全球市场将迎来许多潜在的高冲击催化剂，进入新的一周。日本大选首先在周日举行，其次是美国的通货膨胀和劳动力市场数据，这些数据继续影响着利率预期。
- 日本大选： 政策连续性和政治稳定被普遍视为对区域市场的支持。
- 美国通货膨胀和劳动力市场： 消费者价格指数（CPI）和就业状况报告（非农就业人数，NFP）是本周的直接宏观焦点。
- 比特币风险指标： 比特币回到了2024年底的最后一次水平，并且仍远低于2025年10月的峰值。
- 行业旋转观察： 科技行业最近表现不佳，而价值和防御板块则趋于稳定，财报季继续影响资金流量。
日本大选
日本的大选主要是从政策确定性的角度来看待的。市场通常倾向于财政和货币环境的明确结果和连续性。
意想不到的结果或联盟的不确定性可能会增加本周初日元和区域指数的短期波动。
关键日期
- 大选（日本）： 2月8日，星期日
- 周一亚洲交易的业绩
市场影响
- 日元可能对结果、不确定性或政策方向的潜在变化敏感
- 在业绩明确之前，亚洲股市可能会在周初出现波动
美国通货膨胀和劳动力市场
通货膨胀仍然是利率预期的最直接投入，而NFP月度报告则对就业条件和工资压力进行了广泛的解读。
美国国债收益率和美元通常会对这些数据做出快速反应，对股票、黄金和成长型资产产生连锁反应。
目前的定价表明，在4月会议之前，市场认为降息的可能性不到30％，而6月的会议加息概率超过50％。
关键日期
- 就业情况: 2月11日星期三 08:30（美国东部时间）| 2月12日星期四 00:30（澳大利亚东部夏令时间）
- 消费者价格指数（2026年1月）: 2月13日星期五 08:30（美国东部时间）2月14日星期六 00:30（澳大利亚东部夏令时间）
市场影响
- 收益率通常首先变动，其次是美元，然后是风险资产
- 对降息时机的预期可能会迅速调整
- 增长和科技股对利率仍然更加敏感
比特币
比特币已跌至2024年11月美国大选前的最后一次水平，比2025年10月的峰值低了近50％。
虽然不是传统的宏观指标，但可以将加密市场视为投资者风险承受能力的实时读数。持续疲软可能与对包括科技股在内的贝塔值较高的资产采取更加谨慎的立场相吻合。
市场影响
- 加密情绪疲软可能与投机流减少相吻合
- 风险偏好可能仍更具选择性
行业轮换
在过去的一周中，道琼斯工业平均指数跑赢大盘，交易价格略低于中性，而纳斯达克100指数下跌了4％以上，这反映了大盘股对收益率走强的敏感性。
此举可能反映出什么
- 利率驱动的增长股承受压力
- 科技表现强劲后的获利回吐
- 财报季有利于更广泛的行业参与
- 对于贝塔值较高的资产，总体上采取更为谨慎的态度
在将这种转变描述为结构性轮动之前，市场通常会寻找金融、工业或国防板块持续多周的跑赢大盘。
市场影响
- 科技股对收益率变动仍然更加敏感
- 价值板块和防御板块可能会获得相对支撑
- 收益指引继续影响领导力
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