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A volatilidade tem um jeito de aparecer sem ser convidada.
Um dia, o ASX está flutuando silenciosamente... e no outro, os requisitos de margem aumentam, as paradas não são preenchidas onde o esperado e os portfólios abrem com lacunas desconfortáveis da noite para o dia.
Se você está procurando por respostas, não está sozinho. Algumas das perguntas mais pesquisadas sobre volatilidade entre os negociadores australianos estão relacionadas a chamadas de margem, derrapagens, lacunas noturnas, fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados e ferramentas como o Average True Range (ATR).
Aqui está o que está acontecendo.
Por que isso importa agora
Os mercados globais se tornaram mais sensíveis às taxas de juros, dados de inflação, geopolítica e fluxos impulsionados pela tecnologia. Quando a liquidez diminui e a incerteza aumenta, as oscilações de preços aumentam. Isso é volatilidade.
E a volatilidade não afeta apenas a direção dos preços, ela muda a forma como as negociações são executadas, quanto capital é necessário e como o risco se comporta sob a superfície.
Tradução: A volatilidade não se trata apenas de movimentos maiores, mas sim de movimentos mais rápidos e menor liquidez - é aí que a mecânica da negociação é mais importante.
Quer um estudo de caso de volatilidade do mundo real?
Por que meu corretor aumentou os requisitos de margem?
Uma das perguntas mais pesquisadas sobre volatilidade é por que os requisitos de margem aumentam sem aviso prévio.
Quando os mercados se tornam instáveis, os corretores podem aumentar os requisitos de margem em contratos por diferença (CFDs) e outros produtos alavancados. Grandes oscilações de preço podem aumentar o risco de contas entrarem em patrimônio líquido negativo, portanto, aumentar os requisitos de margem reduz a alavancagem disponível e pode ajudar a gerenciar a exposição em condições extremas.
O que isso pode significar na prática
-Uma chamada de margem pode ocorrer mesmo que o preço não tenha se movido significativamente.
-A alavancagem efetiva pode cair rapidamente.
-As posições podem precisar ser reduzidas em curto prazo.
Os ajustes de margem geralmente são uma resposta à mudança do risco de mercado, não uma decisão aleatória. Em mercados altamente voláteis, é prudente presumir que as configurações de margem podem mudar rapidamente, portanto, muitos negociadores optam por revisar os tamanhos das posições e os buffers disponíveis à luz desse risco.
O que é deslizamento e por que meu batente não preencheu meu preço?
Outro tópico pesquisado com frequência é o deslizamento.
A derrapagem pode ocorrer quando uma ordem de parada é acionada e executada no próximo preço disponível. O resultado pode depender do tipo de pedido, da liquidez do mercado e das lacunas. Em mercados calmos, a diferença pode ser pequena, enquanto em mercados rápidos, os preços podem ultrapassar o nível de parada.
Os drivers comuns incluem
-Principais divulgações econômicas ou de resultados.
- Liquidez escassa.
- Pisos de parada lotados.
- Sessões noturnas.
As ordens de stop-loss geralmente priorizam a execução em vez da certeza do preço e, durante períodos de alta volatilidade, essa distinção se torna importante. Ajustar o tamanho da posição e colocar paradas com referência ao movimento típico de preços pode ser mais eficaz do que simplesmente apertar as paradas em condições instáveis.
Como faço para gerenciar lacunas noturnas no ASX?
A Austrália negocia enquanto os Estados Unidos dormem e vice-versa. Essa diferença de fuso horário é, infelizmente, uma das razões pelas quais o risco de lacuna noturna é frequentemente pesquisado pelos comerciantes australianos. Se os mercados dos EUA caírem drasticamente, o ASX poderá abrir em baixa na manhã seguinte, sem oportunidade de sair entre o fechamento e a abertura.
Exemplos de abordagens de gerenciamento de risco que os traders do mercado podem usar incluem
-Cobertura de índices usando futuros ASX 200 ou CFDs*.
-Cobertura parcial durante eventos de alto risco.
-Reduzir a exposição antes dos principais anúncios macro.
O hedge pode compensar parte de um movimento, mas introduz um risco básico, pois as ações individuais podem não se mover de acordo com o índice mais amplo.
Não há proteção perfeita, apenas compensações entre custo, complexidade e redução de riscos.
*Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perda de dinheiro devido à alavancagem.
Quais são os principais riscos dos ETFs alavancados ou inversos em mercados voláteis?
Os ETFs alavancados e inversos são frequentemente pesquisados durante períodos de maior volatilidade.
Embora esses produtos normalmente sejam reinicializados diariamente, eles visam gerar um múltiplo do retorno diário do índice, não seu retorno de longo prazo. Em um mercado volátil e lateral, a composição diária pode corroer o valor, mesmo que o índice termine próximo ao nível inicial.
Isso ocorre porque os ganhos e as perdas se acumulam de forma assimétrica. Uma queda de 10 por cento exige um ganho de mais de 10 por cento para se recuperar. Quando esse efeito é multiplicado diariamente, os resultados podem divergir materialmente do índice subjacente ao longo do tempo.
Esses instrumentos podem ser usados taticamente por alguns participantes do mercado. Eles geralmente não são projetados como ferramentas de hedge de longo prazo e entender sua estrutura é essencial antes de usá-los em uma estratégia.
Como o ATR pode ser usado para informar o posicionamento da parada??
O intervalo médio real (ATR) é um indicador comumente usado para medir a volatilidade.
O ATR estima o quanto um ativo normalmente se move em um determinado período, incluindo lacunas. Em vez de definir um stop em uma porcentagem arbitrária, alguns traders fazem referência ao ATR e colocam os stops em um múltiplo, como duas ou três vezes o ATR, para refletir as condições prevalecentes.
Quando a volatilidade aumenta, o ATR se expande e isso pode implicar paradas maiores ou tamanhos de posição menores para que o risco geral permaneça constante. A mudança é deixar de perguntar: “Até onde estou disposto a perder?” a perguntar: “O que é um movimento normal nas condições atuais?”
Considerações práticas em mercados voláteis
Durante períodos de elevada volatilidade, os traders podem considerar
- Permitindo a possibilidade de mudanças de margem
- Dimensionar posições de forma conservadora se a volatilidade aumentar
- Reconhecendo que as ordens de stop-loss não garantem um preço de saída específico
- Analisando a exposição antes de grandes eventos econômicos
- Entendendo a mecânica diária de redefinição de ETFs alavancados
- Usando medidas de volatilidade, como ATR, para informar o posicionamento da parada
- Manter amortecedores de caixa adequados
A volatilidade não recompensa apenas a previsão. A preparação e a conscientização sobre os riscos podem ajudar os negociadores a entender os riscos potenciais, mas os resultados permanecem imprevisíveis.
Leia: Volatilidade global e como negociar CFD
O que isso significa para os comerciantes australianos
Os mercados australianos enfrentam considerações estruturais específicas em comparação com os mercados asiático e americano. O risco de lacuna noturna é influenciado pelo horário de negociação dos EUA e índices pesados de recursos, como o ASX, podem responder rapidamente aos movimentos dos preços das commodities e aos dados da China. A exposição cambial, incluindo movimentos de AUD e dólar americano (USD), pode adicionar outra camada de variabilidade.
A volatilidade não é uniforme entre as regiões. Ele se comporta de maneira diferente dependendo da estrutura do mercado e da profundidade da liquidez.
Perguntas frequentes sobre volatilidade
O que causa picos repentinos na volatilidade do mercado?
Decisões sobre taxas de juros, dados de inflação, desenvolvimentos geopolíticos, surpresas de lucros e restrições de liquidez são gatilhos comuns.
Por que os corretores aumentam a margem em mercados voláteis?
Reduzir a exposição à alavancagem e gerenciar o risco quando as oscilações de preço aumentam.
As ordens de stop-loss podem falhar durante a volatilidade?
Eles podem sofrer derrapagens se os mercados ultrapassarem o nível de parada, o que significa que a execução pode ocorrer a um preço pior do que o esperado. Em mercados rápidos ou ilíquidos, essa diferença pode ser significativa.
Os ETFs alavancados são adequados para cobertura de longo prazo?
Eles geralmente são estruturados para exposição de curto prazo devido a reinicializações diárias. Se eles são apropriados depende de seus objetivos, situação financeira e tolerância ao risco.
Como a volatilidade pode ser medida antes de fazer uma negociação?
Ferramentas como ATR, indicadores de volatilidade implícitos e análise de intervalo histórico podem ajudar a quantificar as condições prevalecentes.
Aviso de risco: períodos de maior volatilidade podem levar a movimentos rápidos de preços, mudanças de margem e execução a preços diferentes dos esperados. Ferramentas de gerenciamento de risco, como ordens de stop-loss e indicadores de volatilidade, podem ajudar na avaliação das condições do mercado, mas não podem eliminar o risco de perda, especialmente ao usar produtos alavancados.
Data de ganhos esperados: Quarta-feira, 4 de fevereiro de 2026 (EUA, após o fechamento do mercado)/~ 8h, quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026 (AEDT)
Os ganhos da Alphabet fornecem informações sobre a demanda global de publicidade digital, os gastos corporativos em nuvem e as tendências mais amplas de investimento no setor de tecnologia.
Como a Pesquisa do Google e o YouTube são amplamente usados por consumidores e empresas, os resultados geralmente são usados como uma única entrada ao avaliar a atividade on-line e os orçamentos de marketing corporativo, além de outros indicadores.
Principais áreas em foco
Pesquisar
A publicidade de busca continua sendo a maior fonte de receita da Alphabet. É provável que os mercados se concentrem nas taxas de crescimento de anúncios, nas métricas de preços, como custo por clique, e na demanda geral dos anunciantes em setores como varejo, viagens e empresas de pequeno a médio porte.
YouTube
O YouTube contribui com a receita de publicidade e de assinaturas. Os mercados geralmente monitoram a dinâmica da publicidade, as tendências de engajamento e os desenvolvimentos da monetização como indicadores das condições da mídia digital e dos gastos da marca.
Nuvem do Google
A lucratividade sustentada da nuvem é frequentemente discutida como um fator que pode influenciar as expectativas de lucros de longo prazo, embora os resultados permaneçam incertos. Espera-se que os mercados se concentrem no crescimento da receita, nas tendências de adoção empresarial e nas margens operacionais.
Outras apostas
Iniciativas como direção autônoma e ciências biológicas, embora normalmente contribuam menos para a receita, os mercados ainda podem observar os níveis de gastos e as atualizações de progresso como indicadores de alocação de capital e disciplina de custos.
Estrutura de custo e margem
A gerência já havia sinalizado um alto capex vinculado à infraestrutura de IA, incluindo data centers, chips especializados e capacidade de computação. Os custos de aquisição de tráfego, os níveis de pessoal e a expansão da infraestrutura também são variáveis-chave que influenciam a lucratividade.
O que aconteceu no último trimestre
A atualização trimestral mais recente da Alphabet destacou tendências de publicidade, lucratividade na nuvem e aumentos contínuos no capex para apoiar iniciativas de IA.
Comentários da administração indicaram que os gastos com infraestrutura têm como objetivo apoiar a competitividade de longo prazo, enquanto o mercado continua avaliando as compensações de margem de curto prazo.
Principais destaques dos últimos ganhos
Para obter os números relatados e os detalhes do segmento do trimestre mais recente, consulte os materiais de divulgação de resultados mais recentes da Alphabet, incluindo receita, lucro por ação (EPS), mix de serviços, receita operacional em nuvem e comentários sobre capital.
- Receita: USD 102,35 bilhões
- EPS: US$2,87
- Receita operacional: USD 31,23 bilhões
- Receita de serviços: USD 87,05 bilhões
- Receita de nuvem: USD 15,16 bilhões
Receitas de serviços do Google e receita operacional no terceiro trimestre de 2025 | Divulgação de resultados da Alphabet
O que se espera neste trimestre
O consenso da Bloomberg estima um crescimento moderado da receita ano a ano (YoY) e maior EPS em relação ao trimestre do ano anterior, com foco contínuo nas margens operacionais, considerando o investimento relacionado à IA.
Pontos de referência consensuais da Bloomberg:
- EPS: faixa baixa a média de USD 2
- Receita: faixa de alta de USD 80 bilhões a baixa de USD 90 bilhões
- Capex: espera-se que permaneça elevado
*Todos os pontos acima observados em 31 de janeiro de 2026.
Expectativas implícitas no mercado
As opções listadas implicaram um movimento indicativo esperado de cerca de ± 4% a ± 6% ao longo da janela de expiração de data próxima relevante. Movimentos derivados dos preços das opções observados às 11:00 AEDT, 2 de fevereiro de 2026.
Essas são estimativas implícitas no mercado e podem mudar. Os movimentos reais de preços pós-lucro podem ser maiores ou menores.
O que isso significa para os participantes do mercado australiano
Os lucros da Alphabet podem influenciar o sentimento de curto prazo nos principais índices de ações dos EUA, particularmente nos produtos vinculados à Nasdaq, com potencial repercussão na sessão asiática após o lançamento.
Nota de risco importante
Imediatamente após o fechamento dos EUA e no início da sessão asiática, os futuros do Nasdaq 100 (NDX) e os preços de CFD relacionados podem refletir menor liquidez, spreads mais amplos e repreços mais nítidos em torno de novas informações.
Esse ambiente pode aumentar o risco de lacunas e a incerteza de execução em relação às condições do horário normal.
Global markets enter a catalyst-dense week where multiple central bank decisions, ongoing US earnings, and the Reserve Bank of Australia (RBA) rate decision may help shape near-term direction.
- RBA rate decision: Market expectations lean towards a Target Cash Rate increase.
- Global central banks: The European Central Bank (ECB) and Bank of England (BoE) both communicate within the same week, creating the potential for policy cross-currents.
- US earnings: The earnings cycle continues with Alphabet and Amazon reporting this week.
- Gold: Trading near elevated levels amid macro uncertainty and shifting rate expectations.
RBA rate decision
- RBA decision Tuesday, 3 February, 2:30 pm (AEDT)
- RBA media conference: Tuesday, 3 February, 3:30 pm (AEDT)
A 67% likelihood of a rate rise is suggested on the RBA rate-tracker within the futures pricing framework, indicating a market-implied probability of a move.
Market impact
- AUD pairs may respond quickly to any repricing of the rate path.
- Rate-sensitive equity sectors could see rotation.
- Government bond yields may adjust if expectations shift.
ECB and BoE of England
Key decision timing
- ECB monetary policy meeting: 4–5 February
- BoE announcement: Thursday, 5 February
When several major central banks communicate within the same window, markets often focus on forward guidance as much as the decisions themselves.
Market impact
- EUR and GBP volatility may increase around policy communication.
- Relative yield expectations could influence capital flows.
- Equity sentiment may respond to shifts in liquidity assumptions.
US earnings continue
The earnings cycle remains active, with investors typically focusing on guidance, margins, and capital expenditure alongside headline results.
After an extended equity advance, consistent outcomes may help stabilise sentiment, while disappointments can influence short-term positioning.
Scheduled earnings
- Walt Disney: Monday, 2 February (US time)/ Tuesday, 3 February (AEDT)
- Palantir Technologies: Monday, 2 February (US time)/ Tuesday, 3 February (AEDT)
- Advanced Micro Devices: Tuesday, 3 February (US time)/ Wednesday, 4 February (AEDT)
- PayPal: Tuesday, 3 February (US time, after market close)/ Wednesday, 4 February (AEDT)
- Alphabet: Wednesday, 4 February (US time, after market close)/ Thursday,5 February (AEDT)
- Amazon: Thursday, 5 February (US time, after market close)/ Friday, 6 February (AEDT)
Additional notable reporters across the week include Eli Lilly, PepsiCo, Qualcomm, Ford, and Roblox.
*All above dates observed as of 30 January 2026; dates subject to change.
Market impact
- Index moves may hinge on guidance durability across companies.
- Volatility may cluster around major releases.
- First reporters in each sector may influence other companies yet to report.
Why gold remains in focus
Gold has traded near elevated levels amid macro uncertainty and shifting rate expectations. For many traders, strength in gold is sometimes associated with defensive positioning, though gold prices can be volatile and can fall.
The US dollar, Treasury yield movements and geopolitical narrative often influence short-term direction.
Market impact
- Continued strength may suggest some investors are leaning toward defensive positioning.
- USD and sovereign yield movements often influence short-term direction.
- After a strong advance, periods of consolidation or profit-taking are common.
Data de ganhos esperados: Quinta-feira, 5 de fevereiro de 2026 (EUA, após o fechamento do mercado) /início da sexta-feira, 6 de fevereiro de 2026
Os ganhos da Amazon fornecem informações sobre as tendências globais de gastos do consumidor, a demanda por infraestrutura em nuvem e a monetização de seu ecossistema em serviços de varejo, publicidade e assinatura.
Espera-se que o foco permaneça no desempenho nas principais áreas de negócios, juntamente com comentários sobre eficiência de custos, despesas de capital e investimentos relacionados à IA, incluindo a expansão do data center.
Principais áreas em foco
Lojas on-line e serviços de terceiros
O principal negócio de varejo da Amazon permanece sensível à demanda discricionária do consumidor, especialmente durante o período de férias do trimestre de dezembro. É provável que os mercados se concentrem no crescimento da receita e nas margens dos serviços de varejo primário e de vendedores terceirizados. As pressões de custo também serão avaliadas.
AWS (Amazon Web Services)
A AWS é um dos principais impulsionadores de receita. É provável que os investidores se concentrem nas taxas de crescimento da receita, nas tendências de margem e nas indicações sobre os gastos corporativos em nuvem. As cargas de trabalho de IA também serão dignas de nota. Qualquer comentário sobre expansão de capacidade e capex provavelmente será acompanhado de perto.
Serviços de publicidade
O negócio de publicidade da Amazon se tornou um contribuidor de lucros cada vez mais importante. É provável que os mercados avaliem a dinâmica de crescimento, a demanda dos anunciantes e como a publicidade se integra aos ecossistemas de varejo e Prime da Amazon.
Serviços de assinatura (incluindo Prime)
A receita de assinaturas inclui assinaturas Prime e serviços digitais relacionados. Os investidores podem observar o engajamento, a dinâmica de preços e as tendências de retenção como indicadores da força do ecossistema.
Estrutura de custo e margem
A gerência já havia enfatizado a necessidade de disciplina de custos em despesas de atendimento, logística e corporativas. As margens operacionais relatadas e quaisquer atualizações sobre ganhos de eficiência ou prioridades de reinvestimento nos principais serviços comerciais serão interessantes.
O que aconteceu no último trimestre
A atualização trimestral mais recente da Amazon relatou resultados de crescimento da receita e da receita operacional, com a AWS e a publicidade referenciadas como principais contribuidores, juntamente com medidas contínuas de controle de custos em todo o negócio de varejo.
A atualização anterior também incluiu discussões relevantes sobre as prioridades de investimento em infraestrutura de nuvem e IA, que continuam influenciando as expectativas do mercado.
Principais destaques dos últimos ganhos
- Receita: USD 180,2 bilhões
- Lucro por ação (EPS): USD 1,95 (diluído)
- Receita da AWS: USD 33,0 bilhões
- Receita de serviços de publicidade: USD 17,7 bilhões
- Receita operacional: USD 17,4 bilhões
Como o mercado reagiu da última vez
As ações da Amazon subiram nas negociações fora do horário comercial após o lançamento anterior, com base em relatórios da época.
O que se espera neste trimestre
As estimativas consensuais da Bloomberg apontam para um crescimento anual do EPS no trimestre encerrado em dezembro de 2025, com os mercados focados no resultado da receita, nas margens operacionais e no desempenho da AWS, dada a importância do trimestre de dezembro (quarto trimestre) para o perfil de lucros da Amazon.
Pontos de referência consensuais da Bloomberg (janeiro de 2026):
- EPS: cerca de US$1,60
- Receita: cerca de USD 170 bilhões
- EPS anual do ano fiscal de 2026: cerca de US$5,10
*Todos os pontos acima observados em 27 de janeiro de 2026.
As expectativas
O sentimento do mercado em relação à Amazon pode ser sensível a qualquer decepção no crescimento da AWS, nas margens operacionais ou no desempenho do varejo no trimestre de dezembro (quarto trimestre de 2025), dada a grande ponderação do índice das ações nos principais índices de ações dos EUA e seu papel nessas áreas.
As opções listadas estavam precificando um movimento indicativo de cerca de ± 4% a ± 5% com base nas estimativas de movimentação esperadas implícitas em opções monetárias, observadas no Barchart às 11:00 AEDT, 28 de janeiro de 2026.
A volatilidade implícita foi de aproximadamente 32% anualizada na época.
Essas são estimativas implícitas no mercado (não uma previsão) e podem mudar. Os movimentos reais de preços pós-lucro podem ser maiores ou menores.
O que isso significa para os investidores australianos
Os lucros da Amazon podem influenciar o sentimento de curto prazo nos principais índices de ações dos EUA, com potencial repercussão na sessão asiática após o lançamento. Também pode influenciar o sentimento em relação às empresas listadas na ASX com exposição significativa às vendas on-line.
Nota de risco importante
Imediatamente após o fechamento dos EUA e no início da sessão asiática, os futuros do Nasdaq 100 (NDX) e os preços de CFD relacionados podem refletir menor liquidez, spreads mais amplos e repreços mais nítidos em torno de novas informações.
Esse ambiente pode aumentar o risco de lacunas e a incerteza de execução em relação às condições do horário normal.
O avanço do ouro acima de USD 5.000 e o aumento da prata para USD 100 indicam que este ano pode ser um dos livros de história dos comerciantes de metais (de uma forma ou de outra).
Fatos rápidos
- A elevada demanda por refúgios seguros eleva as metas de ouro de USD 5.400 para USD 6.000 após a fuga de USD 5.000 no início do ano.
- A inteligência artificial (IA) e o aumento da infraestrutura do data center podem ajudar a impulsionar a demanda por prata e cobre.
- A contínua incerteza geopolítica e a mudança da política monetária podem desencadear a volatilidade do metal ao longo do ano.
Os 5 melhores metais para observar em 2026
1. Dourado
A subida do ouro acima de USD 5.100 chegou três trimestres antes de algumas previsões. Com o Bank of America elevando rapidamente sua meta de final de ano para USD 6.000 e a Goldman Sachs projetando USD 5.400, a commodity de refúgio seguro continua sendo o maior ativo em foco em 2026.
Principais fatores:
- Atualmente, os bancos centrais estão comprando uma média de 60 toneladas de ouro por mês, em comparação com 17 toneladas antes de 2022.
- Dois cortes nas taxas do Fed estão previstos para 2026, reduzindo o custo de oportunidade de manter ativos não rentáveis, como ouro.
- As políticas tarifárias de Trump, as tensões no Oriente Médio e as preocupações com a sustentabilidade fiscal estão mantendo elevada a demanda por refúgios seguros.
- A participação do ouro no total de ativos financeiros atingiu 2,8% no terceiro trimestre de 2025, com espaço para crescer com o início do FOMO de varejo.
O que assistir
- Jerome Powell deve ser substituído como presidente do Fed em maio de 2026. A direção política real após a substituição pode diferir das expectativas atuais do mercado em relação aos cortes.
- Se as barreiras geopolíticas para refúgios seguros permanecerem ou se houver um desenrolar, como após a eleição de 2024 nos EUA.
- O potencial armamento dos ativos em dólares pelas nações europeias como resposta às tarifas dos EUA.
2. Prata
A prata é o metal que mais se beneficiou do boom da IA em 2025, com seu aumento histórico de USD 112 no início de 2026 (70% acima do valor fundamental de acordo com o sinal do Bank of America), demonstrando seu potencial volátil.
Principais motivadores
- A demanda industrial de infraestrutura de IA, veículos solares e elétricos (EVs), semicondutores e data centers atualmente não tem substituto viável para a condutividade da prata.
- Seis anos consecutivos de déficit de oferta, com estoques acima do solo se esgotando e gargalos de reciclagem limitando o fornecimento secundário.
- A ótica política pode ser importante. A decisão dos EUA de adicionar prata à sua lista de “minerais críticos” foi citada como um fator potencial de volatilidade, inclusive em torno do risco da política comercial.
- A participação do varejo pode ampliar os movimentos de preços, especialmente quando a demanda por ouro se torna “muito cara”.
O que assistir
- Se a demanda por painéis solares continuar sua trajetória, ou se 2025 foi o pico.
- Se o fornecimento de reciclagem responde a preços recordes aumentando a capacidade de refino de prata e processamento de materiais.
- Como o estoque cambial e as taxas de arrendamento se movem como sinais potenciais de rigidez física.
3. Cobre
A história da Copper em 2026 depende da demanda contínua de data centers, do crescimento da infraestrutura de energia renovável e do mercado imobiliário em dificuldades da China.
Principais motivadores
- Prevê-se que o consumo de cobre do data center atinja 475.000 toneladas em 2026, um aumento de 110.000 toneladas em relação a 2025.
- Greves de trabalhadores no Chile e atrasos no reinício de Grasberg estão mantendo o mercado de cobre estruturalmente restrito.
- A decisão tarifária dos EUA sobre as importações de cobre refinado é esperada em meados de 2026 (mais de 15% atualmente prevista), criando possíveis distorções no estoque e no fluxo comercial.
- A Goldman Sachs previu que a infraestrutura da rede elétrica e a construção de veículos elétricos poderiam adicionar “outra demanda de cobre nos Estados Unidos” até 2030.
- A atual fraqueza imobiliária chinesa está criando incerteza na demanda, potencialmente compensando os gastos com infraestrutura.
O que assistir
- Se a Grasberg aumenta a produção sem problemas ou enfrenta novos contratempos.
- Eficácia do estímulo ao mercado imobiliário chinês.
- Tempo e magnitude reais da implementação da tarifa.
- Movimentos premium de Yangshan sinalizando demanda física real versus posicionamento financeiro.
4. Alumínio
Negociado perto de máximas de três anos de USD 3.200, o alumínio enfrentará uma rigidez contínua até 2026, à medida que o teto de capacidade da China força os mercados globais a se ajustarem.
Principais motivadores
- O limite de capacidade de 45 milhões de toneladas da China foi atingido em 2025. Pela primeira vez em décadas, a produção chinesa não pode se expandir, potencialmente encerrando 80% do crescimento da oferta global.
- Com o aumento dos preços do cobre, a Reuters informou que alguns fabricantes estão substituindo o cobre pelo alumínio em certas aplicações à medida que os preços relativos mudam.
O que assistir
- A South32 disse que a Mozal Aluminium deverá ser colocada em manutenção e manutenção por volta de 15 de março de 2026, removendo assim o fornecimento significativo de 560.000 toneladas de Moçambique.
- Se as adições de capacidade offshore da Indonésia e da China puderem compensar o teto doméstico chinês.
- O reinício de 50.000 toneladas da Century Aluminium em Mount Holly no segundo trimestre pode fornecer um sinal para a indústria em geral, já que a fundição deve atingir a produção total até 30 de junho de 2026.
5. Platina
A expansão da platina acima de USD 2.800 ocorre após três anos consecutivos de déficit de oferta e aumento da adoção de células a combustível de hidrogênio (das quais é um componente vital).
Principais motivadores
- O Conselho Mundial de Investimento em Platina (WPIC) previu um déficit de oferta significativo de 850.000 onças em 2026, o que poderia drenar os estoques, com a entrada em operação de novas produções limitadas.
- O WPIC prevê a absorção de 875.000 a 900.000 onças até 2030 para caminhões pesados, ônibus e eletrolisadores de hidrogênio verde.
- A substituição de paládio por platina em conversores catalíticos está aumentando na produção de EV.
O que assistir
- Resposta de fornecimento dos produtores. Platreef e Bakubung estão adicionando 150.000 onças, mas a disciplina de produção pode limitar um aumento mais amplo.
- As tarifas dos EUA sobre o paládio russo podem criar uma demanda ininterrupta por platina na produção de veículos elétricos.
- O ritmo do investimento em infraestrutura de hidrogênio e as taxas de adoção de veículos pesados na Europa, China e EUA.
- A demanda chinesa por joias pode entrar em jogo. Apenas uma substituição de 1% do ouro poderia ampliar o déficit de platina em 10% da oferta global.
Você pode negociar ouro, prata e outros CFDs de mercadorias, incluindo energias e produtos agrícolas, em Mercados GO.
Os mercados de câmbio entram em uma janela importante com uma decisão política do Federal Reserve e uma coletiva de imprensa, dados de atividade do ISM dos EUA, divulgações de inflação alemãs, PMIs da China e números trabalhistas australianos, todos devidos.
Fatos rápidos
- O próximo Decisão política do Fed e a coletiva de imprensa são acompanhadas de perto para obter orientações sobre o possível momento dos cortes nas taxas, com implicações nos rendimentos do Tesouro dos EUA e na direção do USD.
- Amplo A venda de dólares se intensificou nas últimas 48 horas. A mudança coincidiu com uma retórica tarifária renovada e uma maior sensibilidade às narrativas de intervenção cambial.
- PMI de fabricação do ISM está programado para segunda-feira, 2 de fevereiro, com o ISM Services PMI na quarta-feira, 4 de fevereiro, fornecendo uma visão oportuna da dinâmica de crescimento dos EUA.
- O IPC alemão, o PIB e o desemprego da área do euro, os PMIs da China e os dados trabalhistas australianos fornecem contexto regional, particularmente para cruzamentos de EUR e AUD.
USD/JPY
O que assistir
A decisão do Federal Reserve e a subsequente conferência de imprensa são eventos importantes que influenciam os rendimentos do Tesouro dos EUA.
Qualquer mudança de tom em torno do progresso da inflação, dos riscos econômicos ou das expectativas de redução das taxas pode afetar os diferenciais de rendimento e a sensibilidade do dólar no curto prazo.
A recente fraqueza geral do USD, reforçada por manchetes relacionadas a tarifas e sensibilidade à intervenção, aumentou a pressão descendente sobre o USD.
Do lado do JPY, os sinais de inflação do Japão, incluindo o IPC de Tóquio, são relevantes como indicadores das tendências de preços domésticos e da direção potencial da política.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 30 de janeiro: CPI do Japão em Tóquio (janeiro)
- Qui, 30 de janeiro: Decisão política do Federal Reserve e conferência de imprensa
- Segunda-feira, 2 de fevereiro: PMI de manufatura ISM dos EUA
- Quarta, 4 de fevereiro: PMI de serviços ISM dos EUA
Visão geral técnica
O USDJPY caiu em relação à sua recente zona de consolidação, com uma faixa de queda evidente nas últimas 48 horas. O preço caiu para a média móvel exponencial de 200 (EMA) e está testando um nível não visto desde outubro de 2025.
EURO/USD
O que assistir
A decisão do Fed e a conferência de imprensa podem influenciar o EUR/USD principalmente por meio de movimentos do USD vinculados às reações de rendimento do Tesouro.
Do lado do EUR, o IPC alemão mostrará tendências de inflação, enquanto os dados instantâneos do PIB e do desemprego da área do euro informam as perspectivas de crescimento regional.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 29 de janeiro: CPI da Alemanha (preliminar)
- Qui, 29 de janeiro: PIB instantâneo da zona do euro, quarto trimestre de 2025
- Qui, 30 de janeiro: Decisão da Reserva Federal e conferência de imprensa
- Sexta-feira, 30 de janeiro: Taxa de desemprego na zona do euro
Visão geral técnica
O EURUSD ultrapassou o nível de resistência anterior, com faixas diárias expandidas e forte impulso. A ação do preço em outros cruzamentos do USD sugere que o movimento pode estar refletindo a fraqueza do USD, em vez de uma mudança material nos fundamentos da área do euro.
EUROS/AUD
O que assistir
Juntamente com os números de crescimento da área do euro, os dados de emprego australianos podem influenciar a sensibilidade de curto prazo do EUR/AUD antes da decisão política do RBA na próxima semana.
Os PMIs oficiais da China permanecem relevantes, pois mudanças nas expectativas de atividade chinesas podem influenciar o AUD por meio da demanda por commodities e do sentimento de risco regional.
Principais lançamentos e eventos
- Qui, 29 de janeiro: Força de Trabalho da Austrália, detalhada (dezembro de 2025), 11h30 AEDT
- Sexta-feira, 31 de janeiro: PMIs oficiais de manufatura e não manufatura da China
- Ter, 4 de fevereiro: Decisão política do RBA
Visão geral técnica
O EUR/AUD quebrou decisivamente abaixo de sua zona de suporte anterior, com o preço agora testando níveis não vistos desde abril de 2025. O momentum permanece negativo, consistente com uma fase negativa renovada, em vez de consolidação.
Conclusão
A decisão do Fed e a coletiva de imprensa, os dados do PMI dos EUA, as divulgações de inflação alemãs, os PMIs da China e os números trabalhistas australianos estão agrupados em uma janela curta.
Os mercados observarão se a fraqueza do USD evidente nas últimas 48 horas se estende ainda mais.
Expected earnings date: Thursday, 29 January 2026 (US, after market close) / early Friday, 30 January 2026 (AEDT)
Key areas in focus
iPhone
The iPhone remains Apple’s largest revenue driver. Markets are likely to focus on unit demand, product mix (including higher-end models), and any signals on upgrade momentum and regional trends.
Services
Investors are likely to focus on growth across areas such as the App Store, iCloud, Apple Music and other subscriptions, alongside any commentary on average revenue per user (ARPU). The size and engagement of Apple’s installed base remain central to overall performance.
Wearables, home and accessories
This segment includes products such as Apple Watch, AirPods, Beats headphones, home-related devices, and accessories. Investors are likely to watch revenue trends in this segment as an indicator of discretionary consumer demand.
Cost and margin framework
Management has flagged tariff and component cost pressures in prior commentary. Markets may remain sensitive to gross margin commentary and any signals of incremental cost pressure or mitigation strategies.
What happened last quarter
Apple’s most recent quarterly update (fiscal Q4 2025) highlighted record September-quarter revenue and EPS, alongside record Services revenue and continued emphasis on installed-base strength.
The prior update also included discussion of holiday-quarter expectations and cost headwinds (including tariffs), which have influenced expected margins and management guidance.
Last earnings key highlights
- Revenue: US$102.5 billion
- Earnings per share (EPS): US$1.85 (diluted)
- iPhone revenue: US$49.03 billion
- Services revenue: US$28.75 billion
- Net income: US$27.5 billion
How the market reacted last time
Apple shares rose in after-hours trading following the release, as investors assessed the results against analyst expectations and management’s holiday-quarter commentary, including tariff-related cost pressures and regional demand considerations.
What’s expected this quarter
Bloomberg consensus points to year-on-year EPS growth, with markets also focused on the revenue outcome and gross margins, given the scale and importance of the holiday quarter for Apple’s earnings profile.
Bloomberg consensus reference points (January 2026):
- EPS: about US$2.65
- Revenue: about US$138 billion
- Full-year FY2026 EPS: about US$8.1
*All above points observed as of 26 January 2026.
Expectations
Sentiment around Apple may be sensitive to any disappointment on holiday-quarter revenue, Services momentum, or margin commentary, given the stock’s large index weight and the importance of this reporting period.
Listed options were implying an indicative move of around ±3% to ±4% based on near-dated, at-the-money options-implied expected move estimates observed on Barchart at 11:00 am AEDT on 25 January 2026. Implied volatility was approximately 29% annualised at that time.
These are market-implied estimates (not a forecast) and may change. Actual post-earnings price moves can be larger or smaller.
What this means for Australian traders
Apple’s earnings can influence near-term sentiment across major US equity indices, particularly Nasdaq-linked products, with potential spillover into the Asia session following the release.
Important risk note
Immediately after the US close and into the early Asia session, Nasdaq 100 (NDX) futures and related CFD pricing can reflect thinner liquidity, wider spreads, and sharper repricing around new information.
Such an environment can increase gap risk and execution uncertainty relative to regular-hours conditions.