, com espaço para crescer com o início do FOMO de varejo.
O que assistir
- Jerome Powell deve ser substituído como presidente do Fed em maio de 2026. A direção política real após a substituição pode diferir das expectativas atuais do mercado em relação aos cortes.
- Se as barreiras geopolíticas para refúgios seguros permanecerem ou se houver um desenrolar, como após a eleição de 2024 nos EUA.
- O potencial armamento dos ativos em dólares pelas nações europeias como resposta às tarifas dos EUA.
2. Prata
A prata é o metal que mais se beneficiou do boom da IA em 2025, com seu aumento histórico de USD 112 no início de 2026 (70% acima do valor fundamental de acordo com o sinal do Bank of America), demonstrando seu potencial volátil.
Principais motivadores
- A demanda industrial de infraestrutura de IA, veículos solares e elétricos (EVs), semicondutores e data centers atualmente não tem substituto viável para a condutividade da prata.
- Seis anos consecutivos de déficit de oferta, com estoques acima do solo se esgotando e gargalos de reciclagem limitando o fornecimento secundário.
- A ótica política pode ser importante. A decisão dos EUA de adicionar prata à sua lista de “minerais críticos” foi citada como um fator potencial de volatilidade, inclusive em torno do risco da política comercial.
- A participação do varejo pode ampliar os movimentos de preços, especialmente quando a demanda por ouro se torna “muito cara”.
O que assistir
- Se a demanda por painéis solares continuar sua trajetória, ou se 2025 foi o pico.
- Se o fornecimento de reciclagem responde a preços recordes aumentando a capacidade de refino de prata e processamento de materiais.
- Como o estoque cambial e as taxas de arrendamento se movem como sinais potenciais de rigidez física.
3. Cobre
A história da Copper em 2026 depende da demanda contínua de data centers, do crescimento da infraestrutura de energia renovável e do mercado imobiliário em dificuldades da China.
Principais motivadores
- Prevê-se que o consumo de cobre do data center atinja 475.000 toneladas em 2026, um aumento de 110.000 toneladas em relação a 2025.
- Greves de trabalhadores no Chile e atrasos no reinício de Grasberg estão mantendo o mercado de cobre estruturalmente restrito.
- A decisão tarifária dos EUA sobre as importações de cobre refinado é esperada em meados de 2026 (mais de 15% atualmente prevista), criando possíveis distorções no estoque e no fluxo comercial.
- A Goldman Sachs previu que a infraestrutura da rede elétrica e a construção de veículos elétricos poderiam adicionar “outra demanda de cobre nos Estados Unidos” até 2030.
- A atual fraqueza imobiliária chinesa está criando incerteza na demanda, potencialmente compensando os gastos com infraestrutura.
O que assistir
- Se a Grasberg aumenta a produção sem problemas ou enfrenta novos contratempos.
- Eficácia do estímulo ao mercado imobiliário chinês.
- Tempo e magnitude reais da implementação da tarifa.
- Movimentos premium de Yangshan sinalizando demanda física real versus posicionamento financeiro.
4. Alumínio
Negociado perto de máximas de três anos de USD 3.200, o alumínio enfrentará uma rigidez contínua até 2026, à medida que o teto de capacidade da China força os mercados globais a se ajustarem.
Principais motivadores
- O limite de capacidade de 45 milhões de toneladas da China foi atingido em 2025. Pela primeira vez em décadas, a produção chinesa não pode se expandir, potencialmente encerrando 80% do crescimento da oferta global.
- Com o aumento dos preços do cobre, a Reuters informou que alguns fabricantes estão substituindo o cobre pelo alumínio em certas aplicações à medida que os preços relativos mudam.
O que assistir
- A South32 disse que a Mozal Aluminium deverá ser colocada em manutenção e manutenção por volta de 15 de março de 2026, removendo assim o fornecimento significativo de 560.000 toneladas de Moçambique.
- Se as adições de capacidade offshore da Indonésia e da China puderem compensar o teto doméstico chinês.
- O reinício de 50.000 toneladas da Century Aluminium em Mount Holly no segundo trimestre pode fornecer um sinal para a indústria em geral, já que a fundição deve atingir a produção total até 30 de junho de 2026.
5. Platina
A expansão da platina acima de USD 2.800 ocorre após três anos consecutivos de déficit de oferta e aumento da adoção de células a combustível de hidrogênio (das quais é um componente vital).
Principais motivadores
- O Conselho Mundial de Investimento em Platina (WPIC) previu um déficit de oferta significativo de 850.000 onças em 2026, o que poderia drenar os estoques, com a entrada em operação de novas produções limitadas.
- O WPIC prevê a absorção de 875.000 a 900.000 onças até 2030 para caminhões pesados, ônibus e eletrolisadores de hidrogênio verde.
- A substituição de paládio por platina em conversores catalíticos está aumentando na produção de EV.
O que assistir
- Resposta de fornecimento dos produtores. Platreef e Bakubung estão adicionando 150.000 onças, mas a disciplina de produção pode limitar um aumento mais amplo.
- As tarifas dos EUA sobre o paládio russo podem criar uma demanda ininterrupta por platina na produção de veículos elétricos.
- O ritmo do investimento em infraestrutura de hidrogênio e as taxas de adoção de veículos pesados na Europa, China e EUA.
- A demanda chinesa por joias pode entrar em jogo. Apenas uma substituição de 1% do ouro poderia ampliar o déficit de platina em 10% da oferta global.
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Os mercados de câmbio entram em uma janela importante com uma decisão política do Federal Reserve e uma coletiva de imprensa, dados de atividade do ISM dos EUA, divulgações de inflação alemãs, PMIs da China e números trabalhistas australianos, todos devidos.
Fatos rápidos
- O próximo Decisão política do Fed e a coletiva de imprensa são acompanhadas de perto para obter orientações sobre o possível momento dos cortes nas taxas, com implicações nos rendimentos do Tesouro dos EUA e na direção do USD.
- Amplo A venda de dólares se intensificou nas últimas 48 horas. A mudança coincidiu com uma retórica tarifária renovada e uma maior sensibilidade às narrativas de intervenção cambial.
- PMI de fabricação do ISM está programado para segunda-feira, 2 de fevereiro, com o ISM Services PMI na quarta-feira, 4 de fevereiro, fornecendo uma visão oportuna da dinâmica de crescimento dos EUA.
- O IPC alemão, o PIB e o desemprego da área do euro, os PMIs da China e os dados trabalhistas australianos fornecem contexto regional, particularmente para cruzamentos de EUR e AUD.
USD/JPY
O que assistir
A decisão do Federal Reserve e a subsequente conferência de imprensa são eventos importantes que influenciam os rendimentos do Tesouro dos EUA.
Qualquer mudança de tom em torno do progresso da inflação, dos riscos econômicos ou das expectativas de redução das taxas pode afetar os diferenciais de rendimento e a sensibilidade do dólar no curto prazo.
A recente fraqueza geral do USD, reforçada por manchetes relacionadas a tarifas e sensibilidade à intervenção, aumentou a pressão descendente sobre o USD.
Do lado do JPY, os sinais de inflação do Japão, incluindo o IPC de Tóquio, são relevantes como indicadores das tendências de preços domésticos e da direção potencial da política.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 30 de janeiro: CPI do Japão em Tóquio (janeiro)
- Qui, 30 de janeiro: Decisão política do Federal Reserve e conferência de imprensa
- Segunda-feira, 2 de fevereiro: PMI de manufatura ISM dos EUA
- Quarta, 4 de fevereiro: PMI de serviços ISM dos EUA
Visão geral técnica
O USDJPY caiu em relação à sua recente zona de consolidação, com uma faixa de queda evidente nas últimas 48 horas. O preço caiu para a média móvel exponencial de 200 (EMA) e está testando um nível não visto desde outubro de 2025.
EURO/USD
O que assistir
A decisão do Fed e a conferência de imprensa podem influenciar o EUR/USD principalmente por meio de movimentos do USD vinculados às reações de rendimento do Tesouro.
Do lado do EUR, o IPC alemão mostrará tendências de inflação, enquanto os dados instantâneos do PIB e do desemprego da área do euro informam as perspectivas de crescimento regional.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 29 de janeiro: CPI da Alemanha (preliminar)
- Qui, 29 de janeiro: PIB instantâneo da zona do euro, quarto trimestre de 2025
- Qui, 30 de janeiro: Decisão da Reserva Federal e conferência de imprensa
- Sexta-feira, 30 de janeiro: Taxa de desemprego na zona do euro
Visão geral técnica
O EURUSD ultrapassou o nível de resistência anterior, com faixas diárias expandidas e forte impulso. A ação do preço em outros cruzamentos do USD sugere que o movimento pode estar refletindo a fraqueza do USD, em vez de uma mudança material nos fundamentos da área do euro.
EUROS/AUD
O que assistir
Juntamente com os números de crescimento da área do euro, os dados de emprego australianos podem influenciar a sensibilidade de curto prazo do EUR/AUD antes da decisão política do RBA na próxima semana.
Os PMIs oficiais da China permanecem relevantes, pois mudanças nas expectativas de atividade chinesas podem influenciar o AUD por meio da demanda por commodities e do sentimento de risco regional.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 29 de janeiro: Força de Trabalho da Austrália, detalhada (dezembro de 2025), 11h30 AEDT
- Sexta-feira, 31 de janeiro: PMIs oficiais de manufatura e não manufatura da China
- Ter, 4 de fevereiro: Decisão política do RBA
Visão geral técnica
O EUR/AUD quebrou decisivamente abaixo de sua zona de suporte anterior, com o preço agora testando níveis não vistos desde abril de 2025. O momentum permanece negativo, consistente com uma fase negativa renovada, em vez de consolidação.
Conclusão
A decisão do Fed e a coletiva de imprensa, os dados do PMI dos EUA, as divulgações de inflação alemãs, os PMIs da China e os números trabalhistas australianos estão agrupados em uma janela curta.
Os mercados observarão se a fraqueza do USD evidente nas últimas 48 horas se estende ainda mais.